Диплом, курсовая, контрольная работа
Помощь в написании студенческих работ

Модели и методы экспресс-оценки инвестиционной привлекательности предприятий

Диссертация: Модели и методы экспресс-оценки инвестиционной привлекательности предприятий
ДиссертацияПомощь в написанииУзнать стоимостьмоей работы

Выполним анализ динамических показателей прибыльности по полученным балльным оценкам. Проведем мультипликативный анализ временных рядов, получим десезонализированные показатели. Определим скорректированные и итоговые показатели прибыльности по предприятиям. Коррекция показателя прибыльности (скорректированный балльный показатель) по отношению к среднему балльному значению будет проведена на 25… Читать ещё >

Содержание

  • Глава 1. Особенности современных инвестиционных процессов и оценка инвестиционной привлекательности предприятий
    • 1. 1. Характеристика современных инвестиционных процессов и роль показателя инвестиционной привлекательности предприятия
    • 1. 2. Факторы, формирующие инвестиционную привлекательность предприятий
    • 1. 3. Анализ современных методических подходов к оценке инвестиционной привлекательности
  • Глава 2. Разработка трехфакторной модели оценки инвестиционной привлекательности предприятий
    • 2. 1. Трехфакторная модель и алгоритм оценки инвестиционной привлекательности предприятий
    • 2. 2. Метод оценки показателя прибыльности предприятия
    • 2. 3. Метод оценки показателя риска для модели инвестиционной привлекательности предприятия
    • 2. 4. Метод оценки показателя качества управления предприятием
    • 2. 5. Оценка инвестиционной привлекательности предприятий при недостаточности информации
  • Глава 3. Апробация и рекомендации к использованию трехфакторной модели оценки инвестиционной привлекательности предприятий
    • 3. 1. Практические особенности оценки показателя прибыльности предприятий
    • 3. 2. Апробация метода оценки рисков предприятия с использованием динамических характеристик
    • 3. 3. Особенности расчета показателя качества управления предприятием
    • 3. 4. Практическая апробация трехфакторной модели оценки инвестиционной привлекательности

Модели и методы экспресс-оценки инвестиционной привлекательности предприятий (реферат, курсовая, диплом, контрольная)

Актуальность исследования. Несмотря на мировой финансовый кризис, процессы глобализации оказывают существенное влияние на развитие экономики. Характерной чертой процесса глобализации являются инвестиции. В настоящее время объем инвестиционных процессов растет быстрее, чем объем торговли товарами и услугами [28]. Однако, существует высокая конкуренция в привлечении инвестиций, поскольку инвестиционных ресурсов значительно меньше, чем желающих их получить. В настоящее время, по данным аналитиков, примерно 2−3% предприятий из числа желающих получить инвестиционное финансирование его получают [29]. При этом следует отметить, что с каждым годом усложняется процесс оценки инвестиционной привлекательности как самих предприятий, так и оценки инвесторов" на соответствие данных предприятий инвестиционным требованиям. В общем виде под инвестиционной привлекательностью понимается некий показатель, который характеризует стремление и желание стратегического или финансового инвестора вложить средства в бизнес. И, как правило, этот показатель определяется премией инвестора, то есть той дополнительной прибылью или выгодой, которую он в результате получит.

Методы привлечения^ и использования инвестиций, с одной стороны, являются развитием методологии, сформировавшейся в прошлый период (с конца 80-х годов XX века), а, с другой, во многом определяются современными тенденциями развития экономических и финансовых отношений. Данные тенденции характеризуются ростом значения рынка ценных бумаг в привлечении и использовании инвестиций, возрастанием роли институциональных инвесторов в деятельности инвестиционного рынка, широким вовлечением населения в процесс инвестирования. Ускорение изменений в экономике, вызванное процессом глобализации и информационного развития, способствует возрастанию непредсказуемости, а, значит, рисков для инвесторов. Все это повышает значение теоретических и практических методов и техники расчетов для обеспечения инвестиционных процессов: оценки эффективности инвестирования, оценки рисков, оценки инвестиционной привлекательности и пр. Таким образом, происходящие экономические и финансовые изменения требуют разработки новых, более точных методов оценки инвестиционной привлекательности предприятий. Совершенствование управления инвестиционной привлекательностью и совершенствование методов ее оценки будут способствовать повышению объема привлекаемых инвестиций и развитию инвестиционных процессов.

Развитие национальной экономики России требует расширения объема и спектра операций, связанных с инвестированием финансовых ресурсов в хозяйствующие субъекты, как со стороны профессиональных инвесторов, так и населения. При этом необходимость критического и строгого отбора, предприятий, в которые целесообразно осуществление инвестирования предопределяет высокую актуальность разработки надежных методических положений, моделей и методов, позволяющих оценить инвестиционную привлекательность. Таким образом, в настоящее время и с учетом различных групп современных инвесторов, большое практическое значение приобретает задача совершенствования методов и моделей оценки инвестиционной привлекательности предприятия. Под данной оценкой понимается совокупность экономико-аналитических показателей предприятия, определяющих для инвестора возможность получения достаточной прибыли или иных выгод в результате вложения капитала при минимальном риске вложения средств и учете качества управления предприятием.

