Анализ формирования и использования прибыли предприятия

Тема 2 «Анализ формирования и использования прибыли предприятия»

ОГЛАВЛЕНИЕ ВВЕДЕНИЕ

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЙ БАЗИС АНАЛИЗА ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ.

1.1 Экономическая сущность прибыли

1.2 Показатели прибыли и их структуризация

1.3 Системы и методы анализа прибыли

2. АНАЛИЗ ФОРМИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ПРИБЫЛИ ОАО «РОГАЧЕВСКИЙ МОЛОЧНО-КОНСЕРВНЫЙ КОМБИНАТ»

2.1 Краткая экономическая характеристика организации

2.2 Анализ динамики и состава общей суммы прибыли отчетного периода. Зависимость ее величины от учетной политики предприятия

2.3 Анализ прибыли от текущей деятельности. Факторы изменения ее величины

2.4 Анализ прибыли от инвестиционной и финансовой деятельности

3. РЕЗЕРВЫ РОСТА ПРИБЫЛИ ОТ ТЕКУШЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «РОГАЧЕВСКИЙ МОЛОЧНО-КОНСЕРВНЫЙ КОМБИНАТ»

3.1 Методика определения резервов роста прибыли

3.2 Резервы роста прибыли за счет увеличения объемов продаж и повышения качества продукции

3.3 Резервы роста прибыли за счет снижения себестоимости продукции

3.4 Резервы роста прибыли за счет повышения уровня маркетинговой деятельности ЗАКЛЮЧЕНИЕ СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ВВЕДЕНИЕ Прибыль — наиболее простая и одновременно наиболее сложная категория рыночной экономики. Она является стержнем и главной движущей силой экономики рыночного типа, основным побудительным мотивом деятельности предпринимателей в экономике.

В системе экономических теорий, связанных с предпринимательской деятельностью, теория прибыли традиционно характеризуется экономистами как одна из наиболее сложных. Эта сложность определяется многообразием сущностных сторон, которые отражает категория прибыли, а также многообразие обличий, в которых она выступает.

Прибыль представляет собой форму дохода предпринимателя, осуществляющего определенный вид деятельности. Эта наиболее простая форма выражения прибыли является вместе с тем недостаточной для ее полной характеристики, так как в ряде случаев активная деятельность в какой-либо сфере может и не быть связанной с получением прибыли (например, деятельность политическая, благотворительная и т. п.).

Прибыль является формой дохода предпринимателя, вложившего свой капитал с целью достижения определенного коммерческого успеха. Категория прибыли неразрывно связана с категорией капитала — особым фактором производства — и в усредненном виде характеризует цену функционирующего капитала.

Прибыль не является гарантированным доходом предпринимателя, вложившего свой капитал в тот или иной вид бизнеса. Она является результатом только умелого и успешного осуществления этого бизнеса. Но в процессе ведения бизнеса предприниматель вследствие своих неудачных действий или объективных причин внешнего характера может не только лишиться ожидаемой прибыли, но и полностью или частично потерять вложенный капитал. Поэтому прибыль является в определенной мере и платой за риск осуществления предпринимательской деятельности. Как будет показано далее, уровень прибыли и уровень предпринимательского риска находятся между собой в прямо пропорциональной зависимости.

Прибыль характеризует не весь доход, полученный в процессе предпринимательской деятельности, а только ту часть дохода, которая «очищена» от понесенных затрат на осуществление этой деятельности. Иными словами, в количественном выражении прибыль является остаточным показателем, представляющим собой разность между совокупным доходом и совокупными затратами в процессе осуществления предпринимательской деятельности. Поэтому тема данной курсовой работы является актуальной.

Целью курсовой работы является анализ формирования и использования прибыли организации и определение основных резервов ее увеличения.

Достижение поставленной цели требует последовательного решения следующих задач:

— рассмотреть теоретический базис анализа финансовых результатов;

— провести анализ формирования и использования прибыли;

— определить основные резервы увеличения прибыли от текущей деятельности.

Объект исследования — открытое акционерное общество «Рогачевский молочно-консервный комбинат» (далее — ОАО «Рогачевский МКК»).

Предмет исследования — применяемые приемы и методы анализа, закономерности их использования в обеспечении устойчивого развития предприятия, выявление ресурсов, влияющих на величину прибыли.

Теоретической основой курсовой работы являются нормативно-правовые акты Республики Беларусь, интернет-источники и учебные пособия по анализу хозяйственной деятельности таких авторов как Бланк И. А., Стражев В. И., Савицкая Г. В., Ермолович Л. Л., Осмоловский В. В., Ковалев В. В., Романова Л. Е., Хорошко О. Б. и др.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЙ БАЗИС АНАЛИЗА ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ

1.1 Экономическая сущность прибыли Прибыль занимает одно из важных мест в общей системе стоимостных взаимоотношений рыночной экономики и представляет собой важнейший элемент экономического механизма управления общественным производством. С ее помощью оценивается деятельность всех предпринимательских структур. Прибыль является самым крупным источником финансирования расширенного воспроизводства, критерием его эффективности и одним из главных источников доходов государственного бюджета. Правильное понимание экономической природы прибыли является основой для улучшения механизма практического использования этой категории в современных условиях.

Проблема экономического содержания, функций и значения прибыли находится в поле зрения многих экономистов.

Согласно марксистской теории, прибыль является превращенной формой прибавочной стоимости, представляющей неоплаченный прибавочный труд наемного рабочего, занятого в сфере материального производства.

В неоклассической теории обосновывается иной подход: прибыль формируется в зависимости от производительности факторов производства, каждый их владелец получает свою часть добавленной стоимости в соответствии с предельной производительностью капитала, труда, земли: прибыль, зарплату, ренту.

В самом общем виде прибыль — превышение доходов от продажи товаров и услуг над затратами на производство и реализацию этих товаров. Это один из наиболее важных показателей финансовых результатов производственной деятельности предприятия и предпринимателей [26, с. 296].

Прибыль предприятия — это часть выручки от реализации продукции, которая остается после вычета из нее налогов, уплачиваемых из выручки, затрат на производство [21, с. 386].

В отличие от прибыли доход предприятия представляет собой реализованную вновь созданную стоимость — часть выручки, которая остается после вычета из нее материальных затрат на производство продукции. Причем при расчете дохода в состав материальных затрат включаются, помимо расходов на сырье, материалы, топливо, энергию, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия, также амортизационные отчисления и прочие затраты, кроме заработной платы. Если из дохода предприятия вычесть заработную плату, то получится прибыль предприятия.

Основными хозяйствующими субъектами на рынке выступают как отдельные предприниматели (физические лица), так и предприятия. Эти различия в формах хозяйствования порождают и определенные особенности формирования и распределения прибыли.

Прибыль предприятия является главной целью предпринимательской деятельности. Основным побудительным мотивом осуществления любого вида бизнеса, его главной конечной целью является рост благосостояния собственников предприятия. Характеристикой этого роста выступает размер текущего и отложенного их дохода на вложенный капитал, источником которого является полученная прибыль.

Если для собственников предприятия получение высокого уровня прибыли является вполне очевидным мотивом предпринимательской деятельности, то может возникнуть вопрос — является ли получение высокой прибыли столь же побудительным мотивом деятельности наемных менеджеров предприятия и остального его персонала.

Для менеджеров, не являющихся собственниками предприятия, руководимого ими, прибыль является основным мерилом успеха их деятельности.

Для остального персонала уровень прибыли предприятия также является достаточно высоким побудительным мотивом их деятельности, особенно при наличии на предприятии программы участия наемных работников в прибыли. Прибыльность предприятия является не только гарантом их занятости (при прочих равных условиях), но в определенной мере обеспечивает дополнительное материальное вознаграждение их труда и удовлетворение ряда их социальных потребностей.

Прибыль предприятия создает базу экономического развития государства в целом. Механизм перераспределения прибыли предприятия через налоговую систему позволяет «наполнять» доходную часть государственных бюджетов всех уровней, что дает возможность государству успешно выполнять возложенные на него функции и осуществлять намеченные программы развития экономики [14, с. 129].

Прибыль предприятия является критерием эффективности конкретной производственной деятельности. Индивидуальный уровень прибыли предприятия в сравнении с отраслевым характеризует степень умения (подготовленности, опыта, инициативности) менеджеров успешно осуществлять хозяйственную деятельность в условиях рыночной экономики. Среднеотраслевой уровень прибыли предприятий характеризует рыночные и другие внешние факторы, определяющие эффективность производственной деятельности и является основным регулятором «перелива капитала» в отрасли с более эффективным его использованием. При этом капитал перемещается, как правило, в те сегменты рынка, которые характеризуются значительным объемом неудовлетворенного спроса, что способствует более полному удовлетворению общественных и личных потребностей.

Прибыль является основным внутренним источником формирования финансовых ресурсов предприятия, обеспечивающих его развитие. В системе внутренних источников формирования этих ресурсов прибыли принадлежит главенствующая роль. Чем выше уровень генерирования прибыли предприятия в процессе его хозяйственной деятельности, тем меньше его потребность в привлечении финансовых средств из внешних источников и при прочих равных условиях — тем выше уровень самофинансирования его развития, обеспечения реализации стратегических целей этого развития, повышения конкурентной позиции предприятия на рынке. При этом прибыль является постоянно воспроизводимым источником и ее воспроизводство в условиях успешного хозяйствования осуществляется на расширенной основе.

