Валютные операции и валютное регулирование

Валютные операции и валютное регулирование

Содержание

• 1. Валютный курс как экономическая категория. Цена валюты. Основы формирования валютных курсов: содержание золота в единице валюты, покупательная способность валют, соотношение спроса и предложения на валюты
• 2. Понятие «международные валютные расчёты»
• 3. Практическая работа
• Список использованной литературы
• 1. Валютный курс как экономическая категория. Цена валюты. Основы формирования валютных курсов: содержание золота в единице валюты, покупательная способность валют, соотношение спроса и предложения на валюты
• Валютный курс — цена денежной единицы одной страны, которая выражена в зарубежных денежных единицах либо международных валютных единицах (СДР, евро). Внешне валютный курс представляется участникам обмена как коэффициент пересчёта одной валюты в другую, который определяется соотношением предложения и спроса на валютном рынке. Однако стоимостной основой валютного курса является покупательная способность валют, которая выражает средние национальные уровни цен на услуги, товары, инвестиции Буглай В. Б., Ливенцев Н. Н. Международные экономические отношения/Под ред. Н. Н. Ливенцева. — М.: Финансы и статистика, 2002. — 574 с.
• Валютные операции невозможны без обмена валют и их котировки. Котировка валют — это определение их курса. Фиксированный валютный курс — это официальное соотношение между двумя валютами, которое устанавливается в законодательном порядке. Плавающий валютный курс устанавливается на торгах на валютной бирже.
• Исторически сложилось два метода котировки зарубежной валюты к национальной:
• — прямая котировка, при которой курс единицы зарубежной валюты (базовая валюта) выражается в национальной валюте (котируемая валюта);
• — косвенная котировка, когда курс национальной валюты выражается в определённом количестве зарубежных денежных единиц. Так, курсы английского фунта стерлингов, австрийского доллара и евро к доллару США даются традиционно в косвенной котировке, то есть указывается количество долларов США за единицу валюты Финансы, денежное обращение и кредит: Краткий курс: учебник /под ред. Н. Ф. Самсонова. — М.: Инфра-М, 2005. — 301 с.
• Текущий курс, либо курс спот — это курс наличной, то есть кассовой сделки. По нему производятся расчёты в течение двух дней.
• Форвардный курс — это курс для расчёта по валютному (форвардному) контракту через определённое время после заключения контракта.
• Фундаментально равновесный курс — при нем страна может успешно поддерживать внутреннее и внешнее макроэкономическое равновесие.
• Различают курсы продавца и покупателя. Банк, который осуществляет котировку валюты, всегда совершает валютную сделку по выгодному для него курсу. Банки продают зарубежную валюту дороже (курс продавца либо курс продажи), чем покупают её (курс покупателя либо курс покупки). Разница между курсами (маржа) служит для покрытия расходов банка и в определённой степени для страхования валютного риска.
• Существует закономерность соотношения между курсом на рынке валюты и паритетом покупательной способности (ППС) населения. В странах, где высокий ВВП надушу населения и производится большое количество товаров, это соотношение близко к единице: в Европе — более единицы, в США — менее единицы.
• В Африке соотношение между курсом на рынке и ППС составляет 6−7, в России — 3. Изменение данного соотношения в позитивную сторону предполагает производство конкурентоспособных услуг и товаров, высокую конкурентоспособность экономики в целом, которая базируется на высокой производительности труда, новых технологиях производства, экономичности использования ресурсов.
• Все валюты в зависимости от степени изменения курсов делятся:
• — с фиксированным курсом (фиксация к одной валюте);
• — с ограниченно гибким курсом (по отношению к одной валюте);
• — с плавающим курсом (корректируемый курс, управляемое плавание) Финансы, денежное обращение и кредит: учеб. пособие / под ред. Г. Б. Поляка. — М.: ЮНИТИ, 2006. — 512 с.
• Основными фундаментальными факторами, которые влияют на валютный курс, являются безработица; валовой национальный продукт; выборы президента либо парламента; данные по денежной массе (М4, М3, М2, М1, М0); дефицит платёжного баланса; дефицит торгового баланса; индексы инфляции: индекс потребительских цен (CPI) и индекс оптовых цен (PPI); официальные учётные ставки (РЕПО, ломбардная и т. д.) и др.
• К конъюнктурным факторам, которые влияют на курс, относятся:
• 1. Состояние экономики.
• 2. Политическая обстановка в государстве (политический фактор).
• 3. Степень доверия к национальной валюте на мировом и национальном рынках (психологический фактор) Соколинская Н. Э. Управление валютными рисками в кредитной организации: Учебное пособие, М: Finansu Universitate, 2011. 348 с.
• В области обращения к факторам, которые определяют долговременные тенденции движения валютного курса, относится инфляция, её темпы в сравнении с темпами обесценения ведущих валют.
• Одним из факторов, которые определяют движение курсов валют, является относительный уровень реальных ставок процентов, то есть номинальных ставок процентов с поправкой на величину инфляции.
• Относительный уровень реальных ставок процентов регулирует потоки капиталов между странами.
• Влияет на валютный курс и состояние платёжного баланса государства Внешнеэкономическая деятельность: учеб. пособие / Г. А. Маховикова, Е. Е. Павлова. — М.: Эксмо, 2009. — 317 с.
• Существует 3 режима установления валютных курсов
• 1. На основе золотых паритетов (при золотом стандарте). Основывался на соотношении золотого содержания денежных единиц, то есть на золотом паритете. Валюты, привязанные к золоту, соотносились друг с другом по твердому валютному курсу. Причем, содержание золота в валютах не менялось до 1914 года. Отклонение валютного курса от паритета было незначительным в пределах так называемых «золотых точек», определяемых расходами по транспортировке золота за границу. Золотой стандарт выступал автоматическим регулятором мирового рынка.
• 2. Фиксированный курс. Курс национальной валюты устанавливается Центральным банком, который берет на себя обязательство покупать и продавать любое количество иностранной валюты по установленному курсу. Обычно ЦБ устанавливает пределы свободных колебаний курса национальной валюты в целях макроэкономической стабилизации. Когда цена валюты приближается к верхней или нижней границе этих пределов, ЦБ проводит интервенции: приближение к нижнему пределу требует покупки ЦБ этой валюты в обмен на иностранную валюту или золото, и наоборот (Рисунок 1).
• Рисунок 1. Валютный курс Вершинин А. П. Внешнеэкономическое право.

