Диплом, курсовая, контрольная работа
Помощь в написании студенческих работ

Экономический механизм управления финансовой устойчивостью угольных компаний на основе снижения вероятности банкротства

Диссертация: Экономический механизм управления финансовой устойчивостью угольных компаний на основе снижения вероятности банкротства
ДиссертацияПомощь в написанииУзнать стоимостьмоей работы

Апробация результатов работы. Основные положения диссертационной работы были обсуждены и одобрены на семинарах, проводимых в рамках ежегодной научно-технической конференции «Неделя горняка» (2010, 2011 гг.) в Московском государственном горном университете, на совместных заседаниях кафедры «Финансы горного производства» и кафедры «Экономика и планирование горного производства» МГГУ (2010, 2011… Читать ещё >

Содержание

  • ГЛАВА 1. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ УГОЛЬНОЙ ОТРАСЛИ И ПРОБЛЕМ ЕЕ РАЗВИТИЯ
    • 1. 1. Анализ состояния угольной отрасли и проблем ее развития
    • 1. 2. Анализ финансового состояния угольной отрасли
    • 1. 3. Анализ рентабельности угольных компаний
    • 1. 4. Цель, задачи и методы исследования
  • ГЛАВА 2. ИССЛЕДОВАНИЕ СОВРЕМЕННЫХ МЕТОДОВ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ УГОЛЬНЫХ КОМПАНИЙ И ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ИХ БАНКРОТСТВА
    • 2. 1. Анализ методов оценки финансовой устойчивости
    • 2. 2. Анализ зарубежных и отечественных методов прогнозирования банкротства
    • 2. 3. Анализ финансовой устойчивости и вероятности банкротства угольных компаний на основе существующих методик
    • 2. 4. Выводы по главе
  • ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА КРИТЕРИЯ, ХАРАКТЕРИЗУЮЩЕГО ВЕРОЯТНОСТЬ БАНКРОТСТВА УГОЛЬНЫХ КОМПАНИЙ, И УСТАНОВЛЕНИЕ ПРЕДЕЛЬНЫХ ЗНАЧЕНИЙ КОЭФФИЦИЕНТОВ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
    • 3. 1. Исследование факторов, влияющих на финансовую устойчивость и вероятность возникновения банкротства угольных компаний
    • 3. 2. Разработка критерия, характеризующего вероятность возникновения банкротства угольных компаний
    • 3. 3. Установление предельных значений коэффициентов финансового состояния при различной вероятности банкротства
    • 3. 4. Выводы по главе
  • ГЛАВА 4. РАЗРАБОТКА ЭКОНОМИКО-МАТЕМАТИЧЕСКОЙ МОДЕЛИ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ УГОЛЬНЫХ КОМПАНИЙ НА ОСНОВЕ СНИЖЕНИЯ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА
    • 4. 1. Разработка экономико-математической модели управления финансовой устойчивостью
    • 4. 2. Реализация разработанной экономико-математической модели на примере ОАО «Замчаловский антрацит»
    • 4. 3. Выводы по главе

Экономический механизм управления финансовой устойчивостью угольных компаний на основе снижения вероятности банкротства (реферат, курсовая, диплом, контрольная)

Актуальность работы. В Энергетической стратегии России до 2030 г. особое внимание уделяется «обеспечению конкурентоспособности угольной продукции в условиях насыщенности внутреннего и внешнего рынков альтернативными энергоресурсами» [1]. Одной из основных проблем развития угольной отрасли являются «недостаточные темпы обновления основных производственных фондов, высокий уровень износа оборудования и недостаточность средств на его модернизацию» [1].

Для успешного решения данной проблемы угольным компаниям необходимы дополнительные финансовые ресурсы, что невозможно без повышения их инвестиционной привлекательности. Известно, что в современных условиях инвестиционная привлекательность компаний определяется ростом их стоимости, достижение которого возможно посредством повышения уровня финансовой устойчивости и снижения вероятности банкротства.