Несмотря на расширяющееся применение рейтинговых оценок показателей инвестиционной привлекательности предприятий, необходимо отметить недостаточность развития методов и моделей для практической оценки данного показателя широким кругом современных инвесторов. Кроме того, рейтинговые агентства используют колоссальный объем разнообразной информации, сложные модели оценки (включая экспертную оценку) и предоставляют результаты только по тем предприятиям, которые самостоятельно их заказывают.

Изложенное выше определяет высокую актуальность темы настоящего диссертационного исследования, его теоретическую, значимость и практическую востребованность.

Цель данной диссертационной работы состоит в совершенствовании методов и алгоритмов оценки показателей инвестиционной привлекательности предприятий для принятия решений по инвестированию на базе экспертно-статистических методов обработки информации.

Объектом исследования являются финансово-экономические показатели деятельности предприятийа также факторы, влияющие на привлечение инвестиций. Предметом исследования являются методы и модели оценки показателей инвестиционной привлекательности предприятий, для принятия решений по инвестированию.

Для достижения цели работы поставлены следующие задачи: провести анализ современных инвестиционных процессов и охарактеризовать современные методы оценки инвестиционной привлекательности предприятийобосновать выбор основных факторов для оценки инвестиционной привлекательности предприятийразработать и исследовать возможности трехфакторной модели оценки инвестиционной привлекательности предприятийпровести апробацию предлагаемой модели на примере российских предприятийвыработать основные направления развития и рекомендации по использованию трехфакторной модели оценки инвестиционной привлекательности предприятий.

Информационную базу исследования составляют теоретические разработки отечественных и зарубежных ученых в исследуемой области, методические, информационно-аналитические и нормативные материалы, информационные ресурсы сети Интернет, а также практические данные, собранные автором в результате проведения самостоятельных исследований по данному направлению.

Теоретической и методологической основой исследования послужили концептуальные разработки отечественных и зарубежных ученых по вопросам определения инвестиционной привлекательности предприятий.

Для решения поставленных задач в качестве инструмента использовались методы сравнительного анализа, группировки данных, метод сопоставления, анализ динамических рядов, метод прогнозирования, системный подход, теория рыночной экономики, теория управления. Разработанные в диссертации методы базируются на положениях общей теории систем, принципах и методическом инструментарии инвестиционного менеджмента. Обработка данных осуществлялась с применением математических, экономико-математических и экономико-статистических методов.

Научная новизна работы состоит в следующем: проведен анализ современных инвестиционных процессов, современных методов оценки инвестиционной привлекательности предприятий, который позволил обосновать выбор методологии, основных факторов и направлений усовершенствования моделей и методов оценки инвестиционной привлекательности предприятийразработана и исследована трехфакторная модель оценки инвестиционной привлекательности предприятий, основанная на применении трех комплексных показателей: прибыльностифинансового риска и управления предприятиемпроведена апробация предлагаемой модели на примере 51-го российского предприятия, которая продемонстрировала возможности и особенности ее практического использованиявыработаны" основные направления развития и рекомендации по использованию' трехфакторноймодели* оценки инвестиционной привлекательности предприятий.

Практическая ценность и5 реализация результатов. Решение исследованных в диссертации проблем позволяет проводитьоценку инвестиционной привлекательности различных предприятий по открытым источникам информации, учитывая при этом предпочтения инвесторов.

Разработанная * трехфакторная модель оценки инвестиционной привлекательности предприятий основана" на использовании финансовых показателей деятельности предприятий, позволяет провести простой, точный4 и прозрачный расчет показателей инвестиционной привлекательности предприятия по трем интегральным факторам: прибыльность, риск и управление. Модель учитывает динамические показатели, что, позволяет получать более точные оценки и сопоставлять данные различных предприятий. Использование данной модели полезно не только для инвесторов, принимающих решения по вложению собственных' средств, но и> для • менеджеров предприятий, а также для муниципальных и государственных служб, занимающихся развитием инвестиционных процессов и пр.

Материалы диссертации^ могут быть использованы в научных и учебных целях при чтении курсов лекций и проведении семинарских занятий по дисциплинам «Инвестиции», «Управление инвестиционными проектами» и пр.

Публикации результатов исследования. Основные положения диссертационной работы отражены в 10 печатных работах (две в реферированных журналах).

Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения. Работа изложена на 141 страницах машинописного текста, содержит 18 рисунков, 13 таблиц и приложение на 45 страницах с расчетами.

Выводы по главе 2.

1. Предложенная трехфакторная модель оценки инвестиционной привлекательности предприятий учитывает предпочтения инвесторов в отношении показателей прибыльности, риска и управления. Кроме того, модель использует доступные для большого круга потенциальных инвесторов финансовые показатели по данным открытой финансовой отчетности.

2. Модели и алгоритмы оценки показателей прибыльности, риска и управления предприятием достаточно простые и понятные в интерпретации и позволяют получить данные, по которым можно сопоставлять предприятия различных отраслей.

