Денежные сбережения населения и их инвестиционный потенциал. 
Учет вкладов населения

Денежные сбережения населения и их инвестиционный потенциал. Учет вкладов населения

инвестиционный сбережение депозитный учет Сбережения населения занимают особое место в ряду экономических явлений, поскольку находятся на стыке интересов самих граждан, организаций, специализирующихся на предоставлении финансовых услуг и государства. С одной стороны, сбережения являются важнейшим показателем уровня жизни населения, непосредственно связанным с такими категориями как потребление, доходы и расходы населения, уровень цен. С другой стороны, сбережения населения представляют собой ценный ресурс экономического развития, источник инвестирования и кредитования хозяйства. Наконец, личные накопления граждан используются целым рядом финансовых и нефинансовых организаций, осуществляющих посреднические функции в движении капитала.

Сегодня особую практическую значимость приобретают вопросы, затрагивающие экономическую природу сбережений, а также проблемы оценки, анализа и учета внешних и внутренних факторов, влияющих на сберегательный процесс.

Исследование процессов образования населением фондов накопления и потребления позволяет сделать вывод о том, что факторы, оказывающие влияние на перераспределение отчислений внутри фонда накопления в пользу сбережений, зависят от социально-экономического развития общества, уровня развития форм сбережений, от степени развитости рынка финансовых организаций, аккумулирующих сбережения и, в конечном итоге, от уровня развития банковской системы и системы гарантирования вкладов. Следовательно, для привлечения сбережений населения коммерческим банкам необходимо использовать формы и методы, соответствующие уровню развития банковской системы и потребностям развития экономики страны.

В этих целях, по нашему мнению, необходимо совершенствовать деятельность коммерческого банка по привлечению сбережений населения. Указанное, в свою очередь, требует исследований ряда вопросов, имеющих как теоретическое, так и практическое значение. Среди них — определение факторов, влияющих на формирование сбережений населения и их место на рынке банковских ресурсов, разработка и реализация сберегательной политики банка, управление рисками деятельности банка на рынке сбережений населения и др. Эти вопросы в России находятся в стадии начальных исследований.

Исходя из указанного, актуальность темы дипломной работы обусловлена необходимостью совершенствования деятельности коммерческого банка по привлечению сбережений населения; а также не разработанностью механизма социальной защиты сбережений населения в банковской сфере.

Цель данной дипломной работы — рассмотреть сбережения населения как источник инвестиций.

В данной дипломной работе последовательно рассматривается сущность и основные теории сбережений населения, сущность инвестиций, а также анализ и оценка сбережений населения России.

Для реализации поставленной цели потребовалось решить следующие задачи:

Исследовать теоретические основы сущности сбережений населения и факторы, влияющие на их формирование;

Провести анализ банковской практики по привлечению сбережений населения;

Определить пути совершенствования деятельности коммерческого банка по привлечению сбережений населения.

Теоретическую базу дипломной работы составили законодательные и нормативные акты, регулирующие банковскую деятельность в России, исследования отечественных и зарубежных экономистов, посвященные вопросам сущности сбережений населения, деятельности коммерческих банков по их привлечению, формированию сберегательной политики.

1. Сущность сбережений населения и их инвестиционный потенциал

1.1 Понятие сбережений населения и факторы, влияющие на их уровень

На настоящий момент в российской литературе и практике не существует устоявшегося понятия сбережений. В бытовом смысле термин «сбережения» используется для обозначения денежных средств откладываемых населением на будущее. Госкомстат трактует сбережения как разницу между доходами населения и его текущими расходами, то есть, как сумму денежных средств, которая осталась не потребленной в анализируемом периоде [7, с. 23]. Такой подход к определению сбережений можно считать упрощенным, поскольку он сводится к вычислению арифметической разности, в процессе чего игнорируется экономическая сущность сбережений.

В современной экономической теории дается несколько определений сбережений [12, с. 432].

— Во-первых, под сбережениями понимают часть дохода, которую индивидуум собирается потребить в будущем вместо того, чтобы потребить ее в настоящем. Происходит своего рода «жертвование» текущим потреблением ради потребления будущего. Основной принцип здесь такой: человек сберегает определенную часть дохода тогда и только тогда, когда ожидаемая полезность потребления этой суммы в будущем выше, чем полезность потребления ее в настоящем. Причем понятие «текущего» и «будущего» потребления здесь достаточно условны и в основном их рамки очерчиваются временными рамками получения «текущего» дохода. Можно утверждать, что «текущим» считается такой период, в течение которого величина дохода в единицу времени и предельная полезность потребления единицы дохода остается постоянной, поэтому у индивидуума не возникает необходимости переносить потребление дохода внутри этого периода. Другое дело — «будущее» время, которое характеризуется, с точки зрения теории, снижением абсолютной величины дохода и увеличением предельной полезности единицы дохода. Упрощенно вышеуказанный принцип можно выразить следующим образом: для зрелого человека, получающего стабильный доход, полезность 1000 руб. меньше, чем для человека пожилого, живущего на скромную пенсию. Поэтому для зрелого человека разумно отложить 1000 руб. с целью потребить их тогда, когда они будут больше нужны.

— Во-вторых, под сбережениями понимается та часть дохода, которую экономический субъект собирается потребить в будущем вместо того, чтобы потребить ее в настоящем. Можно различить три вида экономических субъектов: население, корпорации и государство.

Соответственно возникают три вида сбережений: сбережения населения, сбережения корпоративного сектора, сбережения государства. Население традиционно является основным поставщиком инвестиционных ресурсов, мобилизация сбережений населения является для финансовых посредников (банков, других небанковских кредитных учреждений) важнейшим условием успешной деятельности. Средства, не потребленные в текущем периоде, приобретают три основные нормы: вклады в коммерческие банки и ценные бумаги, валютные сбережения, денежные остатки на руках. Данные формы сбережений различны с точки зрения срочности, мобильности, возможности трансформации в инвестиции. Как для государства, так и для банковского сектора жизненно важно увеличение доли сбережений, аккумулированных финансовой системой, но доля вкладов в коммерческие банки и ценные бумаги составляет в настоящее время в РФ 6,4% от семейного дохода, или 25,3% от общей суммы сбережений, тогда как для валюты данные показатели находятся на уровне 10,8 и 42,7% соответственно [17, с. 87]. Более того, удельный вес банковских вкладов в структуре сбережений практически не увеличивается, что говорит о низкой инвестиционной активности населения.

— Также сбережения можно определить как часть дохода, оставшаяся после уплаты налогов, которая не потребляется. То есть сбережения рассматриваются в разрезе составляющей части дохода за текущий год, которая не выплачивается в качестве налогов или не затрачивается на покупку потребительских товаров, а поступает на банковские счета, вкладывается в страхование, облигации, акции и другие финансовые активы. Это многообразие направлений и определяет специфику данной темы, сущность которой состоит в том, что сбережения — это, в конечном счете, товары и услуги, которые удовлетворяют желания потребителей.

Для облегчения анализа таких достаточно сложных категорий, как потребление, сбережения, инвестиции и доход, а также взаимосвязей, которые они образуют, предположим:

1) что существует «закрытая экономика», т. е. только экономика внутри страны, или только национальная экономика. Все усложняющиеся моменты, связанные с экспортом и импортом, т. е. «открытой экономикой», которой присущи операции на внешнем рынке, будут рассмотрены отдельно;

2) что макроэкономический процесс осуществляется в условиях невмешательства в него государства, т. е. не будем обращать внимание на экономическую деятельность государства;

3) что сбережения являются только личными. Хотя хорошо понятно, что сбережения существуют как в предпринимательском секторе, так и в домохозяйствах.

Существует четыре вида расходов, которые составляют единое целое: потребление, инвестиции, государственные закупки, экспорт.

Из наших предположений следует, что при анализе расходов будут изучаться только потребление и инвестиции, что национальный доход и личный доход населения совпадают, поскольку их различия зависят от политики государства. Налоги и трансфертные платежи представляют лишь передаточные платежи предпринимателям и населению из государственного бюджета, их источник в действительности тот же — налоги, причем в условиях введенных предположений, прежде всего с населения.

Денежный рынок, на котором владельцы сбережений предлагают деньги, а инвесторы предъявляют спрос на денежный капитал, устанавливает равновесную цену на использование денег. Другими словами, устанавливает равновесную ставку процента, при которой количество сбереженных (предложенных) денег равно количеству инвестированных денег (на которые был предъявлен спрос со стороны инвесторов).

Сбережения фактически не вызывают нарушений в потоке доходы-расходы, так как ставка процента способствует тому, чтобы сбережения попали в руки инвесторов и были бы затрачены на производственное оборудование.

К настоящему времени в западной экономической науке имеется целый ряд теорий, направленных на объяснение поведения населения относительно сбережений [12, с. 450]. Большое количество теоретических исследований, проведенных на тему сбережений в послевоенные годы, выявило три основных явления, свойственных всем странам:

— в конкретно взятый момент времени в конкретной стране группы населения с высоким уровнем дохода откладывают на сбережения большую часть своего дохода, чем группы населения с низким уровнем дохода;

— внутри конкретно взятой страны коэффициент сбережений населения остается относительно постоянным в течение длительного промежутка времени;

— в разных странах наблюдаются различные значения коэффициентов сбережений, независимо от относительных величин доходов населения в этих странах.

Существуют пять основных теорий, дающих объяснение таким эмпирическим результатам [11, с. 58].

1. Теория абсолютного дохода Кейнса, выдвинутая им в тридцатые годы, утверждает, что между сбережениями и доходом существует линейная зависимость, выражаемая следующим образом:

S = a + sY^d, (1.1)

где: S — сбережения,

Y — текущая величина располагаемого дохода, константа;

s — предельная склонность к сбережению.

В соответствии с данной теорией, коэффициент сбережений (сбережения в процентах к ВНП), должен расти в тех странах, где наблюдается рост доходов. Однако теория абсолютного дохода имеет мало подтверждений статистического характера.

2. Теория относительного дохода состоит в том, что потребление, а, следовательно, и сбережение, зависит не только от текущего дохода, но и от предшествующего уровня дохода и потребительского поведения.

Одной из модификаций теории относительного дохода стала теория Дюзенберри, названная по имени американского экономиста, предложившего ее в сороковые годы. Эта теория может быть выражена следующей формулой:

С_i = а + (1 — s) + bC_h, (1.2)

где: С_i — потребление в период времени i;

— доход в период времени i;

C_h — предыдущий наивысший уровень потребления;

а и b — константы.

Таким образом, по теории Дюзенберри функция сбережений в краткосрочном периоде является возрастающей: при кратковременном увеличении дохода население не стремится сразу потратить его в силу инерции и сложившихся к данному моменту потребительских привычек. Однако с течением времени, когда уровень дохода стабилизируется, население возвращается к старому коэффициенту сбережений за счет увеличения потребления.

3. Теория перманентного дохода, разработанная в пятидесятые годы Милтоном Фридманом, предполагает, что население принимает решение о потреблении и сбережениях на основании ожидаемого совокупного дохода за все время своей жизни. По мнению Фридмана, дохода, получаемый индивидуумом в каждый момент времени, состоит из двух компонентов: перманентного (постоянного) и транзитивного (временного) доходов. Перманентные доходы — это регулярные доходы, которые обусловлены имеющимся в распоряжении индивидуума материальным и нематериальным капиталом; они зависят от уровня благосостояния человека, его образования и прочих факторов. Фридман утверждает, что население в состоянии оценить полезность такого рода доходов в течение времени жизни и распределить потребление между отдельными периодами жизни таким образом, чтобы максимизировать совокупную полезность доходов. Транзитивные доходы — это нерегулярные доходы, связанные, например, с неожиданными изменениями рыночной стоимости активов, изменениями ценовых пропорций, выигрышами в лотерее и прочими непредсказуемыми событиями. В наиболее жесткой норме теория перманентного дохода гласит, что население будет стремиться потреблять все перманентные доходы и сберегать транзитивные доходы.

