Организационно-экономический механизм повышения эффективности инвестиционной деятельности на предприятиях лесопромышленного комплекса региона

Актуальность темы

исследования. Одним из обязательных условий эффективного функционирования промышленных предприятий отраслей реального сектора национальной экономики является осуществление инвестиционной деятельности. Как показывает опыт, именно состояние инвестиционных процессов выступает индикатором будущего поступательного развития экономики. Однако современное состояние инвестиционной деятельности в реальном секторе экономики, в том числе в ЛПК России, по своим характеристикам и тенденциям не отвечает необходимым требованиям. В результате чего происходит разрушение основ процесса воспроизводства. Предприятия ЛПК России по своему техническому уровню и производственному потенциалу в настоящее время находятся на одном из последних мест среди других отраслей промышленности. Это является прямым следствием низкой активности уровня инвестирования их развития, а также зачастую не эффективного использования имеющихся инвестиционных ресурсов. Все это усугубляется низкой рентабельностью производства и значительным числом убыточных предприятий, многие из которых, особенно лесозаготовительные, оказались на грани банкротства или уже являются таковыми. Тяжелое финансово-экономическое состояние лесопромышленных предприятий и недоступность внешних финансовых ресурсов привело к недопустимо низким объемам обновления основных производственных фондов, в результате чего нарастает физический и моральный износ основного технологического оборудования.

Реализация инвестиционной деятельности непосредственным образом зависит от системы управления и регулирования инвестиционными процессами. Последнее десятилетие XX века в России характеризовалось переходом национальной экономики от централизованного управления к рыночным отношениям. Переход к рыночной экономике, кардинальные изменения экономической политики и условий хозяйствования промышленных предприятий, потребовали перестройки системы управления и координации их инвестиционной деятельности. Новая система управления в свою очередь требует формирования адекватного сложившимся условиям организационно-экономического механизма.

Применительно к современным условиям инвестиционный механизм должен быть направлен на достижение устойчивого экономического роста экономики предприятий на основе расширенного воспроизводства их потенциала с использованием отечественного и зарубежного опыта.

В современных условиях активизация инвестиционных процессов и повышение эффективности инвестиционной деятельности на предприятиях ЛПК во многом зависит от научной проработанности теоретических положений, понимания вопросов, касающихся формирования механизма управления и реализации инвестиционной деятельности, а также от решения проблем, связанных с возможностью использования всей совокупности методов и форм инвестирования. Для этого необходима разработка соответствующих подходов и рекомендаций, позволяющих эффективно использовать их на предприятиях ЛПК региона.

Актуальность темы

исследования заключается в том, что существующее состояние инвестиционных процессов на предприятиях ЛПК не отвечает требованиям нормального их функционирования. В связи с этим возникает необходимость в формировании механизма активизации и повышения эффективности инвестиционной деятельности в условиях рыночной экономики с учетом специфики лесопромышленного производства.

Данную проблему необходимо решать на базе методических подходов, а также практических мероприятий по активизации инвестиционных процессов на лесопромышленных предприятиях.

Выбор темы диссертационного исследования диктуется не только требованиями проработки методологических и теоретических вопросов формирования эффективного механизма управления инвестиционными процессами, но и необходимостью обеспечения рационального сочетания отраслевого и.

• территориального (регионального) подходов к решению инвестиционных проблем лесопромышленных предприятий.

Недостаточная проработка новых методических подходов к проблеме активизации и повышения эффективности инвестиционных процессов на промышленных предприятиях, отсутствие обоснованных практических рекомендаций, а также большая значимость указанной проблемы для российских лесопромышленных предприятий и определило направление данного иссле.

• дования.