3. Предлагаемая трехфакторная модель оценки инвестиционной привлекательности предприятий учитывает динамику развития финансовых показателей предприятия. К тому же ретроспективный анализ динамики.

2.38) используемых для оценки финансовых показателей позволяет наделить получаемые оценки прогнозными свойствами.

Глава 3. Апробация и рекомендации к использованию трехфакторной модели оценки инвестиционной привлекательности предприятий.

3.1. Практические особенности оценки показателя прибыльности пр едприятий.

Особенности оценки показателей прибыльности риска и управления по моделям, приведенным в главе 2 данной работы, рассмотрим на примере трех предприятий: ОАО Газпром, ОАО МГТС, ОАО ФСК ЕС. Данные предприятия выбраны из числа 51 предприятия, отобранных для апробации результатов диссертационной работы. Информация по предприятиям получена непосредственно в компании, с сайта предприятия и информационных центров [88,96]. Результаты расчетов каждого из показателей и результаты оценки инвестиционной привлекательности полностью по всем 51 предприятиям приведены в Приложении к диссертации. При этом необходимо отметить, что 50% предприятиий проанализировано с помощью квартальных показателей, а 50% - с помощью усеченного варианта — годовых данных. Как удалось экспериментально установить расхождение между полным анализом (по квартальным данным) и усеченным (по годовым данным) составляет не более 12%, поэтому общий анализ проведен совместно по всем 51 предприятиям.

Для определения показателя прибыльности проанализируем уровень чистой прибыли ЧП по предприятиям поквартально за анализируемый период. Определим коэффициенты роста прибыли за 2006;2008 гг. Что касается российских предприятий, то следует отметить значительный разброс данного показателя. Максимальное значение коэффициента роста чистой прибыли составляет 706,113 у ОАО «ТГК 5», а минимальное 0,33 у ОАО «Владивостокавиа». Разброс показателей очень значителен, поэтому выполним нормирование показателей коэффициента прибыльности, демонстрирующих рост. Полученные нормированные значения показателей можно считать балльными значениями. Взаимосвязь между коэффициентом прибыльности и нормированным его значением составляет 52%, однако рейтинговые показатели полностью совпадают. Поэтому имеется возможность использовать нормированное значение коэффициента роста прибыли в качестве балльного показателя прибыльности. Изменения балльных показателей прибыльности предприятий за анализируемый период можно проанализировать на графике (см. рис. 3.2). Огромный разброс показателей роста прибыли сглажен после нормирования.

Выполним анализ динамических показателей прибыльности по полученным балльным оценкам. Проведем мультипликативный анализ временных рядов, получим десезонализированные показатели. Определим скорректированные и итоговые показатели прибыльности по предприятиям. Коррекция показателя прибыльности (скорректированный балльный показатель) по отношению к среднему балльному значению будет проведена на 25% (эта коррекция за счет учета показателя вариации балльного показателя за рассматриваемый период, см. график на рис. 3.4). Итоговое значение получим с учетом тенденции изменений десезонализированных данных по показателю тренда. Взаимосвязь со средним балльным значением показателя прибыльности итогового значения, определенного по варианту 1, составляет 85%, а итогового значения по варианту 2 составляет 86%. Кроме того, итоговое значение по варианту 2 имеет более сглаженную форму (см. рис. 3.3).

Для использования в трехфакторной модели оценки инвестиционной привлекательности выберем значение итогового показателя по варианту 2. По выбранному итоговому показателю проведем классификацию предприятий и определим соответствующие группы по показателю прибыльности. Высокие и выше средних показатели по прибыльности имеют 53% предприятий и 14% предприятий имеют показатели низкие или ниже средних (см. рис. 3.1). 1 2 3 4 5 о.

Группа по прибыльности.

Рис. 3.1. Распределение предприятий по группам по показателю прибыльности.

Пример расчета коэффициента роста прибыли и нормирование показателей приведен в табл. 3.1. Полностью расчеты по 51 предприятию приведены в Приложении (см. табл. П2).

Рис. 3.2. Изменения балльных показателей прибыльности предприятий за 2006;2008 гг. я п Ф ы •.

О V S9 0 ЕЕ л ЕЕ ЕЕ о.

S н о п о в и.

ЕЕ О Я 65 W № Н л ta л Вс.

ЕЗ.

•а я о" сг ег ЕЕ О Л Н ее.

Е «с.

ЕЕ о 5э л ЕЕ ЕЕ Е.

ЕЕ О.

09 «тз.

ЕЕ «.

ЕЕ 4 а «чз я 0> ЕВ ы.

ОАО МРСК Северо-запэд ОАО «МРСК Сибир ь» ОАО" ТГК 2″ ОАО «Аэрофлот-Дс н» ОАО «МРСК центр-I и ОАО» ТГКИ ОАО «Четвертая. ОАО «Салаватнефтеоргсинт< з ОАО Башкирэнер го ОАО Сургутнефте1аз ОАО Н/1МК ОАО Газпр< >м ОАО «ФСК ЕС' ОАО Искитимцеме нт ОАО «Иркутскэнерю» ОАО «АНПЗ ВЬ К» ОАО «Сильвиж 1т' ОАО Газпромнес} ть ОАО Татнес) ть ОАО’ТГК 5» ОАО НК Роснес} ть ОАО «ТГК 9» ОАО «Тюменьэнерю» ОАО «Красноярская ГЭС» ОАО Кузбасэнер го ОАО «Мосэнерю» ОАО МГ]ГС и» от я» нг.