4. Несколько отличается от теории перманентного дохода теория жизненного цикла, предложенная в пятидесятые годы американскими экономистами Андо и Модильяни. Согласно теории жизненного цикла, индивидуум стремится к максимизации совокупной полезности потребления в течение периода своей жизни при наличии бюджетного ограничения. По данной теории дисконтированная величина всех будущих потоков потребления равна сумме накопленного текущего богатства индивидуума и дисконтированной величины всех будущих доходов. В течение своего трудоспособного возраста индивидуум сберегает больше определенную часть своего дохода, чтобы в момент выхода на пенсию иметь резерв накоплений, позволяющий не допустить резкого падения уровня потребления, связанного с сокращением доходов.

5. Английский экономист Калдор выдвинул гипотезу о социальной природе сбережений. Его теория классов базируется на том, что рабочие, получающие доходы от трудовой деятельности, менее склонны к сбережениям, чем капиталисты, чей доход складывается в основном из процентов и дивидендов.

Все теории сбережений рассматривают в качестве определяющего фактора уровень дохода населения. Но доход является не единственным фактором, воздействующим на сбережения. Другими факторами являются структура и уровень процентных ставок, возрастная структура населения, соотношение городского и сельского населения. Природа зависимости уровня сбережений от этих факторов станет яснее, если проанализировать мотивы сбережений.

Но нужно отметить тот факт, что не все исследователи полностью согласны с зависимостью изменений МРS от изменений в уровне дохода. В течение многих лет экономисты были уверены в том, что с ростом дохода величина МРS увеличивается. Считалось, что потребляться будет уменьшающаяся доля прироста дохода, а сберегаться — возрастающая. Теперь же многие ученые полагают, что для экономики в целом МРS является величиной постоянной. Это допущение также помогает упростить анализ теории сбережений.

Обоснование саморегулирования модели «сбережения-инвестиции» с помощью ставки процента сводится к следующему: при прочих равных условиях домохозяйства склонны потреблять, а не сберегать; потребление товаров и услуг удовлетворяет человеческие потребности, а не использованные денежные средства — нет. Отсюда делается вывод о том, что потребители будут сберегать в том случае, если кто-то будет платить им ставку процента в качестве вознаграждения за то, что они сберегают.

1.2 Мотивы образования сбережений населения, их виды

В настоящее время в экономической науке выделяют четыре наиболее распространенных мотива сбережений населения:

1) обеспечение старости;

2) предосторожность;

3) накопление с целью завещания;

4) отложенный спрос.

Обеспечение старости многими рассматривается как основной мотив сбережений. Именно он лежит в основе теории жизненного цикла. Распределение сбережений и потребления в течение времени зависит от различных факторов, среди которых наиболее важными признаются рыночная ставка процента, степень склонности индивидуума к риску, индивидуальная шкала полезностей разновременных доходов, эффективность функционирования рынка капиталов. Кроме этого, на решение о сбережениях влияют ожидаемая продолжительность жизни и время выхода на пенсию.

Сбережения с целью предосторожности связаны с ощущением индивидуумом неопределенности относительно размеров получаемых доходов и точной даты смерти. Поскольку человеку не известно точно, на какой период времени рассчитывать, он создает определенный «запас» сбережений, поскольку наличие «неиспользованного запаса» в момент смерти для него более предпочтительно, чем «перерасход» сбережений до наступления такого момента. В результате, как показывают исследования, на уровень сбережений влияет не только ожидаемое временное распределение доходов, но и их абсолютный размер: чем больше уровень дохода индивидуума, тем больше превышение сбережений над «нормальным» уровнем, что приводит к повышенному накоплению богатства к моменту выхода на пенсию и, как следствие, к повышенному уровню потребления в старости.

Специфическим мотивом личных сбережений является накопление суммы, необходимой для осуществления крупных затрат (покупки дома, автомобиля, оплаты образования и т. п.) — так называемый отложенный спрос.

Накопление сбережений для этих целей носит временный характер и связано с необходимостью синхронизации моментов получения доходов и их потребления. Альтернативным способом синхронизации потребления с получением доходов является потребительский кредит, при котором сначала осуществляются затраты, а затем соответствующие вычеты из доходов.

Выбор способа финансирования крупных затрат (сбережения и потребительский кредит) зависит от многих факторов, среди которых основными являются наличие развитого рынка капиталов и неопределенность получения будущих доходов.

Если рассматривать факторы сбережений, то основным фактором, определяющим величину сбережений в домохозяйствах, является уровень доходов после уплаты налогов. Но, как и при анализе спроса, в теории сбережений существуют факторы не связанные с доходом: богатство, уровень цен, ожидания, потребительская задолженность, налогообложение.

Фактор богатства характеризуется тем, что, чем больше величина накоплений в домохозяйствах, тем меньше величина сбережений при любом уровне дохода. Под богатством понимается как недвижимое имущество, так и финансовые активы, которыми обладает домохозяйство. Домохозяйства сберегают, воздерживаясь от потребления, чтобы накапливать богатство. Причем, чем больше богатства накапливает население, тем слабее у него стимул к сбережению. Величина богатства домохозяйств изменяется из года в год незначительно и поэтому не вызывает серьезных колебаний в количественных характеристиках сбережений.

Увеличение или снижение уровня цен на товары и услуги тоже в конечном итоге влияют на величину сбережений. То есть изменение уровня цен меняют реальную стоимость (покупательную способность) некоторых видов ценностей. Это предположение можно также обосновать следующим выводом: реальная стоимость финансовых средств, номинальная стоимость которых выражается в деньгах, будет обратно пропорциональна изменению уровня цен. Это отражает связь теории сбережений с эффектом богатства или эффектом реальных кассовых остатков. Однако при анализе теории сбережений берется допущение, что уровень цен в экономике является неизменным (рассматривается реальный, а не номинальный доход после уплаты налогов).

Ожидания населения, связанные с будущей ситуацией на рынках товаров и услуг, тоже являются существенным фактором, так как могут оказать воздействие на текущие расходы и сбережения. Ожидания повышения цен и дефицита товаров ведут к снижению сбережений, потому что для потребителей естественно стремление избежать уплаты более высоких цен. И наоборот, ожидаемые падение цен и рост предложения товаров побуждают потребителей увеличивать сбережения.

Колебание уровня потребительской задолженности вызывает у домохозяйств стремление направлять текущий доход или на потребление, или на сбережение.

Если задолженность домохозяйств достигла значительной величины, то потребители будут сокращать уровень своих сбережений. И наоборот, если потребительская задолженность относительно низка, то уровень сбережений населения может повыситься.

Изменения в налогообложении также приводят к изменению в уровне сбережений, так как налоги выплачиваются частично за счет потребления и частично за счет сбережения. Поэтому рост налогов приведет к снижению уровня сбережений. И наоборот, доля дохода, полученная от снижения налогов, будет частично идти на сбережения населения, вызывая таким образом увеличение общего уровня сбережений.

Для основной массы членов советского общества мотив сбережения (в экономическом смысле) практически не существовал. Деньги копили для совершения запланированных покупок, но не вкладывали их в предприятия или долговые обязательства с целью увеличить будущее потребление.

Перед тем, как делаются вложения средств, прежде всего, нужно обозначить — какие преследуются цели.

В настоящее время специалисты выделяют четыре основных мотива сбережений россиян [11, с. 33]:

1) создать резерв на черный день;

2) обеспечить старость и будущее своих детей;

3) сделать крупную покупку;

4) получить дополнительный высокий доход.

Отвечая на вопрос зачем, становится ясно, куда лучше вкладывать деньги. Для образования резервов на непредвиденный случай, например, удобно воспользоваться банковским текущим счетом. Для крупного приобретения — накопительным или срочным вкладом. При мыслях о будущем — деньги можно направить в пенсионный, паевой или страховой фонд. Сверхдоходы могут принести вложения в ценные бумаги.

Делая свой выбор, важно не совершить ошибку, не заблудиться среди своих желаний — готовности к риску — стремлении к надежности. Кто-то осуществляет сделки, связанные с рискованными ценными бумагами. Его цель получить максимальную прибыль в наиболее короткий срок, и рискует он в результате этой игры полностью лишиться вложенных денег. Другой помещает все свои деньги в Сбербанк на текущий вклад. Его риск равен нулю, но возможности дохода находятся в узких и достаточно низких рамках процентов. Оба типа поведения ошибочны, если, конечно, они не соответствуют уровню благосостояния инвестора. Можно сказать словами немецкого экономиста П. Штольте: «Бедняк, который все ставит на одну карту, почти совершает преступление. Миллионер, который довольствуется сберегательной книжкой, заслуживает порки» [17, с. 23].

Информация, с которой начинается процесс выбора инструмента сбережения, никогда не является для любого одинаково доступной. Всегда велика вероятность получения кем-то более полных, свежих известий, которые позволяют опережать других при размещении своих средств.

Не секрет, что подавляющее большинство сбережений в нашей стране хранится в валюте, и прежде всего в долларах США. Привлекательность подобной формы сбережений для простого человека на первый взгляд очевидна: во-первых, деньги всегда при себе, их не украдет какая-нибудь нечистоплотная финансовая компания, их можно в любой момент перевести в рубли и купить нужную вещь, во-вторых, курс доллара по отношению к рублю растет и деньги как бы приносят деньги. Доходность вложения средств в доллары невысока, а даже скорее низка. Конечно, если положить рубли на сберкнижку на простой вклад до востребования, то процент будет еще ниже. Но это не критерий. Поэтому вывод прост: вложение в доллары себя не окупает, а значит, подавляющее большинство денег в России не работает на их хозяев. Так что жаловаться на то, что денег не хватает, не стоит — мы сами не хотим заставить их работать на себя.

Разобравшись с видами сбережений, частный вкладчик уже выбирает для каждого из них наиболее приемлемую форму вложений. Сравнивает процентные ставки и надежность банков, условия страховых полисов и пенсионных фондов. Приняв решение о работе с паевым инвестиционным фондом — начинает интересоваться рынком ценных бумаг. И если дела пойдут хорошо, то, может быть, пройдет время и мелкий инвестор станет крупным. Это означает, что он овладел «искусством делать сбережения».

Текущие сбережения. Образуются при постепенном расходовании зарплаты или другого текущего дохода. С каждым регулярным поступлением они пополняются, а при тратах — уменьшаются. По своему характеру такие сбережения являются краткосрочными и находятся, как правило, в наличных деньгах и накапливаются только в самых надежных и ликвидных активах.

Сбережения на приобретение. Образуются в тех случаях, когда стоимость планируемой покупки — товара длительного пользования — или услуги (например, туристического путешествия) превышает текущий доход человека. Накопление предполагает отсрочку потребления во времени, и она тем больше, чем дольше требуется накапливать необходимую сумму.

Сбережения на непредвиденный случай и старость. Имеют еще более долгосрочный характер, чем сбережения на приобретение. Их использование предполагает наступление «особого случая». Такие сбережения, как правило, наименее ликвидны, пока процесс их накопления не завершен. В то же время на срок, в течение которого сбережения накапливаются, они могут быть вложены в долгосрочные финансовые активы. В большинстве развитых стран такие сбережения аккумулируются страховыми компаниями через страховые полисы, а также пенсионными фондами, представляющими услуги по дополнительному пенсионному обслуживанию населения. В нашей стране пока пенсионные фонды только развиваются и еще не завоевали доверия мелкого инвестора. В связи с этим по характеру инвестирования сбережения на непредвиденный случай примыкают к сбережениям на приобретение и в основном вкладываются в Сбербанк.

Форс-мажорные сбережения. Формируются в виде относительно редких непредвиденных денежных поступлений. Это может произойти при выигрыше в лотерею, получении наследства, неожиданном росте стоимости имущества, находящегося в распоряжении инвестора, в том числе и ранее выпущенных ценных бумаг, возврата долгов и т. п. Эти сбережения, как правило, переходят в сбережения первых трех типов и инвестируются в те формы, на которые прежде у мелкого инвестора не хватало средств. И лишь в отдельных случаях, когда непредвиденные денежные поступления составляют значительные суммы, они становятся инвестиционными сбережениями.