Проведенный анализ финансового состояния угольных компаний свидетельствует о том, что в целом угольная отрасль успешно прошла процесс реструктуризации. Тем не менее, значительное количество угольных компаний характеризуется неудовлетворительным финансовым состоянием, вероятность банкротства которых достаточно высока. Такое положение объясняется недостаточным уровнем финансовых ресурсов, необходимых не только для обновления производственных мощностей, но и для своевременного погашения обязательств перед кредитными учреждениями, персоналом, государством.

Проблемами повышения финансовой устойчивости занималось большое число исследователей, однако, при этом недостаточное внимание уделено повышению финансовой устойчивости компании на основе управления наиболее значимыми факторами, влияющими на вероятность банкротства.

В связи с вышеизложенным управление финансовой устойчивостью угольных компаний на основе снижения вероятности банкротства является актуальной научной задачей.

Цель диссертации — разработка экономического механизма повышения финансовой устойчивости угольных компаний на основе экономико-математической модели управления уровнем вероятности их банкротства.

Идея работы заключается в выборе приоритетных управленческих решений для угольных компаний, ранжированных по уровню вероятности банкротства в зависимости от их финансового состояния.

Объект исследований — угольные компании Российской Федерации.

Предмет исследований — финансовая устойчивость, платежеспособность, вероятность банкротства угольных компаний.

Научные положения, выносимые на защиту:

— повышение финансовой устойчивости угольных компаний может быть достигнуто за счет выбора системы приоритетных мероприятий по улучшению их финансового состояния в зависимости от уровня вероятности банкротства с учетом специфических особенностей отрасли;

— управление финансовым состоянием угольных компаний необходимо проводить на основе их ранжирования по разработанному критерию вероятности банкротства, учитывающему совокупное влияние структуры активов, их ликвидности и рентабельности инвестированного капитала;

— формирование стратегии повышения финансовой устойчивости угольных компаний необходимо осуществлять на основе разработанного экономического механизма, позволяющего учитывать уровень вероятности банкротства угольных компаний с выделением наиболее значимых влияющих факторов, учитывать принадлежность конкретных компаний к определенным группам по уровню вероятности банкротства и на этой основе 5 определять соответствующие мероприятия с целью повышения финансовой устойчивости и роста их стоимости.

Личный вклад соискателя состоит в постановке задач, их решении, разработке критерия вероятности банкротства угольных компаний и экономического механизма, позволяющего повысить их финансовую устойчивость.

Научная новизна исследований:

— установлены предельные значения коэффициентов финансового состояния угольных компаний в зависимости от уровня их банкротства;

— установлены зависимости коэффициентов финансового состояния угольных компаний и предложены их минимально-допустимые значения с точки зрения предельного уровня вероятности банкротства;

— разработан критерий вероятности банкротства угольных компаний, учитывающий совокупное влияние структуры активов, их ликвидности, рентабельности инвестированного капитала и специфических особенностей отрасли;

— установлены области изменения значений коэффициентов финансового состояния угольных компаний при различном уровне вероятности их банкротства;

— установлена взаимосвязь между повышением финансовой устойчивости угольных компаний и ростом их стоимости;

— разработан экономический механизм управления финансовой устойчивостью на основе снижения вероятности банкротства.

Методы исследований: статистический анализ и обобщение результатов исследований в области оценки финансовой устойчивости угольных компанийдискриминантный анализ, факторный анализ, экономико-математическое моделирование с использованием современных программных продуктов.

Обоснованность и достоверность научных положений, выводов и рекомендаций подтверждаются:

— использованием материалов отраслевой и государственной статистической информации;

— представительным объемом фактических данных, характеризующих работу отечественных угольных компаний;

— корректным использованием экономико-математических методов.