ОАО «МРСК Урала и Вол! ОАО Куйбышева-ОАО „Башкирская химк ОАО ТНК ВР холдк ОАО“ ТГК ] 3 ОАО ОГК ОАО БЭМЗ ОАО „ТГК Волжск? я“ ОАО „Кубаньэнерю“ ОАО» ТГК 1″ ОАО Магнитогорск 1Й. ОАО «Авиакомпания Ютэ* р» ОАО «РЖЦ» ОАО КАМ ОАО Аэроф/ от ОАО «ТГК № 4» ОАО «Челябинский. ОАО.

ОАО «Богучанская ОАО.

ОАО.

ОАО ГМК Норильский нике ОАО BAO.

ОАО «ТГК.

О О О О О J-" М J-«.

MON14s"fflWt-«KJ «(П.

S о.

О тз, а 9 Я п X S л о 43.

1а, а лi О S н о п о 9 О о W В.

65 л п в, а а о а.

В> а н.

KI, а о х «w.

S rt ас ав, а с сг Г, а о п о — тз.

IT.

Ja I n> fD Ol.

CD Ь ь er I о га.

U1 X ш X ra x s ra o 3 К M.

ОАО МРСК Северо-запг д ОАО «МРСК Сибир ,» 0А0″ ТГК !" ОАО «Аэрофлот-До!)» ОАО «МРСК центра и. ОАО» ТГК 11″ ОАО «Четвертия. ОАО „Салаватнефтеоргсинте >“ ОАО Башкирэнер ОАО Сургутнефтега ОАО H/IIV ОАО Газпро ОАО „ФСК ЕС“ ОАО Искитимцемент ОАО „Иркутскэнерго“ ОАО „АНПЗВНК“ ОАО „Сильвинит“ ОАО Газпромнеф ъ ОАО Татнеф ъ ОАО» ТГК! >" ОАО НК Роснефъ ОАО «ТГК!!» ОАО «Тюменьэнерго» ОАО «Красноярская ГЭС» ОАО Кузбасэнер о ОАО «Мосэнерго» ОАО МП С ОАО «МРСК Урала и Волги» ОАО Куйбышевазот ОАО «Башкирская химии» ОАО ТНК ВР холдинг оао" тгк1:1″ .

ОАО ОГК 6 ОАО 53IV3 ОАО «ТГК Волжска, Г ОАО „Кубаньэнерго“ ОАО» ТГК ." ОАО Магнитогорск ОАО «Авиакомпания Ютэй|> ОАО «РЖД ОАО KAM ОАО Аэрофлот ОАО «ТГК № ¦ Г ОАО «Челябинск й. ОАО «Татэнерго» ОАО «Богучанская ГЭ (:» ОАО Г (3 ОАО «Владивостокави i» ОАО ГМК Норильский никель ОАО BAO «Интурист» ОАО «ТГК № i» и. 3.

Заключение

.

Решение исследованных в диссертации проблем позволяет проводить оценку инвестиционной привлекательности различных предприятий по открытым источникам информации и учитывает различные предпочтения инвесторов. Это повышает доступность данной оценки для широкого круга инвесторов, менеджеров и служб государственного и муниципального управления.

При выполнении диссертационной работы получены следующие основные результаты:

1. Проведен анализ современных инвестиционных процессов и используемых методов оценки инвестиционной привлекательности предприятий, который позволил обосновать выбор методологии и основных факторов для усовершенствования модели оценки инвестиционной привлекательности предприятий. В качестве основных факторов модели оценки инвестиционной деятельности предприятий, выбраны финансовые показатели деятельности предприятий, доступные из открытых информационных источников. Предложено использовать в качестве трех факторов модели для оценки инвестиционной привлекательности предприятий интегральные показатели прибыльности, риска и управления предприятием.

2. Разработана и исследована трехфакторная модель оценки инвестиционной привлекательности предприятий, основанная на применении трех комплексных показателей: прибыльностифинансового риска и показателя управления предприятием. Разработанная трехфакторная модель позволяет провести простой, точный и понятный расчет показателей инвестиционной привлекательности предприятия. Модель учитывает динамические показатели, что позволяет получать более точные оценки и сопоставлять данные различных предприятий.

3. Для оценки предприятий по показателю качества управления предложен метод эталонного упорядочения, который позволил свести задачу оценки инвестиционной привлекательности предприятий по данному показателю к вычислению расстояний между матрицами.

4. Исследована возможность оценки инвестиционной привлекательности в случае неполноты исходных данных. Для решения соответствующей задачи оценки инвестиционной привлекательности предложено обобщение метода аналогов, как средства экспертно-статистической обработки информации.

