Анализ финансового состояния ФГУП ОПХ ВНИИС им. Мичурина

• Введение
• 1. теоретические и методологические основы финансового анализа баланса
• 1.1 Источники информации для проведения анализа финансового состояния предприятия
• 1.2 Методические основы проведения финансового анализа
• 2. Организационно-экономическая характеристика ФГУП ОПХ ВНИИС им. Мичурина
• 2.1 Организационно-правовое положение предприятия
• 2.2 Обеспеченность предприятия ресурсным потенциалом и оценка эффективности его использования
• 3. Анализ финансового состояния ФГУП ОПХ ВНИИС им. Мичурина
• 3.1 Общая оценка финансового состояния
• 3.2 Анализ финансовой устойчивости
• 3.3 Анализ ликвидности и платёжеспособности предприятия
• Заключение
• Библиографический список
• Приложения
• Введение
• Финансовое состояние предприятия — это комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов, имеющихся в распоряжении у предприятия, это характеристика его финансовой конкурентоспособности, возможности выполнения обязательств перед государством, собственниками предприятия и другими хозяйствующими субъектами.
• Финансовое состояние отражает все стороны деятельности предприятия, поскольку любое движение товарно-материальных ценностей и трудовых ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств.
• Чтобы предприятие могло успешно развиваться в условиях рыночной экономики и не стало банкротом, необходимо знать, как управлять корпоративными финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую — заёмные. Следует знать и такие понятия рыночной экономики, как финансовая устойчивость, ликвидность и платёжеспособность.
• Всё вышеизложенное придаёт особое значение проблеме укрепления финансового состояния подавляющего большинства отечественных предприятий, особенно в реальном секторе экономики, и обусловливает высокую актуальность рассматриваемой темы.
• В соответствии с этим, основной целью предлагаемой работы является проведение финансового анализа баланса ФГУП ОПХ ВНИИС им. Мичурина, выступающего в работе в качестве объекта исследования, на основе данных бухгалтерской (финансовой) отчётности. Основной период исследования охватывает 2011 — 2013 годы.
• Для достижения главной цели работы необходимо решить следующие частные задачи:
• 1. Изучить нормативно-правовые, теоретические и методологические основы финансового анализа баланса предприятия;
• 2. Дать организационно-экономическую характеристику объекту исследования, в которой отразить как правовое положение предприятия, так и обеспеченность его ресурсным потенциалом и эффективность его использования;
• 3. Провести углубленный анализ финансового состояния ФГУП ОПХ ВНИИС на основе данных бухгалтерской отчётности;
• 4. На основе проведённого исследования определить основные пути и методы укрепления финансового состояния предприятия.
• 1. Теоретические и методологические основы финансового анализа баланса
• 1.1 Источники информации для проведения анализа финансового состояния предприятия
• Основной информационной базой такого анализа служит бухгалтерская отчетность. Возможности проведения аналитических расчетов теснейшим образом связаны с количеством и качеством данных, находящихся в распоряжении аналитика: чем обширнее и доброкачественнее счетный материал, тем разнообразнее решаемые в процессе финансового анализа задачи, тем глубже анализ [5, 83].
• В последние годы наблюдалась тенденция к постоянному упрощению отчетных форм, как в количественном, так и в содержательном аспектах. За истекшие с момента ввода нового плана счетов годы количество форм годового бухгалтерского отчета сократилось с полутора десятков до пяти, из которых три являются пояснениями к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах, существенно изменился состав включенных в них показателей. Сейчас отчетность стандартизирована и унифицирована для всех коммерческих организаций независимо от их отраслевой принадлежности, вида деятельности и организационно-правовой формы [3, 67].
• С позиции аналитика происшедшие изменения не могут быть оценены однозначно. С одной стороны, практически любое количественное сокращение набора статей всегда связано с потерей некоторой информации; с другой стороны, определенная унификация отчетности, ее упорядочение в плане устранения отраслевой специфики имеют и положительный момент, состоящий в том, что такая отчетность в большей степени соответствует идее диверсификации деятельности коммерческих организаций, и, в некотором смысле, легче для понимания неспециалистами, работающими в различных отраслях. Несмотря на существенное сокращение состава отчетных форм и включенных в них статей, бухгалтерская отчетность все же имеет весьма значительные аналитические возможности. Важно также подчеркнуть, что изменение правил составления отчетности — существенный шаг в рамках международной гармонизации бухгалтерского учета [7, 52].
• Степень реализации аналитических возможностей финансовой отчетности и, в частности, центральной ее формы — бухгалтерского баланса — в значительной степени зависит также от профессиональных и личностных качеств аналитика.
• Прикладной аспект методики анализа финансовой отчетности основывается на знании и понимании [6, 114]:
• 1. Экономической природы статей отчетности и общих принципов их формирования;
• 2. Содержания основных аналитических взаимосвязей отчетных форм;
• 3. Ограничений, внутренне присущих балансу и сопутствующим отчетным формам;
• 4. Содержания и последовательности выполнения аналитических расчетов.
• Отчетность содержит десятки показателей, многие из которых являются комплексными. Алгоритмы формирования большинства показателей могут быть в той или иной степени формализованы. В частности, формирование статей баланса осуществляется в процессе закрытия счетов и выведения финансового результата по итогам отчетного периода, а сам баланс представляет собой свод сальдо незакрытых счетов, чаще всего агрегируемых согласно нормативным документам, регламентирующим составление отчетности. Безусловно, решающей предпосылкой качественного анализа финансового состояния коммерческой организации является понимание экономического содержания каждой статьи, ее значимости в структуре отчетной формирования в процессе подготовки отчетности.
• Отчетность представляет собой комплекс взаимоувязанных показателей. Отчетным формам присуща как логическая, так и информационная взаимосвязь [8, 51].
• Суть логической взаимосвязи состоит во взаимодополнении отчетных форм, их разделов и статей. Здесь необходимо выделить три аспекта.
• Во-первых, логика построения отчетности определяется прежде всего необходимостью дать развернутую характеристику экономического и финансового потенциала коммерческой организации и эффективности его использования. Основные формы отчетности — бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках — отражают две стороны коммерческой организации как функционирующей социально-экономической системы: статическую и динамическую. Поэтому отсутствие любой из этих форм в годовом отчете существенно обеднило бы его, сделало невозможным получить полное представление о финансовом и имущественном положении коммерческой организации, ее рентабельности, перспективности развития.
• Во-вторых, многие балансовые статьи комплексные. Поэтому ряд показателей баланса, наиболее существенных для оценки имущественного и финансового положения коммерческой организации, расшифровывается в сопутствующих отчетных формах. Более глубокую детализацию можно сделать по данным аналитического учета [9, 83].
• В-третьих, в аналитическом плане представляют значительный интерес динамика и факторы изменения наиболее важных показателей: прибыли, фондов, основных средств, незавершенного производства. Эти отношения также реализуются в системе отчетности и могут быть выделены в ходе анализа.
• Результативность финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации в отчетном периоде может оцениваться по различным направлениям. Приведем основные: прибыльность, динамичность развития, эффективность использования ресурсов и рыночная активность. В Приложении 1 представлены по каждому направлению наиболее характерные показатели из общей их совокупности.
• Отметим, что для корректности пространственно-временного анализа следует учитывать преемственность или сопоставимость алгоритмов расчета аналитических коэффициентов. Это особенно важно помнить при сравнении деятельности коммерческих организаций разных стран [5, 87].
• Основные результаты экспресс-анализа бухгалтерского баланса и сопутствующей отчетности можно оформлять по-разному — в виде совокупности показателей, краткого текстового отчета, серии аналитических таблиц. Для руководителя одним из наиболее приемлемых вариантов является система контролируемых показателей. В этом случае строятся две таблицы, содержащие [3, 69]:
• 1. Показатели финансово-хозяйственного потенциала коммерческой организации;
• 2. Показатели результатов деятельности коммерческой организации.
• В научной и учебно-методической литературе принято выделять два вида анализа: внутренний и внешний. Основных различий между ними два: во-первых, широта и доступность привлекаемого информационного обеспечения и, во-вторых, степень формализованности аналитических процедур и алгоритмов. В рамках внутреннего анализа возможно привлечение практически любой необходимой информации, в том числе и не являющейся общедоступной, в частности для внешних аналитиков.
• Основным информационным обеспечением внешнего анализа служит финансовая отчетность. Даже если она не является унифицированной, что и имеет место в экономически развитых странах Запада, тем не менее возможна разработка достаточно формализованной последовательности аналитических процедур, поскольку путем свертки баланса или перекомпоновки и агрегирования статей публикуемых отчетов можно построить информационные инварианты, пригодные для такой формализации.
• В Положении о бухгалтерском учете и отчетности в Российской Федерации указано, что годовая бухгалтерская отчетность коммерческих организаций и учреждений о результатах хозяйственной деятельности, имущественном и финансовом положении открыта к публикации для заинтересованных пользователей. При этом достоверность публикуемой отчетности должна подтверждать независимая аудиторская организация. Некоторые банки и крупные компании уже приступили к публикации своих балансов и отчетов о прибылях и убытках [7, 64].
• Проведение аналитических процедур может дать ощутимые и полезные результаты лишь в том случае, если эта работа систематизирована и структурирована надлежащим образом. Поэтому не случайно в учебно-методической литературе сформулированы различные правила, которых целесообразно придерживаться, проводя анализ. Три из них имеют принципиально важное значение [6, 117]:
• 1. Последовательность аналитических процедур должна быть структурирована таким образом, чтобы и аналитику, и пользователю аналитического отчета была ясна логика проводимого анализа, а сам анализ представлял собой логически завершенную совокупность взаимоувязанных процедур. Следование этому правилу достигается, в частности, формированием системы показателей на основе выделенных направлений анализа;
• 2. Аналитическая работа всегда должна строиться по принципу «от общего к частному». Иными словами, вначале необходимо сосредоточиться на оценке и анализе показателей, дающих наиболее полное представление о конечных результатах деятельности компании.
• 3. Необходимо особое внимание уделять различного рода «всплескам», какой бы характер — положительный или отрицательный — они ни носили. Так, если отклонения от плановых или нормативных значений тех или иных показателей были благоприятными, но относительно большими, необходим подробный факторный анализ, чтобы понять, либо эти отклонения обоснованны и являются результатом эффективной работы, либо были допущены ошибки в процессе планирования и нормирования. Результативность и перспективность деятельности коммерческой организации могут быть обобщенно оценены по данным анализа динамики прибыли, а также сравнительного анализа темпов роста средств коммерческой организации, объемов ее производственной деятельности и прибыли [7, 68].