Прибыль является главным источником возрастания рыночной стоимости предприятия. Способность самовозрастания стоимости капитала обеспечивается путем капитализации части полученной предприятием прибыли, т. е. ее направления на прирост его активов. Чем выше сумма и уровень капитализации полученной предприятием прибыли, тем в большей степени возрастает стоимость его чистых активов, а соответственно и рыночная стоимость предприятия в целом, определяемая при его продаже, слиянии, поглощении и в других случаях.

Прибыль предприятия — важнейший источник удовлетворения социальных потребностей общества. Социальная роль прибыли проявляется в том, что средства, перечисляемые в бюджеты разных уровней в процессе ее налогообложения, служат источником реализации разнообразных общегосударственных и местных социальных программ, обеспечивающих «выживание» отдельных социально незащищенных членов общества. Кроме того, эта роль проявляется в удовлетворении за счет полученной прибыли предприятия части социальных потребностей его персонала (социальные программы являются неотъемлемой составной частью коллективных или индивидуальных трудовых соглашений). Наконец, определенная социальная роль прибыли проявляется в том, что она служит источником внешней благотворительной деятельности предприятия, направленной на финансирование отдельных неприбыльных организаций, учреждений социальной сферы, оказания материальной помощи отдельным категориям граждан.

Прибыль является основным защитным механизмом, предохраняющим предприятие от угрозы банкротства. За счет капитализации полученной прибыли может быть быстро увеличена доля высоколиквидных активов (восстановлена платежеспособность), повышена доля собственного капитала при соответствующем снижении объема используемых заемных средств (повышена финансовая устойчивость), сформированы соответствующие резервные финансовые фонды [21, с. 387].

На величину прибыли оказывают влияние следующие факторы (таблица 1.1).

Таблица 1.1 — Основные факторы, оказывающие влияние на величину прибыли

Таким образом, прибыль как экономическая категория выполняет следующие функции:

— показателя, характеризующего экономический эффект, полученный в результате деятельности предприятия. Наличие прибыли на предприятии означает, что его доходы превышают все расходы, связанные с его деятельностью;

— стимулирующую, являясь основным элементом финансовых ресурсов предприятия. Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов и отчислений, направляется на финансирование расширения производственной деятельности, научно-технического и социального развития предприятия, материального поощрения работников;

— главного источника возрастания рыночной стоимости предприятия. Рост стоимости капитала обеспечивается путем капитализации части полученной предприятием прибыли. Чем выше сумма и уровень капитализации, тем в большей степени возрастает стоимость ее чистых активов, а соответственно и рыночная стоимость фирмы в целом, определяемая при ее продаже, слиянии, поглощении и т. д.;

— социальную, так как является основным источником формирования доходной части бюджетов всех уровней. Она поступает в бюджеты в виде налогов и наряду с другими поступлениями используется для финансирования общественных потребностей, обеспечения выполнения государством своих функций, государственных программ.

Таким образом, в росте суммы прибыли заинтересованы каждый субъект хозяйствования и государство. Изменение прибыли происходит за счет внутренних и внешних факторов, например, инфляции, объема производства, качества и конкурентоспособности продукции, ассортимента, уровня затрат и т. д. Поэтому необходимо проводить систематический анализ формирования, распределения и использования прибыли.

1.2 Показатели прибыли и их структуризация Прибыль исчисляется как разность между выручкой от реализации продукта производственной деятельности и себестоимостью реализованной продукции (работ, услуг):

П = ВР — С, (1.1)

где П — прибыль от продаж, ден. ед.;

С — себестоимость реализованной продукции (работ, услуг), ден. ед.;

ВР — выручка от продажи продукции (работ, услуг), ден. ед.

Из данной формулы следует, что любое изменение выручки или себестоимости влечет за собой адекватное изменение прибыли. Все аспекты снабженческой, производственной и сбытовой деятельности предприятия находят свое отражение в показателе прибыли: уровень использования материальных ресурсов, основных средств, трудовых ресурсов, объем реализации продукции, уровень цен. Прибыль является основным источником развития предприятия, расширения его производственной базы и источником финансирования социальной сферы. По прибыли определяется доля доходов учредителей и собственников, размеры дивидендов и других доходов. По прибыли кредиторы судят о возможностях предприятия по возврату заемных средств, инвесторы — о целесообразности инвестиций в предприятие, поставщики — о платежеспособности предприятия. Прибыль используется для расчета доходности активов предприятия, собственных и заемных средств, авансированного капитала и каждой акции.

Многочисленные исследования на предмет изучения соответствия прибыли, исчисленной в бухгалтерском учете, ее экономическому содержанию, привели к разграничению таких понятий, как бухгалтерская и экономическая прибыль (по характеру отражения в учете).

Прибыль бухгалтерская — прибыль, рассчитанная по бухгалтерским документам без учета документально не зафиксированных издержек самого предпринимателя, в том числе упущенной выгоды.

Определения бухгалтерской прибыли базируются на двух основных концепциях: поддержания благосостояния или сохранения капитала; эффективности, или наращения капитала.

В мировой практике признается в качестве главенствующей концепция поддержания благосостояния, согласно которой бухгалтерская прибыль есть прирост в течение отчетного периода собственного капитала (средств, вложенных собственниками) и является результатом улучшения благосостояния фирмы. Данную концепцию иногда также называют концепцией прибыли, основанной на изменениях в активах и пассивах. Выручка от продаж или иные доходы могут быть признаны только вследствие увеличения какого-либо актива или уменьшения какого-либо обязательства, и, соответственно, расход не может быть признан, если он не вызван уменьшением актива или увеличением обязательства. Другими словами, прибыль представляет собой увеличение экономических ресурсов, находящихся в распоряжении предприятия, а убыток — их уменьшение.

В соответствии со второй концепцией прибыль есть разница между доходами и расходами предприятия и мерило эффективности деятельности предприятия и его руководства. Прибыль является результатом корректного разнесения доходов и расходов по соответствующим отчетным периодам, подразумевающее соотнесение в данном отчетном периоде «усилий» (т. е. расходов) и соответствующих им «достижений» (т. е. доходов). Доходы и расходы, относящиеся к будущим периодам, будут признаны в качестве актива или пассива вне зависимости от того, представляет собой такой актив или пассив реальный будущий приток или отток экономических ресурсов. На таком подходе основана концепция двойной записи в бухгалтерском учете, посредством которой выявляется двойной финансовый результат: как наращение собственного капитала (статистическая модель баланса) как разница между доходами и расходами (финансовая модель баланса).

Показатель бухгалтерской прибыли не лишен недостатков. В качестве основных можно выделить следующие:

— в силу допущения бухгалтерскими стандартами разных стран (а иногда в рамках одной страны для разных предприятий) возможности использования различных подходов при определении тех или иных доходов и расходов показатели прибыли, рассчитанные разными предприятиями, могут быть несопоставимы;

— изменение общего уровня цен ограничивает сопоставимость данных по прибыли, рассчитанной за разные отчетные периоды;

— величина прибыли, отражаемая в бухгалтерской отчетности, не позволяет оценить, был ли приумножен или растрачен капитал предприятия за отчетный период, так как в бухгалтерской отчетности непосредственно не признается фактор альтернативной стоимости капитала.

Стремление к оценке эффективности использования капитала привело к активному использованию в зарубежной практике показателя экономической прибыли.

Под экономической прибылью понимается прирост экономической стоимости предприятия. Она определяется как разность между рентабельностью вложенного капитала и средневзвешенной стоимостью капитала, позволяя сравнить рентабельность вложенного капитала с минимально необходимой для оправдания ожиданий инвесторов доходностью. Ее можно определить также как разницу между чистой операционной прибылью после налогообложения и величиной вложенного капитала, умноженного на средневзвешенную стоимость капитала. От показателя бухгалтерской прибыли экономическая различается тем, что при ее расчете учитывается стоимость использования всех долгосрочных и иных процентных обязательств (источников), а не только расходов по уплате процентов по заемным средствам, учитываемых при расчете бухгалтерской прибыли. Иными словами, бухгалтерская прибыль превышает экономическую на величину неявных (альтернативных) затрат и затрат отвергнутых возможностей.

Именно экономическая прибыль служит критерием эффективности использования ресурсов предприятия. Положительное ее значение означает, что компания заработала больше, чем требуется для покрытия стоимости используемых ресурсов, следовательно, была создана дополнительная стоимость для тех, кто предоставил ей свой капитал.

Если складывается обратная ситуация, то это свидетельствует о неспособности предприятия покрыть стоимость использования привлеченных ресурсов или, иными словами, что оно проедает предоставленный ему капитал. Таким образом, отсутствие экономической прибыли может стать причиной перетока капитала в другие сферы использования [4, с. 199].

Существование понятий «бухгалтерская» и «экономическая» прибыль не означает возможность прямого сопоставления их значений. У каждого показателя может быть своя сфера применения. Более корректной видится их характеристика как дополняющих показателей. Использование показателя экономической прибыли может как подтвердить, так и опровергнуть выводы, сделанные на основе показателя бухгалтерской прибыли и стать причиной дальнейшей аналитической работы. С точки зрения оценки эффекта, показатель экономической прибыли дает более полное по сравнению с показателем бухгалтерской прибыли представление об использовании предприятием имеющихся активов в силу того, что сравнивает финансовый результат, полученный конкретным предприятием, с результатом который обеспечит ему реальное, а не только номинальное сохранение вложенных средств. В связи с этим показатель экономической прибыли видится более емким при принятии решения инвестором о своих действиях в отношении ценных бумаг.

