Организация эффективного взаимодействия финансового и реального секторов экономики России в современных условиях

Актуальность темы

исследования. Трансформация экономики России из командно-административной в рыночную, требует изменения во всех сферах хозяйственной системы. В процессе преобразований, два основных сектора экономики — реальный и финансовый, претерпели сильное развитие. Но развитие самих секторов велось автономно, в отрыве от развития взаимодействия между ними.

Текущее взаимодействие между реальным и финансовым секторами России является недостаточно эффективным. Это приводит к сдерживанию темпов развития самих секторов и, как следствие, экономики России в целом.

С ускорением процессов глобализации и усилением интеграции России в мировую экономику, турбулентность на мировых рынках будет оказывать все большее и большее влияние на экономику России. Мировой финансовый кризис 2008 года стал ярким тому подтверждением. Так, рост ВВП России по итогам 2008 года в 5,25% сменился падением на 7,81% по итогам 2009 года [81].

Для повышения стабильности развития национальной экономики, необходимо снизить ее зависимость от мировых рынков товаров и капитала. Для этого необходимо улучшить и усилить взаимодействие между национальными реальным и финансовым секторами.

Развитие финансового сектора, выраженного в появлении новых производных финансовых инструментов, развитии информационных технологий на фондовых рынках и использование результатов деятельности реального сектора в спекулятивных целях, усилили межсекторный разрыв. Финансовый сектор стал отгораживаться от реального на пути к своей полной автономности. Но учитывая тот факт, что финансовый сектор вышел из реального для оказания его поддержки, ставит под сомнение целесообразность и вообще саму возможность такого отмежевания.

Другим фактором потери качественного и эффективного взаимодействия, стал дефицит финансовых ресурсов. Несмотря на то, что в мире денежная масса на 21,3% превышает мировой ВВП, предприятия реального секторы испытывают нехватку денежных средств.

Необходимо разобрать процессы взаимодействия реального и финансового секторов, найти проблемные места для последующего решения выявленных проблем.

Все перечисленное выше обусловливает актуальность данной работы.

Степень разработанности проблемы. Проблема взаимодействия реального и финансового секторов является относительно новой.

Отдельно изучением каждого из секторов занимались такие видные экономисты как А. Смит, Д. Рикардо, Д. Кейнс, К. Маркс и другие, которые изучали фундаментальные основы хозяйственной системы.

Большой вклад в изучение, как самих секторов, так и взаимоотношений между ними внесли, C. JL Брю, К.Р. МакДоннел, Ф. Котлер, М. Хиггинс, П. Монин, Т. Джокипи, Р. Левайн, А. Гринспен, Д. Стиглиц, М. Милкен, Н. Рубини, П. Кругман.

Из отечественных экономистов данными проблемами занимались В. В. Геращенко, А. Г. Грязнова, A.M. Тавасиев, A.JI. Саватюгин, Е. Т. Гурвич, JI.M. Григорьев, В. А. Морыженков и др.

Проблемы взаимодействия реального сектора с финансовым/банковским нашли свое отражение в работах Г. Горбунова (Реальная экономика и банковский сектор в современной России: вопросы соответствия и эффективного взаимодействия), Ю. Зеленского (Взаимодействие банковской системы России и реального сектора экономики), Т. Гыргеновой (Взаимосвязь реального и банковского секторов экономики в условиях трансформации хозяйственной системы), Т. Евдокимовой (Особенности взаимодействия фондового рынка и реального сектора в трансформационной экономике).

На взгляд автора, в перечисленных выше работах недостаточное внимание уделено созданию показателей для оценки эффективности взаимодействия реального и финансового секторов, исследованию проблемных зон каждого из секторов, в общем, и их взаимодействия в частности, а также созданию конкретных инструментов по повышению эффективности взаимодействия. К тому же подавляющее большинство работ было посвящено взаимодействию с банковским сектором, а не финансовым, который шире и помимо банков включает в себя фондовый и страховой рынки.

Это определило цели и задачи диссертационного исследования.

Цель диссертационного исследования состоит в разработке предложений по совершенствованию механизмов взаимодействия финансового и реального секторов в экономике России на основе их комплексного и всестороннего анализа.

Реализация цели исследования обусловила необходимость решения следующих задач:

• Определить понятийно — категорийный аппарат организации сектора финансовых корпораций (учреждений) и нефинансовых корпораций (предприятий).

• Проанализировать генезис формирования текущего вида финансового и реального секторов экономики России.

• Определить проблемные области финансового и реального секторов экономики России.

• Разработать рекомендации по улучшению взаимодействия сектора финансовых корпораций (учреждений) и нефинансовых корпораций (предприятий)экономики России.

• Разработать новые инструменты стратегического планирования и модели использования инструментов финансового планирования.

Объектом исследования является финансовый и реальный сектора экономики России в современных условиях.

Предметом исследования является механизм взаимодействия финансового и реального секторов экономики России.

В качестве научной гипотезы выдвинуто предположение о том, что эффективное существование реального и финансового секторов возможно только при их тесном и результативном взаимодействии.

