Финансовый капитал и его становление в России в условиях глобализации экономики

Актуальность темы

исследования. На рубеже 80−90-х гг. XX века произошли коренные сдвиги в российской экономике, начался переход от командно-административной экономики к смешанной рыночной, которая сочетает рыночную основу с централизованным регулированием, не нарушающим рыночных законов. В последние годы происходит процесс становления социально ориентированной экономики, отражающей, с одной стороны, повышение роли человека в экономике, с другой — нацеленность самой экономики на человека, его всестороннее развитие. В рамках социально ориентированной экономики происходит процесс улучшения условий труда, повышения его сложности в результате НТП, что должно привести к повышению уровня и качества жизни населения.

Вместе с тем существующие изменения в экономическом развитии общества приводят, в частности к тому, что на первый план, как и в начале XX века, вновь выходят взаимодействие промышленного и банковского секторов, интеграция банковского и промышленного капиталов.

В настоящее время в России идет процесс концентрации производства и капитала во всех отраслях экономики. В научной литературе уже появляются дискуссии о роли концентрации и централизации собственности в российской экономике. В частности, происходит обсуждение вопросов, связанных с образованием в России холдингов, интегрированных бизнес-групп, финансово-промышленных групп, проводится анализ целей их создания, влияния их деятельности на стабилизацию экономики, а также проводится оценка эффективности их создания.

Еще на рубеже XIX и XX веков в трудах ученых, принадлежащих к социал-демократическому направлению экономической мысли, было показано, что слияние и сращивание промышленного и банковского капитала на высокой ступени концентрации производства приводит к образованию качественно нового — финансового капитала. Делая ссылку на этот вывод, отметим, что в нашей стране в настоящее время образование новой формы капитала также происходит на основе процессов концентрации и централизации производства и капитала. Высокий уровень концентрации производства и капитала является материальной основой монополизации и функционирования финансового капитала.

Развитие финансового капитала отразило те общие сдвиги, которые произошли в XX веке, особенно во второй его половине, в современном постиндустриальном обществе: рост производительных сил, совершенствование отношений собственности и всей совокупности экономических отношений, транснационализация и глобализация капитала. В современном мире в условиях обострения конкуренции на внутреннем и мировых рынках усиливается тенденция к диверсификации капиталовложений. Происходит процесс горизонтальной, вертикальной и диверсифицированной интеграции, на основании которой начинают возникать финансовые группы. Они играют в современной экономике главную роль во всеобщем процессе концентрации производства и капитала.

Финансовые группы, сложившиеся в Европе и США на рубеже XIX и XX веков, явились основной формой функционирования финансового капитала. Становление финансовых групп в современной России происходит с заметным опозданием, и финансовые группы в классическом виде только начинают формироваться.

Диверсификация деятельности российских компаний выражается во все большем их проникновении в сферы внутренней и внешней торговли, транспорт, коммунальное и сельское хозяйство и другие отрасли. Расширение деятельности формирующихся финансовых групп в России сопровождается укреплением связей с иностранным капиталом, как внутри страны, так и за ее пределами.

Поскольку финансовые группы в России только начинают формироваться, актуальными становятся анализ теоретических основ и практики их созданияисследование их функционирования, перспективы развития и эффективности их интеграции с российскими и зарубежными корпорациямии, в конечном счете, их места в современном российском обществе.

Состояние разработанности научной проблемы.

Наибольший вклад в создание теории финансового капитала на рубеже XIX — XX веков внесли, как уже было сказано, ученые социал-демократического направления в экономической науке. Основой теории финансового капитала, истории его возникновения и особенностей функционирования являются труды отечественных и зарубежных ученых «классиков», таких как Гильфердинг Р., Каутский К., Ленин В. И., и ученых середины XX века, таких как Ааронович С., Арзуманян А., Варга Е., Зорин B.C., Меньшиков С. М., Мотылев В. Е., Перло В., Черников Г. П. и другие.