Научное значение работы состоит в развитии методов диагностики финансового состояния угольных компаний с целью выявления угрозы банкротства и своевременной разработки управленческих рекомендаций по ее снижению.

Практическое значение работы заключается в возможности формирования стратегии управления финансовой устойчивостью угольных компаний на основе разработанного экономического механизма, учитывающего различный уровень вероятности их банкротства.

Реализация выводов и рекомендаций.

Разработанный экономический механизм управления финансовой устойчивостью реализован на примере угольной компании ОАО «Замчаловский антрацит», что позволяет значительно улучшить финансовое состояние компании и повысить ее стоимость.

Апробация результатов работы. Основные положения диссертационной работы были обсуждены и одобрены на семинарах, проводимых в рамках ежегодной научно-технической конференции «Неделя горняка» (2010, 2011 гг.) в Московском государственном горном университете, на совместных заседаниях кафедры «Финансы горного производства» и кафедры «Экономика и планирование горного производства» МГГУ (2010, 2011 гг.) и на Международном форуме-конкурсе молодых ученых «Проблемы недропользования» (2012г.), состоявшемся в.

Санкт-Петербургском государственном горном университете. 7.

Публикации. По теме диссертации опубликовано 5 научных работ. Структура и объем работы.

Диссертация состоит из введения, четырех глав, заключения, списка использованной литературы из 90 наименований, содержит 42 рисунка и 15 таблиц.

Основные результаты и выводы, полученные лично автором:

1. Проведенный анализ финансового состояния угольных компаний свидетельствует о том, что большинство угольных компаний характеризуется неустойчивым финансовым состоянием и достаточно высокой вероятностью банкротства, что обусловлено недостаточным уровнем собственных финансовых ресурсов, необходимых для обновления производственных мощностей и для своевременного погашения обязательств;

2. Установлены зависимости между коэффициентами финансового состояния угольных компаний, на основе которых разработаны их минимально-допустимые значения;

3. Разработан критерий, позволяющий ранжировать угольные компании по уровню вероятности банкротства с целью разработки приоритетных рекомендаций по улучшению их финансового состояния;

4. Установлены диапазоны изменения коэффициентов финансового состояния угольных компаний для различных уровней вероятности банкротства;

5. Разработана экономико-математическая модель управления финансовой устойчивостью угольных компаний, позволяющая учитывать различный уровень вероятности банкротства и соответствующие уровни значений коэффициентов финансового состояния, установленные с учетом влияния специфических для угольных компаний факторов;

6. В результате реализации разработанной экономикоматематической модели на примере ОАО «Замчаловский антрацит».

138 установлено, что предлагаемые мероприятия приводят к снижению вероятности банкротства, повышению финансовой устойчивости и росту экономической добавленной стоимости компании. Расчетный экономический эффект от внедрения предложенных мероприятий составил 16 155,82 тыс. руб. I.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

.

В диссертационной работе решена актуальная научная задача управления финансовой устойчивостью угольных компаний на основе снижения вероятности банкротства, что позволяет повысить их инвестиционную привлекательность и эффективность, в соответствии с требованиями Энергетической стратегией РФ.

