Анализ признаков, влияющих на допущение непрерывности деятельности организации

Допущение о непрерывности деятельности основано на возможности и способности организации продолжать свою деятельность непрерывно в течение как минимум 12 месяцев, следующих за отчетным периодом. Сомнение в применимости допущения непрерывности деятельности может возникнуть при проведении управленческой кризис-диагностики. Согласно положениям Федерального стандарта аудиторской деятельности № 11 к признакам, влияющим на способность организации продолжать свою деятельность в будущем, относятся:

• • финансовые;
• • производственные;
• • прочие.

К числу признаков, влияющих на допущение непрерывности деятельности, относятся:

• • существенное сокращение объемом финансово-хозяйственной деятельности;
• • закрытие структурных подразделений;
• • существенная зависимость от внешних источников финансирования;
• • устаревшие основные средства, технологии;
• • значительный удельный вес просроченной дебиторской задолженности;
• • наличие значительных сумм просроченной дебиторской задолженности;
• • отрицательная величина чистых активов;
• • наличие убытков от основного вида деятельности;
• • неспособность своевременно погашать свои обязательства;
• • возможное наступление признаков банкротства, установленных законодательством РФ;
• • большая текучесть кадров, сокращение персонала;
• • отсутствие условий для возможного продления действия лицензии;
• • потеря рынков сбыта, ключевых покупателей или поставщиков;
• • незаконченные судебные иски и др.

Оценка вероятности банкротства

Рассмотрим наиболее известные подходы к оценке вероятности банкротства.

Модель Бивера. Финансовым аналитиком У. Бивером была предложена система оценки вероятности банкротства, которая впоследствии была модифицирована Л. В. Донцовой и Н. А. Никифоровой. Система оценки вероятности банкротства по модели Бивера представлена в табл. 7.5.

Таблица 7.5

Система оценки вероятности банкротства по модели Бивера

Модель Альтмана. К наиболее распространенным методикам оценки вероятности банкротства относятся модели Э. Альтмана. Далее представлена пятифакторная модель оценки вероятности банкротства, которая рассчитывается по формуле.

где Х1 — отношение оборотных активов к еовокупным активам; Х2 - отношение нераспределенной прибыли к совокупным активам; Х3 — отношение прибыли до налогообложения к совокупным активам; Х4 - отношение собственного капитала к заемному; Х5 - отношение выручки от продаж к совокупным активам.

Степень вероятности банкротства организации определяется по следующей шкале (табл. 7.6).

Таблица 7.6

Вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счста Альтмана

Существуют различные модели оценки вероятности банкротства, например, для непубличных организаций. Однако, по мнению многих специалистов, модели Альтмана малоприменимы к специфике российских компаний.

Модель Таффлера. Оценка вероятности банкротства, предложенная британским ученым Таффлером, включает четырехфакторную модель для компаний, акции которых котируются на биржах:

где X1 — прибыль до уплаты налога/текущие обязательства (53%); Х2 - текущие активы/общая сумма обязательств (13%); Х3 — текущие обязательства/общая сумма активов (18%); Х4 - отсутствие интервала кредитования (16%); С0, …, С4 — коэффициенты (проценты в скобках указывают на пропорции модели; X1 измеряет прибыльность, Х2 — состояние оборотного капитала, Х3 — финансовый риск и Х4 - ликвидность).

Модель R. Учеными Иркутской государственной экономической академии разработана четырехфакторная модель банкротства (модель R), которая рассчитывается по формуле.

где X1 — чистый оборотный (работающий) капитал/активы; Х2 — чистая ирибыль/собственный капитал; Х3 — чистый доход/валюта баланса; Х4 — чистая прибыль/суммарные затраты.

Вероятность банкротства в данной модели определяется следующим образом (табл. 7.7).

Таблица 7.7

Оценка вероятности банкротства в модели R

Принято считать, что модель Иркутской государственной экономической академии является оптимальной для прогнозирования вероятности банкротства российских организаций.