Однако в последней четверти XX века серьезное изучение современного финансового капитала сошло на нет. Изучение современной экономической литературы приводит к выводу, что после многочисленных публикаций 50-х — начала 70-х годов теоретическое исследование современного финансового капитала не продвинулось вперед и практически отсутствует применительно к российскому финансовому капиталу, формирующемуся сегодня. Но ведь финансовый капитал не «исчез» за рубежом и набирает силу в России.

В работах зарубежных и отечественных экономистов, написанных в середине XX века рассматривался и анализировался финансовый капитал развитых зарубежных стран в том виде как он сложился в первой половине.

XX века, а развитие и функционирование финансового капитала в России осталось процессом малоизученным в силу своей новизны и уникальности.

Осталось неисследованным следующее:

• возникновение и развитие российских финансовых групп как организационной формы финансового капитала, их структура и роль в экономике России;

• влияние типов рынка (монополия, олигополия, монополистическая конкуренция), на формирование и функционирование финансовых групп в России;

• формы сращивания промышленного и банковского капитала, такие как «система участий», личная уния, долгосрочные финансовые связи, в современной России.

Методологической и теоретической основой диссертационного исследования являются работы вышеназванных авторов, законодательные акты Российской Федерации, которые служат документальной базой данной работы, статистические материалы, монографии, в которых затрагиваются отдельные стороны функционирования финансового капитала, статьи в научных сборниках и периодической печати по проблемам возникновения и функционирования финансовых групп, финансово — промышленных групп, интегрированных бизнес-групп. Исследование произведено с использованием научных позиций двух школ марксистской и институционально-эволюционной. Проводя анализ этих источников, мы столкнулись с тем, что по этому вопросу очень мало фактических данных, открытой информации о конечных собственниках корпораций, и практически почти полностью отсутствует прозрачность их деятельности.

Объектом данного исследования является российский финансовый капитал.

Предметом данного диссертационного исследования являются экономические отношения, складывающиеся в процессе становления и функционирования российского финансового капитала.

Целью данного исследования является выявление закономерностей и особенностей становления финансового капитала в России.

Поставленная цель достигается путем решения следующих задач:

• проанализировать специфичные черты становления финансового капитала в России, сопоставить этот процесс с опытом других стран;

• выявить и сформулировать различия между используемыми в экономической литературе понятиями «финансовая группа» и «финансово-промышленная группа»;

• рассмотреть финансовую группу, как высшую форму финансового капитала, характеризующую единство промышленного и банковского капитала;

• проанализировать предпринятые государственными структурами шаги, направленные на то, чтобы «вписать» крупный корпоративный финансовый капитал в функционирование социально ориентированной экономики.

Основная рабочая гипотеза диссертационного исследования состоит в том, что для российской экономики процесс формирования финансового капитала неизбежен, также как и образование в перспективе финансовых групп уровня крупнейших зарубежных финансовых групп.

Теоретическая значимость работы обусловлена разработкой вопросов общей экономической теории, не затрагиваемых в отечественной экономической литературе последних десятилетий, и заключается в том, что ее теоретические аспекты дополняют ряд положений экономической теории в части, касающейся анализа современной концентрации и централизации производства и капитала, формирования и функционирования финансового капитала, выделения финансовой группы среди других видов и форм монополистических объединений.

Основные положения диссертации могут быть использованы в преподавании курсов «Общей экономической теории», «Переходной экономики», «Мировой экономики», «Истории экономики», «Истории экономической мысли».

Практическая значимость диссертационного исследования состоит в том, что рекомендации и предложения сформулированные автором на основе анализа современного состояния финансового капитала в России могут быть использованы:

• крупными российскими корпорациями для превращения их в финансовые группы мирового уровня и повышения их конкурентоспособности;

• органами государственного и муниципального управления для создания институциональной среды, способствующей эффективному развитию крупного корпоративного капитала в интересах и собственников, и государства.

