Валютно-финансовая интеграция стран ЕВРАЗЭС: проблемы формирования и перспективы развития

Актуальность темы

исследования. Одной из наиболее очевидных тенденций мировых финансовых рынков является процесс международной интернационализации капитала и стремление стран различных регионов к валютно-финансовой интеграции. Осознавая важность углубления интеграционных процессов, страны СНГ проводят мероприятия по сближению своих позиций в важнейших вопросах экономической интеграции.

Евразийское экономическое сообщество (ЕврАзЭС) возникло в 2000 г., имея уже при своем появлении хорошую институциональную основу — соглашения по Таможенному союзу. Это активно развивающаяся организация, которую отличает ярко выраженное стремление стран-участниц к интеграции. ЕврАзЭС — наиболее продвинутая интеграционная форма сотрудничества в СНГ, сумевшая добиться реального функционирования зоны свободной торговли без изъятий и ограничений, а использование национальных валют в расчетах по торговым операциям и свободное прохождение платежей позволят увеличить рост товарообмена и национального производства, повысить эффективность работы предприятий, ликвидировать бартер, хронические неплатежи и расчеты в валюте третьих стран, увеличить результативность торгово-экономической деятельности, расширить инвестиционное сотрудничество. В определенной степени это должно также решить проблему занятости, увеличить реальные доходы населения и обеспечить стабильность экономического роста в сообществе.

Несмотря на то, что исторически верным является постепенный переход от первых видов интеграционных объединений к единому экономиче скому пространству, «валютно-финансовая» интеграция невозможна без действующей системы экономических отношений стран общего экономического пространства. С другой стороны, реализация соглашений по экономическому сообществу в Евразии и экономическая интеграция в регионе невыполнима без интеграции валютного, денежного, фондового рынков, без общей расчет-но-платежной сети, а также без единой налогово-таможенной, бюджетной и банковской системы. Это механизмы, посредством которых осуществляется «экономическая интеграция», поэтому справедливо утверждать, что необходимость валютно-финансовой интеграции обуславливается общей необходимостью экономической интеграции. Для стран сообщества валютно-финансовая интеграция станет одновременно атрибутом сотрудничества и его неотъемлемой частью, что также поможет реализовать еще одну важнейшую функцию ЕврАзЭС — подготовку вхождения в ВТО. В связи с этим ва-лютно-финансовая интеграция именно в рамках ЕврАзЭС, на наш взгляд, наиболее реальна и потенциально осуществима.

Существенными препятствиями на пути к валютно-финансовой интеграции в сообществе в настоящее время являются: значительно различающиеся между собой уровни социально-экономического развития стран-участниц, их потенциалы и темпы развитияотсутствие общей платежно-расчетной системы и механизма взаимной конвертируемости национальных валют по текущим операциямасинхронность развития налогово-таможенных органов и несоответствие законодательствотсутствие реального взаимодействия на фондовых, валютных и кредитных рынках.

При осуществлении конкретных мероприятий в области бюджетной, налоговой, таможенной, банковской, валютной политики и выполнении необходимых условий и требований перераспределение финансового капитала по отраслям экономики будет осуществляться в масштабе не одной страны, а в хмасштабах всего сообщества, совокупный финансовый рынок станет дополнительным инструментом денежно-кредитной политики в ЕврАзЭС. В итоге, скоординированные действия стран-участниц в области регулирования рынка капиталов, валюты, ценных бумаг, банковских услуг позволят наиболее эффективно использовать ресурсы сообщества и защитить участников, в том числе в случае потрясений и кризисов на мировых финансовых рынках. В более долгосрочной перспективе — успешная валютно-финансовая1 интеграция будет определяющим условием для полной экономической интеграции в ЕврАзЭС.

Таким образом, отсутствие эффективных механизмов, обеспечивающих качественную, динамичную и высокоорганизованную работу финансовых рынков в сообществе, доказывает необходимость валютно-финансовой интеграции стран ЕврАзЭС. Данная проблема также актуальна ввиду отсутствия крупных научных исследований, посвященных ей. Обсуждение некоторых аспектов валютно-финансовой интеграции в рамках Евразийского сообщества происходит в настоящее время в публикациях, авторами которых рассматриваются отдельные аспекты темы исследования. Отмеченные обстоятельства определили выбор темы настоящей диссертацио иной работы, ее цели, задач и структуры.