Показать весь текст

Список литературы

  1. Энергетическая стратегия России на период до 2030 г.
  2. М.И., Старокожева Г. И., Файдов O.E., Минеральные ресурсы России. Экономика и управление, 1−2008
  3. Федеральная служба государственной статистики, Российский статистический ежегодник 2011 г.
  4. Федеральная служба государственной статистики, Промышленность России 2010 г.
  5. А.Б., Большой экономический словарь. — М.: Книжный мир, 2003. — 895 с."
  6. В.Б., Финансовый менеджмент компаний: Учеб. пособие СПбГУАП. СПб, 2001. 226 с.
  7. В. И., Толковый словарь живого великорусского языка, тт. 1−4. — М., 1978 (репринт изд. 1880—1884)
  8. В.В., Волкова О. Н., Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. — М.: ООО «ТК Велби», 2002.— 424 с.
  9. М.В., Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности: учеб. для сред. спец. учеб. заведений, под общ. ред. М. В. Мельник.- М.: ЭКОНОМИСТЪ, 2004.- 320 с.
  10. Л.И., Анализ хозяйственной деятельности в торговле : учебник / 10е изд., испр. — Минск: Новое знание, 2009. — 512 с. — (Экономическое образование)
  11. А. Д., Сайфулин P.C., Методика финансового анализа. — М.: ИНФРА-М, 1995.
  12. Абрютина М.С., A.B. Грачев., Анализ финансово-экономической деятельности предприятия М.: Дело и Сервис 3-е изд., доп. и перераб., 2001.
  13. Л.А., Виноградов Г. Г., Анализ хозяйственнойдеятельности в промышленности М.: Экономика. — 2006. — 286 с.140
  14. А.Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций— М.: ИНФРА-М, 2-е изд., перераб. и доп. 2008. — 208 с.
  15. В.М., Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции /Родионова В.М., Федотова М.А.—М.: Перспектива, 1995.
  16. В. В., Финансовый анализ / В. В. Бочаров. — СПб.: Питер, 2001.
  17. Л.Т., Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности/ Л. Т. Гиляровская, Д. В. Лысенко, Д. А. Ендовицкий М.: Проспект, 2008.
  18. Г. В., Экономический анализ: учебник / Г. В. Савицкая. — 10-е изд., испр. — М.: Новое знание, 2004.
  19. Е.А., Практика оценки финансового состояния хозяйствующего субъекта с учетом мирового опыта: Учебное пособие. СПб. Изд-во Политехи, ун-та, 2008. 130 с.
  20. М.Н., Финансовая устойчивость предприятия: оценка и принятие решений. // Финансовый менеджмент. № 2 2001.
  21. М.И., Шеремет А. Д., Теория экономического анализа: Учебник. 4-е изд., доп. и перераб. — М.: Финансы и статистика, 2001 — 416 с.
  22. И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. 2-е изд., доп. — М.: Финансы и статистика, 2001. — 208 с.
  23. В.А., Воробьев П. В., Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. 2-е изд., испр. И доп. СПб: Издательский дом «Бизнес-пресса», 2001. 144 с.
  24. Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. М.: ИНФРА-М, 2007. — 215 с.
  25. О., Анализ финансовой отчетности. 3-е изд., перераб. и доп. — X.: Фактор, 2005. — 156 с.
  26. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник / Пястолов С. М. 3-е изд., стер. — М.: Издательский центр «Академия» -2004. — 336 с.
  27. Постановление Правительства РФ от 15.04.2003 № 218 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий»
  28. Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса (утв. распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 августа 1994 г. N 31-р)
  29. Б.И. Герасимов, Т. М. Коновалова, С. П. Спиридонов, Н. И. Саталкина., Комплексный экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности организации: учеб. пособие Тамбов: Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2008. — 160 с.
  30. A.A., Соколова О. Н. Диагностика кризисного состояния предприятия. Учебно-методическое пособие. Барнаул. Изд-во Алт. гос. ун-та. 2006. 39 с.