Данное диссертационное исследование дает основу для формирования институциональных рамок для совершенствования деятельности финансовых групп в России и дальнейшего их развития.

Научная новизна диссертационного исследования. Элементы научной новизны диссертационного исследования заключаются в следующем.

1. Определены особенности современного финансового капитала в условиях постиндустриальной экономики и экономической глобализации. Этими особенностями являются: укрепление в качестве его основы концентрации производства и капитала, прежде всего в рамках глобальных (транснациональных) ТНК и ТНБКсовершенствование механизма сращивания глобальных ТНК и ТНБКстановление глобальной институциональной среды функционирования финансового капитала. Принципиально новое явление конца XX века — растущее число многонациональных ТНКновых корпораций гигантов, возникающих на основе транснациональных слияний и поглощений. Глобализация изменила масштабы, приоритеты, стратегию деятельности как зарубежных, так и российских корпораций, они находятся в постоянном развитии: диверсифицируются спектр и география предоставляемых услуг, технические и технологические возможности их обеспечения, расширяются и сливаются области деятельности. В настоящее время происходят серьезные изменения в структуре российских корпораций, начался процесс интеграции с иностранными компаниями, что ведет к превращению их из национальных в транснациональные.

Политика финансового капитала в условиях глобализации направлена на энергичнейшее расширение и постоянную погоню за новыми сферами приложения капитала и новыми рынками сбыта. Выделен новый блок в структуре финансовой группы информационно — аналитический, который сформировался к концу XX века в качестве самостоятельного и очень важного. Этот блок выделен, исходя из специфики постиндустриальной экономики, глобализации производительных сил, превращения информации в один из факторов производства. В результате радикального изменения степени доступности информации, средств делового общения, обмена информацией (в т.ч. экономической, финансовой) в структуре финансовой группы происходит обособление в самостоятельный информационно — аналитического блока для создания возможности оперативного, своевременного и эффективного решения производственных, научно-технических, коммерческих задач. Кроме этого блока в структуру финансовых групп входят еще три — промышленный, денежно-кредитный, торгово-сбытовой, сформировавшиеся еще в середине XX века. Обосновано, что финансовая группа — одна из форм экономии трансакционных издержек. Снижение трансакционных издержек достигается по мере расширения производства («эффект масштаба») путем слияния, сращивания предприятий и фирм, и избавления от лишних звеньев и компаний, которые перестали быть прибыльными, что позволяет сделать более эффективной структуру управления. Распределение прав собственности внутри финансовой группы на объекты совместной деятельности ориентировано на сокращение трансакционных издержек, что позволяет максимизировать отдачу от ресурсов, находящихся в распоряжении компаний, входящих в состав финансовой группы. Снизить трансакционные издержки позволяет взаимное доверие друг к другу собственников (руководителей) компаний, входящих в состав финансовой группы, которое основано на взаимном наблюдении за надежностью партнеров и приверженностью остальных участников группы ранее установленным правилам игры, планировании дальнейшей деятельности. В рамках финансовой группы обмен информацией протекает наиболее насыщено, координирующий орган обладает наиболее полной информацией о потенциальных покупателях и продавцах, ценах на рынках, что позволяет снизить и трансформационные и трансакционные издержки. Раскрыта специфика российского механизма «системы участий» и личной унии на примере крупнейших корпораций и групп (ОАО «Газпром», РАО «ЕЭС России», «Базовый элемент», «Интеррос», «Альфагрупп» и др.) и на примере осуществления деятельности крупнейшими российскими собственниками, менеджерами корпораций, представителями государства. Суть этих механизмов заключается в том, что складываются три направления «системы участия» и личной унии в сочетании с «системой участий», которые в диссертации названы «горизонтальными» и «вертикальными». «Горизонтальное» направление «системы участий» и личной унии в сочетании с «системой участий» подразумевает перекрестное владение пакетами акций различными корпорациями и представителями различных корпораций. Два «вертикальных» направления возникают в случаях:

• когда пакетом акций корпорации владеет государство и представители власти входят в состав совета директоров нескольких корпораций или владеют частью их акций;

• когда крупная компания владеет пакетом акций малых и средних компаний, включенных в орбиту корпорации и представители крупных корпораций владеют пакетом акций малых и средних компаний.

