Пути укрепления финансового состояния ООО «ГорТрансРеклама-Екатеринбург»

СОДЕРЖАНИЕ ВВЕДЕНИЕ

1 Сущность и необходимость управления рентабельностью и ликвидностью организации

1.1 Необходимость оценки финансового состояния организации

1.2 Классификация показателей рентабельности организации

1.3 Классификация показателей ликвидности

1.4 Система управления рентабельностью предприятия

1.5 Система управления ликвидностью предприятия

2 Анализ рентабельности и ликвидности предприятия за 2010;2012 гг. (на примере ООО «ГорТрансРеклама-Екатеринбург»)

2.1 Характеристика предприятия ООО «ГОРТРАНСРЕКЛАМА — ЕКАТЕРИНБУРГ»

2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

2.3 Анализ прибыльности и рентабельности предприятия

2.4 Система управления рентабельностью и ликвидностью

3 Пути укрепления финансового состояния ООО «ГорТрансРеклама-Екатеринбург» в 2013 г

3.1 Проблемы управления рентабельностью и ликвидностью предприятия

3.2 Совершенствование системы и методов укрепления финансового состояния предприятия в 2013 г Заключение Список использованной литературы Приложения

Актуальность темы

исследования. В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. На основании бухгалтерской (финансовой) отчетности указанные лица стремятся оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого предприятия: охарактеризовать его платежеспособность, деловую активность, финансовую устойчивость, эффективность и доходность деятельности, а так же перспективы развития. По результатам финансового анализа принимаются обоснованные решения по повышению эффективности деятельности анализируемого предприятия.

Развитие рыночных отношений поставило хозяйствующие субъекты различных организационно-правовых форм в такие жесткие экономические условия, при которых лишь проведение сбалансированной хозяйственной политики способно укрепить финансовое состояние, платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия (организации).

В современных условиях значение ликвидности и рентабельности огромно. Стремление к получению прибыли ориентирует производителей на увеличение объема производства продукции, нужной потребителю, снижение затрат на производство. При развитой конкуренции этим достигается не только цель предпринимательства, но и удовлетворение общественных потребностей. Экономическая нестабильность, монопольное положение производителей искажают формирование прибыли как чистого дохода, приводят к стремлению получения доходов, главным образом, в результате повышения цен.

Прибыль является одной из основных категорий современной экономической науки. Известная с древнейших времен, в последние годы она получила новое содержание, причем не только для отечественных экономистов, но и для зарубежных бизнесменов, воспитанных в духе рыночной экономики. Акцент понимания прибыли переместился: если ранее прибыль рассматривалась как основное устремление и частное дело участников рынка, то к концу 90-х годов ей отводится макроэкономическая роль главной движущей силы рыночной экономики, обеспечивающей интересы не только собственников и персонала предприятия, но и государства.

Показатели ликвидности и рентабельности являются мощным генератором экономики. Именно стремление к увеличению этих показателей лежит в основе большинства нововведений, а значит и материального прогресса. Являясь главной движущей силой рыночной экономики, прибыль обеспечивает интересы государства, собственников и персонала предприятий. Будучи источником накоплений и развития производства, материального поощрения работников, прибыль также является основой развития предприятия.

Оценка финансового состояния предприятия является частью финансового анализа и характеризуется совокупностью показателей баланса по состоянию на определенную дату (начало и конец квартала, девяти месяцев и года) как остатки по конкретным счетам или комплексу счетов бухгалтерского учета.

Цели и задачи исследования. Целью дипломной работы является изучение механизма формирования и управления системой рентабельности и прибыльности организации.

Задачами дипломной работы являются:

— исследование теоретических и методических основ системы управления ликвидностью и рентабельностью;

— ознакомление с действующими показателями рентабельности и ликвидности;

— проведение анализа динамики показателей прибыльности и рентабельности;

— проведение анализа финансовых результатов деятельности ООО «ГорТрансРеклама-Екатеринбург»;

— определение путей совершенствования управления ликвидностью и рентабельностью в ООО «ГорТрансРеклама-Екатеринбург».

Объектом исследования данной работы является ООО «ГорТрансРеклама-Екатеринбург».

Предметом исследования является финансово-экономическая деятельность ООО «ГорТрансРеклама-Екатеринбург».

Данная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.

При написании дипломной работы использовались законодательно — нормативные документы по учету финансовых результатов деятельности предприятия, учебные пособия по финансовому анализу и анализу хозяйственной деятельности, а также ряд статей в журналах и газетах периодической печати.

1 СУЩНОСТЬ И НЕОБХОДИМОСТЬ УПРАВЛЕНИЯ РЕНТАБЕЛЬНОСТЬЮ И ЛИКВИДНОСТЬЮ ОРГАНИЗАЦИИ

1.1 Необходимость оценки финансового состояния организации

ликвидность платежеспособность прибыльность рентабельность

Оценка финансового состояния предприятия обусловлена в первую очередь переходом нашей экономики на рыночные отношения.

Цель любой коммерческой организации — получение максимальной прибыли. Но в более широком понимании под основной целью деятельности коммерческой организации следует понимать обеспечение ее устойчивого финансового состояния, а получение максимальной прибыли является основой для достижения этой цели.

Финансы — это специфический элемент экономики предприятия, связанный с тем, что отношения между участниками какой — либо производственной или непроизводственной деятельности сопровождаются денежным оборотом. Финансы — это совокупность денежных отношений, возникающих в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг) и включающих формирование и использование денежных доходов, обеспечение кругооборота средств в воспроизводственном процессе, организацию взаимоотношений с другими предприятиями, бюджетом, банками, страховыми организациями и др. [9, c. 76].

Экономика Российской Федерации продолжает находиться в состоянии неустойчивого равновесия. Существенным затруднением в активизации антикризисной деятельности является отсутствие оперативной информации обобщающего характера для того, чтобы предприниматели могли уверенно вести свою работу. Статистические и финансовые органы в настоящее время прекратили публикацию сводных балансов предприятий и организаций. Однако финансовая стабильность практически невозможна без системы информационного изучения финансово-банковской сферы, без внедрения принципа «открытости информации», Являющегося фундаментальным для становления рыночной экономики.

Финансовая деятельность предприятия является частью хозяйственной деятельности и включает в себя все денежные отношения, связанные с производством и реализацией продукции, воспроизводством основных и оборотных фондов, образованием и использованием доходов.

В свою очередь финансовое состояние представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, движение и использование финансовых ресурсов предприятия. Обеспеченность финансовыми ресурсами, определяющая финансовое состояние, Зависит от правильной организации материально технического снабжения, производства, реализации и прибыли. Улучшение финансового состояния на основе рационального использования финансовых ресурсов является важным звеном в цепи мероприятий по улучшению инвестиционной привлекательности, росту внутреннего потенциала и укреплению конкурентоспособности предприятия [12, c. 88].

Экономический анализ — признанный во всем мире инструмент обоснования хозяйственных решений — широко применяется для оценки финансовой деятельности предприятия современных условиях.

Каждый участник рыночных отношений изначально лишен заранее известных, однозначно заданных параметров, гарантий беспроигрышности в своих действиях: кем-либо обеспеченной доли участия в рынке, доступности к производственным ресурсам по фиксированным ценам, устойчивости покупательной способности денежных единиц, неизменности норм или нормативов, лимитов и других инструментов жесткого экономического управления. Не секрет, что процесс принятия управленческих решений в большей степени искусство, чем наука. Результат выполненных формализованных аналитических процедур не является или по крайней мере не должен являться единственным критерием для принятия того или иного управленческого решения. Результаты анализа — «материальная основа» управленческих решений, принятие которых основывается также на интеллекте, логике, опыте, личных симпатиях и антипатиях лица, принимающего эти решения (Рисунок 1).

Рисунок 1 — Схема анализа финансово-хозяйственной деятельности [6,c.95]

Необходимость сочетания формализованных и неформализованных процедур в процессе принятия управленческих решений накладывает отпечаток как на порядок подготовки документов, так и на последовательность процедур анализа финансового состояния.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью [49, c.345].

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Главная цель финансовой деятельности — решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую — заемные. При этом необходимо решать следующие задачи [30, c.234]:

1)На основе изучения причинно — следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.

2)Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

3) Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Для оценки устойчивости финансового состояния предприятия используется целая система показателей, характеризующих изменения:

1)структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования;

2) эффективности и интенсивности его использования;

3) платежеспособности и кредитоспособности предприятия;

4) запаса его финансовой устойчивости.

Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы — с целью изучения эффективности использования ресурсов; банки — для оценки условий кредитования и определения степени риска; поставщики — для своевременного получения платежей; налоговые инспекции — для выполнения плана поступления средств в бюджет и т. д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний [16, c.452].

В настоящее время сложилось два основных подхода к пониманию финансового анализа:

Финансовый анализ понимается в широком аспекте и охватывает все разделы аналитической работы, связанные с управлением финансами хозяйствующего субъекта в контексте с окружающей средой, включая рынок капитала. Представителем данного подхода в отечественной науке является Ковалев В.В.

Второй подход ограничивает сферу финансового анализа анализом бухгалтерской (финансовой) отчетности. Представители данного подхода — Ефимова О. В., Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. предложили систему показателей комплексной оценки деятельности хозяйствующих субъектов.

Все показатели распределены по 5 группам признаков:

— оценка платежеспособности и ликвидности;

— оценка финансовой устойчивости;

— оценка деловой активности;

— оценка рентабельности

— оценка эффективности управления. Горизонтальный и вертикальный анализ взаимно дополняют друг друга. Если выполнять такой анализ за ряд лет или смежных периодов, то можно оценить не только текущее финансовое состояние, но и с прогнозировать значения балансовых статей на будущее.

Необходимость горизонтального и вертикального анализа вызвана тем, что в условиях инфляции относительные показатели дают более реальную картину финансового положения, чем абсолютные суммы. Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов позволяет сделать ряд важных выводов о финансовом положении потребительского общества [11, c.18].

В качестве положительной тенденции выступает уменьшение дебиторской задолженности. Снижение удельного веса денежных средств как высоколиквидной части оборотных средств следует оценивать отрицательно, так Наличие большого количества денежных средств свидетельствует о неэффективном использовании оборотного капитала, так как свободные деньги необходимо направлять на расширение сферы деятельности предприятия или вкладывать в акции других предприятий [25, c. 65].

Рост дебиторской задолженности является оправданным, если это способствует расширению объемов деятельности предприятия и увеличивает скорость обращения капитала.

Наряду с анализом структуры активов для оценки финансового состояния необходимо изучить структуру и динамику пассивов, то есть источников средств, вложенных в имущество предприятия [32, c. 114].

Источниками средств формирования имущества предприятия являются:

— собственные средства предприятия (III раздел баланса)

— заемные и привлеченные средства (IV и V разделы баланса).

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования. В соответствии с обеспеченностью запасов собственными и заемными средствами различают 4 типа финансовой устойчивости предприятия:

1) абсолютно устойчивое;

2) нормально устойчивое;

3) неустойчивое;

4) кризисное финансовое состояние [14, c.258].

Для оценки финансовой устойчивости используются относительные показатели. В группу показателей финансовой устойчивости объединены такие, которые помогают предприятию планировать будущую финансовую политику, а кредиторам принимать решение о предоставлении предприятию дополнительных займов (Рисунок 2).

Министерством экономики развития и торговли РФ приняты Методические рекомендации, в соответствии с которыми рекомендуется рассчитывать следующие показатели финансовой устойчивости:

1) коэффициент автономии;

2) коэффициент финансовой зависимости;

3) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

4) коэффициент маневренности собственных оборотных средств.

Таким образом, еще раз хотелось бы подчеркнуть важность и необходимость оценки финансового состояния предприятия. Необходимость такого анализа обусловлена в первую очередь потребностями развития рыночной экономики.

Рисунок 2 — Относительные показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия [38, c. 55].

1.2 Классификация показателей рентабельности организации Зачастую заинтересованность внешних пользователей информации выражается в рассмотрении лишь одной из систем показателей деятельности организации. Например, цель банка, который предоставляет компании кредитную линию, заключается в анализе коэффициентов ликвидности; потенциальный инвестор, который рассматривает вопрос о вложении денежных средств в компанию, анализирует показатели рентабельности и оценивает степень риска вложений.

Таким образом, для оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия необходим комплексный анализ — анализ системы показателей, позволяющий всесторонне оценить результаты финансовой деятельности организации.

Под качественной прибылью подразумевается та прибыль, которая, во-первых, более стабильна от влияния прочих факторов по отношению к основной деятельности, то есть более прогнозируемая; во-вторых, качественные показатели которой имеют положительную динамику [54, c. 276].

Итак, для целей настоящей работы под комплексным анализом эффективности финансово-хозяйственной деятельности понимается системное комплексное исследование финансового состояния, позволяющее провести всестороннюю оценку финансово-хозяйственной деятельности организации, удовлетворяющую потребностям в информации широкому кругу пользователей, с целью оценки качества его деятельности. В. В. Ковалев выделяет три основных требования, которым должна удовлетворять система показателей:

а) всесторонность охвата изучаемого объекта показателями системы;

б) взаимосвязь этих показателей;

в) верифицируемость (т.е. проверяемость) — ценность качественных показателей возникает тогда, когда ясна информационная база показателей и алгоритм расчета.

Основоположником функционального подхода является американский экономист П. Самуэльсон. Он определял прибыль как безусловный доход от факторов производства; как вознаграждение за предпринимательскую деятельность, технические нововведения и усовершенствования, за умение рисковать в условиях неопределенности; как монополистический доход в определенных рыночных ситуациях; как этическую категорию [51, c. 66].

В экономической практике различают множество видов прибыли — номинальная, минимальная, нормальная, целевая, максимальная, консолидированная, экономическая, бухгалтерская, чистая и т. д.

Номинальная прибыль характеризует фактический размер полученной прибыли.

Нормальная прибыль — минимальный доход или плата, необходимая для удержания предприятия в определенной отрасли [44, c. 65].

Максимальная прибыль определяет целевую установку при планировании деятельности предприятия. Ее достижение означает снижение издержек производства и реализации до минимума.

Объем производства, обеспечивающий максимум прибыли, устанавливается в точке, в которой достигается равенство предельного дохода и предельных издержек.

Консолидированная прибыль — прибыль, свободная от бухгалтерской отчетности о деятельности и финансовых результатах отдельно материнских и дочерних предприятий. Выгодность применения консолидированной прибыли определяется экономией на налоговых платежах и снижении отрицательных последствий от рисковых видов деятельности.

Экономическая прибыль представляет собой разность между выручкой (валовой доход) и экономическими издержками (сумма явных и неявных издержек).

Бухгалтерская прибыль — разность между полученной выручкой и бухгалтерскими издержками (явными). Ее величина тождественна балансовой прибыли.

Источниками бухгалтерской прибыли являются реализация продукции, прочая реализация, внереализационные операции, Прибыль на предприятии рассматривается не только как основная цель, но и как главное условие его деловой активности. Оценивая уровень или изменение деловой активности, проводят различия между понятиями ожидаемой прибыли (которая может быть получена в будущем в результате хозяйствования) и фактически полученной.

С учетом этого различают следующие функции прибыли [28, c. 54]:

1) инвестиционная — поскольку ожидаемая прибыль является основой принятия инвестиционных решений;

2) результативная — фактически полученная прибыль оценивает эффективность деятельности предприятия;

3) финансирующая — часть полученной или ожидаемой прибыли определяется в качестве источника самофинансирования предприятия;

4) стимулирующая — часть ожидаемой или полученной прибыли может быть использована в качестве источника материального вознаграждения работников предприятия и выплат дивидендов владельцам капитала.

Соотношение прибыли с авансированной стоимостью или текущими издержками выражает рентабельность. В наиболее широком понятии рентабельность означает прибыльность или доходность:

1) производства и реализации отдельных видов и всей совокупности продукции (работ, услуг);

2) предприятий, организаций как субъектов хозяйственной деятельности;

3) отраслей экономики.

Для того чтобы предприятие могло эффективно осуществлять свою деятельность и развиваться, необходима четкая стратегия его развития, а также стратегия финансирования данного развития (собственные и заемные источники).