  31. Федеральный закон № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.02-
  32. Гражданский кодекс РФ от 30.10.1994 № 51-ФЗ-
  33. Н.П., Лещева В. Б., Дьякова В. Б. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие для ВУЗов/ Под ред. Проф. М. П. Любушина. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. — 471 с.
  34. Д.А. Современные методы анализа финансового положения. Мн.: ООО «Профит», 1995.
  35. А.И., Привалов В. П. Анализ финансового состояния предприятия. изд. 4-е, испр. И доп. — М.: Центр экономики и маркетинга, 2000. — 208 с.
  36. С.А., Маслова Л. И. Финансовый анализ предприятий. -Екатеринбург: Изд-во Урал. гос. университета, 1997. 200 с.
  37. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Под ред. Проф. Е.И. охина. М.: ИД ФБК-Пресс, 2004. — 408 с.
  38. Чуб Б. А. Курс лекций по дисциплине Корпоративное управление, — М.: 2003. 227 с.
  39. Т.В. Теория бухгалтерского учета: Учебное пособие — М.: Вузовский учебник, 2008. 208 с
  40. В.Н. Правовое регулирование несостоятельности (банкротства) в России. М. ЮИ МВД РФ- Книжный мир. 2002-
  41. М.В. Теория и практика несостоятельности (банкротства). М.: Дело, 2002-
  42. Е.А. Защита интересов неплатежеспособного должника при банкротстве. Сравнительно-правовой анализ. -М., «Статут», 1999-
  43. В.Н., Сабинина Е.А.- Законодательство о банкротстве, Москва, 2000-
  44. Т.И., Галямин A.B. Анализ зарубежных исследований в области моделирования банкротства предприятия //Проблемы региональной экономики. 2008, с. 48−82.
  45. Р.Н. Основы дискриминантного анализа: Учебно-методическое пособие. — Саратов: СГТУ, 2002. 108с.143
  46. Г. В. Финансовый анализ предприятия при угрозе банкротства. Учебное пособие. М. Омега-JI, 2003- 272с.
  47. А.Д., Симачев Ю. В. Институт банкротства в России: особенности эволюции, проблемы и перспективы // Российский журнал менеджмента. 2005. Т. 3, № 2. — С. 43−70.
  48. М.А. Как оценить финансовую устойчивость предприятия //Финансы. — 1995. — № 6.
  49. Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник под ред. Стояновой Е. С. — М.: Перспектива, 2000.
  50. Н. А., Сверчкова О. Ф. Банкротство организаций: основные положения, бухгалтерский учет: Учеб. пособие. Ростов н/ Д.: Феникс, 2007.
  51. М.А. Показатели прогнозирования неплатежеспособности (банкротства) в коммерческих организациях. — М.: МАКС Пресс, 2002. -23 с.
  52. Г. П. Антикризисное управление: от банкротства к финансовому оздоровлению. М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1995. -с. 130
  53. А.А. Статистический анализ данных. STATISTIC, А 6.0. — 2-е изд., испр. и доп.: Учеб. пособие. — Краснодар: КубГУ, 2005. 307 с.
  54. М.Х., Федорова Е. В. Внутренние резервы повышения финансовой устойчивости угольных компаний // ГИАБ 2005.
  55. JI.B., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчетности. М.: Дело и сервис, 2004. — с. 126.
  56. JI.C., Петровская М. С. Финансовый анализ. // М.: Кнорус, 2006. с. 305
  57. С.В. Анализ нормативов показателей финансовой устойчивости предприятия // Финансы. 2003. № 2. — с. 17−19.
  58. Р.Н. Основы финансового менеджмента./Пер. с англ. — М.: Дело, 1993.
  59. Altman E., Haldeman R. and P. Narayanan P. ZETA analysis, a new model to identify bankruptcy risk of corporations //Journal of Banking and Finance. 1977. -Vol.1 pp. 29- 54.
  60. Beaver W. H. Financial Ratios as Predictors of Failure //Journal of Accounting Research. -1966. Vol.3 pp. 71- 111. i
  61. Beaver W. H. Market prices, financial ratios, and the prediction of failurfe //Journal of Accounting Research. -1968. Vol. 6(2). pp. 179−192. '
  62. А.Б. Основные методики оценки финансового состояния российских предприятий и прогнозирование возможного банкротства по данным бухгалтерской отчетности. Ярославль: МУБ и НТ. 2005.
