Оценка неопределенности риска

Анализ условий безубыточности. Организация и информирование нового инновационного проекта ставят ряд серьезных вопросов перед предприятием:

• — не приведет ли в будущем вновь организуемый проект к серьезному падению прибыли?
• — не окажется ли он убыточным?
• — не станет ли предприятие банкротом? и т. д.

Все это связано с характерным свойством инноваций — свойством неопределенности и риска. В связи с этим возникает необходимость того, чтобы инновационное предпринимательство стало обладать хотя бы некоторой надежностью, а в известном смысле и показателем финансовой прочности. Тогда бы оно стало достаточно устойчивым и маловосприимчивым к рыночным колебаниям и неблагоприятной конъюнктуре.

Необходимо провести маркетинговые исследования, спрогнозировать спрос, свое рыночное поведение и поведение конкурентов, а в итоге определить реальную для рынка будущую равновесную цену, которая может рассматриваться как твердая и исходная цена для дальнейшего анализа условий безубыточности.

При этом следует отметить, что анализ точки безубыточности может быть полезен определением не столько «порогового» минимального допустимого по прибыльности режима работы, сколько такого сочетания цены, объема выпуска и продажи товара (приборов), при котором будет максимизировать оборот предприятия — с сохранением достаточной меры его экономической безопасности, т. е. так, чтобы обеспечивалась, как минимум, безубыточность работы инновационного предприятия.

Для этого предпринимателю (руководителю) фирмы необходимо определить различные «пороговые» значения объемов продаж изделия, при достижении которых рассматриваемое изделие (прибор) будет обеспечивать фирме:

• — работу без убытков;
• — работу, хотя и с убытками, но при сохранении платежеспособности.

Такая же задача ставится и при соответствии бизнес-плана по инновационному проекту. Решение этой задачи позволяет сбалансировать доходы и расходы в рамках утвержденного и контролируемого бюджета данного проекта.

Зависимость затрат (себестоимость продукции) от объема производства продукции можно выразить следующем уравнением:

(1).

себестоимость годового товарного выпуска продукции в объеме N единиц;

— переменные затраты на единицу продукции;

- годовые постоянные затраты.

Уравнение для выручки предприятия, которое на графике Тб выглядит в виде прямой линии, исходящей из начала осей координат, определяется формулой (2):

ВР = N * ц (2).

где ВР — годовая выручка предприятия от реализации изготовленной продукции;

ц — цена реализации единицы продукции;

N — годовой объем выпускаемой продукции.

В зависимости от объема производимой продукции предприятие может оказаться либо в левой (убыточной) зоне, либо в правой (рентабельной) зоне.

Отсюда следует, что при определенном объеме производимой продукции и ее успешной, полной реализации на рынке прибыль будет равна нулю, т. е. выручка от продажи изделий будет только соответствовать затратам, понесенным на их изготовление.

Таким образом, мы получим так называемую точку безубыточности (Тб), или критическую точку, или программу самоокупаемости, которую обозначим через (N_c — Тб).

Поскольку в программе самоокупаемости выручка равна общим затратам, можно записать:

(3).

Заменим в этом равенстве и решим уравнение относительно неизвестного искомого объема (N_c) производственной программы самоокупаемости (N_c — Тб).

(3, а).

,

,

(4).

Из формулы (4) следует, что меньшим постоянным затратам (), удельным переменным затратам (З_пер) и большей цене единицы товара (ц) будет соответствовать меньший объем выпускаемой и реализуемой продукции.

Это означает, что чем ближе точка безубыточности (Тб) будет находиться к началу осей координат, тем раньше предприятие начнет работать безубыточно.

Минимально допустимая продажная цена, т. е. цена при заданном объеме выпуска и реализации продукта на какой-то определенный краткосрочный период или для совместного изменения объемов выпуска, реализации и цены продукции на более или менее долгосрочный период, может быть определена как цена «цена безубыточности», которая в расчете на планируемый объем выпуска продукта обеспечит предприятию безубыточную работу.

