Налоговое регулирование финансовой аренды как метода инвестиций в российскую экономику

Актуальность темы

исследования. Одним из индикаторов качества экономической системы государства является степень развития инвестиционного рынка. Отечественная государственная экономическая политика в долгосрочном периоде ориентирована на рост конкурентоспособности на внутреннем и внешнем рынках, осуществление структурных реформ с целью повышения эффективности реального сектора экономики, создание условий для развития инвестиционной активности и свободного перетока финансовых ресурсов между секторами экономики.

Для переходной экономики Российской Федерации характерны низкая конкурентоспособность, нестабильность в инвестиционной сфере, значительный физический и моральный износ основных производственных фондов. Поэтому большое значение приобретают финансовые методы и инструменты, способствующие развитию экономики, и главного его фактора — роста инвестиционной активности за счет внутренних источников. К таким методам мобилизации внутренних источников инвестиций относится финансовая аренда, которая обладает необходимыми для развития инвестиций и производственных отраслей свойствами. Финансовая аренда является методом, позволяющим диверсифицировать кредитный портфель инвестора и тем самым снизить его совокупный кредитный риск, а также методом привлечения инвестиций в производственную сферу.

Актуальность исследования финансовой аренды обусловлена высокой потребностью отечественного нефинансового сектора в необходимых для обновления и перевооружения основных фондов средствах, не предоставляемых финансовым сектором в связи с высокими производственными рисками, рисками невозврата средств, высокой инфляцией.

Неопределенное положение финансовой аренды на рынке финансовых услуг приводит к ее противоречивому толкованию в различных областях законодательства (налоговой, юридической, бухгалтерской), что отражается на непроработанности государственной политики регулирования отношений финансовой аренды, затрудняет выявление сильных и слабых сторон финансовой аренды, провоцирует появление проблем на микроуровне по вопросам финансового, в том числе налогового и бухгалтерского учета.

Несмотря на более чем десятилетнюю историю российского рынка финансовой аренды отечественные научные исследования посвящены изучению ограниченного числа ее аспектов. Основная масса работ посвящена обзору современного рынка финансовой аренды, анализу его динамики. Также в своих работах авторы рассматривают возможность применения метода финансовой аренды в отдельных отраслях, например, транспортной, телекоммуникационной. Повышенное внимание к этим отраслям вызвано государственной программой поддержки финансовой аренды в агропромышленное&tradeи динамичным развитием телекоммуникационной и транспортной отраслей. Сегодня функционирование рынка финансовой аренды основано на прямой (субсидии, дотации) и косвенной (например, налоговое регулирование) финансовой поддержке со стороны государства и существующем потенциале отдельных отраслей, при этом финансовая аренда не используется в качестве метода привлечения инвестиций в развитие проблемных на сегодняшний день отраслей хозяйствования, которые, однако, имеют первостепенное значение для долгосрочного роста экономики Российской Федерации.

Степень разработанности темы исследования. Предметом исследования ученых и финансовых специалистов в разное время выступали экономическая сущность финансовой аренды, функционирование рынка финансовой аренды, влияние налогов на лизинговую и инвестиционную деятельность. Наиболее ранние работы (1997;2000гг.) Прилуцкого Л. Н., Газмана В. Д., Горемыкина В. А. посвящены изучению опыта западных стран в сфере развития лизинговых отношений: США, Великобритании, Германии и других. К анализу рынка 1 финансовой аренды в России, его структуры, динамики развития, отраслевой специализации обращались Тилов А. А., Ендовицкий Д. А., Панина И. В., Чекмарева Е. Н., Карпов А. В., Гусев JT.IO. Инвестиционная сущность финансовой аренды, источники финансирования лизинговой деятельности стала предметом более поздних исследований Прилуцкого JI.H., Алехиной О. В., Максимович О. Б., Гао С., Старовик Д., Купер. С., М. Дэвис. Разработка вопросов, касающихся финансового анализа инвестиционной деятельности с применением метода финансовой аренды, осуществлена в работах Ковалева В. В., Ефимовой О. В., Бептиева И. Ю., Д. Джонсона, Б. Маркса.

Значительное количество исследований, однако, не полностью • раскрывает взаимосвязь финансовой аренды и прямых инвестиций и не исключает необходимость дальнейшего анализа текущих тенденций развития инвестиционных процессов в российской экономике, методологических и теоретических вопросов функционирования финансовой аренды.