Инвестиционные сбережения. Особый вид сбережений, не предназначенный на потребительские нужды. Их главная цель — инвестирование в приносящие доход активы. Сбережения этого вида начинают аккумулироваться после решения мелким инвестором всех проблем, связанных с первыми тремя видами сбережений. Инвестиционные сбережения могут быть краткосрочными и долгосрочными и направленными в финансовые или материальные активы. Первые включают в себя все виды платежных и финансовых обязательств, ценные бумаги и другие финансовые документы, подтверждающие права собственности на капитал. Материальные активы включают движимое и недвижимое имущество, землю, здания, драгоценные металлы и личное имущество населения.

1.3 Роль сбережений населения в инвестиционном процессе

При выборе источников финансирования инвестиционной деятельности вопрос должен решаться фирмой с учетом многих факторов: стоимости привлекаемого капитала, эффективности отдачи от него, соотношения собственного и заемного капитала, определяющего уровень финансовой независимости фирмы, риска, возникающего при использовании того или иного источника финансирования, а также экономических интересов инвесторов.

К внешним источникам относятся: ассигнования из государственного бюджета различных фондов поддержки предпринимательства на безвозвратной основе; иностранные инвестиции; различные формы заемных средств на возвратной основе.

Внутренние источники инвестиций. Традиционно в России финансирование капитальных вложений осуществлялось в основном за счет внутренних источников. Можно предположить, что и в дальнейшем они будут играть решающую роль, несмотря на активизацию привлечения иностранного капитала. Основным фактором, влияющим на состояние внутренних возможностей финансирования капиталовложений, является финансово-экономическая нестабильность. Инфляция обесценивает накопления предприятий и населения, что существенно снижает их инвестиционные возможности. Тем не менее, недостаточность внутреннего инвестиционного потенциала можно считать относительной.

Основными источниками инвестиций могут стать и сбережения населения. Они делятся на следующие группы:

Текущие сбережения — образуются в силу того, что текущий доход населения расходуется не сразу, а постепенно. Такие сбережения краткосрочны по своему характеру и накапливаются, как правило, либо в наличных деньгах, либо аккумулируются населением на текущих счетах в банках.

Сбережения на покупку товаров длительного пользования — образуются в тех случаях, когда стоимость планируемой закупки превышает текущий доход потенциального покупателя, в связи, с чем покупатель должен накопить необходимую сумму из своего дохода. Большинство сбережений этого вида накапливаются на сберегательных счетах в банковских учреждениях в течение длительного времени.

Сбережения на непредвиденный случай и старость — долгосрочны по своему характеру, и их использование предполагает наступление особого случая. На срок, в течение которого сбережения накапливаются, они могут быть вложены в долгосрочные финансовые активы, например, акции и облигации.

Инвестиционные сбережения — это особый вид сбережений, не предназначенный на потребительские нужды. Главная их цель — инвестирование в приносящие доход активы. Большинство инвестиционных сбережений вкладывается в различные виды ценных бумаг, в том числе акции.

Сбережения населения, за исключением предназначенных на текущее потребление, в основном становятся инвестиционными ресурсами, но по-разному. Инвестиционные сбережения превращаются в инвестиционные ресурсы непосредственно, поскольку они расходуются на покупку ценных бумаг — долговых (облигации, казначейские обязательства) и инвестиционных (акции).

Сбережения на покупку товаров длительного пользования, на непредвиденный случай и старость, превращаются в инвестиционные ресурсы через посредников, в качестве которых выступают банки, страховые компании, пенсионные фонды, значение последних резко возрастает с изменением пенсионного законодательства от 01.01.2002 г. Государством провозглашено, что пенсия будет накопительной, т. е. будет зависеть не столько от стажа работы, сколько от уровня полученного дохода, поэтому, предполагается повышение инвестиционной активности граждан.

Каждой семье приходится постоянно решать житейскую проблему: какую часть своего бюджета направить на текущее потребление, а какую — отложить на будущее. Предположим, что члены семьи зарабатывают 10 тыс. руб. в месяц. Часть этих денег можно израсходовать на покупку продуктов питания и одежду и на оплату жилья и коммунальных услуг, а часть можно отложить. Допустим, что семья тратит 8 тыс. руб. в течение месяца, а оставшиеся 2 тыс. помещает в банк или меняет на американские доллары для инвестирования будущих расходов. В этом случае говорят, что уровень сбережений семьи составляет 20%.

В масштабе страны общий уровень сбережений зависит от уровня сбережений населения, организаций и правительства. Средства отдельных граждан — не единственный источник сбережений на будущее. Предположим, что некая компания получила прибыль в размере 1 млн руб. Эта прибыль может быть выплачена владельцам, реинвестирована (компания может приобрести на эти средства новое оборудование или производственные площади) или же размещена на банковский счет. В любом случае компания сберегает часть своей прибыли, точно так же как семья сберегает часть своего заработка. Правительство тоже может делать сбережения — в тех случаях, когда налоговые поступления в бюджет превышают правительственное потребление (куда входит зарплата государственных служащих, расходы на оборону, выплаты пенсионерам и т. п.). При таком положении дел у правительства остаются средства, которые могут быть использованы на инвестиции, скажем, строительство новых дорог или развитие телефонной связи.

Объем сбережений в стране непосредственно влияет на объем инвестиций в стране. Уже было отмечено, что инвестиции представляют собой расходы на приобретение оборудования, зданий и жилья, которые в будущем выразятся в подъеме производительной мощи всей экономики. Когда общество сберегает часть своего текущего дохода, это означает, что часть производства может быть направлена не на потребление, а на инвестиции.

Чаще всего сберегатели (вкладчики) и инвесторы принадлежат к разным экономическим группам. Когда семья откладывает часть своего дохода, она помещает свои деньги в банк. Банк одалживает эти деньги компании, желающей осуществить капиталовложения. В этом случае вкладчики (отдельные граждане) и инвесторы (предприятия) связаны через финансового посредника (банк). Иногда вкладчики и инвесторы представляют собой одно и то же лицо. Если предприятие сберегает часть своей прибыли и использует ее на покупку нового станка, оно одновременно и сберегает и инвестирует деньги. Иногда компания сберегает свою прибыль за счет увеличения банковских вкладов. Банк затем одалживает эти деньги другой компании, желающей сделать капиталовложения. В закрытой экономике объем сбережений точно соответствует объему инвестиций. Какая часть национального дохода сберегается, такая часть и может быть инвестирована. Таким образом, можно сказать, что в закрытой стране внутренние инвестиции равны внутренним сбережениям. Когда страна входит в мировую финансовую систему, складывается не столь однозначная ситуация. Если некая российская компания желает сделать капиталовложение, она может занять необходимые средства как в российском, так и в зарубежном банке [9, с. 15].

Привлечение средств населения в инвестиционную сферу путем продажи акций приватизируемых предприятий и инвестиционных фондов, в частности, могло бы рассматриваться не только как источник капиталовложений, но и как один из путей защиты личных сбережений граждан от инфляции.

Таким образом, долгосрочные перспективы для роста портфельных инвестиций можно оценить как весьма благоприятные, учитывая высокую прибыльность таких капиталовложений.

Россия единственное государство в мире, которое кроме пассивов в форме внешней задолженность располагает финансовыми активами. Зарубежные страны должны России, как правопреемнице СССР, около 130−140 млрд долл., из которых после заключения соглашения с Парижским клубом и списания большей части задолженности, реально можно вернуть порядка 15−20 млрд долл.

2. Организация и порядок учета депозитных операций физических лиц

2.1 Анализ основных экономических показателей деятельности ОАО «СКБ — банк»

Открытое акционерное общество «Акционерный коммерческий банк содействия коммерции и бизнесу», именуемое в дальнейшем Банк, является кредитной организацией, зарегистрированной Центральным банком Российской Федерации 20 апреля 1992 года, регистрационный номер 705, созданной по решению общего собрания учредителей в организационно-правовой форме акционерного общества открытого типа (протокол № 1 от 5 ноября 1991 года) путем преобразования Свердловского коммерческого банка «СКБ-банк», зарегистрированного Центральным банком РСФСР 2 ноября 1990 года, регистрационный номер 705, и является его правопреемником.

Результирующим показателем качественного менеджмента банк является его рентабельность, которая отражает степень прибыльности и доходности деятельности банк.

Таблица 2.1. Счет прибылей и убытков банка

Наблюдается устойчивый рост доходов по основной деятельности: 119,7% за 2013 г. и 129,1% за 2014 год. Положительная тенденция 2012 года в виде сокращения основных расходов на 22% не получила своего развития в следующем году, что отразилось на темпах роста прибыли по основной деятельности, которая показывает насколько доходы от активных операций способны перекрывать расходы по пассивным операциям. Если за 2012 год она выросла в 2,2 раза, то в 2013 году ее рост составил 28%.

Банк добивается успеха в сфере сокращения расходов по прочей деятельности: за два года они снизились на 40%. Доходы после уменьшения на 22% за 2012 году, в последующий год увеличились на 30% и достигли своего первоначального уровня.

В целом, в 2012 году наблюдается как общее снижение доходов, так и общее снижение расходов, что говорит о снижении эффективности использования привлеченных ресурсов.

В 2014 году существенный рост доходов по основной деятельности, на фоне снижения бремени позволило банку добиться двадцатикратного увеличения прибыли за 2014 год, после ее сокращения в 2013 году в четыре раза.

Таблица 2.2. Динамика прочих доходов и расходов

Рост прочих доходов в 2013 году произошел за счет увеличения комиссионных вознаграждений на 34%, доходов от небанковской деятельности в 2,4 раза. Также на снижение прочих доходов повлияло снижение в 2 раза положительной курсовой разницы по купле-продаже валют и прочих доходов. Увеличение прочих расходов в 2013 году произошло за счет роста административно-хозяйственных расходов на 20%, расходов на оплату труда на 6%, износа основных средств на 77%. На сокращение прочих расходов повлияло снижение резервов банк на 55% и прочих расходов на 21%. Таким образом, существенное снижение прибыли в 2013 году произошло в результате резкого снижения доходов по ценным бумагам и от валютных операций на фоне роста административно-хозяйственных расходов.

В таблице 2.3 рассмотрим анализ показателей рентабельности финансовой деятельности.

Таблица 2.3. Анализ эффективности деятельности банка

В 2014 году рост прочих доходов обеспечили увеличение комиссионных вознаграждений на 28%, восстановление резерва под обесценение ценных бумаг на 3,5 млн руб. и рост положительной курсовой разницы на 23%. Все же это не компенсировало снижения доходов от небанковской деятельности и прочих доходов. Увеличение расходов на оплату труда на 57%, износа основных средств в 2,4 раза и административно-хозяйственных расходов на 3% обеспечили увеличение прочих расходов. Но расходы на возможные потери по ссудам снизились на 99%, что существенно повлияло на уменьшение расходов банк.

Рассмотрим относительные показатели прибыльности банк, которые построены на основе широко известной формулы Дюпона.

Рентабельность общего капитала (k25) характеризует деятельность банк с точки зрения эффективности управления по размещению активов, т. е. их возможности приносить доход. Снижение рентабельности общего капитала в 2010 году с 0,5 до 0,1% отражает повышение уровня иммобилизации активов и, следовательно, риск потери оперативного мобильного управления активами.

В 2014 году банк увеличил прибыль до оптимального уровня 1,4% от активов.

Рентабельность дохода (k26) отражает способность менеджмента банк контролировать свои расходы, исключая объективный расходный фактор — рыночный уровень основной ставки. Снижение показателя в 2013 году свидетельствует о снижении степени покрытия расходов банк доходами. Рост показателя в 2014 году с 0,7 до 12,5% свидетельствует о гармонизации структуры ресурсной базы, т. е. уменьшении, насколько это возможно, доли дорогостоящих инструментов.

Коэффициент k28 показывает, что активы и капитал банк в 2013 году также использовались крайне неэффективно, а в 2014 году этот существенно улучшился до оптимального уровня. Все же резкие скачки значений коэффициентов отрицательно сказываются на устойчивости банк.

Низкий уровень мультипликатора капитала (k29) свидетельствует о том, что банк не использует мультипликативный эффект капитала в полной мере, что сказывается на результатах деятельности. Существенное увеличение этого показателя за 2014 год положительно сказалось на увеличении прибыли и устойчивости банк.

