Анализ деятельности ОАО «Сбербанк России» на рынке ценных бумаг

Содержание Введение

1. Деятельность банка на рынке ценных бумаг

1.1 Правовое регулирование работы банков с ценными бумагами

1.2 Операции коммерческого банка на РЦБ

2. Анализ деятельности ОАО «Сбербанк России» на рынке ценных бумаг

2.1 Характеристика ОАО «Сбербанк России» и оценка его положения на финансовом рынке России

2.2 ОАО «Сбербанк России» как брокер на рынке ценных бумаг Заключение Список литературы

Введение

Многие коммерческие банки в настоящее время имеют достаточно большой объем свободных средств, которые возможно как инвестировать в различные виды деятельности, так и направить на приобретение ценных бумаг. При осуществлении инвестирования в ценные бумаги банк, как и любой другой инвестор, сталкивается с различными целями инвестирования.

Именно портфель ценных бумаг является тем инструментом, с помощью которого может быть достигнуто требуемое соотношение всех инвестиционных целей, которое недостижимо с позиции отдельно взятой ценной бумаги, и возможно только при их комбинации.

Операции с ценными бумагами — составная часть рыночной экономики. Глобализация экономики разных стран неизбежно приводит к изменению методов хозяйственной деятельности банка. Деятельность любого банка ориентирована на получение определенных результатов. В результате глобальных воздействий на национальную экономику устанавливаются новые экономические принципы сотрудничества с крупными организациями финансово-банковских групп во главе с коммерческими банками, концентрирующими вокруг себя относительно самостоятельное структурное подразделение инвестиционные фонды, брокерские и консультационные фирмы.

В условиях рыночной экономики залогом выживания коммерческого банка является его конкурентоспособность. В связи с этим коммерческие банки активизируются на фондовом рынке путем создания всевозможных дочерних финансовых копаний и непосредственно участвуя в деятельности брокерских фирм.

Коммерческие банки могут выступать в качестве эмитентов выпуская ценные бумаги, тех, кто желает вложить свои средства в финансирование инвестиционных проектов (инвесторов, владельцев), и в роли профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляя брокерскую, дилерскую, депозитарную и доверительную деятельность.

Актуальность работы в том, что инвестиционные портфели активов выполняют ряд важнейших функций, обеспечивая банкам доходность, ликвидность и диверсификацию с целью снижения риска, а также выводя часть доходов банка из-под налогообложения. Такие вложения стабилизируют доходы банка, обеспечивая дополнительные поступления в то время, когда остальные их источники почти истощены.

Основная цель работы — изучить особенности организации деятельности коммерческими банками на рынке ценных бумаг.

Поставленная цель определила необходимость решения взаимосвязанных задач:

— изучить теоретические основы деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг;

— исследовать особенности деятельности ОАО «Сбербанк России» на рынке ценных бумаг.

Предметом работы является деятельность банка на рынке ценных бумаг.

В качестве объекта работы выступает деятельность ОАО «Сбербанк России».

Информационной базой работы явились труды российских и зарубежных экономистов в области банковского дела, страхового дела, экономики и статистики; учебные пособия; нормативно-правовые акты и законы, регулирующие рынок ценных бумаг; официальные данные Центрального банка России о инвестиционной и эмиссионной деятельности коммерческих банков в Российской Федерации.

1 Деятельность банка на рынке ценных бумаг

1.1 Правовое регулирование работы банков с ценными бумагами Регулирование рынка ценных бумаг по преимуществу является административным, т. е. осуществляется с помощью правовой базы, а не каких-то экономических рычагов.

Рис. 1. Органы регулирования рынка ценных бумаг К основным государственным органам, регулирующим рынок ценных бумаг в России относятся:

— государственные органы исполнительной власти;

— саморегулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг;

— общественные организации, отстаивающие интересы владельцев ценных бумаг.

Федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг — это государственная организация, призванная проводить государственную политику в области рынка ценных бумаг, контролировать деятельность профессиональных участников данного рынка путем определения порядка их деятельности и устанавливать стандарты эмиссии ценных бумаг.

В настоящее время такой орган регулирования российского рынка ценных бумаг не существует в качестве самостоятельного (обособленного) подразделения государственной исполнительной власти, а все его функции и полномочия сосредоточены в Федеральной службе по финансовым рынкам (ФСФР).

Полномочия федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг, а потому и ФСФР, не распространяется на эмиссию долговых обязательств федерального правительства и ценных бумаг субъектов РФ. Поэтому вторым важнейшим органом непосредственного регулирования рынка ценных бумаг является Министерство финансов РФ. Оно не только регулирует, но и управляет рынком государственных ценных бумаг, поскольку в его лице совмещаются функции, как регулятора рынка, так и эмитента ценных бумаг.

