Управление рисками строительных предприятий при участии в ипотечных программах
Основная проблема для коммерческого банка, выдающего строительный кредит, — точно оценить вероятность и результат реализации проекта. Строительство жилья продолжается, как правило, несколько лет, что влечет возможность воздействия рискообразующих факторов и возникновения убытков. Проблема рисков при инвестировании в жилищное строительство в настоящее время недостаточно изучена. Количество научных… Читать ещё >
Содержание
- Глава I. Формирование системы ипотечного жилищного кредитования в
- 1. 1. Анализ существующих схем ипотечного жилищного кредитования
- 1. 2. Организационно — правовые основы ипотечного жилищного кредитования
- 1. 3. Система рисков ипотечного кредитования жилья
- Глава 2. Управление рисками строительной организации при осуществлении жилищного строительства
- 2. 1. Определение и согласование стратегии управления рисками
- 2. 2. Количественная оценка рисков жилищного строительства с применением портфельного подхода
- 2. 3. Построение модели риска нереализации жилья и его количественная оценка
- Глава 3. Управление реагированием на риски строительной организации при участии в ипотечных программах
- 3. 1. Определение эффективности жилищного строительства с уче- 98 том риска
- 3. 2. Методы минимизации рисков строительной организации при участии в ипотечной программе
- 3. 3. Обоснование выбора надежного кредитного института
Управление рисками строительных предприятий при участии в ипотечных программах (реферат, курсовая, диплом, контрольная)
Актуальность темы
исследования. Инвестиционно-строительная деятельность реализуется определенной системой производственных, функцио-it нальных, организационных и институциональных структур, образующих инвестиционно-строительный сектор национальной экономики. Функционирование инвестиционно-строительного сектора в современных условиях характеризуется некоторым ростом, хотя и сопряжено со множеством проблем.
В последние 2−3 года наблюдается рост объемов жилищного строительства. Однако ситуация на рынке жилья не улучшилась, существующий жилищный фонд ветшает, инфраструктура разрушается, и ситуацию можно признать критичной.
Система ипотечного жилищного кредитования является важным институтом, который может использовать государство в социально-экономической политике. Сегодня прилагаются большие усилия по развитию ипотечного жилищного кредитования, в том числе принятие законов, которые дадут возможность i# банкам выдавать кредиты, что в свою очередь даст строителям возможность получать финансирование и осуществлять строительство объектов.
Понятие «ипотека» можно рассматривать с двух основных точек зрения: как форму обеспечения кредита и как инвестиционный проект ипотечного жилищного кредитования. В реализации ипотеки как инвестиционного проекта заинтересован широкий круг участников, одним из которых является строительная организация, осуществляющая жилищное строительство.
Основная проблема для коммерческого банка, выдающего строительный кредит, — точно оценить вероятность и результат реализации проекта. Строительство жилья продолжается, как правило, несколько лет, что влечет возможность воздействия рискообразующих факторов и возникновения убытков. Проблема рисков при инвестировании в жилищное строительство в настоящее время недостаточно изучена. Количество научных работ, рассматривающих эффективность инвестиций с учетом риска, достаточно велико, однако болынинство из них не учитывают особенности жилищного строительства как отрасли народного хозяйства.
Анализ имеющегося теоретического арсенала в области ипотечного кредитования жилья показал наличие двух основных направлений: создание схем ипотечного кредитования и формирование рынка ипотечных ценных бумаг.
Проблема эффективного и стабильного функционирования строительной организации в системе ипотечного кредитования как самостоятельное научное направление, находящееся на стыке проблем инвестирования, управления рисками и ипотечного кредитования, еще не получила достаточного теоретико-методологического обоснования и практического решения. Поэтому вопросы классификации рисков строительной организации при участии в ипотечных программах, выбора методов управления рисками и определения эффективности инвестирования в жилищное строительство актуальны в научном плане.
Многообразие рискообразующих факторов приводит к необходимости применения различных методов оценки риска, в том числе и экспертных. Необходимость разработки универсальных математических алгоритмов оценки рисков строительной организации, ликвидирующих неизбежный субъективизм экспертных оценок, а также стремление к построению действенной и эффективной системы управления рисками на предприятии, определяет актуальность выбранной темы исследования с точки зрения хозяйственной практики.
Актуальность темы
диссертационной работы позволяет сформулировать цель и задачи исследования.
Цель и задачи исследования
Целью является разработка направлений повышения эффективности управления рисками строительного предприятия при участии в ипотечных программах.
