Моделирование процесса формирования и реализации инвестиционного проекта

Актуальность темы

исследования. Спецификой всех инноваций в экономике России является заметное преобладание качественных характеристик над количественными в формулировке целевых установок и инвестиционных проектов. При рассмотрении применения методов и средств экономико-математического моделирования следует отметить, что зачастую приходится иметь дело с проблемами, имеющими набор плохо формализуемых параметров. В условиях инновационной экономики требуется находить оптимальные решения, поиск которых невозможен без применения комплекса экономико-математических методов и моделей, а также современных информационных технологий. Так, в финансовой сфере, это касается вопросов эффективного управления активами, с позиции одновременного решения задач максимизации прибыли и минимизации рисков потери ликвидности и финансовой устойчивости.

Применительно к кредитным организациям повышение качества активов банка требует усиления внимания к управлению инвестиционными проектами. Многочисленные исследования показывают, что основными внутренними причинами банкротств банков являются отсутствие научно обоснованной стратегии инвестирования кредитными организациями, а также неудовлетворительный анализ рисков осуществления и реализации инвестиционных проектов.

В настоящее время, при осуществлении инновационный политики в экономике России, сложилась своеобразная ситуация: при наличии большого числа уже разработанных перспективных проектов и средств на их реализацию, эти проекты осуществляются крайне неэффективно. Основной причиной является отсутствие необходимой инфраструктуры в современной экономике России, соответствующей заявленным целям инноваций. Иными словами, амбициозные инвестиционные проекты и имеющаяся инфраструктура отечественной экономики почти всех уровней оказались во многом несовместимыми. В связи с этим необходимо рассмотреть такие подходы к реализации инвестиционных проектов, которые учитывали бы введение соответствующих изменений в инфраструктуру бизнес-структур и, прежде всего, в ее определяющую совокупность бизнес-процессов.

Одним из основных инструментов реализации стратегических целей предприятия, на современном этапе развития экономики в России, является эффективная реализация инвестиционных проектов. В большинстве случаев, ограниченность доступных инвестиционных ресурсов и определяет актуальность задачи оптимизации инвестиционных проектов для любой развивающейся организации.

Научная и учебная литература содержат большое число различных математических моделей и методов, предназначенных для решения подобных задач. Применение математических методов в практике инвестиционного планирования требует всестороннего анализа процесса решения поставленных задач.

Степень разработанности проблемы. Задачи оценки эффективности и выбора инвестиционных проектов для их реализации в современных российских условиях отражены в работах российских учёных: Е. М. Бронштейна, М. В. Грачевой, П. Л. Виленского, В Н. Лившица, И. И. Мазура, А. В. Мельникова, С. А. Смоляка, В. В. Царева, В. Д. Шапиро и др.

Проблема оптимизации инвестиционных проектов, привлекла внимание учёных: С. А. Баркалова, В. Н. Буркова, В. И. Воропаева и др. В работах данных специалистов инвестиционный проект рассматривается как сложная организационная система, для моделирования которой применяются в основном методы сетевого планирования и дискретной оптимизации. Математическим моделям и методам оптимизации инвестиционных проектов посвящены также труды: А. В. Андрейчикова и О. Н. Андрейчиковой, Н. В. Гриневой, А. А. Матвеева, Д. А. Новикова и А. В. Цветкова и др. В работах данных учёных представлены различные модели формирования и реализации инвестиционных проектов, в том числе и модели многокритериального выбора. Проблема многокритериального принятия инвестиционных решений представлена также в работах В. А. Калугина, Д. И. Когана, Д. Н. Лапаева, В. Д. Ногина, М. Г. Рабиновича, Ф. Ф. Юрлова и др.

Несмотря на многочисленные публикации по вопросам формирования, оценки и оптимизации инвестиционных проектов, существует проблема анализа рисков их реализации. Структура бизнес-процессов инвестиционных проектов не всегда в полной мере учитывает особенности современного состояния российской экономики. Недостаточно используются аналитические возможности новейших разработок в области математического моделирования экономических систем.

Существенное значение для экономической отрасли знания сегодня представляют новые разработки в области: моделирования инвестиционных процессов, развития математических методов оценки инвестиций и моделирования бизнес-процессов.

Необходимость совершенствования аналитических инструментов анализа процесса формирования и реализации инвестиционного проекта, наличие ряда нерешенных и дискуссионных вопросов обусловливают актуальность темы исследования. Цель и задача исследования.

Целью диссертационного исследования является моделирование процесса формирования и реализации инвестиционного проекта.