Финансовый коэффициент «отдачи» активов (k30) показывает, как функционирует банк с позиции прямой зависимости от «работающих» активов. В 2013 году резкое снижение показателя с 34,9 до 19,3% свидетельствуют о высоком риске портфеля и высокий уровень проблемных ссуд. Плавное снижение коэффициента в 2014 году свидетельствуют о сформированных пропорциях активного портфеля.

Эффективность использования собственных оборотных средств (k31) измеряется величиной прибыли, приходящейся на сумму стоимости средств. Резкое снижение соотношения в 2013 году с 2,4 до 0,4% - следствие образования излишних непроизводительных накоплений или влияние рыночной конъюнктуры. Рост k31 в 2014 году свидетельствует об увеличении мобильных собственных средств, вовлекаемых в оборот активных операций банк, повышая его устойчивость и оперативность принятия решений при наступлении каких-либо банковских рисков. При этом повышается его способность к быстрому реагированию на изменения рыночной ситуации.

Общая рентабельность капитала банк (k32), участвующего в обороте его активных операций, оценивает эффективность оборота текущих активов КБ. Скачкообразные изменения в анализируемом периоде показывают зависимость от конъюнктуры рынка (рыночный риск) и возможность возникновения риска несбалансированной ликвидности, т. е. риска, возникающего в случае некритического подхода к ведению активно-пассивных операций банк.

2.2 Учет операций по вкладам населения

Вклады граждан отличаются от вкладов юридических лиц более жесткими условиями — проценты по вкладам граждан не могут быть изменены банком в одностороннем порядке, если это не оговорено в договоре вклада.

Вести операции физических лиц разрешается только банкам, проработавшим более двух лет и получившим разрешение на работу со средствами граждан.

Учет вкладов физических лиц ведется на пассивных счетах:

№ 423 — «Депозиты физических лиц-резидентов»;

Счет № 423 предназначен для учета на договорных условиях вкладов, счет пассивный.

По кредиту счетов отражаются:

— суммы, поступившие от владельца депозита (вкладчика), других средств для зачисления на его счет;

— начисленные проценты, если условиями договора предусмотрено присоединение процентов к сумме вклада (депозита);

— поступившие для зачисления в депозиты (вклады) физических лиц суммы предоставленных кредитов.

Операции по поступившим средствам проводятся в корреспонденции со счетами: корреспондентскими, клиентов, кассы, а начисленные проценты — со счетами по учету начисленных процентов, расходов.

По дебету счетов отражаются:

— выплачиваемые (перечисляемые) суммы депозитов (вкладов), других средств;

— выплачиваемые проценты, если по условиям договора проценты были присоединены к сумме депозита (вклада);

— перечисляемые суммы по поручениям владельцев депозитов (вкладов) физических лиц при погашении кредита и процентов.

Операции проводятся в корреспонденции со счетами по учету средств клиентов, корреспондентскими, кассы.

В аналитическом учете ведутся лицевые счета в разрезе вкладчиков по срокам привлечения, размерам процентных ставок, видам валют.

На указанных счетах подлежат отражению суммы, принятые кредитной организацией по договору банковского счета вклада, в том числе путем выдачи вкладчику именной сберегательной книжки.

Банк России разрешает ведение учета вкладов физических лиц на отдельных программных комплексах с отражением операций на соответствующих балансовых счетах итоговыми суммами. Банк может привлекать средства граждан во вклады по истечении двух лет работы с момента образования.

При привлечение средств во вклад от физического лица с ним заключается депозитный договор, а так же оформляется лицевой счет вкладчика.

Например, взнос вклада наличными в кассу банка оформляется следующей бухгалтерской проводкой:

Д-т сч. № 20 202 «Касса кредитных организаций»;

К-т сч. № 423 (02−07) «Депозиты физических лиц».

Приходные кассовые операции совершаются с применением бланка приходного кассового ордера. Иногда ордер делают двусторонним: с оборота одной стороны — приходный, с оборота второй стороны — расходный. Правилами разрешается оформлять документы и делать записи по счету до фактического внесения денежных средств в кассу банка. Ордера подписываются сотрудниками банка, отвечающими за работу с вкладами, и передаются кассиру совершения приходных кассовых операций.

Порядок принятия вклада наличными деньгами Клиент

1. Оформление договора на открытие вклада и приходного кассового ордера, передача их ответственному исполнителю.

Ответственный исполнитель

2. Оформление лицевого счета и вкладной книжки вкладчика.

3. Отбор образцов подписей вкладчика на лицевой счет.

4. Проверка представленных документов. При правильном оформлении ответственный исполнитель ставит свою подпись на документах.

5. Лицевой счет, приходный кассовый ордер, вкладная книжка и договор передаются контролеру.

Контролер

6. Проверка документов. В случае правильного оформления закрепляет своей подписью. Лицевой счет и один экземпляр договора возвращаются ответственному исполнителю.

7. Подписывает вкладную книжку.

8. Приходный кассовый ордер регистрируется в кассовом журнале по приходу.

9. Приходный кассовый ордер и вкладная книжка передаются кассиру Кассир

10. Проверяет приходный кассовый ордер, ставит свою подпись, принимает сумму денег от клиента и сверяет ее с суммой в приходном кассовом ордере.

11. Подписывает вкладную книжку и отдает ее вкладчику. Один экземпляр договора так же возвращается клиенту.

12. Приходный кассовый ордер подшивается в документы дня.

Если вклад образуется посредством перевода со счета до востребования, то проводки имеют вид:

Д-т сч. № 42 301 «Депозиты физических лиц до востребования»;

К-т сч. № 423 (02−07) «Депозиты физических лиц».

При безналичных переводах средств с вклада вкладчик заполняет бланк поручения на перевод. Бланк поручения состоит из двух частей: поручения вкладчика и извещения, которые заполняются вкладчиком.

Поступление суммы вклада из другого кредитного учреждения отражается как:

Д-т сч. № 30 102 «Корреспондентские счета кредитных организаций в Банке России»;

К-т сч. № 423 (02−07) «Депозиты физических лиц».

Проценты, начисляемые по вкладам, относятся на операционные расходы банка в момент их выплаты или причисления ко вкладу. В первом случае эта операция отражается следующим образом:

Д-т сч. № 70 606 «Расходы»;

К-т сч. № 423, «Депозиты физических лиц», 20 202 «Касса кредитной организации».

Если проценты не причисляются ко вкладам, то их начисление отражается проводкой:

Д-т сч. № 70 606 «Расходы»;

К-т сч. № 47 411 «Начисленные проценты по вкладам».

При выплате процентов вкладчику делают запись:

1. Через кассу Д-т сч. № 47 411 «Начисленные проценты по вкладам»;

К-т сч. № 20 202 «Касса кредитной организации».

2. В безналичном порядке путем перевода процентов на счет в других банках Д-т сч. № 47 411 «Начисленные проценты по вкладам»;

К-т сч. № 30 102 «Корреспондентские счета кредитных организаций в Банке России».

Причисление процентов во вклад:

Д-т сч. № 47 411 «Начисленные проценты по вкладам»;

К-т сч. № 423, «Депозиты физических лиц».

Ежемесячно, в последний день месяца банк осуществляет наращивание процентов и в день их начисления делается проводка:

Д-т сч. № 70 606 «Расходы».

К-т сч. № 47 411 «Начисленные проценты по вкладам».

Проценты начисляются от начала срока вклада или от дня последнего начисления процентов до последней даты месяца. Также необходимо отметить, что по депозитам граждан начисленные проценты подлежат обложению подоходным налогом в том случае, если процентная ставка превышает ставку рефинансирования Банка России.

При желании закрыть вклад клиент должен предоставить в банк договор о вкладе и вкладную книжку, которая должна быть погашена. Банк предлагает клиенту оформить расходный кассовый ордер на сумму вклада и процентов по нему. Схему документооборота на закрытие вклада можно представить так:

Схема документооборота на закрытие вклада Клиент

1. Представляет депозитный договор и вкладную книжку ответственному исполнителю.

Ответственный исполнитель

2. Проверяет предъявленные документы, записи во вкладной книжке и по лицевому счету.

3. Начисляет проценты на день закрытия вклада и делает соответствующие записи в лицевом счете и вкладной книжке.

4. Предлагает клиенту оформить расходный кассовый ордер на сумму вклада и процентов по нему.

5. Передает контролеру лицевой счет вкладчика, его вкладную книжку и расходный кассовый ордер контролеру.

Контролер

6. Проверяет записи в лицевом счете и вкладной книжке, в подтверждение проверки ставит свою подпись.

7. Подписывает расходный кассовый ордер и регистрирует его в журнале расходов.

8. Лицевой счет вкладчика закрывается и передается ответственному исполнителю для сдачи в специальный архив.

9. Вкладная книжка и расходный кассовый ордер передаются кассиру.

Кассир

10. Проверяет представленные документы и в подтверждение правильности ставит свою подпись.

11. Уточняет сумму к выдаче у клиента, выдает деньги клиенту и погашает вкладную книжку.

12. Вкладная книжка и расходный кассовый ордер погашаются и подшиваются в документы дня.

2.3 Учет процентов по депозитным операциям

Важным средством конкурентной борьбы между банками за привлечение ресурсов является разнообразная процентная пластика, ибо получение дохода на вложенные средства служит существенным стимулом к совершению клиентами вкладов. Уровень депозитных процентных ставок устанавливается каждым банком самостоятельно, ориентируясь на учетную ставку Центрального банка, состояние денежного рынка и исходя из собственной депозитной политики. По отдельным видам депозитных счетов величина доходов определяется сроком вклада, суммой, спецификой функционирования счета, объемом и характером сопутствующих услуг, наконец, зависит от соблюдения клиентом условий вклада.

Уплата банком процентов по депозитным операциям — основная часть операционных расходов. Поэтому банк, с одной стороны, не заинтересован в высоком уровне процентной ставки, а с другой — вынужден поддерживать такой уровень ставки процента по депозитам, который был бы привлекателен для клиентов. Стараясь привлечь депозиты, особенно крупного размера и на длительные сроки, коммерческие банки предлагают клиентам высокие процентные ставки, несмотря на рост процентных расходов.

В соответствии с Положением о порядке начисления процентов по операциям, связанным с привлечением и размещением денежных средств банками, и отражения указанных операций по счетам бухгалтерского учета для начисления процентов по счетам в аналитическом учете в учреждениях банков открываются лицевые счета по каждому владельцу депозитного счета: по срокам хранения и размеру процентных ставок.

Бухгалтерский учет операций по начислению процентов по вкладам может осуществляться двумя способами:

— кассовый — банк относит начисленные проценты по депозитам на его расходы, произведенные на дату их уплаты;

— метод начисления — все проценты, начисленные в текущем месяце не позднее последнего рабочего дня текущего месяца, относятся на расходы банка.

Банк выплачивает по вкладам доход в виде процентов, размер которых зависит от вида вкладов и устанавливается правлением банка.

Уплата (получение) процентов по привлеченным или размещенным денежным средствам осуществляется в денежной форме: юридическими лицами только в безналичном порядке, а физическими лицами — в безналичном порядке и наличными денежными средствами без ограничения суммы на основании приходных (расходных) кассовых ордеров.

Уплата либо получение процентов производится в сроки, предусмотренные соответствующим договором. Проценты на привлеченные и размещенные денежные средства начисляются банком на остаток задолженности по основному долгу, учитываемой на соответствующем лицевом счете, на начало операционного дня.

При закрытии банковских счетов (банковских вкладов) клиентов банков проценты по привлеченным денежным средствам начисляются до дня (даты) фактического закрытия или передачи счета включительно. При этом остаток по банковскому счету (банковскому вкладу) определяется исходя из остатка, имеющегося на счете, и процентов, зачисленных на указанный счет (списанных с указанного счета) при его закрытии (передаче).

Начисление процентов может осуществляться одним из четырех способов:

— по формулам простых процентов;

— по формулам сложных процентов;

— с использованием фиксированной процентной ставки в соответствии с условиями договора;

— с использованием плавающей процентной ставки в соответствии с условиями договора.

