Диплом, курсовая, контрольная работа
Помощь в написании студенческих работ

Формирование системы оценки и учета региональных инвестиционных рисков при обосновании эффективности инвестиционно-строительных проектов

Диссертация: Формирование системы оценки и учета региональных инвестиционных рисков при обосновании эффективности инвестиционно-строительных проектов
ДиссертацияПомощь в написанииУзнать стоимостьмоей работы

В течение рассматриваемого периода сальдированный финансовый результат строительных организаций юга Тюменской области имел положительные значения (от 372 млн руб. до 1619 млн руб.), однако удельный вес убыточных организаций в строительстве варьировал в пределах 40−48%. В то же время, произошел заметный рост процента превышения кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью (с 2,3… Читать ещё >

Содержание

  • 1. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ И КЛАССИФИКАЦИОННЫЕ АСПЕКТЫ ТЕОРИИ РИСКА
    • 1. 1. Основные понятия теории риска
    • 1. 2. Классификационные аспекты теории риска
  • 2. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ КОЛИЧЕСТВЕННОГО АНАЛИЗА РИСКОВ ИНВЕСТИЦИОННО-СТРОИТЕЛЬНЫХ ПРОЕКТОВ
    • 2. 1. Принятие инвестиционных решений в условиях риска
    • 2. 2. Основные методы количественного анализа рисков инвестиционно-строительных проектов
  • 3. ОЦЕНКА И УЧЕТ РЕГИОНАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РИСКОВ ПРИ ОБОСНОВАНИИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННО-СТРОИТЕЛЬНЫХ ПРОЕКТОВ
    • 3. 1. Современное состояние инвестиционно-строительного комплекса юга Тюменской области
    • 3. 2. Подходы к оценке и учету региональных инвестиционных рисков
  • ЗАКЛЮЧЕНИЕ
  • СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
  • ПРИЛОЖЕНИЯ

Формирование системы оценки и учета региональных инвестиционных рисков при обосновании эффективности инвестиционно-строительных проектов (реферат, курсовая, диплом, контрольная)

Актуальность исследования. Принимая во внимание затянувшийся выход из инвестиционного кризиса в Российской Федерации в целом, и в большинстве ее регионов, можно сказать, что задача выбора эффективных инвестиционных проектов не только не утратила своей актуальности, но и трансформировалась в одно из важнейших условий обеспечения интенсивного экономического роста регионов.

Рассматривая любой хозяйствующий субъект как систему, то есть как некую совокупность элементов, связанных между собой, и взаимодействующую с внешней средой как единое целое, следует признать, что ее развитие носит стохастический характер. Практически любые решения, принимаемые в рамках этой системы и направленные на ее развитие, связаны с риском. Однако, на сегодняшний день нет достаточно обоснованного систематизированного подхода к тому, чем именно необходимо руководствоваться при применении того или иного метода оценки рисков инвестиционно-строительных проектов. Многие инвесторы зачастую используют поправки на риск, предлагаемые в «Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов», которые не дают возможности получить комплексную оценку риска инвестиционно-строительного проекта в зависимости от его специфики.

Кроме того, в настоящее время наблюдается углубление диспропорций в уровне экономического развития регионов из-за крайне неравномерного распределения региональных инвестиционных рисков, которые определяются множеством, а точнее — неограниченным количеством частных факторов или факториальных признаков. Этот факт зачастую приводит к отказу от реализации инвестиций в регионе, снижению в нем инвестиционной активности, поэтому у инвесторов и администраций округов и областей возникает объективная необходимость правильной оценки и учета не только проектных коммерческих рисков, но и региональных инвестиционных рисков при обосновании эффективности инвестиций.

На сегодняшний день при оценке эффективности инвестиционных проектов различия в уровнях региональных рисков либо не учитываются вообще, либо учитываются без достаточного методического обоснования. Это, прежде всего, сказывается на качестве получаемых в результате расчетов показателей экономической эффективности инвестиционных проектов, а также приводит к недоучету возможности управления рисками данного вида.

Вышеизложенные обстоятельства обусловили актуальность темы диссертационного исследования.

Цель и задачи исследования

Целью диссертационного исследования является формирование системы оценки и учета региональных рисков при обосновании эффективности инвестиционно-строительных проектов.

В соответствии с поставленной целью в диссертации сформулированы следующие задачи:

— исследование сущности риска, особенностей его проявления, анализ существующих подходов к понятию «риск» ;

— выделение и исследование специфических рисков инвестиционно-строительных проектов;

— разработка классификации рисков инвестиционно-строительных проектов для применения на региональном уровне;

— исследование основополагающих принципов принятия инвестиционных решений в условиях риска;

— систематизация и исследование основных методов количественного анализа рисков инвестиционно-строительных проектов;

— исследование современного состояния инвестиционно-строительного комплекса юга Тюменской области и инвестиционной активности в нем;

— исследование динамики региональных инвестиционных рисков и анализ рискового потенциала социально-экономической обстановки юга Тюменской области;

— формирование системы показателей, используемых для оценки составляющих регионального инвестиционного риска;

— разработка методики оценки и учета региональных инвестиционных рисков при обосновании эффективности инвестиционно-строительных проектов.

Предметом исследования является механизм формирования системы оценки и учета региональных рисков при обосновании эффективности инвестиционных стратегий и проектов.

Объектом исследования выступают инвестиционно-строительные проекты, осуществляемые на территории юга Тюменской области.

Теоретической и методологической основой диссертационного исследования послужили научные труды отечественных и зарубежных авторов в области экономической теории, теории финансов, инвестиций, статистики, федеральные и региональные законодательные и нормативные акты по регулированию инвестиционной деятельности и строительству, справочные статистические материалы по исследуемой проблематике.

Исследованию выбранной темы посвящены труды Абрамова С. И., Артеменкова Ю. П., Васильева В. Д., Грачевой М. В., Гришиной И., Зубарева А. А., Рекитара Я. А., Ройзмана И., Скворцовой Н. К., Суспицына С. А., Унтуры Г. А., Филина С., Фридмана Ю. А., Шахназарова А, и др., в которых отражены отдельные аспекты исследуемой проблематики.

Для обоснования результатов исследования использовались методы логического и экономического анализа, элементы системного подхода, экономико-математическое моделирование и статистические методы.

