Методические аспекты комплексной оценки стоимости предприятий АПК: На примере Республики Марий Эл

С развитием рыночной экономики России приходится догонять промышленно развитые страны, изучая и осваивая механизмы функционирования цивилизованного рынка. Одним из них является механизм оценки стоимости предприятия. Процесс приватизации, возникновение фондового рынка, развитие системы страхования, переход коммерческих банков к выдаче кредитов под залог имущества формирует потребность в новой услуге — определении рыночной стоимости предприятия.

Потребность в оценке возникает при выборе инвестиционных решений. Для того чтобы ответить на вопрос: инвестиции в какой бизнес принесут наибольшую отдачу, нужно в первую очередь оценить их активы, будущие доходы от бизнеса, цену пакета акций.

Особенно актуальна проблема оценки стоимости для агропромышленных предприятий, так как процесс реформирования, происходящий в настоящее время в АПК, отличается непоследовательностью и противоречивостью. На пути активизации инвестиционной деятельности и, следовательно, воспроизводства основных фондов, возникла проблема недоучета и незнания реальной рыночной стоимости агропромышленных предприятий.

Весьма важным является тот факт, что процесс оценки стоимости позволяет не просто определить соответствующую стоимость агропромышленного предприятия, но и способствует трансформации предприятия, подготовке его к борьбе за выживание на конкурентном рынке, дает реалистическое представление о потенциальных возможностях данной системы.

Процесс оценки является основанием для выработки стратегии предприятия АПК. Он выявляет альтернативные подходы к управлению предприятием и позволяет определить, какой из них обеспечивает собственнику максимальную рыночную цену, что и составляет одну из важнейших целей управления предприятием в условиях рыночной экономики.

Одной из причин, вызывающих необходимость оценки агропромышленных предприятий, является купля-продажа всего предприятия или по частям.

Потребности в оценке возникает и в связи с расширением сферы залогового кредитования. В данном случае оценка предприятий АПК требуется в силу того, что обычная величина стоимости их активов по бухгалтерской отчетности может резко отличаться от реальной рыночной стоимости.

Повышение риска, характерное для рыночной экономики, ведет к дальнейшему развитию страхования, в процессе которого возникает необходимость определения стоимости активов агропромышленных предприятий в преддверии возможных потерь.

Новый хозяйственный механизм предполагает и новое отношение между сельскохозяйственным товаропроизводителем и обществом в целом (в лице государства). В силу этого возникает потребность в объективной оценке предприятия АПК в целях налогообложения.

В годы советской власти в нашей стране отсутствовало такое понятие как «рыночная стоимость предприятия». Оценка предприятия производилась исключительно на основе их балансовой стоимости. Только в последние годы вопросом оценки рыночной стоимости имущества стало уделяться внимание, появились организации и общества, вплотную занимающиеся этой проблемой. Большой вклад в разработку методов оценки внесли работы как отечественных ученых: Абалкина Л. И., Григорьева В. В., Ковалева А. П., Рощиной O.E., Федотовой М. А., так и зарубежных П. Вендта, Н. Ордуэя, Ш. П. Пратта, Дж. Фридмана, Г. С. Харрисона, Г. М. Десмона, Р. Э. Кэлли и др. Однако те методы, которые в наше время предлагаются при оценке, являются, в абсолютном большинстве, западными разработками, требующие тщательной привязки к отечественным условиям. Поэтому необходима разработка методов комплексной оценки стоимости конкретного предприятия, в частности агропромышленного, в которой учитывались бы все специфические факторы, существенно влияющие на стоимость предприятия. Методика определения стоимости агропромышленного предприятия (АПП) позволит, на наш взгляд, более объективно оценить рассматриваемое предприятие, а, следовательно, получить более точную величину его стоимости, корректнее определить его положение на рынке и перспективы развития.

Итак, процесс оценки позволит дать реалистическое представление о том, как предприятие будет работать в будущем. Это ценно для всех, кто с ним связан: для собственников, управляющих, работников, потребителей, поставщиков, банкиров, работников страховых и налоговых служб, инвесторов. Это предопределило актуальность и практическую значимость выбранной темы.