В основе стратегии развития лежит стратегия роста прибыли. Она формируется [14, c. 55]:

— на основе данных анализа использования прибыли в прошлых периодах (это ретроспективный анализ);

— на основе оценки потребности прибыли на текущий период и в перспективе;

— на базе принятых управленческих решений о стратегии развития предприятия (данные решения реализуются в конкретных инвестиционных проектах).

На основе прибыли рассчитываются следующие показатели рентабельности [21, c. 345]:

1) рентабельность общая:

где Пбал — балансовая прибыль предприятия (или чистая);

— среднегодовая стоимость основного капитала;

— среднегодовая стоимость нормируемых оборотных средств;

2) рентабельность продаж (оборота):

где Ппродаж — прибыль от продажи продукции;

Vпродаж — объем продаж;

3) рентабельность основного капитала:

;

4) рентабельность собственного капитала:

.

В системе оценки эффективности работы предприятия очень важными является группа показателей деловой активности предприятия, характеризующая оборачиваемость капитала предприятия. Среди них различают следующие показатели:

1) фондоотдача:

где ВП — выпуск продукции;

2) фондоемкость:

;

3) оборачиваемость активов:

;

5) оборачиваемость оборотных средств:

Все вышеперечисленные показатели являются относительными, но немаловажное значение имеют и абсолютные показатели эффективности или эффекта работы предприятия. К ним относятся:

— объем продаж продукции (работ, услуг);

— полная себестоимость продукции;

— прибыль от продажи;

— балансовая прибыль (до налогообложения);

— чистая прибыль (после налогообложения).

Абсолютные показатели лежат в основе расчета относительных показателей и характеризуют финансовые результаты [36, c.321].

Конкурентоспособность фирмы связана с конкурентоспособностью ее продукции. Увеличение объема продаж, как правило, ведет к увеличению прибыли, росту показателей рентабельности.

Эффективность работы предприятия характеризуется его финансовым состоянием. Важнейшими обобщающими показателями финансового состояния выступают следующие критерии.

1) Платежеспособность — способность выполнять свои внешние (краткосрочные и долгосрочные) обязательства, используя свои активы.

Платежеспособность характеризуется коэффициентом платежеспособности, который определяется по формуле [18, c. 34]:

Коэффициент измеряет финансовый риск, т. е. вероятность банкротства. Высокий коэффициент платежеспособности отражает минимальный финансовый риск и хорошие возможности для привлечения дополнительных средств со стороны.

2) Ликвидность предприятия — отражает его способность вовремя оплатить предстоящие долги (обязательства) или возможность превратить активы предприятия в деньги для оплаты обязательств.

Ликвидность характеризуется показателями:

— коэффициент общей ликвидности:

Чем выше значение коэффициента, тем выше платежеспособность предприятия.

— коэффициент покрытия:

1.3 Классификация показателей ликвидности Финансовое положение предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового положения — ликвидность и платежеспособность предприятия, т. е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов [29, c. 74].

Ликвидность предприятия — это достаточность денежных и других средств для оплаты долгов в текущий момент. Уровень ликвидности зависит от сферы деятельности, соотношения оборотных и внеоборотных активов, величины и срочности оплаты обязательств.

Ликвидность баланса — это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. Чем короче период трансформации, тем выше ликвидность активов. Ликвидность активов — это способность активов трансформироваться в денежные средства.

Таким образом, ликвидность — это необходимое и обязательное условие платежеспособности предприятия.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности [47, c.45].

Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность. Приведем основные показатели, позволяющие оценить ликвидность и платежеспособность предприятия.

Величина собственных оборотных средств. Характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Это расчетный показатель, зависящий как от структуры активов, так и от структуры источников средств. Показатель имеет особо важное значение для предприятий, занимающихся коммерческой деятельностью и другими посредническими операциями. Финансовое положение предприятия в этом случае рассматривается как неустойчивое; требуются немедленные меры по его исправлению [37, c. 67].

Маневренность функционирующего капитала. Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т. е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы.

Коэффициент текущей ликвидности. Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически).

Коэффициент быстрой ликвидности. Показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов. Из расчета исключается наименее ликвидная их часть — производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению.

Ориентировочное нижнее значение показателя — 1; однако эта оценка также носит условный характер. Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание на факторы, обусловившие его изменение. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендуемая нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, — 0,2. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов. Характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами Коэффициент покрытия запасов. Рассчитывается соотнесением величины «нормальных» источников покрытия запасов и суммы запасов.

1.4 Система управления рентабельностью предприятия Показатели рентабельности и ликвидности являются основными при оценке финансового состояния предприятия.

Иногда показатели рентабельности предприятие улучшает в ущерб ликвидности, и наоборот. Например, высокие цены на продукцию могут повышать рентабельность, но ухудшать ликвидность в связи с увеличением периода погашения дебиторской задолженности.

Одной из задач финансового менеджмента является обеспечение оптимального уровня ликвидности (платежеспособности) при достаточном уровне рентабельности.

Управление рентабельностью производится в следующей последовательности:

1) На основе отчетности предприятия производят:

— анализ точки безубыточности;

— анализ показателей покрытия затрат по продуктам;

— расчет показателей рентабельности предприятия, капитала.

2) Составляется план прибыли и рентабельности с использованием аналитического метода планирования прибыли.

3) Разрабатываются мероприятия по улучшению рентабельности на основе анализа фактических показателей рентабельности, разработанного плана и выявленных с помощью этого проблем.

4) Разрабатывается план по прибыли и рентабельности с учетм принятых управленческих решений. План по рентабельности с учетом принятых управленческих решений определяет положительные сдвиги в планируемых показателях рентабельности по сравнению с прогнозными для выбора оптимального варианта развития предприятия. Данные плана по прибыли служат основой для составления бюджета прибыли 26, С. 145 .

В современной практике в финансовом менеджменте широко используется понятие точки безубыточности, т. е. критического объема продаж, по наступлении которого предприятие покрывает постоянные издержки и часть переменных, соответствующих выполненным объемам реализации продукции, и начинает получать прибыль 26, С. 119 .

Деление затрат на постоянные и переменные зависит от специфики бизнеса. Затраты, которые не изменяются с ростом или снижением выпуска продукции, называют постоянными: амортизация основных фондов и износ нематериальных активов; заработная плата административно-управленческого персонала; затраты на сертификацию продукции и услуг; затраты на обеспечение нормальных условий труда и техники безопасности и т. п. Другая группа затрат, наоборот, изменяется пропорционально выпуску продукции. Такие затраты относят к переменным и включают в них затраты на сырье, материалы, электроэнергию на технологические нужды, затраты на оплату труда по сдельным расценкам или в процентах от выручки и т. п. Такое деление применяется для управления затратами и принятия управленческих решений о целесообразности той или иной деятельности или при выборе инвестиционных проектов 26, С. 119 .

С помощью деления на постоянные и переменные затраты можно спрогнозировать, при каком объеме продаж предприятие покроет издержки и начнет получать прибыль. В этом случае, прежде всего, определяется так называемая точка безубыточности производства и реализации продукции. Эту точку называют мертвой точкой, критической точкой, порогом рентабельности, точкой самоокупаемости. С помощью точки безубыточности определяется порог, за которым объем продаж, обеспечивает рентабельность, т. е. прибыльность продукции. Определить ее можно как графическим, так и аналитическим способом.

Прибыль = Маржинальный доход — Постоянные затраты Разность между фактической выручкой и переменными затратами называют маржинальным доходом, эта та часть выручки от реализации, которая остается на покрытие постоянных затрат и образование прибыли.

Маржинальный доход = Выручка от реализации-Переменные затраты Расчет маржинального дохода позволяет определить, сколько нужно заработать средств, чтобы окупить постоянные затраты и получить прибыль.

Коэффициент покрытия = Маржинальный доход/ Выручка от реализации Рисунок 3 — График нахождения «точки безубыточности» 37, С.96

Формулу определения точки безубыточности можно преобразовать:

Точка безубыточности = Критический объем продаж * Выручка от реализации

Объем продаж, соответствующий точке безубыточности (Б), определяется как отношение постоянных затрат (Пз) к разности между единицей и частным от деления переменных затрат (Зп) на объем продаж в стоимостном выражении (Р). 37, С. 96 Следовательно, точка безубыточности может быть исчислена по формуле:

Б = Пз: (1-Зп: Р) Для более полного анализа возможно также определение точки безубыточности для каждого вида продукции.

Кроме того, в финансовом менеджменте рассчитывается запас финансовой прочности (кромка безопасности), который показывает, насколько можно сокращать объем производства, не неся при этом убытки. Или же можно определить насколько выручка от реализации превышает порог рентабельности, и если эта величина отрицательна, то предприятие не рентабельно.

В абсолютном выражении запас финансовой прочности определяется:

ЗФП= Qпл — Qmin

где Qпл — плановый объем производства продукции в натуральном выражении;

Qmin — минимальный объем продукции, соответствующий точке безубыточности.

В стоимостном выражении:

ЗФП= Qпл* Р — Qmin * Р где Р — цена изделия. 44, С.64

Метод управления издержками с применением точки безубыточности позволяет оптимизировать их по предприятию в целом.

Следующим пунктом анализа является анализ покрытия затрат по продуктам, данный метод позволяет определить выгодность производства и реализации отдельных продуктов и услуг. 26, С.134

Пример такого анализа представлен в таблице 1.

Таблица 1 — Анализ покрытия затрат по продуктам 26, С.134

Как видно из таблицы 1, предприятие выпускает три вида изделий, имея по ним различные обороты и переменные издержки. Самый выгодный вид тот, который окупает в большей мере переменные издержки — продукт В. Он имеет по эффективности ранг 1-й.

Одновременно с анализом покрытия затрат по продуктам необходимо провести анализ их жизненного цикла, что поможет выработать правильную ассортиментную политику.

На втором этапе составляется план прибыли и рентабельности с использованием аналитического метода планирования прибыли.

Метод используется при планировании большого ассортимента выпускаемой продукции, при разработке прогнозов развития организации, а также как дополнение к прямому методу. Базой расчета могут служить затраты на 1 тыс. руб. товарной продукции, базовая рентабельность, а также совокупность отчетных показателей деятельности предприятия (факторный метод) 44, С. 57.

С учетом затрат на 1 тыс. руб. товарной продукции прибыль планируют по всему выпуску товарной продукции «сравнимой и несравнимой» по следующей формуле:

П = Т * (1000 — З) / 1000

где П — валовая прибыль от выпуска товарной продукции;

Т — товарная продукция в ценах реализации предприятия;

З — затраты, руб. на 1 тыс. руб. товарной продукции.

Для определения общей суммы прибыли от продаж полученный результат корректируют на изменение прибыли в переходящих остатках готовой продукции.

Для принятия управленческих решений с целью управления рентабельностью активов используется так называемый метод Дюпона, который позволяет оценить взаимозависимость рентабельности активов, рентабельности реализации и обора-чиваемости активов.

Если числитель и знаменатель формулы расчета коэффициента рентабельности активов умножить на объем реализации, то мы получим следующее:

ЧП/А = (ЧП*РП) / (А * РП) = (ЧП / РП) * (РП / А) где ЧП — чистая прибыль (после уплаты налога);

А — стоимость всех активов компании;

РП — Оъем реализованной продукции.

Полученное уравнение называется формулой Дюпона, поскольку именно компания Дюпона первой стала использовать ее в системе финансового менеджмента. До этого приоритеты финансового управления концентрировались в основном на показателе рентабельности реализации.

Данная формула характеризует зависимость рентабельности капитала от рентабельности продаж и оборачиваемости (производительности) активов и показывает: значение коэффициента оборачиваемости активов для обеспечения конкурентоспособного уровня рентабельности активов; значение коэффициента реализованной продукции; возможность альтернативного выбора между рентабельностью реализованной продукции и скоростью оборота активов компании в процессе поиска пути сохранения или увеличения соответствующего уровня рентабельности активов.

Дробление рентабельности активов на две составляющие позволяет выявить, что является причиной недостаточно высокого уровня этого показателя: рентабельность реализации, скорость оборачиваемости, или оба эти коэффициента вместе. По результатам анализа финансовый менеджер может принять решение об увеличении рентабельности реализации, скорости оборота активов, или же повысить оба эти показателя 59, С. 73 .

Активы организации характеризуют его экономический потенциал по генерированию выручки, а, следовательно, и прибыли. Использование активов показывает, насколько быстро средства, вложенные в ресурсы, превращаются в выручку. Тем самым использование активов отражает интенсивность оборачиваемости активов.

Активы имеют сложную структуру, и их производительность зависит от нее и оборачиваемости каждого вида активов. Следовательно, рентабельность активов отражает уровень управления запасами, основными средствами, ликвидностью.

Рентабельность продаж — относительная мера эффективности производства. Этот показатель относится к тактическим факторам роста рентабельности активов. Действие тактических факторов направлено на выбор адекватной ценовой политики, расширение рынков сбыта, т. е. на рост объема продаж (реализации) и прибыли организации, в том числе за счет снижения себестоимости.

Повышение скорости оборота активов может быть обеспечено посредством увеличения объема реализации при сохранении активов на постоянном уровне, или же при уменьшении активов. Например, компания может:

— снизить материально-производственные запасы (при условии четкого контроля над уровнем этих запасов);

— ускорить темпы оплаты дебиторской задолженности;

— выявить и ликвидировать неиспользуемые основные средства;

— использовать денежные средства, полученные в результате вышеперечисленных действий для погашения долга, выкупа своих акций, или вложения в другие более доходные виды деятельности 59, С. 75 .

Эффективное управление заемным капиталом увеличивает рентабельность собственных средств. Решение о выборе тех или иных форм привлечения заемных средств принимается на основе сравнительного анализа их цены, а также оценки влияния использования заемного капитала на финансовые показатели деятельности предприятия в целом. Перед финансовым менеджером стоят две достаточно противоречивые задачи — как при привлечении заемного капитала не допустить критической потери финансовой независимости и вместе с тем увеличить рентабельность собственного капитала 44, С. 86 .

Изменение рентабельности собственного капитала за счет использования заемных средств происходит за счет действия финансового рычага.

Эффект финансового рычага (ЭФР) — это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего 59, С. 150 .

Эффект финансового рычага возникает из-за расхождения между экономической рентабельностью и «ценой» заемных средств — средней расчетной ставкой процента (СРСП), т. е. предприятие должно иметь такую экономическую рентабельность, чтобы средств хватило по крайней мере хотя бы для уплаты процентов за кредит.

После расчета СРСП рассчитывают дифференциал — первую составляющую ЭФР, который определяется как разность между экономической рентабельностью активов и СРСП. Эта величина не должна быть меньше нуля.

ДИФФЕРЕНЦИАЛ = (1-СНП)*(ЭР — СРСП) где СНП — ставка налога на прибыль предприятия;

ЭР — экономическая рентабельность вложенного капитала, как собственного, так и заемного.

Вторая составляющая ЭФР — плечо финансового рычага, которое характеризует силу воздействия финансового рычага и определяется как соотношение между заемными (ЗС) и собственными средствами (СС).

Эффект финансового рычага определяется как произведение его составляющих, которое можно представить в виде формулы:

ЭФР=(1-СНП)*(ЭР — СРСП)* ЗС/СС Уровень эффекта финансового рычага зависит от условий кредитования, наличия льгот при налогообложении кредитов, займов и ссуд и порядка оплаты процентов по кредитам и займам.

Если рентабельность активов выше, чем реальная цена заемного капитала, то возникает положительный эффект финансового рычага.

Если эффект финансового рычага имеет отрицательное значение, значит использование заемных средств предприятию не выгодно.