В экономической практике кроме бухгалтерской и экономической различают множество других видов прибыли:

— по характеру инфляционной очистки: номинальная, реальная;

— по видам деятельности предприятия: от текущей, инвестиционной, финансовой деятельности;

— по составу формирующих элементов: маржинальная, валовая, чистая;

— по характеру использования: капитализируемая, потребленная;

— по достаточности уровня формирования: низкая, нормальная, высокая;

— по характеру налогообложения: налогооблагаемая прибыль, прибыль, не подлежащая налогообложению;

— по периоду формирования: прибыль текущего, отчетного, планового периода;

— по степени использования: нераспределенная, распределенная;

— по итоговому результату: положительная, отрицательная.

Номинальная прибыль характеризует фактический размер полученной прибыли.

Минимальная, нормальная, максимальная прибыли связаны с разными уровнями объема производства и указывают, в какой области находится предприятие (безубыточности, прибыльности убыточности). Минимальной считается прибыль, которая обеспечивает предприятию минимальный уровень доходности на вложенный капитал. Величина минимального уровня доходности принимается равной среднему проценту ставки банка по депозитам, сложившейся за исследуемый период.

Нормальная прибыль — минимальный доход или плата, необходимая для удержания предприятия в определенной отрасли.

Максимальная прибыль определяет целевую установку при планировании деятельности предприятия. Ее достижение означает снижение издержек производства и реализации до минимума.

Объем производства, обеспечивающий максимум прибыли, устанавливается в точке, в которой достигается равенство предельного дохода и предельных издержек.

Консолидированная прибыль — прибыль, свободная от бухгалтерской отчетности о деятельности и финансовых результатах отдельно материнских и дочерних предприятий. Выгодность применения консолидированной прибыли определяется экономией на налоговых платежах и снижении отрицательных последствий от рисковых видов деятельности.

Прибыль от операционной деятельности представляет собой совокупный объем прибыли от реализации продукции и прибыли от других операций, не относящихся к инвестиционной или финансовой деятельности.

Прибыль от инвестиционной деятельности характеризует итоговой финансовый результат от операций по приобретению (сооружению, изготовлению) и продаже амортизируемого имущества — основных фондов, нематериальных активов и других необоротных активов, краткосрочных финансовых инвестиций, не являющихся эквивалентами денежных средств.

Прибыль от финансовой деятельности характеризует финансовый результат операций, которые приводят к изменению размера и состава собственного капитала и ссуд предприятия (привлечения дополнительного акционерного или паевого капитала, эмиссии облигаций и других долговых ценных бумаг, привлечение кредита в различных его формах, погашение обязательств по основному долгу.

Нераспределенная прибыль характеризует часть сформированной прибыли предприятия, которая еще не распределена (а соответственно и не использована) на конкретные хозяйственные нужды, распределенная — часть сформированной прибыли, которая на рассматриваемую дату уже распределена и не использована в процессе хозяйственной деятельности [21, с. 388].

Различают валовую (балансовую) прибыль; налогооблагаемую (расчетную) прибыль; чистую прибыль, остающуюся после уплаты налогов и отчислений.

Валовая (балансовая) прибыль (Пб) — общая, суммарная прибыль предприятия, полученная за определенный период от всех видов производственной и непроизводственной деятельности предприятия, зафиксированных в его бухгалтерском балансе. Она включает:

Пб = Пр + Ппр Пв (Ув), (1.2)

где Пр — прибыль от реализации продукции, ден. ед.;

Ппр — прибыль от прочей реализации продукции, ден. ед.;

Пв (Ув) — прибыль (убыток) от внереализационной деятельности.

Прибыль от реализации продукции является основной составляющей валовой прибыли, поскольку отражает результат от регулярно осуществляемой деятельности по производству и реализации продукции (услуг):

Пр = ВР — Сп — НДС — А — Нв, (1.3)

где ВР — выручка от реализации продукции, ден. ед.;

НДС — налог на добавленную стоимость, ден. ед.;

А — акцизы;

Сп — полная себестоимость продукции, ден. ед.;

Нв — налоги, уплачиваемые с выручки от реализации продукции.

Налогооблагаемая (расчетная) прибыль — это расчетный показатель, определяемый для целей уплаты налога на прибыль.

Пно = Пб — Пнд — Плн — Ннед, (1.4)

где Пнд — прибыль, облагаемая налогом на доходы, ден. ед.;

Плн — прибыль, подлежащая льготному налогообложению, ден. ед.;

Ннед — налог на недвижимость, ден. ед.

Чистая прибыль — та часть прибыли, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты установленных законом налогов, отчислений, обязательных платежей.

Схема формирования и распределения прибыли показана на рисунке 1.1.

Рисунок 1.1 — Формирование и распределение прибыли предприятия

1.3 Системы и методы анализа прибыли прибыль динамика себестоимость анализ Анализ прибыли представляет собой процесс исследования условий и результатов ее формирования и использования с целью выявления резервов дальнейшего повышения эффективности управления ею на предприятии. По целям осуществления анализ прибыли предприятия подразделяется на различные формы в зависимости от следующих признаков.

— по объектам исследования: анализ формирования прибыли и анализ ее распределения и использования.

Анализ формирования прибыли проводится в разрезе основных сфер деятельности предприятия — операционной, инвестиционной, финансовой. Он является основной формой осуществления анализа с целью выявления резервов повышения суммы и уровня прибыли предприятия.

Анализ распределения и использования прибыли проводится по основным направлениям этого использования. Он призван выявить уровень потребления прибыли собственниками и персоналом предприятия, общий уровень ее капитализации и конкретные формы производственного ее потребления в инвестиционных целях;

— по организации проведения: внутренний и внешний анализ прибыли.

Внутренний анализ прибыли проводится менеджерами предприятия или его собственниками с использованием всей совокупности имеющихся информативных показателей (включая данные управленческого учета). Результаты такого анализа могут представлять коммерческую тайну предприятия.

Внешний анализ прибыли осуществляют налоговые органы, аудиторские фирмы, банки, страховые компании с целью изучения правильности ее отражения, уровня кредитоспособности предприятия и т. п. Источником информации для проведения такого анализа являются данные финансового учета и отчетности предприятия;

— по глубине аналитического исследования:

а) экспресс-анализ прибыли проводится по данным финансовой отчетности на основе стандартных алгоритмов расчета основных аналитических показателей формирования, распределения и использования прибыли предприятия;

б) фундаментальный анализ прибыли включает факторное исследование показателей прибыли и рентабельности предприятия;

— по масштабам деятельности:

а) анализ прибыли по предприятию в целом. В процессе такого анализа предметом изучения является формирование, распределение и использование прибыли на предприятии в целом без выделения отдельных его структурных подразделений;

б) анализ прибыли по структурному подразделению (центру ответственности). Если данное подразделение (центр ответственности) по характеру своей деятельности не имеет законченного цикла формирования прибыли, такой анализ направлен на формирование затрат (доходов). Эта форма анализа базируется в основном на результатах управленческого учета предприятия;

в) анализ прибыли по отдельной операции. Предметом такого анализа может быть прибыль по отдельным коммерческим сделкам предприятия; отдельным операциям, связанным с краткосрочными или долгосрочными финансовыми вложениями; отдельным завершенным реальным проектам и другим операциям;

— по объему исследования: полный и тематический анализ прибыли.

а) полный анализ прибыли проводится с целью изучения всех аспектов ее формирования, распределения и использования в комплексе;

б) тематический анализ прибыли ограничивается отдельными аспектами ее формирования или использования. Предметом тематического анализа прибыли может являться изучение влияния проводимой предприятием налоговой политики на формирование затрат, доходов и прибыли; прибыльность сформированного фондового портфеля; влияние структуры и стоимости капитала на уровень прибыльности предприятия; эффективность избранной политики распределения прибыли; анализ альтернатив возможного использования прибыли и ряд других аспектов;

— по периоду проведения: предварительный, текущий (оперативный) и последующий (ретроспективный) анализ прибыли.

Предварительный анализ прибыли связан с изучением условий ее формирования, распределения или использования; с условиями осуществления отдельных коммерческих сделок, финансовых и инвестиционных операций с предварительным расчетом ожидаемой прибыли по ним.

Текущий анализ прибыли проводится в процессе осуществления операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия; реализации отдельных хозяйственных операций с целью оперативного воздействия на формирование или использование прибыли. Как правило, такой анализ прибыли ограничивается кратким периодом времени.

Последующий анализ прибыли осуществляется обычно менеджерами и собственниками предприятия за отчетный период (квартал, год). Он позволяет полнее проанализировать результаты формирования и использования прибыли предприятия в сравнении с предварительным и текущим ее анализом, так как базируется на завершенных результатах финансового учета и отчетности, дополняемых данными управленческого учета.

Для решения конкретных задач управления прибылью применяется целый ряд специальных систем и методов анализа, позволяющих получить количественную оценку отдельных аспектов ее формирования, распределения и использования, как в статике, так и в динамике. В практике управления прибылью в зависимости от используемых методов различают следующие основные системы проведения анализа на предприятии: горизонтальный, вертикальный, сравнительный, интегральный анализ; анализ коэффициентов.

