Модели и методы оценки финансовой устойчивости федеральных государственных унитарных предприятий

Актуальность темы

исследования. Задача эффективного управления принадлежащими государству активами является одной из наиболее актуальных и сложных проблем российской экономикой переходного периода. В настоящее время в собственности государства находится.

I | около 10-ти тысяч унитарных предприятий федерального подчинения i.

ФГУП). В основном это многопрофильные организации, определяющие научно-технический уровень нашего государства. Для оценки их финансовой устойчивости на практике обычно используются традиционные подходы, основанные на расчете финансовых коэффициентов, что закреплено в Постановлении Правительства РФ от 10.04.2002 г. № 228 «О мерах по' повышению эффективности использования: федерального имущества, закрепленного в хозяйственном ведении федеральныхгосударственных унитарных предприятий».- В1 настоящее время для ФГУП определены* как показатели, позволяющие оценить эффективность, их коммерческой деятельности, так и показатели' выполнения: государственных функций и задач. Формирование указанных показателей и определение их значимости с точки зрения оценки эффективности деятельности и финансовой устойчивости осуществляют индивидуально для каждого предприятия при рассмотрении результатов его работы на межведомственной комиссии.

Однако преобразования, происходящие в. российской экономике в последнее десятилетие, привели к возникновению целого ряда i причин, снижающих объективность таких оценок. Наиболее важными из них, на наш взгляд, являются высокая подвижность внешней среды, специфика формы собственности, особенности государственного подхода к управлению ФГУП, недостаточность научных исследований по вопросам управления финансами ФГУП.

Все это существенно затрудняет получение объективных оценок финансового состояния и финансовой устойчивости ФГУП традиционными методами и, тем самым, препятствует их дальнейшей коммерциализации. Таким образом, потребность практики: в моделях и методах оценки финансовой устойчивости ФГУП определяет актуальность заявленной в диссертационной работе темы.

Состояниеизученности проблемы. Существенный вклад в изучение вопросов финансовой устойчивости предприятий всех форм собственности внесли многие отечественные и зарубежные ученые, в том' числе: Ю. Бригхам, Дж. Бриттен, И. Балабанов, Ю. Бахрамов, Pi Брейли, Дж. К. Ван Хорн, А. Ветров, В. Глухов, Р. Дамари, В. Ковалев, Н. Ко-ласс, М. Крейнина, С. Майерс, В. Попков, В: Радаев, Р. Сейфулина, Э. де Goto, Е. Стоянова, В. Царев, А. Шеремет, Д. Шопенко, М. Уильямсон, Л. Фаткин, Дж. Ходжсон, Р. Экклз и другие авторы. Однако анализ публикаций «демонстрирует явную неудовлетворенность многих исследователей состоянием изученности проблемы и используемыми на практике методическими подходами к оценке финансовой устойчивости. Вчастности, в: В. Ковалев, И. Т. Балабанов, Р. С. Сейфулина, Е. С. Стоянова и некоторые другие авторы указывают на слабость имеющихся методических подходов и их несоответствие условиям переходной экономики.

По мнению другойгруппы ученых, в том числе В. Бандурина, В. Волконского, Т. Долгопятовой, Г. Клейнера, В. Макарова, В. Мау, В. Полтеровича, А. Радыгина, Р. Энтова, слабо изучены вопросы о влиянии внешней среды на финансовую устойчивость ФГУП, а также имеются серьезные пробелы в законодательстве по вопросам управления финансами унитарных предприятий. Все это позволяет сделать вывод о недостаточной разработанности теоретических и методических положений по оценке финансовой устойчивости ФГУП. Совокупность данных причин обусловила выбор темы и структуру диссертационного исследования.

Целъю диссертационного исследования является разработка и научное обоснование моделей и методов оценки финансовой устойчивости многопрофильного ФГУП.

В соответствии с поставленной целью в диссертационной работе сформулированы и решены следующие задачи: .