Степень изученности проблемы. Проблемам экономической интеграции вообще, и валютно-финансовой интеграции в частности, посвящены работы зарубежных ученых. Основные из них это — Р. Манделл, Б. Айхенгрин, Р. Маккинон, Э. Роуз, Ч. Энджл, Дж. Штиглиц, Дж. Сандерс, Д. Арнер. Большинство из них проводили исследования, опираясь на теорию построения оптимального валютного пространства Нобелевского лауреата Роберта Манделла, которая была создана им для стран послевоенного западноевропейского региона, и существующие на сегодняшний день модели валютно-финансовой интеграции в основном являются вариациями применения теории Манделла к различным регионам мира. В процессе выполнения данной работы также были использованы труды современных экономистов, работающих в странах СНГ — А. Захарова, Т. Назарова,'М. Овсепян, Н. Петракова, М. Стержневой, 3. Султанова, С. Хисайнова, Г. Шагалова, которые, занимаясь вопросами интеграции в валютно-финансовой сферев рамках СНГ, внесли большой вклад в экономическую науку.

Тем не менее, вышеперечисленными авторами были рассмотрены отдельные стороны проблемы, круг же вопросов, касающихся валютно-финансовой интеграции5 в^ рамках ЕврАзЭС и затрагивающих процессы интеграции как с институциональной, так и экономической точки зрения, не исчерпан. Валютно-финансовое пространство стран сообщества является развивающимся, утверждающимся и имеет свои, особенности, вызванные территориальными, политическими, ресурснымиисторическими и экономическими факторами. Недостаточная научная и практическая разработанность проблемы валютно-финансовой интеграции в рамках ЕврАзЭС определила цели и задачи данного исследования.

Цели и задачи: исследования. Целью диссертации является исследование механизмов и предпосылок формирования валютно-финансовой интеграции стран Евразийского сообщества, факторов совершенствования ее развития и перспектив реализации.

В соответствии с данной целью были поставлены следующие задачи:

1. обосновать теоретические основы валютно-финансовой интеграции в ЕврАзЭС с учетом использования мирового опыта;

2. оценить предпосылки формирования валютно-финансовой интеграции стран сообщества, учитывая особенности их социально-экономического развития;

3. определить факторы развития валютно-финансовой интеграции в ЕврАзЭС;

4. разработать рекомендации и предложения по формированию общей платежно-расчетной системы, взаимной конвертируемости национальных валют, развитию институциональных основ интегрированной валютно-финансовой системы стран Евразийского сообщества.

Объектом исследования является экономика стран, входящих в ЕврА-зЭС и институциональные основы функционирования валютно-финансовых рынков стран сообщества.

Предметом исследования является комплекс отношений, возникающих между странами в процессе валютно-финансовой интеграции, основные факторььи механизмы валютно-финансовой интеграции, в ЕврАзЭС, а также определение мероприятий для их эффективного исполнения:

Методологическая основа-исследования. В качестве методологической основы были использованы научные труды отечественных и зарубежных ученых-экономистов по проблемам теории валютно-финансовой интеграции. В процессе работы над диссертацией были применены: статистические методы анализа, в частности методы исчисления показателей рядов динамики, графический анализ, методы обобщениями сравнения, а также методы исторического, логического’и макроэкономического анализа теоретического и практического материала.

Информационной базой для проведенного исследования послужили материалы отечественных и международных статистических служб (Статистический комитет СНГ, Международный валютный фонд, Всемирный банк) — рабочие материалы Межпарламентской ассамблеи ЕврАзЭС, справки Министерства иностранных дел и юстиции Республики Таджикистанматериалы научных и научно-практических конференций и экономических форумов ЕврАзЭС и СНГ, а также нормативные акты (международного характера) по данной проблематике.

Научная новизна работы заключается в следующем:

1. на основе теоретического анализа существующих моделей и концепций валютно-финансовой интеграции в работе отмечено, что для условий стран ЕврАзЭС данные модели неприемлемы, поскольку страны сообщества находятся в условиях, отличающихся от развитых стран, и обоснована необходимость разработки собственной схемы валютно-финансовой интеграции стран ЕврАзЭС;