Участник рынка ценных бумаг приобретает права (статус) его профессионального участника в том случае, если он получает лицензию на осуществление того или иного вида профессиональной деятельности. Все выпуски ценных бумаг независимо от величины выпусков и количества инвесторов подлежат государственной регистрации в регистрирующем органе — Департаменте лицензирования деятельности и финансового оздоровления кредитных организаций Банка России или территориальных учреждениях Банка России.

Непосредственно в Департаменте лицензирования деятельности и финансового оздоровления кредитных организаций Банка России регистрируются:

— Выпуски акций кредитных организаций с уставным капиталом 1000 млн. рублей и более (включая в расчет предполагаемые итоги выпуска) или с долей иностранного участия (в т.ч. физических и юридических лиц из стран СНГ) — свыше 50%;

— выпуски облигаций кредитных организаций на сумму 1000 млн.р. и выше;

— выпуски ценных бумаг при реорганизации кредитных организаций;

— выпуски опционов кредитных организаций — эмитентов.

Процедура эмиссии включает в себя следующие этапы:

— принятие решения о размещении ценных бумаг;

— разработка и подготовка проспекта эмиссии;

— регистрация выпуска ценных бумаг. Регистрация проспекта эмиссии;

— раскрытие информации содержащейся в проспекте;

— размещение ценных бумаг;

— регистрация отчета об итогах размещения эмиссионных ценных бумаг.

Публикация итогов выпуска должна производится в том же печатном органе, где было опубликовано сообщение о выпуске или на сайте эмитента.

Организационно-правовая форма профессионального участника обычно жестко не регламентируется. Упор в основном делается на возможность его существования в форме коммерческой и/или некоммерческой организации. Общий подход состоит в следующем: если речь идет о торговых посредниках, например, дилерах, то им предписывается быть только коммерческими организациями. Если речь идет о неторговых посредниках, то им разрешается выбирать между коммерческой или некоммерческой формой организации.

Величина собственного капитала профессионального участника рассчитывается по данным его бухгалтерского баланса в установленном порядке. Суть этого расчета сводится к тому, что из общей величины активов по балансу вычитаются заемные средства, нематериальные и труднореализуемые активы, убытки и потери и т. п.

Нормативы по минимально необходимому для получения лицензии размеру собственного капитала устанавливаются раздельно по видам профессиональной федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

Указанные нормативы достаточно часто пересматриваются в связи с изменением рыночной конъюнктуры в нашей стране (инфляция и пр.).

Если профессиональный участник совмещает несколько видов профессиональной деятельности. То его собственный капитал должен отвечать требованиям наибольшего норматива из совмещаемых видов деятельности.

Федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг устанавливает минимальную численность специалистов, имеющих квалификационный аттестат соответствующего уровня, для разного уровня управления по всем видам профессиональной деятельности.

Для получения данного аттестата необходимо:

— наличие у работника высшего образования;

— сдача базового квалификационного экзамена;

— сдача специализированного квалификационного экзамена, т. е. экзамена по группам видов профессиональной деятельности.

Совмещение профессиональных видов деятельности. Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг могут совмещаться в деятельности одного и того же участника рынка, но только в разрешенных сочетаниях.

К группам таких допускаемых сочетаний можно отнести следующие:

— первая группа — профессиональная деятельность по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг не может совмещаться ни с какими другими видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;

— вторая группа — брокерская, дилерская, депозитарная виды деятельности и деятельность по управлению ценными бумагами могут совмещаться между собой в различных сочетаниях;

— третья группа — депозитарная, клиринговая деятельность и деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг могут совмещаться между собой.

Одной из важнейших задач государственного регулирования фондового рынка является создание эффективной системы контроля и управления за профессиональной деятельностью на рынке ценных бумаг. Для обеспечения доступности информации о ценных бумагах и прозрачности сделок с ними 01.01.2012 г. внесены изменения и дополнения в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг», направленные на уточнение перечня существенных фактов деятельности акционерных обществ, подлежащих публичному раскрытию.

В целях реализации задачи по совершенствованию правового регулирования на финансовом рынке необходимо:

— повышение эффективности регулирования финансового рынка путем развития системы пруденциального надзора в отношении участников финансового рынка, унификации принципов и стандартов деятельности участников финансового рынка, а также взаимодействия государственных органов с саморегулируемыми организациями;

— снижение административных барьеров и упрощение процедур государственной регистрации выпусков ценных бумаг;

— обеспечение эффективной системы раскрытия информации на финансовом рынке;

— развитие и совершенствование корпоративного управления;

— принятие действенных мер по предупреждению и пресечению недобросовестной деятельности на финансовом рынке.

Кроме решения указанных задач необходимо повысить эффективность контрольно-надзорной деятельности Федеральной службы по финансовым рынкам, проводить постоянный анализ применения норм законодательства Российской Федерации и на этой основе совершенствовать нормативную правовую базу.