Управление рентабельностью означает, по сути, обеспечение желаемой динамики значений этих коэффициентов. Поскольку при расчете тех или иных коэффициентов рентабельности используются различные базы (т.е. показатели, с которыми сопоставляется некоторая прибыль), управление рентабельностью предусматривает не только воздействие на факторы формирования прибыли (т.е. отдельные виды доходов и расходов), но и выбор структуры активов, источников финансирования, видов производственной деятельности. В частности, меняя целевую структуру капитала, можно влиять на показатели рентабельности инвестиций; меняя структуру производства, можно воздействовать на рентабельность продаж и т. п. В любом случае эффективность и целесообразность принимаемых решений будет оцениваться комплексно — показателями прибыли и коэффициентами рентабельности; кроме того, по возможности должны учитываться и субъективные неформализуемые моменты, факторы и результаты.

Обычно мероприятия по улучшению рентабельности нацелены на снижение постоянных издержек, увеличение покрытия издержек по отдельным продуктам, рост объема продаж, изменение инвестиционной политики предприятия, совершенствование использования основного и оборотного капитала.

1.5 Система управления ликвидностью предприятия На практике бывает ситуация, что у компании в ближайшее время может не хватить или уже не хватает средств для того, чтобы своевременно расплачиваться по своим обязательствам — то есть означает появление «финансовых дыр». О низкой платежеспособности свидетельствуют также сверхнормативные задолженности перед бюджетом, персоналом, кредиторами, угрожающий рост привлекаемых кредитов. О возможных проблемах с погашением обязательств говорит снижение коэффициентов ликвидности. Все эти проблемы являются следствием не эффективного управления ликвидностью (платежеспособностью) организации.

Управление ликвидностью производится по следующей схеме:

1) Проведение анализа ликвидности предприятия.

Анализ проводят как по текущей, так и по структурной ликвидности. Анализируют сальдо накопительное по отчету о движении денежных средств, выявляют причины кредиторской задолженности в случае ее появления.

По балансу рассчитывают коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами, выявляют причины их отклонений от норматива.

1) Составляется план ликвидности предприятия.

Для этого составляют бюджет движения денежных средств (БДДС) и бюджетный баланс (ББ), на основе которого исчисляются показатели оценки финансового состояния.

3) Производится разработка мероприятий по укреплению ликвидности (платежеспособности). Если планируемые показатели БДДС и ББ не будут отвечать нормам или у менеджеров предприятия возникнет решение укрепить ликвидность, то разрабатывают специальные мероприятия, направленные на увеличение доли рынка предприятия, улучшения работы с дебиторами, увеличение уставного капитала, внедрение ресурсосберегающих технологий и т. п.

4) Составляется план ликвидности (платежеспособности) с учетом принятых управленческих решений. Разрабатывается оптимальный план, а затем проводится его реализация 26, С. 149 .

Согласно МСФО 7 рекомендовано составлять отчет о движении денежных средств предприятия, чтобы раскрыть реальное движение денежных средств, оценить синхронность поступлений и платежей, увязать полученный финансовый результат с состоянием денежных средств, выделить и проанализировать все направления поступления и выбытия денежных средств. Направления движения денежных средств принято рассматривать в разрезе основных видов деятельности предприятия: текущей, инвестиционной, финансовой.

В отечественной практике данные о движении денежных средств предприятия отражают в отчете о движении денежных средств (форма № 4).

Анализ движения денежных средств проводится прямым и косвенным методом. Анализ движения денежных средств прямым методом позволяет судит о достаточности средств для оплаты текущих обязательств, а также осуществления инвестиционной деятельности. Однако этот метод не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата (прибыли) и изменения величины денежных средств на счетах предприятия.

Анализ движения денежных средств косвенным методом соотносит величину чистой прибыли с величиной денежных средств. В деятельности каждого предприятия возникают отдельные, нередко значительные по величине виды расходов и доходов, которые уменьшают (увеличивают) прибыль предприятия, не затрагивая величину его денежных средств. В процессе косвенного анализа на сумму указанных расходов (доходов) производят корректировку величины чистой прибыли таким образом, чтобы статьи расходов, не связанные с оттоком денежных средств, и статьи доходов, не сопровождающиеся их поступлением, не влияли на величину чистой прибыли 39, С. 78 .

Для оперативного управления ликвидностью (платежеспособностью) целесообразно составлять платежный календарь (план платежей точной даты), в котором, с одной стороны, отражается график поступления денежных средств от всех видов деятельности в течение прогнозируемого периода времени (5,10,15,30 дней), а с другой — график предстоящих платежей (налогов, заработной платы, формирования запасов, погашения кредитов и процентов по ним и т. д.). Платежный календарь дает возможность финансовым службам предприятия осуществлять оперативный контроль над поступлением и расходованием денежных средств, своевременно фиксировать изменение финансовой ситуации и вовремя принимать корректирующие меры по синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков и обеспечению стабильной платежеспособности предприятия.

Для определения текущей платежеспособности необходимо платежные средства на соответствующую дату сравнить с платежными обязательствами на эту же дату. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять единицу или немного больше 46, С. 467.

Бюджетирование на любом предприятии предполагает формирование трех финансовых бюджетов — бюджета доходов и расходов (плана прибылей и убытков), бюджета движения денежных средств и бюджетного (прогнозного) баланса.

Бюджет движения денежных средств (далее — БДДС) является составной частью бюджетной архитектуры любой организации и представляет собой утвержденный внутренний документ, позволяющий прогнозировать денежные потоки, управлять ликвидностью и платежеспособностью организации. Объектом бюджетного планирования в данном случае являются денежные средства и их эквиваленты, которые формируют входящие и исходящие денежные потоки.

БДДС разрабатывается с целью управления денежными потоками, что предполагает определение источников их поступлений и направлений использования, выявление причин недостатка (избытка) денежных средств.

Бюджет движения денежных средств формируется на основе оперативных ежедневных данных о приходе и расходе денежных средств по расчетным счетам и кассе предприятия с использованием единой классификации по элементам доходов и расходов, используемой в управленческом отчете о прибылях и убытках.

Организация может формировать БДДС и последующий отчет о его исполнении, используя прямой или косвенный метод. При прямом методе расчет чистого денежного потока от операционной деятельности производится на основании поступлений и платежей. При использовании косвенного метода расчет указанного показателя производится путем корректировки чистой прибыли (убытка) на результаты неденежных операций, начисления и отсрочки платежей по основной деятельности, сумм доходов и расходов, которые связаны с финансовой и инвестиционной деятельностью 19, С. 8 .

Но хочу отметить, что применение прямого метода при составлении БДДС имеет существенное преимущество по сравнению с косвенным методом. Это преимущество заключается в возможности предоставления информации, позволяющей оценить и скорректировать денежные потоки 19, С. 8 .

Основной задачей бюджета доходов и расходов является расчет будущего финансового результата организации в целом. План прибылей и убытков позволяет рассчитать ожидаемую рентабельность отдельных сегментов бизнеса, точку их безубыточной работы, определить приоритетные направления развития организации, решать другие управленческие задачи. Он определяется алгебраическим суммированием ожидаемых финансовых результатов деятельности сегментов бизнеса.

Бюджетный цикл заканчивается составлением бюджетного (прогнозного) баланса, являющегося с методической точки зрения самым сложным и многоцелевым документом. Прогнозный баланс позволяет установить будущий экономический потенциал организации и ответить на вопросы: какое влияние на стоимость организации окажут запланированные бюджетом действия и обернутся ли они приращением или уменьшением стоимости капитала? Ответы на эти вопросы необходимы в первую очередь инвестору для принятия решения о целесообразности финансирования 25, С. 23 .

На этапе реализации плана ликвидности (платежеспособности) следует установить выполнение плана по поступлению денежных средств от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности и выяснить причины отклонения от плана. Особое внимание следует обратить на использование денежных средств, так как даже при выполнении доходной части бюджета предприятия перерасходы и нерациональное использование денежных средств могут привести к финансовым затруднениям.

Расходная часть финансового бюджета предприятия анализируется по каждой статье с выяснением причин перерасхода, который может быть оправданным и неоправданным. По итогам анализа должны быть выявлены резервы увеличения планомерного притока денежных средств для обеспечения стабильной платежеспособности предприятия в перспективе.

Для организации оперативного наблюдения или контроля над соблюдением плана ликвидности необходимо ежедневное согласование поступлений и выплат, исходя из целей, поставленных в текущем финансовом плане. Для решения этой задачи предпочтительней всего внедрить на предприятии систему финансового контролинга, с помощью которого у финансового менеджера есть возможность в любой момент времени получить удобные для принятия финансовых решений сведения.

После рассмотрения данных вопросов первой главы можно сделать следующие выводы:

1) Наиболее часто в литературе можно встретить деление коэффициентов рентабельности на три группы: рентабельность реализованной продукции (продаж), рентабельность активов, рентабельность собственного капитала.

Для определения рентабельности используются данные бухгалтерской отчетности. На основе этих показателей осуществляется оценка эффективности управления предприятием, т. е. способность предприятия получать прибыль от своей основной деятельности.

2) Для определения ликвидности предприятия также используется большое количество коэффициентов, обзор которых очень широко представлен в теоретической литературе. К ним можно отнести: общий показатель ликвидности баланса, коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными средствами и т. д.

Кроме этого данная система показателей ликвидности используется для оценки финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры баланса. А так же отвечает интересам различным внешних пользователей аналитической информации.

3) Управление, как рентабельностью, так и ликвидностью происходит по одной схеме, которая содержит 4 этапа:

а) анализ существующего положения;

б) прогнозирование интересующего показателя;

в) принятие управленческих решений, разработка мероприятий по улучшению тех или иных показателей;

г) анализ с учетом принятых решений. При прогнозировании показателей рентабельности используют различные методы. Можно назвать следующие методы:

1) метод (или методика) Дюпона — прогнозирование рентабельности активов;

2) эффект финансового рычага — прогнозирование рентабельности собственного капитала.

При управлении ликвидностью в краткосрочном и долгосрочном периоде необходимо учитывать тот факт, что инструменты для данных периодов различны. Так для соблюдения ликвидности в краткосрочном периоде может быть достаточно, ежедневное согласование поступлений и выплат, исходя из целей, поставленных в текущем финансовом плане. При опережающем управлении ликвидностью в долгосрочном и годовом планах потоки платежей для оценки результатов не подходят. В этом случае оценка результатов деятельности осуществляется с помощью таких информационных показателей, как доходы, затраты, издержки, объемы выпуска и реализации.

2 АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ЗА 2010;2012 ГГ. (НА ПРИМЕРЕ ООО «ГОРТРАНСРЕКЛАМА-ЕКАТЕРИНБУРГ»)

2.1 Характеристика предприятия ооо «гортрансрекламаекатеринбург»

Основным видом деятельности предприятия, является рекламная деятельность.

Рекламное агентство «ГорТрансРеклама» предлагает множество форматов размещения рекламы на транспорте, среди которых каждый предприниматель найдет самый эффективный инструмент для развития бизнеса. Транзитная реклама — один из самых эффективных и доступных видов рекламы, охватывающий большую аудиторию.

Реклама на транспорте устойчива к воздействию погодных условий и служит достаточно долго — не менее года. Реклама на транспорте может быть создана различными способами: аппликация, аэрографическая покраска, полиграфия, комбинированные покраски с аппликацией и т. д. Реклама на трамваях и троллейбусах является одним из самых востребованных видов рекламы.

Полное название предприятия: Общество с ограниченной ответственностью «ГорТрансРеклама-Екатеринбург»;

Сокращенное название предприятия: ООО «ГТР»;

Дата регистрации: 27 июля 2010 г.;

Юридический адрес: 620 075, г. Екатеринбург, ул. Энгельса, д. 36, офис 816; тел./факс: 202−2-202 / (343) 270−25−21;

Сайт предприятия: www. trans-ekb.ru;

E-mail: [email protected]

Номинальная стоимость и размеры долей участников следующие:

— Долгополов Сергей Александрович (директор) — 200 т. рублей, что составляет 40% уставного капитала;

— Алябьев Алексей Анатольевич (технолог) — 200 т. рублей, что составляет 40% уставного капитала.

— Жиленко Алексей Васильевич (печатник) — 100 т. рублей, что составляет 20% уставного капитала.

В современных рыночных условиях эффективность деятельности предприятия зависит, прежде всего, от качества работы финансовой службы. От того, насколько успешно налажено управление финансами, зависит устойчивость компании на рынке.

Организационная структура — это состав, взаимосвязь и соподчиненность самостоятельных управленческих подразделений и отдельных должностей.

Сущность организационной структуры в делегировании прав и обязанностей для разделения труда. Организационная структура рекламного агентства является отражением полномочий и обязанностей, которые возложены на каждого ее работника.

Целью организационной структуры являются:

— Разделение труда;

— Определение задач и обязанностей работников;

— Определение ролей и взаимоотношений Главной задачей организационной структуры рекламного агентства «ГорТрансРеклама» является установление взаимоотношений полномочий, которые связывают высшее руководство с низшими уровнями работников. Эти отношения устанавливаются посредством делегирования, которое означает передачу полномочий и задач лицу, которое принимает на себя ответственность за их выполнение.

Для эффективной работы руководство должно распределить среди сотрудников все те задачи, которые необходимы для достижения цели предприятия.

Но если существующие задачи не будут делегированы, значит, руководитель должен будет выполнять их сам.

На предприятии четко распределены полномочия и меры ответственности по каждой должности. Каждый понимает, что от него ждут, и кто на него опирается. Директор без доверенности действует от имени предприятия в следующих случаях:

— осуществляет оперативное руководство деятельностью предприятия;

— имеет право первой подписи под финансовыми документами;

— утверждает штатное расписание, заключает трудовые договора с работниками предприятия, применяет к этим работникам меры поощрения и налагает на них взыскания;

Технолог контролирует процесс создания рекламной продукции, делает расчет и проект, выезжает с монтажниками на объект, где делает замеры, фотографии объекта. Осуществляет контроль по технике безопасности всего цеха и монтажных работников.

Бухгалтер документально оформляет совершаемые хозяйственные операции на предприятии: снабжение, приобретение товаров, сырья, материалов, расчетные операции с поставщиками, транспортными организациями, бюджетом, составляет калькуляцию произведенной продукции, проводит инвентаризацию, начисляет заработную плату и налоги, ведет отчетность предприятия.

Менеджер продаж работает с впервые обратившимися клиентами, ведет коммерческие переговоры с клиентами в интересах фирмы, прием и обработка заказов клиентов, оформление необходимых документов, связанных с отгрузкой продукции для клиентов фирмы, ведет клиентскую базу.

Работники цеха осуществляют работу на специализированном оборудовании, изготавливаю рекламную продукцию, следят за оборудованием, осуществляют наладку оборудования, делают заявку технологу по закупу материалов и необходимых инструментов.

Монтажники осуществляют монтаж по четкому плану технолога.

Дизайнер создает эскизы рекламного проекта, ведет тесную работу с технологом производства, разрабатывает фирменные стили, создает дизайн-макеты всей рекламной продукции.

Постоянный штат работников компании составляет 12 человек (рисунок.3):

Директор — 1 чел. Бухгалтер — 1 чел.

Технолог — 1 чел. Менеджер продаж — 2 чел.

Дизайнер — 2 чел. Цех — 3 чел.

Монтажники — 2 чел.

Юрист — 2 чел.

Рисунок 4 — Организационная структура предприятия1

Но в некоторых случаях для полноценной работы агентства этого количества людей не хватает, и компания прибегает к временному найму дополнительных сотрудников. В основном это промоутеры, монтажники.

Найм временных работников связан с проведением разовых рекламных акций и отсутствием необходимости постоянно держать большой штат сотрудников.

Привлечение временных сотрудников имеет определенную сезонность. В летнее время проводится большое количество промо-акций, т.к. в теплую погоду возможно проведение акций на улицах, в парках, на зонах отдыха и т. д. А также легче нанять промоутеров, которыми в основном являются школьники старших классов и студенты желающие поработать во время летних каникул и согласны на невысокую заработную плату.

Проанализировав, что данный вид структуры является эффективным, так как за все время работы предприятие в её истории не было сбоев, работа отлажена и эффективно выполняется.

2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение.

В современной экономической литературе понятия «ликвидность» и «платежеспособность» нередко отождествляются, что на наш взгляд является неверным. Ликвидностью актива — это способность легко его превратить в наличные деньги.