2. на основе сравнения платежно-расчетных систем, взаимной конвертируемости, функционирования финансовых рынков стран-участниц и анализа современного состояния валютно-финансовой интеграции в ЕврАзЭС определены задачи финансовой политики в сообществе, в частности создание участникам торговых отношений благоприятного режима и альтернативы получения выручки в валюте любой из стран-участницпринятие общей концепции обучения специалистов, финансовой сферы, создание выделенных каналов связи с доступом к единой базе данных, создание Межгосударственного клирингово-депозитарного центра и аналитических служб для прогнозов и рекомендаций исполнительным структурам, разработка стандартов профессиональной деятельности на фондовом рынке;

3. обоснованы основные направления совершенствования институциональной базы формирования валютно-финансовой интеграции ЕврАзЭС на основе определения общей стратегии экономического развития стран-участниц, унификации ставок, тарифов и платежей в сообществе;

4. определены основные проблемы и приоритетные направления развития валютно-финансовой интеграции в ЕврАзЭС, в частности отмечено, что на нынешнем этапе интеграции в сообществе особо актуальными являются создание общей платежно-расчетной системы, совершенствование механизма взаимной конвертируемости национальных валют по текущим операциям, организация и развитие банковских союзов, совершенствование налоговой системы, взаимодействие и интеграция фондовых рынков.

Практическая значимость диссертации заключается в возможности использования методов и подходов в построении единой для всех стран ЕврАзЭС финансовой политики, а также в том, что основные выводы и полу. ченные в работе результаты ориентированы на широкое применение в такой специфичной и достаточно новой сфере экономических отношений, как интеграция в валютно-финансовой сфере. Основные положения диссертации могут использоваться в практической деятельности аналитических и исполнительных структур, занимающихся внедрением и ускорением интеграционных процессов стран ЕврАзЭС.

Результаты исследования могут быть также использованы в учебном процессе в вузах, на экономических факультетах, в преподавании ряда курсов по специальностям: «Макроэкономика», «Финансы и кредит», «Инвестиции и инвестиционная политика».

Апробация результатов исследования. Основные научные результаты диссертации были доложены автором на Международной научно-практической конференции «Central1 Asia — Perspectives from the Field» (Центральная Азия — перспективы развития региона), г. Лондон, Великобритания, (2003 г.), на четвертой региональной научной конференции Казахского института менеджмента, экономики и стратегических исследований (КИМЭП) «Economies and Polities in Transition: Central Asia and Beyond» (Экономика и политика в переходный период: Центральная Азия и вне ее), Республика Казахстан, Алматы (2004 г.), а также на ежегодных научно-практических конференциях «Славянские чтения» в Российско-Таджикском (Славянском) Университете. Отдельные положения диссертации были использованы при составлении рабочей программы учебного курса «Валютно-финансовая интеграция Содружества Независимых Государств» для студентов специальности «Финансы и кредит». Кроме того, материалы исследования были апробированы диссертантом в составлении курса лекций по дисциплинам «Финансовые рынки», «Анализ фондовых рынков и инвестиционных проектов» для студентов специальности «Финансы и кредит» Российско-Таджикского (Славянского) Университета, г. Душанбе, Таджикистан.

Публикации. Результаты выполненных исследований опубликованы^ следующих работах автора:

1. Валютная интеграция государств — членов СНГ — основа развития внешнеэкономической деятельности // Вестник РТСУ, 2002 г., № 2. — 0,5 п.л. (в соавторстве).

2. Макроэкономическая ситуация и ориентиры денежно-кредитной политики Республики Таджикистан // Вестник РТСУ, 2002 г., № 2. — 0,5 п.л. (в соавторстве).

3. Валютно-финансовая интеграция государств — членов СНГ — основа экономического развития // Таджикистан и современный мир (Центр Стратегических исследований при Президенте Республики Таджикистан), 2003 г. № 1 (2). — 0,5 п.л. (в соавторстве).

4. Интеграция банковских систем стран Центральной Азии и Казахстана // Сборник научных трудов Налогово-правового института, 2003 г., № 5. -0,7 п.л. (в соавторстве).

5. Интеграция Республики Таджикистан в систему расчетно-платежных отношений стран СНГ // Экономика Таджикистана: стратегия развития, 2003 г., № 3. 1,1 п.л.

6. Основные направления и перспективы развития, валютно-финансовой интеграции стран ЕврАзЭС // Вестник РТСУ, 2004 г., № 2/3 (5) — 0,9 п.л.

Объем и структура диссертации. Диссертация! состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка в количестве 231 наименования, изложена на 157 страницах компьютерного текста. Работа иллюстрирована 10 таблицами и 9 диаграммами.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

.