Достижение поставленной цели вызывает необходимость решения ряда задач: определение стратегии управления рисками руководства строительной организациисистематизация рисков участников ипотечного жилищного кредитованияклассификация и оценка рисков жилищного строительства с учетом региональной спецификиобоснование эффективности участия строительного предприятия в ипотечной программеразработка алгоритма оценки эффективности диверсификации деятельности предприятия как метода управления рискомобоснование выбора надежного кредитного института при участии строительного предприятия в ипотечном кредитовании жилья.
Объектом исследования являются предприятия и организации, осуществляющие жилищное строительство и его кредитование, страхование строительных и инвестиционных рисков.
Предметом исследования являются экономические отношения строительных и кредитных организаций в процессе управления рисками при реализации ипотечных программ.
Научная новизна исследования состоит в следующем: усовершенствована система рисков ипотечного жилищного кредитования, в которой наряду с ранее используемыми методами предложено оценивать риски с учетом взаимоотношений между его участникамиразработана экономико-математическая модель оценки риска нереализации жилья, отличающаяся от ранее используемых объективным характером определения вероятностей и учетом специфики регионального рынка недвижимостипредложена процедура оценки рисков жилищного строительства, основанная на разработанной экономико-статистической модели доходности и позволяющая оптимизировать процесс управления рисками строительной организацииразработан алгоритм оценки эффективности диверсификации жилищного строительства с учетом рисков, отличающийся использованием элементов портфельного подхода и позволяющий диверсифицировать производственную деятельность при оптимальном соотношении риска и доходностиобоснован метод выбора надежного кредитного института, основанный на существующих рейтингах и отличающийся учетом параметров предлагаемой ипотечной программы.
Теоретической основой диссертационной работы послужили труды ведущих зарубежных и отечественных ученых, работающих в данном направлении (К. Бурроу, И. Бланка, Г. Марковича, М. Равица, С. Уилкса, П. Г. Грабового, В. В. Меркулова, В. А. Кудрявцева, Г. М.Стерника), публикации в научных сборниках и периодической печати по изучаемой проблеме.
Информационной базой исследования послужили данные отечественной статистики, финансовая и бухгалтерская отчетность строительных предприятий, российских банков, а также фактические материалы, полученные в ходе исследования.
Обоснованность и достоверность выводов и глубина теоретического исследования достигаются за счет использования логических методов, экономико-статистического моделирования, методов теории вероятностей, результатов экспертных оценок, математических расчетов, а также репрезентативности статистической информации.
Практическая ценность результатов исследования состоит в возможности применения методических разработок при управлении рисками не только жилищного, но и других видов строительства. Универсальность алгоритмов, используемых в диссертационной работе, позволяет применять их для широкого спектра ситуаций неопределённости, а также модифицировать и дополнять другими инструментами. Разработанные экономико-математические модели и алгоритмы оценки рисков используются на предприятиях строительного комплекса Воронежской области.
Апробация результатов исследования. Основные положения и результаты работы были представлены на научно-практических конференциях профессорско-преподавательского состава Воронежского государственного архитектурно-строительного университета (2002;2004 гг.), научно-практической конференции Воронежского филиала Московского гуманитарноэкономического института (2003, 2004 г.) — международных научно-практических конференциях «Теория активных систем» (Ст. Оскол, 2002 г., Воронеж, 2003 г.).
Структура и содержание работы. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и приложений. Общий объем диссертационной работы 152 страницы, в>том числе 20 таблиц, 34 формулы, 18 рисунков. Каждая глава диссертационной работы представляет собой автономное исследование определенной научной проблемы и, при этом, является логическим продолжением предыдущей.
Список литературы
включает 140 наименований.
Выводы по главе 3.
1. Предложена разработка стратегии предприятия с учетом соотношения «риск-прибыль» с применением портфельного подхода к оценке и управлению рисками. Расчет эффективности включает определение вида и оценку параметров статистического распределения ожидаемых в будущем значений рыночных факторов, использование полученных значений и аналитических зависимостей для определения потенциальных изменений стоимостей различных позиций, составляющих портфель, и последующее ранжирование и суммирование изменений стоимости по всем позициям для оценки ожидаемых изменений стоимости всего портфеля.
2. В качестве основной характеристики величины потоков материальных ценностей, индуцированных активами и пассивами, направленными на реализацию проектов жилищного строительства, рекомендовано принять чистую приведенную стоимость, рентабельность или прибыль от реализации 1 м жилья. При определении чистой приведенной стоимости предлагается корректировка ставки дисконта на величину инфляции, что позволит учесть инфляционный и валютный риски.
3. Разработана процедура оценки эффективности жилищного строительства с реализацией жилья как коммерческим путем, так и через ипотеку, с учетом риска, основанная на экономико-статистическом моделировании, анализе чувствительности и сценарном анализе.