Цель и задачи исследования

Цель диссертационной работы состоит в исследовании теоретических основ, разработке методических положений и практических рекомендаций по формированию организационно-экономического механизма активизации и повышения эффективности инвестиционной деятельности на лесопромышленных предприятиях региона (на примере Брянской области). щ Для реализации поставленной цели в диссертации решались следующие взаимосвязанные задачи:

— исследование и обобщение теоретических подходов к определению экономической сущности инвестиций, инвестиционного процессаметодологических вопросов формирования механизма управления инвестиционным процессом;

— раскрытие сути и особенностей инвестиционной деятельности в реальном секторе национальной экономики в переходный период;

• - анализ и оценка существующих форм, методов и источников финансирования инвестиций;

— разработка методического похода к анализу и оценке состояния инвестиционной деятельности предприятий отрасли (региона);

— исследование состояния инвестиционных процессов на лесопромышленных предприятиях региона и выявления резервов активизации и повышения эффективности их инвестиционной деятельности;

— разработка методических подходов и практических рекомендаций по основным направлениям активизации инвестиционной деятельности на предприятиях ЛПК региона, по более полному использованию всей совокупности методов, форм, способов и инструментов инвестиционного механизма.

Объектом исследования выступают лесопромышленные предприятия региона (Брянская область).

Предметом исследования являются инвестиционные процессы, протекающие на лесопромышленных предприятиях региона и организационно-экономический механизм активизации и повышения эффективности их инвестиционной деятельности.

Теоретической и методологической основой диссертационного исследования явились научные труды отечественных и зарубежных ученых по изучаемым проблемам. Диссертационное исследование базируется на общенаучной методологии, предусматривающей системный подход к решению рассматриваемых проблем. В исследовании использовались методы статистического и экономического анализа, метод группировок, итеративный метод кластерного анализа, методы математического моделирования.

Информационной базой исследования явились официальные статистические материалы Госкомстата РФ и Брянского областного Комитета государственной статистикиотчетность промышленных предприятийматериалы, опубликованные в периодической печатиматериалы семинаров и научно-практических конференций, а также законодательные и нормативные акты органов государственного управления РФ по организации и регулированию инвестиционной деятельности.

Научная новизна исследования заключается в разработке методических подходов по формированию организационно-экономического механизма активизации и повышению эффективности инвестиционной деятельности на лесопромышленных предприятиях региона.

Новые научные результаты, выносимые на защиту, по мнению автора, состоят в следующем:

— произведено уточнение ключевых понятий: инвестиции, инвестиционный процесс, инвестиционная деятельность, инвестиционный механизм;

— разработана методика анализа и оценки состояния инвестиционной деятельности на промышленных предприятиях региона;

— даны рекомендации по формированию интегрированной структуры предприятий лесопромышленного комплекса региона;

— разработана организационно-экономическая модель осуществления инвестиционной деятельности предприятий в рамках интегрированной структуры;

— разработана экономико-математическая модель формирования инвестиционной программы интегрированной структуры;

— предложена методика оценки экономической эффективности интеграции, как инструмента активизации инвестиционной деятельности предприятий;

— даны рекомендации по осуществлению инвестиционной деятельности лесопромышленных предприятий региона с использованием лизинга (оптимальные схемы лизинговых сделок и механизм реализации лизинговой деятельности в регионе);

— разработана методика оценки экономической эффективности использования лизинга в инвестиционной деятельности предприятий;

— предложена методика расчета лизинговых платежей с учетом особенностей работы предприятий ЛПК региона.

Практическая значимость работы состоит в том, что предложенные в ней теоретические положения и научно-методические рекомендации позволят предприятиям активизировать инвестиционную деятельность и повысить ее эффективность в условиях рыночной экономики.

Апробация результатов работы. Основные результаты исследования, содержащиеся в диссертации, апробированы в следующих формах:

— результаты исследования докладывались автором и обсуждались на международных, всероссийских, межрегиональных и региональных научно-практических конференциях, проходивших в Брянской государственной инженерно-технологической академии (Брянск, 1999;2002), Брянском государственном университете (Брянск, 2002), Санкт-Петербургской государственном техническом университете (Санкт-Петербург, 2002), Московском студенческом центре и Международной Ассоциации 1АЕ8ТЕ — Рос* сийской экономической академии им. А. Г. Плеханова, МАИ, МГТУ им. Н. Э. Баумана (Москва, 2001).