Различают две разновидности ликвидности активов: Срок действия актива — актив считается ликвидным, если срок его действия заканчивается через короткий период времени.

«Рыночность» актива — актив считается ликвидным, если он может быть легко реализован на рынке без значительной потери в цене. Ликвидность баланса — это степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. При анализе ликвидности баланса осуществляется сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности с обязательствами по пассиву, расположенными по срокам их погашения. По степени ликвидности активы организации подразделяются на следующие основные группы:

— Наиболее ликвидные активы (А1): денежные средства + краткосрочные финансовые вложения (ст. 250 + 260).

— Быстрореализуемые активы (А2): краткосрочная дебиторская задолженность (ст. 240).

— Медленнореализуемые активы (А3): запасы + НДС по приобретенным ценностям + долгосрочная дебиторская задолженность + прочие оборотные активы (ст. 210 + 220 + 230 + 270).

— Труднореализуемые активы (А4): внеоборотные активы (ст. 190).

В целях проведения анализа зависимости от сроков погашения обязательств пассивы группируются следующим образом:

— Наиболее срочные обязательства (П1): кредиторская задолженность (ст. 620)

— Краткосрочные пассивы (П2): краткосрочные займы и кредиты (кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев), задолженность по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства (ст. 610 + 630 + 660).

— Долгосрочные пассивы (П3): долгосрочные обязательства (ст. 590).

— Постоянные пассивы (П4): капитал и резервы + доходы будущих периодов + резервы предстоящих расходов и платежей (ст. 490 + 640 + 650).

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства: А1>Ш А2>П2 АЗ>ПЗ А4<�П4.__

Теоретически дефицит средств по одной группе активов компенсируется избытком средств по другой. Однако на практике менее ликвидные активы не всегда могут адекватно заменить более ликвидные. Ликвидность организации — наличие у организации оборотных средств, в размере, достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Текущая ликвидность = (А1+А2) — (П1+П2) Сравнение первой и второй групп активов и пассивов позволяет оценить текущую ликвидность организации, т. е. ее платежеспособность (+) или неплатежеспособность (-) на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Перспективная ликвидность = А3 — П3

Сравнение третьей группы активов и пассивов позволяет оценить перспективную ликвидность организации, т. е. прогноз ее платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.

Платежеспособность предприятия — возможность предприятия полностью и своевременно погасить свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами. Анализ платежеспособности предприятия необходим для самого предприятия с целью оценки и прогноза будущей финансовой ситуации на предприятии, для банка — с целью определения кредитоспособности предприятия-клиента, для предприятия-смежника при оформлении коммерческого кредита и других форм отсрочки платежа.

В практике различают моментальную, текущую и общую платежеспособность. Под платежеспособностью понимается способность предприятия рассчитываться по всем своим обязательствам. Текущая платежеспособность означает возможность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства.

Платежеспособность предприятия во многом зависит от ликвидности баланса. Анализ ликвидности баланса оценивает средства текущих активов баланса, сгруппированные по степени убывающей ликвидности (реализации в наличные денежные средства), и сравнивает их величины с краткосрочными обязательствами (пассивами), сгруппированными по степени срочности их погашения.

По степени убывания ликвидности активы предприятия можно разделить на три группы:

1) Ликвидные средства—денежные средства, краткосрочные финансовые вложения.

2) Ликвидные средства — готовая продукция, товары отгруженные, дебиторская задолженность.

3) Неликвидные средства — производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов.

Пропорции, в которой эти группы текущих активов должны находиться друг к другу для гарантии платежеспособности предприятия, определяются: отраслевой принадлежностью предприятия, скоростью оборота средств предприятия, величиной и срочностью обязательств, условий рынка и так далее.

Аналогичным образом на три группы разбиваются и платежные обязательства предприятия (из пассива баланса):

1) Наиболее срочные обязательства (срок оплаты которых наступил или наступает в течение месяца).

2) Прочие краткосрочные обязательства.

3) Долгосрочная задолженность.

Для оценки платежеспособности предприятия рассчитывают следующие показатели ликвидности:

Значение этого показателя считается достаточным, если оно выше 0,25−0,30. Этот показатель свидетельствует о мгновенной платежеспособности предприятия и о том, что: во-первых, денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг достаточно для погашения кратковременных обязательств с наступившим сроком погашения; во-вторых, на предприятии отсутствуют краткосрочные обязательства просроченные или с наступившим сроком оплаты.

Этот коэффициент оценивает текущую платежеспособность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов. При этом статья баланса «Дебиторская задолженность» должна быть разделена на просроченную дебиторскую задолженность и текущую, (нормальную). Для определения коэффициента целесообразно учитывать только нормальную дебиторскую задолженность. В мировой практике нормальным значением коэффициента текущей ликвидности принято считать значение больше 0,75.

Нормальное значение показателя >1,5.

Для повышения уровня коэффициента покрытия необходимо увеличивать реальный собственный капитал, оптимизировать величину внеоборотных активов долгосрочной дебиторской задолженности. Этот показатель оценивает прогнозную платежеспособность предприятия.

Общая платежеспособность предприятия оценивается с помощью коэффициента общей ликвидности.

Нормальным значением этого показателя считается величина коэффициента > 2.

Для укрепления общей платежеспособности предприятия необходимо также наращивать реальный собственный капитал.

Проведя анализ платежеспособности предприятия, необходимо вскрыть причины финансовых трудностей, оценить продолжительность периодов и разработать мероприятия по укреплению ликвидности.

Причинами неплатежеспособности могут быть: неритмичная работа предприятия, снижение качества продукции (услуг), повышение себестоимости продукции, недостаток собственных источников финансирования, излишние запасы, большой объем просроченной дебиторской задолженности, отвлечение средств на иные цели.

Следует заметить, что излишек ликвидных средств (как и недостаток) — явление нежелательное. При его наличии оборотные активы используются с меньшим эффектом. Предприятие должно регулировать наличие ликвидных средств в пределах оптимальной потребности в них, которая для каждого конкретного предприятия зависит от, следующих факторов:

1) размера предприятия и область его деятельности;

2) отраслевой принадлежности предприятия;

3) длительности производственного цикла;

4) продолжительности оборота;

5) сезонности работы предприятия;

6) общей экономической конъюнктуры.

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.

Ликвидность и платежеспособность как экономические категории не тождественны, но на практика они тесно взаимосвязаны между собой.

Ликвидность предприятия отражает платежеспособность по долговым обязательствам. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами и бюджетом приводит к его банкротству. Основаниями для признания предприятия банкротом являются не только невыполнение им в течении нескольких месяцев своих обязательств перед бюджетом, но и невыполнение требований юридических и физических лиц, имеющих к нему финансовые или имущественные претензии.

Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом, которая нацелена на минимизацию финансовых обязательств.

Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами. Коэффициенты платежеспособности, приведенные ниже, отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств.

Для оценки платежеспособности организации в практике анализа финансовой устойчивости используют показатели ликвидности, которые отличаются набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Целью их расчета является необходимость оценить соотношение имеющихся активов, предназначенных как для непосредственной реализации, так и для предварительного потребления с целью последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены организациям в предстоящем периоде.

Ниже в таблице 3 проведен анализ динамики и соответствия теоретически допустимым значениям показателей ликвидности, которые раскрывают реальную и прогнозную платежеспособность организации.

Данные таблицы свидетельствуют о том, что на начало 2012 г. за счет имеющихся денежных средств предприятие сможет погасить 3,6% краткосрочных обязательств, а на конец года предприятие способно погасить уже 7,4%. Рост коэффициента абсолютной ликвидности вызван опережающим ростом краткосрочных обязательства по сравнению с денежными средствами. При этом данный коэффициент, раскрывающий реальную платежеспособность субъекта хозяйствования, выше теоретически допустимого уровня (0,5).

Таблица 3 — Информация о ликвидности ООО «ГорТрансРеклама», за период 01.01.2011 и 01.01.2012. г

Коэффициент промежуточной ликвидности характеризует потенциальную платежеспособность предприятия, его значение свидетельствует о том, что за счет имеющихся денежных средств и по мере погашения дебиторской задолженности предприятие сможет погасить 29,5% краткосрочных обязательств на начало года и соответственно только 33,1% на конец 2011 года. Данный показатель ниже установленного норматива (0,7−1).

Коэффициент текущей ликвидности характеризует прогнозную платежеспособность предприятия при условии реализации оборотных активов. Анализ табл. 5 показывает, что анализируемое предприятие может полностью рассчитаться по своим краткосрочным долгам. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами свидетельствует о том, что часть оборотных средств было сформировано за счет собственных источников финансирования, что и подтверждает коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным капиталом. Норматив для значения Косс > 0.1 (10%).

2.3 Анализ прибыльности и рентабельности предприятия

Анализ прибыльности — позволяет оценить способность предприятия приносить доход на вложенные в текущую деятельность средства. Анализ прибыльности необходимо начинать с общей характеристики доходности отдельных направлений деятельности предприятия, а также описания динамики изменения доходности в течение анализируемого периода.

Рентабельность представляет собой такое использование средств, при котором организация не только покрывает свои затраты доходами, но и получает прибыль. Доходность, т. е. прибыльность предприятия, может быть оценена при помощи как абсолютных, так и относительных показателей. Абсолютные показатели выражают прибыль, и измеряются в стоимостном выражении, т. е. в рублях. Относительные показатели характеризуют рентабельность и измеряются в процентах или в виде коэффициентов [41, c. 234].

Рентабельность непосредственно связана с величиной прибыли. Однако ее нельзя отождествлять с абсолютной суммой полученной прибыли. Рентабельность — это относительный показатель, отражающий уровень доходности и измеряемый как коэффициент или в процентах.

Анализ рентабельности продаж предполагает, прежде определение величины этого показателя, уточнение его слагаемых. В учетно-аналитической практике рентабельность реализованной продукции представляет собой отношение прибыли от реализации продукции (работ, услуг) к себестоимости реализованной продукции.

Таблица 4 — Уровень и динамика прибыли ООО"ГорТрансРеклама" в 2011;2012 гг.

Исходя из данных таблицы 4, наблюдается рост по всем показателям прибыли и динамики.

Таблица 5- Показатели рентабельности в 2011;12 гг.

Как видно из табл. 5, рост чистой прибыли организации за 2011 г. оказал влияние на рост рентабельности основных показателей. Анализ прибыли, представленный в табл. показывает, что основными источниками резервов повышения уровня рентабельности является увеличение суммы прибыли от реализации продукции и снижение себестоимости продукции. Предприятие довольно рентабельно, рентабельность держится на одном и том же уровне при продолжении 2 лет. С каждого вложенного рубля компания 2011. г — получила 2,22 рубля, а 2,92 рубля.

Взаимосвязь рентабельности и ликвидности:

1) Чем ликвиднее предприятие, тем быстрее можно её реализовать

2) Чем выше рентабельность, тем больше доходы и быстрее самоокупаемость

3) Чем предприятие продукция ликвиднее предприятие, тем быстрее предприятие сможет ее реализовать, соответственно выше оборачиваемость денежных средств

4) Чем более высока ликвидность активов предприятия, тем больше средств вложено в оборотные активы и соответственно рентабельность будет меньше.

Рисунок 14 — Схема факторного анализа прибыли 39, С. 23 .

В условиях глобализации при проведении финансовой реструктуризации предприятий приходится решать дилемму — либо рентабельность, либо ликвидность. Таким образом: предельными значениями контрольных переменных стратегической финансовой рентабельности должны стать оптимальные значения рентабельности либо ликвидности. Ликвидные затруднения и соответственно низкие значения коэффициентов текущей ликвидности могут свидетельствовать не о финансовой неустойчивости и неплатежеспособности, а о динамичном развитии предприятия, бурном наращивании оборота и быстром освоении рынка. Но с другой стороны, слишком бурные темпы роста оборота чреваты ликвидными трудностями. В этом и проявляется противоречие между рентабельностью и ликвидностью.

2.4 Система управления рентабельностью и ликвидностью

Важное значение для оценки эффективности хозяйственной деятельности каждого предприятия имеют показатели рентабельности. Показатели рентабельности — это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия.

Проанализировав структуру ликвидности и рентабельности предприятия. Необходимо рассмотреть возможности эффективного управления данными показателями. Как известно, об этом мы говорили выше, процесс управления рентабельностью и ликвидностью на предприятии является неотъемлемой частью процесса финансового управления и реализации стратегии компании. Для более успешного функционирования в этой области будет целесообразно применение системного подхода к управлению.

В первой главе мы отмечали, что система управления рентабельностью и ликвидностью предприятия включает в себя расчет определенного количества показателей, на основании которых можно вынести мотивированное заключение о текущем финансовом положении и о прогнозах развития данной компании.

На наш взгляд главной целью создания такой системы управления является управление предприятием таким образом, чтобы соблюдались основные нормативно-плановые значения коэффициентов рентабельности и ликвидности. В свою очередь, обеспечение качественных значений этих показателей закладывает основу обеспечения финансовой устойчивости компании.

Таким образом, можно сделать вывод, в качестве оценки успешности функционирования и целесообразности создания системы управления рентабельностью и ликвидностью выступает анализ финансовой устойчивости компании, от состояния которого и будет зависеть успешность такой системы.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия — стабильность деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью ее зависимости от кредиторов и инвесторов.

Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. В мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей, комплексное рассмотрение которых дает объективную оценку степени финансовой устойчивости предприятия.

Основной подход к комплексной оценке финансового состояния предприятия связан с применением факторного моделирования наиболее важных показателей рентабельности (рентабельности активов, финансовой рентабельности, рентабельности производственных фондов и т. д.), а также с построением факторной модели коэффициента устойчивости экономического роста. Для быстрого проведения рейтинговой оценки можно воспользоваться более простым вариантом, в котором используются следующие показатели:

— коэффициент критической ликвидности;

— коэффициент текущей ликвидности;

— коэффициент автономии.

Полученные при расчетах значения данных коэффициентов классифицируются следующим образом (таблица 4, 5).

Таблица 4 — Классификация показателей по классам

Таблица 5 — Рейтинг показателей в баллах

Для определения обобщающей оценки необходимо классность каждого показателя умножить на его рейтинговое значение и определить общую сумму баллов по трем коэффициентам. В зависимости от итоговой суммы баллов, классность предприятия определяется по следующей шкале:

I класс: от 100 до 150 баллов;

II класс: от 151 до 220 баллов;

III класс: от 221 до 275 баллов;

IV класс: свыше 275 баллов.

Рейтинговая оценка учитывает все основные параметры деятельности предприятия. При ее построении используются данные о производственном потенциале, рентабельности и эффективности использования всех видов ресурсов, состоянии и размещении средств, их использовании и другие данные.

Коэффициент автономии характеризует долю собственного капитала предприятия в общей сумме средств, авансированных в ее деятельность, и отражает степень независимости предприятия от заемных средств. Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована [23, c. 54].

Коэффициент финансовой неустойчивости дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств является обратным коэффициенту финансовой неустойчивости и, как и некоторые из вышеприведенных показателей, дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Доля дебиторской задолженности в активе баланса показывает удельный вес дебиторской задолженности в активе баланса. От значения коэффициента соотношения кредиторской и дебиторской задолженностей в значительной степени зависит финансовая устойчивость предприятия. Расчеты данных показателей представлены в табл. 6.

Таблица 6 — Оценка финансовой устойчивости организации, за период 01.12.2011 и 01.12.2012. г

Анализ таблицы 6 показывает, что за 2012 г. в исследуемой организации несколько снизился коэффициент автономии, который характеризует долю собственного капитала в общем капитале предприятия. Однако необходимо отметить, что данный показатель выше минимального нормативного равного 0,5. Низкий показатель маневренности оборотного капитала показывает, что ООО «ГорТрансРеклама» имеет мало собственных оборотных средств. Увеличивающийся коэффициент финансовой неустойчивости отражает увеличение финансовых обязательств по сравнению с собственным капиталом предприятия. Таким образом, можно сказать, что, несмотря на некоторое снижение показателей финансовой устойчивости, ООО «ГорТрансРеклама» осуществляет эффективную хозяйственную деятельность, а финансовое состояние организации является достаточно прочным.

