Межбюджетные отношения в инвестиционном процессе

Актуальность темы

исследования. Процесс восстановительного роста экономики России обусловливает необходимость повышения эффективности использования финансовых ресурсов, концентрации их на важнейших направлениях социально-экономического развития. Сложившаяся конъюнктура мирового рынка предоставила дополнительные возможности инвестирования в модернизацию социально-экономической системы финансовых средств, значительная часть которых формируется в составе федерального бюджета и в той или иной форме принимает участие в межбюджетных отношениях.

Финансовые аспекты инвестиционного процесса относятся к числу важнейших вопросов экономической науки и практики. Это относится и к взаимосвязи межбюджетных отношений с инвестиционным процессом. Финансовое обеспечение инвестиционного процесса во многих субъектах Российской Федерации происходит в условиях острого дефицита собственных средств, существования финансовой зависимости от федерального центра, использования федеральной финансовой помощи для решения региональных социально-экономических проблем.

При этом сложился определенный способ воспроизводства указанной финансовой зависимости — чем больше средств предоставляется субъекту Российской Федерации в рамках оказания помощи из федерального бюджета, тем больше потребность в дальнейшем расширении финансовой помощи, и, соответственно, тем меньше заинтересованность самого субъекта Российской Федерации опираться на собственные силы и ресурсы. Налицо феномен иждивенчества, институционального закрепления финансовой зависимости в экономическом поведении регионов-субъектов Российской Федерации.

Указанный феномен обусловливает потребность в комплексной оценке сложившихся межбюджетных отношений и, прежде всего, в анализе их под углом зрения инвестиционного процесса. Поскольку бюджеты субъектов Российской Федерации концентрируют в своем составе значительную часть финансовых ресурсов, необходимых для обеспечения инвестиционного процесса на данной территории, то эффективность использования предоставленных из федерального бюджета ресурсов в целях ускорения социально-экономического развития регионов выходит на первый план. Если регион-реципиент получает в свое распоряжение масштабные финансовые средства, то предоставивший их федеральный центр так или иначе участвует в инвестировании развития социально-экономической системы региона, и подобное участие нуждается в соответствующей экономической оценке эффективности. Представляется, что такая оценка подразумевается целями реформы межбюджетных отношений в России.

Степень разработанности проблемы. Различные существенные аспекты научной проблемы взаимосвязи межбюджетных отношений и инвестиционного процесса нашли отражение в отечественной и зарубежной экономической литературе. Необходимо выделить следующие уровни разработки данной проблемы.

Методологические и теоретические вопросы организации и финансового обеспечения инвестиционного процесса рассмотрены в фундаментальных трудах Дж. М. Кейнса, С. Кузнеца, В. Леонтьева, Р. Лукаса, К. Маркса, А. Маршалла, К. Менгера, Дж. Ст. Милля, М. Модильяни, А. Лигу, Р. Пребиша, Дж. Стиглица, Я. Тинбергена, Л. Туроу, О. Уильямсона, Ф. Хайека, Э. Хансена, Р. Харрода, Дж. Хикса, Й. Шумпетера и др.

Проблемы бюджетного федерализма и реформирования межбюджетных отношений различного уровня исследованы в работах Л. Андрианова, А. Воронина, С. Глазьева, Б. Златкис, Л. Игониной, Л. Лаврова, В. Лексина, В. Мокрого, В. Новоселова, С. Павленко, В. Панскова, Т. Поляка, Л. Прониной, Н. То-каева, М. Яндиева и др.

Эффективность использования бюджетных средств в инвестиционном процессе на современном этапе развития экономики России раскрыта в работах Л. Андреевой, А. Брызгалина, О. Богачева, И. Горского, Ю. Данилевского, Л. Дуканич, В. Князева, А. Козырина, Н. Кузнецова, С. Лушина, Ю. Любимцева, О. Мещеряковой, П. Мостового, Л. Павловой, С. Пепеляева, Д. Черника, М. Шарапова, С. Шаталова и др.

Однако при всей значимости проведенных исследований многие существенные теоретические и прикладные аспекты проблемы взаимосвязи межбюджетных отношений и инвестиционного процесса остаются недостаточно разработанными. Среди указанных аспектов необходимо выделить применение инвестиционного подхода к формированию и оценке эффективности межбюджетных отношений, а также обоснование принципов реорганизации межбюджетных отношений в целях повышения эффективности инвестиционного процесса в социально-экономической системе субъекта РФ. Данные соображения определили выбор цели и задач диссертационного исследования.

