Тенденции формирования и функционирования региональных финансово-промышленных групп и их роль в рыночной трансформации России

Актуальность темы

исследования.

Экономика развитых государств базируется на крупных и сверхкрупных интегрированных корпоративных структурах, вокруг которых выстраивается сеть предприятий среднего и малого бизнеса. Практика стран Западной Европы, Америки и Азиатско-тихоокеанского региона доказывает: национальный капитал обретает шанс выступить конкурентоспособной на мировых рынках силой, если в значительной своей части структурируется в финансово-промышленные группы (ФПГ), регулируемые и поддерживаемые государством.

В сегодняшней России интеграция промышленного и банковского капитала — это необходимое условие преодоления структурного кризиса, обеспечения устойчивого экономического роста и включения страны в мирохозяйственные связи. Без крупных интегрированных финансово-промышленных объединений Россия обречена на проигрыш в конкурентной борьбе с зарубежными товаропроизводителями не только на мировом, но и на внутреннем рынке.

Региональные интегрированные структуры занимают особое место в российской экономике, что определяется федеративным устройством страны и особым значением субъектно-территорионального фактора в развитии реального сектора экономики. С учетом узкой специализации и локализации местных рынков, создание ФПГ является способом преодоления территориальной диспропорциональности в экономическом развитии регионов, сложившейся за время централизованного управления. Создание ФПГ в конкретном регионе — одно из самых перспективных направлений преодоления дефицита инвестиционных ресурсов. Формирование региональных финансово-промышленных групп (РФПГ) позволит повысить уровень развития регионов, укрепить внутрирегиональные хозяйственные связи, развить благоприятные условия для привлечения иностранных инвестиций. Деятельность финансово-промышленных структур на уровне регионов России создаёт возможность влияния на национальную экономику в целом.

Всё вышеизложенное требует теоретического и практического осмысления проблем формирования и функционирования финансово-промышленных групп, как на общенациональном, так и на региональном уровне. Дальнейшие исследования в этом направлении являются чрезвычайно актуальными и имеют большое практическое значение в управлении регионами России.

Степень разработанности проблемы.

Основы научного анализа создания и функционирования крупных финансово-промышленных объединений были заложены в трудах классиков политической экономии. Отдельные положения, связанные с исследованием конгломератов, интегрирующих финансовые и промышленные ресурсы, рассматривались в работах К. Маркса, В. И. Ленина, Р. Гильфердинга, К. Викселля, Э. Чемберлина, Й. Шумпетера, Р. Коуза и других. Эти исследования определили будущие направления развития концепции финансово-промышленных объединений.

Среди современных западных исследований выделяются работы Г. Гроссмана, Г. Харта, Д. Крепса, которые продолжают традиции неоинституциональной школы. Центральной проблемой изучения организационных структур данной школы являются не условия максимизации прибыли, а объяснение феномена возникновения организации, закономерностей её дальнейшего развития. В частности концепция Г. Гроссмана и Г. Харта рассматривает экономическую эффективность слияний и поглощения фирм в зависимости от стимулов к инвестированию. Проблема влияния организационной культуры организаций на вертикальную интеграцию подробно рассмотрена в работах Д. Крепса.

Вопросы формирования и развития российских ФПГ, характерные пути и закономерности их возникновения нашли широкое отражение в работах С. Авдашевой, Ю. Б. Винслава, В. Е. Дементьева, Е. В. Ленского, А. Г. Мовсесяна, Я. Ш. Паппэ, В. А. Цветкова. Данные публикации образуют некий цикл, где, по сути, выстроена определенная целостная и конструктивная концепция роли.

ФПГ в российском антикризисно-реформаторском процессе.