Научная новизна исследования характеризуется следующими положениями:

— усовершенствован и уточнен понятийный аппарат теории рисков, предложено авторское определение «риска» ;

— разработана классификация рисков инвестиционно-строительных проектов для применения на региональном уровне;

— систематизированы и исследованы основные методы количественного анализа рисков инвестиционно-строительных проектов;

— сформирована система показателей, используемых для оценки составляющих регионального инвестиционного риска;

— разработана методика оценки и учета региональных инвестиционных рисков при обосновании инвестиционно-строительных проектов.

Практическая значимость исследования заключается в том, что разработана методика оценки и учета региональных инвестиционных рисков для использования инвесторами и органами местного управления при комплексной оценке эффективности инвестиционно-строительных проектов.

Апробация работы. Основные результаты диссертации обсуждались и получили высшие оценки на 8-й международной конференции молодых ученых-экономистов «Предпринимательство и реформы в России» в г. Санкт-Петербург в 2002 г. (получен диплом первой степени) — на 4-й научно-практической конференции молодых ученых, аспирантов и соискателей Тюменской государственной архитектурно-строительной академии в 2003 г. (занято второе место).

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложения. Объем работы — 174 страницы машинописного текста.

Список литературы

включает 185 источников.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

.

Проведенные в диссертации исследования позволяют сделать следующие выводы и рекомендации:

1. Риск — сложное явление, имеющее множество несовпадающих, а иногда противоположных реальных основ. Сложность этого явления вызывает неоднозначность понимания его сущности и, как следствие, множество различных определений «риска». На основе анализа существующих подходов к понятию «риск» было предложено авторское определение: риск — это объективно-субъективная категория, выраженная в возможности наступления события под влиянием какого-либо набора факторов.

2. К настоящему времени в экономической теории еще не представлено в законченном виде общепринятой и одновременно исчерпывающей классификации рисков. Это связано с тем, что на практике существует очень большое число различных проявлений рисков, при этом один и тот же вид риска может обозначаться разными терминами. Кроме того, зачастую оказывается весьма сложным разграничить отдельные виды риска.

Для целей нашего исследования была разработана классификация рисков инвестиционно-строительных проектов, предполагающая их деление в зависимости от причин возникновения и возможностей устранения (компенсации).

3. Рассмотрение основополагающих принципов, с помощью которых могут приниматься инвестиционные решения в условиях риска, позволило сделать вывод о том, что наряду с классическими принципами при анализе рисков инвестиционно-строительных проектов необходимо использовать специальные методы.

4. На основе проведенного исследования основных методов количественного анализа рисков инвестиционно-строительных проектов б ыло установлено, что выбор тех или иных методов зависит от возможностей информационной базы, требований к конечным результатам (показателям) и к уровню надежности планирования инвестиций.

Методы анализа риска часто применяют комплексно, используя наиболее простые из них на стадии предварительной оценки, а сложные и требующие дополнительной информации — при окончательном обосновании инвестиций. Результаты применения различных методов к одному и тому же проекту дополняют друг друга, как и результаты различных методов оценки эффективности.

5. Для оценки современного состояния и тенденций развития инвестиционно-строительного комплекса юга Тюменской области был проведен анализ динамики основных показателей инвестиционно-строительной деятельности и инвестиционной активности в регионе.

По результатам проведенного анализа удалось выявить следующие основные тенденции.

Несмотря на наметившийся рост инвестиционной активности на юге Тюменской области, темпы роста инвестиций в регионе все же уступают темпам роста инвестиций по области в целом.

Большая часть инвестиций была реализована в частном секторе экономики региона (в 2003 г. — 63%), что соответствует проводимым в стране рыночным преобразованиям. Кроме того, инвестиции осуществлялись в основном за счет привлеченных средств (более 50% в структуре источников).

Наибольший удельный вес в структуре инвестиций юга Тюменской области за анализируемый период занимала транспортная отрасль (от 25,2% до 36,6%), промышленность (от 17% до 23,3%) и жилищно-коммунальное хозяйство (от 15% до 21,3%). Отмечается значительное снижение доли инвестиций в строительную отрасль (с 11,5% - в 1998 г. до 1,7% - в 2003 г.), которое привело к замедлению темпов роста объемов работ, выполненных по договорам строительного подряда.

В течение рассматриваемого периода сальдированный финансовый результат строительных организаций юга Тюменской области имел положительные значения (от 372 млн руб. до 1619 млн руб.), однако удельный вес убыточных организаций в строительстве варьировал в пределах 40−48%. В то же время, произошел заметный рост процента превышения кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью (с 2,3% - в 1998 г. до 58,7% -в 2002 г.), что могло отразиться на финансовой независимости строительных организаций региона. Под влиянием этих и ряда других причин за период 19 982 002 гг. произошло сокращение числа действующих строительных организаций на 378 единиц и проектно-изыскательских организаций на 43 единицы.

Среди положительных тенденций развития инвестиционно-строительного комплекса юга Тюменской области следует отметить устойчивый рост удельного веса активной части основных фондов строительных организаций региона (с 62,6% - в 1998 г. до 66,5% - в 2002 г.). Кроме того, за последние годы капитальное строительство в регионе приобрело большую социальную направленность, на что указывает наблюдавшийся рост ввода жилья (с 464,7 тыс. метров кв. — в 1998 г. до 558,2 тыс. метров кв. — в 2003 г.).

6. На основании материалов, подготовленных рейтинговым агентством «Эксперт РА» для журнала «Эксперт», была исследована динамика рейтинга регионального некоммерческого инвестиционного риска по Тюменской области за 1995;2003 гг. Было установлено, что интегральный рейтинг инвестиционного риска по югу Тюменской области за 1995;2000 гг. сократился на 48 п., в результате чего в 2000;2001 гг. регион занял 25 место в рейтинге по этому показателю. Вслед за этим в 2001;2002 гг. последовал рост ранга регионального инвестиционного риска на 41 п., в 2002;2003 гг. рейтинг риска снизился на 36 п. и регион оказался на 30-м месте. Необходимо отметить, что региональный инвестиционный риск по югу Тюменской области был более динамичен, чем в других регионах области. Кроме того, было установлено, что законодательный, политический, криминальный и экологический риски по югу Тюменской области были близки к критическому уровню.