3 ПУТИ УКРЕПЛЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «ГОРТРАНСРЕКЛАМА-ЕКАТЕРИНБУРГ» В 2013 Г.

3.1 Проблемы управления рентабельностью и ликвидностью предприятия

Проанализировав финансово-хозяйственную деятельность предприятия, автором были выявленные следующие проблемы:

1) На предприятии наблюдался рост дебиторской задолженности. Увеличился как абсолютный показатель, так и доля дебиторской задолженности в активе баланса. Предприятию потребуется больше оборотных средств, а это может привести к зависимости предприятию от внешних инвесторов.

2) При анализе ликвидности отмечено снижение КТЛ.

3) Мы можем наблюдать снижение рентабельности продаж с 0.97 до 0.87.

4) Наблюдается снижение рентабельности собственного капитала с 12.93 до 12.51. Изменение отчасти вызвано снижением рентабельности (прибыльности) продаж.

5) В целом рентабельность собственного капитала находятся не на высоком уровне, что говорит о малой инвестиционной эффективности вложенного капитала.

6) Коммерческие расходы увеличились на 35.3%, а выручка от реализации на 29,62%, при этом общая себестоимость увеличилась почти на такой же процент что и выручка. Хотя по законам экономической теории при увеличении выручки, себестоимость должна вырасти на меньший процент, так как присутствуют постоянные издержки, и их доля в общей себестоимости отличается в случае различных объёмов реализации товара.

7) За анализируемый период наблюдается неоптимальная структура капитала.

WACC2011=8(%)*62, 03(%)+0,379*14,6*(1−0,2)= 4,42 672+4,96=9,39%

WACC2012=8(%)*58,82(%)+0,411*13,5*(1−0,2)=4,7056+4,4388=9,144%

ЭФР2011=(1−0,2)*(2,22−14,6)* 37,97/62,03=0,8*(-12,38)* 0,61=-7,0638

ЭФР2012=(1−0,2)*(2,92−13,5)* 41,18/58,82=0,8*(-10,58)* 0,70=-6,846

Отрицательное значение финансового рычага говорит о неэффективном использовании ресурсов предприятия и в целом о низком уровне рентабельности продаж и активов.

8)Темпы роста краткосрочных обязательств (833 тыс. рублей) превышают, темпы роста капитала и резервов (201 тыс. рублей). Пока, что показатель, коэффициент финансовой независимости имеет допустимый уровень, но наблюдается тенденция увеличения зависимости компании от заёмных источников финансирования. Для решения вопроса с финансовой независимости, возможно, в дальнейшем компании придется, увеличить размер собственного капитала, или не прибегать к дальнейшему увеличению, объёмов краткосрочных, но или как минимум заменить краткосрочные заемные средства, долгосрочными обязательствами.

9) Очень актуальной задачей, стоящей перед предприятием является система снижения себестоимости продукции.

10) В структуре оборотного капитала предприятия большую долю занимает готовая продукция (эффективное использование.).

План мероприятий, решение выявленных проблем автором с помощью его мероприятий:

Для того чтобы понизить Дебиторскую задолженность требуется предоставить систему скидок и штрафов, система пеней и штрафов за нарушение сроков, установленных графиком погашения задолженности, которая должна быть описана в договоре. А вот скидки могут предоставляться в зависимости от срока оплаты услуг.

2) Для того, что улучшить состояние коэффициента текущей ликвидности требуется повышение эффективности использование оборотных средств, требуется сокращение кредиторской задолженности. Повышение числа ликвидных активов. Оптимизация издержек.

График 1 — Оптимистичный прогноз Коэффициента текущей ликвидности ООО «ГорТрансРеклама» на 2011;2013(прогноз).г

Приобретая дополнительное оборудование на 1 млн. рублей, мы расширяем линейку товаров и услуг предоставляемых предприятием ООО «ГорТрансРеклама» следствии чего, получаем более высокии Коэффициент Текущей Ликвидности

При росте активов у нас сбывается, оптимистический прогноз. По прогнозу за

1 000 000 приобрелся печатная машина.

Далее рассчитать (А1+А2)-(П1-П2)=(9083+13 740)-(8083−13 740)

Купили оборудование, увеличили стоимость ОбА.

Опти.КТЛ=6240,5:2947=2,11. Это оптимистический прогноз.

Реалистичный прогноз очень похож на оптимистичный, различие в более меньшем количестве приобретённого оборудование на сумму 250 тысяч рублей,

Увеличилась средняя стоимость оборотных средств на 250 т. руб, при этом средняя величина краткосрочной задолженности осталась прежней

Реал. КТЛ=5490:2947=1,86.

График 2 — Реалистичный прогноз Коэффициента текущей ликвидности ООО «ГорТрансРеклама» на 2011;2013(прогноз).гг

График 3 — Пессимистичный прогноз прогноз коэффициента текущей ликвидности ООО «ГорТрансРеклама» на 2011;2013(прогноз).гг

В пессимистическом прогнозе, автором рассматривается таких проблем как увеличение краткосрочной задолженности перед поставщиками ввиду увеличение дебиторской задолженности со стороны клиентов, в силу этого предприятие нарушает график расчетов по краткосрочной задолженности перед поставщиками. Чтобы избежать пессимистического прогноза необходимо сосредоточить внимание на постоянном мониторинге дебиторская задолженности.

Увеличилась краткосрочная задолженность перед поставщиками, на 400.

Песс. КТЛ=5240,5:3347=1,56

Таблица 9 — Коэффициента текущей ликвидности

ООО «ГорТрансРеклама» на 2011;2013(прогноз).гг

Проанализировав автором текущие показатели, ситуация на 2013(прогноз), скорее реалистичному прогнозу.

Нормальным показателем считается больше 0,75

КПЛ — данный коэффициент отражает способность компании в случае возникновения проблем с реализацией продукции.

График 4 — пессимистический прогноз коэффициента промежуточной ликвидности ООО «ГорТрансРеклама» на 2011;2013(прогноз).гг

Несвоевременные оплаты за предоставляемые услуги (товары), предприятие нарушала график расчетов с поставщиками материалов и услуг, перед своими поставщиками, в следствии чего увеличилась краткосрочная задолженность.

Увеличилась средняя величина краткосрочной задолженности на 553.

В результате (219+726+30)=975/3500=0,27

График 5 — оптимистический прогноз коэффициента промежуточной ликвидности ООО «ГорТрансРеклама» на 2011;2013(прогноз).гг

Выиграв крупный тендер на изготовление крупного заказа для Олимпиады Сочи-2014, предприятие резко уменьшила среднею величину краткосрочной задолженности.

График 6 — реалистичный прогноз коэффициента промежуточной ликвидности ООО «ГорТрансРеклама» на 2011;2013(прогноз).гг

Изменяя условия договора с клиентами, уходя от продолжительных отсрочек на оплату товаров и услуг, предприятие переходит на оплату товаров и услуг (по факту), в следствии чего у предприятие снижается средняя величина краткосрочной задолженности

Уменьшилась средняя величина краткосрочной задолженности на 247.

В результате получаем

975/2700=0,36

Таблица 10 — прогноз коэффициента промежуточной ликвидности

ООО «ГорТрансРеклама» на 2011;2013(прогноз).гг

Автором считает, что на 2013 г (прогноз) сбудется, не что среднее между оптимистическим и реалистическим (прогнозам), так как на сегодняшний день в корзине заказов предприятие присутствуют очень много крупных заказов от федеральных компаний и пересматриваются условия работы с проблемными клиентами.

График 7 — прогноз коэффициента абсолютной ликвидности пессимистический ООО «ГорТрансРеклама» на 2011;2013(прогноз).гг

Пессимистическом прогнозе автором рассматривает следующее, что средняя величина денежных средств осталась прежней, а средняя величина краткосрочной задолженности выросла.

В результате 220:6300=0,034

График 8 — прогноз коэффициента абсолютной ликвидности реалистичный ООО «ГорТрансРеклама» на 2011;2013(прогноз).гг

В силу агрессивного входа на рынок одной из транснациональных компании, портфель заказов значительно вырос. Определённой сезонности, в первой половине 2013 г, предприятие увеличило среднею величину денежных средств.

Увеличилась средняя величина денежных средств до 260.

В результате 260/2947=0,088

За счет участие предприятие федеральной программе по продвижению проведение выставки EXPO2020, предприятие увеличило среднею величину денежных средств.

Увеличивается средняя величина денежных средств до 280,

В результате 280:2947=0,095

График 9 — прогноз коэффициента абсолютной ликвидности оптимистичный ООО «ГорТрансРеклама» на 2011;2013(прогноз).гг

Таблица 11 Коэффициенты абсолютной ликвидности прогнозы

ООО «ГорТрансРеклама» на 2011;2013.гг

Автор считает, что основным прогнозом на 2013. г стоит считать реалистичный прогноз.

График 10 — Рентабельность продаж пессимистичный прогноз ООО «ГорТрансРеклама» на 2011;2013(прогноз).гг

Выручка от реализации увеличилась, а прибыль связи с ростом переменных расходов уменьшилась.

Выручка от реализации увеличилась до 48 000, а прибыль уменьшилась до 380

В результате 380:48 000×100=0,79

График 11 — Рентабельность продаж оптимистический прогноз ООО «ГорТрансРеклама» на 2011;2013(прогноз).гг

Это произошло благодаря, сокращению расходов и оптимизации производственных процессов

Выручка от реализации увеличилась до 64 000, а также увеличилась прибыль от реализации до 630

В результате 630:64 000×100=0,98

Таблица 13 выручки от реализации прогнозы ООО «ГорТрансРеклама» на 2011;2013(прогноз).гг

График 12 — Рентабельность работ (услуг) реалистичный прогноз. ООО «ГорТрансРеклама» на 2011;2013(прогноз).гг

Это произошло благодаря, сокращению расходов и оптимизации производственных процессов

Выручка от реализации увеличилась до 63 500, а также увеличилась прибыль до 580.

В результате 580:63 500×100=0,91

График 13 — Рентабельность продукции. пессимистический прогноз. ООО «ГорТрансРеклама» на 2011;2013(прогноз).гг

Связи с увеличением себестоимости, прибыль упала до 370.

Прибыль упала до 370

В результате 370:40 680×100=0,90

График 14 — Рентабельность продукции., оптимистический прогноз. ООО «ГорТрансРеклама» на 2011;2013(прогноз).гг

Связи со снижением расходной части (переменные постоянные расходы), прибыль выросла до 540.

Прибыль выросла до 540

В результате 540:40 680×100=1,32

График 15 — Рентабельность продукции., реалистичный прогноз. ООО «ГорТрансРеклама» на 2011;2013(прогноз).гг

Связи с применением на производственном новой технологии на участке предприятии, смогли увеличить прибыль до 480.

Прибыль увеличилась до 480

В результате 480:40 680×100=1,17

Таблица 14 Рентабельность продукции прогнозы

в данной ситуации приоритетом является реалистичный прогноз.

График 16 — Рентабельность основных фондов пессимистичный прогноз. ООО «ГорТрансРеклама» на 2011;2013(прогноз).гг

Связи с ростом производственных расходов (профилактические ремонты, модернизация производственной базы), произошло падения прибыли.

Падение прибыли до 350

В результате 350:7916×100=4,42

График 17 — Рентабельность основных фондов оптимистический прогноз. ООО «ГорТрансРеклама» на 2011;2013(прогноз).гг

Благодаря сокращению расходов и внедрению нового программного обеспечения, выросла прибыль.

Прибыль выросла до 600, было 401

В результате 600:7916×100=7,57

График 18 — Рентабельность основных фондов реалистичный прогноз. ООО «ГорТрансРеклама» на 2011;2013(прогноз).гг

За счет увеличение средней стоимости основных фондов, увеличивается коэффициент рентабельности основных фондов.

Автор считает, что самым близким в сложившиеся ситуации является реалистичный прогноз.

Увеличилась прибыль до 520

В результате 520:8200×100=6,34

Таблица 15 Рентабельность основных фондов. ООО «ГорТрансРеклама» на 2011;2013(прогноз).гг

4,5) Собственный капитал

СК=УК+Добавочный Капитал + Резервный Капитал + Нераспределённая прибыль.

График 19 — оптимистичный прогноз рентабельности Собственного Капитала ООО «ГорТрансРеклама» на 2011;2013(прогноз).г

За счет вкладов участников у нас увеличилась прибыль, а также собственный капитал.

Прибыль увеличилась до 570, следовательно

В результате 570:2100=0,15×100=15,28%

График 20 — реалистичный прогноз рентабельности Собственного Капитала ООО «ГорТрансРеклама» на 2011;2013(прогноз).г

Прибыль увеличилась до 450

В результате 450:3205=14,04

График 21 — Рентабельность Собственного Капитала пессимистичный прогноз. ООО «ГорТрансРеклама» на 2011;2013(прогноз).гг

Связи с увеличением цены на предоставляемые услуги/продукцию, выросла чистая прибыль.

чистая прибыль уменьшилась до 570, а собственный капитал = 3205.

В результате 320:3205=9,98

Таблица 16 Прогнозы рентабельности собственного капитала ООО «ГорТрансРеклама» на 2011;2013(прогноз).г

Автор считает, что приоритетно является прогноз близкий к пессимистичному.

Автором применены 2 пункта для повышения рентабельности Собственного Капитала:

а) Повышение отдачи от активов фирмы или увеличение прибыли.

б) Изменение структуры пассивов, а именно сокращение доли

Собственного Капитала и увеличение доли долга в структуре капитала.

Также стоит обратить внимание, прирост рентабельности Собственного Капитала за счет введение долга структуру капитала называется Эффект Финансового Рычага. Иными словами, прирост Рентабельности Собственного Капитала за счет использование заемных средств в качестве источника финансирование, несмотря на необходимость выплачивать % по займу.

6) Выручка от реализации, коммерческие расходы.

Рассматривая данную ситуацию можно выделить, что происходит увеличении выручки от реализации, при этом увеличиваются коммерческие расходы в данном случае, они имеют обыденную ситуацию для предприятие предоставляет хорошие результаты продаж следствием этого растут коммерческие расходы, возможно, стоит обратить внимание на издержки обращения.

7) Таблица 18 — WACC — средневзвешенная стоимость капитала, эффект финансового рычага

Можно предположить, что из-за нехватки ресурсов, компании приходится прибегать к заемным источникам финансирования. Так как рентабельность активов и чистых активов находится на невысоком уровне, а предприятие тратило значительные ресурсы на обслуживание кредитов в размере (2011.г — 14,6, 2012. г — 13,5.). Использование заемных источников приводит лишь к уменьшению финансового результата, (прибыли), а без привлечения заемных средств у предприятия не будет оборотного капитала, т.к. оборотный капитал не сформирован за счет собственного капитала. Можно сделать вывод о том, что в данной ситуации единственным методом максимизации прибыли (при прочих равных условиях, например при отсутствии роста выручки) является стремление к использованию минимально необходимого оборотного капитала для ведения хозяйственной деятельности.

8) Уменьшение краткосрочных обязательств за счет роста собственных источников финансирование. Уменьшение краткосрочных обязательств за счет роста долгосрочных обязательств.

Рост себестоимости, увеличение тарифов электроэнергии и коммунальных услуг, увеличение з/п и налогов.

Рост себестоимости

1) увеличение тарифа э/энергии и коммунальных услуг.

2)Удорожание материалов, повышение З/П, налоги.

График 22 — Пессимистичный Прогноз себестоимость реализованной продукции, ООО «ГорТрансРеклама» на 2011;2013(прогноз).гг

График 23 — реалистичный прогноз себестоимость реализованной продукции ООО «ГорТрансРеклама» на 2011;2013(прогноз).г г

незначительный себестоимости:

1)оптимизация

2)Экономия

3)Отдача на аутсорсинг

График 24 — оптимистичный Прогноз себестоимость реализованной продукции ООО «ГорТрансРеклама» на 2011;2013(прогноз).гг

Оптимизация загрузки производственных мощностей, экономия ресурсов, отдача на аутсорсинг. (некоторых непрофильных для предприятие вспомогательных услуг)

Снижение себестоимости:

Организация за счет НИОКР применение инновационных решений, модернизации оборудование, изменение новых технологий.