Научная новизна диссертационной работы заключается в разработке моделей оценки эффективности взаимодействия реального и финансового секторов и практических рекомендаций по совершенствованию этого взаимодействия и повышению экономической безопасности России путем снижения зависимости от мировой конъюнктуры.

Автором получены следующие научные результаты:

1. Установлены факторы и предпосылки, определившие характер взаимодействия секторов экономики. Это позволило проследить, какие явления оказали наибольшее воздействие и сфокусировать на них данное диссертационное исследование.

2. Разработана классификация форм взаимодействия сектора финансовых корпораций (учреждений) и нефинансовых корпораций (предприятий), включая механизмы взаимодействия и показатели оценки его эффективности. Предложенная классификация позволяет структурировать анализ эффективность взаимодействия по выделенным направлениям.

3. Определены проблемные области финансового и реального секторов экономики России и предложены показатели для оценки эффективности их взаимодействия. Разработанные показатели позволяют формализовано оценить эффективность взаимодействия.

4. Разработаны рекомендации по улучшению организации взаимодействия финансового и реального секторов экономики России. Предложенные рекомендации позволят повысить стабильность развития сектора финансовых корпораций при помощи более тесного сотрудничества с сектором сектора финансовых корпораций (учреждений).

5. Разработаны новые инструменты стратегического планирования. Созданные инструменты позволяют повысить качество долгосрочного планирования в секторах.

6. Разработаны рекомендации по использованию инструментов финансового планирования. Предложенные изменения позволят более эффективно использовать финансовые деривативы на нефинансовых предприятиях.

Достоверность научных результатов и обоснованность научных положений, выводов и рекомендаций, содержащихся в диссертации, подтверждается представительным информационным обеспечением, применением научных методов исследования, полнотой анализа теоретических и практических данных.

Практическая значимость диссертационного исследования состоит в возможности использования результатов и выводов при разработке программ экономического развития страны такими учреждениями как Министерство экономического развития российской федерации, Министерство финансов российской федерации, Центральный банк, Профессиональные союзы и Саморегулируемые организации.

Апробация результатов исследования. Основные положения диссертационного исследования докладывались и обсуждались на международных и всероссийских конференциях:

• Актуальные проблемы развития общества: экономика, право, социология и философия. Международная конференция, г. Волгоград, 29−30 сентября 2011 г.

• Экономика и право в современном мире: Международная научно-практическая конференция, г. Волгоград, 30−31 января 2012 г.

• Актуальные проблемы управления — модернизация и инновации в экономике. 15-я Международная научно-практическая конференция. Государственный университет управления, 2010.

• Реформы в России и проблемы управления — 2011. 26-ая Всероссийская научная конференции молодых ученых. Государственный университет управления, 2011.

• Реформы в России и проблемы управления — 2012. 27-ая Всероссийская научная конференции молодых ученых. Государственный университет управления, 2012.

Публикации. По материалам диссертационного исследования были опубликованы 6 работ авторским объемом 1,2 п.л., в том числе 3 статьи в рецензируемых журналах и изданиях, рекомендованных ВАК России.

Структура и объем диссертации

Работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованных источников и приложений. Работа изложена на 187 страницах, содержит 57 рисунков, 20 таблиц, 4 формулы и 3 приложения.

Список использованных источников

включает 110 наименований законодательных актов, электронных ресурсов, трудов отечественных и зарубежных авторов.

Выводы.

Анализ эффективности взаимодействия реального и финансового секторов России показал, что в настоящее время, взаимодействие находится на неудовлетворительном уровне.

Были выделены следующие проблемы, мешающие или сдерживающие эффективное взаимодействие между секторами:

• Отсталая структура экономики России.

• Плохо развитая финансовая система.

• Регрессивность реального сектора.

• Географическая удаленность банков от реальных производств.

• Высокие ставки по банковским кредитам.

• Слабое правовое регулирование.

• Непрозрачность бизнеса.

• Недоверие к официальной отчетности.

• Низкая культура ведения бизнеса.

• Высокие риски работы с другими предприятиями.

• Низкая производительность труда.

• Отсутствие актуальных методик стратегического и финансового планирования.

• Отсутствие механизмов эффективного взаимодействия финансового и реального секторов.

Отсталая структура экономики России не позволяет нам перейти на ступень информационного общества. Отсутствие инновационного развития ставит под угрозу дальнейшую эволюцию отечественной экономики, ставит под угрозу ее долгосрочную конкурентную позицию и стабильность. Сохранение текущей структуры производства, усугубляет зависимость России от мировой конъюнктуры и может привести к деградации.

Во-избежании такого сценария необходимы срочные меры по ускорению перехода экономики в стадию движимой инновациями. Для этого нужна эффективная государственная программа по снижению доли добывающих производств и стимулирования развития высокотехнологичных инновационных отраслей.

Плохо развитая финансовая система является не только тормозом в развитии экономики, так как она не способна удовлетворить растущие потребности реального сектора, но и угрожает экономической безопасности, так является крайне зависимой от мировых финансовых рынках. Финансовый сектор должен развиваться в тесной взаимосвязи с реальным сектором, чтобы более полно понимать его потребности и таким образом, способствовать его дальнейшему ускоренному развитию.