На сегодняшний день не полностью раскрыты инвестиционные особенности финансовой аренды, более глубокого исследования требует вопрос применения финансовой аренды в качестве метода регулирования прямых инвестиций, налогового планирования, а также проблема влияния лизинга на налоговые обязательства субъектов рынка.

Актуальность означенных проблем в сфере экономического статуса финансовой аренды предопределила цель и задачи исследования, о Цель исследования заключается в обосновании необходимости особых налоговых условий для использования финансовой аренды субъектами современной российской экономики в качестве метода финансирования прямых инвестиций.

Сформулированная цель предполагает решение следующих задач:

— проанализировать и обобщить российский и западный опыт развития финансовой аренды;

— оценить действующие правовые условия существования финансовой аренды;

— выявить исключительные свойства финансовой аренды, позволяющие выделить ее среди прочих методов финансирования инвестиций и создать особый режим регулирования деятельности субъектов лизинга;

— определить порядок налогообложения операций финансовой аренды;

— проанализировать влияние финансовой аренды на финансовое положение ее субъектов;

— выявить приемлемость международных принципов регулирования финансовой аренды в условиях российской экономики;

— обосновать целесообразность создания специального налогового режима для операций финансовой аренды.

Объект и предмет исследования. Образующиеся в рамках финансовой аренды денежные потоки между арендатором, арендодателем и государством являются объектом исследования. В качестве предмета исследования были выбраны элементы доходов и расходов субъектов финансовой аренды, посредством анализа которых были выполнены задачи и достигнута цель исследования.

Методологическую основу исследования составляют теории российских и западных ученых, исследующие финансовое регулирование арендных операций. Кроме научных трудов были проанализированы нормативные базы отечественного и зарубежного законодательства, регламентирующие отношения финансовой аренды. В дополнение к фундаментальным разработкам в процессе исследования предмета диссертации были привлечены материалы тематических конференций, организованных Российской ассоциацией лизинговых компаний за период 2001;2005 гг., текущие разработки фискальных органов западных стран в области налогообложения арендных операций, проектная документация в сфере нормативного регулирования финансовой аренды, инвестиционных процессов, подготовленная Министерством финансов Российской Федерации, Министерством экономики и развития торговли Российской Федерации, Экономической экспертной группой при Правительстве Российской Федерации. Научная новизна исследования состоит в:

— новом подходе к исследованию финансовой аренды, заключающемся в четком определении границ применения финансовой аренды, позволяющем ограничивать ее фиктивное применение с целью уклонения от уплаты налогов и стимулирующем ее использование в качестве эффективного метода финансирования инвестиций;

— определении исключительных признаков финансовой аренды, которые позволяют выделить ее среди прочих арендных операций и методов финансирования инвестиций и тем самым облегчить государственное регулирование инвестиционных процессов в отечественной экономике с привлечением метода финансовой аренды;

— выявлении недостатков налогового регулирования деятельности субъектов финансовой аренды, и выработке рекомендаций по перераспределению финансовой нагрузки, в том числе налогового бремени, и ее переложению на арендатора;

— определении принципов отражения денежных потоков субъектов финансовой аренды, позволяющих объективно отображать их финансовое состояние и осуществлять эффективное планирование их деятельности.

Практическая ценность результатов исследования заключается в возможности их использования государственными органами ' регулирования инвестиционных процессов с целью стимулирования, в том числе налогового, роста инвестиций в производственных отраслях экономики. Разработанные предложения по учету предметов лизинга, формированию лизинговых платежей, учету движения активов субъектов лизинга позволят улучшить систему управления деятельностью организации в целом, оптимизировать инвестиционные и финансовые потоки внутри организации, повысить эффективность управления ее ресурсами.

Полученные результаты исследования нашли отражение в трех научных публикациях общим объемом 4,5 пл., были использованы при разработке учебных курсов кафедры «Налоговая политика» Российской • экономической академии им. Г. В. Плеханова, а также были внедрены в деятельность ООО «Торговый Дом — Лизинг» при разработке плана развития организации в 2005;2006 годах.

Структура работы. Диссертационная работа состоит из введения, двух глав, заключения, библиографического списка и четырех приложений.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

.