Горизонтальный (трендовый) анализ прибыли базируется на изучении динамики отдельных ее показателей во времени. В процессе использования этой системы анализа рассчитываются темпы роста (прироста) отдельных видов прибыли, определяются общие тенденции ее изменения (или тренда). В практике управления прибылью наибольшее распространение получили следующие виды горизонтального анализа: исследование динамики показателей прибыли отчетного периода в сопоставлении с показателями предшествующего периода, аналогичного периода прошлого года; исследование динамики показателей прибыли отчетного периода в сопоставлении с показателями предшествующих периодов.

Все виды горизонтального анализа прибыли дополняются обычно исследованием влияния отдельных факторов на изменение соответствующих результативных ее показателей. Результаты такого исследования позволяют построить соответствующие факторные модели, которые используются затем в процессе планирования отдельных показателей прибыли.

Вертикальный (структурный) анализ прибыли базируется на структурном разложении агрегированных показателей ее формирования, распределения и использования. В процессе применения этой системы анализа рассчитываются удельные веса отдельных структурных составляющих агрегированного показателя прибыли. В практике управления прибылью наибольшее распространение получили следующие виды вертикального (структурного) анализа: структурный анализ прибыли (доходов, затрат), сформированной по отдельным видам деятельности и продукции; структурный анализ отдельных видов налоговых платежей в общей их сумме, уплачиваемой предприятием; структурный анализ активов и капитала; структурный анализ распределения или использования полученной прибыли.

Сравнительный анализ прибыли базируется на сопоставлении значений отдельных групп аналогичных ее показателей между собой. В процессе использования этой системы анализа рассчитываются размеры абсолютных и относительных отклонений сравниваемых показателей. В практике управления прибылью наибольшее распространение получили следующие виды сравнительного ее анализа: сравнение показателей уровня прибыли (доходов, затрат) данного предприятия и предприятий — конкурентов, данного предприятия и среднеотраслевых, отдельных центров ответственности (структурных подразделений предприятия); сравнение отчетных и плановых (нормативных) показателей прибыли (доходов, затрат).

Анализ коэффициентов (R-анализ) базируется на расчете соотношения различных абсолютных показателей между собой. В процессе использования этой системы анализа определяются различные относительные показатели, характеризующие отдельные аспекты формирования, распределения и использования прибыли предприятия. В практике управления прибылью наибольшее распространение получили следующие системы аналитических коэффициентов:

а) коэффициенты рентабельности. Основной целью расчета и использования этой системы коэффициентов является определение эффективности формирования прибыли предприятия. Для наиболее обобщающей оценки эффективности формирования прибыли используются следующие коэффициенты рентабельности: коэффициент рентабельности активов (коэффициент экономической рентабельности); рентабельности собственного капитала (коэффициент финансовой рентабельности); рентабельности операционных активов; маржинальной рентабельности реализации продукции; валовой рентабельности реализации продукции; чистой рентабельности реализации продукции; валовой и чистой рентабельности операционных затрат.

Для оценки эффективности формирования прибыли в процессе инвестиционной деятельности используется коэффициент рентабельности инвестиций.

Для оценки эффективности формирования прибыли в процессе финансовой деятельности используются следующие коэффициенты: стоимость привлечения заемного капитала; стоимость привлечения дополнительного собственного капитала из внешних источников; коэффициент рентабельности среднего остатка денежных активов на счетах в банке.

б) коэффициенты эффективности распределения прибыли.

Для обобщающей оценки эффективности распределения прибыли используются следующие основные показатели: коэффициент налогообложения прибыли; коэффициент чистой прибыли; капитализации прибыли; потребления прибыли.

Для оценки эффективности использования капитализированной части прибыли применяются следующие основные показатели: коэффициент инвестирования прибыли; коэффициент резервирования прибыли.

Для оценки эффективности использования прибыли, направленной на потребление, применяются следующие показатели: коэффициент выплаты прибыли собственникам; уровень прибыли собственников на вложенный капитал; коэффициент участия персонала в прибыли; стимулирования труда за счет прибыли; средний уровень выплат прибыли персоналу.

Другие группы финансовых коэффициентов: платежеспособности; финансовой устойчивости; оборачиваемости активов (капитала).

Интегральный анализ прибыли позволяет получить наиболее обобщенную характеристику условий ее формирования. В практике управления прибылью наибольшее распространение получили следующие системы интегрального ее анализа [4, с. 206]:

— Дюпоновская система интегрального анализа прибыли. Эта система финансового анализа, разработанная фирмой «Дюпон» (США), предусматривает разложение показателя «коэффициент рентабельности активов» на ряд частных финансовых коэффициентов его формирования, взаимосвязанных в единой системе. В основе этой системы анализа лежит «Модель Дюпона», в соответствии с которой коэффициент рентабельности используемых активов представляет собой произведение коэффициента чистой рентабельности реализации продукции на коэффициент оборачиваемости используемых активов.

С помощью данной системы можно выявить основные резервы дальнейшего повышения рентабельности активов предприятия — увеличить рентабельность реализации продукции; ускорить оборачиваемость активов; использовать оба эти направления;

— система SWOTанализа прибыли предприятия. Основным содержанием SWOT-анализа является исследование характера сильных и слабых сторон формирования прибыли предприятия, а также позитивного или негативного влияния отдельных внешних (экзогенных) факторов на условия ее генерирования в предстоящем периоде. Результаты SWOT-анализа представляются по комплексному исследованию влияния отдельных факторов на прибыль предприятия;

— объектно-ориентированная система интегрального анализа формирования чистой прибыли предприятия. Данная концепция базируется на использовании компьютерной технологиии специального пакета прикладных программ. Основой этой концепции является представление модели формирования чистой прибыли (или другого показателя) предприятия в виде совокупности взаимодействующих первичных финансовых блоков, моделирующих «классы» элементов, непосредственно формирующих сумму чистой прибыли. Пользователь сам определяет систему таких блоков и классов исходя из специфики хозяйственной деятельности предприятия, чтобы в соответствии с желаемой степенью детализации представить в модели все ключевые элементы формирования чистой прибыли. После построения модели пользователь наполняет все блоки количественными характеристиками в соответствии с отчетной информацией по предприятию;

— портфельный анализ прибыли. Этот анализ основан на использовании «портфельной теории», в соответствии с которой уровень прибыльности портфеля фондовых инструментов рассматривается в одной связке с уровнем риска портфеля (система «прибыль — риск»). В соответствии с этой теорией можно за счет формирования «эффективного портфеля» (соответствующего подбора конкретных ценных бумаг) снизить уровень портфельного риска и соответственно повысить соотношение уровня прибыли и риска. Процесс анализа и подбора в портфель таких ценных бумаг и составляет основу использования этой интегральной теории.

2. АНАЛИЗ ФОРМИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ПРИБЫЛИ ОАО «РОГАЧЕВСКИЙ МОЛОЧНО-КОНСЕРВНЫЙ КОМБИНАТ»

2.1 Краткая экономическая характеристика организации ОАО «Рогачевский молочно-консервный комбинат» (ОАО «Рогачевский МКК») относится к числу наиболее крупных и известных в республике производителей молочных продуктов, а также является крупнейшим экспортером молочных консервов.

Открытое акционерное общество «Рогачевский молочно-консервный комбинат» учреждено Гомельским областным комитетом и членами трудового коллектива арендного предприятия на основании решения Гомельского областного комитета от 19 марта 1998 года путем преобразования арендного предприятия «Рогачевский МКК» в соответствии с законодательством об акционерных обществах, о разгосударствлении и приватизации государственной собственности в Республике Беларусь.

Юридический адрес ОАО «Рогачевский МКК»: 247 250, Республика Беларусь, Гомельская обл., г. Рогачев, ул. Кирова, 31.

Форма собственности — частная с распределением уставного фонда в долях.

Уставный фонд делится на 68 166 998 (шестьдесят восемь миллионов сто шестьдесят шесть тысяч девятьсот девяносто восемь) простых (голосующих) именных акций номинальной стоимостью 600 (шестьсот) рублей каждая. Организационная структура управления определяется Уставом Общества.

Высшим органом управления является общее собрание акционеров, которое проводится не реже одного раза в год. Вопросы на собрании решаются по принципу: одна акция — один голос. Для осуществления руководства деятельностью Общества в период между собраниями акционеров избирается наблюдательный совет сроком на один год. Полномочия органов управления определены Уставом предприятия.

Списочная численность работающих на ОАО «Рогачевский молочно-консервный комбинат» по состоянию на 01.01.2015 года составляет 1553 человек. Все работники предприятия работают в соответствии с коллективным договором и контрактами, с учетом уровня образования руководящих работников, специалистов и профессиональной подготовкой рабочих.

Стратегической целью ОАО «Рогачевский молочно-консервный комбинат «является финансовое оздоровление и перспективное развитие комбината, заключающееся в создании условий для привлечения инвестиций, направленных на техническое перевооружение производства, расширение ассортимента выпускаемой продукции с улучшением качества, снижение себестоимости и обеспечение прибыли.

В таблице 2.1 приведены основные финансово-экономические показатели организации за 2012;2014 года (приложение А, Б, В, Г).