Если в договоре не указывается способ начисления процентов, то начисление процентов осуществляется по формуле простых процентов с использованием фиксированной процентной ставки. При начислении суммы процентов по привлеченным и размещенным денежным средствам в расчет принимаются величина процентной ставки (в процентах годовых) и фактическое количество календарных дней, на которое привлечены или размещены денежные средства. При этом за базу берется действительное число календарных дней в году (365 или 366 дней соответственно).

В случаях, когда срочный либо другой вклад (иной, чем вклад до востребования) возвращается вкладчику по его требованию до истечения срока либо до наступления обстоятельств, предусмотренных договором банковского вклада (депозита), проценты по вкладу (депозиту) выплачиваются в размере, соответствующем размеру процентов, выплачиваемых банком по вкладам «до востребования», если договором не предусмотрен иной размер процентов. При возврате вклада банк уплачивает вкладчику проценты, начисленные в соответствии с условиями договора.

В случаях, когда вкладчик не требует возврата суммы срочного вклада по истечении его срока либо суммы вклада, внесенного на иных условиях возврата, или по наступлении предусмотренных договором обстоятельств, договор считается продленным на условиях вклада (депозита) «до востребования», если иное не предусмотрено договором. Проценты на сумму банковского вклада выплачиваются клиенту — вкладчику по его требованию по истечении каждого квартала отдельно от суммы вклада, а невостребованные в этот срок проценты увеличивают сумму вклада, на которую начисляются проценты (т.е. проценты причисляются ко вкладу). Сумма процентов, начисленная за пользование денежными средствами, находящимися на счете, зачисляется на счет по истечении каждого квартала.

Традиционным видом исчисления дохода являются простые проценты, когда в качестве базы для расчета используется фактический остаток вклада и с установленной периодичностью, исходя из предусмотренного договором процента, происходит расчет и выплата по вкладу.

Простые прценты рассчитываются по следующей формуле:

S = P x I x t/K x 100, (2.1)

Где Р — первоначальная сумма привлеченных (во вклад, депозит и на другие банковские счета) или размещенных (в кредит, заем и на других банковских счетах) денежных средств

I — годовая процентная ставка

t — количество дней начисления процентов по привлеченным (размещенным) денежным средствам К — количество дней в календарном году (365 или 366)

S — сумма денежных средств, причитающихся к возврату (получению), равная первоначальной сумме привлеченных (размещенных) денежных средств плюс начисленные проценты.

В случае использования сложных процентов (начисление процентов на проценты) по истечении расчетного периода на сумму вклада начисляются проценты и полученная величина присоединяется к сумме вклада (причисление процентов). В следующем расчетном периоде проценты начисляются на возросшую указанным способом сумму вклада. Сложные проценты целесообразно использовать в случае, если не только сумма вклада, но и начисленные проценты будут выплачиваться по окончании срока действия договора вклада.

Сложные проценты рассчитываются по следующей формуле:

S = P х (1 + I х j/K) n, (2.2)

Где I — годовая процентная ставка

j — количество календарных дней в периоде, по итогам которого банк производит капитализацию начисленных процентов К — количество дней в календарном году (365 или 366)

n — количество операций по капитализации начисленных процентов в течение общего срока привлечения (размещения) денежных средств Р — первоначальная сумма привлеченных (во вклад, депозит и на другие банковские счета) или размещенных (в кредит, заем и на других банковских счетах) денежных средств

S — сумма денежных средств, причитающихся к возврату (получению), равная первоначальной сумме привлеченных (размещенных) денежных средств плюс начисленные капитализированные проценты.

Применяется также прогрессивно возрастающая процентная ставка в зависимости от времени фактического нахождения средств на вкладе. Такой порядок начисления дохода стимулирует увеличение срока хранения средств и защищает вклад от инфляции.

Для вкладчика, выбирающего банк с целью размещения средств, определяющим (при прочих равных условиях) может стать порядок расчета величины процента. Дело в том, что при исчислении одни банки исходят из точного количества дней в году (365 или 366), а другие из приближенного числа (360 дней), что отражается на величине дохода.

При начислении процентов наблюдаются ситуации, когда периоды начисления и уплаты процентов по вкладам не совпадают и когда приходятся на одну и ту же дату.

1) Начисление процентов и одновременное Отнесение суммы начисленных процентов на расходы банка:

Д-т сч. № 70 606 «Расходы».

К-т сч. № 47 411 «Начисленные проценты по вкладам», 47 426 «Обязательства банка по уплате процентов».

2) Уплата процентов:

Д-т сч. № 47 411 «Начисленные проценты по вкладам»;

К-т сч. № 423, «Депозиты физических лиц».

В том случае, когда периоды начисления и уплаты процентов совпадают, в учете это отражается следующим образом:

Д-т сч. № 70 606 «Расходы»;

К-т сч. № 423, «Депозиты физических лиц».

В учете затраты банка, связанные с выплатой процентов по счетам клиентов, отражаются по дебету сч. № 70 606 «Расходы». В зависимости от способа осуществления выплаты дохода возможны различные варианты в корреспонденции счетов:

— при выплате наличными эта операция отражается:

Дт. сч. 70 606 «Расходы»;

Кт. сч. 20 202 «Касса кредитных организаций».

— при направлении дохода на увеличение суммы вклада:

Дт. сч. 70 606 «Расходы»;

Кт. сч. 423, «Депозиты физических лиц».

Ежеквартально в целом по кредитной организации составляется и передается в налоговые инспекции отчет об итоговых суммах начисленных по депозитам процентов и сумме уплаченного подоходного налога.

Начисленные проценты по привлеченным вкладам отражаются в ведомости начисления процентов по кладам.

В завершении можно сказать, что важнейшим инструментом депозитной политики является процент. Чем надежнее пассивы, т. е. чем больше срок и сумма депозитов, тем больший процент гарантирует банк. Кроме того, процент по депозиту должен учитывать уровень инфляции.

3. Проблемы и основные направления вовлечения сбережений населения в инвестиционный процесс

3.1 Проблемы трансформации сбережений населения в инвестиции

Вовлечение сбережений населения в воспроизводственный процесс, направленный на дальнейший подъем экономики, раскрывает наличие значительных еще не использованных возможностей активизации инвестиции в стране.

Сбережения физических лиц и их наиболее существенная часть сбережения домашних хозяйств, служат базой для создания и развития малого среднего бизнеса, каналом привлечения ресурсов для инвестиционных проектов.

Представляя собой накопленный и сконцентрированный в деньгах или других ликвидных активах набор потребностей, подлежащий удовлетворению в будущем, финансовые сбережения формируют капитал, в котором заинтересовано все общество. Это, в свою очередь, способствует созданию совокупного инвестиционного потенциала государства, как финансового резерва для развития экономики. В сфере сберегательных отношений возникают и переплетаются многообразные связи: воспроизводственные, в качестве важного компонента расширенного воспроизводства; денежно-финансовые, связанные с оборотом отложенных накоплений населения и развитием на этой основе финансово-банковского сектора национальной экономики, подъема уровня жизни и малого бизнеса; амортизационные, при создании долгосрочных финансовых накоплений в результате формирования активов населения в банковском секторе экономики, на рынке ценных бумаг, страховых и других фондах.

Необходимость более активного наращивания и эффективного использования резервных финансовых средств населения определяется потребностями увеличения инвестиционных ресурсов, а также ослаблением инфляционных процессов, пополнением и развитием банковского капитала; обеспечением социальной и экономической защищенности населения. Это предопределяет особую многокомпонентную роль и особое место сбережений населения в системе инвестиционных ресурсов страны.

Рассмотрение направлений эффективного использования финансовых средств позволяет уточнить исключительную по своему значению роль в привлечении сбережений населения качестве инвестиционного ресурса, которую играет Сберегательный банк Российской Федерации (Сбербанк). Здесь сосредоточен капитал в сумме почти 18 млрд руб., около 200 млрд. чистых активов и 0,5 млрд руб. прибыли. Более 80% составляю вклады физических лиц, это примерно 66% сбережений населения страны, хранящихся в банках. Сбербанк — это центр организации оборота денег в первичном звене, создающий своего рода основу общей национальной монетарной устойчивости. В условиях перехода страны к экономическому росту при проведении реструктуризации и повышении эффективности банковского сектора важно, чтобы во взаимодействии с Правительством и ЦБ РФ, он играл и роль инициатора сближения различных банковских структур, образования единой универсальной и эффективной национальной банковской системы. Для этого ему необходим законодательно закрепленный статус головной организации по обслуживанию государственных интересов и предоставлена возможность реально влиять на процесс разработки и координации кредитно-денежной политики в сфере мобилизации сбережений и в их использовании для инвестирования.

Важной составляющей рынка сберегательных ресурсов являются социальные фонды. Они заключают в себе значительный объем накопленных отложенных населением на весьма длительную перспективу финансовых ресурсов и средств жизнеобеспечения.

Классическая система страхования от социальных рисков, строящаяся на принципах смешанной экономики, обычно включает государственные, добровольно-общественные и частные институты, коммерческие и некоммерческие организации. При развитии этой системы важно обеспечивать как гарантированную социальную защиту населения от вероятных негативных причин, таких, как потеря трудоспособности, имущества и доходов, так и исходить из наиболее полного удовлетворения рыночного спроса на услуги по страхованию от социальных, производственных, природных и иных видов рисков. Поскольку страховые фонды аккумулируют сбережения населения на долгосрочной основе, они и могут учитываться в качестве потенциала кредитования и инвестирования в реальную экономику. Кризис отечественной банковской системы привел к оттоку значительной части вкладов в частный сектор и увеличению массы свободных денежных средств. Объем индивидуальной наличности среди различных слоев населения значителен. Основная масса накопления сосредоточена в среде предпринимателей.

Основные направления вложений финансовых резервов населения и домохозяйств осуществляются на региональном и местном уровнях, в непосредственной близости от места проживания людей и от объектов инвестирования. При этом предпочтения отдаются формам, которые представляются понятными и надежными держателям сбережений, и именно эти формы создают перспективы для развития малого и среднего бизнеса. Наиболее доступной и широко распространенной формой привлечения инвестиционных средств является частный кредит — привлечение займов друзей, знакомых, родственников, предприятий-партнеров, доверенных финансовых организаций и теневых структур.

Опыт показывает, что многие из традиционных финансовых структур практически недоступны мелким инвесторам из-за высокой цены услуг и сложностей работы с ними. И в целом инфраструктура рынка пока не приспособлена для каждодневной оперативной работы со средствами индивидуальных мелких инвесторов, что крайне ограничивает использование наиболее массового источника концентрации ресурсов и инвестирования. Необходимо повысить эффективность инвестиционной трансформации сбережений населения, делая особый упор на следующие формы коллективного инвестирования:

— акционерные инвестиционные фонды;

— паевые инвестиционные фонды;

— коммерческие (в перспективе преобразуемые в универсальные и инвестиционные) банки;

— негосударственные пенсионные фонды;

— кредитные потребительские кооперативы (кредитные союзы).

Специалисты фондового рынка отмечают несоответствие инвестиций сбережениям, низкую эффективность существующих механизмов трансформации сбережений в инвестиции. По мнению автора, эта проблема являясь одной из важнейших макроэкономических проблем в России, особенно актуальна сегодня, когда, с одной стороны, наблюдается исчерпание неинвестиционных факторов роста, а с другой стороны, происходит интенсивный рост свободных финансовых ресурсов. Опыт показывает, что инвестиционные риски значительно снизили доверие инвесторов к российскому рынку ценных бумаг и стали мощным дестимулирующим фактором для его развития.

Исследования показали, что обращение населения к возможностям рынка ценных бумаг в плане обеспечения эффективного инвестирования сбережений. имеет различные формы, непосредственно связанные с размером сбережений и уровнем специальных знании. Наиболее квалифицированные в сфере финансов, обладающие относительно крупными сбережениями, частные инвесторы тяготеют к самостоятельному принятию инвестиционных решений, что подразумевает создание удобных для них механизмов инвестирования и создание эффективной защиты их интересов в ходе получения ими брокерских услуг от профессиональных участников рынка. Менее квалифицированные частные инвесторы, а также инвесторы, обладающие относительно небольшими объемами сбережений, нуждаются в получении квалифицированных услуг от институтов коллективных инвестиций, что ставит задачу повышения эффективности индустрии коллективных инвестиций в целом.