— результаты исследования использовались в учебном процессе в Брянской государственной инженерно-технологической академии при изложении курсов «Экономический анализ инвестиционных проектов» и «Экономическая оценка инвестиций», а также легли в основу учебного пособия «Экономическая оценка инвестиций», разработанного в соавторстве.

Ф с В. Л. Берестовым.

— результаты работы использовались в практической деятельности предприятий ЛПК региона (ОАО'ЪраМФ") в рамках их инвестиционной деятельности (при реализации проекта по техническому перевооружению).

Публикации. Основное содержание диссертации отражено (по теме диссертации опубликовано) в 10 печатных работах, общим объемом 2.34 п.л.

Структура и объем диссертации

Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемых источников, приложе.

• ВЫВОДЫ ПО ТРЕТЬЕЙ ГЛАВЕ.

1. Одной из форм активизации инвестиционных процессов и повышения эффективности инвестиционной деятельности на предприятиях ЛПК является их интеграция. Активность инвестиционных процессов достигается в этом случае в результате концентрации и централизации инвестиционных ресурсов, а повышение эффективности использования инвестиционных ресурсов достигается путем их аккумулирования в целевом фонде и оптимального вложения в «точки роста» лесопромышленного производства региона.

2. При формировании интегрированных структур необходимо учитывать объективные и субъективные факторы и принципы их формирования. С учетом этого наиболее приемлемым является поэтапный подход к их формированию. Первый этап — образование небольших вертикально интегрированных структур в форме концерна (холдинга) во главе с перерабатывающим предприятием. Второй этап — создание региональной лесопромышленной группы (РЛПГ) в рамках ассоциации с последующей трансформацией в ЛПХК (лесопромышленную холдинговую компанию). Третий этап — ФПГ региона.

3. Одним из важнейших требований при формировании интегрированных структур является их экономическая эффективность. Экономическая эффективность интеграции предприятий ЛПК региона определяется сравнением их инвестиционной деятельности в рамках интегрированной структуры и результатов деятельности отдельных хозяйствующих субъектов. В качестве обобщающего показателя экономической эффективности интеграции применительно к инвестиционной деятельности используется прирост чистого дисконтированного дохода (ДЧДД). Для комплексной оценки эффективности интеграции обобщающий показатель дополняется системой частных показателей. Система этих показателей отражает конечные результаты производственной, финансовой и инвестиционной деятельности, как интегрированной структуры в целом, так и отдельных ее участников.

• 4. Одним из элементов управления инвестициями в рамках соответствующей интегрированной структуры является формирование ее инвестиционной программы. При ее формировании необходимо учитывать, во-первых, систему целей инвестиционной деятельности интегрированной структуры, во-вторых, неопределенность, выражающуюся в неточности и неполноте имеющейся информации. Поэтому для, формирования инвестиционной программы интегрированной структуры разработана математическая модель принятия ре* шений в условиях неопределенности и многокритериальное&tradeс использованием теории нечетких множеств.

5. Основным инструментом активизации инвестиционной деятельности интегрированной структуры должен стать инвестиционный фонд, аккумулирующий в себя инвестиционный ресурсы входящих в нее предприятий. Основными задачами, которые должен решать инвестиционный фонд, являются: аккумулирование инвестиционных ресурсов предприятийвложение их в.

0 наиболее эффективные инвестиционные проекты и программыконтроль за рациональным расходованием предоставленных предприятиям средств инвестиционного фонда.

6. В условиях нехватки собственных финансовых ресурсов, отсутствия бюджетного финансирования и трудностей в получении долгосрочных банковских кредитов, эффективной формой осуществления инвестиционной деятельности является лизинг. В инвестиционном процессе лизинг выполняет: финансовую и производственную функции, а также функцию получения на®лотовых и амортизационных льгот. Это позволяет решать задачи оперативного обновления устаревшего оборудования и его модернизацию, техническое перевооружение производстваидти в ногу с научно-техническим прогрессом, а также оптимизировать финансовые потоки в инвестиционной деятельности.

7. На сегодняшнем этапе использования лизинга имеются нерешенные проблемы методического и практического характера, в том числе на предприятиях.