5. Проведена апробация предлагаемой модели на примере 51-го российского предприятия, которая продемонстрировала особенности практического использования предложенной модели и алгоритма оценки показателей инвестиционной привлекательности предприятий. Анализируя существующие инвестиционные рейтинги российских предприятий, следует отметить, что существенных расхождений в оценках нет. К тому же в рейтингах используют сложные модели и экспертные оценки, а расчет и анализ рейтингов непонятен для инвесторов и предоставляет одну интегральную оценку (т.е. негибкий выбор). При этом в рейтинги вносятся только те предприятия, которые подали соответствующую заявку.

6. Выработаны основные направления развития и рекомендации по использованию трехфакторной модели оценки инвестиционной привлекательности предприятий. Предложенная модель может использоваться как метод экспресс-оценки инвестиционной привлекательности предприятий. Использование данной модели полезно не только для инвесторов, принимающих решения по вложению собственных средств, но и для менеджеров предприятий, а также для государственных служб, занимающихся развитием инвестиционных процессов и пр. Используя оценку инвестиционной привлекательности можно сравнивать деятельность различных предприятий, регулировать их развитие. Используя базу данных по оценке инвестиционной привлекательности различных предприятий можно активизировать работу с инвесторами для привлечения инвестиций в регионы.

7. Материалы диссертации могут быть использованы в научных и учебных целях при чтении курсов лекций и проведении семинарских занятий по дисциплинам «Инвестиции», «Управление инвестиционными проектами», «Инвестиционный менеджмент».