Следует отметить, что паевые инвестиционные фонды (ПИФы), предоставляя возможности доступа к информации, профессиональному управлению активами, а также возможности по диверсификации портфеля, способствуют снижению инвестиционных рисков и защите интересов инвесторов. Проблема снижения инвестиционных рисков обусловливает необходимость реализации комплекса мер по защите прав и законных интересов инвесторов. Повышение уровня защиты интересов инвесторов создает необходимые предпосылки формирования благоприятного инвестиционного климата, общие для всех групп инвесторов.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что снижение инвестиционного риска на рынке ценных бумаг и повышение уровня защиты интересов инвесторов является одной из основных задач ФКЦБ России и профессиональных участников рынка ценных бумаг. В этой связи наиболее важными и актуальными являются меры по обучению инвесторов и пропаганде отрасли коллективных инвестиций, а также повышению ответственности управляющих компаний за должный уровень защиты интересов инвесторов.

Меры, призванные ограничить искажения эффективного распределения и использования ресурсов, сводятся в современных условиях к снятию контроля над ценами, ликвидации государственных субсидий, отказу от ограничений в переливе капитала. Но эти же самые меры способствуют выходу на поверхность инфляционных процессов, которые прежде проявлялись в формах, характерных для скрытой инфляции. Пока же банки стремятся формировать кредитные портфели для тех сфер, где мала вероятность потери вложенных средств (торговля, посреднические фирмы), и где гарантируется быстрый оборот капитала. В то же время инвестиции в промышленную сферу носят крайне ограниченный характер.

Созданию более благоприятных условий для вовлечения сбережений населения в инвестиционный процесс способствует поощрение различных форм кредитной самоорганизации широких масс: кредитных товариществ, кооперативов и союзов. Известно, что институты кредитной кооперации широко развиты во многих странах. Подобные структуры в российских условиях могли бы решить многие проблемы на одном из самых слабых направлений рыночных реформ — в организации рынка инвестиционного кредита для малого и среднего предпринимательства, на базе развития интереса населения в инвестиционном размещении своих сбережений.

Среди сбережений населения, вовлекаемых в инвестиционный процесс, наибольшую долю средств составляют накопления, предназначенные для вложения в недвижимость. Перспективным экономическим инструментом эффективного привлечения сбережений такого рода в условиях России является ипотечное кредитование.

Темпы и масштабы внедрения и развития ипотечного кредитования в различных регионах определяются с учетом перспективной конъюнктуры на рынках жилья, готовности нормативно-правовой базы и уровня развития инфраструктуры, а также характера платежеспособного спроса на жилье. Эффективность используемых региональных ипотечных систем повышается в условиях возрастания спроса на жилье и увеличения объемов жилищного строительства; при этом целесообразно рассматривать привлечение на каждый рубль кредита от 4 до 8 руб. средств населения. Внедрение ипотечного кредитования может создавать дополнительные доходы бюджета от 0,8 до 1,5 руб. на каждый вложенный рубль, и они могут направляться на дальнейшее кредитование с целью приобретения или строительства жилья. При этом наряду с получаемым экономическим эффектом улучшается и социальный климат в обществе.

Об этом говорит опыт развития ипотечного кредитования в различных регионах России. Так, и Чувашии в качестве кредита на жилищное строительство предоставляются строительные материалы, чем стимулируется работа строительной индустрии региона. В Саратовской области главный акцент сделан на ипотеку земли и создание инфраструктуры под будущее жилищное строительство в виде тепловых и водопроводных сетей, электрои газоснабжения районов жилищной застройки, создания дорог. В ряде регионов отрабатывается проблема эффективного возврата денежного кредита. Так, на селе в Белгородской области практикуется «натурный» возврат кредита на строительство жилья в виде продуктов сельского хозяйства. Примечательны появившиеся системы ипотечного кредитования, ориентирующиеся не на перераспределение расходной части местных бюджетов, а на формирование дополнительных доходов, получаемых в самом процессе жилищного строительства. Это, например, стимулируется региональными ипотечными программами (города Пенза, Сочи, Рязань). Наибольший опыт комбинированного использования различных ипотечных программ (боле десяти различных примеров) накоплен в Москве.

3.2 Перспективы развития ипотечного кредитования как меры, направленной на повышение эффективности использования сбережений населения

В связи с актуальностью развития системы финансирования гражданами жилищного строительства, а также создания условий для повышения эффективности вложения гражданами своих денежных средств Правительством РФ был разработан проект Федерального закона № 246 390−3 «О строительных сберегательных кассах».

Характеризуя текущее состояние законодательства в области жилищного ипотечного кредитования, следует отметить, что за последние несколько лет был принят ряд законов, создающих необходимые правовые основы для развития системы жилищной ипотеки, в том числе: Гражданский кодекс Российской Федерации, Федеральный закон «Об ипотеке (залоге недвижимости)», Федеральный закон «О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним». Федеральный закон «Об оценочной деятельности» и другие.

Однако имеются проблемы, которые препятствуют эффективному развитию рыночной системы ипотечного кредитования в том виде, в каком это действует в большинстве экономически развитых странах. В первую очередь, это связано с недостаточно четко определенными гарантиями возврата кредитов при осуществлении жилищного кредитования населения, несовершенством налоговой политики, слабого развития правовой базы, регулирующей деятельность различных участников рынка жилищного финансирования граждан, включая деятельность кредитных институтов и их взаимоотношения с заемщиками. Кроме того отсутствуют специализированные кредитные организации, которые могли бы выполнять ссудосберегательные операции с населением.

Все вышеназванное сдерживает активность банков в сфере долгосрочного жилищного ипотечного кредитования.

Опыт реализации программ ипотечного кредитования, в том числе и в регионах, при небольшой финансовой поддержке со стороны местных и региональных органов власти показывает, что рынок ипотечных кредитов развивается очень медленно и неэффективно. В этих условиях имеют место различные формы жилищного кредитования «суррогаты ипотеки», которые осуществляются без лицензии Банка России, в результате физические лица несут существенные риски, связанные в большинстве случаев с деятельностью различных структур, которые на этапе строительства привлекают денежные средства граждан, а затем при покупке квартиры предоставляют краткосрочные кредиты в форме рассрочки платежа. Данные схемы имеют, как правило, локальный и ограниченный по объемам эффект. Иногда инвестиционные жилищные проекты носят мошеннический характер, особенно на стадии привлечения денежных средств.

Дальнейшее формирование развитой, отвечающей потребностям современного российского общества системы жилищного кредитования, предполагает обеспечение всесторонней защиты прав и интересов кредиторов и заемщиков, всестороннее правовое регулирование. К такому регулированию следует отнести деятельность строительных сберегательных касс, предусмотренную проектом федерального закона «О строительных сберегательных кассах». Данный проект закона устанавливает правовой статус и особенности деятельности специализированных кредитных организаций — строительных сберегательных касс, привлекающих во вклады денежные средства физических и юридических лиц и по накоплению строительных сберегательных вкладов, выдающих кредиты только физическим лицам для улучшения жилищных условий.

Проект закона дополняет и развивает положения, закрепленные Гражданским кодексом Российской Федерации и Федеральным законом «О банках и банковской деятельности».

Проект закона основывается на следующих принципах:

— четкое установление правового статуса строительной сберегательной кассы, в соответствии с которым она создается и осуществляет свою деятельность в виде банка в организационно-правовой форме, установленной Федеральным законом «О банках и банковской деятельности» для кредитных организаций; на строительные сберегательные кассы распространяются требования федеральных законов, установленные для кредитных организаций, с учетом особенностей, определенных проектом закона;

— строго исчерпывающий характер перечня операций и сделок, совершаемых строительной сберегательной кассой, и других разрешенных видов деятельности;

— четкое описание обеспечения финансовой устойчивости строительных сберегательных касс, к которым относится создание резервов и фондов, с указанием порядка формирования таких резервов и фондов;

— принцип «прозрачности» деятельности строительных сберегательных касс, который обеспечивается, в первую очередь, предоставлением информации о деятельности строительных сберегательных касс;

— установление государственного надзора за деятельностью строительных сберегательных касс, осуществляемого Банком России в соответствии с федеральными законами, устанавливающими порядок надзора за деятельностью кредитных организаций;

— государственная поддержка вкладчиков строительных сберегательных касс.

В соответствии с проектом закона, строительная сберегательная касса — это банк, специализирующийся на привлечении денежных средств физических лиц в строительные сберегательные вклады и предоставлении его вкладчикам кредитов для улучшения жилищных условий в сумме, недостающей накопленных строительных вкладов для улучшения жилищных условий в порядке, установленном проектом закона.

Устанавливая определение понятий «вкладчик строительной сберегательной кассы», «строительный сберегательный вклад», «улучшение жилищных условий», «договорная сумма», «кредит для улучшения жилищных условий», «распределение очередности». Проект закона закрепляет положение о том; что деятельность строительной сберегательной кассы осуществляется в соответствии со специальными правилами содержащими следующие разделы:

1) общие принципы деятельности строительной сберегательной кассы;

2) основы договорных отношений с вкладчиками.

Правила деятельности строительной сберегательной кассы утверждаются Центральным банком Российской Федерации.

При этом определено, что договор накопления сбережений для улучшения жилищных условий и кредитный договор должен составляться в соответствии с Правилами деятельности строительной сберегательной кассы.

В соответствии со статьей 8 проекта закона по договору накопления сбережений для улучшения жилищных условий строительная сберегательная касса, принявшая от вкладчика строительный сберегательный вклад, обязуется при условии наступления очередности возвратить сумму строительного сберегательного вклада, выплатить проценты по нему и предоставить вкладчику кредит для улучшения жилищных условий на условиях и в порядке, предусмотренных Федеральным законом.

Проект закона содержит нормы, регулирующие основные условия договора накопления сбережений для улучшения жилищных условий.

Проект закона устанавливает обязанность строительной сберегательной кассы по предоставлению кредита для улучшения жилищных условий при одновременном наличии определенных условий: накопления общей суммы. строительного сберегательного вклада; наступлении очередности предоставления кредита для улучшения жилищных условий, определяемой в соответствии с Правилами деятельности строительной сберегательной кассы; предоставления вкладчиком обеспечения исполнения обязательств по кредитному договору.

Предоставляя вкладчикам строительной сберегательной кассы возможность накапливать строительные сбережения и право на получение кредита для улучшения жилищных условий, проект закона вместе с тем предусматривает случаи отказа строительной сберегательной кассы от предоставления кредита для улучшения жилищных условий.

Проект закона устанавливает нормы об обеспечении финансовой устойчивости строительной сберегательной кассы, в частности, в виде создания страхового фонда на возможные потери по доходам в случае снижения совокупной величины строительных сберегательных вкладов против совокупной величины обязательств по выдаче кредитов на улучшение жилищных условий, определяемых исходя из договорной суммы, и право строительных сберегательных касс создавать фонды добровольного страхования строительных сберегательных вкладов для обеспечения возврата строительных сберегательных вкладов, выплаты процентов по ним, ликвидности и платежеспособности.

Проект закона предусматривает контроль строительной сберегательной кассы за целевым использованием кредитов для улучшения жилищных условий, несколько видов обязательного страхования, обеспечение возвратности кредитов.

Учитывая важность решения жилищной проблемы для граждан России, проект закона предусматривает, что Правительство Российской Федерации в рамках реализации федеральных инвестиционных программ и жилищно-коммунальной реформы в части улучшения жилищных условий граждан оказывает государственную поддержку вкладчикам строительной сберегательной кассы, формы, объемы и порядок которой определяются Правительством Российской Федерации. Кроме того, в соответствии с проектом закона предусмотрено государственное гарантирование строительных сберегательных вкладов по договорам накопления сбережений на улучшение жилищных условий, которое осуществляется в соответствии с законодательством о гарантировании возврата вкладов граждан в банках Российской Федерации.