Деятельность российских ФПГ недостаточно обеспечена методически и потенциальные возможности, заложенные в этой организационной форме, используются далеко не полностью. Региональные аспекты данной проблемы исследованы в основном фрагментарно и не нашли ещё достаточно полного отражения в трудах отечественных учёных. Без разработки соответствующего механизма, описывающего процесс создания и внедрения ФПГ в регионе, невозможно объективно оценить характер воздействия интегрированных структур на экономику отдельной территории и национальную экономику в целом. Все эти вопросы требуют дальнейшего осмысления и изучения.

Актуальность темы

степень её научной разработанности и практической значимости определили тему, а также цели и задачи данной диссертационной работы.

Цели и задачи исследования.

Целью диссертационной работы является изучение формирования и функционирования крупных корпоративных систем России — финансово-промышленных групп, как на общенациональном уровне, так и на уровне отдельного региона, как одного из экономических регуляторов экономики России. Соответственно выбранной цели, учитывая степень разработанности отдельных вопросов, были определены задачи настоящего исследования:

— выявить экономическую целесообразность интеграции банковского и промышленного капитала в России в форме региональных финансово-промышленных групп, систематизировать основные причины объединения российского банковского и промышленного капиталов в данную структуру, а также дать развёрнутую классификацию российских ФПГ с учётом особенностей их формирования и функционирования в условиях нестабильной внешней среды;

— с помощью экономико-математического инструментария показать объективную необходимость формирования и функционирования региональных финансово-промышленных групп для повышения эффективности региональной экономики;

— разработать пошаговую стратегию создания и внедрения региональной финансово-промышленной группы на основе организационно-экономических особенностей функционирования ФПГ в субъектах Российской Федерации;

— выявить характер взаимосвязи между финансовой и промышленной составляющими групп, на основе построения корреляционно-регрессионной функциональной зависимости между объемом производства предприятий, входящих в ФПГ и полученными ими кредитамиопределить и сопоставить на основе рассмотрения системы экономических показателей тенденции формирования и особенности функционирования финансово-промышленных групп Северо-Западного региона с тенденциями, сложившимися при функционирования ФПГ других регионов Россиина этой основе выработать предложения, направленные на устранение препятствий на пути интеграции банковского и промышленного капитала.

Объект исследования — финансово-промышленная группа как институциональный элемент экономической системы (на микро-, мезои макроуровне) и её взаимодействие с внешней средой.

Предметом исследования служат экономико-политические процессы, влияющие на формирование, функционирование и развитие региональных финансово-промышленных групп.

Методологической основой исследования являются фундаментальные положения неоклассической и неоинституциональной экономической теории, теории монополистической конкуренции, теории динамических сравнительных преимуществ. При разработке теоретических положений диссертации в рамках диалектического и системного подходов применялись такие общенаучные методы как историко-логический, функционально-структурный, а также методы сравнительного, статистического и финансового анализа, экономико-математического моделирования.

Информационной базой диссертации послужили труды отечественных и зарубежных учёных по проблемам роли и места крупных интегрированных комплексов в современной экономике, концепции и гипотезы интеграции промышленного и банковского капиталаприкладные экономико-математические разработки. При рассмотрении конкретных вопросов по исследуемой проблеме использовались материалы Ассоциации финансово-промышленных групп России, Государственного Межрегионального Центра Госкомстата России, а также прогнозно-аналитические материалы российской и зарубежной деловой прессы. При работе использовалась нормативно-правовая база законодательных органов и органов исполнительной власти Российской Федерации в области создания и функционирования ФПГ. При работе над темой также использовались справочные материалы официальных статистических органов Российской Федерации, данные специальных исследований ряда отечественных и зарубежных авторов и организаций.