Таблица 19 — Себестоимость реализованной продукции прогноз. ООО «ГорТрансРеклама» на 2011;2013(прогноз).гг

Автору представляются, что наиболее близкий и сложившиеся в ситуаций является реалистичный прогноз.

В данном случае для снижение себестоимости требуется уменьшение затрат на:

1)Закупку нового оборудования и поддержание в работоспособном состоянии.

2)Оплату материалов, расходных материалов, быстро изнашивающихся и малозначимых предметов.

3)Выплату заработной платы.

4)Приобретение энергоносителей

5)Содержание или аренда помещений, зданий, сооружений и транспорта.

6)Обеспечение складских и охранных мероприятий, а также погрузочно-разгрузочных работ

7)Перечисление налоговых и других обязательных платежей.

8)Рекламу, связь, командировки.

В результате снижения себестоимости за счет предоставляемых услуг предприятие получит дополнительную прибыль и увеличит чистую рентабельность (окупаемость затрат).

Кроме этого предприятие получит возможность расширить рынок сбыта, у предприятия предоставляют услуги порядка 40 юридических лиц. Как уже отмечалось выше, особенностью баланса предприятия ООО «ГорТрансРеклама» является дебиторской задолженности в активе баланса, в анализируемом периоде она составляет 7%. Период оборачиваемости дебиторской задолженности в 2011 году составил, а также 2012 году. Поэтому необходимо разработать мероприятия по уменьшению периода оборачиваемости дебиторской задолженности, а также усовершенствованию контроля за дебиторской задолженностью.

В результате внесено предложение об ограничении работы с данными клиентами:

— отказ от работы с определенным перечнем клиентов, до погашения всей задолженности. Осуществляется запрет отгрузки данным клиентам.

— работа по принципу предоплаты за отгружаемую продукцию с покупателями, у которых имеются систематические нарушения в сроках оплаты за товар.

При нарушении оплаты за товар в срок, оговоренный договором поставки, Произошёл итог, и увеличились с 2011 по 2012 на 45,58% валовая прибыль, связи с увеличением объёма продаж услуг, а также произошло изменение. На основе проведенного анализа можно сделать заключительные выводы о том, что на рассматриваемом предприятии имеются следующие повышения:

— снижение себестоимости проданной продукции;

— увеличение коэффициента оборачиваемости активов за счет ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности.

Для повышения ликвидности предприятия необходимо стремиться к ускорению срока инкассации просроченной дебиторской задолженности.

При нарушении оплаты за товар в срок, оговоренный договором поставки, автором предложено предъявлять покупателям штраф в размере 0,08% (данный процент должен быть больше среднерыночного ссудного процента) от суммы задолженности за каждый календарный день просрочки оплаты, который необходимо указать в договоре. Однако по отношению к постоянным покупателям, имеющим большие объемы покупок (более 100 000 рублей в месяц), прибегать к штрафам нецелесообразно, чтобы не подорвать заинтересованность клиента в сотрудничестве, а в результате не до получения прибыли компанией.

Для предотвращения возможности просрочки платежа необходимо регулярно определять критический срок оплаты. Для этого необходимо регулярно вести реестр дебиторской задолженности на текущую дату до момента ее полного погашения.

Рекомендуется утвердить руководством предприятия регламент действия персонала по инкассации дебиторской задолженности с назначением ответственных на каждом этапе инкассации. Предлагаю назначить ответственным бухгалтера по сверкам с дебиторами и закрепить за сотрудником следующие обязанности:

— 2 дня до срока оплаты — звонок с напоминанием о сроке платежа;

— просрочка до 3 дней — звонок или факс с напоминанием о сроке платежа;

— просрочка до 7 дней — звонок с выяснением причин задержки оплаты, согласование графика оплаты.

Далее работу с дебиторами начнет отдел службы безопасности организации:

— просрочка от 8 дней до 21 дня — переговоры с ответственным лицом, отправка предупредительного письма о начислении штрафа;

— просрочка от 22 дней до 40 дней — прекращение поставок товара, начисление штрафов, досудебное предупреждение;

— просрочка от 40 дней до 60 дней — принятие попыток досудебного урегулирования, отправка официальных претензий;

— просрочка более 60 дней — подача иска арбитражный суд.

С целью стимулирования покупателей предлагаю применять скидки с цены реализации товара и премии за выбранный объем товара и оплаченный в срок.

С одной стороны, скидка — это премия покупателю, с другой стороны, скидка — это уменьшение дохода (прибыли) продавца, поэтому при принятии решения о введении системы скидок продавец должен четко знать свой порог (точку) безубыточности с целью выявления экономической целесообразности введения системы скидок: величина и условия предоставления каждой конкретной скидки.

Средний процент наценки на реализуемые услуги в 2012 года составил 11,09%. Рассчитаем необходимый минимальный процент наценки на реализуемый товар, при котором предприятие покроет все свои расходы, но не получит прибыли, т. е. прибыль будет равна 0.

% min = Постоянные расходы*100______, (55)

Себестоимость реализуемых товаров По 2012 года % min = 7824 / 92 272*100 = 8,48%. Разница между средним процентом и минимальным процентом наценки на реализуемый товар равна 2,61%. Тогда предлагаю использовать:

а) скидку за предоплату в размере 2%;

в) премия за выбранный объем товара, указанный в дополнительном соглашении к договору поставки и оплаченный в срок за отчетный месяц в размере 1%.

Рассчитаем в таблице 21 абсолютное снижение дебиторской задолженности, при условии, что ее структура и величина равна дебиторской задолженности на 01.01.2012 г.

Таблица 22 — Расчет дебиторской задолженности с учетом предложенных мероприятий ООО «ГорТрансРеклама» на 2012;2013(прогноз).гг

В результате сокращения просроченной дебиторской задолженности на 80% общая дебиторская задолженность сократится на 42,14% или на 26 021 тыс.рублей.

Для прогнозного расчета оборачиваемости дебиторской задолженности с учетом предложенных мероприятий в таблице 17 возьмем необходимые данные из таблицы 21 и выручку за 1 квартал 2012 года равную 102 511 тыс.рублей.

Таблица 23 — Расчет оборачиваемости дебиторской задолженности с учетом предложенных мероприятий ООО «ГорТрансРеклама»

В результате сокращения просроченной дебиторской задолженности на 80% произойдет уменьшение срока инкассации дебиторской задолженности на 30 день.

Рассчитаем оборачиваемость активов с учетом предложенных мероприятий в таблице 23.

При снижении оборачиваемости дебиторской задолженности до 31 дня, при неизменных прочих условиях, период оборачиваемости активов может быть снижен до уровня 65 дней, что является на 24 дней (26,97%) меньше фактического.

Таблица 24 — Расчет оборачиваемости активов с учетом предложенных мероприятий ООО «ГорТрансРеклама»

По оборачиваемости активов за 1 квартал 2012 г и прогнозируемой рассчитаем коэффициенты оборачиваемости активов предприятия за квартал:

1 кв. 2012 г. — 90: 89 = 1,01 оборотов;

1 кв. 2012 г. прогнозируемый — 90: 65 = 1,38 оборотов, что на 36,63% больше фактического.

Мероприятий по увеличению коэффициента оборачиваемости активов до уровня 1,38, сопоставим значения показателей рентабельности за 1 квартал 2012 г. и прогнозируемые значения за 2012 г. в таблице 19.

Таблица 25 — Расчет эффективности предлагаемых мероприятий по увеличению показателей рентабельности предприятия ООО «ГорТрансРеклама»

Как видно из результатов расчетов при реализации предлагаемых мероприятий, при прочих равных условиях, в прогнозируемом квартале произойдет увеличение основных показателей рентабельности: рентабельности продаж на 54,47%, рентабельности активов на 111,05%, рентабельности собственного капитала на 44,84% и рентабельности внеоборотных активов на 54,46%. А по итогам года, при условии осуществления мероприятий, эти показатели вырастут весьма значительно.

При реализации мероприятий направленных на улучшение показателей ликвидности, в следствии уменьшения срока оборачиваемости дебиторской задолженности на 30 дней (см. таблицу 19), произойдет сокращение среднедневной дебиторской задолженности, а следовательно и высвобождение денежных средств в размере 26 021 тыс. руб. Кроме этого при реализации мероприятий по вагонным поставкам соков и масла произойдет снижение себестоимости, а в следствии снижение кредиторской задолженности.

Сопоставим в табличной форме 20 группы по активу и пассиву на 01.04.12 г. с прогнозируемыми данными, при условии, что денежные средства (26 021 тыс. руб.) от инкассируемой дебиторской задолженности по итогам проведенных мероприятий поступят на расчетный счет предприятия, значение кредиторской задолженности на прогнозируемую дату будет меньше на сумму снижения себестоимости товаров (2321 тыс. рублей), а сумма нераспределенной прибыли возрастет на сумму снижения себестоимости товаров (2321 тыс. рублей). Другие составляющие оборотных активов останутся на прежнем уровне.

Таблица 26 — Группировка активов и обязательств ООО «ГорТрансРеклама» по срокам погашения на 01.01.12 г. и прогнозируемые с учетом проведенных мероприятий

В итоге, сопоставление групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

{А1<�П1; А2>П2; АЗ>ПЗ; А4<�П4}.

Очевидно, что компании не хватает ликвидных активов, чтобы покрыть срочные обязательства.

Для оценки ликвидности на 01.01.12 г. и ликвидности по итогам проведенных мероприятий рассчитаем относительные показатели, данные занесем в таблицу 21.

Таблица 27 — Финансовые коэффициенты платежеспособности ООО «ГорТрансРеклама» на 01.01.12 г. и прогнозируемые с учетом предложенных мероприятий

Из таблицы 21 видно, что в результате произведенных мероприятий коэффициент платежеспособности увеличился на 33,40%. Коэффициент абсолютной ликвидности 0,327 превысил критическое значение. Также наблюдается повышение текущей, критической, срочной ликвидности. Снизился коэффициент маневренности функционирующего капитала на 13,59%, так как произошло увеличение рабочего капитала и у предприятия стало больше возможностей для функционирования. Снизилась степень платежеспособности по текущим обязательствам на 2,73% в результате снижения текущих обязательств.

Расчет эффективности предлагаемых мероприятий, при условии их реализации в 2012 года, доказал их положительное влияние на рентабельность и ликвидность предприятия ООО «ГорТрансРеклама».

На основе проведенного анализа резерва увеличения прибыли, и рентабельности можно сделать заключительные выводы о том, что на рассматриваемом предприятии имеются следующие резервы их повышения:

— снижение себестоимости проданной продукции;

— увеличение коэффициента оборачиваемости активов за счет ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности.

Для повышения ликвидности предприятия необходимо стремиться к ускорению срока инкассации просроченной дебиторской задолженности.

В результате проведенного анализа динамики показателей рентабельности, ликвидности, а также в целом финансово-хозяйственной деятельности ООО «ГорТрансРеклама-Екатеринбург» можно сделать вывод о том, что в целом положение предприятия за анализируемый период было достаточно устойчивым, вероятность наступления банкротства невысока.

3.2 Совершенствование системы и методов укрепления финансового состояния предприятия в 2013 г.

Показатели ликвидности и рентабельности — основные индикаторы финансового состояния компании. Однако, главное при проведении финансового анализа не расчет показателей, а умение интерпретировать полученные результаты и использовать их для оптимизации экономических и финансовых процессов.

Ликвидность (текущая платежеспособность) — одна из важнейших характеристик финансового состояния компании, выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения задолженности. Иными словами ликвидность — способность оплачивать обязательства в полном объеме и в срок.

Низкая платежеспособность (ликвидность) проявляется в том, что компания испытывает проблемы с оплатой счетов (краткосрочных обязательств) из-за недостатка денег. Также индикаторами проблемы являются сверхнормативные задолженности перед бюджетом, персоналом, кредиторами, угрожающий рост привлекаемых кредитов, а также сокращение чистого оборотного капитала (ЧОК) и, безусловно, отрицательная величина ЧОК.

1) Оптимизация текущей ликвидности возможна за счет повышения прибыльности деятельности и увеличения доли прибыли, остающейся в распоряжении предприятия (сокращения доли прибыли, направляемой на непроизводственные цели, выплаты дивидендов).

2) Инвестиционные вложения (строительство, реконструкция, приобретение оборудования) превышающие финансовые возможности компании, а именно сумму собственных средств и привлеченных долгосрочных кредитов. В данном случае задача повышения текущей платежеспособности сводится к сокращению инвестиционных проектов, финансируемых за счет заемного капитала особенно краткосрочного.

3) Наиболее типичная причина снижения ликвидности — финансирование инвестиционных программ за счет коротких кредитов, это приводит к дополнительной нагрузке по обслуживанию долга. Привлекая краткосрочный кредит, компания подразумевает, что в пределах текущего года возникнет возможность погашения данного кредита, а это часто не характерно для масштабных инвестиционных вложений, срок окупаемости которых превышает год.

Следовательно, один из методов поддержания текущей платежеспособности — соблюдение условия: долгосрочные обязательства привлекаются на финансирование внеоборотных активов, краткосрочные кредиты — на потребности в оборотных средствах. Если в компании уже получены краткосрочные кредиты на инвестиционные цели, и она испытывает финансовые затруднения с погашением долга — необходимо попытаться заместить краткосрочный кредит долгосрочным с отсрочкой погашения тела долга, это позволит повысить ликвидность предприятия.

4) Принципы управления оборотным капиталом влияют на снижение ликвидности, когда рост оборотных активов полностью профинансирован за счет краткосрочных обязательств. Повышение эффективности управления оборотным капиталом приводит к улучшению ликвидности [45, c. 78].

Для роста текущей ликвидности необходимо:

— обеспечить прибыльность деятельности компании и ее рост;

— соблюдать финансовое правило: финансирование инвестиционной программы (вложений во внеоборотные активы) за счет долгосрочных, но не краткосрочных кредитов;

— осуществлять инвестиционные вложения в пределах получаемой прибыли и привлекаемых долгосрочных инвестиций с учетом состояния чистого оборотного капитала;

— стремиться к минимизации (разумной) запасов незавершенного производства, то есть наименее ликвидных оборотных активов.

Для того чтобы определиться с методами оптимизации рентабельности, нужно выявить факторы, влияющие на данный показатель. Это возможно путем модификации формулы рентабельности капитала, представленной в виде произведения [ 55, c. 64]:

Таким образом, причинами снижения рентабельности капитала являются:

— снижение рентабельности (прибыльности) продаж

— уменьшение оборачиваемости капитала.

Причинами снижения рентабельности продаж могут быть:

— рост стоимости продукции;

— падение объемов продаж;

— убытки прочих видов деятельности и т. д.

Причинами снижения оборачиваемости активов могут быть:

— падение объемов продаж;

— увеличение величины активов;

— рост затратного цикла.

Для снижения величины активов необходимо уменьшить либо оборотные средства, либо постоянные активы. Это можно сделать путем:

— продажи или списания неиспользуемого или малоиспользуемого оборудования (внеоборотных активов);

— снижения запасов сырья, материалов, незавершенного производства, запасов готовой продукции;

— уменьшения дебиторской задолженности.

При управлении оборотными средствами нужно учитывать ограничение по ликвидности. Здесь необходимо находить компромисс между:

— уменьшением оборотных средств, положительно влияющих на рентабельность капитала;

— снижением общей ликвидности, способной привести к неплатежеспособности фирмы.

Для этого используются рациональные методы управления оборотными средствами компании.

Очень распространена в финансовом анализе модификация показателя рентабельности собственного капитала (формула Дюпона), характеризующая взаимосвязь трех финансовых показателей, обобщающих все стороны финансовой и хозяйственной деятельности предприятия.

Полученная в результате преобразований формула устанавливает взаимосвязь рентабельности собственного капитала с рентабельностью продаж, оборачиваемостью активов и структурой источников финансирования.