В целом принятие федерального закона «О строительных сберегательных кассах» должно способствовать эффективному развитию рыночной системы ипотечного кредитования путем накопления и участия средств населения для улучшения жилищных условий, снижая нагрузку на бюджет, предназначенный для этих целей. Кроме того, система стройсбережений способствует снижению инфляции, связывая свободные средства и направляя их на инвестиции в реальный сектор экономики, а также обеспечивается снижение нелегального и «серого» оборота средств в сфере недвижимости, особенно на вторичном рынке.

Решение жилищной проблемы, создание достойной и комфортной жизни для каждого россиянина является первостепенной задачей государства. Но при хроническом недостатке бюджетных средств за последние годы возникла необходимость изыскания внебюджетных источников финансирования. В этом отношении идеально подходит ипотечное кредитование, получившее широкое •распространение во всем мире.

Жилищная проблема особенно остро сегодня ощущается в тех регионах, где опережающий рост цен на жилье, по сравнению с доходами населения, ухудшились инвестиционные возможности на этом рынке. В данной ситуации крайне важным является нахождение путей И соответствующих технологий, обеспечивающих приток частных инвестиций. Необходимо включить широкие слои населения в программы кредитования, что стимулировало бы выстраивание долгосрочных экономических стратегий.

В этой связи перспективы ипотечного и потребительского кредитования можно рассматривать в контексте поиска путей поддержания экономического роста в нашей стране. Однако развитие частного кредитования требует повысить эффективность работы банковской системы страны в целях мобилизации неорганизованных сбережений населения. Важными аргументами в пользу развития программ кредитования является то, что их реализация позволит расширить доступ к покупке жилья гражданам со средним уровнем доходов, а также то, что в условиях существующей неформальной занятости и теневой экономики ипотечное, равно как и потребительское, кредитование является действенным инструментом легализации доходов.

При определении путей дальнейшего развития ипотечного кредитования в РФ следует учитывать опыт развитых зарубежных стран.

Наибольший объем выдачи льготных ипотечных ссуд предоставляется во Франции, Италии, Испании, США, Германии, Великобритании (в этих случах предоставляются льготы на сумму выданных ипотечных кредитов). Кроме того, Испания и США освобождают банки от резервирования в Центральном Банке на суммы, выданные под ипотеку.

В России поддержка государства в развитии ипотечного кредитования на сегодняшний день проявляется лишь в участии региональных и местных бюджетов в реализации программы обеспечения строительства жилья (Оренбург, Москва, Удмуртская Республика. Самарская, Саратовская, Нижегородская области, Башкортостан, Рязань и др.). Заинтересованность региональных и местных администраций объясняется следующими причинами: желанием повысить платежеспособный спрос населения за счет использования бюджетных средств; стремлением оживить строительный сектор экономики путем стимулирования притока в него как средств населения, так и бюджетных и внебюджетных средств; поиском дополнительных форм финансирования жилья для граждан в условиях недостаточного развития банковского ипотечного кредитования.

Как правило, региональным бюджетам не под силу нести финансовую нагрузку ипотечных программ, поэтому последние закрываются, так и не начиная развиваться. Выделим ряд причин, которые сдерживают развитие ипотеки в России:

1) невысокий уровень доходов населения, нестабильный рынок труда;

2) отсутствие доверия населения к банкам (актуальность закона о гарантировании вкладов населения);

3) высокие темпы инфляции;

4) высокие процентные ставки по долгосрочному кредитованию;

5) отсутствие у банков долгосрочных ресурсов для ипотечного кредитования;

6) создание специализированных институтов, занимающихся ипотечным кредитованием;

7) необходимость создания вторичного рынка ценных бумаг;

8) дефицит специалистов, владеющих знаниями и опытом в области ипотечного кредитования;

9) несовершенство нормативной и законодательной базы ипотеки;

10) невысокий финансовый потенциал отечественных страховых компаний.

В настоящее время заметно преобладание малообеспеченных домохозяйств: 78% из них оценивают уровень материальной обеспеченности как низкий и только 2% имеют достаточно средств для приобретения жилья [23, с. 45].

Высокие процентные ставки и отсутствие у банков долгосрочных дешевых ресурсов для ипотечного кредитования связаны с проблемой отсутствия специализированного института, занимающегося ипотечным кредитованием, который был бы заинтересован в подготовке кадров и деятельности вторичного рынка ценных бумаг. Поэтому, на наш взгляд, необходимо создать финансовую структуру, занимающуюся эмиссией ипотечных ценных бумаг с участием государства.

Должно быть образовано агентство ипотечного жилищного кредитования (АИЖК) (с участием государства) — финансовая структура аккумулирующая долгосрочные финансовые ресурсы для ипотечного кредитования коммерческих банков, имеющих на это лицензию. АИЖК выдает ипотечный кредит на сумму выданных кредитов, эмитирует ценные бумаги, которые свободно обращаются на рынке ценных бумаг. Со временем агентство может стать самофинансируемой организацией. Стратегия развития банковской системы в нашей стране не затрагивает проблемы развития ипотечного кредитования. Считается, что создавать банки с участием государства невыгодно. Но опыт многих зарубежных стран свидетельствует о том, что банки с участием государственного капитала создаются, как правило, не с целью получения прибыли, а для решения важных экономических и социальных задач. Кроме средств АИЖК, можно использовать и другие финансовые источники, например, средства иностранных инвесторов. Такой опыт в России есть. Восемь московских банков присоединились к программе инвестиционного фонда «США — Россия» выделившего на развитие ипотеки в России 100 млн. долларов. Объем выданных кредитов по этой программе незначителен, однако, это связано со сложностями работы коммерческих банков с фондом.

Согласно кредитному соглашению, заключаемому между банком и фондом, банк-оператор фактически является обязанной стороной. Фонд же никакой ответственности не несет. Между тем, условия ипотечного кредитования Фонда по сравнения с аналогичными условиями других московских банков (Сбербанк, Собинбанк) не всегда выгодны из-за процентной ставки и санкций за просрочку ежемесячных платежей.

Для реализации различных схем ипотечного кредитования необходимо поддержка со стороны федеральных и региональных властей, с тем чтобы по мере накопления позитивного опыта сконцентрироваться на тех программах, которые в наибольшей степени будут соответствовать интересам всех сторон.

Одним из наиболее действенных инструментов инвестиционного привлечения сбережений населения на современном этапе становятся инвестиционно-заемные системы. Такие системы дают наибольший эффект при одновременном выпуске трех видов займов: внутреннего облигационного, сберегательного и внешнего валютного. На этой основе достигается перемещение выпусков займов от краткосрочных к долгосрочным. Подобные структуры займов придают системе обслуживания внутреннего долга региона, города, муниципалитета наибольшую гибкость и позволяют повысить устойчивость долгосрочных рынков заимствований на территориях Суть состоит в том, что образован единый механизм, который, с одной стороны, постоянно привлекает деньги для инвестиций, обеспечивая постоянное присутствие эмитента на рынке облигаций, а с другой — обеспечивает постоянный отбор, подготовку и реализацию новых реальных инвестиционных проектов.

Такая схема заимствования предполагает полную и обязательную сбалансированность заемной и инвестиционной частей региональных инвестиционно-заемных проектов и программ, что позволяет в значительной степени предотвратить появление неликвидных финансовых средств (которые некуда вложить) или необеспеченных бизнес-планов проектов (которые нечем финансировать). При этом достигается более высокий конечный возврат средств и повышается уровень оперативного обслуживания займов. В данной системе возможный риск, связанный со срывом сроков реализации, на конечного инвестора не распространяется. В случае необходимости включается дополнительный источник погашения региональных (муниципальных) облигации, связанный с местным бюджетом.

Инвестиционные объекты, включенные в региональную программу инвестиционно-заемной системы должны отвечать, следующим требованиям: во-первых, быть доходными и иметь невысокий срок окупаемости, во вторых, характер производственной деятельности таких инвестиционные объектов должен быть направлен в первую очередь на удовлетворение потребностей в наиболее необходимых товарах и услугах.

Отличительными особенностями региональной инвестиционно-заемной системы являются:

— привлекательность для инвесторов, поскольку порядок мобилизации средств и использования займов достаточно прост и импонирует самым многочисленным (и обладающим немалым финансовым потенциалом) инвесторам;

— возможность формирования прогрессивной отраслевой структуры хозяйства регионов в интересах удовлетворения первоочередных социальных потребностей населения, прежде всего в производстве продуктов питания, бытовых услуг;

— укрепление социальной стабильности с одновременной активизацией формирования новых собственников;

— создание дополнительных рабочих мест и повышение уровня занятости населения.

С созданием региональных инвестиционно-заемных систем появляется также перспектива интеграции и концентрации средств инвесторов в рамках межрегиональной инвестиционно-заемной системы. Это предполагает объединение сил и средств для осуществления крупномасштабных инвестиционных проектов, выравнивания уровней социально-экономической развития регионов и территориальных округов, расширение налогооблагаемой базы местных бюджетов.

Основой расширения возможностей использования средств населения как источника инвестирования, должна быть политика динамичного роста уровня доходов и благосостояния народа, без чего недостижимо увеличение резервных финансовых ресурсов населения. Опасение, что такое увеличение будет инфляционным фактором, имеет основания лишь в случае, когда отсутствуют рациональные инструменты и методы вовлечения ресурсов населения в хозяйственный оборот. Если же они найдены и задействованы то резервные сберегательные ресурсы населения могут становится серьезной финансовой базой по обеспечению динамичного подъема экономики.

Сдерживающим фактором в эффективном инвестиционном использовании сбережений населения является отсутствие обоснованной долгосрочной стратегии включения резервных средств населения в хозяйственный оборот с обеспечением гарантированной выгоды, как для отдельных граждан, так и для народного хозяйства в целом.

Реализацию этой стратегии следует базировать на принципах:

— наличие в стране обоснованных инвестиционных приоритетов, регулирующих вовлечение средств населения в хозяйственный оборот в соответствии с конкретными целями социально-экономической политики;

— создание системы гарантий благосостояния граждан и домохозяйств, участвующих в размещении своих резервных средств в финансовых институтах, инвестирующих в реальный сектор экономики;

— упорядочение прав, функций и ответственности государства, населения, представителей малого и среднего бизнеса, кредитных организаций в выборе способов и условий привлечения и использования сберегательных средств в качестве инвестиций в основные фонды;

— учет факторов социальной дифференциации населения при отработке механизмов регулирования и регламентации процессов использования средств граждан в инвестиционных целях;

— внедрение действенных методов экономического стимулирования владельцев резервных сбережений на использование их в качестве инвестиционного ресурса на коммерческих началах. Важно, чтобы имеющийся доход собственника на вложенный капитал включал не только сумму, компенсирующую полностью размер возможных потерь, связанных с инфляцией, но и величину дополнительного дохода на капитал не ниже процентной ставки центрального банка;

— организация регулярного мониторинга и, на его основе создание действенной системы общественного контроля за реализацией государственной стратеги формирования и использования рынка инвестиционных ресурсов привлекаемых за счет резервных накоплений населения.

Заключение

Сбережения населения являются одним из источников инвестиционных ресурсов в экономике. Традиционно принято выделять несколько групп сбережений: текущие сбережения, сбережения на покупку товаров длительного пользования, сбережения на непредвиденный случай и старость, а также инвестиционные сбережения. В дипломной работе теоретически обосновано и дано определение сущности инвестиционных сбережений населения как части дохода — не израсходованной на текущее потребление, главной целью которых являемся инвестирование в приносящие доход активы.

С одной стороны, все группы сбережений, за исключением тех, которые предназначены для текущего потребления, потенциально могут являться инвестиционными. С другой стороны, объем сбережений в стране непосредственно влияет на объем инвестиций в стране.

Сегодня коммерческий банк способен предложить клиенту до 200 видов разнообразных банковских продуктов и услуг. Следует учитывать, что далеко не все банковские операции повседневно присутствуют и используются в практике конкретного банковского учреждения (например, выполнение международных расчетов или трастовые операции). Но есть определенный базовый набор, без которого банк не может существовать и нормально функционировать. Среди них не последнее место занимают привлечение и размещение временно свободных средств во вклады.