Валютно-финансовая интеграция в странах ЕврАзЭС — процесс долгосрочного характера. Существующие на сегодняшний день хозяйственные и правовые взаимоотношения между странами сообщества, а также деятельность наднациональных органов (например, МПА ЕврАзЭС) свидетельствуют о структурных изменениях в валютно-финансовой системе и служат признаками активизации интеграционных процессов в этой сфере. Одним из первых шагов на пути к реализации соглашений по валютно-финансовой интеграции стала разработка модельных законов и типовых проектов. Однако дальнейшее развитие процесса требует приложения усилий и осуществления конкретных мероприятий, как на государственном уровне, так и во взаимодействии на уровнях рынков и экономических субъектов стран, входящих в сообщество.

Проведенное нами исследование на тему «Валютно-финансовая интеграция стран ЕврАзЭС: проблемы формирования и перспективы развития» позволило заключить следующее.

1. Закрепившаяся в качестве базовой теоретической категории валютно-финансовой интеграции стран СНГ теория построения оптимального валютного пространства Р. Манделла имеет единичный успешный опыт практического применения в странах Европейского Союза. История интеграции стран ЕС берет свое начало в середине XX в., а теория Р. Манделла впервые была опубликована в 1961 г., таким образом, данная модель была создана на основе имеющегося фактического материала и опыта определенной группы стран. В связи с этим, считаем, что использование данной модели в качестве «базовой теоретической основы» для валютно-финансовой интеграции стран ЕврАзЭС неприменимо. Теоретические основы «валютно-финансовой интеграции» следует искать в теоретических основах таких категорий, как «глобализация», «финансовая глобализация», «экономическая интеграция», поскольку валютно-финансовая интеграции — это лишь одно из направлений данных категорий, и соответственно она имеет те же теоретические основы. Рассмотрев имеющиеся типы валютно-финансовой интеграции в регионах мира, можно резюмировать, что латиноамериканский, западноафриканский и арабский тип находятся в стадии становления и развития, и валютно-финансовая интеграция реализована к настоящему времени исключительно в Европейском Союзе.

2. Проанализировано современное состояние валютно-финансовой интеграции стран сообщества. В частности, рассмотрены проблемы осуществления расчетов и платежей и взаимной неконвертируемости национальных валютоценены объемы банковского кредитования стран сообщества, а также степень соответствия налоговых систем и развития и интеграции фондового рынка. Отмечен общий низкий уровень экономического развития и различающиеся темпы экономического роста между странами сообществаразличающийся уровень развития банковских систем и инфраструктуры финансового рынка в ЕврАзЭСотсутствие функционирующего механизма взаимной конвертируемости национальных валют, различия в темпах инфляции, финансовых ставках, подходах к фискальной политике, несоответствие налоговых систем, отсутствие интегрированного фондового рынка.

3. Предложены следующие меры для форсирования процесса валютно-финансовой интеграции в рассматриваемом сообществе. Реальная ва-лютно-финансовая интеграция стран Евразийского экономического сообщества станет индикатором развития и стабильности национальных экономик, преодоления обесценивания национальных валют, формирования валютного союза и общей платежно-расчетной системы. При этом развитая общая платежно-расчетная система станет важным условием валютно-финансовой интеграции и катализатором развития экспортно-импортных отношений стран-участниц, при технически скоростном и беспрепятственном обслуживании расчетов и платежей, будут сняты барьеры эффективного взаимодействия. Для создания общей платежно-расчетной системы, параллельно с внедрением и использованием Межбанковской системы переводов денег, применяемой в Казахстане и принятой в качестве базовой Интеграционным комитетом государств Таможенного союза, в странах ЕврАзЭС необходимо: учитывать существующие международные стандарты и позитивный опыт отдельных участников сообщества, применяющих те или иные модели переводов платежейактивизировать развитие внутренних финансовых рынков стран-участниц, направить усилия на развитие элементов, составляющих инфраструктуру рынка, а также на инвестиционную активность домашних хозяйств для мобилизации их средств в процессе воспроизводстваобеспечить устойчивость банковских систем внутри стран сообществасоздать единый межгосударственный клиринговый центр (в этот центр должна поступать информация о транзакциях из банков-пользователей системы стран ЕврАзЭС и осуществляться неттинг) — внедрять «принцип открытости информации», касающейся финансовых рынков, банковских систем, ставок по платежам, курсов взаимного конвертирования и др.- устранить процедурные барьеры и широко использовать современные инструменты денежного рынка, поощрять использование де-ривативов в качестве инструментов хеджирования рисков по операциям, связанным с финансами и ценными бумагами.