Для достижения указанной цели были поставлены следующие задачи:

• Провести анализ основных теоретических принципов оценки эффективности инвестиционных проектов;

• Определить риски, оказывающие существенное воздействие на формирование и реализацию инвестиционного проекта;

• Критически изучить и охарактеризовать существующие методы и модели оптимизации инвестиционных проектов с позиции возможности и целесообразности их практического применения;

• Провести анализ существующих методов оптимизации инфраструктуры инвестиционных проектов;

• Разработать концепцию моделирования процесса формирования и реализации инвестиционного проекта;

• Разработать метод моделирования процесса формирования и реализации инвестиционного проекта.

Объектом исследования является инвестиционный проект. Предметом исследования являются экономико-математические методы оптимизации инвестиционного проекта.

Теоретическая и методологическая основа исследования.

Исследование основано на анализе инвестиционного проекта, изучении и сопоставлении с опытом зарубежных стран в данной области экономико-математического моделирования.

Информационную базу исследования составили законы, положения, указы, постановления Правительства Российской Федерации, регламентирующие инвестиционную деятельность. При проведении диссертационного исследования использовались общенаучные методы познания — системный анализ, приемы анализа и синтеза, сочетание методов динамического и сравнительного анализа и экспертных оценок, что позволило обеспечить достоверность выводов и рекомендаций, сформулированных в диссертации.

Работа выполнена в соответствии с положениями пункта 1.4. паспорта специальности 08.00.13 — «Математические и инструментальные методы экономики».

Научная новизна исследования заключается в разработке метода моделирования процесса формирования и реализации инвестиционного проекта.

Новыми являются следующие научные результаты.

• На основе анализа и обобщения методов моделирования инвестиционных процессов и математических методов оценки инвестиций проведена их классификация по признакам сложности и применимости;

• Проведена классификация рисков реализации инвестиционных проектов по их внутренним признакам;

• Теоретически обоснована и разработана концепция моделирования процесса формирования и реализации инвестиционного проекта, в основе которой лежит сочетание методологии реинжиниринга бизнес-процессов и методов многокритериальной оптимизации;

• Разработана методика оптимизации структуры процесса формирования и реализации инвестиционного проекта, в основе которой лежит выбор оптимальной стратегии формирования и реализации инвестиционного проекта;

• Разработан алгоритм диагностики процесса формирования и реализации инвестиционного проекта, базирующийся на анализе структуры проекта и параметров оценки состояния выполнения проекта.

Теоретическая и практическая значимость исследования.

Теоретическая значимость научных результатов заключается в том, что основные выводы и положения диссертации развивают теоретико-методологическую базу в области моделирования инвестиционных процессов и математических методов оценки инвестиций, адаптируя к задачам прикладных аналитических исследований возможности математического моделирования экономических систем.

Практическая значимость полученных результатов, заключается в том, что разработанные в диссертации теоретические положения, аналитические модели и методики ориентированы на широкое использование в практике моделирования инвестиционных процессов и оценки инвестиций. Практическое значение имеют:

— методика определения и использования количественных показателей реинжиниринга бизнес-процессов;

— методика моделирования процесса формирования и реализации инвестиционного проекта;

— методика выбора оптимальной стратегии формирования и реализации инвестиционного проекта;

— алгоритм диагностики процесса формирования и реализации инвестиционного проекта.

Апробация и внедрение результатов исследования.

Основные положения диссертационного исследования докладывались на Международных научно-методических конференциях: «Формирование современной образовательной среды уровневой подготовки экономистов» (31 марта-3 апреля 2008 г., г. Москва) — Международная научно-практическая конференция «Роль финансово — экономического образования в инновационном развитии регионов России» (6−12 октября 2008 г., г. Иркутск) — «Финансово-экономические механизмы эффективного включения России в мирохозяйственные связи» (29 — 31 октября 2008 г., г. Москва) — «Повышение конкурентоспособности профессионального финансово-экономического образования России» (31 марта — 2 апреля 2009 г., г. Москва). Публикации.

Основные положения диссертации опубликованы в пяти работах (в том числе три — в изданиях определенных ВАК) общим объемом 3,2 п.л., авторский объем составляет 2,45 п.л. Структура исследования.

Структура диссертации обусловлена целыо, задачами и внутренней логикой исследования. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложения. Материал работы изложен на 156 страницах, включает 14 таблиц, 7 рисунков и 1 приложение.

Основные результаты и выводы по диссертации сводятся к следующему.

