Диплом, курсовая, контрольная работа
Помощь в написании студенческих работ

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов при формировании инвестиционной политики на промышленных предприятиях

Диссертация: Методы оценки эффективности инвестиционных проектов при формировании инвестиционной политики на промышленных предприятиях
ДиссертацияПомощь в написанииУзнать стоимостьмоей работы

Разработаны модификации показателей эффективности инвестиционного проекта: безрисковые IRR и РВР (простой срок окупаемости). В отличие от традиционных показателей IRR и РВР, рассчитываемых на основе прогнозного денежного потока, безрисковые IRR и РВР рассчитываются на основе безрисковых эквивалентов денежных потоков. Так как данные показатели учитывают степень риска проекта, это позволяет… Читать ещё >

Содержание

  • ГЛАВА 1. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ И ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
    • 1. 1. Инвестиции и инвестиционная политика на промышленных предприятиях России
    • 1. 2. Оценка эффективности проектов как важная составляющая часть инвестиционной политики предприятия
    • 1. 3. Принципы и методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов
    • 1. 4. Инвестиционная политика и особенности инвестиционных проектов промышленных предприятий России
  • ГЛАВА 2. РЕШЕНИЕ ПРОБЛЕМЫ НАРУШЕНИЯ ПРИНЦИПА СЛАГАЕМОСТИ СТОИМОСТЕЙ НА ПРИМЕРЕ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРОЕКТА И ЕГО УЧАСТНИКОВ
    • 2. 1. Особенности построения модели денежных потоков инвестиционного проекта на предприятии
    • 2. 2. Модели денежных потоков инвестиционного проекта, собственника проекта и инвестора
    • 2. 3. Выбор ставки дисконтирования и выявление причины нарушения принципа слагаемости стоимостей
  • ГЛАВА 3. СКОРРЕКТИРОВАННЫЕ МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ НА ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЯХ
    • 3. 1. Скорректированные показатели NPV и IRR инвестиционного проекта и его участников, безрисковые IRR и РВР
    • 3. 2. Скорректированная оценка финансовой реализуемости инвестиционного проекта
    • 3. 3. Практическое применение скорректированных показателей оценки эффективности при формировании инвестиционной политики промышленных предприятий

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов при формировании инвестиционной политики на промышленных предприятиях (реферат, курсовая, диплом, контрольная)

Актуальность темы

исследования. Проблема роста экономики неразрывно связана с эффективным вложением капитала. Все предприятия в той или иной степени осуществляют инвестиционную и инновационную деятельность. Основой принятия решения об инновациях и инвестициях служит грамотная инвестиционная политика предприятия. В свою очередь, разработка инвестиционной политики предприятия является стратегической, одной из важнейших и перспективных задач управления. Необходимым условием разработки качественной инвестиционной политики является качественная оценка экономической эффективности инвестиционных проектов, которая является важной составной частью инвестиционной политики и требует специальных знаний и опыта.

В то же время, в российской промышленности существуют серьезные проблемы с разработкой качественной инвестиционной политики. Кроме внешних причин (высокий уровень инфляции, нездоровый инвестиционный климат, слабая государственная поддержка промышленных предприятий, высокий уровень коррупции) существуют и внутренние причины такой ситуации: применение устаревших технологий, низкий уровень организации и управления производством, ошибки в выборе источников финансирования (высокий уровень заемных источников финансирования). Одной из внутренних причин некачественной инвестиционной политики промышленных предприятий в России является то, что далеко не для всех реализуемых инвестиционных проектов надлежащим образом проводится корректный инвестиционный анализ. Об этом свидетельствует значительное число объектов капитальных вложений, реализация которых заморожена в результате отсутствия средств на завершение проекта или в результате невозможности обслуживать привлеченный капитал для реализации этого проекта. Зачастую прогнозы относительно эффективности того или иного инвестиционного проекта являются слишком оптимистичными по сравнению с фактическими результатами.

В связи с этим, несмотря на достаточно высокую степень изученности методов оценки эффективности, данные методы необходимо совершенствовать. В большей степени это относится к промышленным предприятиям, проекты которых имеют длительную инвестиционную фазу (несколько лет) и высокую капиталоемкость, что вынуждает использовать в качестве источника финансирования заемные средства. Именно здесь есть ряд нерешенных вопросов. В частности, когда число участников инвестиционного проекта более одного, то инвестиционные аналитики сталкиваются с нарушением принципа слагаемости стоимостей (или так называемой «проблемой неаддитивности» (англ. nonadditivity) NPV (чистого дисконтированного дохода)). Суть проблемы заключается в том, что при расчете традиционным способом сумма NPV всех участников инвестиционного проекта не равна NPV самого проекта. В условиях, когда чистые приведенные доходы проекта не соответствуют сумме чистых приведенных доходов всех участников этого проекта, корректность методов расчета NPV можно поставить под сомнение, равно как и других показателей эффективности, таких как IRR (внутренняя норма доходности) и DPBP (дисконтированный срок окупаемости), расчет которых основан на широко известной методологии дисконтирования.

В этой связи представляется необходимым дальнейшее совершенствование методов оценки эффективности инвестиционных проектов при формировании инвестиционной политики промышленных предприятий. Это и обусловило выбор темы диссертационного исследования.

Проведенные исследования соответствуют специальности 08.00.05 -Экономика и управление народным хозяйством, область исследования «1. Экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами», п. 1.1.21. «Состояние и основные направления инвестиционной политики в топливно-энергетическом, машиностроительном и металлургическом комплексах» Паспорта специальностей ВАК.

Степень изученности проблемы.

Вопросы инвестиционной политики освещаются в «Методические рекомендации по разработке инвестиционной политики предприятия», утвержденные приказом Минэкономики РФ от 1 окт. 1997 г. № 118, [102], а также такими авторами как Лапыгин Ю. Н. [87], Лахметкина Н. И. [88], Бясов К. Т. [32], Януш Н. С. [164], Малыцукова О. М. [94, 95] и другими.