4. Разработан алгоритм диверсификации производственной программы строительного предприятия с учетом риска. Определена эффективность применения метода диверсификации деятельности предприятия при управлении рисками жилищного строительства в условиях реализации ипотечной программы.
5. Обоснован выбор наиболее надежного банка — партнера при участии в ипотечной программе строительства жилья. При выборе банка учитывались как результаты присвоения рейтингов рейтинговыми агентствами, так и условия предоставления строительного кредита, а также параметры предлагаемой населению ипотечной программы.
Заключение
.
1. Рассмотрены основные направления формирования рынка доступного жилья в РФ. Определены преимущества и недостатки ипотечного жилищного кредитования. Ипотечное жилищное кредитование рассмотрено как инвестиционный проект, в реализации которого заинтересован широкий круг участников рынка.
2. Проведен анализ основных моделей ипотечного жилищного кредитования: депозитной, ссудо-сберегательной и двухуровневой. Построены схемы жилищного кредитования для каждой модели, определены преимущества и недостатки, рассмотрено движение денежных ресурсов при функционировании каждой модели.
3. Определена законодательная база ипотечного жилищного кредитования. Обозначены основные проблемы современного российского законодательства, препятствующие развитию ипотечного жилищного кредитования. Важным принципом формирования системы ипотечного кредитования является принцип адекватного правового обеспечения. Деятельность всех элементов системы нуждается в подробной правовой регламентации. Решающее значение имеет полнота законодательной базы, ее адекватность реальным экономическим процессам, взаимосвязанность, внутренняя непротиворечивость и своевременность разработки.
4. Проведена аналитическая группировка рисков, воздействующих на проект ипотечного кредитования жилья, выявлены риски каждого из основных субъектов ипотеки. Разработана система защиты от рисков всех участников ипотечного кредитования жилья.
5. Рассмотрен перечень страховых услуг, включаемых в полис ипотечного страхования. Определены приоритетные направления расширения перечня видов страхования при ипотечном жилищном кредитовании.
6. Предложено определять отношение к риску в зависимости от управленческого звена организации. Определение индивидуальных предпочтений руководства строительной организации по риску производится на основе кривых безразличия и при помощи кривых полезности. С целью построения согласованной кривой полезности предложено определять согласованную полезность различных проектов методами кластерного анализа и теории стратификации.
7. Проведен анализ рынка жилья Воронежской области. На основе корреляционного анализа определены факторы, оказывающие влияние на цену жилья: численность населения, индекс промышленного производства, среднемесячная номинальная начисленная заработная плата, коэффициент Энгеля плотности дорожной сетиваловой региональный продукт на душу населения, комплексный социальный показатель уровня развития города (региона). На основе анализа данных по Центральному федеральному округу построена экономико-статистическая модель зависимости цены жилья от региональных факторов.
8. Определена структура риска нереализации жилья. Данный риск имеет место в практике жилищного строительства Воронежской области, так как при существующем уровне цен предложение на рынке жилья превышает спрос. Вероятностные характеристики рынка нереализации определены на основе статистической информации о рыночной конъюнктуре рынка жилья Воронежской области.
9. Выявлены зависимости риска нереализации жилья от других видов риска: риск колебания цены, внутренние риски строительной организации, риск колебания валютного курса, риск колебания цен нефти на международном рынке, региональный риск, риск колебания спроса на жилье, риски ликвидности строительной организации, риск выбора кредитной организации. К основным рискообразующим факторам нереализации жилья, по нашему мнению, следует отнести колебание спроса на жилье и динамику социально-экономических показателей региона строительства. Следует заметить, что оба фактора являются интегральными факторами макроэкономического уровня.
10. Предложена разработка стратегии предприятия с учетом соотношения «риск-прибыль» с применением портфельного подхода к оценке и управлению рисками. Расчет эффективности включает определение вида и оценку параметров статистического распределения ожидаемых в будущем значений рыночных факторов, использование полученных значений и аналитических зависимостей для определения потенциальных изменений стоимостей различных позиций, составляющих портфель, и последующее ранжирование и суммирование изменений стоимости по всем позициям для оценки ожидаемых изменений стоимости всего портфеля.
11. В качестве основной характеристики величины потоков материальных ценностей, индуцированных активами и пассивами, направленными на реализацию проектов жилищного строительства, рекомендовано принять чистую приведенную стоимость, рентабельность или о прибыль от реализации 1 м жилья. При определении чистой приведенной стоимости предлагается корректировка ставки дисконта на величину инфляции, что позволит учесть инфляционный и валютный риски.
12. Разработана процедура оценки эффективности жилищного строительства с реализацией жилья как коммерческим путем, так и через ипотеку, с учетом риска, основанная на экономико-статистическом моделировании, анализе чувствительности и сценарном анализе.
