Совершенствование методов оценки инвестиционной привлекательности предприятий: На примере предприятий рыбохозяйственного комплекса Приморского края

Актуальность темы

Поспешный переход от экономики государственного регулирования к рыночной экономике, неэффективная ускоренная приватизация в условиях отсутствия рыночной среды резко обострили социально-экономические проблемы внутри России. Отсутствие законодательной базы оказало негативное влияние на управляемость в экономике. К началу глобальных перемен динамика макроэкономических показателей сигнализировала о неблагоприятной ситуации, складывающейся в народнохозяйственном комплексе. Это означало, что основная масса предприятий еще до реформ не отвечала условиям эффективного развития и требовала более осторожных преобразований.

Нарушение устойчивых в прошлом кооперационных связей, территориальная дезинтеграция, изменение хозяйственного профиля регионов и роли в их экономике доминирующих в прошлом отраслей разрушило относительно целостный ранее механизм. Россия перешла от системообразующей экономики директивного управления к экономике относительно самостоятельных хозяйствующих субъектов, с несформировавшейся гармонизацией единого экономического пространства страны.

Спад производства оказал дестабилизирующее действие на уровень деловой и инвестиционной активности в национальной экономике. Проблема воспроизводства и технического обновления основного капитала, а также проблемы неплатежей в расчетах между корпорациями перманентно отягощаются факторами кризиса бюджетной и кредитно-финансовой систем.

Неэффективность отечественной промышленности обусловлена низкой конкурентоспособностью товаров по сравнению с товарами иностранных производителей. Высокая доля импорта в структуре потребления, с одной стороны, и существующая в мире долгосрочная тенденция к расширению рынков — с другой, указывают на неизбежность обострения конкуренции и необходимость выхода отечественных производителей на уровень мировых стандартов.

Создание открытой рыночной экономики и ее интеграция в систему мирового хозяйства невозможны без структурной и технологической перестройки промышленности, реновации и расширения основных производственных фондов, внедрения в производство современных технологий и технологических линий, создания необходимых условий для привлечения инвестиций.

Модернизация производства в сложившихся условиях не может быть эффективно осуществлена без мобилизации больших инвестиционных ресурсов и отработки механизма реализации инвестиционных проектов. Финансирование масштабных преобразований в современных условиях возможно как за счет активного привлечения внутренних инвестиционных ресурсов, так и за счет интеграции в мировую финансовую систему и привлечения мирового капитала.

Эффективность функционирования экономики зависит от активности инвестиционных процессов, оптимальности сочетания инвестиционных ресурсов, максимального использования потенциала инвестиций и согласованности действий на федеральном, региональном и корпоративном уровнях. Следовательно, привлечение инвестиций в экономику является задачей не только федерального, но и регионального, корпоративного уровней. Проблемы иностранной инвестиционной деятельности нашли широкое отражение в трудах Дж. Кейнса, Э. Хекшера, Р. Нурке, Б. Олина и др.

В отечественной литературе данной теме посвящены работы Л. Абалкина, С. Глазьева, Е. Балацкого, В. Голосова и др.

Проблемы инвестирования дальневосточного хозяйственного комплекса исследованы в работах П. Минакира, В. Рудько-Силиванова, Н. Михеевой, М. Краевой, А. Адмидина и др.

Вопросами инвестирования в Приморском крае занимаются исследовательские институты, хозяйственные и административные органы края. Существует Программа социально-экономического развития Дальнего Востока и Забайкалья, в которой определены источники инвестиций и их пропорции. В Приморском крае часто проводятся конференции, посвященные данной проблеме. В то же время инвестирование отдельных отраслей, в частности рыбной, играющую важную роль в обеспечении населения продовольствием, носит несистемный характер, что затрудняет процесс исследования данной отрасли, особенно с позиции ее перспективного развития.

Таким образом, актуальность выбранной темы определяется важностью рыбной отрасли для Приморского края и России в целом, решением стоящих перед нею проблем путем выявления современных тенденций обеспечения эффективного воспроизводства через инвестиционный процесс.

Цель работы — исследование инвестиционной привлекательности рыбной отрасли Приморского края, разработка стимулирующих инструментов повышения инвестиционного потенциала предприятий рыбопромышленного комплекса.