Основополагающим трудом в области оценки экономической эффективности инвестиционных проектов в России является «Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов», созданного под руководством Шахназарова А. Г., Лившица В. Н. и Коссова В. В. [100]. Также в этой области стоит отметить труды отечественных ученых: Хачатурова Т. С. [149], Львова Д. С. [90], Виленского П. Л., Смоляка С. А. [34, 35, 134], Ковалева В. В. [74, 75], Юрлова Ф. Ф. [161, 162, 163]. Вопросам оценки экономической эффективности инвестиционных проектов посвятили свои труды такие зарубежные ученые как Беренс В., Хавранек П. М. [15], Брейли Р., Майерс С. [23], Бригхем Ю. [24, 25], Гапенски Л. [24, 25], Гитман Л.Дж. [49], Джонк М. Д. [49] и Дамодаран А. [57, 167, 168, 169].

Вопросы стратегического и инновационного развития промышленных предприятий рассмотрены такими учеными как Кристенсен K.M. [84], Платонов В. В. [122, 123, 124], Удалов Ф. Е. [138, 139, 140, 141].

В работе также использованы труды отечественных ученых:

— по вопросам планирования и управления рисками — труды Балабанова И. Т. [9, 10, 11] иЩуроваБ.В. [159];

— по вопросам управления проектами — труды президента Российской Ассоциации Управления Проектами — СОВНЕТ Воропаева В. И. [41, 42, 40].

Однако методы оценки эффективности инвестиционных проектов на промышленных предприятиях, учитывая их специфику (долгий срок от начала реализации проекта до пуска в эксплуатацию и высокая капиталоемкость) нуждаются в более глубокой проработке, так как учет особенностей таких проектов оказывает существенное влияние на инвестиционную политику промышленных предприятий. Это предопределило цель и задачи научного исследования.

Целью диссертационной работы является усовершенствование методов оценки эффективности инвестиционных проектов при формировании инвестиционной политики на промышленных предприятиях.

Вышеуказанная цель обусловила решение следующих задач:

— исследовать современные принципы формирования инвестиционной политики промышленных предприятий в России, методы оценки эффективности инвестиционных проектов и проблемы, возникающие при оценке эффективности инвестиционных проектов на промышленных предприятиях;

— на примере конкретного инвестиционного проекта в промышленности рассмотреть оценку эффективности этого проекта и его участников и выявить причины нарушения принципа слагаемости стоимостей;

— найти пути устранения нарушения принципа слагаемости стоимостей;

— скорректировать методы расчета показателей эффективности и оценки финансовой реализуемости инвестиционного проекта и его участников;

— разработать модификации показателей эффективности инвестиционного проекта и его участников на основе безрискового эквивалента денежного потока;

— рассмотреть влияние оценки эффективности инвестиционных проектов и их участников на формирование инвестиционной политики промышленных предприятий.

Объектом исследования являются инвестиционные проекты в промышленности.

Предметом исследования являются методы оценки эффективности инвестиционных проектов в промышленности.

Теоретической и методологической основой диссертационного исследования послужили работы отечественных и зарубежных ученых и специалистов, рассматривающих формирование инвестиционной политики и методы оценки эффективности инвестиционных проектов промышленных предприятий.

Методы исследования. Для решения поставленных задач в работе применены метод наблюдения, методы компьютерного моделирования, экономико-математические методы.

Научная новизна работы заключается в усовершенствовании методов оценки эффективности инвестиционных проектов, позволяющих повысить качество принимаемых инвестиционных решений и тем самым усовершенствовать инвестиционную политику промышленных предприятий, а также в теоретическом обосновании этих методов.

К наиболее существенным новым научным результатам, полученным в ходе диссертационного исследования, можно отнести следующие:

— Обоснована необходимость методического совершенствования инвестиционной политики промышленных предприятий. Инвестиционные решения и решения по финансированию составляют существенную часть инвестиционной политики любого предприятия. Инвестиционные решения связаны с ответом на вопрос: куда вкладывать инвестиционные ресурсы? А решения по финансированию определяют схему финансирования инвестиционных проектов и программ. Расчет эффективности инвестиционного проекта позволяет оценить выгодность капитальных вложений, а оценка финансовой реализуемости и эффективности участия в инвестиционном проекте позволяет оценить, насколько схема финансирования отвечает интересам участников проекта. От того, насколько качественно рассчитаны показатели эффективности инвестиционного проекта и его участников, зависит качество проводимой инвестиционной политики.

Инвестиционные проекты в промышленности характеризуются длительной инвестиционной фазой и частым использованием заемного капитала для финансирования инвестиционных вложений. Данные особенности ранее не учитывались при формировании инвестиционной политики промышленных предприятий, но они являются причиной ряда методических проблем (излишне оптимистичная оценка проектов, нарушение принципа слагаемости стоимостей) как в части инвестиционных решений, так и решений по финансированию. Решение данных проблем позволит усовершенствовать методический аппарат инвестиционной политики промышленных предприятий.

— Выявлены причины нарушения принципа слагаемости стоимостей (неаддитивности чистого дисконтированного дохода (NPV)) и предложено решение данной проблемы, в основе которого лежит декомпозиция денежных потоков участников инвестиционных проектов и последующее дисконтирование денежных потоков по ставке дисконтирования, соответствующей уровню риска денежного потока. Выявление причины нарушения принципа слагаемости стоимостей позволяет усовершенствовать методический аппарат оценки эффективности инвестиционных проектов.

— Усовершенствован и теоретически обоснован метод оценки финансовой реализуемости инвестиционного проекта с учетом неопределенности и риска. Предлагаемый метод предполагает проводить оценку финансовой реализуемости на основе безрисковых эквивалентов денежных потоков в отличие от традиционного метода, где оценка проводится на основе прогнозных денежных потоков. Использование предложенного метода позволяет получить более точные результаты оценки по сравнению с традиционным методом, что, в свою очередь, позволяет усовершенствовать инвестиционную политику предприятия в части определения необходимого объема финансовых ресурсов, необходимых для реализации инвестиционной программы.

— Усовершенствованы и теоретически обоснованы методы расчета NPV (чистой текущей стоимости) и IRR (внутренней нормы доходности) собственника инвестиционного проекта. В отличие от традиционных методов расчета NPV и IRR, где используется единая ставка дисконтирования для всех денежных потоков, предлагаемые методы подразумевает использование нескольких ставок дисконтирования: а) безрисковую ставку для денежных потоков, связанных с инвестированием и привлечением заемного финансирования, б) ставку дисконтирования по проекту финансирования собственника инвестиционного проекта для денежных потоков, связанных с выплатой процентов и погашением основной суммы долга, в) ставку дисконтирования по инвестиционному проекту для остальных денежных потоков (или IRR).