13. Разработан алгоритм диверсификации производственной программы строительного предприятия с учетом риска. Определена эффективность применения метода диверсификации деятельности предприятия при управлении рисками жилищного строительства в условиях реализации ипотечной программы.
14. Обоснован выбор наиболее надежного банка — партнера при участии в ипотечной программе строительства жилья. При выборе банка учитывались как результаты присвоения рейтингов рейтинговыми агентствами, так и условия предоставления строительного кредита, а также параметры предлагаемой населению ипотечной программы.
Список литературы
- Абчук В.А. Экономико-математические методы: Элементарная математика и логика. Методы исследования операций / В. А. Абчук. СПб.: Союз, 1999.- 145с.
- Александров А.А. Страхование / А. А. Александров. М.: Дело. — 1999. -215 с.
- Аныиин В.М. Инвестиционный анализ / В. М. Аныиин. М.: Дело, 2001. -280с.
- Артеменко В.Г., Беллендир М. В. Финансовый анализ / В. Г. Артеменко, М. В. Беллендир. М: Дело и Сервис, 2000. — 210с.
- Баканов М.И. Теория экономического анализа / М. И. Баканов, А. Д. Шеремет. — М: Финансы и статистика, 1998. 120с.
- Асадов В. Портфельное инвестирование на рынке ГКО. // Экономическая газета, № 44, 1993. с. 11.
- Балабанов Т.И. Риск-менеджмент / Т. И. Балабанов. -М: 1996. 115с.
- Баркалов С.А., Курочка П. Н., Мещерякова O.K. Диагностика, оценка и реструктуризация строительного предприятия. Бизнес планирование / С. А. Баркалов, П. Н. Курочка, O.K. Мещерякова. Воронеж: ВГАСА, 2000. — 230с.
- Баркалов С.А., Бабкин В. Ф. Управление проектами в строительстве / С. А. Баркалов, В. Ф. Бабкин. Воронеж: ВГАСУ, 2000. — 303 с.
- Баркалов С.А., Богданов Д. А., Гуреев А. Б. Модели оптимального выбора портфеля строительных проектов и исполнителей на базе экспертных технологий / С. А. Баркалов, Д. А. Богданов, А. Б. Гуреев. М.: ИПУ РАН, 2000. — 58 с.
- Бирючев О.А. Страхование в системе управления рисками / О. А. Бирючев. // Финансы. -2000. -№ 3. стр.45−49.
- Бланда Д. Страхование: принципы и практика. / Составление. Д. Блан-да.-М.: Финансы и статистика, 1998.-416 с.
- Бланк И.А. Финансовый менеджмент / И. А. Бланк. М: Финансы и статистика, 1999.-58с.
- Бузова И. А. Коммерческая оценка инвестиций / И. А. Бузова, Маховикова Г. А., Терехова В. В. — СПб: Питер, 2003. 107с.
- Буланова Н.В. Рынок недвижимости: состояние и перспективы развития. -М., 2003.- 124с.
- Бурков В.Н. Основы математической теории активных систем / В. Н. Бурков. М: ИПУ РАН, 1999. — 96с.
- Бурков В.Н., Ириков В. А. Модели и методы управления организационными системами / В. Н. Бурков, В. А. Ириков. М: ИПУ РАН, 2000. — 196с.
- Бурков В.Н., Новиков В. А. Как управлять проектами / В. Н. Бурков, В. А. Новиков. М: ИПУ РАН, 2001. -58с.
- Бурков В.П., Панкова JI.A. Получение и анализ экспертной информации / В. П. Бурков, Л. А. Панкова. М.: ИПУ РАН, 1980. — 45 с.
- Бурроу К. Основы страховой статистики / К. Бурроу. М.: Анкил, 1992. -118 с.
- Буренин А. Управление портфелем. // Экономическая газета. 192. -№ 22. — С. 9.
- Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и инноваций / С. В. Валдайцев. М.: Юнити, 2000.-218с.
- Ваше жилище: как его приобрести и как платить за коммунальные услуги: Законодательно-нормативная база. / Библиотечка Российской Газеты. М., 2003
- Вентцель Е.С., Овчаров А. А. Теория вероятностей и ее инженерные приложения / Е. С. Вентцель, А. А. Овчаров. М.: Наука, 1988. — 215 с.
- Виленский П.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Учебно-практическое пособие / П. Л. Виленский. М.: Дело, 1998. — 136 с.
- Виханский О.С. Стратегическое управление: Дис. канд.экон.наук: 08.00.05/М. М., 2000. — 175 с.
