Инвестиционное обеспечение инновационной деятельности на основе частного капитала

Актуальность темы

исследования. В настоящее время перед страной стоит фактически безальтернативный путь развития — построение высокотехнологичной инновационной экономики вместо однобоко ориентированного, сырьевого народного хозяйства, определяющего далеко не первые позиции России в международном разделении труда. Необходимо подчеркнуть, что для осуществления инновационного рывка в последнее десятилетие была подготовлена очень серьезная почва в виде восстановления производственной, социальной и институциональной инфраструктуры, укрепления банковского сектора, создания необходимых материальных и финансовых резервов, формирования рыночно ориентированного законодательства, стабилизации общественно-политической жизни и т. д. Закономерно, что в этих условиях, несмотря на достаточно неблагоприятный внешний фон в виде мирового финансово-экономического кризиса, в национальной экономике преобладали позитивные тенденции, создающие предпосылки для экономического роста. Важно, что ключевые участники хозяйственных процессов всерьез приступили к реализации инновационно-инвестиционных проектов, причем направленных не только в добычу полезных ископаемых, но и в обрабатывающие производства, в первую очередь, в машиностроение. В современных условиях в народном хозяйстве наблюдается рост как крупных корпоративных структур в различных видах экономической деятельности, так и относительно недавно возникших инновационных компаний, динамично развивающихся в высокотехнологичных направлениях. Таким образом, с одной стороны, у хозяйствующих субъектов различных уровней присутствует понимание необходимости развития инновационной деятельности, с другой стороны, для этого созданы все необходимые макроэкономические предпосылки. В последние годы финансово-банковский сектор аккумулировал возникшие сбережения граждан, которые без сомнения могут претендовать на то, чтобы считаться инвестиционными ресурсами. Одновременно следует подчеркнуть, что инновационная активность многих, в том числе достаточно крупных, хозяйственных структур, явно не соответствует задачам сегодняшнего времени, что проявляется в отсутствии инновационных стратегий, в недостаточном количестве реализуемых инновационных проектов, в неосвоении в полном объеме предусмотренных инвестиций в инновации и др. В определенной степени это связано с преобладанием в капитале указанных структур государственного капитала, который не позволяет раскрыть в полной мере инновационный потенциал хозяйствующих субъектов. Представляется, что задачи ускорения инновационного развития национальной экономики следует решать, в том числе, путем усиления роли частного капитала в инвестиционном обеспечении инноваций.

Необходимо отметить, что проблемы инвестиционного обеспечения на основе различным образом структурированного капитала были достаточно подробно раскрыты в трудах известных зарубежных исследователей Дж. Дина, Г. Марковича, М. Миллера, Ф. Модильяни, С. Росса, Б. Терборга, Д. Тобина, У. Шарпа и др. Ими осмыслены принципиальные положения инвестиционной науки, многие из которых уже стали аксиомами. С началом экономических реформ отечественные ученые во многом адаптировали указанные положения к условиям национальной экономики, в их числе такие специалисты, как В. В. Бочаров, С. М. Бухонова, Н. Д. Гуськова, Ю. А. Дорошенко, Д. А. Ендовицкий, А. Г. Ивасенко, А. А. Рудычев, Г. П. Подшиваленко, П. П. Табурчак и др.

Поскольку объектом инвестиций в современных условиях чаще всего выступают инновации, закономерно присутствие инновационной проблематики в монографиях различных авторов. Й. Шумпетер, как основоположник инноватики, повлиял на взгляды JI. Водачек, О. Водачковой, П. Ф. Дракера, Б. Санто, Б. Твисса, Р. Фостера и других. В российской литературе представлены известные исследователи инновационной деятельности, такие, как К. В. Балдин, C.B. Валдайцев, П. Л. Виленский, М. В. Грачева, С. Д. Ильенкова, М. Г. Лапуста,.

М.А. Лимитовсий, В. Г. Медынский, A.M. Мухамедьяров, Л. Н. Оголева, Л. Г. Шаршукова и др.

Однако, несмотря на большое число монографий, учебников и учебных пособий, статей и материалов в интернет-ресурсах по актуальным проблемам инновационно-инвестиционного развития, еще не все их аспекты полностью раскрыты. Это относится, в первую очередь, к инвестиционному обеспечению инновационной деятельности на основе частного капитала, содержание которого пока еще не освещено в полном объеме в экономической литературе, в результате на предприятиях принимаются не всегда обоснованные решения по сбалансированному инвестиционному обеспечению за счет различных источников. Это происходит, в том числе, и из-за непроработанности на необходимом научно-методическом уровне вопросов инвестиционного обеспечения инновационной деятельности предприятий на основе частного капитала. Указанные обстоятельства определяют актуальность и важность темы диссертационного исследования.

Цель и задачи исследования

Целью диссертационного исследования является разработка научно-методических подходов к созданию инвестиционного обеспечения инновационной деятельности предприятий на основе частного капитала в рамках теории инвестиций и инноваций.