1.2 Методические основы проведения финансового анализа

Основой информационной базы для анализа и оценки финансового состояния предприятия является его бухгалтерская (финансовая) отчётность, которая изначально позволяет определить предварительную оценку финансового состояния, на основе которой строятся все дальнейшие его исследования [8, 62].

Целесообразно провести горизонтальный и вертикальный анализ баланса, они взаимодополняют друг друга, и на основе этого анализа строится сравнительный аналитический баланс, в котором имеет смысл показать лишь основные разделы актива и пассива баланса.

Сравнительный аналитический баланс характеризует как структуру отчётной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных её показателей. Все показатели сравнительного аналитического баланса можно разбить на три группы [5, 91]:

1 Показатели структуры баланса;

2 Показатели динамики баланса;

3 Показатели структурной динамики баланса.

На основе сравнительного аналитического баланса проводится анализ структуры имущества, которая и даёт общее представление о финансовом состоянии предприятия. Она показывает долю каждого элемента в активах и соотношение заёмных и собственных средств, покрывающих их, в пассивах. В структуре стоимости имущества раскрывается специфика деятельности каждого предприятия.

Сопоставляя изменения, произошедшие в активе и пассиве, можно сделать выводы о том, через какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы эти средства вложены. Если прирост произошёл преимущественно за счёт заёмных источников, то в последующие периоды этих источников может и не быть, по крайней мере, в прежнем размере. Если главным источником прироста явились собственные средства предприятия, то высокая мобильность имущества не случайна и может рассматриваться как постоянный финансовый показатель предприятия [6, 124].