В рамках проведенного исследования финансовой аренды, ее особенностей, условий функционирования, сферы применения были получены следующие результаты, ориентированные на улучшение рыночных условий развития финансовой аренды, исключение существующих несоответствий в бухгалтерском и финансовом учете отношений лизинга, координацию направлений деятельности организации, оптимизацию распределения инвестиционных ресурсов.

1) Определена роль финансовой аренды в качестве метода перераспределения финансовых ресурсов, ориентированного на обеспечение прямыми инвестициями нефинансового сектора российской экономики.

2) Раскрыты преимущества финансовой аренды перед другими методами финансирования инвестиций с точки зрения государственного стимулирования развития финансовой аренды, способствующего снижению финансовых рисков инвесторов, улучшению инвестиционного климата, развитию производства.

3) Выявлены отрицательные последствия учета лизингового имущества на балансе лизингополучателя с точки зрения ухудшения финансовых показателей его деятельности, увеличения финансовой нагрузки арендатора, затруднения перехода на международные стандарты финансовой отчетности, следовательно, снижения конкурентоспособности и осложнения при выходе на международные рынки.

4) Даны рекомендации по формированию первоначальной стоимости предметов финансовой аренды для целей налогообложения и перераспределению финансовой нагрузки между субъектами финансовой аренды, а именно по переложению расходов по страхованию предмета аренды, расходов по уплате налога на имущества и транспортного налога на арендатора.

Аргументирована необходимость введения для целей налогообложения термина «амортизационный срок», так как в рамках финансовой аренды срок полезного использования актива в большинстве случаев значительно (в 2−3 раза) превосходит срок амортизации лизингового актива. Предложено с целью закрепления критериев финансовой аренды и упрощения государственного регулирования лизинговых инвестиций законодательно установить минимальный срок финансовой аренды на уровне 90% от срока полезного использования и сохранить механизм ускоренной амортизации в качестве инструмента регулирования финансовой аренды. Выявлены налоговые преимущества финансовой аренды перед другими методами финансирования инвестиций, которые заключаются не только в преимуществе использования ускоренной амортизации, но и налоговых преимуществах перед инвестиционным налоговым кредитам. В отличие от инвестиционного налогового кредита налоговые льготы, предоставляемые субъектам финансовой аренды, не ограничены по сроку действия, объему, а также не являются платной услугой государства, т. е. в пользу государства субъекты финансовой аренды не осуществляют платежей за использование отсрочки по налогам.

На основании анализа действующего режима налогообложения субъектов финансовой аренды выявлено несправедливое обременение финансовых средств балансодержателя лизингового актива в ситуации, когда переплаченные суммы налогов и сборов не учитываются налоговыми органами в счет погашения задолженности по другим налогам и сборам. В связи с этим предложено изменить действующий механизм уплаты налогов и сборов и возмещение из бюджета излишне перечисленных сумм налогов за вычетом задолженности, существующей по другим налогам и сборам. Обосновано применение неравномерных графиков лизинговых платежей для целей налогового планирования, а именно, занижение первоначальных платежей и завышение последующих по сравнению со средним уровнем с учетом будущих ожиданий по снижению налогового бремени, например, в результате прогнозируемого снижения ставки по налогу на добавочную стоимость.

С целью эффективного управления операциями финансовой аренды, принятия рациональных стратегических решений потенциальных субъектов лизинга проведен сравнительный анализ методов оценки целесообразности принятия решения о вступления в отношения финансовой аренды, представлена методика оценки деятельности арендодателей, используемая международным агентством Fitch ICBA. В основе всех подходов лежат методы финансового анализа, позволяющие оценить рентабельность лизинговых инвестиций, стоимость ресурсов на текущий момент времени и в будущем. В основе большинства теорий лежит принцип снижения ценности ресурсов с течением времени, другими словами настоящая стоимость ресурсов всегда выше будущей в связи с альтернативой их инвестирования, а также факторами риска и инфляции. Представленные в работе методы определения целесообразности принятия решения в пользу финансовой аренды позволяют выявить разницу между доходностью лизингового проекта и стоимостью затрат на его осуществление. На основании полученных данных были сформулированы принципы построения управленческого учета арендных операций, необходимого для всеобъемлющего учета текущей деятельности организации, прогнозирования будущих денежных потоков, повышения финансовой гибкости организации.