Цель и задачи исследования

Цель диссертационного исследования состоит в обосновании способа оценки межбюджетных отношений под углом зрения инвестиционного процесса, определении характера взаимосвязи межбюджетных отношений и инвестиционного процесса в социально-экономической системе региона-реципиента, а также в разработке концепции и обосновании принципов реорганизации межбюджетных отношений в целях повышения эффективности инвестиционного процесса на уровне субъекта Российской Федерации.

Достижение поставленной цели обусловливает решение комплекса взаимосвязанных задач: раскрытие финансовых аспектов инвестиционного процессаустановление роли и функций межбюджетных отношений в инвестиционном процессеопределение способа взаимосвязи межбюджетных отношений и инвестиционного процесса в регионах-реципиентаханализ функциональных и структурных особенностей инвестиционного процесса в экономике Кабардино-Балкарской Республикиоценка финансовых ресурсов бюджета Кабардино-Балкарской Республикиустановление способа взаимосвязи финансовой зависимости межбюджетных отношений и инвестиционного процесса в социально-экономической системе региона-реципиентаобоснование инвестиционной концепции межбюджетных отношенийразработка основных принципов реорганизации межбюджетных отношений.

Объект и предмет исследования. Объектом исследования является взаимосвязь межбюджетных отношений и инвестиционного процесса в социально-экономической системе субъекта Российской Федерации. Предметом исследования выступает совокупность финансовых отношений между федеральными и региональными органами власти и управления по вопросам формирования бюджета субъекта Российской Федерации и реализации его в инвестиционном процессе. Область исследования по паспорту специальности 08.00.10 -1.Теория и методология финансов: 1.4. Финансы инвестиционного процесса, финансовый инструментарий инвестирования. 2. Государственные финансы: 2.1. Система государственных финансов, ее структура и роль в регулировании финансовых отношений и социально-экономического развития страны.

Теоретико-методологическую основу исследования составляют фундаментальные теоретические концепции и принципы исследования финансовых отношений, представленные в теории государственных финансов, теории корпоративных финансов, теории инвестиционного процесса, эволюционной экономической теории.

Инструментарно-методический аппарат работы. В процессе исследования взаимосвязей межбюджетных отношений и инвестиционного процесса на уровне субъекта Российской Федерации использованы общенаучные методы исследования: системный подход в единстве его функционального, структурного и субъектно-объектного аспектов, воспроизводственный подход. При оценке ресурсных возможностей и эффективности использования средств бюджета субъекта Российской Федерации использовались методы финансового и функционального анализа, структурного анализа. Оценка инвестиционного процесса на уровне субъекта Российской Федерации дана на основе статистического анализа, финансово-инвестиционного анализа и экономического прогнозирования. Принципы реорганизации межбюджетных отношений определены на основе методов логической абстракции, функционального анализа, концептуального моделирования, институционального подхода к финансовым отношениям.

Информационно-эмпирической и нормативно-правовой базой обеспечения доказательности основных концептуальных положений, достоверности теоретических выводов и практических рекомендаций послужили сведения и факты, содержащиеся в трудах российских и зарубежных ученых по проблемам государственных финансов, корпоративных финансов, инвестиционного процесса, региональной экономики, законы Российской Федерации и ее отдельных субъектов, указы Президента Российской Федерации, постановления Правительства Российской Федерации, отраслевые и местные нормативные акты, материалы научных конференций и аналитические результаты специальных научных разработок проблем, затрагиваемых в диссертационном исследованииспециальные статистические данные Госкомстата Российской Федерации, Министерства финансов, налогов и сборов Российской Федерации, данные территориальных финансовых и налоговых органов Кабардино-Балкарской Республики, финансовая отчетность ряда предприятий ЮФО и КБР, электронные ресурсы сети Интернет.

Рабочая гипотеза диссертационного исследования состоит в выдвижении совокупности взаимосвязанных теоретических предположений о том, что: на этапе восстановительного роста российской экономики государственные финансы, и, прежде всего, бюджет обладают мощным инвестиционным потенциалом ускорения социально-экономического развития страны и отдельных регионовмежбюджетные отношения, складывающиеся с участием регионов-реципиентов, формируют и воспроизводят механизм устойчивой финансовой зависимости данных регионов и иждивенческий способ экономического поведения действующих в их пространстве субъектов инвестиционного процессав основе концепции реорганизации межбюджетных отношений лежит инвестиционный подход к средствам федерального бюджета, предоставляемым субъектам Российской Федерации в целях модернизации и ускорения развития их социально-экономических систем.