С количественным ростом и качественным усложнением финансового рынка возникает объективная потребность в развитии функций саморегулирования, для чего необходимо повышение эффективности взаимодействия саморегулируемых организаций и государственных органов. Нормы и правила, разрабатываемые саморегулируемыми организациями, нужны для дополнения и детализации норм государственного регулирования, причем следует стимулировать саморегулируемые организации к установлению более жестких требований к деятельности участников финансового рынка.

Одновременно с усилением роли и значения независимых членов советов директоров необходимо рассмотреть вопрос их объединения в саморегулируемые организации, основными задачами которых станет разработка стандартов и правил поведения независимых директоров, а также контроль за их профессиональной деятельностью.

В общем виде рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений его участников по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. Различают первичный и вторичный, организованный и неорганизованный, биржевой и внебиржевой, традиционный и компьютеризированный, кассовый и срочный рынки ценных бумаг. Кроме того он обладает рядом функций, которые делятся на общерыночные, присущие обычно каждому рынку, и специфические, которые отличают его от других рынков. Существуют следующие основные группы участников рынка ценных бумаг в зависимости от их функционального назначения: продавцы; инвесторы; фондовые посредники; организации, обслуживающие рынок ценных бумаг; государственные органы регулирования и контроля рынка ценных бумаг в Российской Федерации.

С целью ограничения рисков, связанных с операциями с ценными бумагами, Банк России для коммерческих банков:

— устанавливает обязательные экономические нормативы, определяет порядок расчета кредитного и рыночного рисков кредитных организаций и ограничивает их размер;

— устанавливает правила переоценки вложений в ценные бумаги и создания резервов под различные виды риска по операциям с ценными бум агами;

— устанавливает требования к организационной структуре банка в части операций с ценными бумагами.

Обязательные экономические нормативы представляют собой количественные лимиты риска, принимаемого на себя кредитными организациями по различным типам рисковых активов, в том числе по ценным бумагам. Предельным случаем лимита риска является установление его на нулевом уровне, т. е. полный запрет на совершение некоторых видов операций кредитными организациями. Обязательные экономические нормативы ограничивают активность банков на рынках ценных бумаг двояко: во-первых, путем установления требований к капиталу (норматива достаточности капитала) по различным видам ценных бумаг (ограничение рисков неплатежеспособности); во-вторых, прямым ограничением размера вложений в ценные бумаги, в том числе одного эмитента (ограничение рисков концентрации).

Исходя из вышесказанного, можно констатировать, что рынок ценных бумаг только развивается, он зависит от мирового рынка ценных бумаг, но также имеет свои отличительные особенности в сфере налогообложения, государственного регулирования, промышленного производства. Необходимо отметить, что сегодня перед российским рынком ценных бумаг стоит ряд проблем, быстрое и эффективное решение, которых послужит толчком к его дальнейшему развитию и повышению активности участников рынка ценных бумаг. Решение этих проблем зависит от политики государства и других органов, которые регулируют рынок ценных бумаг.

1.2 Операции коммерческого банка на РЦБ Рассмотрим основные виды деятельности коммерческого банка на рынке ценных бумаг:

1. Деятельность банков по выпуску собственных ценных бумаг.

Собственные акции банки и кредитные учреждения выпускают с целью формирования (увеличения) собственного уставного капитала. При формировании дополнительных, заемных средств они выпускают собственные долговые обязательства — облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя, а также производственные ценные бумаги (варранты, опционы и др.)

2. Собственные сделки банков с ценными бумагами.

Такие сделки осуществляются по инициативе банка (кредитного учреждения) от собственного имени и за собственный счет подразделяются на: инвестиции и торговые операции.

Банки могут вкладывать средства в ценные бумаги целью получения доходов. Такая деятельность является альтернативной (но не взаимоисключающей) по отношению к кредитованию.

В торговых операциях с ценными бумагами банк выступает в роли торговца, приобретая ценные бумаги для собственного портфеля или продавая такие бумаги из собственного портфеля. Основная цель этих операций — увеличение дохода из разности курсов на одни и те же бумаги на биржах. Важное их условие — быстрота проведения сделок. Банки также могут заключать прямые сделки с ценными бумагами вне биржи (в своем помещении).

3. Деятельность банков в качестве финансовых брокеров.

В качестве финансового брокера на РЦБ банки (кредитные учреждения) выполняют посреднические (агентские) функции при купле-продаже за счет и по поручению клиента. Эти посреднические операции банками (кредитными учреждениями) могут выполнятся в двух вариантах:

— на основании договора комиссии;

— на основании договора поручения.

По поручению клиентов банки могут совершать комиссионные операции (выступать в качестве комиссионера), т. е. осуществлять сделки купли-продажи ценных бумаг за счет клиента, но от своего имени.