Научная новизна. Основные научные результаты, определяющие новизну исследования и выносимые автором на защиту, заключаются в следующем:

— дана развёрнутая классификация российских ФПГ с учётом известных на сегодняшний день критериев и дополнена существовавшая ранее типология финансово-промышленных групп, введением ряда дополнительных признаков;

— разработана авторская модель пошаговой стратегии создания и внедрения финансово-промышленной группы в регионе, учитывающая внешние и внутренние факторы, влияющие на реализацию данного проекта;

— доказана с помощью экономико-математического инструментария объективная необходимость формирования в регионах вертикально-интегрированных ФПГ, в рамках которых используется производственный потенциал всех предприятий интегрированной цепочки, снижаются трансакционные издержки и механизм внутрикорпоративного ценообразования позволяет удерживать цены на конечную продукцию на более низком, чем у дезинтегрированных предприятий уровне;

— выявлен характер взаимосвязи между финансовой и промышленной составляющими групп на основе построения функциональной зависимости между объемом производства товаров (работ, услуг) предприятиями ФПГ России и кредитами, полученными этими предприятиями, что позволяет прогнозировать потребности в кредитах исходя из планируемых объёмов производства;

— определены и сопоставлены тенденции формирования и особенности функционирования финансово-промышленных групп Северо-Западного региона с тенденциями функционирования ФПГ других регионов РоссииПредложены практические рекомендации по формированию, поддержке и функционированию региональных финансово-промышленных групп.

Практическая значимость работы заключается в том, что теоретически, а также практически обоснована необходимость создания и государственной поддержки российских ФПГ как на региональном, так и на национальном уровне. Содержащиеся в работе выводы вносят определённый вклад в развитие современных взглядов на интеграцию банковского и промышленного капитала. Результаты, полученные в ходе диссертационного исследования позволили выявить реальные современные тенденции динамики создания и развития российских финансово-промышленных групп. Положения и рекомендации разработанной стратегии программы действий по государственной поддержке ФПГ могут быть использованы в процессе формирования приоритетов промышленной политики России, а также при реализации программ развития на региональном уровне.

Диссертационные материалы целесообразно использовать в процессе преподавания курса «Общая экономическая теория», «Региональная экономика», и спецкурсов: «Рынок слияний и поглощений», «Рынок корпоративного контроля», «Перемещение прав собственности на бизнес».

Апробация работы. Основные положения и выводы диссертационного исследования докладывались и обсуждались на международной научно-практической конференции молодых ученых Европейского университета Санкт-Петербурга и Новгородского государственного университета имени Ярослава Мудрого, проходившей 7−8 ноября 2000 года в Великом Новгородена IV Международной научно-практической конференции «Экономические реформы в России», проводившейся факультетом экономики и менеджмента Санкт-Петербургского государственного технического университета совместно с Международной академией науки и практики организации производства 2527 апреля 2001 года. Также положения работы рассматривались на совместном международном семинаре и конференции молодых ученых Европейского университета Санкт-Петербурга и Новгородского государственного университета имени Ярослава Мудрого, проходившей 24−25 ноября 2001 года в Санкт-Петербурге. Основные положения и выводы диссертационного исследования обсуждались на ежегодных научно-практических конференциях профессорско-преподавательского состава, научных сотрудников и аспирантов по итогам научно-исследовательской в Новгородском государственном Университете имени Ярослава Мудрого работы за 2000,2001,2002 2003 годы.

Публикации. По теме диссертации опубликовано 8 печатных работ, общим объёмом 2,9 печатных листа.

Структура диссертации. Цель исследования, его основные задачи и логика предопределили структуру данной научной работы. Она состоит из введения, трёх глав, заключения, библиографического списка и приложений.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

.