  Введение

  в правовое регулирование внешнеэкономической деятельности. — М., 2013. — 656 с.

• 3. Плавающий курс. Обменный курс устанавливается в результате свободных колебаний спроса и предложения как равновесная цена валюты на валютном рынке.
• При системе абсолютно гибких валютных курсов колебания обменного курса ничем не ограничены, по этой причине колебания объёмов экспорта и импорта, а, следовательно, и состояния торгового баланса, текущего счёта и платёжного баланса в целом могут оказаться труднопрогнозируемыми, что может оказать дестабилизирующее воздействие на экономику.
• Рисунок 2. Спрос и предложение иностранной валюты
• Реальный валютный курс — относительная цена товаров, произведенных в двух странах. Зависимость между номинальным и реальным обменным курсом имеет вид
• ER = EN * Pd / Pf,
• где ER — реальный валютный курс;
• EN — номинальный валютный курс;
• Pd — уровень внутренних цен, выраженных в национальной валюте;
• Pf — уровень цен за рубежом, выраженных в иностранной валюте Воронкова О. Н., Пузакова Е. П. Внешнеэкономическая деятельность: организация и управления. — М.: Экономистъ, 2008. — С. 257−258.
• Паритет покупательной способности — уровень обменного курса валют, выравнивающий покупательную способность каждой из них. Согласно данной концепции, валютный курс всегда изменяется ровно настолько, насколько это необходимо для того, чтобы компенсировать разницу в динамике уровня цен в разных странах
• r = Pd / Pf.
• Иначе говоря, если обменные курсы корректируются относительно паритета покупательной способности, то перевод (конвертация) денежных средств из одной валюты в другую не должен вызывать изменений в покупательной способности этих средств.
• 2. Понятие «международные валютные расчёты»
• валютный золото спрос международный
• Международные расчёты — это регулирование и осуществление денежных требований и обязательств, возникающих в связи с экономическими и иными отношениями между государствами, юридическими лицами и гражданами разных стран.
• Понятие «международные расчёты» включает в себя:
• — условия и порядок проведения расчётов и осуществления платежей, выработанных мировой практикой и закрепленные международными документами и обычаями;
• — практическую деятельность банков по их организации и проведению.
• В мировом обществе принято осуществлять расчёты и платежи безналичным путём посредством записей на счётах банков, в частности банков-корреспондентов.
• Исторически сложились следующие особенности международных расчётов и платежей (по сравнению с внутренними).
• 1. Импортёры и экспортеры, их банки вступают в определенные отношения, связанные с оформлением, пересылкой, обработкой платёжных и товарораспорядительных документов, осуществлением безналичных платежей. Объём обязательств и распределение ответственности между ними находятся в зависимости от форм международных расчётов.
• 2. Международные расчёты и платежи регулируются не только национальными законодательствами, но и международными обычаями и правилами.
• 3. Международные расчёты имеют документарный характер, то есть осуществляются по предоставлении документов. В числе последних — финансовые документы (векселя, чеки, платёжные расписки) и коммерческие документы (счёта-фактуры; транспортные документы: коносаменты, накладные, квитанции; страховые полисы; различные сертификаты; справки, указанные в контрактах и соглашениях). Банк проверяет содержание и комплектность этих документов.
• 4. Международные платежи осуществляются в различных валютах. По этой причине они связаны с куплей-продажей валют и валютным риском.
• Применяемые формы международных расчётов отличаются по доле участия коммерческих банков в их проведении: при банковском переводе (выполнении платёжного поручения клиента) доля участия банков минимальна, при инкассо к вышеупомянутой функции банка добавляется контроль за передачей, пересылкой товарораспорядительных документов и выдачей их плательщику в соответствии с инструкциями доверителя, и наконец, при аккредитиве — доля участия банка максимальная (представление бенефициару платёжного обязательства, реализуемого при выполнении последним основных условий, содержащихся в аккредитиве).
• Как свидетельствует практика, структура платёжного оборота в международных расчётах определяется многими факторами.
• Факторы, влияющие на эффективность международных расчётов:
• — экономические и политические отношения между странами;
• — валютное законодательство;
• — международные торговые правила и обычаи;
• — банковская практика;
• — условия внешнеторговых контрактов и кредитных соглашений;
• — платёжеспособность участников денежных расчётов Деньги, кредит, банки: Учебник (4 изд.)/ под ред. Жукова Е.Ф.- М: ЮНИТИ, 2011. — 354 с.
• Валютные затруднения, которые испытывают суверенные государства СНГ, могут повлиять на повышение удельного веса таких форм международных расчётов, которые гарантирует поставщику своевременное получение денег за товары, услуги, выполненные работы.