— выявлены, описаны и систематизированы’факторы, влияющие на финансовую устойчивость ФГУП;

— уточнены критерии оценки финансовой устойчивости ФГУП;

— создана методика мониторинга финансовой, устойчивости ФГУП;

— разработана методика многокритериальной оценки финансовой устойчивости ФГУП;

— разработаны экономико-математические модели процессов распределения ресурсов между проектами многопрофильного ФГУП, обеспечивающие под держание его экономической эффективности.

Теоретической и методологической основой исследования служат труды отечественных и зарубежных ученых по интересующей проблеме в рамках положений следующих теорий: теории экономического анализатеории финансового менеджментаисследования операций. Для решения поставленных в работе задач применялись методы экономического анализа, методики конъюнктурных исследований и методы экономико-математического моделирования.

Предметом исследования выступают экономические отношения, опосредующие формирование и использование ресурсов для достижения предпринимательских целей деятельности многопрофильных ФГУП в условиях переходной экономики.

Объектом исследования является система управления финансовыми ресурсами многопрофильного ФГУП.

Научная новизна исследования состоит в следующем:

— выявлены, описаны и систематизированы факторы, влияющие на финансовую устойчивость ФГУП;

— уточнены критерии оценки финансовой устойчивости ФГУП;

— создана методика мониторинга финансовой устойчивости ФГУП;

1 I.

— разработана методика многокритериальной оценки финансовой устойчивости ФГУП;

— разработаны экономико-математические модели процессов распределения ресурсов между проектами многопрофильного ФГУПобеспечивающие поддержание его экономической эффективности.

Практическая значимость работы состоит:. в формулировании по результатам исследования методики мониторинга финансовой устойчивости. ФГУП, которая может использоваться для оценки или для поддержания определенного уровня финансовой устойчивостиа также в создании процедуры распределения ресурсов многопрофильного ФГУП в процессе финансового планирования, направленной на поддержание финансовой устойчивости.

Апробация исследования. Основные результаты работы докладывались на научных семинарах кафедры коммерческой деятельности и предпринимательства, кафедры финансов и банковского дела, СПбГИЭУ, а также на научно-практических конференциях СПбГИЭУ и СПбГТУ. Разработанные методики используются ЦКБ «Рубин» (Санкт-Петербург) при обосновании инвестиционных проектов и в процессе бюджетирования.

Структура диссертации. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, включающего 55 источников.

Выводы?

1. При построении модели распределения финансовых ресурсов предполагается, что в организации в течение одного и того же планового периода намечена реализация некоторого числа проектов. Реализация каждого проекта требует определенного количества финансовых ресурсов для различных целей.

2. Рассмотрев процесс распределения ресурсов, мы выделили базовую задачу процесса распределения ресурсов между проектами и программами многопрофильного ФГУП! Общие фонды ресурсов каждого вида в плановом периоде ограничены заданными величинами: Требуется распределить ресурсы между проектами таким образом, чтобы некоторый сводный интегральный показатель, характеризующий результаты выполнения всей системы, проектов, достиг своего максимального значения. В качестве сводного интегрального показателя в первом приближении предлагается принять показатель экономической рентабельности системы проектов или основной деятельности, поскольку этот показатель официально используется для оценки деятельности ФГУП.

3. Структура такой задачи зависит от ограниченного характера ресурсов и подходов к оценке эффективности отдельных проектов и их совокупности. Особенности государственных заданий и не лимитированных видов ресурсов сводят в формализованном виде базовую задачу, к задаче распределения ограниченных ресурсов, относящейся к классу транспортных задач.

• I.

4. Развивая базовую модель, мы рассмотрели ситуацию допускающую несколько вариантов реализации каждого проекта, участвующего в распределении ресурсов и определили соответствующий им класс задач.

5. Поскольку для финансистов часто бывает важно учитывать по отдельности достаточно разнородные показатели, связи между которыми могут носить достаточно «конфликтный» характер, нами был рассмотрен вариант базовой модели допускающий конфликт целей и намечены пути решения таких задач.