Основные положения, выносимые на защиту.

1. Для восстановительного роста российской экономики характерны тенденции активизации инвестиционного процесса, усиления его инновационного характера, диверсификации вовлекаемых в него финансовых ресурсов. Укрепление вертикали государственной власти предполагает широкое использование в инвестиционном процессе потенциала государственных финансов и, прежде всего, государственного бюджета, что обусловливает изменение стабилизационной стратегии государственной финансовой политики на инновационную стратегию.

2. Межбюджетные отношения реализуют три взаимосвязанные функции финансов: редистрибутивную, инвестиционно — воспроизводственную и контрольную. На разных этапах развития финансовой системы складываются различные комбинации данных функций. Если на этапе рыночных преобразований и обусловленного ими трансформационного кризиса ведущую роль играла ре-дистрибутивная функция, то на этапе восстановительного роста доминирует инвестиционно — воспроизводственная функция. Посредством перераспределения части средств между уровнями бюджетной системы межбюджетные отношения обеспечивают участие средств государственного бюджета в инвестиционном процессе.

3. Функциональные и структурные особенности взаимосвязи межбюджетных отношений и инвестиционного процесса в регионах-реципиентах могут быть установлены на основе анализа соотношений между параметрами собственных средств, финансовой помощи из федерального бюджета, а также параметрами ресурсов и результатов инвестиционного процесса. Доминирование финансовой помощи над собственными средствами региона обусловливает преобладание иждивенческих форм экономического поведения участников инвестиционного процесса в хозяйственном пространстве региона и разрастание трансакционных издержек на основе расширения масштабов встречных финансовых потоков между бюджетами различного уровня.

4. Для инвестиционного процесса в экономике Кабардино-Балкарской Республики характерны следующие функциональные характеристики: кризис промышленного комплекса регионадефицит точек социально-экономического ростаобщая недостаточность инвестицийнеразвернутость отношений финансового рынканаличие высоких инвестиционных рисковразрыв между легитимной и нелегитимной составляющими инвестиционного процесса.

5. Финансовые ресурсы бюджета Кабардино-Балкарской Республики формируются в условиях усугубляющейся асимметрии между собственными доходами и финансовой помощью из федерального бюджета. Для республиканского бюджета характерны: общая недостаточность доходов по отношению к курируемым властями потребностям социально-экономической системы регионанизкая доля неналоговых доходовтенденция к снижению доли инвестиционных расходов в составе расходов бюджетаотвлечение значительных средств на оказание помощи местным бюджетам.

6. Асимметрия между собственными доходами и финансовой помощью из федерального бюджета выступает в качестве главного ограничителя инвестиционной направленности использования бюджетных средств Кабардино-Балкарской Республики. Указанная асимметрия обусловливает господство форм экономического поведения субъектов инвестиционного процесса, ориентированных на извлечение финансовой ренты, что, в свою очередь, тормозит развитие социально-экономической системы региона-реципиента.

7. Преодоление асимметрии межбюджетных отношений в целях активизации инвестиционного процесса в социально-экономической системе региона-реципиента предполагает разработку инвестиционной концепции преобразования данных отношений, ориентированной на обеспечение соразмерности предоставляемых субъекту Российской Федерации финансовых ресурсов и полученных результатов развития системы региона.

8. Основные принципы реорганизации межбюджетных отношений в целях активизации инвестиционного процесса на уровне субъекта РФ устанавливаются на основе системного анализа существенных взаимосвязей между элементами межбюджетных отношений и инвестиционного процесса, а также с учетом противоречия между невостребованностью имеющихся ресурсов развития региона и неэффективностью использования получаемых в рамках федеральной помощи финансовых средств.

Научная новизна диссертационного исследования состоит в обосновании инвестиционного подхода к оценке эффективности системы межбюджетных отношений, определении характера взаимосвязи межбюджетных отношений и инвестиционного процесса в системе региона-реципиента, а также в разработке инвестиционной концепции и обосновании принципов реорганизации межбюджетных отношений в целях активизации инвестиционного процесса в социально-экономической системе региона.