Цель исследования заключается в разработке методических положений и практических рекомендаций по комплексной оценке рыночной стоимости агропромышленного предприятия. В соответствии с поставленной целью были определены следующие задачи:

• провести анализ существующих методов оценки предприятий;

• выбрать и обосновать комплекс основных факторов, влияющих на рыночную стоимость агропромышленного предприятия;

• проанализировать специфику формирования цены предприятия АПК в условиях Российской Федерации;

• проанализировать влияние инфляции на оценку стоимости бизнеса предприятия АПК;

• разработать методику проведения комплексной оценки рыночной стоимости агропромышленного предприятия.

Объектом исследования служат агропромышленные предприятия Республики Марий Эл, производящие сельскохозяйственную продукцию и нуждающиеся в оценке рыночной стоимости своего имущества, а также основные экономические, организационные, технологические, кадровые факторы, влияющие на эту оценку. Экспериментальной базой для научного исследования явились сельскохозяйственные предприятия Республики Марий Эл: ЗАО «Марийское», ЗАО «Акашевское», ГПЗ «Азановский».

Предметом исследования являются проблемы и методология комплексной оценки стоимости агропромышленных предприятий.

Теоретической и методологической основой диссертационного исследования явились труды отечественных и зарубежных авторов по оценке недвижимости, машин и оборудования, инвестиций, нематериальных активов и прочее. В работе использовались законы и нормативные акты, относящиеся к практике оценки, которые в настоящее время приняты в Российской Федерации. В качестве информационной базы использовались статистические данные Министерства сельского хозяйства и продовольствия, Статистического управления Республики Марий Эл, документации первичного учета сельскохозяйственных предприятий республики, данные обследований некоторых агропромышленных предприятий Республики Марий Эл.

В процессе сбора, обработки и анализа информации применялись следующие методы исследований: экономико-статистический, анализа и синтеза, системного подхода, метод наблюдения, сопоставления, аналитически-экспериментальный и аналитически-расчетный.

Научная новизна. В работе на основе теоретического обобщения решается актуальная задача, имеющая большое значение для повышения качества и объективности комплексной оценки стоимости предприятий АПК. К числу основных сформулированных в работе положений и выводов, обладающих научной новизной, можно отнести следующие:

• определена и проанализирована система факторов, влияющих на рыночную стоимость агропромышленного предприятия;

• определены основные особенности предприятия в аспекте оценки их стоимости;

• установлена взаимосвязь оценки стоимости и результатов финансово-хозяйственной деятельности агропромышленного предприятия;

• уточнены методы учета влияния инфляции на оценку стоимости предприятия АПК;

• разработан алгоритм определения стоимости и выбора методов оценки различных элементов производственной системы агропромышленного предприятия в современных условиях;

• разработана методика проведения комплексной оценки рыночной стоимости агропромышленного предприятия.

Апробация. Основные положения по оценке стоимости агропромышленного предприятия, разработанные в диссертационной работе, приняты к практическому использованию при оценке предприятий АПК Республики Марий Эл: СПК «Казанское», ЗАО «Марийское», СПК «Южинское», ЗАО «Акашевское», КСХП «Победитель», СПК СХА «Йошкар-Олинская», и используются ими для ведения хозяйственно-финансовой деятельности, переговоров с потенциальными инвесторами, клиентами, поставщиками.

Основные теоретические и практические аспекты диссертации докладывались и обсуждались на научно-практических конференциях Марийского государственного технического университета 1997;2000 г., I, II и III Вавиловских чтениях, III Международной конференции «Инженерные проблемы современного бетона и железобетона».

Практическая значимость. Практическое значение результатов и выводов диссертации состоит в разработке теоретических и методических аспектов комплексной оценки рыночной стоимости агропромышленного предприятия, что необходимо при купле-продаже, ликвидации, банкротстве, принятии инвестиционных решений, кредитовании, смене организационно-правой формы, страховании, для правильной оценки находящегося на балансе предприятия имущества и т. д.