Брокерские операции на основании договора поручения предполагают поручение клиента банку купить или продать ценные бумаги от имени и за счет клиента и заключение между ними соответствующего договора. Банк (поверенный) может выполнить поручение клиента (доверителя) одним из следующих способов:

— осуществить сделку на бирже;

— купить ценные бумаги для себя или продать клиенту бумаги из собственного портфеля.

Если поручение касается бумаг, котирующихся на официальном или регулируемом биржевом рынке, то сделка проводится через биржу (биржевых маклеров), за исключением тех случаев, когда доверитель требует иного.

4. Деятельность банков в качестве инвестиционных компаний.

Предприятия при эмиссии и размещении своих ценных бумаг пользуются к услугами других лиц. И, как правило, посредниками в этих случаях выступают банки и кредитные учреждения.

Банки вправе по соглашению с эмитентом организовывать выпуск ценных бумаг и их первичное размещение. При этом инвестиционные институты могут создавать временные объединения (консорциумы или синдикаты) для совместной организации выпуска и размещение ценных бумаг одного эмитента, для чего они заключают многостороннее соглашение, с одной стороны, и соглашение головного института консорциума с эмитентом (эмиссионное соглашение) — с другой стороны.

Банки (кредитные учреждения), выступая в качестве инвестиционных компаний, могут выдавать гарантии в пользу других лиц — посредников, занимающихся размещением ценных бумаг, — по размещению ими ценных бумаг эмитента. Такая операция — своего рода страхование рисков. Содержание гарантии сводится к тому, что гарант обязуется принять на себя по обусловленному курсу бумаги, если посредникам не удастся их разместить. Если же размещение состоится, то гарант вправе рассчитывать на комиссионные и вознаграждение за свой риск.

2 Анализ деятельности ОАО «Сбербанк России» на рынке ценных бумаг

2.1 Характеристика ОАО «Сбербанк России» и оценка его положения на финансовом рынке России История Сбербанка России началась более 170 лет назад, в XIX веке. За почти два столетия банк завоевал статус крупнейшего финансового института страны.

Сбербанк сегодня — это современный универсальный банк, который предлагает широкий спектр услуг для всех групп клиентов, активно участвует в социальной и экономической жизни страны.

Привлечение средств частных клиентов и обеспечение их сохранности является основой бизнеса Сбербанка, а развитие взаимовыгодных отношений с вкладчиками — залогом его успешной работы. По итогам 2012 года 47,9% хранящихся в российских банках сбережений граждан доверены Сбербанку.

Кредитный портфель Сбербанка включает в себя около трети всех выданных в стране кредитов (31% розничных и 31% корпоративных кредитов). В 2012 году Сбербанк активно кредитовал крупнейших корпоративных клиентов, предоставляя средства на финансирование текущей деятельности и инвестиционных программ, рефинансирование кредитов в других банках, приобретение активов и совершение сделок по слиянию и поглощению, финансирование лизинговых сделок, расходов по участию в тендерах, строительства жилья. Как и в предыдущие годы, Сбербанк принимал непосредственное участие в реализации государственных программ.

Сбербанк продолжил работу по улучшению качества клиентского сервиса. Наиболее значимой услугой Сбербанка остается прием платежей населения. Их объем за год вырос в 1,4 раза и достиг 1 621 млрд руб., количество принятых платежей увеличилось на 6,5% и превысило 1 134 млн. Доля платежей, принимаемых по биллинговой технологии, увеличилась за год до 65,7%.

Сбербанк России обладает уникальной филиальной сетью: в настоящее время в нее входят 17 территориальных банков и около 20 тысяч подразделений по всей стране. Сбербанк постоянно развивает торговое и экспортное финансирование, и к 2014 году планирует увеличить до 5% долю чистой прибыли, полученной за пределами России. Дочерние банки Сбербанка России работают в Казахстане, на Украине и в Беларуси. В соответствии со Стратегией развития, Сбербанк России расширил свое международное присутствие, открыв представительство в Германии и филиал в Индии, а также зарегистрировав представительство в Китае.

Надежность и безупречная репутация Сбербанка России подтверждаются высокими рейтингами ведущих рейтинговых агентств. Агентством Fitch Ratings Сбербанку России присвоен долгосрочный рейтинг дефолта в иностранной валюте «BBB», агентством Moody’s Investors Service — долгосрочный рейтинг депозитов в иностранной валюте «Baa1». Кроме того, агентство Moody’s присвоило Банку наивысший рейтинг по национальной шкале.

С января 2012;2014 гг. «Сбербанк России» продемонстрировал высокую эффективность деятельности, улучшил финансовую отчетность, что явилось объективным показателем успешного, эффективного и динамичного развития бизнеса. Основные показатели деятельности банка можно увидеть в таблице 2.1.

Капитал Банка в течение анализируемого периода 01.2012;01.2014 увеличился с 848,2 млн руб. до 1156,9 млн руб.