Отметим, что сама по себе структура имущества предприятия, и даже её динамика не дают ответа на вопрос о удовлетворительности финансового состояния, а лишь оценивают возможность погашения долгов, которая имеется у предприятия, состояние активов предприятия и т. д.

Для углубления и повышения качества анализа финансового состояния необходимо провести анализ финансовой устойчивости и ликвидности предприятия [3, 72].

Для любого предприятия важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатёжеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная — препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Это ведёт к омертвлению капитала и прямым финансовым потерям, поскольку недостаток собственных оборотных средств будет возмещаться за счёт привлечения дорогостоящих кредитных ресурсов. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Внешним её проявлением выступает платёжеспособность, которая представляет собой способность своевременно и полностью выполнить свои платёжные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных отношений платёжного характера.

Оценка платёжеспособности даётся на конкретную дату. Однако следует учитывать субъективный характер оценки и то, что она может быть выполнена с различной степенью точности. Платёжеспособность подтверждается данными [5, 108]:

1. Наличие денежных средств на расчётных и валютных счетах и в краткосрочных финансовых вложениях. Эти активы должны иметь оптимальную величину. Чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчётов и платежей. Однако и наличие незначительных остатков средств на счетах не всегда означает, что предприятие неплатёжеспособно: средства могут поступить на предприятие в течение ближайшего времени, а краткосрочные финансовые вложения легко превратить в деньги. Постоянное кризисное отсутствие денег приводит к тому, что предприятие превращается в «технически неплатёжеспособное», а это уже прямая дорога к банкротству;

2. Об отсутствии просроченной задолженности и задержки платежей;

3. О несвоевременном погашении кредитов, а также длительном непрерывном пользовании кредитом.

Низкая платёжеспособность бывает как случайной, временной, так и длительной, хронической. Причинами этого может быть [7, 82]:

1. Недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами;

2. Затоваривание готовой продукцией;

3. Нерациональная структура оборотных средств;

4. Несвоевременное поступление платежей от контрагентов.

Высшей формой финансовой устойчивости предприятия является его способность развиваться. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и возможностью при необходимости привлекать заёмные средства, то есть быть кредитоспособным.

Кредитоспособным является предприятие при наличии у него предпосылок для получения кредита и способности своевременно возвратить взятую ссуду с уплатой причитающихся по ней процентов за счёт собственных ресурсов [8, 65].

За счёт прибыли предприятие не только погашает свои обязательства перед банками, бюджетом и другими контрагентами, но и инвестирует средства в капитальные активы. Для поддержания финансовой устойчивости важен не только рост абсолютной величины прибыли, но и повышение рентабельности. Следует помнить, что высокая прибыльность связана с более высоким риском, а это означает, что предприятие вместо дохода может понести значительные убытки и даже стать банкротом [6, 137].

Таким образом, финансовая устойчивость предприятия — это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и собственного капитала при сохранении платёжеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого риска.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования [9, 87].

Для оценки состояния запасов используются данные группы статей «Запасы» II раздела актива баланса. Эту группу статей необходимо дополнить суммами, проходящими по балансовой статье «Налог на добавленную стоимость по приобретённым ценностям», и вот почему. В соответствии со ст. 171 и ст. 172 Налогового кодекса Российской Федерации (НК РФ) эти суммы будут зачтены или возмещены из бюджета только после их фактической уплаты поставщикам. Таким образом, эта балансовая статья фактически отражает часть кредиторской задолженности предприятия, и учёт её в составе стоимости запасов вполне логичен и обоснован. Впрочем, если вспомнить ныне отменённые формы бухгалтерской отчётности, то придётся вспомнить и то, что указанная статья входила в группу статей «Запасы и затраты», и логика вполне понятна: запасы необходимо оплатить или продать, чтобы списать проходящие по этой статье суммы.

Алгоритм расчёта трёхкомпонентного показателя типа финансовой устойчивости представлен в Приложении 2 [3, 94−95].

Для характеристики источников формирования запасов используются три основных показателя [4, 37]:

Наличие собственных оборотных средств (СОС) — разница между собственным капиталом предприятия и стоимостью внеоборотных активов:

СОС = СИ — ВА, [1.1]

Где СИ — источники собственных средств предприятия, величина которых определяется как сумма итога раздела III баланса «Капитал и резервы» и сумм, проходящих по балансовым статьям «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов»;

ВА — стоимость внеоборотных активов, определяемая как итог раздела I «Внеоборотные активы». В соответствии с рекомендациями Международного стандарта финансовой отчётности № 5 в составе этой группы статей следует учитывать и дебиторскую задолженность со сроками погашения, превышающими 12 месяцев, что для России пока имеет чисто академический интерес, так как такие условия покупателям субъекты отечественной экономики пока предоставлять не в состоянии.

Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов, определяемое по формуле [4, 39−40]:

СД = СОС + ДП, [1.2]

Где ДП — долгосрочные обязательства предприятия, численно равные итогу IV раздела баланса, имеющего соответствующее название.

Общая величина источников формирования запасов определяется добавлением к предыдущей сумме суммы краткосрочных кредитов и займов — КЗС — численно равной сумме, проходящей по строке 610 формы № 1.

ОИ = СД + КЗС, [1.3]

Соответственно определённых выше источников можно выделить и три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования.

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

СОС = СОС — З, [1.4]

Где З — запасы и затраты предприятия с учётом изложенных выше положений.

Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов:

СД = СД — З, [1.5]

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников формирования запасов:

ОИ = ОИ — З, [1.6]

Отмеченные выше показатели обеспеченности запасов источниками их формирования интегрируются в трёхкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости S:

S =, [1.7]

Где функция S (x) определяется следующим образом:

S (x) =, [1.8]

Полученные значения трёхкомпонентного показателя и характеризуют тип финансовой устойчивости предприятия. Всего их четыре [5, 113]:

1. S = {1;1;1} - абсолютная финансовая устойчивость предприятия — ситуация, которая в условиях современной России встречается крайне редко (и в мировой экономике тоже нечасто); это именно тот идеал, к которому необходимо стремиться при управлении финансами предприятия;

2. S = {0;1;1} - нормальная финансовая устойчивость предприятия, гарантирующая его стабильную платёжеспособность; необходимым условием достижения этого уровня финансовой устойчивости в мировой практике является привлечение долгосрочных кредитов и займов, используемых для финансирования капитальных вложений;

3. S = {0;0;1} - неустойчивое финансовое состояние предприятия, характеризуемое нарушением платёжеспособности, когда восстановление равновесия возможно за счёт пополнения источников собственных средств и ускорения оборачиваемости запасов;

4. S = {0;0;0} - кризисное финансовое состояние, при котором предприятие является неплатёжеспособным и находится на грани банкротства, так как основной элемент оборотного капитала — запасы — не обеспечены ни одним из возможных источников их формирования.

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости позволяет определить основные направления нормализации финансового состояния.

Анализ детализируется путём расчёта относительных показателей финансовой устойчивости [6, 83].

Рассчитанные показатели за отчётный период сравниваются с установленным нормативом, с их значениями за предыдущие периоды, с показателями аналогичных предприятий и на основе этого сравнения выявляется реальное финансовое состояние, слабые и сильные стороны предприятия. Приведём содержание и способы расчёта относительных показателей финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами и определяется по формуле [7, 109]:

К_осс = > 0,1 [1.9]

Где ОА — стоимость оборотных активов (итог II раздела баланса).

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами показывает, в какой степени запасы покрыты собственными средствами или сформированы за счёт заёмного капитала, и определяется по формуле [4, 42−43]:

К_омз = [1.10]

Коэффициент манёвренности собственного капитала позволяет оценить, насколько мобильны источники собственных средств. Чем выше значение показателя, тем лучше финансовое состояние. Оптимальное значение коэффициента составляет 0,5.

К_м =, [1.11]

Степень иммобилизации собственного капитала в основных средствах и прочих внеоборотных активах позволяет оценить индекс постоянного актива:

К_п =, [1.12]

Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счёт долгосрочных обязательств наряду с собственными источниками:

К_дпз =; [1.13]

Коэффициент реальной стоимости имущества, показывающий долю средств производства в стоимости имущества, уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность его средствами производства (норма показателя — более 0,5).

К_рси =; [1.14]

Где ОС — стоимость основных средств;

МЗ — стоимость запасов сырья и материалов;

НЗП — затраты в незавершённом производстве;

ВБ — валюта баланса (стоимость активов предприятия).

Для оценки доли собственного капитала в общей сумме источников финансирования рассчитывается коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости или концентрации собственного капитала) по формуле [5, 117]:

К_а =, [1.15]

Рост коэффициента означает увеличение финансовой независимости предприятия и должен оцениваться положительно.

Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств рассчитывается по формуле:

К_сзс =, [1.16]

Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от заёмного капитала.

Для оценки текущей и перспективной платёжеспособности проводится анализ ликвидности. Ликвидность означает способность ценностей легко превращаться в деньги, то есть в абсолютно ликвидные средства. Ликвидность можно рассматривать как время, необходимое для продажи актива, и как сумму, вырученную от его продажи. Эти показатели тесно связаны: зачастую можно продать актив за короткое время, но со значительной скидкой в цене.

Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, можно условно подразделить на следующие группы [6, 169−170]:

1. А1 — наиболее ликвидные активы — суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для текущих расчётов немедленно. К этой группе относятся также те краткосрочные финансовые вложения, которые могут быть немедленно реализованы;

2. А2 — быстро реализуемые активы — активы, для обращения которых в деньги требуется определённое время. В эту группу можно включить краткосрочную дебиторскую задолженность, прочие оборотные активы. Ликвидность этих активов различна и зависит от множества объективных и субъективных факторов: квалификации финансовых работников, взаимоотношений с плательщиками и их платёжеспособности, условий предоставления кредитов покупателям, организации вексельного обращения, которое в России находится в состоянии зарождения;

3. А3 — Медленно реализуемые активы — запасы, в состав которых по приведённым в предыдущем разделе соображениям включаются и суммы, проходящие по статье «Налог на добавленную стоимость по приобретённым ценностям». Товарные запасы не могут быть проданы до тех пор, пока не найден платёжеспособный покупатель. Запасы сырья, материалов и затраты в незавершённом производстве часто требуют предварительной обработки, прежде чем их можно будет продать и обратить в наличные денежные средства. Следует обратить внимание, что статья «Расходы будущих периодов» не включается в эту группу.

4. А4 — Трудно реализуемые активы — активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности предприятия в течение относительно продолжительного периода. В эту группу статей следует включить внеоборотные активы. Помимо этого, согласно Международному стандарту финансовой отчётности № 5 сюда же включается долгосрочная дебиторская задолженность. На наш взгляд, из состава внеоборотных активов следовало бы вывести в целях достоверности анализа суммы по статье «Нематериальные активы», которые в большинстве случаев вообще невозможно продать.

Первые три группы активов в течение текущего периода хозяйственной деятельности могут постоянно меняться и относятся к текущим активам фирмы. Текущие, или оборотные, активы более ликвидны, чем остальное имущество фирмы.

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом [4, 58]:

1. П1 — наиболее срочные обязательства — кредиторская задолженность, расчёты по дивидендам, прочие краткосрочные пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок;

2. П2 — Краткосрочные пассивы — краткосрочные заёмные средства (кредиты банков, займы), подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчётной даты;

3. П3 — долгосрочные пассивы — долгосрочные обязательства фирмы;

4. П4 — постоянные пассивы — собственный капитал предприятия, включающий в себя итог раздела баланса «Капитал и резервы» и статьи пассива, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов и платежей». Чтобы обеспечить баланс активов и пассивов, постоянные пассивы следует уменьшить на суммы по статьям «Расходы будущих периодов» и «Нематериальные активы».