Подчеркнуто, что именно «система участий», вышедшая за пределы национального капитала (с зарубежными компаниями) свидетельствует о формировании транснациональной собственности, транснационального характера капитала.

Сделан вывод о том, что существующие в России финансово-промышленные группы — промежуточная ступень развития финансового капитала между концерном и финансовой группой в классическом виде. У большинства зарегистрированных ФПГ отсутствует четко сформулированная стратегия их развития, не ясна главная цель их создания, отсутствует реальная консолидация капитала участников, существуют проблемы внутригруппового контроля, отсутствует координирующий орган группы, либо он настолько слаб, что не играет определяющей роли в деятельности группы, не является штабом стратегического планирования, координатором финансовых потоков. Чаще всего, реальные решения принимаются за пределами координирующего органа, обычно в доминирующей компании ФПГ.

Выделены четыре главных необходимых направления функционирования финансового капитала в социально-ориентированной экономике: уплата налогов в соответствии с существующим законодательствомсоздание новых рабочих мест с безопасными условиями труда, требующих большей квалификациичастно-государственное партнерство, выступающее как консолидация действий бизнеса и власти для реализации наиболее важных экономических и социальных проектовобеспечение экологической ответственности, предполагающее ответственность бизнеса в разработке и реализации стратегии экологической безопасности и экологического мониторинга. Эти положения и выносятся на защиту.

Заключение

.

На основании рассмотренных в данном диссертационном исследовании вопросов сделан вывод, что в России действительно формируется финансовый капитал по тем классическим нормам, которые были типичны в конце XIX — начале XX веков и были сформулированы и обобщены представителями социал-демократического направления политической экономии. Хотя уровень его развития еще не достиг критериев финансового капитала США, стран Западной Европы и Японии, экономическая основа его функционирования уже заложена.

В работе подчеркнуто, что политика финансового капитала должна быть направлена на создание социально ориентированной экономики, которая нацелена на соблюдение прав человека, обеспечение равных прав при распределении ответственности и благ, на максимальное благо для большинства людей, наибольшее удовлетворение физиологических и социальных потребностей людей.

Высокая концентрация и централизация капитала в России, появление корпораций, рамки деятельности, которых выходят за национальные границы, приобретая международный характер, способствуют формированию финансового капитала, потому, что он, возникает в результате концентрации производства, концентрации банков, образования монополий и олигополий, и, наконец, сращивания банковского, промышленного и торгового капиталов. Финансовому капиталу России присущи общие закономерности его формирования и функционирования, которые выявлены при рассмотрении финансового капитала развитых стран, таких как США, Германия, Япония и других стран, вместе с тем в России есть своя специфика. В диссертационном исследовании сделан вывод, что эта специфика заключается в следующем:

Финансовый капитал в России формируется в условиях протекающей глобализации. Глобализация международных отношений и мирохозяйственных связей, как закономерный процесс, заключающийся в усилении взаимосвязи и взаимовлиянии основных направлений и составляющих развития мирового сообщества, наложила свой отпечаток на формирование финансового капитала в России. Процесс глобализации, его конкретные проявления, предполагает усиление многофакторных экономических, социальных (одним из проявлений является социальная ответственность бизнеса) и других явлений, оказывающих влияние на финансовый капитал. Большое влияние на ускорение процесса его формирования оказывает развитие всеохватывающей системы связи и информации, формирование качественно новых условий международного общения.

Становление финансового капитала в России совпадает с первоначальным накоплением капитала, которое проходило в нашей стране в основном в процессе преобразования государственной собственности в частную.