Элементы полученного в работе приращения научного знания представлены следующим образом: обоснован инвестиционный подход к оценке эффективности системы межбюджетных отношений, который позволяет оценить функциональное содержание данной системы, ее роль в развитии инвестиционного процесса в пространстве региона, а также установить способ преобразования межбюджетных отношений в целях активизации инвестиционного процессауточнена миссия межбюджетных отношений в инвестиционном процессе на уровне субъекта Российской Федерации — установление способов и масштаба участия средств федерального государственного бюджета в финансовом обеспечении инвестиционного процесса в социально-экономической системе региона в целях коррекции недостаточности собственных финансовых ресурсов субъекта Российской Федерацииустановлены факторы воздействия системы межбюджетных отношений на инвестиционный процесс на уровне субъекта Российской Федерации: соразмерность между собственными финансовыми средствами и курируемыми властями региона инвестиционными потребностями развития социально-экономической системытрансакционные издержки, обусловленные финансовыми потоками между различными уровнями бюджетаформа предоставления средств в рамках межбюджетных отношенийинерция финансовой политики государствавыявлен характер взаимодействия межбюджетных отношений и инвестиционного процесса в социально-экономической системе региона-реципиента: переплетение механизма извлечения финансовой ренты и иждивенческого способа экономического поведения действующих в региональном пространстве субъектов инвестиционного процессаразработана инвестиционная концепция реорганизации межбюджетных отношений, в основании которой лежит оценка ресурсов федерального бюджета, передаваемых субъекту Российской Федерации в рамках финансовой поддержки, как элемента инвестиционного процесса, осуществляемого в целях развития социально-экономической системы соответствующего региона, в котором федеральный центр принимает опосредствованное участиеопределены, основные принципы реорганизации межбюджетных отношений в целях активизации инвестиционного процесса в социально-экономической системе региона: последовательное преодоление асимметрии финансово-бюджетной системыответственность властей региона за эффективное использование предоставленных средствсистемное качество межбюджетных отношенийвзаимодействие бюджетных отношений с отношениями финансового рынкафинансовое стимулирование наиболее эффективных субъектов инвестиционного процесса в системе регионасогласованность преобразования межбюджетных отношений с реформированием налоговой системыформирование разветвленной системы бюджетов развития.

Теоретическая значимость исследования состоит в разработке и обосновании принципов совершенствования межбюджетных отношений, установлении способа взаимосвязи межбюджетных отношений и инвестиционного процесса на уровне субъекта Российской Федерации, что развивает и дополняет ряд существенных аспектов теории государственных финансов, теории инвестиционного процесса, теории региональной экономики.

Практическая значимость работы. Основные выводы и рекомендации, содержащиеся в работе, могут быть использованы в целях совершенствования межбюджетных отношений в процессе повышения эффективности инвестиционного процесса на уровне субъекта Российской Федерации.

Отдельные результаты исследования могут быть использованы в целях совершенствования содержания структуры и методики преподавания ряда дисциплин высшей школы: «Теория финансов», «Финансы», а также спецкурса по совершенствованию межбюджетных отношений.

Апробация работы и публикации. Основные теоретические и практические результаты диссертационного исследования были представлены на межвузовских научно-практических конференциях в 2003;2006 годах в городах Нальчике, Владикавказе, Сочи, а также внедрены в деятельность Министерства финансов КБР и в учебный процесс КБГУ.

Выводы и положения работы опубликованы в 5 научных работах соискателя общим объемом 2,3 п.л. (вклад соискателя — 2,3 п.л.), в том числе в одной статье в научном журнале по списку Высшей Аттестационной Комиссии.

Структура диссертационной работы. Работа состоит из введения, трех глав, включающих восемь параграфов, заключения, списка литературы.

Заключение

.

1. Инвестиционный процесс представляет собой решающее звено воспроизводства, которое функционально нацелено на обеспечение развития общих условий, элементов и особых факторов социально-экономической системы. В диссертации анализируются структура данного процесса, а также его различные трактовки и подходы к его исследованию, проводится разграничение между функционированием и развитием социально-экономической системы.

Инвестиционный процесс на уровне отдельного региона-субъекта РФ выполняет следующие базовые функции: воссоздает в расширенном масштабе функционирующие в регионе факторы производства, элементы социально-экономической инфраструктуры и другие составляющие общественно-хозяйственной жизнитехнологически, организационно и институционально обновляет социально-экономическую систему региона.