7. В целях диссертационной работы рассмотрен ряд подходов к оценке и учету региональных инвестиционных рисков. Выявлено, что существующие методики предполагают расчет уровня регионального инвестиционного риска на определенный момент времени (как правило, на момент начала инвестирования средств в проект) и учет полученного значения на протяжении всего периода реализации проекта. На самом же деле региональный инвестиционный риск весьма динамичен, поэтому применение этих методик может привести к недоучету изменения его уровня во времени и, следовательно, к неверной оценке эффективности инвестиционно-строительного проекта.

8. С целью устранения выявленного недостатка существующих подходов к оценке региональных рисков разработана методика, основанная на прогнозировании и учете изменения уровня региональных инвестиционных рисков (РИР) при обосновании эффективности инвестиционно-строительных проектов.

Предлагаемая методика включает в себя выполнение следующих этапов:

1) Определение составляющих, характеризующих основные аспекты.

РИР.

В качестве составляющих РИР были взяты виды риска, предложенные консалтинговым агентством «Эксперт-география»: экономический, финансовый, политический, социальный, экологический, криминальный и законодательный риск.

2) Выбор показателей для оценки составляющих РИР.

Ввиду того, что оценка РИР не зависит от количества населения или величины площади региона, то в расчеты следует включать только относительные показатели. Для оценки каждой составляющей РИР предлагается выбирать по одному наиболее значимому для ЛПР показателю из соответствующей группы рисков.

3) Расчет составляющих РИР за ряд периодов, предшествующих началу реализации инвестиционно-строительного проекта.

Для расчета составляющих РИР числовое значение любого показателя в среднем по РФ принимается за 1, а по региону — в размере соответствующего отношения к среднероссийскому уровню.

4) Определение прогнозных значений составляющих РИР на срок реализации инвестиционно-строительного проекта.

На данном этапе по результатам аналитического выравнивания по основным регрессионным моделям для каждой составляющей РИР выбирается наиболее подходящий тренд.

С учетом доверительных интервалов прогнозных значений составляющих РИР формируются варианты развития событий: пессимистический (верхняя граница), наиболее вероятный (прогнозное значение), оптимистический (нижняя граница).

5) Проведение экспертной оценки для определения значимости (весомости) составляющих РИР.

Экспертную оценку значимости (весомости) составляющих РИР предлагается проводить в следующем порядке:

— подбор экспертов;

— проведение экспертизы;

— оценка согласованности мнений экспертов;

— определение коэффициентов значимости (весомости) составляющих.

РИР.

6) Оценка коэффициентов РИР на период реализации инвестиционно-строительного проекта.

7) Учет влияния РИР на эффективность инвестиционно-строительного проекта.

Учет влияния РИР на эффективность инвестиционно-строительного проекта осуществляется путем корректировки безрисковой ставки дисконтирования на величину коммерческого риска проекта, не зависящего от места его реализации, и на величину регионального инвестиционного риска в прогнозный период времени.

В качестве критерия эффективности рассчитывается NPV проекта по сценариям прогнозов.

Применение предлагаемой нами методики позволит в максимальной степени учесть интересы всех участников инвестиционно-строительного проекта, обеспечив возможность индивидуального расчета коэффициента регионального инвестиционного риска отдельно для каждого участника проекта, а также повысить достоверность оценок рисков на этапе планирования инвестиций.

9. В рамках предлагаемой методики на основе анализа специальной литературы была сформирована система основных показателей, используемых для оценки отдельных составляющих регионального инвестиционного риска.

10. Рассмотрено применение данной методики на примере реализации инвестиционно-строительного проекта, предполагающего расширение мебельной фабрики, функционирующей на территории юга Тюменской области.

