Методические аспекты оценки эффективности инвестиций в перерабатывающие предприятия АПК: На примере Республики Марий Эл

Актуальность темы

В современных условиях серьезной проблемой является инвестиционный кризис в производственной сфере: большая часть инвестиционных ресурсов направляется в быстроокупаемую коммерческую деятельность. Долгосрочные инвестиционные вложения пугают потенциальных инвесторов из-за экономической и политической неопределенности и, как следствие, повышенной рискованности инвестиционной деятельности.

Сегодня созрела необходимость отказа от морально устаревшей практики распределения капитальных вложений, когда средства расходуются без гарантий получения определенного эффекта. Инвесторам необходимы такие методы оценки эффективности инвестиций, которые позволят самостоятельно делать выбор направления инвестирования.

Существующие в России методики оценки эффективности инвестиций не отвечают современным требованиям. Не создана методика конкретно для перерабатывающих предприятий АПК. Кроме того, имеющиеся сегодня методики переводные, что затрудняет их использование на российских предприятиях. Поэтому необходимо разработать достаточно простую и в то же время точную методику оценки эффективности инвестиций, применение которой будет доступно на каждом предприятии любой формы собственности. Актуальность и недостаточная изученность данных вопросов предопределили выбор темы диссертации и основные направления исследования.

Состояние изученности вопроса. Основополагающий вклад в исследование проблем экономической эффективности капитальных вложений, а также в разработку и описание классических элементов инвестирования внесли видные ученые-экономисты: И. Ансофф, А. А. Вааг, Н. П. Федоренко, Л. В. Канторович, А. Лурье,.

П.Самуэльсон, Т. С. Хачатуров, Г. Бирман, М. Бронвич и многие другие. Анализ трудов этих ведущих экономистов позволяет уверенно утверждать о недостаточной проработке исследуемого вопроса для России трансформационного периода. Но применение и реализация разработанных подходов в экономической действительности современной России вызывают некоторые сложности, следовательно, возникает необходимость в соединении опыта мировой хозяйственной деятельности и специфики нашей страны для полной реализации потенциала ее экономического роста.

В связи с реформированием экономики России вызывают интерес работы отечественных ученых С. Глазьева, И. Алексеева, Р. Воронцова, А. Гринберга, В. Красовского, Я. Кваши, С. Шаталина, Ю. Яковца, А.Воронова. Однако необходимо отметить, что многие вопросы остаются спорными и, самое главное — в связи с переходом к рынку возникают новые проблемы, характерные для России, которые необходимо учитывать при оценке эффективности инвестиций.

Цель и задачи исследования

Целью исследования является решение научной задачи, имеющей важное хозяйственное значение, — разработка методики оценки экономической эффективности использования инвестиционных ресурсов в перерабатывающих предприятиях АПК, с использованием положительного опыта зарубежных ученых. В соответствии с этим были определены следующие основные задачи исследования:

— уточнение сущности инвестиций как экономической категории, определение их источников и направлений использования в аграрном производстве;

— определение инвестиций в АПК и особенностей инвестирования в перерабатывающие предприятия данной сферы;

— анализ и систематизация показателей оценки эффективности инвестиций и определение области их применения;

— оценка современного состояния АПК Республики Марий Эл с целью определения степени готовности предприятий к принятию инвестиций;

— выбор и разработка методики оценки экономической эффективности инвестиций в перерабатывающие предприятия АПК;

— анализ и развитие методов учета инфляции и рисков при формировании оценки эффективности инвестиций в перерабатывающие предприятия АПК;

— экспериментальная апробация разработанной методики оценки эффективности инвестиций на базе перерабатывающих предприятий АПК Республики Марий Эл.

Объект и предмет исследования. Объектом исследования послужили перерабатывающие предприятия АПК Республики Марий Эл, на базе которых проведена оценка эффективности инвестиций в современных условиях.

Предметом исследования в данной диссертации является процесс оценки реальных инвестиций, с формированием методики оценки экономической эффективности инвестиций в перерабатывающие предприятия АПК.

Методика исследования. Теоретической и методологической основой диссертации послужили труды зарубежных и отечественных ученых, методические разработки отраслевых НИИ, документы методологического характера планово-экономических органов. В работе широко использованы нормативные документы, законодательные акты, инструкции, утвержденные правительствами Российской Федерации и Республики Марий Эл, по вопросам налогообложения, инвестиций и развития АПК, годовые отчеты, государственные программы развития Республики Марий Эл, статистические сборники ЦСУ Российской Федерации и Республики Марий Эл, финансовая отчетность перерабатывающих предприятий, результаты экспертных оценок. В исследовании широко использовались программные продукты ведущих компьютерных фирм.

В процессе диссертационного исследования широко применялись: абстрактно-логический метод — для выявления особенностей проблемы, положенной в основу исследования, а также уточнения вопросов оценки инвестицийстатистический метод — для анализа состояния отрасли и объекта исследования.

Научная новизна работы состоит в постановке задач и выработке рекомендаций по проблемам разработки методики оценки эффективности инвестиций в перерабатывающие предприятия АПК в различных условиях.