Результаты исследования используются в практической работе предприятий АПК Республики Марий Эл: СПК «Казанское», ЗАО «Марийское», СПК «Южинское», ЗАО «Акашевское», КСХП «Победитель», СПК СХА «Йошкар-Олинская». Кроме того, материалы диссертации могут успешно использоваться в учебном процессе и исследовательской работе по данной тематике.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

.

В заключении хотелось бы сделать ряд выводов и дать несколько рекомендаций по оценке сельскохозяйственных предприятий.

1. Переход к рыночному типу хозяйствования в России сопровождается экономическим кризисом, выражающимся в беспрецедентном падении производства, во взаимных неплатежах, в разрушении денежной системы, снижении жизненного уровня населения и других последствиях.

2. В процессе приватизации государственной собственности, объекты сельскохозяйственного назначения реализовывались на основе балансовой стоимости, по ценам, в большинстве случаев ниже их реальной рыночной стоимости. Действующие методические положения по оценке стоимости объектов сельскохозяйственного назначения применялись в основном для целей учета стоимости основных фондов и налогообложения и не могут быть использованы при комплексной оценке реальной рыночной стоимости.

3. В настоящее время оценка предприятий осуществляется на базе балансовой стоимости имущества. Такой подход возможен в случае, если состав и структура активов предприятия АПК отвечают его производственным потребностям. Но в целом ряде случаев предприятия АПК имеют излишние запасы оборудования и материала, которые не участвуют в увеличении его доходов, а наоборот, требуют затраты на свое содержание, причем часто их нельзя продать из-за отсутствия рыночного спроса на них. Учет излишних запасов, не пользующихся спросом на рынке, ведет к необоснованному завышению стоимости имущества предприятия и его продукции. Оценка активов по балансовой стоимости в условиях инфляции не отражает его реальной стоимости. Поэтому необходима комплексная оценка предприятия, для реализации которой необходимо:

— создание сети региональных профессиональных российских организаций независимых оценщиков;

— подготовка большой информационной базы;

— подготовка кадров, которые могли бы квалифицированно произвести финансовый анализ, оценить инвестиционные проекты, финансовую стратегию и тактику предприятия и на этой основе определить рыночную стоимость предприятия;

— участия государства в процессе оценки рыночной стоимости собственного капитала предприятий: подготовка нормативных актов (стандартов) по оценке рыночной стоимости на базе передового опыта с учетом российской специфики.

4. Пятикратная переоценка основных фондов методом индексации по коэффициентам Госкомстата РФ привела к тому, что какие-то старые основные фонды по цене сравнялись с новыми, а в некоторых случаях даже превысили их, а какие-то наоборот не имеют никакой стоимости, хотя участвуют в производственном процессе. Цель определения рыночной стоимости предприятий АПК — устранить это несоответствие.

5. В результате отсутствия обновления и прироста основных фондов сельскохозяйственного назначения состояние воспроизводства их активной части оказалось критическим. Основные фонды на сельскохозяйственных предприятиях Республики Марий Эл физически и морально устарели и ежегодно сокращаются. С уменьшением основных производственных фондов с 1990 по 2000 годы почти в 2 раза, при прежней структуре, на оставшиеся фонды резко увеличилась нагрузка. При этом износ основных фондов сельскохозяйственных предприятий Республики Марий Эл составляет примерно 53%. Наибольший фактический физический и моральный износ имеют машины, оборудование (78,78%) и транспортные средства (74,62%).

6. Важной самостоятельной составляющей рыночной цены и стоимости любого сельскохозяйственного предприятия является стоимость прав владения и (или) распоряжения земельными участками, которые в настоящее время не имеют реальной цены, но, несомненно, в ближайшем будущем приобретут значительную стоимость.