• Особенностью расчётов в торговле со странами с рыночной экономикой является также и то, что в этих странах расчётные документы служат одновременно тем инструментом, который облегчает практическое осуществление финансирования внешнеторговых сделок. Это, с одной стороны, приводит к разнообразным формам расчётов, с другой — требует большой точности формулировок в расчётных документах и тщательности в их изготовлении.
• В контрактах по внешнеэкономическим сделкам чётко формулируются их валютно-финансовые и платёжные условия. В их числе:
• — валюта цены — валюта, в которой фиксируется цена товара или услуги. Иногда в целях страхования валютного риска цена указывается в двух и более валютах или в стандартной валютной корзине (СДР, евро);
• — валюта платежа — валюта, в которой должно быть погашено обязательство импортёра или заёмщика. Если валюта цены и валюта платежа не совпадают, в контракте оговариваются курс и условия пересчёта валюты цены в валюту платежа;
• — условия платежа: наличные расчёты, расчёты с предоставлением кредита, кредит с опционом (правом выбора) наличного платежа;
• — средства платежа (вексель, чек);
• — формы расчётов и банки, через которые эти расчёты будут осуществляться.
• Формы расчётов представляют собой сложившиеся в мировой коммерческой и банковской практике способы оформления, передачи и оплаты товаросопроводительных и платёжных документов.
• Основные формы расчётов, применяемые в мировой практике:
• — банковский перевод;
• — инкассо;
• — аккредитив;
• Кроме того, у каждой из этих форм имеется несколько разновидностей (Рисунок 3).
• Рисунок 3. Формы международных расчётов Финансы и кредит: учебник / под ред. М. В. Романовского, Г. Н. Белоглазовой. — М.: Юрайт, 2013. — 327 с.
• Российские участники ВЭД используют сложившиеся в мировой практике основные формы расчётов. Но основная доля расчётов (80%) осуществляется в инкассовой и аккредитивной формах: импортёр производит платеж, а экспортер получает валюту только при условии отгрузки товара в соответствии с условиями платежа заключенного контракта.
• Для российских коммерческих банков необходимо иметь специальные лицензии Центрального банка Российской Федерации: генеральные, расширенные и внутренние. Порядок расчётов между юридическими лицами-нерезидентами устанавливает Банк России, если иное не предусмотрено в договорах с участием Российской Федерации.
• Вышеназванные формы международных расчётов применяются как при платежах наличными, так и в кредит. Техника перевода средств из страны в страну базируется на использовании банковских, телеграфных и почтовых переводов, расчётов чеками и векселями.
• Выбор конкретной формы расчётов определяется по соглашению сторон-партнеров по внешнеторговой сделке, зависит от характера экономических и политических отношений между странами, соотношения сил контрагентов, традиций и обычаев международной торговли данным товарам, вида товара, наличия кредитного соглашения, платёжеспособности и репутации участников сделки, определяющих их взаимные уступки, конъюнктуры рынка данного товара, соотношения спроса и предложения Фролова Т. А. Экономическая теория: конспект лекций. Таганрог: ТТИ ЮФУ, 2009. — 554 с.
• От выбранной формы и условий платежа находятся в зависимости скорость и гарантии получения платежа, сумма расходов, которые связаны с проведением операций через банки.
• 3. Практическая работа
• Выполнить анализ и построить график изменения курса 10 000 белорусский рублей по отношению к российскому рублю за период с 01.01.2000 года по 01.01.2010 года. Сделать вывод.
• Рисунок 4. График изменения курса 10 000 белорусский рублей по отношению к российскому рублю за период с 01.01.2000 года по 01.01.2010 года Динамика курса валюты Белорусский рубль с 01.01.2000 по 01.01.2010, http://www.cbr.ru/currency_base/dynamics.aspx?VAL_NM_RQ=R01090&date_req1=01.01.2000&r1=1&date_req2=01.01.2010&C_month=01&C_year=2010&rt=1&mode=1&x=37&y=9
• По состоянию на 01.01.2000 г. курса 10 000 белорусский рублей по отношению к российскому рублю составлял 30,17. По состоянию на 01.01.2010 г. данное соотношение составляет 10,54.
• На протяжении периода с 01.01.2000 г. до 24.07.2008 г. наблюдалась тенденция снижения курса белорусского рубля по отношению к российскому рублю. После этого наблюдался краткосрочный рост до февраля 2009 г., после чего курс белорусского рубля по отношению к российскому рублю стал снижаться.
• За весь исследуемый период в России курс белорусской валюты, по данным Банка России, упал на 19,63 рубля (на 65,1%). Подешевела белорусская валюта и по отношению к доллару и евро.
• Беларусь находится в более сложной финансово-экономической ситуации, чем Россия. У России больше золотовалютных резервов, нет такого большого объёма долгов, в отличие от Республики Беларусь. Объективно в Беларуси и падение уровня жизни, и падение объёмов производства еще больше, чем в России. В силу особенностей её экономического положения и девальвация является будет более глубокой.
• Список использованной литературы