Показать весь текст

Список литературы

  1. , Т.К. Показатели уровня жизни населения Нижегородской области / Т. К. Абакшина, Т. Н. Мартынова // Вопросы статистики. 1999. — № 4. -с. 55−62.
  2. , Т.К. Проблемы и опыт создания межрегиональной системы показателей / Т. К. Абакшина, М. А. Цветков // Вопросы статистики. — 2001.-№ 6.-с. 51−52.
  3. , С.И. Инвестирование / С. И. Абрамов. М.: Центр экономики и маркетинга, 2000. — 440 с.
  4. , С.И. Организация инвестиционно-строительной деятельности / С. И. Абрамов. М.: Центр экономики и маркетинга, 1999. — 240 с.
  5. , Т.Н. Методика и инструментарий для мониторинга экономической безопасности региона / Т. Н. Агапова // Вопросы статистики. -2001.-№ 2.-с. 44−48.
  6. , А.А. Методологические подходы к оценке инвестиционной привлекательности отраслей экономики региона и отдельных хозяйствующих субъектов / А. А. Агеенко // Вопросы статистики. 2003. — № 6. — с. 48−51.
  7. , В. Оценка инвестиционного риска: анализ, прогноз, управление / В. Акимов, Б. Потапов, Е. Раевич // Управление риском. 2001. -№ 1.- с. 9−11.
  8. , А. Риск и финансовое планирование инвестиций / А. Акопян // Управление риском. 1999. — № 3. — с. 16−24.
  9. , В. Анализ и оценка риска и неопределенности при принятии инвестиционных решений / В. Альгин // Управление риском 2001. — № 2. — с. 38−43.
  10. , Ю.П. Оценка регионального инвестиционного риска / Ю. П. Артеменков, Н. В. Киселева, С. Р. Тагатаров // Регион: экономика и социология. 2001. — № 2. — с. 146−164.
  11. , Н. Оценка, анализ, измерение и управление рисками / Н. Асамбаев // Управление риском. 2002. — № 1. — с. 9−18.
  12. , А.С. Уточнились ли экономические оценки с развитием методологии? / А. С. Астахов // Экономика и математические методы. 2000. — т. 36, № 4. — с. 36−47.
  13. , В.Н. Анализ временных рядов и прогнозирование / В. Н. Афанасьев, М. М. Юзбашев. М.: Финансы и статистика, 2001. — 228 с.
  14. , В.А. О практических аспектах оценки риска в бизнесе / В. А. Бабин // Управление риском. 2003. — № 2. — с. 52−55.
  15. , А. Инвестиционная привлекательность региона: методические подходы и оценка / А. Бакитжанов, С. Филин // Инвестиции в России.-2001.-№ 5.-с. 11−19.
  16. , И.Т. Риск-менеджмент / И. Т. Балабанов. М.: Финансы и статистика, 1996. — 192 с.
  17. , А.Ф. Теоретические основы возникновения рисков и возможное средство их снижения / А. Ф. Баранников, С. А. Лубникова // Экономика строительства. 2002. — № 7. — с. 2−14.
  18. , А. Проектные и кредитные риски: проблема их страхования / А. Баринов // Управление риском. 2001. — № 4. — с. 19−22.
  19. , Ю. Методы оценки рисков при составлении плана финансирования инвестиционного проекта / Ю. Бахрамов, А. Сахаров // Инвестиции в России. 1997. — № 7−8. — с. 41−44.
  20. , Т. Прогнозирование социально-политических рисков региона (на примере Читинской области) / Т. Бейдина // Управление риском. -2000.-№ 3.-с. 3−5.
  21. , М.К. Оценка адаптивности к инвестициям залог успешной инвестиционной политики региона / М. К. Беляев // Экономика строительства. — 2002. — № 4. — с. 36−43.
  22. , Е.В. Учет влияния разнородных факторов в индексном анализе / Е. В. Борисова, A.JI. Калабин // Вопросы статистики. 2003. — № 11. -с. 75−78.
  23. , В.В. Выбор инвестиционных решений и проектов: оптимизационный подход / В. В. Бузырев, В. Д. Васильев, А. А. Зубарев. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2001. — 286 с.
  24. , В.В. Инвестиционно-строительный комплекс в рыночных условиях / В. В. Бузырев, О. Г. Иванченко, Д. А. Ващук, И. В. Федосеев. СПб.: СПбГИЭА, 1994.-218 с.
  25. , В.П. Учет рисков в экономических решениях коммерческой фирмы / В. П. Буянов // Управление риском. 2003. — № 1. — с. 60−63.
  26. , В.П. Рискология (управление рисками): Учебное пособие / В. П. Буянов, К. А. Кирсанов, J1.M. Михайлов. М.: Изд-во «Экзамен», 2003. -384 с.
  27. , П.Л. Об одном подходе к учету влияния неопределенности и риска на эффективность инвестиционных проектов / П. Л. Виленский // Экономика и математические методы. 2002. — т. 38, № 4. — с. 2431.
  28. , П.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов: теория и практика: Учебно-практическое пособие / П. Л. Виленский, В. Н. Лившиц, С. А. Смоляк. М.: Дело, 2001. — 832 с.
  29. , А.В. Инвестиции и финансирование: методы оценки и обоснования / А. В. Воронцовский. СПб.: Изд-во СПбГУ, 2003. — 528 с.
  30. , А.В. Управление рисками: Учебное пособие / А. В. Воронцовский. СПб.: Изд-во СПбГУ, 2000. — 206 с.
  31. , Б. Природа риска / Б. Гардинер // Страховое дело. 1994. -№ 4.-с. 41−44.
  32. , В. Оценка риска реальных инвестиций / В. Глазунов // Банковские технологии. 1998. — № 6. — с. 30−32.
  33. , В.Е. Теория вероятностей и математическая статистика: Учебное пособие / В. Е. Гмурман. М.: «Высшая школа», 1977. — 479 с.
  34. , В.Е. Руководство к решению задач по теории вероятностей и математической статистике: Учебное пособие / В. Е. Гмурман. М.: «Высшая школа», 2000. — 400 с.
  35. , А.А. Прогнозирование и регулирование инвестиционно-строительной деятельности в регионе / А. А. Горбунова, B.C. Кулибанов, В. Ю. Кротов. СПб.: ИСЭП, 1995. — 125 с.
  36. , Е.В. Система основных социально-экономических индикаторов уровня жизни в регионе / Е. В. Горшенина // Вопросы статистики. -1999.-№ 4.-с. 47−55.
  37. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 № 14-ФЗ, ст.ст. 740−757.
  38. , В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения: Учебное пособие / В. М. Грануратов. М.: Изд-во «Дело и Сервис», 2002. — 160 с.
  39. , М.В. Анализ проектных рисков: экономико-математический инструментарий / М. В. Грачева // Рынок ценных бумаг. 2000. — № 1. — с. 57−60.