В соответствии с целью решались следующие задачи:

— исследовать современное состояние и тенденции развития инвестиционной активности в рыбной отрасли;

— проанализировать современные методические подходы к оценке инвестиционной привлекательности предприятий отрасли;

— разработать методические основы оценки капиталовооруженности предприятий и показателей, характеризующих экономический потенциал предприятий;

— систематизировать стимулирующие инструменты для формирования стратегии привлечения инвестиций и мероприятия, направленные на повышение инвестиционной привлекательности;

— классифицировать и систематизировать риски в рыбной промышленности и их влияние на результаты хозяйственной деятельности предприятий;

— разработать прогнозные оценки инвестирования рыбной отрасли.

Объект исследования — рыбная отрасль Приморского края.

Предмет исследования — методы оценки и инструменты повышения инвестиционной привлекательности рыбной отрасли Приморского края.

Теоретической и методологической основой послужили научные труды отечественных и зарубежных исследователей в области инвестиционной деятельности, законодательные и нормативные акты Российской Федерации и Приморского края.

Информационной базой исследования явились данные Приморского краевого комитета государственной статистики, сводные годовые отчеты ры-бохозяйственных предприятий, справочная литература, ресурсы «Интернет». Основные результаты: проведенный анализ показал:

— тенденция снижения ВРП Приморского края обусловила снижение экономического потенциала предприятий рыбной отрасли;

— несмотря на общий спад экономики, рыбная отрасль имеет относительную отраслевую устойчивость нормативных показателей (объем производства продукции, удельный вес отрасли в промышленности) при переходе от одной экономической модели к другой, а также в периоды кризисных потрясений;

— рыбная отрасль является ведущей в структуре промышленности Приморского края, имеет перспективную сырьевую базу, развитую инфраструктуру и конкурентные преимущества на мировом рынке;

— структура ВРП в Приморском крае имеет тенденцию к росту темпов потребления и снижению темпов накопления (в т. ч. — основного капитала), что влечет за собой снижение инвестиций в рыбную промышленность;

— в рыбопромышленных предприятиях отмечена тенденция роста темпов выбытия основных производственных фондов и снижения темпов их обновления;

— повышение экономического и инвестиционного потенциала предприятий возможно, если размеры привлекаемых внешних и внутренних инвестиций обеспечивают соотношения между индексами роста прибыли, товарной продукции, основных и оборотных фондов, заработной платы, численности промышленно-производственного персонала;

— проведенные исследования показали, что эффективный рост в отрасли возможен только при резком увеличении привлекаемых инвестиций в процесс воспроизводства основных производственных фондов;

— рост инвестиций в рыбную отрасль в сложившихся условиях (как показал факторный анализ), возможен только при государственной поддержке на федеральном и региональном уровнях и активном применении корпоративных мер по привлечению инвестицийстартовым этапом инвестирования отрасли должны быть собственные средства и инвестиции внутренних инвесторов (и в первую очередь государственные), что позволит привлечь внешние инвестиции.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в следующем:

— предложены система показателей, характеризующих инвестиционную привлекательность предприятий, и классификация основных мероприятий, направленных на повышение инвестиционной привлекательности;

— даны показатели для определения капиталовооруженности промышленного предприятия и показатели, характеризующие экономический потенциал предприятия;

— разработана факторная модель оценки ожидаемого объема инвестиций в долгосрочном периоде для выработки инвестиционной стратегии предприятия;

— сформулирован подход к формированию инвестиционной стратегии предприятия на основе анализа системы экономических нормалей.

Практическое значение. Результаты работы могут быть использованы при разработке программ инвестирования рыбохозяйственного комплекса Приморского края, других рыбопромысловых регионов России, а также при составлении планов развития отдельных предприятий.

Апробация работы. Основные результаты работы докладывались на Всероссийской научной конференции молодых ученых «Проблемы регулирования экономических и социальных процессов в России при переходе к рыночной экономике" — на региональных научных конференциях «Проблемы региональной экономической безопасности Дальнего Востока России в условиях перехода к рыночной экономике" — «Расширение сотрудничества России со странами Азиатско-Тихоокеанского региона и роль российского Дальнего Востока в ускорении этого процесса».

Основные результаты диссертационной работы изложены в четырех печатных работах общим объемом 0,9 а.л.

Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и приложений общим объемом 119 страниц машинописного текста и включает 6 рисунков и 26 таблиц. Список использованной литературы содержит 116 источников.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

.

В диссертационной работе на основе критического анализа дана оценка состояния экономики Приморского края и, в частности, рыбохозяйственного комплекса в аспекте инвестиционной привлекательности. Исследовано современное состояние инвестиционного процесса в рыбной отрасли. На основе анализа литературных источников по проблемам инвестирования, предложений специалистов, высказанных ими на конференциях и совещаниях и проведенных нами исследований, выработаны методические основы оценки и формирования инвестиционной привлекательности на уровне территориальных образований, отрасли и предприятий. На основании проведенных исследований сформулированы следующие выводы и предложения.