Опыт передовых стран свидетельствует о том, что для современного этапа экономического развития характерны тенденции глубокой функциональной и структурной перестройки инвестиционного процесса: придания всем его фазам и элементам инновационного характеравовлечения в хозяйственный оборот созидательных, творческих ресурсовпоиска новых инвестиционно-финансовых ресурсов, обеспечивающих эффективное развитие социально-экономической системы.

Сопоставительный анализ различных трактовок инвестиционного процесса приводит к выводу о том, что в отечественной теории и практике имеет место отождествление инвестиций и капиталовложений, которое базируется на свойственном советскому этапу развития подходе к инвестиционному процессу. Рыночные преобразования и глобализация экономических отношений обусловливают утверждение широкой трактовки инвестиционного процесса как вложения денег в любые виды бизнеса и любые виды товаров с целью извлечения прибыли.

Широкая трактовка инвестиционного процесса обладает следующими преимуществам и: основывается на рыночном подходе, ставит во главу угла отношение инвестиционной сделки, в которой инвестированные деньги обмениваются на инвестиционный товар, который затем реализуется в целях извлечения инвестиционной прибылипозволяет установить роль и конкретные функции финансовых отношений в инвестиционном процессерасширяет пространство инвестиционного процесса и состав его участников до масштабов и контингента участников глобального мирового хозяйства.

Финансовые отношения участвуют в обеих сторонах инвестиционной сделки, поскольку: предпосылкой данной сделки является формулирование необходимых денежных ресурсоврезультатом инвестиционной сделки становится приращение инвестированных денег.

Это обстоятельство позволяет следующим образом квалифицировать функции финансовых отношений в инвестиционном процессе: ресурсное обеспечение (деньги как материал для инвестиций) — реализация собственной цели (деньги как результат инвестиций) — оценка полученного эффектаконтроль над инвестиционным процессом.

Указанные функции финансов в инвестиционном процессе в последние годы развиваются в направлении эффективной реализации потенциала государственных финансов и расширения участия современного государства в инвестировании развития как собственной национальной экономики, так и глобального мирового хозяйства.

Для США, стран ЕС, Японии и других лидеров мирового инвестиционного процесса характерны: усилия государства в направлении функциональной и структурной модернизации собственной национальной экономики на основе масштабных государственных инвестиций, расширения масштабов государственного долга и манипулирования курсами национальных валюттрансформация ресурсов, сложившихся в сфере государственных финансов, в инвестиции, направленные на развитие хозяйственного процесса в глобальных масштабах.

Обобщение приведенных положений позволяет сделать вывод о смене либерально — монетаристского курса государственной финансово-инвестиционной политики, ориентированного на рыночное равновесие, финансовую стабилизацию и подавление инфляции, на новый, близкий к неокейнси-анскому направлению, курс, нацеленный на инновационный экономический рост, модернизацию хозяйственного процесса и социальной сферы, а также на активное участие финансового потенциала государства как наиболее мощного стратегического инвестора в социально-экономических преобразованиях.

Участие потенциала государственных финансов в инвестиционном процессе создает базовые и, прежде всего, инфраструктурные условия для дальнейшей инвестиционной активизации владельцев частных финансовых ресурсов. Рыночные преобразования и затяжной трансформационный кризис обусловили известное отставание России в инвестиционной сфере, однако глобализация экономических отношений способствует распространению отмеченных тенденций на взаимодействие государственных финансов и инвестиционного процесса в российской экономике.

2. Межбюджетные отношения относятся к одной из фаз процесса формирования и реализации центрального звена системы государственных финансовбюджета. Их функциональное содержание заключается в перераспределении финансовых средств с участием различных уровней государственного бюджета, которые соответствуют характеру государственного устройства и способу организации государственной власти и управления.

Указанное перераспределение финансовых средств является корректирующим процессом, призванным исправить или уменьшить существующую несоразмерность между налоговой системой, бюджетом и реальными потребностями функционирования и развития социально-экономической системы.

В межбюджетных отношениях происходит приведение средств регионального и муниципального уровней бюджета в соответствие с необходимостью финансового обеспечения курируемых государством социально-экономических потребностей соответствующего уровня (субъекта РФ или муниципального образования). Данным социально-экономическим потребностям соответствуют расходные полномочия, закрепленные за органами власти и управления регионального или местного уровня.