Показать весь текст

Список литературы

  1. К Аванесов А'. Разным инвесторам разная политика / Эксперт. — 2001. — № 30?
  2. Аверкин А: Р., Астапович А. З., АфонцевС.А.Политика привлечения иностранных инвестициюв российскую экономику / Бюро экономического: анализа?.— М.: ТЕИС, 2001 С. 271−312.
  3. Р. АБ НОС анализ инвесгиций на основе СВА / Учет и финансы. 2009 — № 1.
  4. Ю.Н. Управление инвестициями. М.: Омега-Л, 2007.- С. 235−261.
  5. АртсменкоВГ., Белендир М. В. / Финансовый анализ. М.: ДИС, 2006. — С. 67−103.
  6. Балабанов И Т. Основы финансового менеджмента / Финансы и статистика. М., 2006. С. 145−211.
  7. Е.В., Дорофеюк А. А. Классификационный анализ данных./Труды Международной конференции по проблемам? управления: М^: СИНТЕЕ -Томе 11- 1999^ - С! 62−67.
  8. У. Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями / Альпина Бизнес Букс. 2005. — С. 112−151.
  9. И.Ю. Современные корпоративные стратегии и технологии в экономике России / Финансы и кредит: —2001. № 1.
  10. А.Г., Мандель А. С. Прогнозирование временных рядов на основе метода аналогов (элементы теории экспертно-статистических систем) — М: ИПУ РАН, 2002: — 60 с.
  11. А.Е., Мандель А. С., Сизых Д. С. Метод аналогов как инструмент экспертно-статистической.оценки перспективности ' инвестиционных проектов / Сборник трудов меяедународной конференции. М.: ИПУ РАН- - 2008: — Том 1 — С. 142−144.
  12. И.Т. Управление инвестициями / Ника-Центр. М., 2007. — С. 58−95.
  13. Е.В. Источники информации инвестора / Корпоративный: менеджмент. http://www.cfin.ru. — 2008.
  14. С.А., Маслова Л. И., Крьшов С. И. Финансовый анализ предприятий /Изд. Урал.шс. университета. Екатеринбург: 2007. — С. 117−171.
  15. В.П. Инвестиции / Питер. М.: 2007. — С. 98−183.
  16. В.JI., Алексеев П. Д. Финансово- экономическое состояние предприятия / ПРИОР. М.: 2007. С. 86−121.
  17. Л.С., Казакова О. Б. Инвестирование. Учебник для ВУЗов / Издательство Волтерс Клувер. 2010.'
  18. Л.С., Казакова О. Б. Управление инвестиционной деятельностью / КноРус. 2005. — С.110−124.
  19. Л.С., Петровская М. В. Финансовый анализ / КНОРУС. М.: 2006. С. 275−296.
  20. E.H. Финансовая диагностика: сущность, концепция, технология. / Финансы и кредит. — 2003. № 15.
  21. Р. Руководство по использованию финансовой информации Financial Times / Финансы и статистика. 1999. — С. 321−340.
  22. Гиляровская Л. Т, Лысенко Д. В, Ендовицкий Д. А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / ТК Велби, Проспект. 2006. — С. 214−245.
  23. Э. Как заинтересовать инвестора / Финансовый директор.- 2007. № 4.
  24. В.А., Павельев В. В. Векторная стратификация / Наука. М.: 1984. — 96 с.
  25. В.Б. Согласование критериев принятия решений при целевом планировании / Сибирский журнал индустриальной математики. — 2005.- № 2 (22), том VI 11. С. 32−45.
  26. В.Б. Отладка многопараметрических непрерывных шкал / Проблемы управления, № 1. 2008. — С.36−42.
  27. Доклад о мировом развитии / Всемирный банк. World Development Report 2007−2010. www.econ.worldbank.org.
  28. Доклад о мировых инвестициях / Транснациональные корпорации и интернационализация НИОКР. 2005. — United Nations- N. Y. and Geneva, www.un.org.
  29. Доклад о мировых инвестициях: ПИИ из развивающихся стран и стран с переходной экономикой: последствия для развития. 2006. — United Nations- N. Y. and Geneva, www.un.org
  30. Доклад о мировых инвестициях: транснациональные корпорации- добывающая промышленность и развитие. 2007. — United Nations- N. Y. and Geneva, www.un.org
  31. JI.B. Анализ финансовой отчетности: Учебник / Дело и Сервис. 2006.
  32. A.A., Покровский И. В., Чернявский A.JI. Экспертные методы анализа и совершенствования систем управления/ Автоматика и-телемеханика, № 10. 2004. — С. 172−188.
  33. С., Радыгин А., Горшунов Н., Изряднова О. Инвестиционное поведение российских предприятий / ИЭПП. Москва. — 2003. С. 207−224.
  34. Е. Анализ рисков инвестиционного проекта / «Финансовый директор» № 11. 2003. — http://www.fd.ru/article/5625.html.
  35. Д.Е. Мониторинг инвестиционной деятельности / Корпоративный менеджмент. 2008.
  36. Ермолович JI. J1. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Интерсервисс. Минск: 2006. С. 311−375.
  37. О.В., Толкаченко Г. Л. Финансовый менеджмент / Экзамен, -М.: 2005. С. 144−212.
  38. Н. Как оценить инвестиционную привлекательность? / БДМ. Банки и деловой мир № 12. 2007.
  39. Закон РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» № 39 — ФЗ от 25 февраля 1999.
  40. А.П. Финансовые методы управления инвестиционной привлекательностью компании / Аудит и финансовый анализ № 5. -2006.-С. 124−141.
  41. А.Ф., Селезнева H.H. Финансовый анализ / ТК Велби, Изд-во Проспект. М.: 2007. С. 414−448.
  42. Канке А. А, Кошевая И. П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия / ИНФРА-М. 2007. — С. 219−244.
  43. Р. С. Нортон Д. П. Создание синергии с инвесторами / Стратегическое единство: создание синергии организации с помощью-сбалансированной системы показателей. М.': Вильяме- 2006.
  44. Кашин Bi Управление рисками при кредитовании субъектов малого предпринимательства / Банковские технологии. 2002.
  45. В.В. Введение в финансовый менеджмент / Финансы и статистика. 2001. — С. 176−231.
  46. В.В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / ТК Велби: М: 2002. — С. 234−241.