Достижение указанной цели потребовало поставить и решить следующие задачи:

— осуществить сопоставление различных точек зрения на капитал, сравнить взгляды на частный и государственный капитал, инвестиционную и инновационную деятельность на основе частного капитала в российских предприятиях и выявить их специфику в различных видах экономической деятельности;

— проанализировать методические подходы к распределению собственных финансовых ресурсов и привлеченных финансовых ресурсов предприятия на основе частного капитала, дать описание различных вариантов инвестиционного обеспечения;

— обосновать необходимость инвестиционного обеспечения инноваций, не требующих финансирования на основе частного интеллектуального капитала для достижения оптимальных параметров инновационной деятельности промышленных предприятий;

— рассмотреть основные формы инвестиционного обеспечения по видам инноваций для обоснования системы управления инновациями через инвестиции с участием субъекта инновационно-инвестиционной деятельности;

— разработать методы оценки качества инвестиционного обеспечения инновационной деятельности в промышленности на основе частного капитала с учетом роли и значимости основных видов инноваций;

— сформулировать критерии эффективности инвестиционного обеспечения инновационной деятельности, позволяющие сравнивать между собой различные варианты инвестиционного обеспеченияизучить современное состояние инвестиционного обеспечения инновационной деятельности предприятий в промышленности и по видам экономической деятельности с точки зрения качественной оценки и оценить его эффективность;

— предложить методические подходы к оптимизации параметров инновационной деятельности в российских хозяйственных комплексах путем сбалансированного финансирования со стороны частного и государственного капитала.

Объектом исследования выступают предприятия промышленности, принадлежащие к различным видам экономической деятельности.

Предметом исследования является комплекс теоретико-методологических и методических проблем инвестиционного обеспечения инновационной деятельности на основе частного капитала в промышленности.

Теоретической и методологической основой работы стали результаты научных исследований отечественных и зарубежных экономистов по макрои микроэкономике, инновационному, инвестиционному менеджменту и другим экономическим наукам, законодательные акты, нормативно-правовые документы, концепции и программы реформирования экономики России, исследования отечественных и зарубежных специалистов в области теории и практики управления инвестициями и инновациями, в том числе на основе различным образом структурированного капитала.

Научная новизна исследования заключается в следующем:

— на основе обобщения существующих подходов уточнено определение частного капитала, позволяющее выделить капитал — активы и капиталресурсы, и показано его преимущество перед государственным капиталом в инвестиционном обеспечении инноваций;

— обосновано положение о разграничении классов ситуаций, в рамках которых формируются собственные и привлеченные финансовые ресурсы, с учетом собственности на капитал, дающее возможность моделировать различные варианты инвестиционного обеспечения;

— охарактеризован интеллектуальный частный капитал как неотъемлемая часть частного капитала, участвующий в обеспечении инновационной деятельности в виде инвестиционных финансовых и нефинансовых ресурсов;

— в научный оборот введены классификационные признаки «собственность на капитал» и «инвестиционная обеспеченность», которые отражают роль частного капитала в финансировании инвестиций в инновации и конкретизируют в их составе инновации, требующие и не требующие инвестиционного обеспеченияопределены сущность и формы инвестиционного обеспечения инновационной деятельности, взятые по отдельности и во взаимосвязях в рамках инновационного процесса, управляемого соответствующим субъектом на системной основе;

— разработана методика оценки качества инвестиционного обеспечения инновационной деятельности на основе частного капитала, позволяющая производить его формализованную оценку на предприятии;

— показаны особенности инвестиционного обеспечения инноваций в различных видах экономической деятельности, определено его качество;

— предложены методические подходы для оценки эффективности инвестиционного обеспечения на основе частного капитала, примененные и апробированные для исследования особенностей инвестиционных процессов в российской промышленностиданы предложения по разработке и внедрению принципов сбалансированного инвестиционного финансирования инновационной деятельности со стороны частного и государственного капитала на промышленных предприятиях.

Практическая значимость диссертационной работы состоит в том, что ее основные теоретические разработки и методические положения доведены до уровня конкретных практических рекомендаций и могут быть использованы как для дальнейших научно-теоретических исследований, так и в практической деятельности предприятий, осуществляющих разработку и внедрение новых способов и методов инвестиционного обеспечения инновационной деятельности в промышленности. Разработанные методические положения и практические рекомендации имеют универсальный характер и могут быть использованы на любом предприятии, независимо от формы собственности, отраслевой принадлежности и величины.

Апробация и внедрение результатов работы. Основные положения научного исследования доложены на:

— научно-практической конференции «Экономика и менеджмент» (г. Санкт-Петербург, 2011, 2012 гг.);

— международной научно-практической конференции «Методология исследования и современные социальные, экономические, технологические проблемы развития общества» (г. Харьков, 2011 г.) — международной научно-практической конференции «Актуальные проблемы экономического развития» (г. Белгород, 2011 г.).

Результаты исследования использованы:

— в учебном процессе в Белгородском государственном технологическом университете им. В. Г. Шухова при изучении студентами специальностей 80 502 «Экономика и управление на предприятии», 80 105 «Финансы и кредит» дисциплин «Экономика предприятия», «Инвестиции», «Экономическая оценка инвестиций», «Стратегическое управление», «Управление инновациями»;

— промышленными предприятиями при подготовке комплекса мероприятий, направленных на совершенствование инвестиционного обеспечения инновационной деятельности на основе частного капитала.

Практическое использование результатов исследования подтверждается соответствующими актами внедрения.