Краткосрочные обязательства — это текущие обязательства, а краткосрочные и долгосрочные обязательства, вместе взятые, образуют внешние долги фирмы [8, 103].

Фирма считается ликвидной, если её текущие активы превышают текущие обязательства. Фирма может быть ликвидной в большей или меньшей степени. Фирма, оборотный капитал которой состоит преимущественно из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, обычно считается более ликвидной, чем фирма, формирующая оборотный капитал в основном за счёт запасов [6, 171].

Для того, чтобы оценить реальную степень ликвидности фирмы, необходимо провести анализ ликвидности баланса, которая определяется как степень покрытия обязательств фирмы её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Алгоритм проведения анализа ликвидности баланса приведён в Приложении 3 [5,61].

Показатели ликвидности применяются для оценки способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства, невыполнение или несвоевременное выполнение которых грозит предприятию банкротством. Эти показатели дают представление не только о платёжеспособности фирмы на данный момент, ни в случае чрезвычайных происшествий.

Общую оценку платёжеспособности даёт коэффициент текущей ликвидности, который в экономической литературе называют также коэффициентом покрытия, определяемый по формуле [8, 113]:

К_тл =, [1.17]

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую ликвидность и показывает, в какой степени текущие обязательства обеспечиваются текущими активами, то есть сколько денежных единиц текущих активов приходится на единицу текущих обязательств. Если соотношение меньше, чем 1:1, то текущие обязательства превышают текущие активы.

Если коэффициент текущей ликвидности высокий, то это вполне может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, вследствие затоваривание не пользующейся спросом продукцией, неликвидами и созданием сверхнормативных запасов сырья и материалов, которые никогда не будут использованы в производстве.

Постоянное снижение показателя означает возрастающий риск неплатёжеспособности. Целесообразно этот показатель сравнивать со средними значениями по группе аналогичных предприятий [7, 129].

Отметим, что коэффициент текущей ликвидности — достаточно укрупнённый показатель, так как в нём не учитывается степень ликвидности отдельных элементов оборотного капитала.

Коэффициент быстрой (строгой) ликвидности является промежуточным коэффициентом покрытия и показывает, какую часть текущей задолженности можно погасить текущими активами за минусом запасов [8, 124].

К_бл =, [1.18]

Значение этого показателя рекомендуется в пределах от 0,8 до 1,0, а в розничной торговле может принимать значения от 0,4 до 0,5, но, в то же время может принимать чрезвычайно высокие значения из-за неоправданного роста дебиторской задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности — наиболее жёсткий критерий платёжеспособности. Он показывает, какая часть текущих долгов может быть погашена немедленно. Нормативное значение показателя — > 0,2.

К_ал =, [2.5]

Различные показатели ликвидности представляют интерес не только для руководителей и финансовых работников предприятия, но и для различных пользователей аналитической информации: коэффициент абсолютной ликвидности — для поставщиков сырья и материалов; коэффициент быстрой ликвидности — для банков; коэффициент текущей ликвидности — для покупателей, акционеров и держателей облигаций [10, 57].

В качестве необходимого заключения отметим, что финансовая устойчивость и ликвидность являются важнейшими характеристиками финансового состояния предприятия. Они тесно взаимосвязаны и в то же время отражают разные стороны финансового состояния предприятия.

Финансовые ситуации на предприятии могут различаться как по уровню финансовой устойчивости, так и по степени ликвидности предприятия, и только глубокий анализ финансового состояния способен выявить основные пути и методы его укрепления, что и будет продемонстрировано в соответствующем разделе работы.

2. Организационно-экономическая характеристика ФГУП ОПХ ВНИИС им. Мичурина

2.1 Организационно-правовое положение предприятия

Правовое положение предприятия в основном определяется положениями ГК РФ и Федерального закона Российской Федерации от 14 ноября 2009 года № 161-ФЗ «О государственных и муниципальных унитарных предприятиях», другими нормативно-правовыми актами, а также собственным Уставом, являющимся учредительным документом предприятия.

В соответствии с Уставом, предприятие создано в целях ведения селекционной работы, выращивания и реализации плодов и ягод. ФГУП ОПХ ВНИИС является юридическим лицом в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, то есть предприятие:

1. Прошло государственную регистрацию в качестве юридического лица;

2. Имеет в собственности, хозяйственном ведении и оперативном управлении обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом;

3. Может от собственного имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде;

4. Имеет самостоятельный баланс.

ФГУП ОПХ является коммерческой организацией, то есть, какая бы цель ни была указана в уставе, основной целью создания и функционирования предприятия является извлечение прибыли.

В соответствии с законом № 161-ФЗ, унитарным предприятием признается коммерческая организация, не наделенная правом собственности на имущество, закрепленное за ней собственником. В форме унитарных предприятий могут быть созданы только государственные и муниципальные предприятия. Имущество унитарного предприятия принадлежит на праве собственности Российской Федерации, субъекту Российской Федерации или муниципальному образованию.

Имущество унитарного предприятия является государственной собственностью и принадлежит ему на праве хозяйственного ведения, является неделимым и не может быть распределено по вкладам (долям, паям), в том числе между работниками унитарного предприятия (ст.2).

Предприятие строит свои отношения с другими организациями и гражданами во всех сферах хозяйственной деятельности в порядке, предусмотренном законодательством Российской Федерации.

Государственное унитарное предприятие отвечает по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом и не несёт ответственности по обязательствам собственника его имущества.

В качестве юридического лица ФГУП ОПХ приобретает гражданские права и принимает на себя гражданские обязанности через свои органы, действующие в соответствии с законом, иными нормативно-правовыми актами и собственными учредительными документами.

Фактически на предприятии организована линейно-функциональная организационная структура управления, при которой исполнители одновременно подчиняются функциональным и линейным руководителям. На функциональных руководителей возлагается обязанность принимать решения, тогда, как линейный руководитель решает вопросы, связанные с оперативным управлением.

2.2 Обеспеченность предприятия ресурсным потенциалом и оценка эффективности его использования

Основные показатели, характеризующие эффективность финансово-хозяйственной деятельности предприятия, рассчитанные на основании Приложений 4 — 6, представлены в табл.2.1.