4. Одной из ключевых проблем в валютно-финансовой сфере стран ЕврАзЭС является проблема «прямой неконвертируемости национальных валютных единиц». Привязка всех платежей и расчетов к доллару США может быть достаточно выгодной на определенном этапе развития торговых отношений (сохраняются относительно твердые курсы, выраженные через доллар). Тем не менее, эта ситуация останется актуальной, пока не будет создана адекватная система взаимных котировок и, как следствие, валютный союз. По нашему мнению, совершенствование механизма взаимной конвертируемости национальных валют по текущим операциям предполагает следующее:

— стабильность национальных экономик и развитый производящий сектор, т.к. пока национальные валюты не будут подкреплены реальным сектором экономики, говорить о валютно-финансовой интеграции преждевременно;

— внешнеторговая деятельность должна строиться преимущественно на экспорте конечной продукции, а не сырья;

— торговые отношения необходимо стимулировать через налоговые, тарифные и иные поощрения производителей стран сообщества;

— обеспечить рыночно-справедливый метод установления курсов валют на внутренних рынках стран сообщества через сеть валютных бирж и регулярные торги;

— участники торговых отношений должны быть уверены в благоприятном режиме для себя и альтернативе получения выручки от контрагента страны-участницы сообщества в валюте любой из стран-участниц;

— на территории Евразийского сообщества необходимо наличие центра, координирующего процедуры выплат и расчетов, а также выступающего модератором в случае долгов, задержек, споров по расчетным обязательствам (в роли такого координирующего центра может выступать как Межгосударственный банк СНГ, так и специально организованный в этих целях Банк Евразийского сообщества).

Данный банк, полагаем, мог бы, помимо основных функций, участвовать в разработке основных направлений денежно-кредитной политики сообществаиметь в резерве количество валют стран-участниц, которое в процентном соотношении соответствует доле их участия в ЕврАзЭС, либо данное количество должно быть рассчитано по сведениям платежного баланса, исходя из потребности в средствах для ведения внешнеэкономической деятельностиосуществлять котировку валютиметь разветвленную сеть представительств в странах сообществасоставлять конкуренцию в вопросах обслуживания операций коммерческим банкам стран-участниц, использующим свободно-конвертируемые валюты для установления взаимного курсаосуществлять выплаты по транзакциям из средств, имеющихся в резерве, в соответствии с установленным курсом в валюте страны поставщикавыполнять учет долговых обязательств по межгосударственным транзакциям, оплата по которым может производиться векселямиучаствовать в инвестиционной проектах, использовать факторинговые операции в случае задержки поступления средств от одной из сторонприменять лизинг в качестве дополнительной услуги для развития торговых и партнерских отношений между хозяйствующими субъектами стран сообществана правах равного субъекта отношений участвовать на внутренних (национальных) финансовых рынках.

5. Для кредитования и решения других валютно-финансовых вопросов субъектов, экономическая деятельность которых связана со всеми странами Евразийского сообщества, рациональным и результативным должно стать создание специальных банковских союзов (ассоциаций). Деятельность союзов нужно направить на эффективное распределение и использование кредитных ресурсов сообщества. Строить политику кредитования необходимо в соответствии с общей финансовой политикой сообщества, которая должна учитывать как потребности отдельных отраслей экономики, так и приоритеты политики поддержки малорентабельных, но социально-значимых направлений.

Банковский союз должен строить свою деятельность в тесном информационном взаимодействии как можно большего количества кредитных институтов сообщества, быть ориентированным на развитие предпринимательства в регионе, и представлять собой объединенные в информационную сеть кредитные учреждения сообщества. Услуги союзов должны быть максимально выгодными, простыми и доступными, все участники из стран сообщества должны иметь возможности получения кредита по одинаковым ставкам и на равных условиях. Погашение кредитов должно предполагать возможность возвращения средств в любой из стран сообщества.