Публикации. Основное содержание диссертационного исследования отражено в 16 публикациях общим объемом 20,91 п. л., в том числе авторских -8,44 п. л.

Объем и структура работы. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы, включающего 128 наименований. Содержание работы изложено на 182 страницах машинописного текста, включая 53 таблицы, 20 рисунков.

Важные выводы, которые могут быть сделаны на основе исследований, проведенных в работе и проиллюстрированных модифицированной классификацией, состоят в следующем.

Рис. 18. Модифицированная классификация инноваций по признаку инвестиционной обеспеченности.

Во-первых, все инновации требуют инвестиционного обеспечения, даже в отсутствии инвестиционного финансирования за счет частного, государственного или смешанного капитала неизбежно использование соответствующего интеллектуального капитала, инвестиционно не обеспеченные инновации — это лишь научная конструкция.

Во-вторых, в составе инвестиционно обеспеченных инноваций могут быть выделены инновации, инвестиционно обеспеченные финансовым капиталом (частным, государственным или смешанным), и инновации, инвестиционно обеспеченные интеллектуальным капиталом (частным, государственным или смешанным).

В-третьих, инновации, инвестиционно обеспеченные финансовым капиталом, предполагают как не инновационный финансовый капитал, так и инновационный финансовый капитал.

В-четвертых, инновации, инвестиционно обеспеченные интеллектуальным капиталом, основаны на исключительно инновационном интеллектуальном капитале.

В-пятых, интеллектуальный инновационный капитал принадлежит частично инновационному процессу как объекту инновационной деятельности, в части собственных и привлеченных интеллектуальный ресурсов, имеющих финансовую оценку, частично субъекту инновационной деятельности, в части собственных и привлеченных интеллектуальный ресурсов, сформированных на основе интеллекта, знаний и умений владельцев предприятия и менеджмента.

С учетом исследований, проведенных в работе, может быть предложена следующая схема инвестиционного обеспечения инновационной деятельности предприятия с учетом собственности на капитал (рис. 19). Как видно, инициаторы инновационно-инвестиционного процесса, собственники финансового или интеллектуального капитала (частного, государственного или смешанного), дополнительно привлекают в необходимом объеме соответсвенно финансовый или интеллектуальный капитал (частный, государственный или смешанный). Совокупный капитал направляется на реализацию инновационно-инвестиционного проекта, в случае, если последний всесторонне обоснован, он будет реализован в полном объеме и в предусмотренные сроки с запланированными показателями (чистая приведенная стоимость, внутренняя норма доходности, период окупаемости и др.).

Собственный финансовый частный капитал.

Привлеченный финансовый частный капитал.

Собственный интеллектуальный частный капитал.

Привлеченный интеллектуальный частный капитал.

Технические инновации.

Технологические инновации.

Производственные инновации.

Научные инновации < с>

1 Собственный финансовый.

J госкапитал.

Привлеченный финансовый госкапитал.

Собственный интеллектуальный госкапитал.

Привлеченный интеллектуальный госкапитал.

Информационные инновации.

Управленческие инновации.

Маркетинговые инновации.

Прочие инновации.

Рис. 19. Схема инвестиционного обеспечения инновационной деятельности предприятия с учетом собственности на капитал.

Таким образом, инвестиции осуществляются за счет определенным образом структурированного капитала в технические, технологические, производственные, научные, информационные, управленческие, маркетинговые и прочие инновации. В зависимости от содержания и направленности инновационно-инвестиционного проекта здесь могут быть реализованы как единичные, так и групповые инновации различного масштаба. В раках данного исследования нас в первую очередь интересуют проблемы их инвестиционного обеспечения с учетом собственности на капитал. Как отмечалось, в некоторых случаях необходимо инвестиционное финансирование, в другихинвестиционное обеспечение за счет интеллектуального капитала, в третьих — и то, и другое. Так или иначе, запускается и реализуется инновационно-инвестиционный процесс, который проходит под контролем субъекта управления — собственников капитала и менеджмента. В конечном счете, возникают активные и пассивные изменения всей инновационнои системы и инвестиции, их генерирующие, составляют содержание инвестиционного обеспечения инновационной деятельности. Следовательно, сущность инвестиционного обеспечения инновационной деятельности предприятия на основе частного капитала состоит в создании собственником частного финансового и интеллектуального капитала условий для привлечения дополнительного частного финансового и интеллектуального капитала с целью осуществления инвестиций в единичные, групповые и иные инновации различного масштаба в интересах достижения комплексных, активных и пассивных, изменений инновационной системы и достижения необходимых параметров инновационной деятельности. Тогда формами инвестиционного обеспечения выступит определенным образом организованное и управляемое соответствующим субъектом инвестиционное обеспечение каждого вида инноваций, взятое как по отдельности, так и во взаимосвязях, в рамках инновационного процесса. Далее рассмотрим формы инвестиционного обеспечения применительно к конкретным условиям их реализации.

Как отмечалось, в последние годы в стране сложились достаточно благоприятных условий развития народного хозяйства. За последние десять лет четыреста крупнейших российских компаний не просто более чем удвоили суммарную выручку (до 2,5 трлн. долларов), но и перестали носить ярко выраженную «сырьевую» окраску, при этом доля нефтегазовых отраслей сократилась с 33% до 20%, а машиностроения выросла с 6% до 10% [73, с. 100]. В связи с этим активизировались инновационные процессы в различных отраслях, где реализуются практически все виды инноваций, и в первую очередь технические инновации. Также подчеркнем, что усиливающиеся тенденции к дальнейшей диверсификации отечественной экономики делают возможным внедрение инноваций во всех видах экономической деятельности.