1 ЛПК. Для более полного и эффективного использования лизинга необходима система мер правового и экономического характера по его поддержке и развитию, как на федеральном, так и региональном уровне.

8. Организационным обеспечением реализации инвестиционных программ и проектов с использованием лизинга на предприятиях ЛПК должны выступать: федеральная отраслевая и региональная программа развития лизинга, а также развитие соответствующей инфраструктуры. Для обеспечения координации лизинговой деятельности в регионе необходимо создание специального подразделения (отдела) по поддержке и развитию лизинга в рамках регионального центра поддержки инвестиций.

9. В условиях существующего правового поля лизинговой деятельности и специфики работы предприятий ЛПК региона, рекомендуется следующие эффективные схемы лизинговых сделок: прямая лизинговая сделка с предприятиями производителями — оборудования для лесного комплексавнутренний лизинг с денежной оплатой от различных контрагентовсублизинг вертикально-интегрированных структур ЛПКмеждународный прямой или импортный лизинг с денежной оплатой от контрагентов или поручителейлизинг между предприятиями ЛПК, в том числе в рамках интегрированной структуры.

10.Целесообразность использования лизинга на предприятиях ЛПК региона и определение наиболее эффективных его схем должна оцениваться системой соответствующих показателей, характеризующих абсолютную и относительную эффективность инвестиционных проектов (с использованием лизинга), самих лизинговых операций, и организационно-экономического механизма реализации лизинга в целом.

11.Более широкому использованию лизинга может способствовать также разработанная в рамках данного исследования методика расчета лизинговых платежей, учитывающая специфику деятельности предприятий ЛПК региона, выражающуюся в различной интенсивности финансовых потоков в различные периоды времени (сезонные колебания).

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

.

По результатам диссертационного исследования можно сделать следующие выводы и предложения:

Одним из обязательных условий нормального функционирования промышленных предприятий, протекания на них соответствующих воспроизводственных процессов является осуществление ими инвестиционной деятельности. Инвестиционная деятельность состоит из множества постоянно возобновляющихся инвестиционных процессов, охватывающих весь инвестиционный цикл от зарождения идеи, до ее реализации и достижения заданных конечных результатов. Инвестиционные процессы являются важным механизмом простого и расширенного воспроизводства производственных фондов предприятий, условием формирования их производственного потенциала на прогрессивной научно-технической базе, способствуют повышению эффективности производства.

Инвестиционные процессы не отличаются монотонностью и им присущи спады (кризисы). Но наиболее значительные инвестиционные кризисы возникают, как правило, в связи с изменением магистральных направлений научно-технического развития, принципиальными сдвигами в экономике, то есть как естественная реакция на принципиальные изменения условий хозяйствования. Однако наблюдавшееся в последнее десятилетие прошлого века крупномасштабное падение объемов инвестиций в отраслях и производствах национальной экономики имеют также и другие причины и корни. Крупномасштабный кризис в сфере инвестиций был обусловлен, во-первых, инвестиционным «перегревом» экономики и отрывом капиталовложений от научно-технического прогресса в дореформенный периодво-вторых, в недооценке (при выборе макроэкономических приоритетов) воздействия инвестиционных процессов на национальную экономику. Как следствие инвестиционного кризиса объем инвестиций в основной капитал производственного назначения в отмеченный период времени уменьшился более чем в пять раз.

В результате изменения ситуации в области сбережений и накоплений, увеличения совокупного предложения финансового капитала для инвестиционной деятельности, а также вследствие улучшения общеэкономической ситуации в стране связанной с благоприятной макроэкономической конъюнктурой, в последнее время наблюдается инвестиционное оживление.

Однако, как на макро, так и на микроуровне требуется решение непростых проблем: изыскание необходимых объемов инвестиционных ресурсовпоиск эффективных механизмов трансформации накоплений и сбережений в инвестицииэффективное использование инвестиционных ресурсов.

Для решения этих проблем необходима эффективная система (механизм) управления инвестиционной деятельностью, соответствующая рыночным условиям. Этот механизм представляет собой совокупность взаимосвязанных методов, форм и средств инвестирования, инструментов и рычагов, посредством которых осуществляется управлением инвестиционными процессами (инвестиционной деятельностью). Именно действенностью и адекватностью инвестиционного механизма во многом определяется успех и эффективность инвестиционной деятельности.