Научную новизну содержат следующие разработки диссертации:

— уточнены определения категорий «инвестиции» и «капитальные вложения» для АПК и разработана схема определения степени готовности предприятия к принятию инвестиций;

— предложена классификация показателей оценки эффективности инвестиционных проектов на основе совмещения показателей и методов оценки;

— разработана методика оценки эффективности инвестиций в перерабатывающие предприятия АПК, основанная на расчете показателя «ценности капитала»;

— сформулированы основные принципы учета инфляции и рисков при формировании оценки эффективности инвестиций в перерабатывающие предприятия АПК;

— проведена практическая апробация результатов методики оценки экономической эффективности на базе перерабатывающих предприятий Республики Марий Эл;

— создан программный модуль (на базе Microsoft Excel) оценки эффективности инвестиций путем расчета «ценности капитала».

Практическая значимость диссертации заключается в том, что она позволяет решать актуальные вопросы управления экономикой предприятия, особенно в условиях инвестиционного кризиса. Результаты исследования дают возможность просто и точно оценить направления инвестиций и выбрать наиболее выгодное. Апробация предложенных в диссертации методик проводилась на базе реально работающих предприятий и фактических статистических материалах России и Республики Марий Эл.

Результаты исследования рекомендованы для применения на перерабатывающих предприятиях АПК Республики Марий Эл различных форм собственности.

Апробация результатов. По результатам исследования сделано 8 научных докладов на различных научно-практических конференциях и 9 публикаций.

Основные положения докладывались и были одобрены на итоговых научно-практических конференциях Марийского государственного технического университета (Йошкар-Ола, 1996;1998) и Марийского государственного университета (Йошкар-Ола, 1999), на Всероссийской межвузовской конференции (Йошкар-Ола, 19 961 998). Основные положения диссертации были использованы в дипломном проектировании студентов специальности 06.11.00 «Менеджмент».

Объем и структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы, включающего 107 наименований, 3 приложений. Работа изложена на 121 странице машинописного текста и содержит 17 таблиц, 14 рисунков. Структура работы представлена блок-схемой разработки оценки эффективности инвестиций в перерабатывающие предприятия (рис.1).

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

.

С развитием рыночных отношений в экономике России и расширением самостоятельности предприятий, большое значение приобретает задача оценки и выбора направления инвестирования. Данное исследование дает возможность ответить на этот вопрос, который особенно остро стоит перед низкодоходными отраслями экономики, такими как агропромышленный комплекс. Функционирование АПК невозможно без развития перерабатывающих отраслей, которые, в свою очередь, не могут развиваться без достаточных объемов инвестиций. Следовательно, сегодня, вкладывая ограниченные инвестиционные ресурсы, необходимо точно выбрать направление вложения, для того чтобы, вкладывая средства в более доходные проекты, развивать отрасль в целом. Необходимо отметить, что, при изучении данной проблемы, возникают дополнительные вопросы, требующие дальнейшего исследования.

По результатам проведенного исследования можно сделать следующие выводы:

1. АПК является стратегически важной и капиталоемкой отраслью экономики и не может развиваться без государственных инвестиций. Данная отрасль испытывает потребность в долгосрочных вложениях, требующих в свою очередь адекватной оценки.

2. Обобщая изученные материалы, можно сказать, что под инвестированием следует понимать:

— процесс расширения и обновление действующих средств производства;

— процесс создания новых производств;

— процесс приращения элементарной базы производства, что позволит обеспечить производство новой продукции и полнее удовлетворить общественные потребности.

3. Проведенный анализ методов и показателей эффективности инвестиционных проектов выявил, что наиболее приемлемыми для оценки являются методы дисконтирования, которые дают возможность учесть долгосрочный аспект инвестирования, их использование позволяет более корректно, с учетом фактора времени определить выгодность инвестиционного проекта.

4. В современных условиях для оценки эффективности инвестиций наиболее приемлемой и точной является модификация методики чистой дисконтированной стоимости, основанная на расчете ценности капитала.

5. Проведенный анализ инвестиционной деятельности в Республике Марий Эл показал, что ситуация в общем и в АПК в частности складывается под воздействием процессов происходящих во всей стране, инвестиционная активность продолжает снижаться год от года, остается сложным финансовое положение сельскохозяйственных предприятий. В то же время, необходимо отметить довольно таки высокую эффективность инвестиций в перерабатывающие отрасли АПК — в пределах от 78 до 97 рублей введенных основных фондов на 100 рублей инвестиций.

6. Развитие АПК напрямую зависит от развития перерабатывающих отраслей, что обусловлено тесной взаимосвязью производства, переработки и хранения сельскохозяйственной продукции. Без развития переработки нет смысла увеличивать объемы производства в сельском хозяйстве. В современных условиях дефицита инвестиционных ресурсов, необходимо выбрать не просто инвестиционно привлекательное предприятие, а предприятие, готовое к принятию инвестиций, то есть способное эффективно использовать вложенные средства. Выбор такого предприятия можно проводить по предложенной схеме определения степени готовности предприятия к принятию инвестиций.

7. Предложенная методика оценки эффективности инвестиций базирующаяся на расчете показателя «ценность капитала» позволяет просто и более точно произвести выбор направления инвестиций с учетом долгосрочного аспекта вложений, неравномерности поступлений платежей во времени, неравной цены источников инвестиций.

8. При оценке эффективности инвестиций в условиях рынка необходимо учитывать состояние окружающей экономической среды предприятия, то есть инфляцию и риски. Для этого необходимо точно и обосновано формировать дисконт, закладываемый в расчеты.