- Воробьев Ю.А. Залоговое кредитование: зарубежныйиопыт т российская действительность / Ю. А. Воробьев, И. П. Караваева, А. М. Скробов // Вопросы экономики. 195.-№ 11.-С.11−18.
- Воропаев В.И. Управление проектами в России / В. И. Воропаев.- М.: Алане, 1995.-225 с.
- Гардинер Б. Природа риска. //Страховое дело. 1994. — № 6 -С.41−44.
- Гасилов В.В. Экономико-математические модели / В. В. Гасилов. Воронеж: ВГАСА, 1998. — 58с.
- Гасилов В.В., Замчалова С. С., Федосенко О. И. Система рейтинговой оценки страховых компаний./ В. В. Гасилов, С. С. Замчалова, О. И. Федосенко.// Материалы международной научной конференции «Современные сложные системы управления». 2003. — стр. 339−341.
- Гафт М.Г. Принятие решений при многих критериях / М. Г. Гафт. М.: Знание, 1979.-64 с.
- Гвозденко А, А. Финансово-экономические методы страхования./А.А. Гвозденко. М.: Дело, 1998. — 159 с.
- Голенко Д.И. Статистические методы в экономических системах / Д. И. Голенко. М.: Статистика, 1970.-205 с.
- Головко E.JT. Анализ рейтингов российских банков / Е. Л. Головко,
- B.Г.Сидоров, А.А.пересецкий. М.:Российская экономическая школа, 2002. -39с.
- Гомель В.Б., Рубин Ю. Б., Солдаткин В. И. Страховой портфель/ В. Б. Гомель, Ю. Б. Рубин, В. И. Солдаткин. М.: Дело, 1994.- 224 с.
- Горчаков А.А., Орлова И. В. Компьютерные экономико-математические модели / А. А. Горчаков, И. В. Орлова. М.: Юнити, 1995. — 186 с.
- Грабовый П.Г. Риски в современном бизнесе / П. Г. Грабовый, Петрова
- C.Н., Полтавцев С. И., Романова К. Г., Хрусталёв Б. Б., Яровенко С. М. М.: Алане. — 1994.- 200 с.
- Грабовый П.Г. Проблемы управления рисками в экономической деятельности строительных организаций :Дис.докт.экон.наук.:08.00.05. М., 1996. -397с.
- Грачева М.В. Анализ проектных рисков. М.:Финстатинформ, 1999. -124с.
- Грачева М.В. Количественные методы в экономических исследованиях / М. В. Грачева, Л. Н. Фадеева, Ю. Н. Черемных. М.: ЮНИТИ, 2004. — 124с.
- Де Гроот М. Оптимальные статистические решения / М. Де Гроот.- М.: Мир, 1974.-486 с.
- Дубров A.M. Статистические методы в инвестиционной деятельности: Общая редакция. Инвестиционно-финансовый портфель / Рубин Ю. Б., Солдат-кин В. И., Петраков Н.Я.-М.: Совинтэк, 1993. с. 163−176.
- Дубров A.M., Лагоша Б. А., Хрусталев Е. Ю. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе: Учеб. пособие под ред. Б. А. Лагоши /A.M. Дубров, Б. А. Лагоша, Е. Ю. Хрусталев.-М.: Финансы и статистика, 2000. 176 с.
- Евтухов А.Т. Жилищная ипотечная система: мировой опыт // Деньги и кредит.-2000. -№ 10.-С. 12−17.
- Жак С. В. Математические модели менеджмента и маркетинга / С. В. Жак. М: Анкил, 1999.- 116с.
- Жерноклеев И.Н. Методы оценки инвестиционных проектов./ И.Н. Жер-ноклеев.// Межвузовский сборник научных трудов «Экономика и обеспечение устойчивого развития хозяйственных структур». 2001. — № 5. — с. 79−84.
- Жилищный кредит (ипотека) / Ред. Симионов Ю. Ф. М.: Дело, 2004. -78с.
- Жилище: Федеральная целевая програма на 2002−20 Юг.
- Журавлев Ю.М. Словарь справочник терминов по страхованию и перестрахованию / Ю. М. Журавлев. — М.: Анкил, 1992.- 125с.
- Журавлев Ю.В., Артеменко В. Б., Прозоровская Л. В. Финансы. Кредит. Инвестиции. / Ю. В. Журавлев, В. Б. Артеменко, Л. В. Прозоровская. Воронеж: ВГТА, 2002. — 202с.
- Замков О.О., Толстопятенко А. В., Черемных Ю. Н. Математические методы в экономике / О. О. Замков, А. В. Толстопятенко, Ю. Н. Черемных. М.: ДИС, 1997, — с.245−267.