6. Частью валютно-финансовой интеграции является координация действий в сфере налогово-таможенного регулирования, а также гармонизация национальных законодательств в этой области, которая призвана укрепить правовое обеспечение работы рынков. На территории ЕврАзЭС существует та же проблема, что и во всех интеграционных блоках постсоветского пространства — фактическая реализация подписанных документов. Ратификация, проведение внутригосударственных процедур и реальное осуществление договора — это этапы длительного во времени процесса. Однако существуют и другие проблемы, которые мешают претворению в жизнь самой концепции гармонизации налогового и таможенного законодательства и всех нормативных документов, принятых странами-участницами ЕврАзЭС. В связи с этим странам-членам сообщества в целях совершенствования налоговой системы следует усилить деятельность и направить усилия в следующих направлениях:

— планирование бюджетов должно осуществляться в рамках единой концепции бюджетной политики сообщества;

— необходимо стремиться к унификации организационной структуры и системы подчинения налоговых и таможенных органов;

— социальная функция налогообложения и функция перераспределения бюджета должны стать важнейшими, а политика стран в отношении социально незащищенных слоев подчиняться общим целям сообщества;

— осуществить планомерный, но безальтернативный переход на общие стандарты бухгалтерского учета и составления отчетности;

— унифицировать ставки и методы взимания налогов с граждан и юридических лиц в целях однотипного и одновременного развития стран сообщества, а также для увеличения возможностей эффективного сотрудничества и уменьшения налоговых трудностей;

— унифицировать делопроизводство и документы, используемые для работы налоговых и таможенных органов;

— использовать упрощенные налоговые схемы для представителей бизнеса, работающих на всей территории ЕврАзЭС;

— стимулировать экспорт конечной продукции, повышая налоговые ставки и тарифы на экспорт сырья (особенно в страны, не входящие в сообщество);

— отказываться от кредитов на развитие международных организаций;

— создать общую концепцию обучения, систематизировать подготовку кадров, ввести постоянный обмен опытом, стажировки и курсы повышения квалификации практикующих налоговиков и таможенников, поощрять контакты образовательных учреждений, научных центров, проводить регулярные квалификационные экзамены (с возможностью сдачи экзамена в любой из стран сообщества) с последующими периодическими аттестациями;

— создать выделенные каналы связи с доступом к единой базе данных для удобства контроля над перемещением товаров;

— стремиться к уменьшению налогового бремени на всей территории сообщества и приданию налогообложению преимущественно социально-распределительную, а не фискальную функцию.

7. ОднИхМ из самых высоких признаков валютно-финансовой интеграции стран ЕврАзЭС станет взаимодействие и интеграция фондовых рынков (рынков ценных бумаг). Существование в государстве активно функционирующего фондового рынка говорит о развитости экономики вообще, и промышленного сектора в частности, это также свидетельствует об активной купле-продаже ценных бумаг, которые являются «выражением» фондовых ценностейо более динамичном способе мобилизации денежных средств (посредством ценных бумаг) с последующим «вкладыванием их в экономику" — об активной инвестиционной деятельностио косвенном участии населения в процессе воспроизводства и получении им дохода и т. д.

Фондовый рынок — проекция финансового рынка, а за ним — всей экономической конъюнктуры. Развитый фондовый рынок на территории сообщества станет показателем общего состояния экономики ЕврАзЭС. Для взаимодействия и интеграции фондовых рынков необходимо:

— усилить работу над правовой базой, сначала на национальных уровнях, затем к установлению единых стандартов;

— создать рабочие группы по развитию институтов профессиональных участников, комитетов по стандартам, фондовых бирж, саморегулируемых организаций, средств телекоммуникаций, технологии торгов и обмена информацией, процедур решения споров, а также других субъектов, которые обеспечат эффективную работу всего финансового рынка вообще, и фондового рынка в частности;

— разработать общие стандарты профессиональной деятельности, что снимет дополнительные барьеры на пути к валютно-финансовой интеграции и единую номенклатуру видов профессиональной деятельности во всех странах-участницах;

— сформировать единый комитет по выдаче лицензий на ведение профессиональной деятельности, а также комитет по надзору и контролю над деятельностью участников;

— ввести единые стандарты эмиссии ценных бумаг и критерии допуска ценных бумаг к котировке (данный критерий можно корректировать с учетом уровня экономического развития и общего уровня доходов в стране);

— создать единый клирингово-депозитарный центр;

— создать межгосударственный реестр ценных бумаг ЕврАзЭСценные бумаги, эмитированные на территории ЕврАзЭС, должны иметь одни и те же реквизиты, также должна применяется общая система нумерации, используемая на всей территории сообщества;