Безусловно, реально устанавливаемая на продукт цена будет отличаться от цены безубыточности. Она должна соответствовать конкретному спросу на продукт.

Однако, если предприятие будет знать цену безубыточности, то оно будет знать, какой спрос ему нужно создать или на какой спрос ориентироваться для того, чтобы назначить приемлемую для потребителей цену, которая была бы выше цены безубыточной и гарантировала бы предприятию прибыль. Результатом анализа безубыточности в этом случае будет либо выведение для фирмы линии необходимого минимального предложения продукта в краткосрочном плане, либо минимально допустимого предложения продукта на перспективу.

В этом случае можно будет прогнозировать убытки предприятия, пока оно не достигнет режима минимального предложения товара, а также наметить источники покрытия ожидаемых убытков.

Для определения цены безубыточности при разных безубыточных объемах выпуска необходимо безубыточные выручки (ВРб) разделить на соответствующие им безубыточные объемы выпуска продукции N_c:

. (5).

При любом объеме выпуска должен сразу и постоянно обеспечиваться объем продаж, не меньше, чем безубыточный объем (N_c). Иначе предприятие будет нести убытки. Чем больше будут постоянные издержки (), тем значительнее и длительнее будут эти убытки.

С другой стороны, при наличии неблагоприятной рыночной конъюнктуры, когда неизбежно сокращается спрос на продукцию и предприятие вынуждено снижать объем производства, незначительная производственная программа самоокупаемости позволяет предприятию оставаться рентабельным еще некоторое время и получать заметно пониженную, но все же некоторую прибыль. Этим существенно нивелируются возможные неблагоприятные последствия неопределенности рыночной ситуации, которая как бы находится под контролем данного предприятия, повысится надежность бизнеса и опосредованно уменьшится неопределенность бедующей рыночной ситуации.

Следовательно, программа самоокупаемости, опосредованно учитывая неопределенность рыночной ситуации в будущем, служит своеобразным индикатором риска предстоящего производства.

Для этого программу самоокупаемости соизмеряем с производственной мощностью и получаем опосредованную опенку риска нового инновационного проекта или нового предпринимательского дела:

.

где Х_р - опосредованная оценка риска нового инновационного проекта;

N_m — максимальная производственная' мощность предприятия;

N_c — производственная программа самоокупаемости (таблица 9).

Таблица 9. Надежность и риск бизнесами капитальных вложений в новое предпринимательское дело.

Плановый расчет показателей инновационного менеджмента

Рассматривая проблему ценообразования и ценовой политики, руководство фирмы «Регул» ориентируется на максим…

Возврат кредита, тыс. руб.

;

;

;

;

112,5.

37,5.

37,5.

262,5.

Налогооблагаемая прибыль, тыс. руб.

;

;

;

Налог на прибыль (24%), тыс. руб.

;

;

;

НДС (18% от добавленной стоимости), тыс. руб.

;

;

;

Чистая прибыль, тыс. руб.

;

;

;

Коэффициент текущей ликвидности.

;

;

;

1,25.

0,82.

1,23.

2,46.

2,46.

;

Коэффициент финансовой автономии.

;

;

;

0,08.

0,1.

0,26.

0,72.

0,93.

;

Индекс доходности по кварталам.

;

;

;

3,49.

6,1.

10,4.

14,7.

18,8.

;

Рентабельность инвестиции, %.

;

;

;

46,5.

52,9.

59,7.

66,8.

74,5.

;

Рентабельность продаж, %.

;

;

;

64,7.

43,6.

54,1.

68,3.

;

Рентабельность производственной деятельности.

;

;

;

34,5.

41,9.

45,6.

48,4.

;

Срок окупаемости.

;

;

;

2,15.

1,89.

1,68.

1,5.

1,34.

;