Использование усовершенствованных методов расчета NPV и IRR позволяет получить более точные результаты оценки эффективности по сравнению с традиционными методами расчета и скорректировать инвестиционную политику предприятия в части выбора направления инвестирования и источников финансирования.

— Разработаны модификации показателей эффективности инвестиционного проекта: безрисковые IRR и РВР (простой срок окупаемости). В отличие от традиционных показателей IRR и РВР, рассчитываемых на основе прогнозного денежного потока, безрисковые IRR и РВР рассчитываются на основе безрисковых эквивалентов денежных потоков. Так как данные показатели учитывают степень риска проекта, это позволяет сравнивать между собой соответствующие показатели друг с другом, относящиеся к проектам с разным уровнем риска, чего нельзя делать с традиционными показателями IRR и РВР. В случаях, когда промышленное предприятие имеет возможности для инвестирования в проекты, характеризующиеся разным уровнем риска, безрисковые IRR и РВР позволяют обеспечить сравнение разнорисковых проектов и усовершенствовать инвестиционную политику предприятия в части выбора направления инвестирования и формирования оптимального портфеля проектов.

Практическая значимость исследования заключается в том, что результаты данного исследования могут быть использованы:

— руководителями промышленных предприятий для разработки эффективной инвестиционной политики предприятия и принятия верных инвестиционных решений;

— экономистами и специалистами, участвующих в формировании инвестиционной политики предприятий и экономическом обосновании эффективности инвестиционных проектов.

Апробация исследований. Основные теоретические и практические положения, результаты диссертационного исследования, в том числе его новизна, докладывались автором на Всероссийской научно-практической конференции «Формирование модели новой экономики России: теория и практика» (Краснодар, 2010 г.), на Международной интернет-конференции «Современный менеджмент: проблемы и перспективы» (г. Нижний Новгород, 2010 г.), на Международной научно-практической конференции «Промышленное развитие России: проблемы и перспективы» (г. Нижний Новгород, 2010 г.), на Международной научно-практической конференции «Организационно-экономические и технологические проблемы модернизации экономики России» (г. Пенза, 2013 г.).

Основные положения диссертационной работы опубликованы в двенадцати печатных работах общим объемом около 10,1 печатных листов.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка использованной литературы и приложений. Общий объем машинописного текста составляет 154 листа (без приложений), в том числе 24 таблицы и 10 рисунков.

Заключение

.

По итогам проведенного исследования методического совершенствования инвестиционной политики в части методов оценки эффективности инвестиционных проектов в промышленности удалось получить следующие результаты:

1) Обоснована необходимость методического совершенствования инвестиционной политики промышленных предприятий. Инвестиционные решения и решения по финансированию составляют существенную часть инвестиционной политики любого предприятия. Инвестиционные решения связаны с ответом на вопрос: куда вкладывать инвестиционные ресурсы? А решения по финансированию определяют схему финансирования инвестиционных проектов и программ. Расчет эффективности инвестиционного проекта позволяет оценить выгодность капитальных вложений, а оценка финансовой реализуемости и эффективности участия в инвестиционном проекте позволяет оценить, насколько схема финансирования отвечает интересам участников проекта. От того, насколько качественно рассчитаны показатели эффективности инвестиционного проекта и его участников, зависит качество проводимой инвестиционной политики.

Инвестиционные проекты в промышленности характеризуются длительной инвестиционной фазой и частым использованием заемного капитала для финансирования инвестиционных вложений. Данные особенности ранее не учитывались при формировании инвестиционной политики промышленных предприятий, но они являются причиной ряда методических проблем (излишне оптимистичная оценка проектов, нарушение принципа слагаемости стоимостей) как в части инвестиционных решений, так и решений по финансированию. Решение данных проблем позволит усовершенствовать методический аппарат инвестиционной политики промышленных предприятий.

2) Выявлены причины нарушения принципа слагаемости стоимостей (неаддитивности КРУ). Корень этой проблемы кроется в том, что денежные потоки, характеризующиеся разным уровнем риска, дисконтируются по одной и той же ставке дисконтирования, учитывающей риск проекта. Решение данной проблемы заключается в декомпозиции суммарного денежного потока субъекта на денежные потоки, характеризующиеся разным уровнем риска, которые, в свою очередь, дисконтируются по разным ставкам дисконтирования в соответствии с уровнем риска. Выявление причины нарушения принципа слагаемости стоимостей позволило усовершенствовать методический аппарат оценки эффективности инвестиционных проектов.

3) Усовершенствованы и теоретически обоснованы методы расчета NPV (формула 2) и IRR (формула 5) собственника инвестиционного проекта. В отличие от традиционных методов расчета NPV и IRR, где используется единая ставка дисконтирования для всех денежных потоков, предлагаемые методы подразумевает использование нескольких ставок дисконтирования: а) безрисковую ставку для денежных потоков, связанных с инвестированием и привлечением заемного финансирования, б) ставку дисконтирования по проекту финансирования собственника инвестиционного проекта для денежных потоков, связанных с выплатой процентов и погашением основной суммы долга, в) ставку дисконтирования по инвестиционному проекту для остальных денежных потоков (или IRR).

Использование усовершенствованных методов расчета NPV и IRR позволяет получить более точные результаты оценки эффективности по сравнению с традиционными методами расчета и скорректировать инвестиционную политику предприятия в части выбора направления инвестирования и источников финансирования.

4) Разработаны модификации показателей эффективности инвестиционного проекта: безрисковые IRR (формулы 13, 14, 15) и РВР (простой срок окупаемости). В отличие от традиционных показателей IRR и РВР, рассчитываемых на основе прогнозного денежного потока, безрисковые IRR и РВР рассчитываются на основе безрисковых эквивалентов денежных потоков. Так как данные показатели учитывают степень риска проекта, это позволяет сравнивать между собой соответствующие показатели друг с другом, относящиеся к проектам с разным уровнем риска, чего нельзя делать с традиционными показателями IRR и РВР. В случаях, когда промышленное предприятие имеет возможности для инвестирования в проекты, характеризующиеся разным уровнем риска, безрисковые IRR и РВР позволяют обеспечить сравнение разнорисковых проектов и усовершенствовать инвестиционную политику предприятия в части выбора направления инвестирования и формирования оптимального портфеля проектов.