  40. , М.В. Риск-анализ инвестиционного проекта / М. В. Грачева, С. Я. Бабаскин, И. М. Волков и др. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. — 351 с.
  41. , И. Комплексная оценка инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности российских регионов: методика определения и анализ взаимосвязей / И. Гришина, А. Шахназаров, И. Ройзман // Инвестиции в России.-2001.-№ 4.-с. 5−16.
  42. , С.С. Внутрирегиональная дифференциация инвестиционного климата: рейтинговая оценка / С. С. Гузнер, В. Н. Харитонова, И. А. Вижина // Регион: экономика и социология. 1997. — № 2. — с. 109−137.
  43. , Б. Профилактика финансовых потерь. О ценности и эффективности полной оперативной информации в снижении суммарного риска / Б. Гусаков // Ресурсы. Информация. Снабжение. Конкуренция (РИСК). -1998. -№ 1.- с. 30−32.
  44. , Р.Т. Понятие, признаки, критерии, виды и особенности экологических рисков / Р. Т. Давыдова // Управление риском. 2002. — № 3. — с. 36−45.
  45. , И.Б. Региональные различия в уровне жизни населения субъектов федерации Приволжского федерального округа / И. Б. Данилова, Т. В. Арсеева // Вопросы статистики. 2003. — № 12. — с. 32−38.
  46. , М.Н. Методы количественного анализа рисков инвестиционных проектов / М. Н. Дмитриев, С. А. Кошечкин // Экономика строительства. 2001. — № 5. — с. 27−34.
  47. , Е.Е. Еще раз о сущности риска и системном подходе / Е. Е. Егорова // Управление риском. 2002. — № 2. — с. 9−12.
  48. , Д.А. Анализ чувствительности эффективная процедура прединвестиционного контроля / Д. А. Ендовицкий // Инвестиции в России. -1998.-№ 8.-с. 35−39.
  49. , Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: методология и практика / Д.А. Ендовицкий- Под ред. JI.T. Гиляровской. М.: Финансы и статистика, 2001. — 400 с.
  50. , Д.А. Оценка проектного риска: аналитические подходы и процедуры / Д. А. Ендовицкий // Инвестиции в России. 2000. — № 9. — с. 35−46.
  51. , Д. Систематизация методов анализа и оценка инвестиционного риска / Д. Ендовицкий, С. Коменденко // Инвестиции в России. 2001. — № 3. — с. 39−46.
  52. , К.И. Вопросы оценки экономической безопасности региона / К. И. Ефремов, Е. И. Георгадзе // Вопросы статистики. 2002. — № 2. — с. 57−59.
  53. , К.И. Методика проведения комплексной рейтинговой оценки социально-экономического развития муниципальных образований Вологодской области / К. И. Ефремов, Е. И. Георгадзе, JI.B. Костылева // Вопросы статистики. 2002. — № 2. — с. 61−63.
  54. , A.M. Статистический метод оценки избирательных предпочтений населения / A.M. Жандаров // Вопросы статистики. 2000. -№ 11. -с. 45−51.
  55. , A.M. Статистический метод оценки влияния электорального поведения населения на изменение социально-экономической ситуации / A.M. Жандаров, Ф. Ф. Шиллер // Вопросы статистики. 2001. — № 9. -с. 42−44.
  56. , В.М. Межгрупповые сопоставления уровня жизни населения / В. М. Жеребин, Н. А. Ермакова // Вопросы статистики. 2001. — № 6. -с. 3−10.
  57. , А. Факторы рисков страховщика в сфере финансового менеджмента / А. Жеребко // Управление риском. 2000. — № 2. — с. 40−41.
  58. , В. Риски в инвестиционной деятельности и возможности по их локализации / В. Жуков // Финансовый бизнес. 1996. — № 8. — с. 18−21.
  59. Завадскас, Э.-К. К. Системотехническая оценка технологических решений строительного производства / Э.-К. К. Завадскас. СПб.: Стройиздат, 1991.-256 с.
  60. , Е.С. Актуальные вопросы межрегиональных сравнений / Е. С. Заварина, Б. Г. Сивориновский, Г. Ю. Ладонычева // Вопросы статистики. -2001.-№ 6.-с. 34−39.
  61. Закон Тюменской области от 07.10.1999 № 134 «Об инвестиционной деятельности в Тюменской области».
  62. Закон Тюменской области от 15.04.1996 № 33 «О льготном налогообложении в Тюменской области».
  63. , А. Время определиться в терминах. Критический анализ классификаций коммерческих и банковских рисков / А. Замуруев // Ресурсы. Информация. Снабжение. Конкуренция (РИСК). 1998. — № 1. — с. 33−39.
  64. , Г. Информационно-психологические факторы риска / Г. Зараковский, Г. Смолян // Управление риском. 1997. — № 1. — с. 11−14.
  65. , Ю.Г. О сравнении экономической эффективности инвестиций / Ю. Г. Зарембо // Экономика строительства. 2002. — № 3. — с. 1627.
  66. , П. Истоки рисковедения и риск-менеджмента / П. Золин // Управление риском. 2001. — № 4. — с. 36−38.
  67. , А.А. Формирование эффективной инвестиционной политики в макро- и микроэкономических системах в условиях рыночных отношений / А. А. Зубарев. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 1998. — 249 с.
  68. , А.А. Инвестиционная привлекательность Тюменской области: проблемы и перспективы / А. А. Зубарев, A.JI. Германов, В. М. Чикишев. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2001.-143 с.
  69. Зыкова, J1.A. Анализ рейтинговой оценки регионов Приволжского федерального округа 2000, 2001 гг. / J1.A. Зыкова, Н. А. Николаева, В. Ф. Титова и др. // Вопросы статистики. 2003. — № 3. — с. 61−70.
  70. , А.К. Методы построения ставки дисконтирования для целей оценки бизнеса в России / А. К. Ильин, С. М. Савельев // Вопросы оценки. -2000.-№ 4.-с. 25−28.
  71. Инвестиции в основной капитал в Тюменской области за 2003 год (предварительные данные): Стат. бюл. / Тюменский областной комитет госстатистики. Тюмень, 2004. — 170 с.
  72. Инвестиционный рейтинг российских регионов Электронный ресурс. / Эксперт РА, 2004. Режим доступа: http://www.raexpert.ru/ratings/regions/ index. — Загл. с экрана.
  73. , С.К. Страховое обеспечение инвестиционной деятельности / С. К. Казанцев // Налоги, инвестиции, капитал. 2001. — № 3−4. — с. 170−175.