Применение к анализу межбюджетных отношений широкой трактовки инвестиционного процесса позволяет обосновать следующие теоретические выводы: все уровни организации бюджетных отношений принимают участие в инвестиционном процессе, локализованном в национальной экономике, в социально-экономической системе региона или в масштабах местного хозяйствамежбюджетные отношения, складывающиеся между всеми тремя уровнями организации бюджета, несут на себе определенную инвестиционную нагрузку — корректируют и придают конкретные форму и масштаб участию средств государственного бюджета того или иного уровня в развитии социально-экономической системы.

Необходимо разграничивать следующие встречающиеся в экономической литературе различные трактовки финансовых отношений, складывающихся в связи с участием средств государственного бюджета в общественном инвестиционном процессе: кейнсианский подход к анализу взаимосвязей между доходами и расходами, сбережениями и инвестициями, ориентированный на активизацию инвестиционного процесса на основе формирования масштабных сбережений и превращения их в инвестицииисточником такой активизации может быть, в частности, процесс перераспределения бюджетных ресурсов с одного уровня на другой, то есть межбюджетные отношениялиберально-монетаристский подход к участию средств государства в инвестиционном процессе, ориентированный на последовательный выход государства из экономики и социальной сферы и свертывание государственных инвестицийпредставляется, что попытка реализовать данный подход в России завела отечественную экономику в тупик, обусловила невиданный спад хозяйственного процессасоциалы-ю-популистский подход к участию средств государственного бюджета в инвестиционном процессе, ориентированный на расширение социальной базы укрепляющейся вертикали власти посредством создания гигантского стабилизационного фонда, реализации крупных социальных проектовущербность данного подхода заключается в продолжающемся свертывании государственных инвестиционных программ в реальном секторе экономики и отказе государства от политики формирования мощного государственного сектора, адекватного сильной вертикали государственной власти.

Анализируя возможность участия средств государственного бюджета в инвестиционном процессе за счет перераспределения финансовых ресурсов в рамках межбюджетных отношений, необходимо выделить следующие факторы данного участия: соразмерность между первичным распределением финансовых средств между различными уровнями бюджета и распределением курируемых государством социально-экономических потребностеймасштабы встречных финансовых потоков между различными уровнями бюджета, возникающих в рамках межбюджетных отношений, обусловливающие размер трансакционных издержек, а также коррупционный потенциал финансовых отношенийприрода источников государственных бюджетных доходов (рента, прибыль, оплата труда) — инерция государственной финансовой политики, сформировавшаяся в ходе развития финансовой системы.

3. Регионы-реципиенты составляют большинство среди субъектов РФ. Данное обстоятельство актуализирует постановку вопроса о функциональных особенностях взаимосвязи межбюджетных отношений и инвестиционного процесса в данных регионах и обусловливает потребность в обосновании методологического подхода к оценке указанной взаимосвязи. Поскольку межбюджетные отношения способны формировать участие государственных финансов в инвестиционном процессе, в том числе и на уровне субъекта РФ, то они могут быть исследованы и оценены под углом зрения инвестиционного процесса.

Специфика предлагаемого подхода к межбюджетным отношениям состоит в том, что характер их движения задан потребностями развития социально-экономической системы региона-субъекта РФ. Исходя из широкой трактовки инвестиций, правомерно предположить, что, выделяя те или иные бюджетные средства региону, федеральный центр инвестирует его развитие. Поэтому способы и инструменты управления финансовыми отношениями должны соответствовать потребностям инвестирования факторов производства, инфраструктуры, объектов и субъектов, а также иных элементов системы региона.

Для большинства субъектов РФ, входящих в состав ЮФО, в настоящее время типичен процесс восстановительного роста, то есть включение в хозяйственный процесс тех факторов и ресурсов, которые «выпали» из оборота в ходе рыночных преобразований и сопутствовавшего им трансформационного кризиса.

Формируя оценку особенностям взаимосвязи межбюджетных отношений и инвестиционного процесса в регионах-реципиентах, необходимо учитывать результаты теоретического анализа данной проблемы. Обобщение указанных результатов позволяет сделать вывод о том, что указанные особенности могут быть установлены на основе анализа соотношений между следующими параметрами: размером собственных средств бюджета регионаразмером финансовой помощи, предоставляемой посредством трансфертов из федерального бюджетаразмерами ресурсов и результатов инвестиционного процесса в социально-экономической системе региона.