Самый простой путь осуществления технических инноваций — приобретение уже готового инновационного оборудования. Крупнейший в России нефтехимический холдинг «Нижнекамскнефтехим» в 2009 году запустил установку по производству полиэтилена высокой плотности мощностью 230 тыс. тонн, при этом стоимость инновационно-инвестиционного проекта составила 300 млн. долларов [54, с. 36]. В данном случае в классическом виде единичная техническая инновация инвестиционно обеспечена собственным финансовым частным капиталом.

Более сложную структуру инновационных процессов продемонстрировала металлургическая компания «Новомет», которая выпускает инновационное отечественное оборудование — насосы для добычи нефти, при этом используется инновационная технология — метод порошковой металлургии. Инновационная порошковая технология обеспечивает уровень качества российского насосного оборудования, сопоставимый с лучшими мировыми образцами, она позволяет производить гидравлические гладкие поверхности с высокой точностью формы [70]. Кроме насосов «Новомет» выпускает электродвигатели, газосепараторы, диспергаторы, фильтры для зашиты насоса и двигателя от механических примесей и нерастворенного газа. Таким образом, на предприятии реализуются групповые, технические на выходе и технологические на входе, инновации на основе собственного финансового и интеллектуального частного капитала. В свою очередь, потребителями инновационной продукции выступают крупнейшие нефтедобывающие компании «ЛУКойл», «Роснефть», «Газпромнефть», «Сургутнефтегаз», ТНК-ВР и др., для которых эта продукция выступает технической инновацией, инвестиционно обеспеченной за счет собственного и привлеченного финансового частного и государственного капитала.

Весьма показательной и заслуживающей изучения представляется инновационная деятельность Объединенной металлургической компании (ОМК). В 2011 году в Нижегородской области этой компанией был пущен металлургический стан для прокатки листов шириной до пяти метров, при этом объем инвестиций составил 45 млрд. рублей. На стане буду изготавливаться листы шириной до пяти метров, из которых свариваются трубы большого диаметра для нужд «Газпрома» и «Транснефти» [58, с. 26]. Примечательным в данном инновационно-инвестиционном проекте является то, что, во-первых, в его рамках реализованы инновации новые для страны, которые создают условия для инициирования следующего инновационного проекта — построения машины для непрерывного литья заготовок и электропечи, во-вторых, для построения бизнеса ОМК была осуществлена вертикальная интеграция за счет постройки новых производств на уже существующих площадках и, в третьих, источником финансирования инноваций стал частный собственный капитал владельца ОМК. С позиции нашего исследования, можно говорить об инвестиционном обеспечении технических, технологических, производственных и управленческих инноваций на основе собственного финансового частного капитала.

Другим примером осуществления инвестиционного обеспечения технических инноваций является участие ОАО «Силовые машины» в качестве заказчика и главного инвестора проекта по разработке лазерных измерительных комплексов. В ОАО «Силовые машины — JIM3» (Санкт-Петербург) были внедрены 3D лазерные измерительные системы ЛАД-056, в основе которых лежат лазерные доплеровские анемометры (ЛДА) или лазерные доплеровские измерительные системы, позволяющие решать большой круг задач от «чисто научных» до прикладных, в частности, по обеспечению контроля и диагностики газожидкостных потоков в различных отраслях промышленности [39, с. 81]. Важно подчеркнуть, что в данном случае инвестиционное обеспечение достигнуто для ОАО «Силовые машины», как потребителя инновационной продукции, за счет собственного финансового смешанного капитала, для производителя же этой продукции — соответственно собственного и привлеченного финансового и интеллектуального смешанного капитала.

Инвестиционное обеспечение технических инноваций на основе собственного финансового частного капитала продемонстрировала группа «ВСМПО-Ависма», представитель титановой металлургии, которая приобрела уникальные инновационные станки для обработки сложноконтурных штамповок из титановых сплавов и специализированное высокопроизводительное оборудование, обеспечивающее оригинальный способ прокатки в кейсах, позволяющий изготавливать высокопрочные листы с микронным размером зерна, из которых Boeing производит детали для самолетов [103, с. 30].

Управленческой инновацией инвестиционно обеспеченной собственным интеллектуальным частным капиталом выступает деятельность холдинга «Конструктивное бюро», который специально выделил в составе своей организационной структуры пропан-бутановую компанию, которая обладает опытно-производственной площадкой в Нижегородской области, где проводятся научно-исследовательские работы и собираются опытные и уникальные установки [106, с. 74]. Здесь мы сталкиваемся с ситуацией, когда интеллектуальный частный капитал воспроизводит себя же самого, но уже в виде результата научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, который наверняка позднее будет коммерциализирован. Уже состоявшимся фактом такой коммерциализации является создание новой технологии производства карбамида, когда в качестве альтернативных вариантов для приобретения инновационных мощностей рассматривались покупка технологической линии от зарубежного поставщика за 200−240 млн. долларов со сроком окупаемости 10−12 лет, повторение западного технологического решения обошлось бы в 100−120 млн. долларов. В результате же инновационных решений на основе инвестиционного обеспечения собственным финансовым и интеллектуальным частным капиталом холдинг уложился в 30 млн. долларов.