В Российской Федерации социально-экономическая политика государства непосредственно реализуется через регионы, как субъекты национальной экономики. Экономическая политика российских регионов формируется исходя из положения о том, что изолированные субъекты исчерпали свой потенциал развития и необходима их структурная перестройка. Включение России в мирохозяйственные связи возможно только через предварительное развитие внутреннего рынка, на котором с помощью государства формируются и функционируют отечественные структуры, эквивалентные по мощности зарубежным. Такими структурами на региональном уровне становятся региональные финансово-промышленные группы. Региональная финансово-промышленная группа — это структура, ориентированная на развитие определённых субъектов Федерации, территорий и районов, а, следовательно, и экономики России в целом. Создание РФПГ позволит более равномерно распределить финансовые, материальные и трудовые ресурсы между всеми регионами России, активизировать внутренние источники развития самого региона. Также РФПГ — это хороший способ привлечения как отечественных, так и зарубежных инвестиций в экономику региона Современный мир — это мир крупных корпораций, главным мотивом которых является извлечение прибыли, насыщение потребительского спроса в какой бы стране мира это ни происходило. Финансово-промышленные конгломераты экономически развитых стран не заинтересованы в конкурентах, тем более что российские даже самые крупные финансово-кредитные учреждения и предприятия к конкуренции с ними не способны. Без крупных интегрированных финансово-промышленных объединений Россия обречена на проигрыш в конкурентной борьбе с зарубежными товаропроизводителями не только на мировом, но и на внутреннем рынке.

Основная особенность образования современных российских региональных финансово-промышленных групп заключается в совпадении интересов участников интеграции: предприятий и финансово-кредитных учреждений экономическим интересам государства. При этом не важно является ли предприятие ведущим в своей отрасли или нет, крупный ли это столичный банк или более мелкий региональный. Для каждого субъекта экономики существуют свои стимулы объединения в группу. Автором проведена систематизация основных причин объединения российских банков и предприятий в форме ФПГ.

Существующее значительное разнообразие типов финансово-промышленных групп усложняет изучение подобных интегрированных структур. Учёные при исследовании данной проблемы используют разные критериальные подходы и методологические посылки, что не позволяет сформировать целостное представление о деятельности российских финансово-промышленных групп. Автором систематизирована классификация российских ФПГ с учётом всех известных на сегодняшний день критериев, а также расширена, введением ряда дополнительных признаков, существовавшая ранее типология финансово-промышленных групп. На этой основе разработана развёрнутая классификация российских ФПГ.

Ретроспективный анализ деятельности официальных российских финансово-промышленных групп свидетельствует о том, что ФПГ сегодня — это мощные компании с широким кругом партнёров и подразделений. Современная средняя российская финансово-промышленная группа — это платёжеспособная, высокорентабельная, мобильная организационная структура, чья продукция пользуется потребительским спросом. Исследование показало, что построение российских групп идёт по пути взаимоучастия в капитале, а не по схеме образования классических холдингов. События 1998 года несколько ослабили положение российских групп, особенно их финансовой составляющей. Однако уже к началу 2001 года большинство экономических показателей превысило преддефолтный уровень. Совокупный годовой оборот продукции сектора ФПГ на 1 марта 2002 года составлял около 15% ВВП, Российские группы охватывают более 100 направлений деятельности в самых разнообразных отраслях народного хозяйства.

На основе построения корреляционно-регрессионной функциональной зависимости между объемом производства товаров (работ, услуг) предприятиями ФПГ России и кредитами, полученными этими предприятиями, автором выявлен характер взаимосвязи между финансовой и промышленной составляющими групп. Эта зависимость носит жёсткий характер — производственные результаты финансово-промышленных групп напрямую зависят от уровня кредитования нефинансовой составляющей этих групп. Данная модель позволяет прогнозировать потребность в кредитах, исходя из планируемых объёмов производства, а также осуществлять стратегическое планирование финансово-кредитной и промышленной составляющей российских финансово-промышленных групп. Функциональная зависимость позволяет выявить степень отдачи на вложенный капитал при производстве продукции (работ, услуг) нефинансовым сектором ФПГ.

Анализ деятельности ФПГ Северо-Запада свидетельствует об экономической эффективности и жизнеспособности подобных объединений. Сегодня это сложившиеся компании со значительным кругом партнеров и подразделений, являющиеся локомотивами экономического развития Северо-Западного региона. На основе показателя внутригруппового оборота произведена оценка степени интеграции подразделений финансово-промышленных групп Северо-Запада, и выявлены наиболее устойчивые группы, менее всего подверженные воздействию внешней среды. Предприятия, входящие в данные группы, связаны между собой не только взаимоучастием в капитале, но и единым технологическим циклом. Это позволяет автору сделать вывод о том, формирование российских ФПГ должно происходить не по горизонтали, а по вертикали, так как, положительные эффекты интеграции максимальны при объединении вдоль технологической цепочки.