  74. , В.В. Инвестиции и хеджирование: Учебно-практическое пособие / В. В. Капитоненко. М.: Изд-во ПРИОР, 2001. — 240 с.
  75. , В.Ю. Проектное финансирование: организация, управление риском, страхование / В. Ю. Катасонов, Д. С. Морозов. М.: «Анкил», 2000. — 272 с.
  76. , О.Н. Концептуальные принципы и подходы к измерению и прогнозированию социальных рисков и построению интегрированной информационной системы социальной безопасности / О. Н. Кашина // Вопросы статистики. 2004. — № 4. — с. 43−49.
  77. , Н.И. Инвестиционные параметры регионального развития: теоретико-методологические основы оценки / Н. И. Климова // Регион: экономика и социология. 2000. — № 3. — с.25−41.
  78. , В.И. Подходы к оценке инвестиционной активности в регионах России / В. И. Клисторин, Д. С. Сандер // Регион: экономика и социология. 2003. — № 1. — с. 113−132.
  79. , В.В. Методы оценки инвестиционных проектов / В. В. Ковалев. М.: Финансы и статистика, 2001. — 144 с.
  80. , Ю. Предложение по определению безрисковой ставки / Ю. Козырь // Рынок ценных бумаг. 2001. — № 12. — с. 40−41.
  81. , Т. Понятие «риска», «неопределенности» и принятия решений в психологических и непсихологических моделях выбора / Т. Корнилова // Управление риском. 1997. — № 1. — с. 4−10.
  82. , А.А. Финансовая математика / А. А. Кочетыгов. Ростов-на-Дону: Изд-во «Феникс», 2004. — 408 с.
  83. , С.А. Психологические аспекты принятия решений в условиях риска / С. А. Красиков // Управление риском. 2003. — № 2. — с. 17−23.
  84. , Н.Д. Проблемы оценки уровня жизни населения / Н. Д. Кремлев // Вопросы статистики. 2000. — № 8. — с. 18−23.
  85. , Н.Д. Вопросы оценки экономической безопасности региона / Н. Д. Кремлев, В. Г. Федоров, М. Ф. Сергеев // Вопросы статистики. 2001. — № 2. -с. 42−44.
  86. , В. Проблема рисков при принятии управленческих решений / В. Кривов // Управление риском. 2000. — № 4. — с. 15−17.
  87. , JI. Инвестиционные расчеты / J1. Крушвиц- Пер. с нем. под ред. В .В. Ковалева, З. А. Сабова. СПб.: Питер, 2001. — 432 с.
  88. , В.Е. Исследование зависимостей макроэкономических показателей региона / В. Е. Кузнецова, В. А. Сивелькин, B.C. Мхитарян // Вопросы статистики. 2001. — № 9. — с. 16−20.
  89. , В. Организация инвестиционного проектирования в условиях неопределенности / В. Кузьмин, А. Губенко // Маркетинг. 2000. -№ 5.-с. 14−23.
  90. , Н.Н. Теория динамического развития экономики в условиях неопределенности и риска / Н. Н. Куницына // Управление риском. -2002.-№ 2.-с. 13−15.
  91. , Н.Н. Управление хозяйственными рисками с позиций экономической динамики / Н. Н. Куницына // Финансовый бизнес. 2002. — № 7−8.-с. 35−39.
  92. , Ю.Г. Оценка фактора риска в инвестиционных расчетах / Ю. Г. Куракина // Бухгалтерский учет и финансовый менеджмент. 1995. — № 6. — с. 22−27.
  93. , Л.Г. Общая методика конструирования критериев оптимальности решений в условиях риска и неопределенности / Л. Г. Лабскер, Е. В. Яновская // Управление риском. 2002. — № 4. — с. 13−24.
  94. JIano, В. Ф. Оценки инвестиционного климата региона: на примере городов и районов Красноярского края / В. Ф. Лапо // Регион: экономика и социология. 2001. -№ 1. — с. 164−180.
  95. Лапу ста, М. Г. Риски в предпринимательской деятельности / М. Г. Лапу ста, Л. Г. Шаршукова М.: ИНФРА — М, 1998. — 224 с.
  96. , Ю.Б. Подходы к учету риска в условиях современной России / Ю. Б. Леонтьев // Вопросы оценки. 2000. — № 2. — с. 13−17.
  97. , М. Инвестиционные риски / М. Лепешкина // Ресурсы. Информация. Снабжение. Конкуренция (РИСК). 2002. — № 4. — с. 45−50.
  98. , Е.В. Технология риск-менеджмента / Е. В. Лисицына, Г. С. Токаренко // Управление риском. 2004. — № 1. — с. 11−14.
  99. , А. Риск-менеджмент / А. Лобанов, С. Филин, А. Чугунов // Ресурсы. Информация. Снабжение. Конкуренция (РИСК). 1999. — № 4. — с. 4352.
  100. , С. Определение рисковой составляющей при расчете дисконта денежного потока / С. Ляпина // Вестник НАУФОР. 2003. — № 1. — с. 40−43.
  101. , Ю.А. Новые методы инвестиционного менеджмента / Ю. А. Маленков. СПб.: Изд. дом «Бизнес-пресса», 2002. — 208 с.
  102. , Б.Г. Статистический анализ и прогноз тенденций социально-экономического развития субъекта федерации (на примере Москвы) / Б. Г. Медведев, Е. Г. Чистяков // Вопросы статистики. 2001. — № 9. — с. 11−15.
  103. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования: Официальное издание.-М., 1994.
  104. , Т.М. Системный метод расчета показателей, составляющих систему / Т. М. Михайлова // Вопросы статистики. 2003. — № 3. -с. 71−72.
  105. , В.А. Анализ риска реализации инвестиционного проекта / В. А. Москвин // Инвестиции в России. 2001. — № 3. — с. 29−38.
  106. , В.А. Временная динамика системы рисков инвестиционного процесса / В. А. Москвин // Инвестиции в России. 2001. -№ 2. — с. 33−42.
  107. , В.А. Неопределенность системы рисков реализации проекта и возможность ее снижения / В. А. Москвин // Инвестиции в России. -2001.-№ 10.-с. 22−26.
  108. , В.А. Основы теории риска для реализации инвестиционных проектов / В. А. Москвин // Инвестиции в России. 2001. -№ 8. — с. 33−37.
  109. , В.Ю. Исследование волновой динамики инвестиций в основной капитал / В. Ю. Наливайский, И. С. Иванченко // Вопросы статистики. -2003. -№ 11. -с. 60−64.
  110. , К. Экологические риски предпринимательской деятельности / К. Олейник // Управление риском. 2000. — № 4. — с. 43−47.
  111. , Г. Эффект инвестиционного проекта и экономическая прибыль / Г. Панферов // Инвестиции в России. 2003. — № 10. — с. 41−48.
  112. Подрядные работы строительных организаций Тюменской области за 2003 год (уточненные данные): Стат. бюл. / Тюменский областной комитет госстатистики. Тюмень, 2004. — 19 с.