Роль интеллектуального частного капитала в инвестиционном обеспечении инновационной деятельности предприятия четко проявилась в динамичном развитии инженерной фирмы «Новтех». Эта фирма выполняет все опытно-конструкторские работы по созданию новых образцов техники за счет собственных средств и берет на себя самый рискованный этап инновационного процесса, разрабатывая новые электроприводы для металлургии, автомобилестроения, лифтостроения, атомной энергетики и т. д. [90, с. 63]. В данном случае собственный финансовый и интеллектуальный частный капитал обеспечил предприятию портфели заказов на производство инновационной продукции и позволил сформировать долговременную стратегию инновационного развития.

В целом, за последние годы в отечественной экономике сформировался целый кластер инновационных предприятий, основой формирования и развития которых стал собственный интеллектуальный частный капитал. Среди прочих к ним можно отнести следующие предприятия: «Лаборатория Касперского» (выручка от реализации продукции за последний отчетный период — 16,4 млрд. рублей), «Яндекс» (соответсвенно 13,2 млрд. рублей), IPG Photonics (9,1 млрд. рублей, ABBYY (4, 1 млрд. рублей), НТ-МДТ (1,7 млрд. рублей), НИГЖ «Электрон» (1, 1 млрд. рублей) и др. [33, с. 144]. По мнению экспертов, наличие в основе бизнеса указанных предприятий собственной уникальной наукоемкой идеи и соответственно долей участников в финансовом капитале позволило выстроить и развивать весьма эффективные инновационные процессы, что еще раз подтверждает некоторые выводы сделанные нами в работе. Вообще, за последние десять лет в российской экономике сформировано и реализовано большое число инновационно-инвестиционных проектов, на основе смешанного, в том числе частного капитала, в различных видах экономической деятельности. Назовем некоторые из них.

В машиностроительном комплексе основными объектами инвестиций в инновации были — создание семейства авиационных двигателей ПС-12 в Пермском крае (общая необходимая сумма инвестиций 1760 млн долл.), наладка нового семейства бензиновых двигателей для сельскохозяйственной и бытовой техники мощностью от 4,4 до 60 л. с. в количестве 100 тыс. штук в год на базе Уралмотор в Башкортостане (соответственно 411 млн долл.), модернизация мощностей под производство грузовых вагонов в Свердловской области (411 млн долл.), разработка и организация производства универсального колесного трактора среднего класса в количестве 100 тыс. штук в год на базе Уфамотор (395 млн долл.), создание комплекса для серийного производства магистральных грузовых электровозов постоянного тока на Уральском заводе железнодорожного машиностроения в Свердловской области (395 млн долл.), строительство завода по производству электропогружных центробежных насосов, комплектующих для перфораторного оборудования в Сибирском учебном центре в Тюменской области (137 млн долл.), техническое перевооружение моторного завода для организации серийного производства гусеничных тракторов мощностью свыше 300 л. с. в Челябинской области (136,9 млн долл.), организация современного производства техники на месте Уфимского завода автомобильных моторов в Башкортостане (105,6 млн долл.) и другие. Только за 2008;2010 годы в машиностроительном комплексе было реализовано 18 инновационно-инвестиционных проектов, в настоящее время реализуется — 15 проектов [73, с. 142]. Анализ показывает, что в машиностроении преобладали технические, технологические и производственные инновации, направленные на выпуск инновационной продукции, востребованной рынком.

В металлургии инвестиционно — инновационные процессы осуществлялись в следующих направлениях — строительство Алапаевского электрометаллургического завода по производству горячекатанного листа объемом 700 тыс. тонн в год в Свердловской области (общая сумма инвестиций 1100 млн долл.), строительство нового цеха холодной прокатки (ЛПЦ № 11) и стана «2000» холодной прокатки в Челябинской области (соответственно 1000 млн долл.), увеличение выпуска титановой губки и ввод мощностей для выпуска продукции глубокой переработки в Свердловской области (1000 млн долл.), строительство алюминиевого завода в Троицке мощностью 500 тыс. тонн алюминия в год в Челябинской области (958,9 млн долл.), строительство Тюменского электрометаллургического завода мощностью 550 тыс. тонн сортового проката в год из вторичного сырья в Тюменской области (753,4 млн долл.), строительство трубопрокатного цеха № 1 в Нижнесергинском метизно-металлургическом заводе по производству высококачественных бесшовных труб объемом 450 тыс. тонн в год в Свердловской области (700 млн долл.), строительство ТЭСЦ-3 на Челябинском трубопрокатном заводе по производству одношовных труб мощностью 400−700 тыс. тонн в год в Челябинской области (570 млн долл.), строительство металлургического завода по производству стального проката в Башкортостане объемом 550 тыс. тонн стального проката в год (551,4 млн долл.) и др. За последние три года в металлургии было осуществлено 10 инновационно-инвестиционных проектов, в настоящее время реализуется — 6 проектов [73, с. 142]. Таким образом, большая часть инвестиций в черной и цветной металлургии была направлена на создание инновационных производственных мощностей, предназначенных для выпуска, впоследствии, инновационной продукции.