Таким образом, причинами снижения рентабельности собственного капитала могут быть:

— снижение рентабельность (прибыльность) продаж;

— уменьшение оборачиваемости капитала;

— изменение структуры финансирования (стоимость источников финансирования).

Для анализа эффективности управления структурой источников финансирования компании рассчитывается так называемый эффект рычага. Суть эффекта рычага заключается в следующем:

Компания, используя заемные средства, увеличивает либо уменьшает рентабельность собственного капитала. Снижение или увеличение рентабельности собственного капитала зависит от средней стоимости заемного капитала и размера финансового рычага.

Если рентабельность капитала больше стоимости заемных источников финансирования (стоимости кредитов, кредиторской задолженности), с точки зрения повышения рентабельности собственного капитала целесообразно увеличивать долю заемных средств. Если рентабельность капитала меньше стоимости заемных источников финансирования, с точки зрения повышения рентабельности собственного капитала целесообразно увеличивать долю собственных.

Например: компания с рентабельностью капитала 10% обслуживает обязательства общей стоимостью 8,5%, тогда заемный капитал как более «дешевый» источник финансирования следует увеличивать для повышения рентабельности собственного капитала. Если стоимость заемного капитала дорожает, например, до 12%, то увеличение заемного капитала не целесообразно и с точки зрения рентабельности собственного капитала, и с точки зрения финансовой независимости.

Если говорить о методах повышения собственного капитала, то это:

— увеличение прибыльности (рентабельности продаж);

— повышение оборачиваемости активов за счет сокращения затратного цикла;

— финансирование развития за счет более дешевых источников финансирования, но, не забывая о финансовой устойчивости компании.

Рентабельность продаж можно увеличить за счет:

— снижения себестоимости;

— повышения объема реализации;

— управления ценообразованием;

— оптимизации ассортимента, номенклатуры производимой продукции;

— грамотной маркетинговой стратегии;

— прочих мер, позволяющих повысить объем реализации, снизить затраты на производство и реализацию.

В целом, по результатам анализа рассмотренных финансовых показателей определяются направления управленческих воздействий, как видно из приведенного на схеме примера (рис. 4).

Помимо озвученных причин о необходимости принятия мер по устранению нежелательных тенденций в деятельности предприятия могут свидетельствовать следующие критерии:

— убытки, потери при осуществлении основной производственной деятельности;

— превышение некоторого критического уровня просроченной кредиторской задолженности;

— чрезмерное использование краткосрочных заемных средств в качестве источников финансирования долгосрочных вложений;

Рисунок 4 — Использование результатов анализа для принятия управленческих решений[28, стр 15]

— хроническая нехватка оборотных средств;

— «перекос» в сторону заемного капитала;

— неграмотная политика реинвестирования;

— невыполнение обязательств перед инвесторами, кредиторами и акционерами (в отношении своевременности возврата ссуд, выплаты процентов и дивидендов);

— высокий удельный вес просроченной дебиторской задолженности;

— наличие сверхнормативных и залежалых товаров и производственных запасов;

— вынужденное использование новых источников финансовых ресурсов на относительно невыгодных условиях;

— применение в производственном процессе устаревшего оборудования;

— потери долгосрочных контрактов, клиентов;

— неблагоприятные изменения в портфеле заказов, потеря доли рынка.

Мониторинг данных индикаторов, а также регулярный расчет и анализ тенденций изменений показателей ликвидности и рентабельности позволят избежать ряда финансовых трудностей.

На основании вышеописанных способов ликвидации выявленных проблем нам хотелось бы предложить следующие пути их решения для ООО «ГорТрансРеклама-Екатеринбург»:

1) Необходимость наиболее ликвидных активов (денежных средств);

2) Более эффективное управление дебиторской задолженностью;

3) Мероприятие по увеличению прибыли и рентабельности на основе сбалансированном использовании собственных, а также заёмных средств.

4) Увеличение прибыльности (рентабельности продаж). Повышение оборачиваемости активов за счет сокращения затратного цикла.

5) финансирование развития за счет более дешевых источников финансирования, но, не забывая о финансовой устойчивости компании.

6) Предприятию следует, уменьшить число обращений к заемным средствам для финансирований оборотных активов.

Компании следует, более эффективно управлять дебиторской задолженностью, стремиться к увеличению скорости оборачиваемости оборотных активов, что снизит минимальный необходимый размер оборотных активов и уменьшит заемные средства.

8) Чтобы достигнуть следующего уровня обеспечения, нужно увеличить коэффициент фин. независимости больше ста процентов. Допустим, коэффициент равен 120%, где 100% уйдет на покрытие расходов, а 20% на реинвестирование (снова вложить деньги). То есть, пассивный доход с каждым реинвестированием увеличивается. Вот тогда, коэффициент финансовой независимости можно называть идеальным. Для решение вопроса с финансовой независимости, возможно, в дальнейшем компании придется, увеличить размер собственного капитала, или не прибегать к дальнейшему увеличению, объёмов краткосрочных, но или как минимум заменить краткосрочные заемные средства, обязательства.

Решение данного вопроса возможно с помощью повышения оборачиваемости, эффективного использование собственных ресурсов. Возможные резервы роста чистой прибыли заключены в снижении себестоимости, управленческих расходов, прочих расходов, а также в увеличении доходов по рекламным видам деятельности.

9) Улучшение технологии выполнения проектов, повышение производительности труда, пересмотр ассортиментной политики, снижение постоянных затрат и. т.п. Реализация мер по эффективному использованию ассортиментной политики:

— Контроль политики диверсификации в отношении покупателей, то есть ориентироваться на увеличение их количества для уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями.

— Разработка разнообразных моделей договоров с гибкими условиями оплаты, в частности предоставление покупателям скидок при досрочной оплате, так как снижение цены приводит к расширению продаж и интенсифицирует приток денежных средств;

— Своевременное выявление излишков запасов. Также необходимо нормировать и резервировать запасы для эффективного управления продукции и рыночными рисками. Все эти рекомендации предприятию необходимо учитывать при планировании.

Таким образом, исследуемому предприятию, в первую очередь, необходимо приступить к процедуре:

— снижения рентабельности (прибыльности) продаж

— уменьшения оборачиваемости капитала.

Из выше перечисленного выделили три основные проблемы:

1) Необходимость наиболее ликвидных активов (денежных средств);

2) Более эффективное управление дебиторской задолженностью;

3) Мероприятие по увеличению прибыли и рентабельности на основе сбалансированном использовании собственных, а также заёмных средств.

Организационные отношения между структурными подразделениями осуществляются в условиях косвенной связи. Они сводятся к принятию соответствующими руководителями обязательных для исполнения управленческих решений, регулирующих деятельность работников, непосредственно подчиняющихся другим (линейным) руководителям. Эти решения обычно предписывают методы работы, т. е. конкретные действия, направленные на достижение целей, поставленных перед работником.

Руководству предприятия ООО «ГорТрансРеклама-Екатеринбург» можно рекомендовать следующие направления улучшения имиджа:

1) Обслуживание дополнительных групп потребителей, например предложение для потребителей по УРФО для районных центров.

2) Регулярные участия на выставках сувенирной продукции.

3) Привлечение крупных предприятий имеющих филиалы не только по г. Екатеринбург.

Это позволит увеличить сбыт продукции, узнаваемость фирмы, увеличит ее финансовые обороты.

Также проведенный анализ позволяет сделать вывод, что рекламное агентство ООО «ГорТрансРеклама-Екатеринбург» имеет большие возможности для своего развития. Основным недостатком является отсутствие продуманной коммуникационной политики, не полное использование имеющихся возможностей. Создание эффективной коммуникационной политики позволит значительно улучшить деятельность этого рекламного агентства.

Необходимо максимально рекламировать само агентство и его продукцию. Периодическое рекламирование в газетах или по радио является недостаточным. Необходимо разработать программу продвижения, которая бы включала в себя проведение рекламных компаний по телевидению и в печати, создание рекламных щитов агентства, нанесение символики агентства ООО «ГорТрансРеклама-Екатеринбург», на тетрадях, выпускаемых агентством, издание рекламного каталога с перечнем предлагаемых услуг и описанием свойств продукции агентства. Для осуществления этих мероприятий у рассматриваемого агентства имеются все возможности.

Агентство ООО «ГорТрансРеклама-Екатеринбург», наряду с производством дорогой световой рекламы и изготовления крупных автострадных щитов занимается выпуском относительно дешевой печатной продукции: визитных карточек, конвертов, бланков, офисных табличек, вывесок, указателей. Для более эффективного продвижения этой продукции считает целесообразным использование прямой рекламы. Это означает, что необходимо очертить круг потенциальных потребителей этой продукции (банки, государственные учреждения, вузы и т. п.) и напрямую работать с ними, предоставляя образцы товаров по почте или при личном контакте, предусмотреть определенные скидки в ценах, учитывать индивидуальные запросы потребителей и т. д.

Также хорошей практикой и рекламной акцией агентства будет проведение предвыборных компаний, это бы стало еще одной статьей дохода ООО «ГорТрансРеклама-Екатеринбург». Еще могу посоветовать начать разработку дизайна рекламы для газет, журналов, а в будущем, на основе привлечения квалифицированных специалистов, создание рекламных телероликов и рекламных обращений для радио.

Проведение всех этих мероприятий, на наш взгляд, позволит рекламному агентству ООО «ГорТрансРеклама-Екатеринбург» значительно повысить эффективность его маркетинговой коммуникативной политики, а это в свою очередь будет способствовать укреплению его позиций и дальнейшему развитию.

В результате проведённого анализа финансово-хозяйственной деятельности ООО «ГорТрансРеклама-Екатеринбург» можно сделать вывод, что в целом положение предприятия устойчивое, невысока вероятность банкротства.

Структура баланса является неудовлетворительной. Произошло увеличение стоимости имущества данного предприятия в пользу повышения удельного веса текущих активов. Негативным моментом является отсутствие развития производственной базы (отсутствие капитальных вложений). Рост оборотных средств предприятия в 2012 году свидетельствует о расширении производства. Структура оборотных средств предприятия на 2012 года является удовлетворительной, хотя стоит обратить внимание на низкий удельный вес денежных средств и очень высоки удельный вес дебиторской задолженности в составе оборотных активов. Необходимо проводить постоянную работу с дебиторами для своевременного возврата ими долга предприятию. Заёмные источники преобладают над собственными. Показатель себестоимости в 2012 году в целом идёт замедление темпов.

Очевидно, что предприятию необходимо принять меры по стабилизации своей деятельности.

Одной из причин возникновения выявленных отрицательных тенденций функционирования предприятия может являться неэффективное функционирование организационной структуры и системы управления, схемы которых представлены на рисунках рис. 3. При явных попытках работы на потребителя, а значит следования маркетинговой концепции, фирма не имеет отдела маркетинга и чёткой ориентации отдела сбыта. Данная организационная структура отражает этап зарождения и первый этап развития фирмы.

1) вероятно, есть такой момент, как устаревшее, не отвечающее современным требованиям оборудование и. т.п. для печати, из-за чего возможна высокая (неконкурентная) себестоимость.

2) недостаточный уровень автоматизации, что приводит к большей доле оплаты труда в себестоимости конечной продукции

3) появление новых конкурентов.

4) предпочтение клиентов размещать рекламы в интернете, то есть снижение

5) актуальности наружных, печатных, что опять же могло привести к снижению реализованных товаров и услуг

7) вероятно проблем с оптимальным ценообразованием

8) по высокой цене продать, но мало, или же по низкой цене, но больше.

Что темпы роста краткосрочных обязательств (833 тыс. рублей) превышают, темпы роста капитала и резервов (201 тыс. рублей). Пока, что показатель, коэффициент финансовой независимости имеет допустимый уровень, но наблюдается тенденция увеличения зависимости компании от заёмных источников финансирования.

Рентабельность собственного капитала находятся не на высоком уровне, что говорит о малой инвестиционной эффективности вложенного капитала.

Интерес к дальнейшему анализу вызывает тот факт, что коммерческие расходы увеличились на 35.3%, а выручка от реализации на 28,5%, при этом Общая себестоимость увеличилась почти на такой же процент что и выручка. (Хотя по законам экономической теории при увеличении выручки, себестоимость должна вырасти на меньший процент, так как присутствуют постоянные издержки, и их доля в общей себестоимости отличается в случае различных объёмов реализации товара.

Можно сделать вывод о том, что предприятию не хватает собственных ресурсов для обеспечения оборотных средств формированных не за счет кредитных ресурсов, отрицательный значение финансового рычага говорит о, неэффективном использовании ресурсов предприятия и в целом о низком уровне рентабельности продаж и активов. Можно предположить, что из-за нехватки ресурсов, компании приходится прибегать к заемным источникам финансирования. Так как рентабельность активов и чистых активов не на высоком уровне, а предприятие тратила значительные ресурсы на обслуживание кредитов в размере (2011.г — 14,6, 2012. г — 13,5.). Использование заемных источников приводит лишь к уменьшению финансового результата, прибыли финансового результата, а без привлечения заемных средств у предприятии не будет оборотного капитала, т. к. оборотный капитал не сформирован за счет собственного капитала. Можно сделать вывод о том, что в данной ситуации единственным методом максимизации прибыли (при прочих равных условиях, например, при отсутствии роста выручки) является стремление к использованию минимально необходимого оборотного капитала для ведения хозяйственной деятельности.

1) Предприятию следует, увеличить размер собственного капитала, чтобы компании не приходилось прибегать к заемным средствам для финансирований оборотных активов.

2) Компании следует, более эффективное управление дебиторской задолженностью, стремится к увеличению скорости оборачиваемости оборотных активов, что снизит минимальный необходимый размер оборотных активов, что свою очередь уменьшит заемные средства.

Так как ООО «ГорТрансРеклама-Екатеринбург» производит продукцию исходя из объёма заказов, необходимо постоянно отслеживать изменяющиеся запросы потребителя. В связи с ростом рынка рекламы и рынка рекламной продукции вообще, появляется потребность в новых технологиях, в новых материалах. Необходимо отслеживать эти тенденции и своевременно обновлять ассортимент.

Заключение

В ходе проведенного исследования были получены следующие основные результаты.

Оценка финансового состояния предприятия обусловлена в первую очередь переходом нашей экономики на рыночные отношения.

Цель любой коммерческой организации — получение максимальной прибыли. Но в более широком понимании под основной целью деятельности коммерческой организации следует понимать обеспечение ее устойчивого финансового состояния, а получение максимальной прибыли является основой для достижения этой цели.

Особенно хотелось бы подчеркнуть важность и необходимость оценки финансового состояния предприятия. Необходимость такого анализа обусловлена в первую очередь потребностями развития рыночной экономики. Все субъекты рыночных отношений при взаимодействии друг с другом в первую очередь ставят вопрос о целесообразности такого взаимодействия — платежеспособно ли предприятие, с которым он собирается иметь дело и т. д. Причем оценка финансового состояния в какой-то степени интересует всех участников экономического процесса — и сами предприятия, и потребители, и финансовые структуры и т. д. Именно поэтому и необходима оценка финансового состояния, методика которой должна постоянно развиваться и дополняться в соответствии с требованиями внешней среды.

Цель предпринимательской деятельности — не только получение прибыли, но и обеспечение высокой рентабельности хозяйственной деятельности. В отличие от абсолютного показателя прибыли, рентабельность — относительный показатель и показывает степень доходности предприятия. Рентабельность отражает уровень прибыльности относительно определенной базы. Предприятие рентабельно, если суммы выручки от реализации продукции достаточно не только для покрытия затрат на производство и реализацию, но и для образования прибыли.

Основным видом деятельности предприятия, является рекламная деятельность.

Рекламное агентство «ГорТрансРеклама» предлагает множество форматов размещения рекламы на транспорте, среди которых каждый предприниматель найдет самый эффективный инструмент для развития бизнеса. Транзитная реклама — один из самых эффективных и доступных видов рекламы, охватывающий большую аудиторию.