- Замчалова С.С., Федосенко О. И. Применение методов теории игр для выбора схемы страховой защиты объектов./ С. С. Замчалова, О. И. Федосенко.//
- Материалы международной научной конференции «Современные сложные системы управления». -2003. -стр. 339−341.
- Иванов О.А. Законотворческая работа Государственной Думы в сфере секьюритизации: Материалы семинара // Секьюритизация в России. — М., 2003. С. 20−24.
- Канаматов К. Финансовые риски и страховая классификация. //Финансовая газета. -1992. № 29. — С.8
- Карминский A.M. Анализ рейтингов российских банков Электронный ресурс.: Статья / А. М. Карминский, А. А. Пересецкий //www.risk.ru
- Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры / В. В. Ковалев. -М.: Финансы и статистика, 2002.- 560 с.
- Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов / В. В. Ковалев. -М.: Анкил, 2000. 144с.
- Коган А.Б. Исследование рыночных рисков жилищного строительства и способов их предупреждения: Дис.канд.экон.наук.: 08.00.05. М., 2000. — 157с.
- Количественная оценка риска и кризисной ситуации: Учеб. пособие для вузов / Л. И. Чуриков, В. В. Гребенников, Д. Г. Ломсадзе, Ю. Н. Арсенова, C. JL Житенев. Воронеж: ВГТА, 2001. — 92с.
- Концепция развития системы ипотечного жилищного кредитования в Российской Федерации (с изменениями от 8 мая 2002 г.)
- Концепция финансово-кредитного механизма обеспечения доступности жилья // Фонд «Институт экономики города». М., 1996. — 77с.
- Концепция формирования рынка доступного жилья
- Корчевская Л.И. Страхование от, А до Я. Книга для страхователей / Л. И. Корчевская, К. Е. Турбина. М.: Юнити, 1996. — 92 с.
- Коршунова Н.И., Плясунов B.C. Математика в экономике / Н. И. Коршунова, B.C. Плясунов. М.: Вита-Пресс, 1996. — 180 с.
- Кошечкин С.А. Концепция риска инвестиционного проекта Электронный ресурс.: Статья / С.А.Кошечкин- Международный институт экономики права и менеджмента (МИЭПМ ННГАСУ). //http://www.rea.ru
- Кудрявцев В. А. Основы организации ипотечного кредитования / В. А. Кудрявцев, Е. В. Кудрявцева. М.:Высшая школа, 1998. — 64с.
- Кузьмин В. Б. Построение групповых решений в пространстве четких и нечетких бинарных отношений. -М.: Наука. 1982. — 168 с.
- Кутуков В.Б. Основы финансовой и страховой математики: методы расчета кредитных, инвестиционных, пенсионных и страховых схем./В.Б. Кутуков.-М.: Дело, 1998.-218 с.
- Лепешкина М.Н. Методологические аспекты оценки рисков / М. Н. Лепешкина // Менеджмент в России и за рубежом. — 2001. — № 6. — С.22−25.
- Либерзон В.И. Основы управления проектами / В. И. Либерзон. -М.: Нефтяник, 1998.- 152 с.
- Ложникова А.Д. Инвестиционные механизмы в реальной экономике / А. Д. Ложникова. -М.: МЗ Пресс, 200. 176с.
- Лукасевич И.Л. Методы анализа рисковых инвестиционных проектов / И. Л. Лукасевич // Финансы. — 1998. — № 9. — С. 56—62.
- Лукасевич И.Я. Имитационное моделирование инвестиционных рисков / И. Я. Лукасевич. М.: Юнити, 1998. — 400с.
- Луман Н. Понятие pHCKa//THESIS. -1994. № 5.. С. 135−160.
- Магнус Я.Р. Эконометрика. Начальный курс / Я. Р. Магнус, П. К. Катышев, А. А. Пересецкий. М.: Дело, 2003. — 162с.
- Мак Кинси Дж. Введение в теорию игр / Дж. Мак Кинси. Пер. с англ. -М.: Физматгиз, 1960. — 159 с.
- Макаров И.М., Виноградская Т. М., Рубчинский А. А., Соколов В. Б. Теория выбора и принятия решений / И. М. Макаров, Т. М. Виноградская, А. А. Рубчинский, В. Б. Соколов. -М.: Наука, 1982.-328 с.
- Макарцев А.И. Анализ структуры рыночной экономической системы как кибернетической машины. / А. И. Макарцев.// Автоматизации и современной технологии. 1995. — № 8. — с. 22 — 27.
- Маренков Н.С. Управление инвестициями российского предпринимательства. М.:Эдиториал, 2001. — 224с.
- Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций / Я.С. Мел-кумов. М.: Инфра-М, 2001. — 248с.