5) Усовершенствован и теоретически обоснован метод оценки финансовой реализуемости инвестиционного проекта с учетом неопределенности и риска (формулы 16, 17). Предлагаемый метод предполагает проводить оценку финансовой реализуемости на основе безрисковых эквивалентов денежных потоков в отличие от традиционного метода, где оценка проводится на основе прогнозных денежных потоков. Использование предложенного метода позволяет получить более точные результаты оценки по сравнению с традиционным методом, что, в свою очередь, позволяет усовершенствовать инвестиционную политику предприятия в части определения необходимого объема финансовых ресурсов, необходимых для реализации инвестиционной программы.

Полученные результаты могут быть использованы как научными исследователями в области инвестиционного анализа, так и аналитиками предприятий и организаций, занимающиеся вопросами экономического обоснования эффективности инвестиционных проектов и формирования инвестиционной политики предприятия. Автор надеется, что представленные рекомендации и предложения будут способствовать отбору действительно экономически целесообразных инвестиционных проектов.

Результаты данного исследования могут быть адаптированы и использованы для любых видов предприятий и проектов.

Показать весь текст

Список литературы

  1. H. Инвестиционные ресурсы в промышленном производстве РФ Текст. / Н. Абдуллаев // Проблемы теории и практики управления. 2002. -№ 6. — С.74−76
  2. H.A. Инвестиционный потенциал и экономический рост (методологический аспект) Текст. / H.A. Абыкаев, В. В. Бочаров // Экономист. -2000.- № 6.
  3. В.М. Инвестиционный анализ: учебно-практическое пособие Текст. / В. М. Анынин. -М.: Дело, 2001.
  4. В.Г. Финансовый анализ: учебное пособие Текст. / В. Г. Артеменко М.В. Беллендир. М.: Издательство «ДИС», НГАЭиУ, 1997. -128 с.
  5. В. Стратегический анализ инвестиций в реальные активы предприятий Текст. / В. Архипов // Проблемы теории и практики управления. -2001. -№ 5. -С.103−107
  6. А.И. Управление инвестиционными проектами Текст. / А. И. Базилевич, В. А. Швандар. М.: ЮНИТИ, 2001.
  7. М. Коммерческий риск Текст. / М. Баканов, Л. Смирнова, А. Смирнов // Коммерческий вестник. 1992. — № 3.
  8. И.Т. Риск-менеджмент Текст. / И. Т. Балабанов. М.: Финансы и статистика, 1996. — 188 с.
  9. И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта Текст. / И. Т. Балабанов: 2-е изд., доп. М.: Финансы и статистика, 2001.-208 с.
  10. И.Т. Финансовый менеджмент: учебник Текст. / И. Т. Балабанов. М.: Финансы и статистика, 1994. — 224 с.
  11. О.И. Моделирование зависимости размера инвестиций в основной капитал от воздействия инструментов кредитно-денежной политики Текст. / О. И. Беленькая // Аудит и финансовый анализ. 2002. — № 1. — С. 120 130
  12. М.А. Оценка реализуемости инновационного проекта Текст. / М. А. Бендиков // Менеджмент в России и за рубежом. 2001. — № 2. — С.21-АЪ
  13. В. Руководство по оценке эффективности инвестиций Текст. / В. Беренс, П. М. Хавранек: пер. с англ., перераб. и дополн. изд. М.: АОЗТ «Интерэксперт», Инфра-М, 1995. — 528 с.
  14. А. Механизм инвестиционных решений на промышленном предприятии Текст. / А. Берлин, А. Арзямов // Проблемы теории и практики управления. 2001. — № 1. — С.80−85
  15. Бизнес-план или инвестиционный проект? Текст. // Инвестиции&Управление. 2003. — № 5. — С. 14−16
  16. Бир С. Мозг фирмы Текст. / С. Бир: пер. с англ. М.: Радио и связь, 1993. -416с.
  17. Ю. Проектное финансирование: зарубежный опыт и российская специфика Текст. / Ю. Бойченко // Инвестиции в России. 1998. — № 3. -С.43−44
  18. В.В. Инвестиционный менеджмент Текст. / В. В. Бочаров. СПб: Питер, 2000. — 106 с.
  19. В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий Текст. / В. В. Бочаров. М.: Финансы и статистика, 1998.
  20. А. Семь нот менеджмента Текст. / А. Бочкарев [и др.]: издание третье, дополненное. М.: ЗАО «Журнал Эксперт», 1998. — 424 с.
  21. Р. Принципы корпоративных финансов Текст. / Р. Брейли, С. Майерс: пер. с англ. Н. Барышниковой. М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 1997. -1120 с.
  22. Ю. Финансовый менеджмент. Полный курс: в 2 т. Текст. / Ю. Бригхем, Л. Гапенски: пер. с англ. — под ред. В. В. Ковалева. СПб: Экономическая школа, 1997. — Т. 1. — XXX + 497 с.
  23. Ю. Финансовый менеджмент. Полный курс: в 2 т. Текст. / Ю. Бригхем, Л. Гапенски — пер. с англ. — под ред. В. В. Ковалева. СПб: Экономическая школа, 1997. — Т. 2. — 669 с.
  24. М. Анализ экономической эффективности капиталовложений Текст. / М. Бромвич. М.: ИНФРА-М, 1996. — 432 с.
  25. И.А. Коммерческая оценка инвестиций Текст. / И. А. Бузова, В. Е. Есипова, Г. А. Маховикова, В. В. Терехова. СПб: Питер, 2003.
  26. В.Н. Как управлять проектами Текст. / В. Н. Бурков, Д. А. Новиков. -М.: СИНТЕГ-ГЕО, 1997.
  27. В. А. Формирование корпоративной инвестиционной политики на предприятиях нефтегазового комплекса : автореф. дис.. канд. экон. наук: 08.00.05 / Бурлаков В. А. М: 2010 — 142 с.
  28. Бут И. Не роскошь, а необходимость Текст. / И. Бут // Управление компанией. 2004. — № 9. — С.4216