Проведенный анализ показателей ликвидности показал, что на начало 2012 г. за счет имеющихся денежных средств предприятие сможет погасить 3,6% краткосрочных обязательств, а на конец года предприятие способно погасить уже 7,4%. Рост коэффициента абсолютной ликвидности вызван опережающим ростом краткосрочных обязательства по сравнению с денежными средствами. При этом данный коэффициент, раскрывающий реальную платежеспособность субъекта хозяйствования, выше теоретически допустимого уровня (0,5).

Коэффициент промежуточной ликвидности характеризует потенциальную платежеспособность предприятия, его значение свидетельствует о том, что за счет имеющихся денежных средств и по мере погашения дебиторской задолженности предприятие сможет погасить 29,5% краткосрочных обязательств на начало года и соответственно только 33,1% на конец 2011 года. Данный показатель ниже установленного норматива (0,7−1).

Коэффициент текущей ликвидности характеризует прогнозную платежеспособность предприятия при условии реализации оборотных активов. Анализ табл. 5 показывает, что анализируемое предприятие может полностью рассчитаться по своим краткосрочным долгам. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами свидетельствует о том, что часть оборотных средств было сформировано за счет собственных источников финансирования, что и подтверждает коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным капиталом. Норматив для значения Косс > 0.1 (10%).

Проведенный анализ показателей рентабельности и прибыльности предприятия показал, что рост чистой прибыли организации за 2011 г. оказал влияние на рост рентабельности основных показателей. Анализ прибыли, представленный в табл. показывает, что основными источниками резервов повышения уровня рентабельности является увеличение суммы прибыли от реализации продукции и снижение себестоимости продукции. Предприятие довольно рентабельно, рентабельность держится на одном и том же уровне при продолжении 2 лет. С каждого вложенного рубля компания 2011. г — получила 2,22 рубля, а 2,92 рубля.

Система управления рентабельностью и ликвидностью предприятия включает в себя расчет определенного количества показателей, на основании которых можно вынести мотивированное заключение о текущем финансовом положении и о прогнозах развития данной компании.

На наш взгляд главной целью создания такой системы управления является управление предприятием таким образом, чтобы соблюдались основные нормативно-плановые значения коэффициентов рентабельности и ликвидности. В свою очередь, обеспечение качественных значений этих показателей закладывает основу обеспечения финансовой устойчивости компании.

Проанализировав финансово-хозяйственную деятельность предприятия, автором были выявленные следующие проблемы:

1) На предприятии наблюдался рост дебиторской задолженности. Увеличился как абсолютный показатель, так и доля дебиторской задолженности в активе баланса. Предприятию потребуется больше оборотных средств, а это может привести к зависимости предприятию от внешних инвесторов.

2) При анализе ликвидности отмечено снижение КТЛ.

3) В таблице. 8 мы можем наблюдать снижение рентабельности продаж с 0.97 до 0.87.

4) Наблюдается снижение рентабельности собственного капитала с 12.93 до 12.51. Изменение отчасти вызвано снижением рентабельности (прибыльности) продаж.

5) В целом рентабельность собственного капитала находятся не на высоком уровне, что говорит о малой инвестиционной эффективности вложенного капитала.

6) Коммерческие расходы увеличились на 35.3%, а выручка от реализации на 28,5%, при этом общая себестоимость увеличилась почти на такой же процент что и выручка.

7) Очень актуальной задачей, стоящей перед предприятием является система снижения себестоимости продукции.

В результате проведенного анализа динамики показателей рентабельности, ликвидности, а также в целом финансово-хозяйственной деятельности ООО «ГорТрансРеклама-Екатеринбург» можно сделать вывод о том, что в целом положение предприятия за анализируемый период было достаточно устойчивым, вероятность наступления банкротства невысока.

На основании вышеописанных способов ликвидации выявленных проблем нам хотелось бы предложить следующие пути их решения для ООО «ГорТрансРеклама-Екатеринбург»:

1) Необходимость наиболее ликвидных активов (денежных средств);

2) Более эффективное управление дебиторской задолженностью;

3) Мероприятие по увеличению прибыли и рентабельности на основе сбалансированном использовании собственных, а также заёмных средств.

4) Увеличение прибыльности (рентабельности продаж). Повышение оборачиваемости активов за счет сокращения затратного цикла.

5) финансирование развития за счет более дешевых источников финансирования, но, не забывая о финансовой устойчивости компании.

6) Предприятию следует, уменьшить число обращений к заемным средствам для финансирований оборотных активов.

Компании следует, более эффективно управлять дебиторской задолженностью, стремиться к увеличению скорости оборачиваемости оборотных активов, что снизит минимальный необходимый размер оборотных активов и уменьшит заемные средства.

7) Чтобы достигнуть следующего уровня обеспечения, нужно увеличить коэффициент фин. независимости больше ста процентов. Допустим, коэффициент равен 120%, где 100% уйдет на покрытие расходов, а 20% на реинвестирование (снова вложить деньги). То есть, пассивный доход с каждым реинвестированием увеличивается.

— Контроль политики диверсификации в отношении покупателей, то есть ориентироваться на увеличение их количества для уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями.

— Разработка разнообразных моделей договоров с гибкими условиями оплаты, в частности предоставление покупателям скидок при досрочной оплате, так как снижение цены приводит к расширению продаж и интенсифицирует приток денежных средств;

— Своевременное выявление излишков запасов. Также необходимо нормировать и резервировать запасы для эффективного управления продукции и рыночными рисками. Все эти рекомендации предприятию необходимо учитывать при планировании.

Таким образом, исследуемому предприятию, в первую очередь, необходимо приступить к процедуре:

— снижения рентабельности (прибыльности) продаж

— уменьшения оборачиваемости капитала.

Причинами снижения рентабельности продаж могут быть:

— рост стоимости продукции;

— падение объемов продаж;

— убытки прочих видов деятельности и т. д.

Причинами снижения оборачиваемости активов могут быть:

— падение объемов продаж;

— увеличение величины активов;

— рост затратного цикла.

Из выше перечисленного выделили три основные проблемы:

1) Необходимость наиболее ликвидных активов (денежных средств);

2) Более эффективное управление дебиторской задолженностью;

3) Проведение мероприятий по увеличению прибыли и рентабельности на основе сбалансированном использовании собственных, а также заёмных средств.

Руководству предприятия ООО «ГорТрансРеклама-Екатеринбург» можно рекомендовать следующие направления улучшения имиджа:

1) Обслуживание дополнительных групп потребителей, например предложение для потребителей по УРФО для районных центров.

2) Регулярные участия на выставках сувенирной продукции.

3) Привлечение крупных предприятий имеющих филиалы не только по г. Екатеринбург.

Таким образом, подводя итог, хотелось бы отметить, что предприятию ООО «ГорТрансРеклама-Екатеринбург» необходимо максимально рекламировать само агентство и его продукцию. Периодическое рекламирование в газетах или по радио является недостаточным. Необходимо разработать программу продвижения, которая бы включала в себя проведение рекламных компаний по телевидению и в печати, создание рекламных щитов агентства, нанесение символики агентства ООО «ГорТрансРеклама-Екатеринбург», на тетрадях, выпускаемых агентством, издание рекламного каталога с перечнем предлагаемых услуг и описанием свойств продукции агентства. Для осуществления этих мероприятий у рассматриваемого агентства имеются все возможности.

1. Гражданский кодекс Российской Федерации от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 11.02.2013) (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.03.2013);

2. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) от 31.07.1998 N 146-ФЗ (ред. от 03.12.2012), (часть вторая) от 05.08.2000 N 117-ФЗ (ред. от 30.12.2012) (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.04.2013);

3. Федеральный закон от 06.12.11 г. № 409-ФЗ (ред. от 03.12.2012) «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» ;

4. Федеральный закон № 402-ФЗ от 06.12.11 г. «О бухгалтерском учете»;

5. Федеральный закон от 30.12.2008 N 307-ФЗ (ред. от 21.11.2011) «Об аудиторской деятельности»

6. Армстронг, Г. Основы маркетинга/ Г. Армстронг, В. Вонг, Ф. Котлер, Дж. Сондерс. — 4-е европ. изд. — М.: Вильямс, 2009.

7. Баздникин А. С. Цены и ценообразование: Учеб. пособие, М., 2009

8. Баканов М. И. Теория экономического анализа/М.И. Баканов — М.: Финансы и статистика, 2011. — 416 с.

9. Банк В. Р. Финансовый анализ: учеб. пособие / В. Р. Банк, С. В. Банк. — М.: TK Велби, Изд-во Проспект, 2011, — 344 с.

10. Бизнес-планирование: Учебник для вузов/ Под ред. В. М Попова, С. И. Ляпунова, С. Г. Млодика. — М.: Финансы и статистика, 2012. — 816 с.

11. Благодатин, А.; Лозовский, Л.; Райзберг, Б. Финансовый словарь; М.: Инфра-М, 2010. — 378 c.

12. Бутакова М. М. Практикум по ценообразованию: Учеб.пособие. — М.:КНОРУС, 2011.

13. Бухгалтерский учет: Учебник, МО РФ.-М.: ИНФРА-М, 2012. — 681 с.-((Высшее образование)).-Библиогр.: с. 658: Прилож.: с. 659−665

14. Бухгалтерский финансовый учет: учебное пособие;под ред. д.э.н., проф. Ю. А. Бабаева.-М.: РИОР, 2012. — 170 с.

15. Гапоненко А. А., Панкрухин А. П. Стратегическое управление: Учебник.- М.: Омега-Л, 2009.

16. Гашеева Н. П. Что и как проверять в финансовой отчетности. // Финансовый директор. — 2010. — № 2 — С 3−4.

17. Герасименко В. В. Ценообразование: Учеб. пособие для вузов, М., 2010.

18. Гермалович Н. А. Анализ хо­зяйственной деятельности предприятия /Н.А. Гермалович. — М: Финансы и статистика, 2011. — 346 с.

19. Гиляровская Л. Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / Л. Т. Гиляровская и др. — М.: ТК Велби, Проспект, 2011. — 360 с.

20. Гитман, Дж. Лоренс; Джонк, Д. Майкл Основы инвестирования; М.: Дело, 2010. — 991 c.

21. Годин А. М. Маркетинг: Учебник / А. М. Годин. — 9-е изд., перераб. и доп. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2012.

22. Губина О. В., Губин В. Е. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Практикум: Учебное пособие: М.:Инфра — М, 2010. — 192 с.

23. Донцова Л. В. Анализ финансовой отчетности: Практикум/ Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова. — M.: Из­дательство «Дело и Сервис», 2011. — 144 с.

24. Донцова Л. В. Анализ финансовой отчетности: учебник / Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова. — 4-е изд., перераб. и доп. — М.: Изда­тельство «Дело и Сервис», 2011. — 368 с.

25. Евдокимова Т. Г. Ценообразование: Учеб. пособие, СПб, 2009.

26. Жилкина, А. Н. Финансовый анализ; М.: Государственный Университет Управления, 2011. — 64 c.

27. Зуб А. Т. Стратегический менеджмент: Теория и практика: Учебное пособие для вузов/ А. Т. Зуб. — 2-е изд., испр. И доп.- М.: Аспект пресс, 2009.

28. Кеворков В. В., Кеворков Д. В. Практикум по маркетингу, М. КНОРУС, 2009.

29. Клочков, И.А.; Терехов, А.Г.; Юденков, Ю. Н. Управленческий учет в коммерческом банке; ФБК-Пресс, 2012.

30. Ковалев А. И. Маркетинговый анализ, Изд.3-е, перераб. И доп.-М.:Центр экономики и маркетинга, 2009.

31. Ковалев В. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / В. В. Ковалев, О. Н. Волкова: Учебник. — M.: OOO «ТК Велби», 2010. — 424 с.

32. Колб, Р.В., Родригес, Р. Дж. Финансовый менеджмент: Учебник. / Р. В. Колб, Р.Дж. Родригес. // Пер. 4-го англ. издания; предисл. к русск. изданию к.э.н. Драчёвой Е. А. — М.: Изд-во «Финпресс», 2010. — 496с.

33. Коммерческое ценообразование: Учебник для ун-тов и программ МВА; Сборн. Деловых ситуаций; Издательство БЕК.; Тесты, М., 2010.

34. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / А. И. Алексеева, и др. — М.: Финансы и статистика, 2010. — 672с.

35. Кох, В. и др. Основы экономической теории; СПб: Питер, 2012. — 800 c.

36. Липсиц И. В. Ценообразование: управление ценообразованием в организации Учебник. — М.: 2010.

37. Липсиц, И.А. Бизнес-план — основа успеха: Практическое пособие / И. А. Липсиц — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Дело, 2012. — 112 с.

38. Маркетинг: учебно-методическое пособие / И. В. Ильичева. Ульяновск: УлГТУ, 2010.

39. Маркова В. Д., Кузнецова С. А. Стратегический менеджмент Курс лекций.- М.: ИНФА-М; Новосибирск: Сибирское соглашение, 2009.

40. Мицкевич, А. Финансовая математика; М.: Олма-Пресс, 2012. — 128 c.

41. Орлова, Е.Р. Бизнес-план: основные проблемы и ошибки, возникающие при его написании / Е. Р. Орлова. — 2-е изд., испр. и доп. — Омега-Л, 2012. — 152 с.

42. Панов А. И. Стратегический менеджмент: Учеб. Пособие для студентов вузов. М.; 2009.

43. План счетов бухгалтерского учета: Комментарии к применению.-СПб: Питер, 2011. — 272 с.-(Бухгалтеру и аудитору)

44. Подъяблонская Л. М. Финансовая устойчивость и оценка несостоятельности предприятий /Л.М. Подъяблонская//Финансы. — 2010. — № 12. — С. 18 — 20.

45. Пястолов С. М. Экономический анализ деятельности предприятия: учебник /С.М. Пястолов. — М.: Академический Проект, 2010. — 576 с.

46. Райзберг Б. А. Современный экономический словарь. 5-е изд., перераб. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2009. — 367 с.

47. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник/Г.В. Савицкая. — Минск: ООО «Новое знание», 2010. — 688 с.

48. Токарев Б. Е. Маркетинговые исследования: Учебник. — М.: Магистр, 2011.

49. Томпсон А. А., СтриклендА.Дж. Стратегический менеджмент: Учебник для вузов/ Пер. с англ. под ред. Л. Г. Зайцева, М. И. Соколовой.- М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2009.

50. Управленческий учет: учебник для студентов, обучающихся по спец. 80 109 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», для бакалавров, обучающихся по спец. 80 600 (522 200) «Статистика», УМО вузов России по .-М.: Юрайт, 2011. — 552 с.

51. Уткин, Э.А. Бизнес-план компании / Э. А Уткин.- М.: Изд-во «ЭКМОС», 2012. — 102 с.

52. Фатхутдинов Р. А. Стратегический менеджмент Учеб. для студентов вузов. М.: 2009.

53. Черняк, В. З. Бизнес планирование: Учебник для вузов.- М. ЮНИТИ-ДАНА, 2010. — 470 с.

54. Шаров, А. Н. Эволюция денег при капитализме; М.: Финансы и статистика, 2010. — 139 c.

55. Шевчук, Д. А. Бизнес-планирование: учеб. пособие / Д. А. Шев­чук. — Ростов н/Д.: Феникс, 2010. — 208 с.

56. Шеремет А. Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: учебник / А. Д. Шеремет. — М.: ИНФРА-М, 2011. — 415 с.

57. Шеремет А. Д. Методика финансового анализа: учебник /А.Д. Шеремет. — М.: ИНФРА-М, 2011. — 456 с.

58. Шеремет, А.Д., Сайфулин, Р. С. Финансы предприятий; М.: Инфра-М, 2011. — 343 c.

59. Шиповских, И. Ю. Основы маркетинга. Краткий курс: учебное пособие / И. Ю. Шиповских Ульяновск: УлГТУ, 2010.

60. Экономический анализ/Под ред. О. Н. Соколовой. — М.: ИНФРА-М, 2011. — 320 с

ПРИЛОЖЕНИЕ А

Форма № 1

ПРИЛОЖЕНИЕ Б

Форма № 1

ПРИЛОЖЕНИЕ В

Форма № 2