В переработке нефти за анализируемый период могут быть отмечены следующие проекты — строительство на базе Тобольск-Нефтехима производств полипропилена и полиэтилена мощностью 550 тыс. тонн в год в Тюменской области (общая необходимая сумма инвестиций 2739,73 млн долл.), строительство нефтегазохимического комбината «Сургутполимер» в ХМАО (соответственно 1016,82 млн долл.), строительство первой и второй очереди Антипинского НПЗ в Тюменской области (410,96 млн долл.) и др. Все же инновации пока еще не доминируют в инвестиционных программах предприятий нефтеперерабатывающих производств. Объектами инвестиционно-инновационной деятельности в электроэнергетике былистроительство энергоблоков ПТУ № 1, 2, 3 (3×400 МВт) Няганской ГРЭС в Челябинской области (общая необходимая сумма инвестиций 2041,6 млн долл.), строительство энергоблока БН-800 (Белоярская атомная электростанция) в Свердловской области (соответственно 1740,7 млн долл.), строительство энергоблока № 3 на Нижневартовской ГРЭС на базе ПГУ-800 (ОГК-1) в ХМАО (1144 млн долл.), строительство блока № 5 на Тюменской ТЭЦ-2 (ПГУ-450 МВт) в Тюменской области (851,7 млн долл.), завершение строительства энергоблока № 4 Пермской ГРЭС в Пермском крае (617,9 млн долл.), строительство парогазовой установки на Среднеуральской ГРЭС в Свердловской области (430 млн долл.) и др. Налицо преобладание технических инноваций в данном виде экономической деятельности. Всего в топливно-энергетическом комплексе за 2008;2010 годы было реализовано 20 инновационно-инвестиционных проектов, в настоящее время реализуется — 19 проектов [73, с. 142].

Направлениями инвестиций в инновации в производстве строительных материалов выступали — модернизация и строительство второй очереди завода ЖБИ-5 в Тюменской области (общая сумма инвестиций 1164,38 млн долл.), строительство цементного завода мощностью 1,8 млн. тонн в год в Оренбургской области (соответственно 625,73 млн долл.), реконструкция производства с внедрением «сухого» способа получения цемента с объемом в производства 2500 тыс. тонн в год в Башкортостане (415,72 млн долл.), строительство цементного завода на базе Аккермановского рудника и отходов горно-металлургического производства мощностью 1,3 млн. тонн в год в Оренбургской области (410,64 млн долл.), строительство новой «сухой» линии по производству цемента на «Уралцемент» в Челябинской области (351,97 млн долл.), строительство завода по производству керамической плитки мощностью 12 млн. кв. м в год в Башкортостане (164,25 млн долл.), реконструкция производства листового стекла линии № 1 на «Салаватстекло» мощностью 18 250 тыс. кв. м в год в Башкортостане (112,27 млн долл.), организация производства гипсокартона объемом 30 млн. кв. м в год в Башкортостане (109,50 млн долл.), организация производства быстровозводимых конструкций для малоэтажного строительства объемом до 1 млн. куб. м древесины в Башкортостане (60,62 млн долл.), строительство Ялуторовского завода КСМ по производству автоклавного пенобетона и сухих строительных смесей мощностью 350 тыс. куб. м пенобетона в год в Тюменской области (54,79 млн долл.) и др. За последние три года в производстве строительных материалов было осуществлено 12 инновационно-инвестиционных проектов, в настоящее время реализуется — 8 проектов [73, с. 142]. Как видно, в этом виде экономической деятельности присутствуют инновации как технико-технологического характера, так и инновации-продукты. Завершая краткую характеристику конкретных инноваций, реализованных в отечественном народном хозяйстве, отметим, что здесь можно наблюдать и анализировать любые виды инноваций на основе различной собственности на капитал.

2.2. Методы оценки качества инвестиционного обеспечения на основе частного капитала.

Одним из важных аспектов инвестиционного обеспечения инновационной деятельности предприятий является оценка качества этого обеспечения. В работе было обосновано положение, в соответствии с которым качество инвестиционного обеспечения инновационной деятельности предприятий промышленности с точки зрения частного капитала следует определять исходя из его доли в составе источников финансирования этой деятельности. Чем выше эта доля, тем больше значение частного капитала в инвестиционном финансировании инноваций. Для расчета интегрального ранга качества инвестиционного обеспечения инновационной деятельности может быть применена формула (1):

Ркиоидчк = (Ккиоидчю X Уидчю) х (Ркиоидчк^ х Дидчк)) +. (Ккиоидчю+1 х Уидчк ?+1) х (Ркиоидчк]+1 X Дидчк3+1) +. (Ккиоидчкп х Уидчкп) х (Ркиоидчкгп X Дидчкт) = П т X X (Ккиоидчю х Уидчю) X (Ркиоидчкз X ДиДЧК)), (1).