  29. Бушу ев С. Д. Инвестиционные инструменты проектного менеджмента Текст. / С. Д. Бушуев, Э. А. Турин. К.: УкрИНТЭИ, 1998. — 184 с.
  30. К.Т. Основные аспекты разработки инвестиционной стратегии организации Текст. / К. Т. Бясов // Финансовый менеджмент. 2003, — № 4. -С.21−25
  31. Ван Хорн Дж. Основы управления финансами Текст. / Дж. Ван Хорн — пер. с англ. М.: Финансы и статистика, 1997. — 800 с.
  32. П.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика: учеб. пособие Текст. / П. Л. Виленский, В. Н. Лившиц, С. А. Смоляк: 2-е изд., перераб. и доп. М.: Дело, 2002. — 888 с.
  33. П.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов: учебно-практическое пособие Текст. / П. Л. Виленский, В. Н. Лившиц, Е. Р. Орлова, С.
  34. A. Смоляк. М.: Дело, 1998. — 248 с.
  35. Р. Новый подход к управлению капиталом Текст. / Р. Вине — пер. с англ. М.: Издательский дом «ЕВРО», 2003. — 264 с.
  36. Л.П. Прогнозирование и планирование в условиях рынка: учебное пособие Текст. / Л. П. Владимирова. М.: Издательский Дом «Дашков и К°», 2000. — 308 с.
  37. А. Налоговые инструменты восстановления инвестиций в реальном секторе российской экономики Текст. / А. Водянов, О. Гаврилова // Проблемы теории и практики управления. 1999. — № 6. — С.54−58
  38. И.М. Проектный анализ: учебник для вузов Текст. / И. М. Волков, М. В. Грачева. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998. — 423 с.
  39. В.И. Управление проектами в России Текст. / В. И. Воропаев. -М.: Алане, 1995. -с.225.
  40. В.И. Управление проектами в современном обществе Текст. /
  41. B.И. Воропаев // Управление проектами. 2005. — № 1. — С.5−17
  42. Вы и мир инвестиций: учебное пособие: 3-е изд., испр. Текст. М.: Вече, 2003.-80 с.
  43. И.Д. Организация инвестиционных процессов на предприятии Текст. / И. Д. Вяткин // Инвестиции&Управление. 2003. — № 4. — С.52−53
  44. B.B. Должны ли быть одинаковыми ставки дисконтирования для положительных и отрицательных условных денежных потоков? Текст. / В. В. Галасюк // Фондовый рынок. 1999. — № 44. — С.24−29
  45. В.В. О «конфликте» критериев IRR и NPV Текст. / В. В. Галасюк // Государственный информационный бюллетень о приватизации. 1999. -№ 11. — С.76−80
  46. JI.T. Моделирование в стратегическом планировании долгосрочных инвестиций Текст. / JI.T. Гиляровская, Ендовицкий Д. А. // Финансы. 1997. — № 8. — С.53−57
  47. Л.Д. Эффективная энергокомпания: Экономика. Менеджмент. Реформирование Текст. / Л. Д. Гительман, Б. Е. Ратников. М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2002. — 544 с.
  48. Л.Дж. Основы инвестирования Текст. / Л.Дж. Гитман, М. Д. Джонк — пер. с англ. М.: Дело, 1997. — 1008 с.
  49. А.Р. Управление финансовыми потоками и организация финансовых служб предприятий, региональных администраций и банков: издание второе, дополненное и переработанное Текст. / А. Р. Горбунов. М.: Издательская фирма «Анкил», 2000. — 224 с.
  50. М.Ю. Бизнес-планирование и инвестиционный анализ Текст. / М. Ю. Горохов, В. В. Малев. -М.: Филинъ, 1998.
  51. О. Формы и способы привлечения инвестиций для средних компаний Текст. / О. Гороховская // Управление компанией. 2003. — № 11. -С.51−53
  52. Г. Ф. О норме дисконта при отборе инвестиционных проектов для финансирования Текст. / Г. Ф. Графова, Л. Я. Аврашков // Финансы. 1998. -№ 3. -С.28−29
  53. М. В. Анализ проектных рисков: учебное пособие для вузов Текст. / М. В. Грачева. М.: ЗАО «Финстатинформ», 1999. — 216 с.
  54. С. Рейд Оценка риска инвесторами и инвестируемыми при создании новых предприятий Текст. / С. Гэвин // Проблемы теории и практики управления. 2004. — № 1. — С.48−56
  55. Д.А. Кэхилл Выбор реалистичной дисконтной ставки Текст. / А. Кэхилл Джерард // Проблемы теории и практики управления. 2003. — № 5. — С.79−80
  56. А. Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов Текст. / А. Дамодаран — пер. с англ. М.: Альпина Бизнес Букс, 2004. — 1342 с.
  57. М. Н. Эффективность инвестиционно-строительной деятельности Текст. / М. Н. Дмитриев // Приволжский научный журнал. 2007. — № 1. -С. 108−112
  58. В.А. Методы оценки инновационных проектов в развитии бизнеса Текст. / В. А. Драбенко // Проблемы современной экономики. 2009. -№ 1 (29) — С.47−52
  59. А. Прямые инвестиции в российские производственные компании Текст. / А. Дубровских // Управление компанией. 2003. — № 11. -С.54−57
  60. Т.В. Методические рекомендации по оценке ресурсосберегающей эффективности прогрессивных наукоемких технологий Текст. / Т. В. Еврецкий [и др.] // Аудит и финансовый анализ. 1998. — № 2. — С. 188−205.
  61. Д.А. Экономическая природа, понятийный аппарат и виды инвестиционной привлекательности организаций Текст. / Д. А. Ендовицкий, В. А. Бабушкин // Аудит и финансовый анализ. 2005. — № 2. — С.225−230
  62. А. Отдача на акционерный капитал. Баланс интересов менеджмента корпорации, акционеров и потенциальных инвесторов Текст. / А. Забулонов // Рынок ценных бумаг. 2003. — № 3. — С.56−60
  63. Т. Украина: обеспечение безопасности инвестиционных проектов в условиях кризиса Текст. / Т. Затонацкая, М. Кердан // Проблемы теории и практики управления. 1999. — № 5. — С.72−77
  64. Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование. Учебник для ВУЗов Текст. / Н. В. Игошин: издание 2. М.: ЮНИТИ, 2002.