1. Во время экономического кризиса характерно значительное снижение эффективности участия в инвестиционном проекте при сохранении эффективности проектов в целом. Основным условием обеспечения финансовой эффективности инвестиционного проекта является окупаемость инвестиций в период реализации проекта с учетом стоимости капитала во времени. Влияние структуры капитала учитывается через стоимость капитала, задействованного в инвестиционном проекте. Все параметры, описывающие инвестиционный проект, должны быть сведены в финансовую модель инвестиционного проекта, включающую связанные прогнозные отчетные формы. Для кризисного периода экономики и экономики России в частности, характерен фактор высокого уровня проектных и экологических рисков и недостаточно развитой системы минимизации, контроля и управления рисками.

2. Управление рисками инвестиционных проектов на сегодняшний день является одной из наиболее кардинальных проблем экономики России. За последние годы наиболее актуальными стали риски по реализации инвестиционного проекта. Эти риски в большинстве случаев, являются результатом несоответствия существующей инфраструктуры заявленным целям и целевым установкам проекта. Управление инвестиционным проектом должно быть направлено на достижение стратегических целей развития организации.

3. Анализ математического аппарата моделирования позволил выявить следующие закономерности, важные в методическом плане. Математические методы моделирования процессов реализации проектов (классические сетевые модели, обобщенные и стохастические сетевые модели, ЦАСМ) далеко не всегда оказываются в достаточной степени адекватными сложным реалиям моделируемого процесса. Для решения системных проблем экономики необходимы радикальные изменения (революционная концепция). Революционная концепция предполагает активное использование реинжиниринга бизнес-процессов (РБП). Характер РБП определяет необходимость решения проблем, требующих разработки либо оригинальной модели решения, либо подбора информации, которая в явном виде не содержится в базе оперативных данных. Показано, что наибольшая перспектива использования методов РБП в моделях инвестиционных проектов состоит в их сочетании с методами оптимизации. Показано, что на стратегическом уровне РБП предполагает широкое использование систем поддержки принятия решений (СППР). Внедрение OLAP технологии, в данном случае позволяет систематизировать информацию на предприятии и трансформировать эту информацию в знания. Это полностью соответствует как сути РБП, так и совокупности его целевых установок.

4. Разработана модель формальных параметров процесса формирования и реализации инвестиционного проекта. В ее основе лежит формирование эталонного вектора признаков средних по количеству бизнес-процессов значений критических факторов успеха (по данным обработки мнений экспертов на этапе реинжиниринга бизнес — процессов). По введенной последовательности этапов формирования и реализации инвестиционного проекта (как последовательного включения перепроектированных бизнес-процессов) рассчитываются состояния этого перехода. Предложена процедура определения критических факторов успеха по этим фактическим состояниям. В модель формальных параметров входит также расчет отклонений фактического состояния на каждом этапе от априори установленного эталонного состояния. Важной характеристикой состояния формирования и реализации инвестиционного проекта является предложенный результативный признак — среднеквадратическое отклонение текущего состояния от принятого эталона. По сути дела это сравнительная интегральная оценка состояния формирования и реализации инвестиционного проекта.

5. Предложен к рассмотрению вариативный ряд. Его компоненты характеризуют меру отклонения формирования и реализации инвестиционного проекта в моменты времени поэтапного перехода на принятый эталон. Ряд последовательных значений вариации характеризуют также динамику риска осуществления этого процесса. В данном случае риск понимается в его классическом смысле, принятым в экономике: это угроза потери действующим финансовым лицом части своих средств или угроза понесения дополнительных расходов. Введено понятие стратегии формирования и реализации инвестиционного проекта как последовательности временных этапов включения отдельных групп перепроектированных бизнес-процессов. Проведена аналогия между выбором оптимального портфеля в классическом портфельном анализе (в координатах «доходностьриск») и выбором оптимальной стратегии (в терминах «результативный признак — стоимость перехода»).

6. Определена и сформулирована многокритериальная задача оптимизации формирования и реализации инвестиционного проекта, как нахождение такого набора бизнес-процессов, при котором на допустимом множестве решений целевая функция достигает экстремума. Указаны основные виды целевых функций и типы ограничений, формирующих допустимое множество решений. Показано, что оптимальная стратегия соответствует оптимальному решению задачи оптимизации. Разработана двухэтапная схема теоретического анализа формирования и реализации инвестиционного проекта с классификацией сценариев прогноза. Двухэтапное исследование каждого сценария позволяет получить достаточно большой объем информации в виде экономических показателей, характеризующих предполагаемую деятельность компании: расходы ресурсов, объемы бизнес — процессов, количество и квалификацию сотрудников, обслуживающих бизнес-процессы, необходимые объемы привлекаемых средств (в том числе заемных и инвестиционных) и др. Эта информация представляет интерес для аналитиков и руководства компании и может служить основой для выбора оптимальной стратегии формирования и реализации инвестиционного проекта как выбора на рыночном множестве ситуаций финансовой сферы.

Заключение

.