1=1 где Ркиоидчк — интегральный ранг качества инвестиционного обеспечения инновационной деятельности предприятия частным капиталом, ед.;

Ккиоидчю — коэффициент качества вида инновационной деятельности предприятия, ед.;

Уидчю — удельный вес частного капитала в финансировании данного вида инновационной деятельности, ед.;

Ркиоидчц — ранг качества вида инвестиционного обеспечения инновационной деятельности предприятия частным капиталом, ед.;

Дидчк] - доля вида инновационной деятельности в совокупной инвестиционно обеспеченной инновационной деятельности предприятия, ед.;

1 — количество выделенных видов инновационной деятельности предприятия, ед. — количество выделенных видов инвестиционного обеспечения инновационной деятельности предприятия частным капиталом, ед.

Поскольку каждый из видов инновационной деятельности предприятия частным капиталом на предприятии обладает различным качеством, интегральный ранг качества складывается из промежуточных рангов качества, каждый из рангов влияет на интегральный ранг качества. Отсутствие любого из промежуточных рангов качества вида инвестиционного обеспечения инновационной деятельности предприятия частным капиталом либо его нулевое значение указывает на отсутствие или самого вида инвестиционного обеспечения, или участия частного капитала в инвестиционном обеспечении инноваций. При этом значение от 0 до 1 устанавливается рангу качества каждого из видов, а коэффициент качества вида изменяется от 0 до 1. Максимальное значение интегрального ранга качества составит 1,0. В случае, когда инвестиционное обеспечение инновационной деятельности предприятия промышленности полностью осуществляется за счет государственного капитала Ркиоидчк = 0, наоборот, при наилучшем с позиции качества инвестиционном обеспечении инноваций частным капиталом Ркиоидчк = 1. Коэффициент качества вида инновационной деятельности предприятия инвестиционно обеспеченного частным капиталом вместе с показателем удельного веса частного капитала в финансировании данного вида инновационной деятельности показывает долю участия частного капитала в конкретных инвестициях в инновации, ранг качества с учетом доли вида инновационной деятельности в совокупной инвестиционно обеспеченной инновационной деятельности предприятия конкретизирует значимость каждого из видов инвестиционного обеспечения инновационной деятельности предприятия частным капиталом. В целом инвестиционное обеспечение может быть сформировано односторонне за счет лишь одного из его видов или является результатом взаимодействия всех видов.

Напомним, что в целях данного исследования были выделены следующие виды инноваций — технические, технологические, производственные, научные, информационные, управленческие, маркетинговые и прочие инновации. Конечно, опираясь на существующую хозяйственную практику, можно было бы выделить и большее число видов инноваций, что сделало бы оценку качества инвестиционного обеспечения более обоснованной, однако представленные виды инноваций отражают наиболее распространенный и сбалансированный подход к их классификации, сложившиися в современной литературе посвященной инновационно-инвестиционной проблематике. В табл. 3 представлены возможные параметры коэффициентов качества видов инновационной деятельности исходя из значения каждого из видов для инновационной деятельности предприятия в целом.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

.

Выполненный в диссертационной работе комплекс теоретических, методических исследований и методических разработок позволяет сформулировать следующие выводы и предложения.

1. Исторически различные формы предпринимательства возникали и развивались на основе частного капитала, который консолидировался в различных формах в зависимости от уровня развития общественного производства, в свою очередь предпринимательство на определенном этапе генерирует инвестиционное обеспечение инновационной деятельности.

2. Капитал как таковой представляет собой категорию, соответствующую понятиям фонды, ресурсы, источники финансирования и т. д., независимо от того, кто выступает собственником капитала.

3. Как частный, так и государственный капитал, как совокупность финансовых ресурсов предприятия включает в себя собственные финансовые ресурсы и привлеченные финансовые ресурсы, неотъемлемой частью капитала является интеллектуальный капитал.

4. Собственность на капитал создает различные классы ситуаций, в рамках которых формируются собственные и привлеченные финансовые ресурсы, в случае, когда частный капитал обеспечивает преобладающую часть всех финансовых ресурсов, генерируется высший уровень инвестиционного обеспечения инновационной деятельности предприятия.

5. Инвестиция — это процесс, на первом этапе которого создаются сбережения различных категорий его участников, а на последнем этапе возникает ценность в виде не дисконтированного, но подлежащего дисконтированию дохода, прибыли, положительного финансового результата и т. д., при этом инвестиционное финансирование со стороны домохозяйств потенциально генерирует наиболее высокий уровень инвестиционной деятельности, со стороны государства — наиболее низкий.

6. Финансовые организации и фирмы могут предлагать для финансирования инвестиционной деятельности как частный, так и государственный капитал, в соответствии со структурой собственных и привлеченных финансовых ресурсов.

7. Преимуществом частного капитала является то, что он движется свободно по волеизъявлению предпринимателя и обеспечивает любые финансово-хозяйственные потребности бизнеса, в том числе в его инвестиционном обеспечении, наоборот, государственный капитал значительно менее мобилен и не может быть распределен достаточно быстро и эффективно для финансирования инвестиций, что также вытекает из его природы.

8. Управление инвестициями с точки зрения собственности на капитал предполагает увеличение доли частного капитала, что может быть достигнуто приватизацией государственных предприятий, снижением степени участия государства в корпоративных структурах, формированием как государственными, так и частными предприятиями структуры заемных средств с преобладанием частного капитала.

9. Инновация, как и инвестиция, представляют собой процессы, в случае, если инновации требуют инвестиционного обеспечения, эти процессы инициируются и идут параллельно, т. е. возникает инновационно-инвестиционный процесс.