Инвестиционный механизм должен быть направлен на решение следующих задач: полное и комплексное использование инвестиционного потенциала предприятийупорядочивание самоорганизации и государственного регулирования инвестиционной деятельностиобеспечение сбалансированности инвестиционных процессов в рамках структурных звеньев промышленного производстваорганизация движения и наращивания капиталов на основе интеграции и централизацииобеспечение устойчивых стимулов для всех участников инвестиционной деятельностивыбор и осуществление наиболее эффективной инвестиционной политикиотбор наиболее эффективных инвестиционных проектов и программ и форм их реализации.

Инвестиционный механизм состоит из структурных элементов: моти-вационный блок, нормативно-правовая база, организационная база, система показателей для анализа, планирования и управления инвестиционной деятельностью, ресурсное обеспечение.

Методы, формы и источники финансирования инвестиционной деятельности определяют механизм ее инвестирования. Все многообразие методов и форм инвестирования инвестиционных средств сводится к трем основным: самофинансирование, долговое финансирование, прямые вложения.

Одним из важнейших аспектов инвестиционной деятельности является объективная оценка ее состояния и эффективности.

Для анализа и оценки состояния инвестиционной деятельности предприятий предложена система соответствующих показателей, характеризующих различные ее стороны: активность инвестиционных процессових направленность и эффективностьвозможности финансового обеспечения инвестиционной деятельности.

Предложенная методика комплексной оценки активности и эффективности инвестиционной деятельности предприятий позволяет получить объективную оценку инвестиционных процессов, протекающих на предприятиях ЛПК региона.

При этом состояние инвестиционных процессов на конкретном предприятии можно сравнить с характером и состоянием инвестиционной деятельности на других предприятиях, а также со среднеотраслевыми показателями.

Анализ состояния производственного потенциала и инвестиционной деятельности на предприятиях ЛПК региона показал, что инвестиции в воспроизводство основного капитала на них практически отсутствуют. Это привело к количественному и качественному ухудшению основного капитала предприятий ЛПК региона, который характеризуется высоким моральным и физическим износом и низкой отдачей. Все это привело, в свою очередь, к снижению конкурентоспособности выпускаемой продукции и, соответственно, ухудшению финансового состояния и результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятий ЛПК региона.

Основной формой финансирования инвестиций на предприятиях ЛПК региона является самофинансирование, основанное на использовании внутренних инвестиционных средств (прибыль и амортизация). При этом негативными моментами, не способствующими развитию такой формы финансирования, являются: низкая рентабельность, а во многих случаях — убыточность предприятийсокращение базы начисления амортизациине целевое использование амортизационных отчисленийиспользование имеющейся прибыли на текущие нужды.

Внешние формы финансирования (долгосрочный кредит, облигационный займ, лизинг) на предприятиях ЛПК региона практически не используются. Основными причинами здесь являются: недоступность долгосрочных кредитов по причине их дороговизнынеразвитость сети финансово-кредитных учреждений в регионе (инвестиционных банков, фондов, лизинговых фирм) — слабый финансовый менеджмент на предприятиях.

Анализ финансового состояния предприятий ЛПК региона и положения с инвестиционными ресурсами и их использованием, а также исследование источников, методов и форм финансирования инвестиций позволил выявить (выделить) основные направления активизации инвестиционных процессов и повышения их эффективности на лесопромышленных предприятиях. Одно из таких направлений связано с более полным и эффективным использованием собственных инвестиционных ресурсов из традиционных источников (прибыль и амортизационные отчисления) путем их аккумулирования и оптимального распределения на базе формирования интегрированных структур.

Интеграция предприятий ЛПК региона предполагает их объединение в том числе и, в целях активизации инвестиционных процессов, мобилизации инвестиционных ресурсов, реализации наиболее перспективных и эффективных инвестиционных проектов и программ.