- Мельников А.В. Риск-менеджмент: стохастический анализ рисков в экономике финансов и страхования: Учеб. пособие для вузов / А. В. Мельников. -2-е изд. М.:Анкил, 2002. — 159с.
- Меркулов В.В. Мировой опыт ипотечного жилищного кредитования и перспективы его использования в России. -М.: Анкил, 2003. 183с.84. Налоговый кодекс РФ
- Найт Ф. Понятие риска и неопределённости. //THESIS. 7, 1994. № 5. -С.12−28.
- Нейман Дж., Моргенштерн О. Теория игр и экономическое поведение /Дж. Нейман, О. Моргенштерн. Пер. с англ. — М.: Наука, 1970.-212 с.
- Никитина Т.В. Страхование инвестиционных проектов. / Т. В. Никитина // Экономические и организационные проблемы реформирования хозяйственного механизма. СПб: Издательство СПб УЭиФ, 1996. — с. 18−26.
- О государственной поддержке ипотечного жилищного кредитования Электронный ресурс.// Материалы заседания коллегии Государственного комитета Российской Федерации по строительству и жилищно-коммунальному комплексу. www.cfin.ru
- О залоге: Федеральный закон от 29.05.92 г. № 2872 // Парламентская газета.-N 2. 06.01.2000
- О мерах по развитию системы ипотечного жилищного кредитования в Российской Федерации: Постановление Правительства РФ от 11.01.2000 г. № 28 (с изменениями от 12 апреля 2001 г., 8 мая 2002 г.)
- Об ипотечных ценных бумагах: Федеральный закон РФ от 11 ноября 2003 г.
- Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации: Федеральный закон РСФСР от 26.06.1991 N 1488−1(ред. от 19.06.1995, с изм. от 25.02.1999) // Парламентская газета. N 3. — 06.01.2000
- Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений: Федеральный закон от 25.02.1999 N 39-Ф3 (ред. от 02.01.2000) // Собрание законодательства РФ. 1999. — N 9. — ст. 1096
- Об организации страхового дела в РФ: Федеральный закон от 25.04.2002 г. № 41-ФЗ
- Орлова Е.Р. Инвестиции: Курс лекций / Е. Р. Орлова. М.: ИКФ Омега-Л, 2003. — 192с.
- Орловский С.А. Проблемы принятия решений при нечеткой исходной информации / С. А. Орловский. М.: Наука, 1981. — 208 с.
- Первозванский А.А. Финансовый рынок: расчёт и риск / А. А. Первозванский, Т. Р. Первозванская. М.: Инфра-М, 1994. — 240 с.
- Приказ об утверждении инструкции о порядке регистрации ипотеки жилого помещения, возникшей в силу закона или договора, а также о порядке регистрации смены залогодержателя в связи с переходом прав требований по ипотечным кредитам от 16 октября 2000 г.
- Равиц М. Характеристика разработанного для России кредитного инструмента с регулируемой отсрочкой платежей / М. Равиц, Р. Страйк //Строительная газета. 1994. — № 5. — С.6−9.
- Риск-менеджмент: Учеб. для вузов / В. Н. Вяткин, И. В. Вяткин, В.А. Гам-за, Ю. Ю. Екатеринославский, Дж.Дж. Хэмптон. М.:Анкил, 2002. — 319с.
- Райзберг Б.А. Предпринимательство и риск. М., 1993. — 56 с.
- Ричард Томас. Количественные методы анализа хозяйственной деятельности / Томас Ричард. Пер. с англ. — М.: Дело и сервис, 1999- 432 с.
- Рогов М. А. И прибыли, и убытки от неопределенности. Системный подход к проблеме управления экономическим риском. // РИСК. — 1994. -№№ 3−4. — С. 83−88.
- Рогов М. А. Проблема выявления предпочтений в системе управления риском. // Portfolio. 1995. — № 1. — С. 11−21.
- Ротарь В.И., Бенинг В. Е. Введение в математическую теорию страхования. Обозрение прикладной и промышленной математики / В. И. Ротарь, В. Е. Бенинг. -М.: 1994.-880с.
- Салманов О.Н. Математическая экономика с применением Mathcad и EXCEL. Спб: БВХ, 2003. — 142с.
- Свой дом: Федеральная целевая программа, утв. Постановлением Правительства РФ № 753 от 28.06.1996
- Севастьянов П. Извлечение максимума / П. Севастьянов, Д. Севастьянов //Риск. — 1998. — № 5—6. — С. 71—75.
- Сиротина И.А. Кредит под залог. М.:Приор, 1995. — 68с.