  113. , С.Ю. Об оценке рисков инвестиционных проектов / С. Ю. Поляков, Ю. М. Яковлев // Бухгалтерский учет. 1996. — № 8. — с. 66−71.
  114. , В.М. Финансовый бизнес-план: Учебное пособие / В. М. Попов, С. И. Ляпунов, С. Ю. Муртузалиева и др. М.: Финансы и статистика, 2000. — 480 с.
  115. Постановление Администрации Тюменской области от 14.12.1999 № 271 «О порядке формирования инвестиционной программы области».
  116. , С. Выделение рисков при принятии управленческих решений / С. Радько // Управление риском. 2001. — № 4. — с. 32−35.
  117. , Я.А. Проблемы повышения инвестиционной активности в экономике России / Я. А. Рекитар // Экономика строительства. 1997. — № 8. — с. 43−52.
  118. , Я.А. Условия и факторы эффективного инвестирования / Я. А. Рекитар, В. П. Караваев // Экономика строительства. 2000. — № 12. — с. 211.
  119. , В.И. Экономический анализ и расчет инвестиционных проектов: Учебное пособие / В. И. Решецкий. Калининград: ФГУИПП «Янтарный сказ», 2001. — 477 с.
  120. , И. Комплексная оценка и анализ инвестиционной активности в субъектах Российской Федерации: межрегиональная дифференциация / И. Ройзман // Экономика строительства. 2000. — № 10. — с. 27−36.
  121. , И. Оценка эффективности инвестиционных проектов: учет региональных рисков / И. Ройзман, А. Шахназаров, И. Гришина // Инвестиции в России. 1998. — № 10. — с. 13−20.
  122. , В. Понятие рисков и их классификация как основной элемент теории рисков / В. Романов // Инвестиции в России. 2000. — № 12. — с. 41−43.
  123. , В. Рискообразующие факторы: характеристика и влияние на риски / В. Романов, А. Бутуханов // Управление риском. 2001. — № 3. — с. 10−12.
  124. , Т.Д. Типы и матрицы экономической безопасности / Т. Д. Ромащенко // Управление риском. 2003. — № 2. — с. 3−8.
  125. Российский статистический ежегодник. 2003: Стат. сб. / Госкомстат России. М., 2003. — 705 с.
  126. , Ф. Система оптимизации инвестиционных рисков: проблемы создания / Ф. Русинов, О. Полозов // Консультант директора. 1997. -№ 12.-с. 24−31.
  127. , В.М. Структурно-динамический анализ индикаторов инвестиционного климата в Самарской области / В. М. Рябцев, Г. И. Чудилин // Вопросы статистики. 2002. — № 3. — с. 30−38.
  128. , Д.В. Оценка сравнительной эффективности региональных инвестиционных проектов / Д. В. Саблин // Управление риском. 2002. — № 3. — с. 13−17.
  129. , В.Г. Многоцелевая интегрированная система мониторинга и моделирования развития регионов (постановка проблемы и ключевые направления решения) / В. Г. Садков, С. А. Измалкова, О. П. Овчинникова и др. // Вопросы статистики. 2000. — № 2. — с. 48−54.
  130. , П. Извлечение максимума. Методика многокритериальной оптимизации финансовых параметров инвестиций в условиях неопределенности / П. Севастьянов, Д. Севастьянов // Ресурсы. Информация. Снабжение. Конкуренция (РИСК). 1998. -№ 5−6. — с. 71−75.
  131. , А.Б. Методология вторичного статистического анализа факторов инвестиционного потенциала и риска / А. Б. Секерин, В. Г. Шуметов, JI.M. Лазарева // Вопросы статистики. 2003. — № 11. — с.69−74.
  132. , И.Д. Методы анализа финансовых рисков / И. Д. Сердюкова // Бухгалтерский учет. 1996. — № 6. — с. 54−57.
  133. , В.А. Особенности статистического анализа уровня социального развития муниципалитетов / В. А. Сивелькин, В. Е. Кузнецова // Вопросы статистики. 2003. — № 12. — с. 38−43.
  134. , В.А. Статистическая оценка инвестиционного климата на региональном уровне / В. А. Сивелькин, В. Е. Кузнецова // Вопросы статистики. 2003. — № 11.-е. 64−68.
  135. , JI. Финансовые риски / JI. Скамай // Ресурсы. Информация. Снабжение. Конкуренция (РИСК). 2000. — № 1−2. — с. 43−49.
  136. , Н.К. Научные основы разработки и реализации структурно-инвестиционной политики в регионах России / Н. К. Скворцова. — СПб.: Изд-во СПбГУ ЭФ, 2001. 283 с.
  137. , Н.К. Обоснование эффективных вариантов инвестирования структурной перестройки экономики региона / Н. К. Скворцова. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2002. — 228 с.
  138. , Е. Производственный риск: сущность и управление / Е. Смирнова // Управление риском. 2001. — № 1. — с. 3−5.
  139. , С.А. О норме дисконта для оценки эффективности инвестиционных проектов в условиях риска / С. А. Смоляк // Аудит и финансовый анализ. 2000. — № 2. — с. 123−136.
  140. , С.А. Оценка эффективности проектов в условиях нечеткой вероятностной неопределенности / С. А. Смоляк // Экономика и математические методы. 2001. — т. 37, № 1. — с. 3−17.
  141. Социальная статистика: Учебное пособие / Под ред. И. И. Елисеевой. М.: Финансы и статистика, 2002. — 480 с.
  142. Социально-экономические проблемы региона в переходный период: Сб. междунар. научно-практической конференции / Под ред. А. Н. Зайцевой. Тюмень: Изд-во ТГУ, 1998. — 116 с.
  143. Статистический ежегодник: Тюменская область (без автономных округов): Стат. сб. / Тюменский областной комитет госстатистики. Тюмень, 2003.-270 с.
  144. Строительство в Тюменской области (1998−2002): Стат. сб. / Тюменский областной комитет госстатистики. Тюмень, 2003. — 150 с.
  145. , В. Использование методов оценки рисков при инвестиционном кредитовании / В. Стяжкина, П. Тюрюканов // Инвестиции в России. 2001. — № 4. — с. 46−48.
  146. , Д. Проблема выбора статистических данных при анализе странового риска / Д. Сусанов // Управление риском. 2001. — № 4. — с. 3−5.
  147. , Д. Страновой риск и методы его измерения / Д. Сусанов // Управление риском. 2001. — № 2. — с. 3−8.
  148. , С.А. Подходы к оценке приоритетов региональной инвестиционной политики / С. А. Суспицын // Регион: экономика и социология. 2002. — № 2. — с. 25−44.