Учитывая как негативный, так и позитивный опыт функционирования интегрированных структур на базе предприятий ЛПК региона наиболее приемлемым при их формировании является поэтапный подход. Первый этап образование небольших вертикально интегрированных структур в форме ассоциации или концерна (холдинга) во главе с перерабатывающим предприятием. Второй этап — образование региональной лесопромышленной группы (РЛГТГ) в форме ассоциации. Третий этап создание финансовой лесопромышленной группы .

Целесообразность интеграции предприятий ЛПК региона, как формы активизации их инвестиционной деятельности и повышения ее эффективности требует соответствующей оценки. Оценка экономической эффективности в данном случае, производится путем сравнения показателей инвестиционной программы интегрированной структуры и соответствующих показателей отдельных предприятий.

При расчете обобщающего показателя эффективности инвестиционной программы интегрированной структуры (чистого дисконтированного дохода) для получения объективного результата необходимо учитывать как прямые, так и синергетические эффекты от реализации инвестиционных проектов, а также закладывать в них разные нормы дисконтирования.

Механизм самофинансирования в рамках интегрированной структуры реализуется путем формирования инвестиционного фонда, в котором аккумулируются инвестиционные ресурсы отдельных предприятий. Помимо аккумулирования инвестиционных ресурсов через инвестиционный фонд осуществляется перераспределение (распределение) денежных потоков, концентрации инвестиций в «точках роста» лесопромышленного производства региона, стимулирование притока внешних инвестиционных ресурсов и контроль за целенаправленным и эффективным их использованием.

Одним из инструментов управления инвестиционной деятельностью предприятий ЛПК региона интегрированной структуры является формирование ее инвестиционной программы. При формировании инвестиционной программы необходимо учитывать всю систему критериев и показателей, характеризующих инвестиционную деятельность предприятий, а также неопределенность, присущую оценке инвестиционных проектов. С учетом этого формирование инвестиционных программ интегрированных структур предлагается осуществлять с использованием метода теории нечетких множеств.

Другим направлением активизации инвестиционной деятельности и повышения ее эффективности является лизинг.

Лизинг в инвестиционном процессе выполняет производственную и финансовую функции. С помощью лизинга решаются следующие задачи: оперативное обновление устаревшего оборудования и его модернизация, реконструкция и техническое перевооружение производства. Все это обеспечивает, ускорение обновления производственных фондов, экономию инвестиционных ресурсов, повышения эффективности производства.

Для успешного использования лизинга на предприятиях ЛПК региона, как одной из форм активизации их инвестиционной деятельности, требуется реализовать систему соответствующих мероприятий. На уровне государства и региона необходимы финансово-экономические и организационные мероприятия по стимулированию и поддержке лизинговой деятельности, содействию ее развития.

В методическом плане для эффективного использования лизинга на предприятиях ЛПК региона предлагается: 1) схема взаимодействия участников лизинговой деятельности в регионе- 2) схемы реализации лизинговых операций на предприятиях ЛПК- 3) модель оценки экономической эффективности использования лизинга на предприятиях ЛПК- 4) методика расчета лизинговых платежей, в том числе с учетом особенностей работы предприятий ЛПК.

В качестве организационного обеспечения реализации инвестиционных проектов с использованием лизинга могут служить: федеральная программа развития лизингарегиональная программа развития лизингасоответствующая инфраструктура (лизинговые компании, фонд поддержки и содействия развитию лизинга).

С учетом существующего правового поля лизинговой деятельности и специфики работы предприятий ЛПК региона, рекомендуется использовать.

• следующие схемы лизинга: прямая лизинговая сделка с предприятиями производителями оборудования для лесного комплексавнутренний лизинг с денежной оплатой за счет различных участников сделкисублизинг вертикально-интегрированных структур ЛПКмеждународный прямой или импортный лизинглизинг между предприятиями ЛПК.

Предлагаемые формы (методы, инструменты) активизации инвестиционной деятельности на предприятиях ЛПК региона обеспечат ускорение про.

• цессов обновления их производственно-технической базы, экономию инвестиционных ресурсов, повышение эффективности производства, стабилизацию и оздоровление финансового состояния предприятий ЛПК региона.