— проводить сделки по единым стандартам процедур, сроков и регистрациивсе стандарты по реквизитам, лицензиям, срокам, эмиссиям, и др. должен разрабатывать Единый комитет по стандартам ЕврАзЭС;

— ввести единые стандарты, формы и сроки предоставления отчетности, которые должны быть доступны инвесторам не только в стране эмитента, но и в странах-участницах сообщества;

— переходить от системы использования депозитарных расписок к торговле ценными бумагами эмитентов стран-участниц сообщества и совместно-эмитированными ценными бумагами напрямую;

— создавать и развивать наднациональные организации, такие как: саморегулируемые организации, ассоциации фондовых и валютных бирж, ассоциации регулирующих органов и др.;

— создавать аналитические службы при наднациональных органах для прогнозов и рекомендаций исполнительным структурам;

— обеспечить наличие финансовых изданий для публикации финансовых новостей рынка и изменений законодательства, котировок, аналитических обзоров, пресс-релизов официальных служб сообщества, информации об учетных ставках и т. д.;

— издавать периодические информационные бюллетени и итоговые обозрения о результатах деятельности наднациональных структур, работающих на финансовом рынке ЕврАзЭС, которые должны быть доступны и открыты для пользователей разного уровня.

8. Важным условием стабильной работы всего финансового рынка является информационная открытость и доступность. В настоящее время в некоторых странах сообщества (например, в Таджикистане) существует проблема доступа граждан, юридических лиц, научных исследователей, инвесторов к подробным отчетам эмитентов, информации о состоянии финансового рынка, базе данных экономической статистики, сложившимся на рынке процентным ставкам, изменениям в законодательстве, к информации о банковской системе и др. Полагаем, что принцип прозрачности и открытости должен неукоснительно соблюдаться на всей территории ЕврАзЭС. Этот принцип должен быть заложен во всех сферах непосредственного применения, и проявляться на разных уровнях, носителями и исполнителями его должны стать различные субъекты финансового рынка, обеспечивающие и участвующие в его работе.

Предложенный в настоящем исследовании комплекс мероприятий предназначен для более эффективного претворения в жизнь договоров и соглашений по валютно-финансовой интеграции стран ЕврАзЭС. Исследование показало, что в настоящее время основным препятствием в этой сфере являются в большей степени трудности на уровне хозяйственных связей, и в несколько меньшей — на уровне институционального устройства. В аспекте вышеизложенного, существенным в процессе валютно-финансовой интеграции является взаимодействие, сотрудничество, и самое главноежелание осуществить качественный переход к реально интегрированному рынку субъектов всех уровней осуществления интеграции. На макроуровне — это:

— законотворческая инициатива;

— единые подходы к функциям налогообложения, таможенной, валютной и монетарной политике;

— масштабная научная и практическая работа над внутренним законодательством;

— координация действий и усилий по сближению и гармонизации законодательств всех стран ЕврАзЭС;

— унификация ставок, тарифов и платежей в сообществе.

Названные мероприятия должны проводиться в соответствии с Евразийской концепцией и отвечать главным целям и стратегии организации.

На мезоуровне — это, прежде всего, развитие реального сектора экономики, а также сближение рынков по:

— единой концепции и схеме развития;

— инфраструктуре;

— институтам участников;

— методам, параметрам, стандартам, процедурам функционирования;

— этапности и срокам развития;

— единой доктрине регулирования и саморегулирования;

— сфере исполнительных наднациональных органов, которые будут выполнять как административные и рыночные, так и регулирующие функции;

— преодолению торговых и неторговых барьеров на пути к валютно-финансовой интеграции.

На микроуровне — это контакты хозяйствующих субъектов странучастниц сообщества на основе:

— создания совместных компаний и ведения общего бизнеса;

— инвестиционной активности на территории сообщества;

— свободного конвертирования валют стран-участниц и проведения финансовых операций в ЕврАзЭС;

— беспрепятственного и оперативного осуществления расчетов и платежей;

— льготного налогообложения хозяйственной деятельности, осуществляемой в рамках программ поддержки предпринимателей, ведущих совместный бизнес;

— возможности перемещения капитала по территории сообщества без каких-либо ограничений.

Таким образом, реально достижимой валютно-финансовая интеграция стран Евразийского экономического сообщества станет при условии поступательного развития всего общества, и, в первую очередь, экономической составляющей в совокупности с целенаправленными мероприятиями в законодательной, валютной, платежной, налоговой, банковской, кредитной, фондовой сфере.