Таблица 2.1 — Основные финансово-экономические показатели ОАО «Рогачевский ММК» за 2012;2014 года

За 2013 г. получена выручка от реализации товаров (за минусом налогов из выручки) в размере 1 645 899 млн.р., что на 820 386 млн.р. или на 99,4% больше, чем в 2012 г. За 2014 г. получена выручка от реализации товаров в размере 1 893 432 млн.р., что на 247 533 млн.р. или на 15,0% больше, чем в 2013 г. Наблюдается значительное увеличение объемов реализации товаров.

Затраты на производство и сбыт продукции также выросли за 2012;2014 гг. на 796 746 млн. р. (на 115,2%); на 99 347 млн. р. (на 6,7%) соответственно. Наибольший удельный вес в составе затрат занимают расходы на оплату труда, амортизация основных средств и нематериальных активов, отчисления на социальные нужды, прочие затраты.

Предприятием получена валовая прибыль в 2013 г. в размере 157 291 млн. р., что на 23 640 млн. р. или на 17,7% больше аналогичного показателя 2012 г.

Предприятием получена валовая прибыль в 2014 г. в размере 305 477 млн. р., что на 148 186 млн. р. или на 94,2% больше аналогичного показателя 2013 г.

В 2013 г. рентабельность реализованной продукции (работ, услуг) составила 4,95%, что на 12,95% меньше показателя 2012 г., в 2014 г. наблюдается увеличение данного показателя на 7,39%.

В 2013 г. рентабельность продаж составила 4,29%, что на 10,11% меньше показателя 2012 г., в 2014 г. наблюдается рост данного показателя на 5,66%. В 2013 г. рентабельность капитала составила 8,33%, что на 6,53% меньше показателя 2012 г., в 2014 г. наблюдается рост показателя на 8,35%.

Численность работников за анализируемый период 2012;2014 г. сначала увеличилась на 64 человека (4,3%), а затем сократилась на 16 человек (1,0%).

Фонд заработной платы в 2013 г. увеличился на 2581 млн. р. или на 12,7%, в 2014 г. — увеличился на 5417,0 млн. р. или на 23,6%.

В соответствии с Инструкцией о порядке расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования, утвержденной постановлением Министерства финансов Республики Беларусь и Министерства экономики Республики Беларусь от 27.12.2011 № 140/206 (в редакции от 09.12.2013 № 75/92) были рассчитаны коэффициенты текущей ликвидности (норматив 1,0: ниже нормы, т. е. наблюдается ухудшение финансового состояния), обеспеченности собственными оборотными средствами (норматив 0,1: приближается к нормативному значению), обеспеченности финансовых обязательств активами (норматив не более 0,85: выше нормы).

Таким образом, организация является платежеспособной.

Основными направлениями по снижению себестоимости продукции могут быть следующие: повышение эффективности работы отдела закупок за счёт поиска более выгодных по ценовому фактору поставщиков путём проведения тендера; снижение затрат по вспомогательным материалам путём импортозамещения; улучшение качества поступающего молока; экономия от выдачи обрата и увеличения выработки продукции из молока, оставшегося в распоряжении предприятия; контроль за снижением потерь сырья молока по приемке, хранению и отгрузке молока; за счёт снижения норм расхода основных и вспомогательных материалов обеспечить их экономию; обеспечить снижение условно-постоянных расходов; увеличить объёмы реализации продукции на экспорт через представительства; сокращение задолженности; производство новых видов продукции и др.

2.2 Анализ динамики и состава общей суммы прибыли отчетного периода. Зависимость ее величины от учетной политики предприятия Основными источниками информации для проведения анализа финансовых результатов деятельности рассматриваемого предприятия являются документы финансовой отчетности: форма № 1 «Бухгалтерский баланс» (приложение А, Б); форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках» (приложение В, Г).

В процессе анализа необходимо изучить состав валовой прибыли, ее структуру, динамику за 2012;2014 гг. (таблица 2.2, 2.3).

Таблица 2.2 — Анализ состава и динамики прибыли ОАО «Рогачевский ММК» за 2012;2013 гг.

Как видно из представленной таблицы 2.2, в 2013 году по сравнению с 2012 годом складывается положительная динамика изменения валовой прибыли (23 640 млн. р. или 17,69%).

Сумма чистой прибыли в 2013 г. сократилась по сравнению с 2012 годом на 83 124 млн.р. или на 98,1% (удельный вес по данному показателю сократился на 62,37%).

Таблица 2.3 — Анализ состава и динамики прибыли ОАО «Рогачевский ММК» за 2013;2014 гг.

Как видно из представленной таблицы 2.3, в 2014 году по сравнению с 2013 годом складывается положительная динамика изменения валовой прибыли (148 186 млн. р. или 94,21%).

Сумма чистой прибыли в 2014 г. возросла по сравнению с 2013 годом на 54 500 млн.р. (удельный вес по данному показателю возрос на 17,34%).

Наибольшую долю в структуре валовой прибыли занимает прибыль от реализации товарной продукции: 2012 г. — 92,68%; 2013 г. — 46,86%; 2014 г. — 64,14%.

Полученные результаты аналитических расчетов составляют необходимую информационную базу для разработки товарной политики предприятия и поиска резервов снижения себестоимости и увеличения прибыли от реализации.

При изучении динамики прибыли следует учитывать инфляционные факторы изменения ее суммы. Для этого выручку корректируют на средневзвешенный индекс роста цен на продукции предприятия в среднем по отрасли, а затраты по реализованной продукции уменьшают на их прирост в результате повышения цен на потребленные ресурсы за анализируемый период.

Также размер прибыли зависит от учетной политики, применяемой на анализируемом предприятии. Закон о бухгалтерском учете и другие нормативные документы предоставляют право субъектам хозяйствования самостоятельно выбирать некоторые методы учета, способные существенно повлиять на формирование финансовых результатов.

В законодательстве допускаются следующие методы регулирования прибыли субъектом хозяйствования: изменение метода переоценки основных средств (путем индексации первоначальной стоимости с использованием коэффициентов пересчета; прямым пересчетом первоначальной стоимости в цены, складывающиеся на дату переоценки на соответствующие виды основных средств — от выбранного метода переоценки зависит фонд переоценки имущества, сумма амортизационных отчислений и как результат — величина прибыли и собственного капитала предприятия; использование метода ускоренной амортизации по активной части основных средств также приводит к увеличению себестоимости продукции и уменьшению суммы прибыли, следовательно, и налогов на прибыль; применение различных методов оценки нематериальных активов и способов начисления амортизации по ним; выбор метода оценки потребленных производственных запасов (NIFO, LIFO, FIFO); изменение порядка списания затрат по ремонту основных средств на себестоимость продукции (по фактическим затратам или равномерными частями за счет созданного ремонтного фонда); изменение сроков погашения расходов будущих периодов, сокращения которых ведет к росту себестоимости продукции отчетного периода; изменение метода определения прибыли и реализации продукции (по моменту отгрузки продукции или ее оплаты — в настоящее время только по моменту отгрузки).

Таким образом, учетная политика, формируемая администрацией, открывает большой простор для выбора методологических приемов, способных радикально менять всю картину финансовых результатов и финансового состояния предприятия. Поэтому в процессе анализа необходимо установить соответствия принятой учетной политики предприятия действующим нормативным положениям по ведению бухгалтерского учета и влияние изменений в учетной политике на сумму брутто-прибыли, чистой, налогооблагаемой прибыли.

2.3 Анализ прибыли от текущей деятельности. Факторы изменения ее величины Основную часть прибыли предприятия получают от реализации продукции и услуг. В процессе анализа изучаются динамика, выполнение плана прибыли от реализации продукции и определяются факторы изменения ее суммы.

Прибыль от реализации продукции в целом по предприятию зависит от факторов: объема реализации продукции (VРП); ее структуры (Удi); себестоимости (Сi) и уровня среднереализационных цен (Цi):

П= ?(VРП общ * Удi (ЦiСi)). (2.1)

Объем реализации продукции может оказывать положительное и отрицательное влияние на сумму прибыли. Увеличение объема продаж рентабельной продукции приводит к пропорциональному увеличению прибыли. Если же продукция является убыточной, то при увеличении объема реализации происходит уменьшение суммы прибыли.

Структура товарной продукции может оказывать как положительное, так и отрицательное влияние на сумму прибыли. Если увеличится доля более рентабельных видов продукции в общем объеме ее реализации, то сумма прибыли возрастет и, наоборот, при увеличении удельного веса убыточной продукции общая сумма прибыли уменьшится.

Себестоимость продукции и прибыль находятся в обратно пропорциональной зависимости: снижение себестоимости приводит к соответствующему росту суммы прибыли, и наоборот.

Изменение уровня среднереализационных цен и величина прибыли находятся в прямо пропорциональной зависимости: при увеличении уровня цен сумма прибыли возрастает, и наоборот.

Расчет влияния этих факторов на сумму прибыли можно определить, используя данные таблицы 2.4.

Таблица 2.4 — Исходные данные для факторного анализа прибыли от реализации продукции за 2014 год, млн. р.

План по сумме валовой прибыли в отчетном году перевыполнен на 148 186 млн. р. (305 477−157 291), или на 94,2%.