  47. Компания «Интерфакс Бизнес Сервис». -http://www.irconsultmg.ru/AboutCompany/ThomsonFmancial.aspx.
  48. М.Н. Финансовое состояние предприятия / М.: ДиС, 2005.- С. 114−153.
  49. Л. Инвестиционные расчеты / СПб.- 2001. С. 224−249.
  50. Э.И. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия / Финансы и статистика. 2003. — С. 83−95.
  51. М.Ю. Рейтинги в системе инвестиционной, привлекательности предприятия. //Транспортное дело России. М.:2006. — № 9: (0−38 п.л.).
  52. Лашхия В: Ю. Определение деловой репутации компании методом опционов / Финансовая газета. 2001. — № 18.
  53. В.Е., Бочаров В. В. Финансовый менеджмент / СПб.: ИВЭСЭП, Знание, М'.: 2004. — С. 314−445.
  54. Д.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной1 деятельности / Инфра-М. 2008. — С. 210−235.
  55. Н.П., Лещева В. Б., Анализ финансово-экономической, деятельности предприятия / ЮНИТИ ДАНА. — М.: 2003. — С. 249−301.
  56. A.C. Метод аналогов в прогнозировании коротких временных рядов / АиТ. 2004, № 4. — С.143−152.
  57. Э. А., Герасименко Г. Г. Финансовый анализ: Учебное пособие / Приор. М.: 2005. — С. 259−301.
  58. А. Активизация инвестиционной политики / Экономист № 9- — 2000.-С. 54−61.
  59. Е.В. Анализ финансов' предприятия в условиях рынка / Высшая школа. М.: 2005. С. 314−421.
  60. А.О. Методологические основы моделирования финансовой деятельности с использованием нечетко-множественных описаний / диссертация. СПб: 20 031 — С. 85−107.
  61. Д.А., Иващенко А. А. Модели и методы организационного управления инновационным развитием фирмы / ЛЕНАНД. 2006.
  62. Нормативный акт в области оценки инвестиций «Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов» (утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ, — Госстроем РФ 21 июня 1999 г. № ВК 477).
  63. Д. Принятие инвестиционных решений / Банки и биржи. ЮНИТИ, 1997. С. 101−153.
  64. А. Разным инвесторам разная политика / Журнал «Эксперт» № 30.-2001.
  65. В. А. Инвестиционная привлекательность предприятий -исполнителей контрактов как экономическая категория / Корпоративный менеджмент. 2005.
  66. Ю. Руководство для инвестора / Консультант № 3. 2006.
  67. Перспективы развития мировой экономики / Всемирный банк. Global Economie Prospects. 2007−2009. — www.econ.worldbank.org.
  68. В.И. Моделирование индекса инвестиционной привлекательности организаций: эконометрический подход / Управление экономическими системами № 4 (12). Киров: Кисловодский институт экономики и права, 2007. — http://uecs.mcnip.ru.
  69. ПерцуховВ.И., Панасейкина B.C. Моделирование инвестиционного поведения экономических-систем / Монография- Краснодар, 000"Ризограф". 2007. — С. 121−156.
  70. Д. Модель «игры во взвешивание» / Секреты инвестиционного дела, Олимп-Бизнес. 2006.
  71. Проблемы инвестиционной активности / Общество и экономика № 7. 96 с.
  72. Пястолов C. Mi Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Академия. М.: 2004. — С. 240−275.
  73. Размещение IPO для привлечения компаниями необходимых средств / «Финансовый директор». 2002, № 6:
  74. Рейтинг компаний / «РИА-Эксперт». http://rian.ru/economy/20 081 006/151897674.html.
  75. Д. М. Инвестиции. Терминологический словарь / Инфа-М. -1997. С. 321−335.
  76. Савина В: Секреты получения кредита / Директор-Инфо № 15. 2002.
  77. Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / ИНФРА-М. 2003. — С. 215−247.
  78. A.A., Лисова H.A. Инвестиционная привлекательность предприятий (методология и методика оценки) / Монография. Дон ГУЭТ им. М. Туган-Барановского. Донецк: 2001. С. 100−130.
  79. Сайт «EGAR Market Scoring», система оценки кредитоспособности компаний -http://www.consumerlending.ru/./MarketScoring/
  80. Сайт «Moody's Investors Service» http://www.moodys.com
  81. Сайт «Standard & Poor’s (S&P)» http://www.standardandpoors.ru
  82. Сайт «Инвестиционная непогода» http://www.ific.ru/88: Сайт агентства «АК&М» http://www.disclosure.ru/rus/default/index.shtml
  83. Сайт агентства «Bloomberg» http://www.bloomberg.com/
  84. Сайт агентства «BRITISH & AMERICAN TOBACCO» -http://www.bat.com/
  85. Сайт агентства «ERNST & YOUNG» http://www.ey.com/
  86. Сайт агентства «Thyssen» http://www.thyssenkrupp.com/
  87. Сайт журнала «Финанс» http://www.finansmag.ru/
  88. Сайт журнала «Эксперт» http://www.expert.ru
  89. Сайт инвестиционного фонда Norum Russia http://www.norum.spb.ru
  90. Сайт информационного агентства «Скрин». — http://www.scrin.ru
  91. Сайт компании «Delta Private Equity Partners Delta Private Equity» Partners http://www.dpep.com/eng/ (ведущая управляющая компания, ориентированная на финансирование)
  92. Сайт компании «Global media group» http://www.globalmg.ru/
  93. Сайт консорциума «АК&М-РАСО» http://www.akm.ru/rus/rc/avtovaz.stm (Кредитные рейтинги предприятий)
  94. Сайт международного рейтингового агентства «Fitch Ratings» http://www.fitchratings.ru/
  95. Сайт Национального Рейтингового Агентства http://www.ra-national.ru.
  96. Сайт по информационно-аналитическим материалам http://www.ipo-congress.ru
  97. Сайт рейтингового информационного агентства «Эксперт» — http://www.raexpert.ru
  98. П.В., Севастьянов Д. П. Оценка финансовых параметров и риска инвестиций с позиций теории нечетких множеств / Надежные программы № 1. 1997. — С. 10−19.
  99. H.H., Ионова А. Ф. Финансовый анализ / ЮНИТИ-ДАНА -2006.-С. 316−389.