  63. Т.И., Галямин А. В. Анализ зарубежных исследований в области моделирования банкротства предприятия //Проблемы региональной экономики. 2008, с. 48−82.
  64. Taffler R.J. Going, going, gone four factors which predict // Accountancy. -March 1977, p.50−54.
  65. Fulmer, John G. Jr., Moon, James E., Gavin, Thomas A., Erwin, Michael J., «A Bankruptcy Classification Model For Small Firms». Journal of Commercial Bank Lending (July 1984): p. 25−37.
  66. О.П. Антикризисное управление в российской компании // Сибирская финансовая школа. 1998. № 11−12.
  67. М.Н. Финансовый менеджмент. М.:Дело и сервис, 1998 г.-
  68. А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия.- М.:Финпресс, 2002 г.-
  69. Ю.Б. Стратегия диверсификации промышленного предприятия: Научное издание. Ульяновск: ГНУ Средневолжский научный центр, 2004. — 190 с.
  70. Е.В. «Управление промышленным предприятием с позиций стоимостного подхода», диссертация к.э.н., Челябинск, 2004 г.
  71. С.Е. «Управление добавленной стоимостью хозяйствующих субъектов», диссертация к.э.н., Казань, 2007 г.
  72. М.А. «Концепция экономической добавленной стоимости в финансовом управлении российских компаний», диссертация к.э.н., Москва, 2004 г.
  73. Ю.А. «Оценка финансового состояния и прогнозирование банкротства предприятия», диссертация к.э.н., Москва, 2011
  74. Создание системы управления дебиторской задолженностью. / Бахрушина Н. // Финансовый директор 2005 г. — № 5
  75. С. Управление дебиторской задолженностью АСТ, 2007. -256 с.
  76. Зуб А. Т. Стратегический менеджмент: теория и практика: Учебное пособие для вузов. М.: Ас-пект Пресс, 2002. — 415 с.
  77. Е.С., Быкова Е. В., Бланк И. А. Управление оборотным капиталом книга М.: Перспектива, 1998. — 128 с.
  78. М.В. Теория стоимости компании М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2010. — 368 с.
  79. В.Е., Косорукова И. В., Родин А. Ю. Оценочная деятельность. Правовые, теоретические и математические основы: учеб. пособие М.: Маркет ДС, 2008. — 256 с. (Университетская серия)
  80. Т., Колер Т., Мурин Дж. Стоимость компаний: оценка и управление. 3-е изд., перераб. И доп. / Пер. с англ. — М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2007. — 576 с.:ил.
  81. М.В. Оценка стоимости бизнеса. СПб.: Питер, 2009. — 272 с. ил. — (Серия «Краткий курс»)
  82. Т.И., Бескровный Ю. Г., Финансовое состояние предприятия основа социально-экономических реформ. Сборник научных трудов международной конференции «Социально-экономические проблемы Российских реформ», М 2002
  83. Т.И. Теория управления финансовой устойчивостью компании. МГТУ, 2006 г.
  84. А.Н. Оценка рыночной стоимости компании на примере АК «АЛРОСА» (ЗАО) // Горный информационно-аналитический бюллетень. Труды студентов и молодых ученых 2010. — № 1 — С. 211−213.
  85. Т.И., Адылбекова А. Н. Теоретические подходы к определению ценности бизнеса угледобывающих компаний // Горный информационно-аналитический бюллетень. 2011. — № 11. — С. 245 — 251.
  86. Т.И., Адылбекова А. Н. Анализ вероятности банкротства угольных компаний // Вестник университета (Государственный университет управления) 2011. — № 23. — С. 184−186.
  87. А.Н. Экономико-математическая модель управления финансовой устойчивостью угольных компаний на основе снижения вероятности банкротства // Горный информационно-аналитический бюллетень. 2012. — № 1. — С. 3−9.
  88. Т.Н., Адылбекова А. Н. Исследование применимости существующих методик к оценке вероятности банкротства угольных компаний // Горный информационно-аналитический бюллетень. 2012. -№ 2. — С. 270−276.
Заполнить форму текущей работой

На отлично!