Если сравнить сумму прибыли плановую и условную, исчисленную исходя из фактического объема и ассортимента продукции, но при плановых ценах и плановой себестоимости продукции, узнаем, насколько она изменилась за счет объема и структуры реализованной продукции:

?П (VРП, Уд)= 173 139 — 157 291 = +15 848 млн. р.

Чтобы найти влияние только объема продаж, необходимо плановую прибыль умножить на процент перевыполнения (недовыполнения) плана по реализации продукции в оценке по плановой себестоимости или в натурально-условном исчислении и результат разделить на 100:

?П (VРП)= 157 291 (+15,04%) / 100 = 23 656 млн. р.

Затем можно определить влияние структурного фактора (из первого результата нужно вычесть второй):

?П (Уд)= +15 848 — 23 656 = -7808 млн. р.

Влияние изменения полной себестоимости на сумму прибыли устанавливается сравнением фактической суммы затрат с плановой, пересчитанной на фактический объем продаж:

?П (С)= 1 551 905 — 1 587 955 = -36 050 млн. р.

Изменение суммы прибыли за счет отпускных цен на продукцию определяется сопоставлением фактической выручки с условной, которую бы предприятие получило за фактический объем реализации продукции при плановых ценах:

?П Ц = 1 893 432−1 725 044 = +168 388 млн. р.

На изменение суммы прибыли от текущей деятельности оказали влияние расходы на реализацию, управленческие расходы, а также прочие доходы и расходы по текущей деятельности. В связи с этим сумма прибыли от текущей деятельности в 2014 году по сравнению с 2013 годом возросла на 93 702 млн.р. или на 121,08%

По результатам факторного анализа можно оценить качество прибыли. Качество прибыли от основной деятельности признается высоким, если ее увеличение обусловлено ростом объема продаж, снижением себестоимости продукции. Низкое качество прибыли характеризуется ростом цен на продукцию без увеличения физического объема продаж и снижения затрат на рубль продукции.

На анализируемом предприятии сумма прибыли возросла в основном за счет увеличения среднереализационных цен. В связи с повышением себестоимости продукции сумма прибыли уменьшилась на 36 050 млн. р., в том числе за счет роста цен на ресурсы — на 32 986 млн. р. и повышения ресурсоемкости продукции — на 3064 млн. р.

Из приведенных выше данных можно сделать вывод, что темпы роста цен на продукцию предприятия выше темпов роста цен на потребленные ресурсы. Соотношение индекса роста цен на продукцию и индекса роста цен на ресурсы обычно называют дефлятором цены, который характеризует финансовую производительность, т. е. меру возмещения роста цен на ресурсы в цене реализуемой продукции. На данном предприятии индекс цен на продукцию составляет 1,0976 (1 893 432/1725044), а на ресурсы — 1,2 126 ((1 587 955−3064)/1 551 905). Значит, дефлятор цены положительный. Его величина равна 1,075 (1,0976/1,2 126). Это способствовало увеличению прибыли на 135 402 млн. р. (168 388−32 986).

2.4 Анализ прибыли от инвестиционной и финансовой деятельности Проведем анализ прибыли от инвестиционной и финансовой деятельности ОАО «Рогачевский ММК» за 2012;2014 гг. (таблица 2.5, 2.6)

Таблица 2.5 — Анализ состава прибыли от инвестиционной и финансовой деятельности ОАО «Рогачевский ММК» за 2012;2013 гг.

Таблица 2.6 — Анализ состава прибыли от инвестиционной и финансовой деятельности ОАО «Рогачевский ММК» за 2013;2014 гг.

Результаты от инвестиционной деятельности (таблица 2.5) оказали положительное влияние на прибыль предприятия в 2012;2013 годах и отрицательное — в 2014 году. За счет доходов от инвестиционной деятельности прибыль в 2012 году увеличилась на 491 млн.р., в 2013 году — увеличилась на 134 млн.р., в 2014 году — уменьшилась на 1403 млн.р.

За счет убытка от финансовой деятельности (таблица 2.6) прибыль ОАО «Рогачевский ММК» в 2012 году снизилась на 7883 млн.р., а в 2013 году — на 74 074 млн.р., 95 446 млн.р.

Финансовые и иные доходы и расходы имеются на большинстве предприятий и составляют немалый резерв, который позволяет улучшить (иногда и ухудшить) финансовые результаты его деятельности. Поэтому главной задачей становятся сокращение до минимума соответствующих расходов и мобилизация этих доходов.

Максимизации поступлений от взысканий финансовых санкций, применяемых к плательщикам, поставщикам соответствующих ценностей, услуг, способствует быстрая реакция на их незаконные действия, нарушения принятых обязательств.

3. РЕЗЕРВЫ РОСТА ПРИБЫЛИ ОТ ТЕКУШЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «РОГАЧЕВСКИЙ МОЛОЧНО-КОНСЕРВНЫЙ КОМБИНАТ»

3.1 Методика определения резервов роста прибыли Достижение высоких результатов работы предприятия предполагает управление процессом формирования, распределения и использования прибыли. Управление включает анализ прибыли, ее планирование, и постоянный поиск возможностей увеличения прибыли.

На многих предприятиях существует подразделение экономических служб, которые занимаются постоянным анализом себестоимости, изыскивают пути ее снижения, чтобы получить прирост прибыли. Но в значительной мере эта работа обеспечивается инфляцией и ростом цен на исходное сырье и топливно-энергетические ресурсы. В условиях резкого роста цен и недостатка собственных оборотных средств у предприятий возможность прироста прибыли в результате снижения себестоимости исключена.

Увеличение объема реализации продукции в натуральном выражении при прочих равных условиях ведет к росту прибыли. Возрастающие объемы производства продукции, пользующейся спросом, могут достигаться с помощью капитальных вложений, что требует направления прибыли на покупку более производительного оборудования, освоение новых технологий, расширение производства. Этот путь сейчас для многих предприятий затруднен или почти невозможен по причине инфляции, роста цен и недоступности долгосрочного кредита. Предприятие, располагающее средствами и возможностями для проведения капитальных вложений, реально увеличивает свою прибыль, если обеспечивает рентабельность инвестиций выше темпов инфляции [21, с. 105].

Не требует капитальных затрат ускорение оборачиваемости оборотных средств, которое также ведет к росту объемов производства и реализации продукции. Однако инфляция достаточно быстро обесценивает оборотные средства, предприятиями на приобретение сырья и топливно-энергетических ресурсов направляется все большая их часть, неплатежи покупателей и требуемая предоплата отвлекают значительную часть средств из оборота покупателей.

В целом для предприятий Беларуси характерно снижение объемов производства в течение последних лет.

В этой ситуации, казалось бы, логично предположить резкое падение массы прибыли. Но статистические данные свидетельствуют об обратном. При росте затрат на производство продукции и снижении объемов ее выпуска прибыль растет вследствие постоянно повышающихся цен. Увеличение цены само по себе не является негативным фактором. Оно вполне обосновано, если связано с повышением спроса на продукцию, улучшением технико-экономических параметров и потребительских свойств выпускаемой продукции.

Поскольку прибыль от реализации продукции занимает наибольший удельный вес в структуре балансовой прибыли, то анализ факторов, ее определяющих, имеет значение для выявления резервов роста всей балансовой прибыли.

При стабильных экономических условиях хозяйствования основной путь увеличения прибыли от реализации продукции состоит в снижении себестоимости затрат. Особенно важно это для предприятий обрабатывающих отраслей, на которых удельный вес стоимости сырья в себестоимости существенно выше, чем на аналогичных предприятиях развитых стран, значителен вес отходов.

В добывающих отраслях прирост прибыли достаточно сложно обеспечить в результате снижения себестоимости добычи полезных ископаемых из-за естественно-природных причин. В основном это может достигаться вследствие увеличения объемов добычи.

На величину прибыли от реализации продукции влияют состав и размер нереализованных остатков на начало, и конец периода. Значительная величина остатков приводит к неполному поступлению выручки и недополучению прибыли.

Под резервами роста прибыли понимаются неиспользованные возможности роста прибыли предприятия. Можно представить следующую классификацию резервов повышения прибыли предприятия:

— поэлементные (тактические). К ним относятся такие, которые вызывают однонаправленное изменение динамики прибыли. Например, к ним относятся: увеличение объема производства, повышение цены реализации, снижение затрат на производство;

— комплексные. Они включают два и более элементов, изменение которых имеет разнонаправленный характер: одна их часть при реализации улучшает конечный результат, а другая — ухудшает. Например, резерв увеличения разницы между ценой реализации товара и затратами на его производство, поскольку рост цены товара может опережать рост затрат на его производство. Реализация данного резерва связана с повышением качества продукции, с освоением новых моделей продукции. По сути, использование этого резерва приводит к повышению прибыли от продажи единицы продукции. К ним относятся: структурные сдвиги в производимой продукции, увеличение разницы между ценой и затратами и др.

Резервом увеличения балансовой прибыли может быть прибыль, полученная от реализации основных фондов и иного имущества предприятия. Если раньше операции, связанные с выбытием основных фондов, не оказывали заметного влияния на финансовые результаты, то теперь, когда предприятия вправе распоряжаться своим имуществом, имеет смысл освободиться от излишнего и не установленного оборудования, предварительно взвесив, что выгоднее — продать его или сдать в аренду.

Другие операции, например безвозмездная передача основных средств предприятию, не относятся на балансовую прибыль, а возмещаются из чистой прибыли, предназначенной на накопление.