6. Моделирование процесса распределения осуществлено нами для многопрофильного ФГУП, что, впрочем, не препятствует использованию построенной модели на других предприятиях.

Заключение

.

Поскольку ФГУП являются участниками рыночных процессов, оценка их финансовой устойчивости формируется не только под воздействием финансово-хозяйственной деятельности и структуры капитала, но и под влиянием факторов внешней среды. Исследования, проводимые.

I, , в нашей стране и за рубежом показывают, что для экономики России в целом характерна высокая степень изменчивости илинепостоянство тенденций развития. Периоды спада, подъема, стабилизации производства сменяют друг друга уже через несколько месяцев. Столь же часто происходят и изменения темпов инфляции, реального обменного курса рубля, паритетов покупательной способности, денежных агрегатов и т. д. Таким? образом, обоснованную оценку финансовой устойчивости государственного унитарного предприятия можно дать только после изучения условий его функционирования и установления присущих ему тенденций экономической динамики. Несомненно, что отсутствие стабильности общеэкономической ситуации и промышленные кризисы трансформационной природы оказывают заметное воздействие на финансовую устойчивость российских государственных предприятий, в том числе ФГУП.

Сложность проблемы оценки финансовой устойчивости: возрастает также потому, что в настоящее время имеется «очень мало достоверных количественных данных о результатах работы российских государственных предприятий в условиях переходной экономики. Из-за воздействия ряда объективных причин, для нее характерно резкое снижение точности измерений [4, 7−10]. Большинство современных исследований связано с оценкой глубины трансформационного спада производства в России и перспективами восстановления экономики. Построенные и/или использованные в этих работах прогнозы опираются на годовую периодичность, которой было вполне достаточно для достижения поставленных целей. Вопросы выявления краткосрочных тенденций, развивающихся на временах, измеряемых месяцами, в этих работах не затрагивались. Не ставятся также задачи выявления тенденций изменения финансовой устойчивости ФГУП.

В отечественной литературе длительное время считалось, что од-• * ной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия является стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Оценка такой стабильности связывалась с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от внешних кредиторов и инвесторов. Финансовая устойчивость характеризовалась, следовательно, только соотношением собственных, и заемных средств. Однако этот подход невозможно прямо использовать применительно к государственным унитарным предприятиям.

Проведенное исследование позволяет утверждать, что задачи оценки финансового состояния и финансовой устойчивости ФГУП должны решаться с учетом многих факторов, формирующих среду и условия их функционирования. Обобщение результатов большого количества исследований позволяет сделать вывод, что для решения этих проблем могут быть использованы методики конъюнктурных опросов руководителей предприятий и методики многомерного сравнения. Область применения предлагаемых методик многомерного сравнения включает и оценки финансовой устойчивости по традиционным системам * критериев. Разработанная в диссертации методика мониторинга финансовой устойчивости имеет широкую сферу применения, например сетевые организационные структуры или ФПГ.

На наш взгляды большие резервы улучшения финансовой устойчивости государственных унитарных предприятий имеет система финансового планирования. Однако сегодня в России отсутствует четкая взаимосвязь финансового планирования как управленческой технологии (от методического обеспечения до системы организационно- ' распорядительной документации) с методами формализации принятия решений.

Учитывая, что финансовая устойчивость во многом зависит от качества финансового планирования, необходимо совершенствовать методики процессов распределения финансовых ресурсов на базе экономико-математических методов. Предлагаемая нами методика их распределения позволяет не только найти допустимый вариант распределения, но и подчиняет выбор такого варианта задаче достижения наилучшего значения комплексного показателя финансовой устойчивости. Продолжение исследований в данном направлении позволит обеспечивать желаемый уровень оценок финансовой устойчивости ФГУП, то есть окажет существенное влияние на методы финансового управления.