  65. Инвестиционные расчеты Текст. / Ю. Блех, У. Гетце — пер. с нем. — под ред. к. э. н. А. М. Чуйкина, JI. А. Галютина — 1-е изд., стереотип. Калининград: Янтар. сказ, 1997. — 450 с.
  66. A.M. Контроллинг в бизнесе. Методологические и практические основы построения контроллинга в организациях Текст. / A.M. Карминский, Н. И. Оленев, А. Г. Примак, С. Г. Фалько. М.: Финансы и статистика, 1998. — 256 с.
  67. Т. Г. Инвестиции: учеб. пособие Текст. / Т. Г. Касьяненко, Г. А. Маховикова. М.: Эксмо, 2009. — 240 с.
  68. Г. Стоимость долгового финансирования и структура капитала Текст. / Г. Кессених // Рынок ценных бумаг. 2000. — № 6. — С.48−49
  69. Г. В. Инструменты формирования и оценки эффективности инвестиционной политики машиностроительных предприятий: автореф. дис.. канд. экон. наук: специальность 08.00.05 / Кесян Г. В. Краснодар: 2010. — 24 с.
  70. К.А. Инвестиции и антикризисное управление: учебное пособие Текст. / К. А. Кирсанов, A.B. Малявина, С. А. Попов. М.: МАЭП «Калита», 2000.- 184 с.
  71. В.В. Методы оценки инвестиционных проектов Текст. / В. В. Ковалев. -М.: Финансы и статистика, 1998.
  72. В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности Текст. / В. В. Ковалев. М.: Финансы и статистика 1997. — 512 с.
  73. A.C. Условия обеспечения инвестиционной привлекательности электроэнергетического промышленного комплекса Текст. / A.C. Козлов, K.M. Мижерова, B.C. Филиппов // Тарифное регулирование и экспертиза. 2005. -№ 1. — С.102−106
  74. Ю.В. Аксиоматика процентных ставок Электронный ресурс. / Козырь Ю. В. // Сайт Компании ООО «Копарт». URL: http://www.kopart.ru/objec tdata/CatalogUnitImpl/3725/Aksiomatikaprocentnykhstavok25.doc
  75. . Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы: учебн. пособие Текст. / Б. Коласс — пер. с франц. — под ред. проф. Я. В. Соколова. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. — 556 с.
  76. О.О. Оценка рисков и эффективности венчурного инвестирования Текст. / О. О. Комлева // Аудит и финансовый анализ. 2004. — № 2. — С.219−225
  77. В. Проблемы повышения инвестиционной активности в российской экономике Текст. / В. Коссов // Проблемы теории и практики управления. -2001. -№ 5. С.52−56
  78. С. «Анализ ценных бумаг» Грэма и Додда Текст. / С. Коттл, Р. Ф. Мюррей, Ф. Е. Блок — пер. с англ. М.: ЗАО «Олимп-бизнес», 2000. — 704 с.
  79. Т. Стоимость компаний: оценка и управление Текст. / Т. Коупленд, Т. Коллер, Дж. Муррин — пер. с англ. -М.: Олимп-Бизнес, 1999.
  80. X. Капиталовложения: как сэкономить 25% Текст. / X. Кояма, Р. Тассел // Экономические стратегии. 2003. — № 1. — С.63−69
  81. Кристенсен Клейтон М. Дилемма инноватора Текст. / Клейтон М. Кристенсен: пер. с англ. М.: Альпина Бизнес Букс, 2004. — 239 с.
  82. JI. Финансирование и инвестиции. Сборник задач и решений Текст. / Л. Крушвиц, Д. Шеффер, М. Шваке — пер. с нем. — под общ. ред. З. А. Сабова и А. Л. Дмитриева. СПб: Питер, 2001. — 320 с.
  83. O.A. Структура капитала. Анализ методов ее учета при оценке инвестиционных проектов Текст. / O.A. Кузнецова, В. Н. Лившиц // Экономика и математические методы. 1995. — Т. 31, вып. 4.
  84. Ю.Н. Инвестиционная политика: учебное пособие Текст. / Ю. Н. Лапыгин, Балакирев A.A., Бобкова Е. В. и др. — под ред. Ю. Н. Лапыгина. -М: КНОРУС, 2005. 320 с.
  85. Н.И. Инвестиционная стратегия предприятия: учебное пособие Текст. / Н. И. Лахметкина. М.: КНОРУС, 2006. — 184 с.
  86. И.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа Текст. / И. В. Липсиц, В. В. Коссов. М.: Изд-во БЕК, 1999.
  87. Д. С. Измерение эффективности производства Текст. / Д. С. Львов, А .Я. Рубинштейн. -М.: Экономика, 1985.
  88. Л.М. Оценка эффективности планируемых вложений Текст. / Л. М. Макаревич // Менеджмент в России и за рубежом. 2003. — № 2. — С.21−26
  89. Л. Г. Макаров A.C. Экономический анализ в управлении финансами фирмы: учебное пособие Текст. / Л. Г. Макарова, A.C. Макаров — 2-е изд., перераб. и дополн. — под ред. Л. Г. Макаровой. Нижний Новгород: Изд-во ННГУ, 2000.-323 с.
  90. Ю. Г. Инвестиционная политика предприятия: сущность и этапы Текст. / Ю. Г. Макарова, Е. А. Павлова, А. М. Ковалева // Молодой ученый. 2012. — № 12. — С.232−233
  91. О.М. Особенности инвестиционной политики России на современном этапе Текст. / О. М. Малыцукова // Актуальные вопросы экономики и управления: материалы междунар. заоч. науч. конф. (г. Москва, апрель 2011 г.).Т. I. -М.: РИОР, 2011.-С.З8−40
  92. О.М. Проблемы разработки инвестиционной политики предприятия Электронный ресурс. // Вопросы инновационной экономики. — 2011. № 4 (4). — С.29−38. — http://www.creativeconomv.ru/articles/14 510/
  93. Р.Г. Бизнес-план Текст. / Р. Г. Маниловский. М.: Финансы и статистика, 1998. — 160 с.
  94. Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций Текст. / Я. С. Мелкумов. М.: ИКЦ «ДИС», 1997. — 160 с.
  95. Методические рекомендации по разработке инвестиционной политики предприятия Текст.: Утв. приказом Минэкономики РФ от 1 окт. 1997 г. № 118 // Экономика и жизнь, 1997. № 51. — С.3−8
  96. Мир управления проектами Текст. / под ред. X. Решке, X. Шелле. М.: Алане, 1993.