7. При осуществлении купли-продажи предприятия происходит смена собственника. Продаются-покупаются права собственности, что требует оценки всего предприятия в целом: собственного капитала, заемного капитала. Ценность предприятия зависит не только от имеющегося экономического потенциала, но и от сложившегося финансового положения. Поэтому в процесс оценки необходимо включать процедуры предназначенные для установления количественной меры задолженности предприятия. И, конечно же, необходимо принимать во внимание ликвидность, кредитоспособность, платежеспособность предприятия. Устойчивость предприятия в настоящем и будущем является одним из важнейших критериев, определяющих цену купли-продажи предприятия, величину инвестиций в него.

8. Поведенное исследование позволило изучить современные модели и методы оценки используемые в развитых странах и оценить возможность их применения в российских условиях. Кроме того, был обобщен накопленный отечественный опыт в области оценки.

Исследование понятия стоимости предприятия, рыночной цены, факторов на нее влияющих, принципов и методов оценки, особенностей российской экономики на современном этапе, позволило разработать модель определения рыночной стоимости сельскохозяйственных предприятий.

Разработанная методика может использоваться для различных целей организации оценки предприятий АПК: для целей налогообложения, для определения цены купли-продажи и ставок аренды объектов, для оценки эффективности инвестиций в оцениваемое предприятие, целесообразности выдачи кредитов, организации эффективного управления на предприятии.

9. Были выявлены основные факторы, влияющие на стоимость агропромышленного предприятия.

Важнейшие внутренние факторы: выбор состава и структуры выпускаемой продукции и оказываемых услугтехнологии и организации производствасостав и структура активов и управление имисостав и структура финансовых активоввыбор стратегии и тактики управления имивеличина и структура издержекпериод жизненного цикла предприятия и его продукции.

Важнейшие внешние факторы: платежеспособный спросфазы экономического цикла, в которой находится экономика страныстепень конкурентной борьбыналоговая и кредитная политикастепень развития финансового рынка, страхового дела и внешнеэкономических связейпозиция и сила профсоюзовполитическая и социальная стабильностьуровень инфляции.

10. Учитывая особую важность для нашей страны фактора инфляции, было специально рассмотрено ее влияние на оценку стоимости предприятия, которое приводит к искажению реальной стоимости предприятия.

Сведения, используемые в оценочных процедурах, должны обладать информационной прозрачностью и отражать величину соответствующих характеристик на единый момент времени, момент оценки. Для приведения разновременных данных к этому моменту необходимо применять специальные корректировки, в том числе устраняющие инфляционные искажения.

11. Предприятие как специфический товар имеет ряд особенностей, важнейшей из которых является то, что он обладает двоякой ценностью, представленной величиной активов, и ценностью дохода, который может быть получен в результате его функционирования.

12. Предприятие представляет собой сложную производственную систему, при определении ценности которой возникает необходимость применения специфических приемов оценки. В состав этой системы входят разнообразные элементы, относимые к комплексу обособленного имущества, человеческому капиталу, обязательствам перед субъектами внешней экономической среды.

Величины оценки предприятия зависят не только от меры ценности входящих в него элементов, но и от направления ее использования, связей между этими элементами, определяемых решениями собственника. При эксплуатации предприятия наблюдается системный эффект, имеющий собственную ценность.

13. Поэлементный подход к оцениванию предприятия предполагает получение изолированных оценок отдельных элементов. Выделение этих элементов возможно либо на основе разработки общего сценария по их последующему использованию, либо через образование типовых групп элементов с одинаковым функциональным назначением.

14. В ходе исследования предложена и опробована на практике система оценочных процедур. Опыт применения полученных результатов для различных целей уже имеется. Так разработанная методика комплексной оценки предприятия использовалась для расчета стоимости ЗАО «Акашевское». Полученная величина дает более точное представление о реальной стоимости исследуемого предприятия и его потенциальных возможностях.

В целом, настоящее исследование необходимо рассматривать как начало в процессе оценки стоимости сельскохозяйственных предприятий, значимость которого не исчерпывается ценностью полученных результатов. В перспективе предложенная методика должна совершенствоваться и обновляться, вместе с изменениями происходящими в стране.