Регрессивность реального сектора является сильным тормозом в развитии России. Являясь активным игроком на мировой политической и экономической арене, России приходится сталкиваться с мировыми проблемами, в том числе, порожденными современными экономическими системами. При несоответствии отечественного реального сектора, который составляет основу всей экономики, Россия имеет шансы с ними не справиться. Имея сильный перекос в сторону экспорта продукции добывающей промышленности, наша страна является сильно зависимой от мировых цен, что также угрожает отечественной экономической безопасности. При создании мощного инновационного реального сектора и увеличении внутреннего потребления, Россия сможет более уверенно переносить турбулентности на мировых рынках и являться локомотивом развития своего региона.

Географическая удаленность банков от реальных производств приводит к еще большей рассинхронизации действий реального и финансового секторов. Около половины всех банков в России сосредоточено в центральном регионе. Это приводит к тому, что финансовый сектор не всегда знает текущую ситуацию в отдельных секторах и конкретных предприятиях, и, как следствие не всегда предлагает оптимальные решения.

Высокие ставки по банковским кредитам являются одним из основных факторов сдерживания развития сотрудничества реального и финансового секторов. Среди факторов, способствующих высоким ставкам, есть как объективные — высокая инфляция внутри страны, так и субъективные — высокая премия банков за риск. Снижение ставок является одной из основных задач Центрального Банка и правительства в целом, так как будет способствовать развитию отечественной экономики.

Слабое правовое регулирование в России создает высокие риски для отечественных компаний и тормозит развитие. Так, большое количество иностранных компаний предпочитают работать с иностранными филиалами российских компаний в странах с более развитой правовой системой. В финансовом секторе это проявляется в торможении введения новых финансовых инструментов.

Непрозрачность бизнеса является следствием слабого правового регулирования. Отечественные компании неохотно раскрывают свою структуру, а также собственником. Еще одной предпосылкой для этого явилась приватизация государственной собственности в процессе трансформации страны в 1991 — 1993 г. г.

Недоверие к официальной отчетности вытекает из непрозрачности самого бизнеса в целом. Отечественные предприниматели привыкли к тому, что помимо официальной структуры и, следовательно, отчетности, есть еще невидимая часть из аффилированных или дружественных компаний которые могут поменять видение бизнеса той или иной компании.

Низкая культура ведения бизнеса сдерживает развитие доверительных отношений между реальным и финансовым секторами. 20 лет рыночной экономики являются недостаточным сроком для формирования так называемой «рыночной практики», которая в развитых странах является стандартом ведения бизнеса наравне с законодательными актами.

Высокие риски работы с другими предприятиями являются серьезной проблемой не только в рамках повышения эффективности взаимодействия реального и финансового секторов, но и внутриотраслевого сотрудничества. Непрозрачность бизнеса партнеров, зачастую вынуждает их отказываться от комплексного долгосрочного сотрудничества в пользу краткосрочных, разовых сделок.

Низкая производительность труда приводит к совсем необязательным задержкам и общей неэффективности. В среднем, уровень производительности труда в России составляет 30% от аналогичного показателя в развитых странах. Повышение производительности является одной из наиболее важных задач, решение которой сможет заставить производителей думать не только о выполнении планово-экономических показателей, но и о развитии, в том числе через более тесное сотрудничество с коллегами из другого сектора.

Отсутствие механизмов эффективного взаимодействия финансового и реального секторов является основным сдерживающим моментом на пути повышения эффективности между секторами.

Одним из наиболее эффективных решений преодоления данного дисбаланса будет являться создание специальной аудиторско-консалтинговой организации. Данная организация могла бы заниматься комплексной проверкой предприятий финансового и реального секторов в интересах коллег из другого сектора.

Такая организация сможет стать площадкой для решения большого количества проблем на пути установления эффективного взаимодействия между секторами.

Отсутствие актуальных методик стратегического и финансового планирования повышает риски при среднеи долгосрочном стратегическом и финансовом планировании.

На данный момент существует большое количество различных инструментов для стратегического анализа деятельности как предприятия в целом, но недостатком данных методик является то, что они разрабатывались около 30 лет назад в совершенно других экономических условиях и не учитывают современных вызовов. Именно потому в данной работе представлены разработанные автором новые или модифицированные инструменты, которые отвечают современным условиям.

Другим направлением, требующим улучшения, является более полное использование возможностей финансового сектора реальным.

В настоящее время, компании реального сектора практически не используют или используют мало, возможности производных финансовых инструментов, которые могут предоставить организации финансового сектора.

Различные товарные свопы и фьючерсы дают возможность контроля издержек производства, а фьючерсы и опционы обеспечат точно известный уровень цен сбыта продукции. Таким образом, при неблагоприятной конъюнктуре, производитель будет уверен в продаже своей продукции по заранее определенной цене, которые обеспечат ему минимальную маржу.