Формирование финансового капитала в России происходит в условиях уже сложившихся типов рынков (монополий, олигополий, монополистической конкуренции). Группы финансового капитала возникают на всех типах рынка. При характеристике возникновения финансового капитала подчеркнута несамостоятельная роль банков по отношению к корпорациям. Российская банковская система пока еще не отвечает потребностям наших финансовых групп. Отмечено отсутствие возможности у банков долгосрочного кредитования корпораций. Подчеркнуто, что банковская концентрация отстает от промышленной концентрации. В перспективе необходимо увеличение централизации банков.

• Становление российского финансового капитала происходит при изначальной близости с государством. Сегодня ни одна крупная корпорация, малая и средняя компания не может удержать свое бизнес-поле без согласия (поддержки) государственных и муниципальных структур. Чем крупнее компания, тем ее контакты с властью многообразнее и регулярнее, и наоборот, власть, в свою очередь, не может существовать без бизнеса. Вместе с тем это иногда мешает бизнесу. В настоящее время госчиновники влияют на развитие бизнеса, ставится много административных барьеров, при этом возможность принятия чиновником субъективного решения ^ приводит его к желанию поучаствовать в сфере распределения прибыли, все это приводит к торможению прироста иностранных и российских инвестиций и свидетельствует о несовершенстве государственного регулирования.

Конкретной формой проявления и развития финансового капитала служат, как известно, финансовые группы.

Изучение функционирования финансовых групп позволяет выявить, тот факт, что с помощью системы явных или скрытых участий они непосредственно господствуют над большим числом крупных предприятий, а через них над целыми отраслями экономики. В диссертации рассмотрены ih особенности и характеристики развития финансовых групп, в т. ч. зарубежных, чей опыт может быть востребован отечественной практикой на данном этапе рыночного развитияпроведен анализ изменений в направлениях деятельности (например, в результате поиска предприятий для наиболее прибыльного вложения капитала) и структуре групп, соотношения сил и эволюции взаимоотношений в рамках финансовой группы.

Финансовые группы представляют инструмент повышения сбалансированности, динамичности и эффективности экономики. Межрегиональный и транснациональный характер финансовых групп помогает разрешить противоречивость экономики: с одной стороны недопущение монополизации рынка, с другой — создание мощных корпоративных объединений, способных конкурировать не только на внутреннем, но и на мировых рынках.

В диссертационном исследовании подчеркнуто, что финансовые группы, как диверсифицированные объединения, обладают рядом преимуществ, по сравнению с другими формами объединений, таких как, картели, синдикаты, тресты, концерны, ФПГ, бизнес-группы. Концентрация промышленного, банковского и торгового капитала корпораций позволяет добиваться выгод, связанных с объемами производства, возможностями углубления разделения труда, экономии трансформационных и трансакционных издержек. В финансовых группах существует большая возможность финансировать научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, использовать новейшие технологии, налаживать в короткие сроки, в крупных размерах производство новых видов продукции. Отмечена большая роль координирующего органа финансовой группы. Координирующий орган позволяет обеспечить эффективности их деятельности и способствует консолидации промышленного, торгового и банковского капиталов. Сделан вывод, что наличие координирующего органа отличает финансовую группу от других видов объединений таких, как картели, синдикаты, тресты, концерны, финансово-промышленные группы.

Эффект объединения промышленного, банковского и торгового капиталов позволяет обеспечивать производственную и финансовую устойчивость в борьбе с конкурентами.

Диверсификация производства дает эффект усреднения колебания конъюнктуры быстрого переключения капиталов из одних отраслей в другие.

Для корпораций, входящих в финансовую группу, вытекает преимущество из создания общей инфраструктуры: информационной, снабженческо-сбытовой, транспортной, аудиторско-консалтинговой, маркетинговой, кадровой, социальной.