Таблица 2.1 Размеры и основные технико-экономические показатели ФГУП ОПХ ВНИИС им. Мичурина

На основании представленных данных можно сделать следующее аналитическое заключение:

1. В течение анализируемого периода выручка от продажи возросла на 50,69%, что при росте полной себестоимости реализации на 43,72% обусловило снижение затрат на один рубль реализации с 0,835 руб. до 0,796 руб. Соответственно на 85,99% увеличилась прибыль от продажи, причём опережающие темпы роста прибыли по сравнению с темпами роста выручки и полной себестоимости привели к последовательному росту рентабельности продаж и рентабельности основной деятельности соответственно с 16,5% до 20,36% и с 19,76% до 25,57%. Подобное соотношение темпов роста показателей рентабельности свидетельствует об эффективной ценовой политике, проводимой предприятием, что невозможно при отсутствии увеличения платёжеспособного спроса на продукцию предприятия;

2. В течение анализируемого периода среднегодовая стоимость основных фондов последовательно возросла на 21,79%, что выступило причиной:

· В сочетании с ростом выручки от продажи на 50,69% - увеличения фондоотдачи с 0,926 руб./руб. в 2011 году до 1,146 руб./руб. в 2013 году;

· В сочетании с ростом среднесписочной численностью персонала на 3,92% - роста фондовооружённости труда на 17,2%.

Таким образом, расширение материально-производственной базы предприятия сопровождалось повышением эффективности её использования;

3. Среднегодовая стоимость оборотных средств росла несколько более высокими темпами, нежели среднегодовая стоимость основных фондов, однако существенно медленнее, чем выручка от продажи. Это стало причиной роста коэффициента оборачиваемости оборотных средств на 22,76%, соответственно, со 180,1 дня до 146,7 дней снизилась продолжительность одного оборота оборотных средств, что позволяет говорить о растущей эффективности использования оборотного капитала;

4. Величина фонда заработной платы росла более высокими темпами, чем полная себестоимость реализации (соответственно 168,39% и 143,72%). Это свидетельствует об увеличении удельного веса расходов на оплату труда в общем составе затрат, что, однако, не следует однозначно оценивать отрицательно, как правило, затраты на оплату труда персонала себя обычно оправдывают. Рост фонда заработной платы можно объяснить как ростом численности персонала, так и увеличением среднегодовой заработной платы. В рассматриваемом случае сопоставление темпов роста среднегодовой заработной платы (162,04%) и темпов роста производительности труда (137,72%) на первый взгляд свидетельствует о недостаточно эффективном использовании трудовых ресурсов, однако именно высокая заработная плата для отрасли, причём растущая темпами, существенно превышающими темпы инфляционного роста цен, делает предприятие конкурентоспособным на рынке труда и позволяет проводить целенаправленную кадровую политику;

5. Среднесписочная численность работающих возросла на 3,92%, в том числе численность рабочих — на 9,43%. Некоторый рост удельного веса рабочих в общей численности персонала означает увеличение производственного потенциала предприятия, рост его производственных возможностей, что следует оценивать положительно;

6. Прибыль от продажи выше прибыли отчётного периода по абсолютной величине, то есть предприятие имеет отрицательное сальдо по прочим доходам и расходам, наличие которого объясняется относительно большим объёмом заёмного капитала, используемого предприятием, и, соответственно, существенным размером процентов, выплачиваемых за пользование им. Однако сопоставление темпов роста прибыли от продажи и прибыли отчётного периода (185,99% и 201,67% соответственно) свидетельствует о том, что отмеченное выше отрицательное сальдо имеет тенденцию к уменьшению.

Таким образом, ФГУП ОПХ ВНИИС им. Мичурина использует имеющийся в его распоряжении ресурсный потенциал с растущей эффективностью, о чём свидетельствует и последовательный рост рентабельности работающего капитала с 9,06% в 2011 году до 12,85% в 2012 году и 14,96% в 2013 году.

Отметим, что растущая эффективность использования трудовых, материальных и финансовых ресурсов, имеющихся в распоряжении предприятия, не может не отразиться на его финансовом состоянии.

финансовый ликвидность платёжеспособность

3. Анализ финансового состояния ФГУП ОПХ ВНИИС им. Мичурина

3.1 Общая оценка финансового состояния

Общую оценку финансового состояния приведем на основе сравнительного аналитического баланса (табл.3.1), в котором имеет смысл показать лишь итоги основных групп активов и пассивов баланса.

Сравнительный аналитический баланс характеризует как структуру отчётной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных её показателей.

Таким образом, увеличение стоимости имущества на 24 663 тыс. руб., или на 13,86%, сопровождалось изменениями в его структуре за счет опережающих темпов роста стоимости оборотных активов, что привело к увеличению их удельного веса в составе имущества на 0,46%. Соответственно с 69,12% в 2011 году до 68,66% в 2013 году снизился удельный вес внеоборотных активов. При этом максимальное значение удельного веса внеоборотных активов в общей стоимости имущества зафиксировано в 2012 году — 69,47%.

Увеличение стоимости оборотного капитала произошло за счет увеличения дебиторской задолженности на 16,44% и запасов на 14,75%, причем удельный вес дебиторской задолженности в составе имущества на конец 2013 года составил 16,57%.

Более ощутимые изменения произошли в составе источников финансирования деятельности предприятия, и их необходимо оценить положительно. В частности, на 8,07% возрос удельный вес собственного капитала и составил на конец 2013 года 80,39%. Соответственно, с 27,68% в 2011 году до 19,61% снизился удельный вес заёмного капитала.

Таблица 3.1 Сравнительный аналитический баланс ФГУП ОПХ ВНИИС им. Мичурина (на конец года)

При этом несомненным достоинством финансовой политики предприятия является снижение кредиторской задолженности на 5 828 тыс. руб. по абсолютной величине и на 4,87% по удельному весу при снижении удельного веса долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, то есть исключительно за счёт прироста собственного капитала. В качестве негативного момента отметим, что в 2013 году дебиторская задолженность превысила кредиторскую, то есть ФГУП ОПХ временно отвлекает из оборота средств больше, чем временно привлекает в оборот. Из этого следует необходимость пересмотра политики кредитования покупателей с целью ускорения расчётов с дебиторами.