1. Буглай В. Б., Ливенцев Н. Н. Международные экономические отношения/Под ред. Н. Н. Ливенцева. — М.: Финансы и статистика, 2002. — 574 с.

2. Вершинин А. П. Внешнеэкономическое право.

Введение

в правовое регулирование внешнеэкономической деятельности. — М., 2013. — 656 с.

3. Внешнеэкономическая деятельность: учеб. пособие / Г. А. Маховикова, Е. Е. Павлова. — М.: Эксмо, 2009. — 317 с.

4. Воронкова О. Н., Пузакова Е. П. Внешнеэкономическая деятельность: организация и управления. — М.: Экономистъ, 2008. — С. 257−258.

5. Деньги, кредит, банки: Учебник (4 изд.)/ под ред. Жукова Е.Ф.- М: ЮНИТИ, 2011. — 354 с.

6. Динамика курса валюты Белорусский рубль с 01.01.2000 по 01.01.2010, http://www.cbr.ru/currency_base/dynamics.aspx?VAL_NM_RQ=R01090&date_req1=01.01.2000&r1=1&date_req2=01.01.2010&C_month=01&C_year=2010&rt=1&mode=1&x=37&y=9

7. Соколинская Н. Э. Управление валютными рисками в кредитной организации: Учебное пособие, М: Finansu Universitate, 2011. 348 с.

8. Финансы и кредит: учебник / под ред. М. В. Романовского, Г. Н. Белоглазовой. — М.: Юрайт, 2013. — 327 с.

9. Финансы, денежное обращение и кредит: учеб. пособие / под ред. Г. Б. Поляка. — М.: ЮНИТИ, 2006. — 512 с.

10. Финансы, денежное обращение и кредит: Краткий курс: учебник /под ред. Н. Ф. Самсонова. — М.: Инфра-М, 2005. — 301 с.

11. Фролова Т. А. Экономическая теория: конспект лекций. Таганрог: ТТИ ЮФУ, 2009. — 554 с.