  100. Д.С. Аналитическое исследование динамики изменений цен на нефть и природный газ / Актуальные проблемы экономических и правовых наук. М.: 2004, с. 129−135.
  101. Д. С. Взаимосвязь политического управления и инвестиционной привлекательности / Сборник трудов 3-ей международной конференции по проблемам управления, том 2. М.: ИПУ РАН, 2006. — С. 36.
  102. Д.С. Влияние интернет-обеспечения на уровень привлекаемыхиностранных инвестиций / Сборник научных трудов МИЭМП
  103. Экономические, социальные и культурные проблемы развития * tрегионов в современной России". М.: 2007. — С. 52−58.
  104. Д. С. Влияние информационной политики на уровень инвестиционной привлекательности страны / Вопросы гуманитарных наук. М.: 2005, № 5(20). — С. 102−105.
  105. Д.С. Вопросы обеспечения инвестиционной привлекательности предприятий в подготовке менеджеров / Труды 4-й Международной конференции по проблемам управления (26−30 января 2009 года) М.: ИПУ РАН, 2009. — С. 2021−2024.
  106. Д. С. Особенности инвестиционных процессов в гостиничном бизнесе России / Альманах Центра общественных экспертиз. Вып. 1. -2008. С. 86−89.
  107. Д. С. Оценка влияния информационных факторов на уровень привлечения инвестиций / Вестник университета управления (Государственный университет управления). Москва: ГОУВПО «ГУУ», 2008, № 3(13). — С. 64−67.
  108. Д. С. Сравнительный анализ методологий оценки кредитоспособности и оценки инвестиционной привлекательности предприятий / Вестник Российского государственного торгово-экономического университета № 9(36). М: РГТЭУ, 2009. — С. 96−101.
  109. М. Секреты инвестиционной привлекательности // Консультант. 2006. — № 13. — С.15−18.
  110. М. «Конфетка» для инвестора / Финансист, № 4, 2007.
  111. B.C., Токаренко Г. С. Риск-менеджмент: Учеб. пособие. / Финансы и статистика. 2006.
  112. Тонких А. С. Моделирование результативного управления финансами / Новые технологии финансового анализа и корпоративного управления в свободном доступе. 2005.
  113. Транснациональные корпорации и инфраструктурный вызов 2008 / United Nations- N. Y. and Geneva, www.un.org. 2008.
  114. B.H., Шатров M.B. Метод экспресс-оценки для крупного предприятия / Имущественные отношения в Российской Федерации № 10(15).-2002.-С. 77−85.
  115. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. № 39-Ф3.
  116. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. № 39-Ф3.
  117. М. Управление компанией с помощью EVA / Финансовый директор № 2. 2004.
  118. М. В поиске собственного капитала / Краткое руководство для предприятий. Кельн, Германия. 2006.
  119. М. Фундаментальный анализ / Искусный инвестор. Управляйте своими инвестициями профессионально, Олимп-Бизнес. 2006.
  120. А.Д., Акинфеев В. К. Анализ инвестиций и бизнес-план: Методы и инструментальные средства. / Ось-89: М1.: 2002. — 288 с.
  121. Чуев И. Н, Чуева Л. Н-. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / Дашков и-К-. Ml: 2006. — с. 253−295.
  122. У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции / Инфра М. -1998. с. 573−831.
  123. У.Ф. Инвестиции / Инфа-М. 2001. — С. 451−471.
  124. АД. Комплексный анализ хозяйственной деятельности / ИНФРА-М. 2006. — С. 341−401.
  125. А.Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа деятельности, коммерческих организаций / Инфра-М. 2003. — С. 121−135.
  126. Д. Инвестиционная привлекательность без прикрас / Бизнес: организация- стратегия, системы № 8. 2006. — С. 72−75.
  127. Ф.Ч., Бишоп Д. М. Оценка компаний при слияниях и поглощениях / Альпина Паблишер. 2004. — С. 103−141.
  128. И.Н. Оценка финансовых рисков на базе бухгалтерской отчетности / Справочник экономиста № 5. 2008.140: Bertil Е. Chappius, Timothy М. Koller. Finance 2.0: An Interview with Microsoft’s CFO / The McKinsey Quarterly. 2005, No 1. — p. 14—85.
  129. Boyle M., Crook J. N., Hamilton R., Thomas L. C. Methods for credit scoring applied to slow payers in Credit Scoring and Credit Control / Oxford University Press. 1992.
  130. Desai V. S., Convay D. G., Crook J. N., Overstreet G. A. Credit scoring models in the credit union environment using neural networks and genetic algorithms / IMA J. Mathematics applied in business and industry. 1997.
  131. Epstein M., Wisner P. Increasing Corporate Accountability / The External Disclosure of Balanced Scorecard Measures, Balanced Scorecard Report. -2001, p. 10−13.
  132. Henley W. E. Statistical aspects of credit scoring / Ph.D. thesis, Open University. -1995.
  133. Jan Hoffmeister. The Value-Adding Power of External Disclosures / Interview with «American Skandia Investment», Balanced Scorecard Report. -2001.-p. 10−11.
  134. Kevin P. Coyne, Jonathan W. Witter. What Makes Your Stock Go Up and Down / The McKinsey Quarterly. 2002. — No 2, p. 28—39.
  135. Mandel A. S., Belyakov A. G., Semenov D. A. Expert-Statistical Processing of Data and the Method of Analogs in Solution of Applied Problems in Control Theory / In: Preprints of the 17th IFAC World Congress. July 6−11.-Korea, Seoul: 2008. P. 3180−3185.
  136. Palepu K.G., Healy P.M., Bernard V.L. Business Analysis and Valuation Using Financial Statements / Text and Cases, 3rd ed., Mason, Thomson Southwestern. 2003.
  137. Thomas L. C. A Survey of Credit and Behavioural Scoring /University of Edinburgh. 1999.
  138. World Investment Prospect Survey 2009−2011. United Nations- N. Y. and Geneva. — 2009, www.un.org.
Заполнить форму текущей работой

На отлично!