Сравнительный анализ показателей ФПГ Северо-Запада и российских ФПГ показал, что группы данного региона занимают достойную нишу в общероссийском процессе интеграции банковского и промышленного капитала. Некоторые экономические показатели свидетельствуют о большей экономической эффективности и конкурентоспособности групп Северо-Западного региона относительно среднего уровня российских ФПГ. Значительную долю (31,1%) в общем объёме продукции, выпущенной финансово-промышленными группами Северо-Запада, занимает продукция научно-исследовательских и проектных организаций, что характеризует наукоёмкий характер продукции групп региона. Доля экспорта в объёме отгруженной продукции ФПГ Северо-Запада в 2001 году более чем в 3 раза превысила аналогичный общероссийский показатель, причём доля работ и услуг в составе экспорта продукции ФПГ СевероЗападного региона в 4,5 раза выше той же доли среднероссийской ФПГ. Северо-Западные ФПГ поставляют за границу не дешёвые энергоресурсы и российское сырьё, а конкурентоспособную наукоёмкую продукцию, квалифицированные работы и услуги. Они имеют более высокую рентабельность продаж и более финансово устойчивы.

Важным этапом реализации любой экономической стратегии является её экономико-математическое моделирование. Разработанные автором экономико-математические модели различных вариантов интеграции в сравнении с дезинтегрированными производствами убедительно показывают жизнеспособность и экономическую эффективности интегрированных объединений. Полученные автором итоговые финансовые показатели предприятий вертикально-интегрированных РФПГ (выручка, прибыль) значительно превышают аналогичные показатели дезинтегрированного предприятия. При этом цена для потребителя конечной продукции интегрированного объединения существенно ниже цены дезинтегрированного производителя. Это объясняется применением внутренних расчётных цен, исключающих наценку на каждом этапе производства и полным использованием производственных мощностей всех предприятий интегрированной цепочки.

Введение

в модель трансакционных издержек снижает прибыль интегрированных предприятий по сравнению с дезинтегрированными производствами на гораздо меньшую величину, что дополнительно свидетельствует о высокой устойчивости региональных финансово-промышленных групп. В данном случае трансакционные издержки полностью ложатся на отдельное дезинтегрированное предприятие, в отличие от РФПГ, где они распределяются между предприятиями. С увеличением количества сопряжённых звеньев доля трансакционных издержек, приходящихся на каждое отдельное предприятие группы, будет снижаться.

В данной модели предполагается, что величина трансакционных издержек одинакова как для дезинтегрированных предприятий, так и для региональной финансово-промышленной группы. Однако зачастую отдельные предприятия не в состоянии заниматься серьёзным анализом рынка, у них не установлены долгосрочные хозяйственные связи, отсутствует налаженная система реализации продукции. Дезинтегрированные предприятия имеют меньший доступ к централизованным рынкам заимствований и банковских кредитов, поскольку эти типичные источники внешнего финансирования предъявляют особые требования либо к минимальному уровню оборотного капитала, либо к определенному уровню некоторых финансовых операций. В периоды, когда общий объем средств для кредитов в экономике очень мал, именно отдельным предприятиям отказывают в кредитах в пользу крупных интегрированных объединений. Вы-сокоинтегрированные российские предприятия испытывают меньше ограничений по финансированию инвестиционных расходов. С учетом этого можно утверждать, что трансакционные издержки дезинтегрированных предприятий изначально превышают издержки, приходящиеся на отдельное предприятие интегрированного объединения. Это в свою очередь дополнительно снижает экономическую эффективность дезинтегрированных предприятий.