Экономический смысл внесения вкладов в банки заключается в передаче физическим или юридическим лицом свободных денежных средств на «хранение» банку с целью получения дохода в виде процентов. Для этого между банками и вкладчиком заключается договор банковского вклада.

На деньги, размещенные в банковские депозиты, начисляются проценты, которые варьируются в каждом банке в зависимости от валюты, суммы, сроков и других условий.

Депозиты являются важным источником ресурсов коммерческих банков. Депозитные счета могут быть самыми разнообразными и в основу их классификации могут быть положены такие критерии, как источники вкладов, их целевое назначение, степень доходности и т. д.

Структура их в банке подвижна и зависит от конъюнктуры денежного рынка. Этому источнику формирования банковских ресурсов присущи некоторые недостатки. Речь идет о значительных материальных и денежных затратах банка при привлечении средств во вклады, ограниченности свободных денежных средств в рамках отдельного региона. Кроме того, мобилизация средств во вклады, зависит в значительной степени от клиентов, а не от самого банка. Привлекать денежные средства во вклады вправе банки, которым такое право предоставлено в соответствии с лицензией, выданной Банком России. Лицензии на привлечение во вклады средств физических лиц в рублях и иностранной валюте могут быть выданы коммерческому банку, с даты государственной регистрации которого прошло не менее двух лет. Банковские депозиты составляют 45% всех сбережений населения России.

И, тем не менее, конкурентная борьба межу банками на рынке кредитных ресурсов заставляет их принимать меры по развитию услуг, способствующих привлечению депозитов. Для этих целей коммерческим банкам важно разработать стратегию депозитной политики, исходя из целей и задач коммерческого банка, закрепленных в его Уставе и из необходимости сохранения банковской ликвидности.

Единственным по настоящему устойчивым источником роста кредитных ресурсов банка являются организованные сбережения населения. В целом же можно отметить, что в нашей стране наблюдается тенденция к увеличению средств на депозитах, предназначенных для расчета с помощью пластиковых карт, растет также доля банков, увеличивающих свои ресурсы за счет привлечения средств физических лиц, а в целом наблюдается улучшение ситуации в банковской сфере.

Исследование роли сбережений населения в инвестиционном процессе показало высокую значимость деятельности коммерческих банков по привлечен, но сбережений населения. Однако, как уже отмечалось, уровень организованных сбережений еще очень низок. Указанное обстоятельство вызвано недоверием со стороны населения к банковским формам организации сбережений. Учитывая, что сбережения населения являются основополагающим источником для рынка банковских ресурсов, в дипломной работе сделан вывод, что необходим поиск новых направлений в деятельности коммерческих банков по привлечению сбережений населения.

Известно, что при формировании ресурсной базы коммерческий банк используем различные источники привлечения денежных ресурсов. В частности, через денежный рынок, рынок ценных бумаг, рынок ссудных капиталов, страховой рынок. Особенность взаимосвязи сбережений населения с источниками формирования рынка банковских ресурсов состоит в том, что, с одной стороны, сбережения населения являются базовой основой формирования рынка банковских ресурсов, а, с другой стороны, само население пользуется кредитными и иными услугами рынка банковских ресурсов.

Следует отметить, что указанное направление в последние годы особенно активно развивается. Об этом свидетельствует наметившаяся тенденция развития потребительского кредита, появления его новых объектов; развитие различного рода расчетно-кассовых услуг для населения, Эти процессы говорят о том, что необходима разработка механизма взаимовыгодного взаимодействия сбережений населения и рынка банковских ресурсов. Большую роль здесь играет сберегательная политика банка.

Известно, что успех сберегательной политики коммерческого банка во многом определяется наличием и эффективностью механизма социальной защиты сбережений населения. Создание надежной системы привлечения средств населения в качестве банковских ресурсов, которая гарантировала бы их возврат и стимулировала экономический рост, является одной из ключевых задач современного этапа развития банковской системы России.

Исходя из проведенного анализа, в третьей главе дипломной работы были сделаны предложения, реализация которых позволит повысить рейтинг российских банков и увеличению потенциального объема привлечения средств на приемлемых и для банков и для клиентов ценовых условиях. Рассмотрены возможности дальнейшего развития ипотечного кредитования как меры, направленной на повышение эффективности использования сбережений населения. Сделан вывод о том, что назрела необходимость создания системы страхования депозитов в России, поэтому в дипломной работе проведен анализ проекта закона о страховании вкладов и выявлены основные его недостатки.

На основании вышеизложенного можно предположить, что результаты проведенного исследования, теоретические положения и практические рекомендации будут способствовать совершенствованию деятельности коммерческого банка на рынке сбережений населения.

Библиографический список

1. Конcтитyция Pоccийcкой Фeдepaции от 12.12.93 г. (c измeнeниями от 04.03.2010 № 3 ФЗ). — Конcyльтaнт Плюc, 2015 г.

2. Гpaждaнcкий Кодeкc Pоccийcкой Фeдepaции (c измeнeниями от 05.02.2011). — Пpaвовaя Cиcтeмa Гapaнт, 2015 г.

3. Положeниe ЦБ PФ от 31.08.98 г. «О поpядкe пpeдоcтaвлeния (paзмeщeния) кpeдитными оpгaнизaциями дeнeжныx cpeдcтв и иx возвpaтa (погaшeния)» (в peд. Положeния, yтв. ЦБ PФ 27.07.2001 № 144-П). — Пpaвовaя Cиcтeмa Гapaнт, 2015 г.

4. Фeдepaльный зaкон «О Цeнтpaльном бaнкe Pоccийcкой фeдepaции (Бaнкe Pоccии)», от 10.07 02 (c измeнeниями от 29.12.09). — Пpaвовaя Cиcтeмa Гapaнт, 2015 г.

5. Фeдepaльный зaкон «О бaнкax и бaнковcкой дeятeльноcти» от 02.12.1990 г. № 395−1 (c измeнeниями от 29.12.2009 г.). — Пpaвовaя Cиcтeмa Гapaнт, 2015 г.

6. Положeниe Бaнкa Pоccии № 302 — П «Положeниe о пpaвилax вeдeния бyxгaлтepcкого yчeтa в кpeдитныx оpгaнизaцияx, pacположeнныx нa тeppитоpии Pоccийcкой Фeдepaции» — Пpaвовaя Cиcтeмa Гapaнт, 2015 г.

7. Методические рекомендации к положению Банка России № 285-Т от 14.10.1998 «О порядке начисления процентов по операциям, связанным с привлечением и размещением денежных средств банками, и отражения указанных операций по счетам бухгалтерского учета» от 26.06.1998 г. № 39-П

8. Положение № 39-П от 26.06.1998 «О порядке начисления процентов по операциям, связанным с привлечением и размещением денежных средств банками, и отражения указанных операций по счетам бухгалтерского учета» (в ред. Положения, утв. ЦБ РФ 24.12.98 № 64-П)

9. Положение № 302-П от 26.03.2007 «О правилах ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации»

10. «Растущие возможности»: исследование инвестиционной привлекательности России, 2011

11. Воpонин В.П., Фeдоcовa C.П. Дeньги, кpeдит, бaнки: Yчeб. поcобиe. — М.: Юpaйт-Издaт, 2012. — 269 c.

12. Дeнeжноe обpaщeниe и бaнки / Под peд. Г. Н. Бeлоглaзовой, Г. В. Толоконцeвой. — М.: Финaнcы и cтaтиcтикa, 2012. — 320 c.

13. Дeнeжноe обpaщeниe. Кpeдит и бaнки. / Под peд.Н.Г. Aнтоновa, М.A. Пecceля. — М.: 2011. — 487 c.

14. Дeньги, кpeдит, бaнки: Yчeб. поcобиe / Под peд.В.П. Воpонинa, C.П. Фeдоpовa. — М.: Юpaйт, 2011. — 269 c.

15. Дeньги. Кpeдит. Бaнки: Yчeбник / Под peд. E.Ф. Жyковa. — М.: ЮНИТИ-ДAНA, 2010. — 600 c.

16. Дeньги. Кpeдит. Бaнки. /Под peд.О.И. Лaвpyшинa. — М.: Финaнcы и cтaтиcтикa, 2012. — 534 c.

17. Евсеенко, О. С. Инвестиции в вопросах и ответах: учебное пособие / О. С. Евсеенко. — М.: Проспект, 2011. — 324 с.

18. Иванов Н. В. «Операционная работа с картами» / Расчеты и операционная работа в коммерческом банке, 2010. — № 3. — с. 13.

19. Инвестиции / В. В. Бочаровиздательство: Питер, 2008

20. Инвестиции: учебное пособие/ Л.Л. Игонина-издательство: ЭКОНОМИСТЪ, 2005

21. Инвестиции: учебное пособие/ М. В. Чечинов — издательство: КНОРУС, 2007

22. Иностранные инвестиции: учебное пособие / А. Г. Ивасенко, Я. И. Никонова. — 2-е издательство: КНОРУС, 2013.

23. Иохин В. Я. Экономическая теория. М.: Юрист, 2005. — 861 с.

24. Кpeдитный договоp // Дeньги и кpeдит. -2013. — № 3. — c. 20.

25. Кpоxинa Ю.A. Финaнcовоe пpaво Pоccии. — М.: Юpиcтъ, 2011. — 652c.

26. Карапетян А. Х. Доходы и покупательский спрос населения. М.: Статистика, 2001. — 230 с.

27. Клепиков А. «Пластиковое» перенасыщение // Эксперт. Северо-Запад, 2010. — № 20. с. 32−35.

28. Лебедев В. Ударили по тормозам // Эксперт. — 2011. № 37

29. Мальщукова О. М. Особенности инвестиционной политики на современном этапе, 2011

30. Мелкунов, Я. С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирования инвестиционных проектов / Я. С. Мелкунов. — М.: Дим, 2009

31. Надоршин Е. Р. Комментарий к событиям от 19.03.2012, аналитическая справка

32. Назаров М. Г. Социальная статистика. М.: Финансы и статистика, 2002. — 495 с.

33. Официальный сайт Центрального банка РФ

34. Пелих А. С. Экономика отрасли. М.: Феникс, 2005. — 448 с.

35. Послание Президента Российской Федерации Федеральному Собранию Российской Федерации на 2013 год. — М., 2012

36. Роль инвестиций в экономике России, 2013

37. Россия 2014: стат. справочник/ издательство — Росстат, 2012

38. Савченко П. В. Политика доходов и заработной платы. М.: Юрист, 2003. -456 с.

39. Саркисян Г. С. Доходы населения и социальные проблемы уровня жизни РФ. М.: Статистика, 2002. — 295 с.

40. Сильные и слабые стороны концепции Г. Форда, 2013

41. Симионов Ю. Ф. Экономическая теория в вопросах и ответах. М.: ПРИОР, 2005. — 320 с.

42. Стенограмма заседания Государственного совета «О повышении инвестиционной привлекательности субъектов Российской Федерации и создании благоприятных условий для развития бизнеса» 27 декабря 2012 г.

43. Стратегия развития финансовой системы России: блок «Обеспечение инновационного потенциала экономики (управление стоимостью, государственные финансы)». Аналитический доклад. Коллектив авторов под руководством д.э.н., проф. Миркина Я. М. — М., 2011. — 45 с

44. Суринов А. Е. Социальное положение и уровень жизни населения России. М.: Госкомстат, 2004. — 340 с.

45. Тимофеева А. Н. Прогнозирование в социальной сфере. // Экономика. № 11. 2005. С. 14−19.

46. Уваров Ф. Д. Сбережения населения и инвестиции. // Вопросы экономики. № 5. С. 25−33.

47. Юзбаш Р. О. Качество и уровень жизни населения России. // Мировая экономика. № 4. 2004. С. 23−28.

48. Яковлева А. П. Инвестиции и инвестиционная деятельность. М.: ИНФРА-М, 2006. — 450 с.

49. Янковский К. И. Управление проектами. М.: Приор, 2003. — 320 с.