- Смирнов С.Н. Законодательное влияние на потребительский и инвестиционный потенциалы, риски ипотечного рынка РФ Электронный ресурс. •.Статья / С. Н. Смирнов, АЛ. Скленичс //www.mia.ru
- Смирнов В.В. Менеджер по ипотечным операциям. М.:Аудитор, 2000. -89с.
- Соболь И.М., Статников Р. Б. Выбор оптимальных параметров в задачах со многими критериями / И. М. Соболь, Р. Б. Статников. М.: Наука, 1981. — 246 с.
- Соколинская 3. Экономический риск в деятельности коммерческого банка. М., 1994. — 80 с.
- Стерник Г. М. Рынок жилья России в 2002 году: итоги и перспективы Электронный ресурс. -.Статья // www.realtymarket.ru
- Тимофеев В.В. Разработка организационно-экономических механизмов ипотечного кредитования в регионе: на примере Калининградской области: Дис.канд.экон.наук: 08.00.05. М., 2001. — 145с.
- Томпсон А.А., Стрикленд А.Дж. Стратегический менеджмент. Искусство разработки и реализации стратегии / А. А. Томпсон, А. Дж Стрикленд. М: Ан-кил, 2000. — 230с.
- Уилкс С. Математическая статистика / С. Уилкс.- М.: Наука, 1967. 398 с.
- Фалин Г. И. Математический анализ рисков в страховании / Г. И. Фалин. -М.:РЮИД, 1994.-326 с.
- Федосенко О.И. Применение методов теории игр для выбора схемы страховой защиты объектов / С. С. Замчалова, О. И. Федосенко // Материалы международной научной конференции: «Современные сложные системы управления». Воронеж, 2003. — С. 217−220.
- Федосенко О.И. Проблемы государственного регулирования страховой деятельности / О. И. Федосенко, С. В. Беляева // Научный вестник ВГАСУ серия «Экономика, организация и управление в строительстве». № 1. — 2003, — С. 158−160.
- Федосенко О.И. Построение модели риска нереализации жилья и его количественная оценка / О. И. Федосенко // Экономика и обеспечение устойчивого развития хозяйственных структур: Межрегион, сб.научн.тр. Воро-неж:ВГТА, 2004. — С.194−198.
- Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1997.-422 с.
- Фридмен М. Анализ выбора в условиях риска / М. Фридмен, JI. Сэвэдж // Российский экономический журнал. 1993. -№ 3. — С.107−118.
- Цылина Г. А. Ипотека: жилье в кредит. М.'.Экономика, 2001. — 96с.
- Чалый-Прилуцкий В. А. Рынок и риск / В.А. Чалый-Прилуцкий. М.: 1994. -258 с.
- Черкасов В.В. Проблема риска в управленческой деятельности / В. В. Черкасов. М: Анкил, 1998. — 158с.
- Шепелев И.Г. Математические методы и модели управления в строительстве / И. Г. Шепелев. М.: «Высшая школа», 1980. — 213 с.
- Шумейкер П. Модель ожидаемой полезности: разновидности, под-ходы, результаты, пределы возможностей. //THESIS. 1994. — № 5. — С.29−80.
- Эддоус М., Стэнсфилд Р. Методы принятия решений / М. Эддоус, Р. Стэнсфилд. М.: Юнити, 1997. — 590 с.
- Эрроу К. Восприятие риска в психологии и экономической науке. //THESIS. 1994. — № 5. — С.81−90.
- Aleskerov F., Ersel Н., Yolalan R. Multicriterial methods for evaluating the bank branches performance, Information sciences, No. l, 2000.
- Aleskerov F. Multicriterial interval choice models, Makmillian press, 1997.
- Ceske R. Operational Risk: Current Issues and Best Practices. — NetRisk, Garp.- July 28, 1999.
- Dembo Ron S., Aziz Andrew R., Rosen D., Zerbs M. Mark To Future. A Framework for Measuring Risk and Reward. — Algorithmics Publications. May 2000.
- Enhancing Shareholder Wealth by Better Managing Business Risk. IF AC, 1999.
- Elaine M. Hall Managing Risk: Methods for Software Systems Development, Addison Wesley SEI Series in Software Engineering, 1998.
- Fringuelli, Alexandre, Mitra and Devis. European Integration: Banks and Insurance Companies square off a distribution War. New York, 1995. -359c.
- Levine M., Hoffman D. Enriching the universe of operational risk data getting started on risk profiling. Operational Risk, London, Infroma Business Publishing 2000 pp. 25—40
- Maynard, P. Insurance Broking. С // Textbook New York, 1996. -120c.
- Williams C.A. Jr., Heins R.M. Risk Management and Insurance. New York, 1985. -452c.