10. Наибольший уровень инвестиционного обеспечения достигается при полном покрытии осуществляемой инновации адекватным источником финансирования долгосрочного характера, полностью сформированном на основе частного капитала, наоборот, наименьший уровень инвестиционного обеспечения существует при отсутствии долгосрочного финансового ресурса, с использованием полностью государственного капитала.

11. Понятие «инвестиционное обеспечение инновационной деятельности» шире понятия «инвестиционное финансирование инновационной деятельности», по крайней мере, на величину не учитываемого в балансовой оценке интеллектуального частного капитала в виде интеллекта, знаний и умений.

12. Инновации всех видов требуют инвестиционного обеспечения, в том числе финансовым капиталом и интеллектуальным капиталом, при этом инновации, инвестиционно обеспеченные интеллектуальным капиталом, основаны на исключительно инновационном интеллектуальном капитале.

13. Качество инвестиционного обеспечения инновационной деятельности предприятий промышленности с точки зрения частного капитала следует определять, исходя из его доли в составе источников финансирования этой деятельности.

14. Качество инвестиционного обеспечения инноваций необходимо определять на основе как финансового частного каптала, так и интеллектуального частного капитала, наиболее высокий уровень инвестиционного обеспечения инновационной деятельности хозяйствующего субъекта достигается при наличии большого числа инноваций различных видов при участии собственного финансового и интеллектуального частного капитала.

15. При увеличении доли обеспечения инвестиции в инновации частным капиталом и пропорциональном росте затрат на изменение структуры капитала в пользу частного капитала эффективность инвестиционного обеспечения снижается обратно пропорционально росту указанных затрат.

16. Интеллектуальный собственный и привлеченный частный капитал, не имеющий стоимостной оценки, формально минимизирует затраты и способствует высоким показателям эффективности инвестиционного обеспечения инноваций.

17. Актуальным с точки зрения инвестиционного обеспечения является не просто изменение структуры капитала в пользу частного капитала, но такое изменение структуры, которое создает максимальный рост указанного обеспечения каждого вида инноваций и инновационной деятельности в целом.

18. В анализируемый период валовое накопление капитала росло более высокими темпами, нежели валовый внутренний продукт, и даже в кризисный 2008 год снизилось несущественно, что свидетельствует о значительном инвестиционном потенциале отечественного народного хозяйства, который проявил себя уже в 2010;2011 годах.

19. Тенденции в изменении коэффициентов обновления по промышленности в целом и по видам экономической деятельности указывают на то, что, несмотря на экономический кризис, инвестиционные процессы в народном хозяйстве идут, в то же время ликвидация основных фондов проводилась на недостаточном уровне и это привело к тому, что степень износа основных фондов остается значительной.

20. В 2005;2009 годы доля государственной собственности в основных фондах сокращалась, а негосударственной росла, процесс перехода основных фондов в пользу негосударственных организаций сопровождается ростом числа последних, при этом 2,6% государственных организаций контролировало 20% основных фондов, на долю всех остальных организаций и предприятий, в том числе частных, приходилось 80% основных фондов.

21. С точки зрения структуры инвестиций в основной капитал в промышленности за исследуемый период увеличился удельный вес инвестиций в добыче полезных ископаемых и производстве и распределении электроэнергии, газа и воды, а доля инвестиций в основной капитал в обрабатывающих производствах снизилась, что отражает структурные аспекты инвестиционной деятельности в промышленности, при этом сопоставление динамики изменения стоимостных индексов прироста инвестиций в основной капитал по промышленности и соответствующих индексов физических объемов инвестиций показало, что основные тренды в том и другом случае совпадали при некотором количественном различии с учетом поправки на инфляцию.

22. В последнее время, несмотря на экономический кризис, продолжается процесс разработки отечественных инновационных технологий на основе российского научного фундамента в различных областях, в том числе в проектировании и инжиниринге, в производстве, обработке и сборке, в автоматизации погрузочно-разгрузочных операций и др.

23. Наилучшее качество инвестиционного обеспечения инновационной деятельности прогнозируется в том случае, когда в составе инноваций анализируемых объектов преобладают технические и научные инновации, в отраслевом разрезе в анализируемом периоде на лидерство претендуют обрабатывающие производства, в меньшей степени — производство и распределение электроэнергии, газа и воды.

24. Основные проблемы предприятий, участников инвестиционной деятельности, связаны не только с объектами инноваций, но и с инвестиционными ресурсами, обеспечивающими эти инновации, упор следует сделать на создание механизмов и технологий, обеспечивающих указанные ресурсы.

25. Оптимизация параметров инновационной деятельности хозяйствующих субъектов требует сбалансированного финансирования со стороны частного и государственного капитала и использования различных источников финансирования на их основе, при этом роль государственного капитала должна заключаться не столько в предоставлении самого капитала, сколько в участии в разделении инвестиционных рисков путем выдачи государственных, муниципальных гарантий, субсидировании процентных ставок, а также создании инфраструктурных условий для инновационной деятельности, в свою очередь, предприятию необходимо разработать и реализовать программу инвестиционного обеспечения своей инновационной деятельности на основе частного капитала, как собственного, так и привлеченного.