Падение валового регионального продукта из-за общего спада производства в Приморском крае резко снизило возможности фонда накопления при одновременном увеличении доли потребления в ВРП до 77,0%. Аналогичные тенденции прослеживаются и на уровне страны. Следовательно, рассчитывать на весомые инвестиции со стороны государства и бюджета края не реально.

Рыбная отрасль оказалась наиболее устойчивой в условиях общей де-прессивности экономики края. За годы перестройки объемы промышленного производства отрасли снизились на 28% против 56% в целом по промышленности, что позволяет рассматривать ее на уровне края как «локомотив», способный при создании определенных условий оказать решающее влияние на подъем экономики региона.

Основные фонды рыбной промышленности составили в 1998 г. 63% от уровня 1993 г. при темпах выбытия, превышающих темпы обновления в 7 раз, что говорит о необходимости большого объема инвестиций в отрасль.

В производстве продукции структурно меняется видовой состав с увеличением удельных весов малообработанных биоресурсов, что существенно снижает производство добавленной стоимости предприятиями-производителями рыбопродуктов и оказывает негативное влияние на их финансовые результаты. Производителям приходится компенсировать издержки через повышение цен (цены на продукты выросли в 4000 раз, на рыбопродукты — в 5400 раз), что негативно воспринимает внутренний рынок из-за низкой платежеспособности населения.

Снижение внутреннего спроса обусловило ориентацию производителей продукции на внешний рынок. В экспорте продовольственных товаров и сырья для их производства удельный вес морепродуктов достиг 98%, значительную долю которых составляют рыбное сырье и полуфабрикаты, а не продукты переработки. Острая конкуренция на мировом рынке и несогласованность действий отечественных рыбопромышленников приводят к демпингу экспортных цен на рыбопродукцию. Так, цена на 1 т обезличенной рыбопродукции падала в середине 90-х гг. в среднем на 17%.

Сужение финансовых ресурсов отрицательно сказалось на процессе инвестирования отрасли. Так, в 1999 г. объем инвестиций в отрасль снизился по отношению к 1991 г. в 26 раз (в целом по промышленности в 11 раз). После небольшого всплеска инвестиций в 1995 г. их падение вновь приобрело устойчивый затяжной характер.

Основным источником инвестирования остаются собственные средства (более 60%). Доля иностранных инвестиций в 1995;1998 гг. составила в среднем 5,2%. Резкое снижение иностранных инвестиций по сравнению с 1993 г. (в 5,6 раза) обусловлено, в том числе и снижением в 1998 г. инвестиционной привлекательности Приморского края в целом на фоне других регионов Дальнего Востока.

Проведенный анализ внешней среды показал, что политическая обстановка остается нестабильной, существует значительный риск из-за неустойчивости экономической ситуации в стране и регионе, неадекватности правовой базы. В то же время сырьевая база и возможности развития марикульту-ры в акваториях Южного Приморья открывают хорошие возможности не только для стабилизации рыбной отрасли, но и для ее перспективного развития. Исследование конъюнктуры мировых рынков рыбопродукции показало, что спрос на морепродукты возрастает, он превысил предложение по отдельным продуктам на 14% и, как следствие, вызвал рост цен. Немаловажным фактором повышения инвестиционной привлекательности отрасли является созданная ранее инфраструктура (судоремонтная и машиностроительная база, система подготовки кадров и т. п.). К сожалению, имеющиеся преимущества пока не играют роли решающего фактора в изменении ситуации в инвестиционном процессе.

Оценка инвестиционной активности рыбной отрасли (на примере 4 крупных предприятий) показала, что размеры привлекаемых внешних и внутренних инвестиций должны обеспечивать соотношения между индексами роста прибыли, товарной продукции, основных и оборотных фондов, заработной платы, численности промышленно-производственного персонала.

Эффективный рост отрасли возможен только при резком увеличении привлекаемых инвестиций, которые в сложившихся условиях осуществимы только при государственной поддержке на федеральном и региональном уровнях и принятии соответственных мер по привлечению инвестиций на корпоративном уровне.

Попытки прогноза инвестиций показали, что в современных условиях надежное долгосрочное прогнозирование в рыбной промышленности не может быть обеспечено. Следовательно, в практической деятельности необходимо руководствоваться краткосрочным прогнозом и текущим анализом финансово-хозяйственной деятельности предприятия.