  149. , С.А. Статистические измерения региональных удорожаний и апостериорные оценки приоритетов федеральной социально-экономической политики / С. А. Суспицын // Регион: экономика и социология. -2004.-№ 1.-с. 82−104.
  150. , Е.А. Об управлении рисками при реализации долгосрочных проектов / Е. А. Телегина // Деньги и кредит. 1995. — № 1. — с. 57−59.
  151. , В.Е. Риск-анализ проекта / В. Е. Терюхов // Управление риском. 2002. — № 3. — с. 18−20.
  152. , С.Ю. Анализ чувствительности инвестиционных проектов / С. Ю. Титов // Вестник Московского Университета. Сер. 6. Экономика. 2000. -№ 5.-с. 89−98.
  153. , И.В. Инвестиционный климат в России: региональные риски / И. В. Тихомирова. М.: «Издатцентр», 1997. — 312 с.
  154. , А.Ю. Безрисковая ставка доходности / А. Ю. Ткачук // Вопросы оценки. 2000. — № 3. — с. 71−75.
  155. , Т. Анализ инвестиционного климата региона и некоторые критерии его оценки (на примере Тамбовской области) / Т. Толстых, Е. Уланова // Управление риском. 2001. — № 3. — с. 45−48.
  156. , К. Политические риски в инвестиционном процессе / К. Турбина // Управление риском. 1997. — № 1. — с. 29−34.
  157. , Е.С. Методические проблемы количественного определения рисков инвестиционных проектов / Е. С. Турмачев // Аудит и финансовый анализ. 1997. — № 3. — с. 228−236.
  158. , И.С. Некоторые подходы к исследованию риска макроэкономической неустойчивости / И. С. Ульянов // Вопросы статистики. — 2002.-№ 4.-с. 3−8.
  159. , И.С. Регрессионный анализ некоторых показателей инвестиционной деятельности / И. С. Ульянов // Вопросы статистики. 1999. -№ 6. — с. 84−88.
  160. , Г. А. Анализ статистических связей между рейтингами инвестиционного климата и фактическими инвестициями в регионах России / Г. А. Унтура // Регион: экономика и социология. 2004. — № 1. — с. 200−210.
  161. , Г. А. Моделирование интегральных рисков социально-экономического взаимодействия в регионе / Г. А. Унтура // Регион: экономика и социология. 1998. — № 4. — с. 3−20.
  162. , Г. А. Системная оценка интегрального риска взаимодействия экономических субъектов в регионе / Г. А. Унтура, А. В. Евсеенко, B.C. Зверев // Регион: экономика и социология. 1997. — № 3. — с. 4863.
  163. Учет факторов неопределенности и рисков в предварительном технико-экономическом обосновании инвестиционных проектов / Консультационно-аналитический центр (КАЦ) // Управление риском. 1997. -№ 3. — с. 43- 46.
  164. , В.А. Методика выбора оптимальных стратегий управления ресурсами региона / В. А. Фатуев, Э. Г. Годынский, С. Ю. Борзенкова // Экономика и математические методы. 2001. — т. 37, № 2. — с. 137−139.
  165. Федеральный закон от 09.07.1999 № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации».
  166. Федеральный закон от 25.02.1999 № 39-Ф3 «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».
  167. , С. Неопределенность от недостатка информации / С. Филин // Ресурсы. Информация. Снабжение. Конкуренция (РИСК). — 2000. -№ 1−2.-с. 50−54.
  168. , С. Обеспечение экономической безопасности инновационной деятельности / С. Филин // Инвестиции в России. 2000. -№ 12.-с. 29−40.
  169. , Т.С. Экономическая безопасность Иркутской области / Т. С. Филиппович // Вопросы статистики. 2002. — № 11.-е. 38−41.
  170. , Ю.А. К соизмерению отдельных составляющих регионального инвестиционного риска / Ю. А. Фридман, Ю. Ш. Блам, Г. Н. Речко, JI.JI. Прокудина// Регион: экономика и социология. 1999. -№ 4. — с. 3237.
  171. , М.Ю. Оценка инвестиционного потенциала и региональная инвестиционная политика / М. Ю. Черевикина, Г. В. Ждан // Регион: экономика и социология. 2000. — № 2. — с. 107−117.
  172. , В.А. Анализ коммерческого риска / В.А. Чернов- Под ред. М. И. Баканова. М.: Финансы и статистика, 1998. — 128 с.
  173. , Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций / Е. М. Четыркин. М.: Дело, 2001. — 256 с.
  174. , А.С. Экономические и финансовые риски: оценка, управление, портфель инвестиций / А. С. Шапкин. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2003. — 544 с.
  175. , JI.П. Демографическая безопасность: сущность, задачи, система показателей и механизм реализации / Л. П. Шахотько, Н. Н. Привалова // Вопросы статистики. 2001. — № 7. — с. 16−21.
  176. , А.В. О наиболее нецелесообразном методе оценки риска / А. В. Швец // Управление риском. 2002. — № 4. — с. 56−60.
  177. , О. Некоммерческие инвестиционные риски и программа гарантий Всемирного банка / О. Широких // Инвестиции в России. 2001. — № 1. — с. 22−27.
  178. , В.Б. Использование статистических показателей для оценки экономической безопасности в республике Карелия / В. Б. Шмелев, М. М. Шумилова // Вопросы статистики. 2003. — № 10. — с. 60−65.
  179. , И. Современные проблемы анализа и отбора инвестиционных проектов для финансирования / И. Шубин, Т. Косорученко // Инвестиции в России. 2003. — № 6. — с. 30−33.
  180. , Н.Ю. Экономическая безопасность инвестиционно-строительной деятельности (методологические аспекты) / Н. Ю. Яськова, И. М. Сергеев // Экономика строительства. 2003. — № 6. — с. 2−18.
  181. Hamada, R.S. Portfolio Analysis. Market Equilibrium and Corporation Finance / R.S. Hamada // The Journal of Finance. 1969. — v. 24.
  182. Jensen, N.E. An introduction to Bernoullian utility theory. Utility functions / N.E. Jensen // Swedish Journal Econ. 1967. — v. 69.
  183. Markowitz, H.M. Portfolio selection / H.M. Markowitz // The Journal of Finance. 1952. — v. 7, No 1. -p. 77−91.
  184. Sharpe, W.F. Capital Assets Prices: a Theory of Market Equilibrium Under Condition of Risk / W.F. Sharpe // The Journal of Finance. 1964. — v. 19. -p. 425−442.
Заполнить форму текущей работой

На отлично!