  97. Я.М. Руководство по организации эмиссии и обращения корпоративных облигаций Текст. / Я. М. Миркин, С. В. Лосев [и др.]. М.: Альпина Паблишер, 2004. — 56 с.
  98. A.B. Некоторые подходы к оптимизации инвестиционного портфеля Текст. / A.B. Мищенко, A.A. Попов // Менеджмент в России и за рубежом. 2002. — № 2. — С. 103−109
  99. Е.Г. Инвестиционное проектирование: учебное пособие Текст. / Е. Г. Непомнящий. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2003. — 262 с.
  100. Е.Г. Методические указания по выполнению курсового проекта на тему «Технико-экономическое обоснование предпринимательского проекта» Текст. / Е. Г. Непомнящий. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 1998. — 85 с.
  101. И. Н. Инвестирование инноваций в социально-экономической системе Электронный документ. / И. Н. Нестеренко, Т. В. Шипилова // Гуманитарные и социальные науки. 2010. — № 2. — С.93−98. URL: http://www.hses-online.ru/2010/02/08 00 01/ll.pdf
  102. Р. Проектное финансирование: мировая практика и российский опыт Текст. / Р. Нестеренко // Рынок ценных бумаг. 2003. — № 12. -С. 67−70
  103. Д.В. Теоретические основы и методология совершенствования систем управления инвестициями российских корпораций Текст. / Д. В. Новоженов // Менеджмент в России и за рубежом. 2003. — № 6. -С. 19−34
  104. Д. Принятие инвестиционных решений Текст. / Д. Норткотт — пер. с англ. — под ред. А. Н. Шохина. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. — 247 с.
  105. Обзор арбитражной практики по налоговым спорам Текст. // Финансовый директор. 2005. — № 3(33). — С.4143
  106. П. Оценка эффективности инвестиций Текст. / П. Орлов // Экономика Украины. 1997. — № 1. — С.30−36
  107. Основы менеджмента Текст. / Под ред. А. И. Афоничкина. СПб.: Питер, 2007. — 528 е.: ил. — (Серия «Учебник для вузов»).
  108. Оценка бизнеса: учебник Текст. / под ред. А. Г. Грязновой, М. А. Федотовой. М.: Финансы и статистика, 1998. — 512 с.
  109. С. Проектное финансирование: рецепт привлечения крупных инвестиций Текст. / С. Павленко, П. Морозов // Энергорынок. 2004. — № 11 (12). — С.31−32
  110. Ю.Н. Эффективное управление инновационными проектами Текст. / Ю. Н. Павлючук, A.A. Козлов // Менеджмент в России и за рубежом. -2002,-№ 4.-С.112−133
  111. А. Последствия оплаты НДС несобственным имуществом Текст. / А. Палеев // Финансовый директор. 2005. — № 2(32). — С.46−54
  112. А.И. Система управления производством: проблемы эффективности Текст. / А. И. Панов, Ф. Е. Удалов. Горький: Волго-Вятское кн. изд-во, 1980.
  113. И.С. Планирование инвестиций: учеб. пособие Текст. / И. С. Пеньевская: Международный педагогический университет. Магадан: Изд-во МПУ, 1997.-65 с.
  114. , С.Г. Инвестиционная политика и типология ее структурных элементов Текст. / С. Г. Перников // Проблемы современной экономики. 2011. -№ 2. — С.88−91
  115. В.В. Инновационный менеджмент: Учебное пособие Текст. / В. В. Платонов, В. П. Воробьев, Е. М. Рогова, H.H. Тихомиров: 3-е изд. СПб.: Издательство ГОУ ВПО «Санкт-Петербургский государственный университет экономики и финансов», 2008. — 281 с.
  116. В.В. Характер затрат на пионерные исследовательские работы Текст. / В. В. Платонов // Вестник Ленинградского университета. Серия 5, Экономика. Л.: Изд-во ЛГУ, 1990. — Вып. 2, № 11.- С.94−97
  117. Т.А. О формировании инвестиционной политики в топливно-энергетическом комплексе РФ Текст. / Т. А. Позднякова, З. А. Темирова // Научный аспект № 4−2012 Самара: Изд-во ООО «Аспект». — 2012. -Т.1−2. — С.173−177
  118. , В.Э. Становление инвестиционной политики Российской Федерации в начале XXI века Электронный документ. / В. Э. Полетаев // Журнал научных публикаций аспирантов и докторантов. 2010. — URL: http://www.iurnal.org/articles/2010/histl 2. html
  119. В.П. Организация и финансирование инвестиций Текст. / В. П. Попков, В. П. Семенов. СПб: Питер, 2001. — 224 с.
  120. Дж.М. Инвестиции: Терминологический словарь Текст. / Дж.М. Розенберг. М.: ИНФРА-М, 1997. — 400 с.
  121. В. Понятие рисков и их классификация как основной элемент теории рисков Текст. / В. Романов // Инвестиции в России. 2000. — № 12. -С.413
  122. Т.К. Организация и финансирование инвестиций Текст. / Т. К. Савчук, В. И. Шевчук, A.A. Бевзелюк. Мн.: БГЭУ, 2002. — 196 с.
  123. И. Финансы предприятий. Завтра экзамен Текст. / И. Самонова, Р. Попова, И. Добросердова. СПб: Питер, 2003. — 224 с.
  124. О. Особенности оценки стоимости инновационных проектов Электронный ресурс. / О. Скопич // Портал Интернет-проект «Корпоративный менеджмент» URL: http://www.cfin.ru/finanalysis/invest/innovative.shtml
  125. С. А. О норме дисконта для оценки эффективности инвестиционных проектов в условиях риска Текст. / С. А. Смоляк // Аудит и финансовый анализ. 2000. — № 2. — С.67- 83
  126. Современные приоритеты развития промышленности России: монография Текст. / В. А. Таран, Ф. Е. Удалов, А. З. Горнев, О. Ф. Удалов. -Нижний Новгород: Изд-во ННГУ им. Н. И. Лобачевского, 1999. 124 с.
  127. А. А. Оценка эффективности инновационного развития предприятия: Монография Текст. / A.A. Трифилова. М.: Изд-во «Финансы и статистика», 2005. — 304 с.