Таким образом, прирост стоимости имущества предприятия полностью профинансирован за счёт увеличения собственного капитала, 65,31% этих средств вложено в увеличение стоимости внеоборотных активов, 19,22% и 14,72% - иммобилизовано соответственно в дебиторскую задолженность и запасы, и только 0,75% сохранено в виде денежных средств — в мобильной форме.

3.2 Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия — это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и собственного капитала при сохранении платёжеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого риска.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования. Для общей характеристики финансовой устойчивости рассчитаем трёхкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости (табл.3.2).

Таблица 3.2 Анализ финансовой устойчивости ФГУП ОПХ ВНИИС им. Мичурина (тыс. руб.)

Динамика финансовой устойчивости предприятия, образно говоря, распадается на три ключевых момента:

1. В 2011 году трёхкомпонентный показатель финансового состояния характеризовал его как неустойчивое, типичным проявлением которого является нарушение платёжеспособности. Основная причина — недостаток у предприятия собственных оборотных средств, который несколько восполнялся привлечением долгосрочных и краткосрочных заёмных средств в явно избыточном объёме;

2. Тенденции, наметившиеся в прошлом году, в полной мере проявили себя в 2012 году, когда финансовая устойчивость оказалась кризисной. Предприятие было неплатёжеспособным и фактически находилось на грани банкротства, так как основной элемент оборотного капитала — запасы — не были обеспечены ни одним из возможных источников их формирования;

3. Кризисное финансовое состояние, отмеченное в 2012 году, потребовало принятия радикальных мер по восстановлению финансовой устойчивости, и они были приняты: резко был увеличен собственный капитал за счёт направления на его пополнение значительной части чистой прибыли, обеспечено ускорение оборачиваемости запасов на основе их нормирования и планирования, несколько ограничено увеличение стоимости внеоборотных активов вследствие завершения строительства части капитальных объектов. Результаты предпринятых мер не замедлили сказаться: в 2013 году финансовая устойчивость ФГУП ОПХ ВНИИС им. Мичурина характеризовалась как нормальная и обеспечивающая повседневную платёжеспособность предприятия.

Для углубления анализа необходимо рассчитать относительные показатели финансовой устойчивости, представленные в табл.3.3.

Таблица 3.3 Оценка относительных показателей финансовой устойчивости ФГУП ОПХ ВНИИС им. Мичурина

Практически все рассчитанные показатели финансовой устойчивости имеют положительную динамику, в частности:

1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, что если в 2011 году оборотные активы на 10,4% были обеспечены собственными оборотными средствами, что вполне соответствовало нормативу, то в 2012 году этот показатель возрос до 17,1%, что значительно выше нормативного значения;

2. Материальные запасы в 2011 году только на 23,1% были сформированы за счет собственных оборотных средств, что ниже нормативного значения, однако в 2013 году величина показателя возросла до 84,2%, что даже несколько ниже установленного нормативного значения;

3. Существенное увеличение коэффициента маневренности собственного капитала отражает укрепление финансового состояния, хотя значение показателя в 2013 году весьма далеко от оптимального;

4. Если в 2011 году деятельность предприятия на 5,9% финансировалась за счет привлечения долгосрочных кредитов и займов, то в 2012 году значение показателя упало до 2,7%, что отрицательно повлияло на финансовую устойчивость, а в 2013 году возросло до 3%;

5. Коэффициент реальной стоимости имущества отражает производственный потенциал предприятия. Соответственно, его последовательное увеличение означает расширение производственного потенциала, что необходимо оценить положительно, так как расширение финансируется за счёт собственных средств предприятия;

6. Рост коэффициента автономии означает повышение финансовой независимости предприятии от заёмных источников финансирования;

7. Снижение коэффициента соотношения заемных и собственных средств выступает дополнительным подтверждением отмеченной тенденции в изменении финансовой устойчивости предприятия.

Таким образом, расчет относительных показателей финансовой устойчивости полностью подтверждает ранее сделанные выводы об улучшающемся финансовом состояния предприятия.

3.3 Анализ ликвидности и платёжеспособности предприятия

Для оценки текущей и перспективной платежеспособности необходимо провести анализ ликвидности баланса, определив степень обязательств фирмы ее активами срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств (Таблица 3.4).

Таблица 3.4 Анализ ликвидности баланса ФГУП ОПХ ВНИИС им. Мичурина (на конец года, тыс. руб.)

Полученные соотношения между активами и пассивами баланса свидетельствуют:

1. А1 < П1 — на момент проведения анализа предприятие является неплатежеспособным;

2. А2 > П2 — текущая неплатежеспособность имеет тенденцию к снижению в случае своевременного погашения дебиторами своих обязательств;

3. А3 > П3 — отдаленные платежи обеспечены отдаленными поступлениями;

4. А4 < П4 — ФГУП ОПХ ВНИИС им. Мичурина выполняет условие минимальной финансовой устойчивости: предприятие располагает собственными оборотными средствами.

Необходимо отметить, что платёжные излишки в 2012 году имели выраженную отрицательную динамику, а в 2013 году динамика изменилась на прямо противоположную, что является полным подтверждением ранее сделанных выводов об эффективности принятых руководством предприятия мер по укреплению финансового состояния предприятия.

Для оценки способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства в случае возникновения непредвиденных обстоятельств и в экстренных ситуациях, необходимо рассчитать относительные показатели ликвидности (Таблица 3.5).