За 2012;2013 год совокупные активы возросли на 3322 млн руб.(42,3%) и составили на 01.2014 — 10 419 млн руб. (01.2012 — 7097 млн руб., 01.2013 — 8523 млн руб.). Указанный рост был вызван ростом портфеля ценных бумаг и увеличением объема кредитования клиентов.

Таблица 2.1

Основные показатели деятельности ОАО «Сбербанк России» за 2012 — 2014 год

За 2012 год прибыль Сбербанка возросла на 186 млрд руб., за 2013 год этот показатель продолжил расти и на 01.2014 прибыль составила 408,9 млрд руб.(01.2012 — 21,6 млрд руб., 01.2013 — 173,9 млрд руб.).

Вследствие роста прибыли увеличился объем чистой прибыли, которая составляла на 01.2012 — 21,6 млрд руб., а на 01.2014 -310,5 млрд руб., что на 78,5% превышает показатель 2012 года.

Увеличение чистой прибыли за 2012;2013 год привело к росту показателей рентабельности. За 2012;2013 год Банк продемонстрировал высокие результаты деятельности, что подтверждено рентабельностью собственных средств 20,1% (01.2014), рентабельность активов 3,2% (01.2014). Показатели рентабельности ROAA увеличился в 2,8 раз и ROAE увеличился в 17,5 раз по сравнению с 2009 годом.

Портфель кредитов клиентам за 2009;2013 год увеличился на 45,2% в связи с ростом объема кредитования как физических лиц, так и корпоративных клиентов.(01.2012 — 5265.4 млрд руб., 01.2013 — 5843,4 млрд руб., 01.2014 — 7839,1 млрд руб.).

Прибыль на обыкновенную акцию за 2012 год увеличилась в 2,7 раз и составила на 01.2013 год 3,35 руб. на 1 акцию, на 01.2012 этот показатель составлял 0,65 руб. на 1 акцию, видно, что ее стоимость значительно выросла в цене. За прошедший 2013 год показатель снизился и составил 2,79 руб. на 1 акцию (01.2014)., это частично связано с отрицательной переоценкой офисной недвижимости.

Сбербанк России является крупнейшим банком Российской Федерации и СНГ. Его активы составляют более четверти банковской системы страны (26%), а доля в банковском капитале находится на уровне 30% (2013 г.). Основанный в 1841 г. Сбербанк России сегодня — современный универсальный банк, удовлетворяющий потребности различных групп клиентов в широком спектре банковских услуг. Сбербанк занимает крупнейшую долю на рынке вкладов и является основным кредитором российской экономики. Для более понятного восприятия, далее будут рассмотрены основные показатели доля Сбербанка на финансовом рынке (таблица 2.2), а также представлены рейтинги кредитных агентств, которые позволяют дать объективную оценку эффективной работы Сбербанка России на сегодняшний день.

Данные таблицы свидетельствуют о том, что увеличилась доля Сбербанка в активах банковского сектора до 26,8%. На данное увеличение повлиял портфель ценных бумаг банка, который за анализируемый период значительно возрос.

Доля Банка в капитале банковского сектора незначительно понизилась за 2012 год до 26,4%, но к 2014 году доля капитала составила 29,1%.

Таблица 2.2

Доля Сбербанка на различных сегментах финансового рынка за 2009;2013 гг., %.

Темпы роста кредитования в Сбербанке оставались практически неизменными на протяжении всего анализируемого период, в результате доли Банка в этих сегментах составили: в кредитах корпоративным клиентам на уровне 32,9% (2013 год); в кредитах физическим лиц на уровне 32%.

Высокий уровень рублевой ликвидности Сбербанка, поддерживаемый стабильным притоков средств клиентов, позволил Банку снизить ставки привлечения и, таким образом сократить свои процентные расходы. В свою очередь, это повлияло на снижение доли Банка на рынке привлечения средств корпоративных клиентов с 17,7% до 14,5%, частных клиентов с 49,4 до 46,6%.

Качество кредитного портфеля улучшилось, сто стало основным фактором роста прибыли Сбербанка и привело к увеличению его доли в совокупной прибыли банковской системы с 21,1% до 46,5%.

Международные рейтинговые агентства Fitch и Moody’s присвоили Сбербанку России кредитные рейтинги инвестиционного уровня. Большинство рейтингов соответствуют суверенным кредитным рейтингам РФ данных агентств (таблица 2.3).

8 апреля 2013 года рейтинговое агентство Fitch Ratings повысило индивидуальный рейтинг Сбербанка с C/D до С.

Таблица 2.3

Кредитные рейтинги ОАО «Сбербанка России» за 2009 — 2013 гг.

банк ценная бумага кредитный При этом 25 января 2014 года рейтинговое агентство упразднило данные рейтинги по всем финансовым институтам, заменив их на Рейтинг устойчивости. Сбербанку был присвоен Рейтинг устойчивости на уровне «bbb». Рейтинг характеризует кредитоспособность Банка без учета внешней поддержки.