  128. А. А. Разработка нового продукта: оценка эффективности инвестиций в инновации Текст. / A.A. Трифилова // Инновации. 2004. — № 5.- С.76−79
  129. Ф.Е. Конкурентный аспект инновационной деятельности предприятий машиностроения / Ф. Е. Удалов // Вестник Нижегородскогоуниверситета им. Н. И. Лобачевского. Серия: Экономика и финансы. 2005. -№ 1.-С.ЗЗ 1−341
  130. Ф.Е. Элементы инновационной политики Текст. / Ф. Е. Удалов, О. Ф. Удалов. О. Ф. Алехина, H.A. Воронов // ЭКО: Всероссийский экономический журнал. 2008. — № 6. — С.80−92
  131. Управление инвестициями: в 2 т. Текст. / В. В. Шеремет, В. М. Павлюченко, В. Д. Шапиро [и др.]. М.: Высшая школа, 1998. — Т. 1. — 416 с.
  132. Управление инвестициями: в 2 т. Текст. / В. В. Шеремет, В. М. Павлюченко, В. Д. Шапиро [и др.]. М.: Высшая школа, 1998. — Т. 2. — 512 с.
  133. Управление проектами: Основы профессиональных знаний, Национальные требования к компетенции специалистов Текст. М.: Изд-во «Консалтинговое Агентство «КУБС Групп — Кооперация», Бизнес-Сервис, 2001.-265 с.
  134. Л. Курс MB, А по стратегическому менеджменту Текст. / Л. Фаэй, Р. Рэнделл — пер. с англ. М.: Альпина Паблишер, 2002. — 608 с.
  135. П. Стратегия привлечения инвестиций в промышленность России Текст. / П. Фишер // Проблемы теории и практики управления. 2000. — № 3. -С. 64−71
  136. Фондовый рынок. Курс для начинающих (Серия «Reuters для финансистов») Текст. / пер. с англ. М.: Альпина Паблишер, 2002. — 277 с.
  137. А.Л. Специфика применения основных показателей эффективности проектов при оценке инноваций Электронный ресурс./ А. Л. Фролов // Журнал научных публикаций аспирантов и докторантов URL: http://jurnal.org/articles/2012/ekon22.html
  138. Т.С. Избранные произведения : в 2 т. Текст. / Т. С. Хачатуров. -М.: Наука, 1996.
  139. Э. Руководство по изучению учебника «Основы инвестирования» Л.Дж. Гитмана и М. Д. Джонка Текст. / Э. Хеннигер, Т. М. Крюгер — пер. с англ. М.: Дело, 1997. — 192 с.
  140. Дж.К. Ван Основы управления финансами Текст. / Дж.К. Ван Хорн. М.: Финансы и статистика, 1996. — 800 с.
  141. В.В. Определение WACC с учетом неоднородности структуры капитала Текст. / В. В. Чайников // Финансовый менеджмент. 2004. — № 3. -С.4247
  142. Е.М. Финансовая математика: учебник Текст. / Е. М. Четыркин: 3-е изд. М.: Дело, 2003. — 400 с.
  143. Т.Ю. Роль инвестиционной политики в системе стратегического планирования деятельности предприятия Текст. / Т. Ю. Чиркова // Псковский регионологический журнал. Псков: Изд-во Псковский государственный университет, 2011. — № 11. — С.55−57
  144. A.C. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций: монография Текст. / A.C. Шапкин. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2003. — 544 с.
  145. У. Инвестиции Текст. / У. Шарп, Г. Александер, Дж Бейли — пер. с англ. -М.: ИНФРА-М, 1997. XII, 1024 с.
  146. А.Д. Методика финансового анализа Текст. / А. Д. Шеремет, Е. В. Негашев. М.: ИНФРА-М, 2000. — 208 с.
  147. К.В. Финансово-экономическая оценка инвестиционного проекта Текст. / К. В. Щиборщ // Аудит и финансовый анализ. 2002. — № 3. -С. 154−165
  148. . В. Принятие управленческих решений в условиях неопределенности и риска Текст. / Б. В. Щуров // Доклады и тезисы региональной науч.-практ. конф. «Новые направления в теории и практике менеджмента». Н. Новгород: НРО МАИЭС, 2003. — С.8−10
  149. Эффективность капитальных вложений: Сборник утвержденных методик Текст.. -М.: Экономика, 1983.- 128 с.
  150. Ф.Ф. Выбор эффективных решений в экономике в условиях неопределенности: монография Текст. / Ф. Ф. Юрлов, Ю. В. Трифонов, А. Ф. Плеханова. Н. Новгород: Издательство ННГУ, 1998. — 140 с.
  151. Ф.Ф. Эффективная стратегия при планировании и управлении в машиностроении: учеб. пособие / Е. И. Шапкин, Ф.Ф. Юрлов- НГТУ им. Р. Е. Алексеева. Н. Новгород, 2007. — 227 с.
  152. Z., Kane A., Marcus A. J., 2003, Essentials of Investments, Fifth Edition, The McGraw-Hill Companies.
  153. D., 2001, The book of risk, John Wiley & Sons, Inc.
  154. Corporate finance: Course manual. CFPI-AZEK, 2002.
  155. , A., 2001, Corporate Finance: Theory and Practice, Second Edition, John Wiley and Sons, New York.
  156. , A., 2001, Investment Valuation, Second Edition, John Wiley and Sons, New York.
  157. , A., 2002, Investment Philosophies, Prentice Hall.
  158. George T. Friedlob, Lydia L. F. Schleifer, 2003, Essentials of financial analysis, John Wiley & Sons, Inc., Hoboken, New Jersey.
  159. John A. Tracy, 2002, The Fast Forward MBA in Finance, Second Edition, John Wiley & Sons, New York.
  160. Julian S. Alworth, The finance investment and taxation decision of multynationals, NY, 1988.
  161. Levy H. and Sarnat M. Capital Investment and Financial Decisions. Prentice Hall International (UK) Ltd. New York, 1994.
  162. Livingstone J. L. and T. Grossman, 2002, The Portable MBA in Finance and Accounting, Third Edition, John Wiley & Sons, New York.
  163. Moriconi F. Matematica finanziaria. Bologna: Societa Editrice il Mulino, 1994.
  164. Smithson C. W. Managing Financial Risk: A Guide to Derivative Products, Financial Engineering and Value Maximization: McGraw-Hill, 1998.
Заполнить форму текущей работой

На отлично!