РФПГ, насыщая рынок недорогим товаром, решает таким образом социальные проблемы региона и вправе рассчитывать на поддержку как региональных, так и федеральных властей. Со стороны региональной администрации это могут быть такие стимулирующие меры, как снижение ставок налогов, кредиты под гарантию администрации и т. д. Сегодня создание интегрированных объединений является реальным эффективным способом решения экономических и социальных задач региона и национальной экономики в целом. Важным итогом формирования РФПГ является перелив капитала из сферы обращения в сферу производства, кредитуемую теперь уже собственными заинтересованными в этом финансовыми учреждениями.

Из множества сценариев создания и функционирования региональных финансово-промышленной групп нужно выбрать тот, который бы максимально соответствовал экономическому потенциалу и уровню развития региона. Для Новгородской области наиболее подходит концепция формирования региональной финансово-промышленной ассоциации (РФПА). Она основана на методе использования естественной неравномерности развития ключевых производств в условиях рынка. При этом выделяются региональные группы лидеров, предприятий-локомотивов, которые недостаточно загружены в условиях искусственного дефицита оборотных и инвестиционных средств, пониженной платёжеспособности населения. По мере насыщения внутреннего рынка РФПА продукцией участников созревают условия для повышения заработной платы, пенсий и доходов другим категориям населения региона, в том числе работникам бюджетной сферы. Возникновение таких организационно-экономических структур как региональные финансово-промышленные группы не должно происходить без глубокой и объективной оценки реальной экономической ситуации в регионе и долговременного планирования. Автором разработаны и предложены основные шаги реализации стратегии создания и внедрения ФПГ в регионе.

Учитывая экономическую эффективность региональных финансово-промышленных групп, представляется целесообразным активизировать процесс создания подобных объединений. Для оптимизации деятельности финансово-промышленных структур, как на региональном, так и на общенациональном уровне следует осуществить ряд структурных изменений экономического и законодательного характера. Основную роль в этом процессе должно выполнять государство. Региональные органы управления в правовом пространстве, определённом государством, должны использовать РФПГ для решения экономических и социальных задач. Результаты проведённого исследования позволяют сделать следующие выводы:

— необходима отмена законодательного запрета на участие корпораций более чем в одной группе. При таком ограничении затруднено постепенное формирование вокруг ведущих банков мощных диверсифицированных ФПГ из официальных групп отраслевого профиля;

— необходимо делегировать финансово-промышленным группам полномочия по финансовому оздоровлению и санации неплатежеспособных предприятий-участников;

— целесообразно включить в новый закон о ФПГ требование недопущения наличия контрольного пакета одного предприятия — участника ФПГ у другого участника, не являющегося главным в группе;

— необходимо предоставить определенные льготы по условиям проведения инвестиционных торгов. Предпосылкой предоставления этих льгот должна быть регистрация структуры в качестве ФПГ;

— целесообразно предоставление государственных гарантий для привлечения инвестиций в реальный сектор экономики.

Промедление с формированием финансово-промышленных структур в России ведёт к таким негативным экономическим последствиям, как:

1) утрата уже достигнутых позиций в производстве продукции с высокой добавленной стоимостью (например, в торговле вооружениями);

2) ослабление возможностей самостоятельного выстраивания технологических цепочек в наукоемких производствах;

3) встраивание в технологические цепочки зарубежных транснациональных корпораций на навязываемых последними условиях (при отсутствии альтернативных вариантов действий).

В зарубежных странах процедура государственной регистрации крупных финансово-промышленных структур отсутствует. Наличие её в России оправдано, если государство видит в ФПГ важный инструмент своей экономической политики. Финансово-промышленные группы должны реально выполнять функцию структурообразующего элемента современной российской экономики. Целесообразно разработать особый механизм сотрудничества государственных органов управления и финансово-промышленных групп, основанный не столько на льготах и прямых дотациях, сколько на системе установления и соблюдения, взаимных прав, обязательств и ограничений свободы действий.