2.2 ОАО «Сбербанк России» как брокер на рынке ценных бумаг В последние годы Россия движется по пути международной экономической и финансовой интеграции: после вступления в ВТО, увеличился приток иностранных инвестиций в российскую экономику, включая портфельные инвестиции с помощью таких инструментов как рынок ценных бумаг. «Необходим поиск и обоснование такой макроэкономической инфраструктуры, которая в полной мере соответствовала бы принципам рыночной экономики, и в то же время, решала проблемы антикризисного развития и структурной трансформации российской экономики». Что касается российского финансового рынка, то его инфраструктура улучшается: банки, инвестиционные и страховые компании постоянно расширяют спектр финансовых услуг для своих клиентов.

ОАО «Сбербанк России» прочно занимает лидирующие позиции по предоставлению финансовых услуг населению. Сбербанк имеет генеральную лицензию на осуществление банковских операций № 1481 от 08 августа 2012 года, а также лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР России):

— на осуществление брокерской деятельности № 077−2 894−100 000 от 27 ноября 2000 года, без ограничения срока действия;

— на осуществление дилерской деятельности № 077−3 004−10 000 от 27 ноября 2000 года, без ограничения срока действия;

— на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077−3 099−1 000 от 27 ноября 2000 года, без ограничения срока действия;

— на осуществление депозитарной деятельности № 077−2 768−100 от 8 ноября 2000 года, без ограничения срока действия;

— на осуществление деятельности биржевого посредника, совершающего товарные фьючерсные и опционные сделки в биржевой торговле № 1496 от 24.12.2009 г. без ограничения срока действия.

В 2013 году на рынок корпоративных ценных бумаг влияла неустойчивая конъюктура мировых финансовых и товарных рынков, а также изменения отношения инвесторов к риску. Несмотря на это рынок ценных бумаг в России продолжает расти новыми темпами. Капитализация рынка акций на Московской Бирже увеличилась на 2,1% и составила 25,2 трлн. рублей. Совокупный оборот вторичных торгов акциями российских эмитентов на ведущих российских биржах (Московской Бирже и Санкт-Петербургской бирже) в 2013 году сократился по сравнению с предшествующим годом на 41% - до 11,5 трлн. рублей. На внутреннем рынке корпоративных облигаций в отчетном году был выпущен в обращение рекордно большой объем ценных бумаг, основная часть которого пришлась на выпуски эмитентов с высоким кредитным качеством. По итогам 2012 года объем портфеля корпоративных облигаций, обращающихся на внутреннем рынке, увеличился по сравнению с 2012 годом на 21% и составил 4165,7 млрд. руб по номиналу.

Чистый доход Группы Сбербанка от операций с ценными бумагами в 2013 году, отраженный в отчете о прибылях и убытках, составил 5 млрд руб., что чуть меньше показателя 2012 года.

Таблица 2.4

Финансовый результат, отраженный в отчете о прибылях и убытках

Однако в 2013 году Группа получила значительную прибыль от переоценки бумаг, имеющихся в наличии для продажи, которая отражена в отчете о совокупных доходах. Основная часть этой прибыли была зафиксирована во второй половине 2013 года на фоне стабилизации финансовых рынков. В сравнении с данными по банковской системе Российской Федерации в целом, «доходы от операций по купле-продаже ценных бумаг и их переоценки не могут рассматриваться как значимый фактор роста прибыли российских кредитных организаций».

Брокерское обслуживание ОАО «Сбербанк России» — это комплекс услуг по предоставлению клиентам доступа к совершению сделок с ценными бумагами на российском и зарубежном рынках ценных бумаг. По состоянию на 01.10.2014 г. Банк занимает первое место по числу активных клиентов (12 416 человек); первое место по величине торгового оборота (821 млрд руб); и второе место по общему числу клиентов (181 159 чел).

Схематично инфраструктуру предоставления брокерских услуг можно представить следующим образом:

Рис. 2.1 Инфраструктура предоставления брокерских услуг В настоящее время ОАО «Сбербанк России» предлагает своим клиентам — физическим и юридическим лицам — возможность совершать сделки как на биржевом (DMA), так и на внебиржевом (OTC) рынке ценных бумаг.

Биржевой рынок (DMA — Direct market access) — это рынок, организованный фондовой (фьючерсной, фондовыми с секциями валютной и товарной) биржей и работающими на ней брокерскими и дилерскими фирмами. На биржевом рынке совершаются операции с такими финансовыми инструментами, как акции, облигации, фьючерсные контракты на акции, валюту, нефть, драгоценные металлы, процентные ставки. У клиентов появилась возможность совершать операции по страхованию риска изменения курсов различных финансовых инструментов.