Необходимо отметить, что доминирование финансовой помощи над собственными средствами региона обусловливает преобладание неэффективных для развития региона форм экономического поведения участников инвестиционного процесса, а также разрастание трансакционных издержек, то есть непродуктивное расходование предоставляемых в форме помощи ресурсов. В хозяйственном пространстве региона, функционирующего и развивающегося в условиях преобладания финансовой помощи над собственными ресурсами бюджета, имеет место переплетение двух институциональных факторов: механизма извлечения финансовой ренты, то есть нелегитимного перераспределения, своеобразной «приватизации» предоставляемой из федерального бюджета помощи в интересах накопления капитала господствующих в регионе субъектов власти и собственностииждивенческого, то есть ориентированного не на получение прибыли в процессе конкурентного взаимодействия, а на извлечение гарантированной ренты, способа экономического поведения действующих в региональном пространстве субъектов инвестиционного процесса.

4. Кабардино-Балкарская Республика обладает развитой и диверсифицированной ресурсной базой, наиболее значимыми элементами которой являются: уникальный рекреационный потенциал Приэльбрусья и других зон оздоровления и туристической деятельностизапасы руд цветных металлов, минеральной воды, древесиныземельные и водные ресурсы.

Социально-экономическая система республики понесла масштабные потери в ходе рыночных преобразований. Индекс объема промышленного производства в 2001 году составил в КБР менее 30% по отношению к уровню 1991 года. Только после 2003 года наметилось экономическое оживление в основных сферах хозяйственной деятельности: промышленности, сельском хозяйстве, транспорте, строительстве. Финансовый рынок республики остается свернутым, что препятствует развитию инвестиционного процесса.

Основными факторами, сдерживающими развитие инвестиционного процесса в КБР, выступают: неравномерность размещения ресурсов и факторов производстваориентация большинства предприятий промышленности на привозное сырье, материалы и элементную базуэнергодефицитность воспроизводственного процессамаргинальная изношенность технологического оборудованиявысокий уровень инвестиционного риска (45-е место в рейтинге инвестиционного риска среди субъектов РФ) — малое количество и низкий потенциал точек экономического ростаналичие в регионе значительного по масштабам оборота «теневого» сектора социально-экономической системы.

5. Бюджет КБР в последние годы складывается в условиях нарастания недостаточности собственных доходов и необходимости получения финансовой поддержки из федерального бюджета. Отметим также очень низкую долю неналоговых доходов в составе доходов республиканского бюджета, которая колеблется в пределах от 2 до 3%, что отражает, прежде всего, неэффективность коммерческого использования имущественного комплекса республики.

Анализ расходных полномочий республиканского бюджета КБР позволяет установить его функциональные характеристики: вынужденная социальная ориентация значительной части бюджетных расходов на преодоление проблемы бедности, обусловленная необходимостью материальной поддержки населения, находящегося в кризисной ситуации. Отметим, что в данном случае имеют место своеобразные «инвестиции» в социальную сферу, направленные на погашение накопившейся социальной задолженности власти перед населениемдинамичное увеличение расходов бюджета на развитие хозяйственной инфраструктуры и охрану окружающей среды, что отражает объективный процесс интеграции социально-экономической системы региона в рамках южного макрорегиона, а также свидетельствует о растущей потребности в переходе к экологически защищенному способу ведения хозяйства в КБРустойчивая тенденция к снижению участия средств республиканского бюджета в инвестиционном процессе, происходящем в социально-экономической системе региона. Отметим, что это снижающееся участие ориентировано на поддержку обычного функционирования, а не на развитие отраслей промышленности, строительного комплекса, ЖКХ — рост финансовой помощи республиканского бюджета местным бюджетам, свидетельствующий об усугублении и разветвлении системы финансовой зависимости сверху вниз — от федерального центра к регионам и далее, вплоть до простейших муниципальных образованийснижение расходов на обслуживание государственного долга, сформировавшегося в начальной фазе рыночных преобразований.

6. Исходя из результатов анализа взаимосвязей между составом и характером доходных источников, составом и характером расходов и параметрами ВРП, можно сделать вывод о том, что доминирование средств, получаемых в рамках финансовой помощи из федерального бюджета, над собственными доходами республиканского бюджета, обусловливает количественное ограничение инвестиционного потенциала республиканского бюджета.

Как свидетельствуют данные анализа взаимосвязи между инвестиционным процессом и межбюджетными отношениями в социально-экономической системе республики, инвестиционная ориентация финансовой поддержки снижается, что отражает ухудшение качества финансово-инвестиционной политики КБР. Вместе с тем происходит замедление роста ВРП, что можно объяснить исчерпанием ресурсов восстановительного роста и необходимостью активизации инвестиционной политики. Налицо своеобразный замкнутый круг, выход из которого предполагает существенные изменения в финансовой политике и в организации межбюджетных отношений.