Таблица 3.5 Анализ коэффициентов ликвидности ФГУП ОПХ ВНИИС им. Мичурина

Рассчитанные выше коэффициенты ликвидности свидетельствуют:

1. Коэффициент текущей ликвидности показывает, что, если в 2011 году текущие активы перекрывали текущие обязательства на 30%, то в 2012 году значение показателя снизилась до 17,2%; однако в 2013 году вследствие увеличения собственного капитала и соответствующего снижения краткосрочных обязательств, значение показателя возросло до 76,9%. Значение показателя пока не соответствует нормативу, в соответствии с которым текущие активы должны перекрывать, текущие обязательства не менее, чем в 2 раза; при этом следует иметь в виду, что относительно высокое значение показателя обусловлено прежде всего невысокой скоростью оборота запасов и неоправданным экономически разрастанием дебиторской задолженности: относительное снижение величины товарных запасов в 2012 году привело к существенному снижению показателя; данный показатель весьма укрупненный, так как при его расчёте практически не учитывается степень ликвидности отдельных элементов оборотного капитала;

2. Коэффициент быстрой ликвидности помогает оценить возможность фирмы погасить свои текущие обязательства в случае её критического положения и невозможности реализовать запасы. В этом случае на конец 2011 года ФГУП ОПХ ВНИИС им. Мичурина было способно погасить 73,6% текущих обязательств, что несколько ниже норматива. В 2012 году значение показателя вследствие относительного снижения дебиторской задолженности снизилось до 67,1%. Уже в 2013 году некоторый рост дебиторской задолженности при существенном снижении краткосрочных обязательств привело к росту показателя до 1,016, что превышает норматив. Однако нормативное значение показателя установлено без учёта отраслевых особенностей предприятия, и не учитывает продолжительность производственного цикла предприятий, связанных с сельскохозяйственным производством;

3. Наиболее жестким критерием платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, что в 2011 году предприятие могло немедленно погасить только 3,7% текущих обязательств, в 2012 году показатель упал до 3,3%, а в 2013 году возрос до 4,9%. Однако это чрезвычайно далеко от нормативных 20%.

Произведённый расчёт и анализ показателей ликвидности свидетельствует, что ФГУП ОПХ ВНИИС им. Мичурина имеет реальную возможность существенно повысить собственную платёжеспособность при условии ускорения расчётов с дебиторами и направлении этих денежных средств на погашение кредиторской задолженности несколько более высокими темпами, чем в настоящее время.

Заключение

Финансовое состояние предприятия — это комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов, имеющихся в распоряжении у предприятия, это характеристика его финансовой конкурентоспособности, возможности выполнения обязательств перед государством, собственниками предприятия и другими хозяйствующими субъектами. Финансовое состояние отражает все стороны деятельности предприятия, поскольку любое движение товарно-материальных ценностей и трудовых ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств;

Основой информационной базы для анализа и оценки финансового состояния предприятия является его бухгалтерская (финансовая) отчётность, которая изначально позволяет определить предварительную оценку финансового состояния, на основе которой строятся все дальнейшие его исследования. Целесообразно провести горизонтальный и вертикальный анализ баланса, они взаимодополняют друг друга, и на основе этого анализа строится сравнительный аналитический баланс, в котором имеет смысл показать лишь основные разделы актива и пассива баланса;

Финансовая устойчивость предприятия — это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и собственного капитала при сохранении платёжеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого риска. Финансовая устойчивость характеризуется как абсолютными, так и относительными показателями;

Для оценки текущей и перспективной платёжеспособности проводится анализ ликвидности. Ликвидность означает способность ценностей легко превращаться в деньги, то есть в абсолютно ликвидные средства. Ликвидность можно рассматривать как время, необходимое для продажи актива, и как сумму, вырученную от его продажи. Эти показатели тесно связаны: зачастую можно продать актив за короткое время, но со значительной скидкой в цене;

В соответствии с Уставом, предприятие создано в целях ведения селекционной работы, выращивания и реализации плодов и ягод. ФГУП ОПХ ВНИИС является юридическим лицом в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, и коммерческой организацией, то есть, какая бы цель ни была указана в уставе, основной целью создания и функционирования предприятия является извлечение прибыли;

ФГУП ОПХ ВНИИС им. Мичурина использует имеющийся в его распоряжении ресурсный потенциал с растущей эффективностью, о чём свидетельствует и последовательный рост рентабельности работающего капитала с 9,06% в 2011 году до 12,85% в 2012 году и 14,96% в 2013 году.

Финансовое состояние предприятия последовательно улучшается, и в настоящее время предприятие имеет нормальную финансовую устойчивость, однако является неплатёжеспособным, хотя и текущая неплатёжеспособность имеет тенденцию к снижению.

Библиографический список

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. — М.; Издательство Эксмо, 2010. — 528 с.;

2. О государственных и муниципальных унитарных предприятиях. Федеральный закон Российской Федерации от 14 ноября 2009 года № 161-ФЗ;

3. Артёменко В. Г., Беллендир М. В. Финансовый анализ. — М.; Издательство «Дело и сервис»; Новосибирск, Издательский дом «Сибирское соглашение», 2009. — 160 с.;

4. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. — М.; Финансы и статистика, 2010. — 417 с.;

5. Банк В. Р., Банк С. В., Тараскина А. В. Финансовый анализ. — М.; ТК Велби, Издательство Проспект, 2012. — 344 с.;

6. Жарылгасова Б. Т. Анализ финансовой отчетности: учебник /Б.Т. Жарылгасова, А. Е. Суглобов. — М.; КНОРУС, 2012. — 312с.;

7. Любушин Н. П., Лещёва В. Б., Дьякова В. Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов. — М.; ЮНИТИ-ДАНА, 2009. — 471 с.;

8. Русак Н. А., Русак В. А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования. — Минск, Вышэйша школа, 2011. — 309 с.;

9. Савицкая Г. В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности. — М.; ИНФРА-М, 2009. — 303 с.;

10. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Методика финансового анализа. — М.; ИНФРА-М, 2010. — 176 с.

Приложение 1

Совокупность аналитических показателей для экспресс-анализа отчетности

Приложение 2

Алгоритм расчёта трёхкомпонентного показателя типа финансовой устойчивости (проведение диагностики финансовой устойчивости на основе трёхкомпонентного показателя)

Приложение 3

Алгоритм проведения анализа ликвидности баланса

Приложение 4

Приложение 5

Приложение 6