Внебиржевой рынок OTC (over-the-counter) представляет собой рынок, на котором сделки совершаются напрямую между контрагентами без участия биржи. Основные торговые площадки: внебиржевые площадки, London Stock Exchange (LSE), New York Stock Exchange (NYSE). На рынке ОТС клиент может проводить операции со следующими инструментами: российскими акциями и облигациями; суверенными еврооблигациями РФ и иностранных государств; корпоративными еврооблигациями российских эмитентов; внешними ценными бумагами (ADR, GDR, ETF, акциями и облигациями нерезидентов). Операции на внебиржевом рынке расширяют возможности клиентов по управлению капиталом и позволяют диверсифицировать свои вложения в ценные бумаги, номинированные в иностранных валютах.

Хочется отметить, что услуги на внебиржевом рынке оказываются только физическим и юридическим лицам, признанным банком Квалифицированными инвесторами. Для получения статуса квалифицированного инвестора юридическое или физическое лицо должно соответствовать требованиям, устанавливаемым Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» (п. 3 ст.51.2) и Положением о порядке признания лиц квалифицированными инвесторами, утвержденном Приказом ФСФР России от 18.03.2009 № 08−12/пз-н.

Налогообложение брокерских операций регламентируется налоговым кодексом. Для физических лиц — резидентов РФ ставка налога с доходов от продажи акций (превышение дохода от реализации акций над расходами на их приобретение, реализацию и хранение) составляет 13% (п. 1, ст. 224 НК РФ). Для юридических лиц — резидентов РФ ставка налога на прибыль с доходов при реализации акций составляет 20% (п. 1, ст. 284 НК РФ). Банк является налоговым агентом и уплачивает налог за инвестора.

Современные коммерческие банки активно занимаются брокерской деятельностью. Это связано в первую очередь с развитием конкуренции внутри банковской системы, а также между банками и небанковскими институтами. В России в банковскую сферу активно проникают страховые, брокерские, сберегательные, трастовые и другие компании, пенсионные фонды, торгово-промышленные и финансовые корпорации. В результате стали характерными снижение доходности коммерческих банков и усиление рисков их операций. В этих условиях банкам необходимо осваивать новые формы бизнеса, выдвигая на первое место интересы каждого клиента.

Заключение

Рынок для финансовой системы является важным элементом. В России подобная система стала формироваться лишь в конце восьмидесятых годов, когда правительство осознало необходимость восстановления рыночного механизма. Как показала практика, одним из значимых средств для восстановления рынка являются коммерческие ценные бумаги, определяющие право собственности своего владельца на капитал.

При этом значимость банков на РЦБ безусловна и понятна. Коммерческие банки на рынке ценных бумаг выступают в качестве эмитента облигаций, акций, векселей и так далее, в качестве инвесторов, покупающих ценные бумаги на собственные деньги, а также в качестве профучастников РЦБ, осуществляющих дилерскую, брокерскую, доверительную и депозитарную деятельность.

В России банковские облигации не пользуются большим спросом, хотя на мировом финансовом рынке они имеют большой вес.

В различных странах на РЦБ коммерческим банкам отводится разное место, однако можно выявить общие моменты во взаимодействии банков с РЦБ.

В мировой практике активное проникновение банков на РЦБ началось с пятидесятых годов. Проникновение носило как прямую, так и опосредованную форму. В странах, где деятельность банков на этом рынке ограничивается законом, например, в США, Канаде и Японии, они находили косвенные пути, чтобы принимать участие в посреднической и инвестиционной деятельности через сотрудничество с брокерами, трастовые операции, кредитование и так далее.

Лучше всего чувствуют себя коммерческие банки на рынке ценных бумаг Германии, где у них есть возможность законно осуществлять различные операции с бумагами. То есть банки выступают эмитентами, главным образом выпуская в обращение свои облигации, крупными инвесторами и, наконец, посредниками.

Во всех уголках мира доходы банков от операций на РЦБ имеют все больший вес в формировании совокупной прибыли.

Расширение участия банков в работе РЦБ привело к появлению крупных банковских групп, во главе которых стоят коммерческие банки, сосредотачивающие вокруг себя брокерские фирмы, консультационные фирмы, инвестиционные фонды, трастовые компании и так далее.

Коммерческие банки создают широкую сеть дочерних предприятий и филиалов, выходя тем самым на международный рынок. Инвестиционная деятельность таких филиалов со временем становится все масштабнее. Особенно этому подвержены банки стран, где накладывают ограничение на банковские операции на РЦБ.

Банки на рынке ценных бумаг открыли для себя и новую форму деятельности — оказание консультационных услуг на темы, связанные с вложением капиталов в активы. Данный вид обслуживания в своей основе имеет внутреннюю систему информации банков, которая дает возможность осуществлять глубокий анализ соотношения рисков и доходов от конкретных активов. Поэтому клиенты банков получают определенные алгоритмы покупки активов и формирования портфеля с учетом предполагаемой динамики доходности.