7. Исходя из результатов анализа способа взаимосвязи финансовой зависимости и инвестиционного процесса, а также из широкой трактовки инвестиций, сформируем следующую концепцию межбюджетных отношений, складывающихся с участием федерального центра и регионов: федеральный центр выделяет средства фонда финансовой поддержки регионов как инвестиционные ресурсы развития региональной социально-экономической системывыделение средств сопровождается установлением обязательных условий их использования (достижения определенных количественных параметров развития экономики и социальной сферы, обеспечения определенных качественных показателей эффективности выделенных средств, соблюдения целевых ограничений использования и т. п.) — средства, выделенные на развитие экономики, консолидируются в составе специального бюджета экономического развития, а средства, предназначенные для развития социальной сферы, — в составе специального бюджета социального развитиятем самым получает конкретное наполнение концепция бюджета развития, фактически не реализуемая после 2001 годавласти региона несут полную финансовую ответственность за соблюдение указанных обязательных условий, вплоть до введения на территории региона режима внешнего финансового управлениямежбюджетные отношения становятся эффективным финансово-инвестиционным инструментом реализации государственных стратегических и среднесрочных программ социально-экономического развития.

8. Предложенная инвестиционная концепция межбюджетных отношений позволяет обосновать следующие основные принципы реорганизации межбюджетных отношений в целях активизации инвестиционного процесса на уровне региона-субъекта РФ: соразмерность первичного распределения финансовых средств по всем уровням государственного бюджета и распределения социально-экономических потребностей, курируемых соответствующими уровнями государственной власти и управленияучет природы и возможностей перераспределения финансовых средств (перераспределение всегда вторично по отношению к распределению, а, следовательно, не может эффективно корректировать результаты распределения в их полном объеме) — системное качество всех элементов межбюджетных отношений, что означает их упорядоченность, совместимость друг с другом, функциональную и структурную определенность в системе (каждый элемент не выпадает из общего порядка и, в то лее время, не является лишним звеном в системе, все элементы системы межбюджетных отношений изменяются вместе с ее трансформацией и не поддаются автономной реорганизации) — взаимное обогащение межбюджетных отношений, отношений финансового рынка и отношений инвестиционного процесса, которое обеспечивается в процессе интеграции различных сфер и структурных звеньев социально-экономических систем различных стран, обусловленном глобализацией экономических отношенийтак, отношения финансового рынка и корпоративных финансов придают государственным финансам новые возможности, связанные с определением эффективности финансовых вложений, оценкой рисков и др.- тесная взаимосвязь реформирования межбюджетных отношений с реформированием налоговой системы. Потенциал налоговой системы России ограничен двумя основными факторами: асимметрией между ее элементами и потребностями функционирования и развития социально-экономической системы страныее ориентацией на процессы выхода из трансформационного кризиса и восстановительного роста экономики России. Указанные ограничения препятствуют преобразованию межбюджетных отношенийфинансовое стимулирование успешно развивающихся субъектов инвестиционного процесса. Инвестиционный потенциал государственных финансов не следует ориентировать на поддержку не обладающих стратегическим потенциалом развития хозяйствующих субъектов региона. Он имеет реальное отношение к региональным зонам экономического роста, субъектам инновационного процесса.

Отметим, что предложенные принципы применимы, прежде всего, к финансово-экономической ситуации в регионах-реципиентах, для которых характерно переплетение невостребованных инвестиционным процессом ресурсов развития и дефицитных по отношению к потребностям развития социально-экономической системы региона собственных финансовых средств.

Такое переплетение формирует, как показано на примере КБР, особую финансово-экономическую проблему, которую следует определить как расширенное воспроизводство финансовой зависимости региона от федерального центра, а также неэффективное для регионального процесса воспроизводства использование средств финансовой поддержки.

Приведенным принципам соответствуют следующие организационные формы инвестиционной активизации межбюджетных отношений: диверсификация используемых федеральным центром фондов финансовой поддержки регионов, ориентированная на создание разветвленной системы целевых фондовформирование системы бюджетов экономического развития по всей вертикали государственной власти и местного самоуправленияформирование системы бюджетов социального развития по всей вертикали государственной власти и местного самоуправления.