На примере российских финансовых групп показана структура, присущая финансовым группам в классическом виде, и рассмотрены основные формы сращивания промышленного, торгового и банковского капиталов, что свидетельствует о том, что их можно отнести к финансовым группам. Также рассмотрены крупные корпорации и группы, которые в силу некоторых причин пока еще нельзя отнести к финансовым группам.

Дальнейшее развитие и совершенствование финансовых групп будет и в будущем играть большую роль в развитии экономики страны.

Важнейшим условием, без которого нормальное функционирование финансового капитала и финансовых групп в России будет невозможно, по нашему мнению, следует считать совершенствование институциональной среды, которая должна осуществляться под контролем и при непосредственном участии органов государственного и муниципального контроля.

По ходу диссертационного исследования при рассмотрении отдельных вопросов автором делались выводы и давались необходимые рекомендации.

Заключаются они в следующем. 1. Дано теоретическое разделение понятий банковский капиталденежный капитал — финансовый капиталфинансы — финансовый рынок — финансовый капитал. Сделан вывод о том, что эти понятия нужно четко разграничивать.

Дана характеристика существующих в России финансово-промышленных групп. Сделан вывод, что ФПГ еще не являются финансовыми группами в классическом виде, это начальный, еще незрелый этап формирования финансового капитала в России. Подчеркнуто, что понятие «олигарх» не совсем корректно относят к крупным российским бизнесменам, поскольку они, чаще всего, не имеют политической власти.

Оценено место малого и среднего бизнеса. Наряду с тем, что в экономике в целом господствует крупный корпоративный капитал, нельзя сбрасывать со счетов малый и средний бизнес. Он играет большую самостоятельную роль в таких сферах деятельности, как разработка и внедрение наукоемких технологий, инновационный и венчурный бизнес. Малые и средние компании, входящие в состав крупных корпораций, оказывают влияние на формирование и функционирование финансового капитала.

Показано, что в России наблюдаются те же формы конкурентной борьбы, которые исторически сложились в XX веке, а именно, конкурентная борьба между корпорациями и компаниями, не входящими в их состав (аутсайдерами), между корпорациями одной отрасли, внутри отрасли, между производителями субститутов, между корпорациями-производителями и корпорациями — потребителями, борьба за долю покупательной способности.

В диссертационном исследовании в связи с анализом финансовых групп поставлен вопрос о легитимности собственности, которой они обладают. Сделан вывод о том, что крупная корпоративная собственность включает:

— собственность, полученную в ходе первоначального накопления (в основном нелегитимная);

— собственность, полученная умножением первоначального капитала путем предпринимательской деятельности (в основном легитимная);

— собственность, изначально полученная путем развития предпринимательской деятельности (в основном легитимная).

Подводя итог данного диссертационного исследования, отметим, что функционирование финансового капитала и финансовой группы как его организационной формы носит двойственный характер, с одной стороны — прогрессивный, поскольку образование крупных объединенных корпораций позволяет обеспечить рост производства в результате реструктуризации предприятий, способствует повышению их конкурентоспособности на международных рынках, привлечению инвестиций, снижению трансакционных издержек. Слияние корпораций позволяет превратить структуру производства и управления в более эффективную, что позволяет сбалансировать интересы входящих в данное объединение предприятий, переделать и закрепить сферы влияния и рынки. С другой стороны негативный, поскольку финансовые группы могут, как ускорять технический прогресс, так и тормозить в результате монополизации доступа к свободным денежным средствамзавышения ценполучения сверхприбыли в условиях сокращения и недостаточного роста объемов производства. Через банковские связи финансовые группы имеют возможность узнать состояние дел у отдельных корпораций, чтобы в последствии взять их под свой контроль, например, в результате захвата контрольных пакетов акций компаний (спекуляций акциями) или их реорганизации, что может привести к нестабильности на внутренних рынках отдельных стран и на мировом рынке. Исходя из этого задача общества, государства заключается в том, чтобы минимизировать отрицательные последствия финансового капитала и стимулировать положительные стороны, которые ему присущи.