Конечно же, в современных условиях коммерческие банки на рынке ценных бумаг выступают эмитентами различных ценных бумаг и обладают правами осуществлять посреднические операции, получая комиссионное вознаграждение.

Наиболее регламентированной и разработанной с точки зрения методологических особенностей является деятельность по эмиссии ценных бумаг банками. Посредническая и инвестиционная деятельность не так сильно регламентированы. Но следует сказать, что по обоим направлениям банки осуществляют активную деятельность.

1. Апрелев К. Н. Организация и осуществление межрегиональных сделок с коммерческой недвижимостью при развитии региональных сетей: опыт работы с банками / К. Н. Апрелев // Имущественные отношения в РФ. — 2012. — № 3. — С. 34−38.

2. Адамова К. Р. Экономические основы и международный опыт. / К. Р. Адамова. — GUMER-INFO, 2010. — 256 с.

3. Бабичева Ю. А. Банковское дело / Ю. А. Бабичева — М.: Экономика, 2011. — 144 с.

4. Банковское дело: Учебник / Под ред. Г. Н. Белоглазова, Л. П. Кроливецкой. — 5-е изд. перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2012. — 326 с.

5. Боровкова В. А. Рынок ценных бумаг / В. А. Боровкова. — СПб.: Питер, 2010. — 312 с.

6. Вавулин Д. А. Комментарий к Федеральному закону «О рынке ценных бумаг» (постатейный) / Д. А. Вавулин — М.: ЗАО «Юстицинформ», 2013. — 274 с.

7. Виноградов В. А. Инвестиционная политика российских банков / В. А. Виноградов. — М.: Афон, 2014. — 250 с.

8. Воронин В. Г. Организация и финансирование инвестиций / В. Г. Воронин. — Омск, Омский дом печати, 2012. — 112 с.

9. Деньги, кредит, банки: Учебник / Под ред. О.И. ЛаврушинаМ.: Финансы и статистика, 2009. — 348 с.

10. Инюшин С. В. Эффективное развитие сети кредитующих подразделений коммерческого банка / С. В. Инюшин // Банковское дело. — 2013. — № 5. — С.15.

11. Логвинова Н. Купить? Арендовать? Построить? / Н. Логвинова // Банковское обозрение. — 2014. — № 4. — С. 34−37.

12. Мобиус Я. М. Руководство для инвестора по развивающимся рынкам / Я. М. Мобиус. — М.: Афон, 2014. 103 с.

13. Никонова И. А., Шамгунов Р. Н. Стратегия и стоимость коммерческого банка / И. А. Никонова, Р. Н. Шамгунов. — М.: Бератор-Пресс, 2011. — 366 с.

14. Операции банков с ценными бумагами (векселями). Учет и налогообложение /. Сборник статей. — М.: «Парфенов.ру», 2013. — 430 с.

15. Раланов В. А., Басов А. И. Рынок ценных бумаг / В. А. Раланов, А. И. Басов. — М: Финансы и статистика, 2012. — 428 с.

16. Ручкина Г. Ф. Инвестиционная деятельность: проблемы и перспективы развития / Г. Ф. Ручкина. — М.: Российский государственный гуманитарный университет, 2014. 190 с.

17. Рынок ценных бумаг и фондовая биржа. Курс лекций / А. А. Мишарев. — Петрозаводск, ПетрГУ, 2010. — 218 с.

18. Рынок ценных бумаг: теория и практика: Учебник // под ред. В. А. Галанова.- М.: Финансы и статистика, 2013. — 327 с.

19. Рынок ценных бумаг: Учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / Е. Ф. Жукова. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. — 383 с.

20. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие / В. Д. Никифорова. — СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2010. — 286 с.

21. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие / Т. Б. Бердникова. — М.: ИНФРА, 2012. — 290 с.

22. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие / А. Г. Ивасенко, Я. И Никонова. — М.: ИНФРА-М, 2010. — 459 с.

23. Рынок ценных бумаг: Учебно-методический комплекс / Под ред. В. М. Аскинадзи. — М.: Изд. центр ЕАОИ, 2011. — 211 с.

24. Рынок ценных бумаг и его участники: Учебник / М. В. Астахов. — М.: Бератор-Пресс, 2010. — 346 с.

25. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие / А. И. Иванов. — М.: Статус ЛТД, 2010. — 407 с.

26. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебник / Под ред. О. И. Дегтярева [и др.]; М.: Бератор-Пресс, 2011. — 350 с.

27. Ценные бумаги: Учебник / В. И. Колесникова -2-е изд., перераб. и доп.-М.: Финансы и статистика, 2012. 448 с.

28. Ценные бумаги и фондовый рынок: Учебник / Я. М. Миркин — М.: Дело и сервис, 2011. — 468. с.