Прибыль может быть получена от реализации нематериальных активов, имеющих спрос на рынке. Их продажная цена определяется способностью приносить доход. Для исчисления прибыли из продажной цены исключаются затраты, связанные с созданием или покупкой нематериальных активов с учетом расходов по их доведению до состояния, в котором они способны приносить доход.

Помимо факторов увеличения объема производства продукции, повышения цен продвижения продукции на незаполненные рынки, неумолимо выдвигается проблема снижения затрат на производство и реализацию этой продукции, снижения издержек производства.

В традиционном представлении важнейшими путями снижения затрат является экономия всех видов ресурсов, потребляемых в производстве: трудовых и материальных.

Так значительную роль в структуре издержек производства занимает оплата труда. Поэтому актуальна задача снижения трудоемкости выпускаемой продукции, роста производительности труда, сокращения численности административно-обслуживающего персонала.

Снижения трудоемкости продукции, роста производительности труда можно достичь различными способами. Наиболее эффективные из них — механизация и автоматизация производства, разработка и применение прогрессивных, высокопроизводительных технологий. Однако одни мероприятия по совершенствованию применяемой техники и технологии не дадут должной отдачи без улучшения организации производства и труда.

Материальные ресурсы занимают до 3/5 в структуре затрат на производство продукции. На первый план здесь выступает применение ресурсосберегающих технологических процессов. Немаловажно и повышение требовательности и повсеместное применение входного контроля за качеством поступающих от поставщиков сырья и материалов, комплектующих изделий и полуфабрикатов.

Сокращение расходов по амортизации основных производственных фондов можно достичь путем лучшего использования этих фондов, максимальной их загрузки. На зарубежных предприятиях рассматриваются также такие факторы снижения затрат на производство продукции, как определение и соблюдение оптимальной величины партии закупаемых материалов, оптимальной величины серии запускаемой в производство продукции, решение вопроса о том, производить самим или закупать у других производителей отдельные компоненты или комплектующие изделий.

Известно, что чем больше партия закупаемого сырья, материалов, тем больше величина среднегодового запаса и больше размер издержек, связанных со складированием этого сырья, материалов. Вместе с тем приобретение сырья и материалов крупными партиями имеет свои преимущества. Снижаются расходы связанные с размещением заказа на приобретаемые товары, с приемкой этих товаров, контролем за прохождением счетов и др. Таким образом, возникает задача определения оптимальной величины закупаемых сырья и материалов, чтобы избежать лишних затрат и увеличить прибыль.

Те же правила действуют при определении оптимальной величины серии запускаемой продукции. При производстве продукции значительным числом мелких серий издержки по складированию готовой продукции будут минимальными, за счет чего возрастет прибыль.

В сочетании с традиционными путями снижения затрат на производство продукции вновь возникшие факторы позволят в комплексе довести величину издержек производства до оптимального уровня, следовательно увеличить прибыль.

Прибыль может возрасти в результате увеличения производства продукции, повышения удельного веса изделий с более высокой рентабельностью, снижения себестоимости продукции, роста оптовых цен, при повышении качества выпускаемой продукции.

Ассортимент выпускаемой продукции оказывает непосредственное влияние на прибыль. При изменении структуры ассортимента в направлении повышения удельного веса изделий с более высокой рентабельностью обеспечивается дополнительный прирост прибыли.

Среди факторов, влияющих на прирост прибыли, ведущая роль принадлежит снижению себестоимости продукции. Выбор путей сокращения текущих издержек производства основывается на анализе структуры себестоимости. Для материальных отраслей промышленности наиболее характерным путем является экономия материальных ресурсов, для трудоемких — улучшение использования основного капитала, для энергоемких — экономия топлива и электроэнергии.

При производстве продукции повышенного качества текущие издержки чаще всего возрастают. Однако в результате реализации этой продукции по повышенным ценам прибыль также возрастает.

Согласно методике Савицкой Г. В., резервы увеличения суммы прибыли определяются по каждому виду товарной продукции. Основными их источниками являются увеличение объема реализации продукции, снижение ее себестоимости, повышение качества товарной продукции, реализация ее на более выгодных рынках сбыта и т. д. (рисунок 3.1).

Рисунок 3.1 — Основные направления поиска резервов увеличения прибыли от реализации продукции

3.2 Резервы роста прибыли за счет увеличения объемов продаж и повышения качества продукции Для определения резервов роста прибыли за счет резервов увеличения объема реализации продукции необходимо выявленный ранее резерв роста объема реализации продукции умножить на фактическую прибыль в расчете на единицу продукции соответствующего вида:

. (3.1)

На рассматриваемом предприятии при существующем оборудовании и уровне организации производства максимальный объем производства может достигать значения 1 689 618 кг в год (данные взяты за 2014 год).

Таким образом, резерв роста объема реализации продукции составляет:

1 689 618 — 1 281 588 = 408 030 кг.

В отчетном году сумма прибыли, приходящаяся, на единицу продукции, составила 41,78 тыс. р.

Резерв роста прибыли составляет:

41,78 тыс. р. * 408 030 кг = 17 048,8 млн. р.

Сделаем резерв увеличения прибыли по видам выпускаемой продукции.

Сыр «Славянский»

661 570 — 527 136 = 134 434 кг

87,0 тыс. р. * 134 434 кг = 11 695,8 млн. р.

Сыр «Раубический»

283 318 — 233 340 = 49 978 кг

66,0 тыс. р. * 49 978 кг = 3298,5 млн. р.

Майонез «Провансаль»

522 970 — 300 264 = 222 706 кг

9,1 тыс. р. * 222 706 кг = 2026,6 млн. р.

Масло крестьянское

221 760 — 220 848 = 1912 кг

14,6 тыс. р. * 1912 кг = 27,9 млн. р.

3.3 Резервы роста прибыли за счет снижения себестоимости продукции Резервы увеличения прибыли за счет снижения себестоимости товарной продукции и услуг подсчитываются следующим образом: предварительно выявленный резерв снижения себестоимости каждого вида продукции умножается на возможный объем ее продаж с учетом резервов его роста:

(3.2)

Расчеты экономистов предприятия показали, что при более высоком уровне организации рабочего времени (сокращение простоев, непроизводительных потерь времени и т. д.), при оптимизации потоковых процессов на предприятии, при более рациональном использовании основных и оборотных средств предприятия себестоимость можно снизить на 0,40 р.

При этом прибыль увеличится на следующую величину:

P 0, 40 * (1 689 618 + 408 030) = 839,06 млн. р.

Сыр «Славянский»

0,40*(661 570+134434) =318,40 млн. р.

Сыр «Раубический» 0,40*(283 318 +49 978)=133,32 млн. р.

Майонез «Провансаль» 0,40*(522 970 +222 706) = 298,27 млн. р.

Масло крестьянское 0,40*(221 760 +912) = 89,07 млн. р.

Аналогично тому, как был подсчитан резерв увеличения прибыли за счет уменьшения себестоимости, можно подсчитать резерв увеличения прибыли за счет увеличения цены.

Товары, производимые предприятием, являются товаром первой необходимости. Поэтому при незначительном повышении отпускной цены спрос на данную продукцию останется на прежнем уровне. Конечно, этот резерв следует использовать очень осторожно, т.к. необоснованное повышение цены может вынудить покупателя отказаться от покупки товара у данного производителя.

3.4 Резервы роста прибыли за счет повышения уровня маркетинговой деятельности Уровень среднереализационных цен может быть увеличен путем поиска более выгодных рынков сбыта, где эту продукцию, возможно реализовать по более высоким ценам.

При оптимизации структуры рынков сбыта на данном предприятии реально повысить уровень среднереализационных цен на 0,35 р.

Повышение прибыли в этом случае составит:

(3.3)

РПц = 0,40 * (1 689 618 + 408 030)) = 734, 18 млн. р.

Сыр «Славянский» 0,35*(661 570 +134 434) =278, 60 млн. р.

Сыр «Раубический» 0,35*(283 318 +49 978)=116, 65 млн. р.

Майонез «Провансаль» 0,35*(522 970+222706) = 260, 99 млн. р.

Масло крестьянское 0,35*(221 760 +912) = 77, 94 млн. р.

Итого: 278, 60 + 116, 65 + 260, 99 + 77, 94 = 734,18 млн. р.

Таким образом, резерв роста прибыли за счет увеличения объемов продаж составил 17 048,8 млн.р., снижения себестоимости продукции — 839,06 млн.р., за счет повышения уровня маркетинговой деятельности — на 734,18 млн.р.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Прибыль — главная движущая сила экономики рыночного типа, основным побудительным мотивом деятельности предпринимателей в экономике. В росте суммы прибыли заинтересованы каждый субъект хозяйствования и государство. Изменение прибыли происходит за счет внутренних и внешних факторов, например, инфляции, объема производства, качества и конкурентоспособности продукции, ассортимента, уровня затрат и т. д. Поэтому необходимо проводить систематический анализ формирования, распределения и использования прибыли.

От структуры отдельных видов прибыли, формируемой на предприятии, зависит качество прибыли. В наиболее обобщенном виде оно характеризует структуру источников формирования прибыли по видам деятельности — операционной, инвестиционной, финансовой. В рамках каждого из этих видов прибыли данное понятие характеризует конкретные источники роста прибыли, а структуризация этих показателей позволяет правильнее оценивать ее динамику, проводить сопоставимый ее анализ в процессе сравнения с деятельностью других предприятий.

Важной составной частью механизма управления прибылью предприятия являются системы и методы ее анализа.

Анализ в курсовой работе проведен на примере ОАО «Рогачевский молочно-консервный комбинат».

За 2013 г. получена выручка от реализации товаров (за минусом налогов из выручки) в размере 1 645 899 млн.р., что на 820 386 млн.р. или на 99,4% больше, чем в 2012 г. За 2014 г. получена выручка от реализации товаров в размере 1 893 432 млн.р., что на 247 533 млн.р. или на 15,0% больше, чем в 2013 г. Наблюдается значительное увеличение объемов реализации товаров.

Затраты на производство и сбыт продукции также выросли за 2012;2014 гг. на 796 746 млн. р. (на 115,2%); на 99 347 млн. р. (на 6,7%) соответственно. Наибольший удельный вес в составе затрат занимают расходы на оплату труда, амортизация основных средств и нематериальных активов, отчисления на социальные нужды, прочие затраты.

Предприятием получена валовая прибыль в 2013 г. в размере 157 291 млн. р., что на 23 640 млн. р. или на 17,7% больше аналогичного показателя 2012 г.

Предприятием получена валовая прибыль в 2014 г. в размере 305 477 млн. р., что на 148 186 млн. р. или на 94,2% больше аналогичного показателя 2013 г.

В 2013 г. рентабельность реализованной продукции (работ, услуг) составила 4,95%, что на 12,95% меньше показателя 2012 г., в 2014 г. наблюдается увеличение данного показателя на 7,39%.

В 2013 г. рентабельность продаж составила 4,29%, что на 10,11% меньше показателя 2012 г., в 2014 г. наблюдается рост данного показателя на 5,66%. В 2013 г. рентабельность капитала составила 8,33%, что на 6,53% меньше показателя 2012 г., в 2014 г. наблюдается рост показателя на 8,35%.

Численность работников за анализируемый период 2012;2014 г. сначала увеличилась на 64 человека (4,3%), а затем сократилась на 16 человек (1,0%).

Сумма чистой прибыли в 2013 г. сократилась по сравнению с 2012 годом на 83 124 млн.р. или на 98,1% (удельный вес по данному показателю сократился на 62,37%).

В 2014 году по сравнению с 2013 годом складывается положительная динамика изменения валовой прибыли (148 186 млн. р. или 94,21%).

Сумма чистой прибыли в 2014 г. возросла по сравнению с 2013 годом на 54 500 млн.р. (удельный вес по данному показателю возрос на 17,34%).

Наибольшую долю в структуре валовой прибыли занимает прибыль от реализации товарной продукции: 2012 г. — 92,68%; 2013 г. — 46,86%; 2014 г. — 64,14%.

На изменение суммы прибыли от текущей деятельности оказали влияние расходы на реализацию, управленческие расходы, а также прочие доходы и расходы по текущей деятельности. В связи с этим сумма прибыли от текущей деятельности в 2014 году по сравнению с 2013 годом возросла на 93 702 млн.р. или на 121,08%

На анализируемом предприятии сумма прибыли возросла в основном за счет увеличения среднереализационных цен. В связи с повышением себестоимости продукции сумма прибыли уменьшилась на 36 050 млн. р., в том числе за счет роста цен на ресурсы — на 32 986 млн. р. и повышения ресурсоемкости продукции — на 3064 млн. р.

Результаты от инвестиционной деятельности оказали положительное влияние на прибыль предприятия в 2012;2013 годах и отрицательное — в 2014 году. За счет доходов от инвестиционной деятельности прибыль в 2012 году увеличилась на 491 млн.р., в 2013 году — увеличилась на 134 млн.р., в 2014 году — уменьшилась на 1403 млн.р. За счет убытка от финансовой деятельности прибыль ОАО «Рогачевский ММК» в 2012 году снизилась на 7883 млн.р., а в 2013 году — на 74 074 млн.р., 95 446 млн.р.

Таким образом, резерв роста прибыли за счет увеличения объемов продаж составил 17 048,8 млн.р., снижения себестоимости продукции — 839,06 млн.р., за счет повышения уровня маркетинговой деятельности — на 734,18 млн.р.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1 Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: учебник/ В. И. Стражев, Л А. Богдановская, О. Ф. Мигун и др.; под общ ред. В И Стражева. — Мн.: Выш. шк., 2003. — 480 с.

2 Баканов, М. И. Теория экономического анализа: учебник для вузов / М. И. Баканов, М. В. Мельник, А. Д. Шеремет; под общ. ред.М. И. Баканова. — 5-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2004. — 536 с.

3 Басовский, Л. Е. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие/ Л. Е. Басовский, Е. Н. Басовская. — М.: ИНФРАМ, 2005. — 366 с.

4 Бланк, И. А. Управление прибылью / И. А. Бланк. — Киев: Ника-Центр Эльга, 2001. — 395 с.

5 Бланк, И. А. Управление капиталом / И. А. Бланк. — Киев: Ника-Центр Эльга, 2000. — 520 с.

6 Вахрушина, М. А. Анализ финансовой отчетности / Вахрушина М. А.; под ред. М. А. Вахрушиной, Н. С. Пласковой.? М.: вузов. учебник, 2007. — 501 с.

7 Герасимова, В. А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности в вопросах и ответах: учебное пособие/ В. А. Герасимова, И. Н. Чуев, Л. Н. Чечевицына. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К, 2002. — 224 с.

8 Гиляровская, Л. Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / Л. Т. Гиляровская.? М.: Проспект, 2007. — 420 с.

9 Донцова, Л. В. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности — 4-е изд., перераб. и доп.: учеб. пособие/ Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова. — М.: Дело и Сервис, 2001. — 304 с.

10 Ермолович, Л. Л. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие/ Л. Л. Ермолович, Л.Г., Сивчик, Г. В. Толкач; под ред. Л. Л. Ермолович. — Мн.: Интерпрессервис; Экоперспектива, 2001. — 576 с.

11 Инструкция о порядке расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования: постановление Министерства финансов Респ. Беларусь и Министерства экономики Респ. Беларусь, 27 декабря 2011 г., № 140/206, в ред. постановления от 09.12.2013 № 75/92 // Консультант Плюс: Беларусь. Технология 3000 [Электронный ресурс] / ООО «ЮрСпектр», Нац. центр правовой информ. Респ. Беларусь. — Минск, 2015.

12 Инструкция о порядке составления бухгалтерской отчетности: постановление Министерства финансов Респ. Беларусь, 31 октября 2011 г., № 111, в ред. постановления от 10.12.2013 № 84 // Консультант Плюс: Беларусь. Технология 3000 [Электронный ресурс] / ООО «ЮрСпектр», Нац. центр правовой информ. Респ. Беларусь. — Минск, 2015.

13 Канке, А. А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие / А. А. Канке, И. П. Кошевая — М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2005.-288 с.

14 Ковалев, В. В. Анализ хозяйственной деятельности: учебник / В. В. Ковалев, О. Н. Волкова. — М.:ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004. — 424с.

15 Костырко, Р. А. Финансовый анализ: учебное пособие / Р. А. Костырко. — М.: Фактор, 2007. — 784 с.

16 Любушин, Н. П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия/ Н. П. Любушин, В. Б Лещева, В. Г. Дьякова. — М., 2002.

17 Напетова, И. А. Анализ хозяйственной деятельности: учебно-методическое пособие / И. А. Напетова. — М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2004. -128 с.

18 Протасов, В. Ф. Анализ деятельности предприятия (фирмы): производство, экономика, финансы, инвестиции, маркетинг / В. Ф. Протасов. — М.: Финансы и статистика, 2003. — 536 с.

19 Русак, Н. А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования: справочное пособие / Н. А. Русак, В. В. Русак. — Мн.: Вышэйшая школа, 2007. — 309 с.

20 Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебно-методическое пособие / Г. В. Савицкая. — М: ИНФРА-М, 2005. — 425 с.

21 Савицкая, Г. В. Экономический анализ: учебник/ Г. В. Савицкая. — 13-е изд., испр. — М.: Новое знание, 2007. — 679 с.

22 Селезнева, Н. Н. Финансовый анализ: учебник / А. Ф. Ионова, Н. Н. Селезнева. — М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2010. — 624 с.

23 Стражев, В. И. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: учебник / В. И. Стражев [и др.]; под общ. ред. В. И. Стражева, Л. А. Богдановской. — 7-е изд., испр. — Минск: Выш. шк. 2008. — 527 с.

24 Теория анализа хозяйственной деятельности: учебник / В. В. Осмоловский, Л. И. Кравченко, Н. А. Русак и др.; под общ. ред. В. В. Осмоловского. — Мн.: Новое знание, 2001. — 318 с.

25 Чечевицина, Л. Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник / Л. Н. Чечевицина, И. Н. Чуев. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2005. — 352 с.

26 Шеремет, А. Д. Методика финансового анализа: учебное пособие / А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин, Е. В. Негашев.? М.: ИНФРА-М, 2002. — 520 с.

27 Экономический анализ: учебник для вузов/ под ред.Л. Т. Гиляровской. — 2-е изд., доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. — 615 с.