Макроэкономическая оценка и пути реализации инвестиционного потенциала России

ДиссертацияПомощь в написанииУзнать стоимостьмоей работы

Содержание

ГЛАВА 1. ПРОБЛЕМЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОТЕНЦИАЛА
- 1. Сущность инвестиционного потенциала
- 2. Опыт оценки инвестиционного потенциала
- 3. К вопросу конкретной оценки российского инвестиционного потенциала
ГЛАВА 2. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ВОЗМОЖНОСТЕЙ ИНВЕСТИРОВАНИЯ В
РЕАЛЬНЫЙ СЕКТОР РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ
- 1. динамика инвестиционного процесса в реформируемой российской экономике
- 2. макроэкономическая оценка возможностей роста инвестиций
ГЛАВА 3. ФАКТОРЫ. ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ РЕАЛЬНОЕ ИНВЕСТИРОВАНИЕ И ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА
- 1. источники финансирования инвестиций
- 2. Факторы инвестиций и условиями евестирования
§-з. пути совершенствования государственной инвестиционной политики

Макроэкономическая оценка и пути реализации инвестиционного потенциала России (реферат, курсовая, диплом, контрольная)

Настоящая диссертация посвящена макроэкономической оценке реального инвестиционного потенциала России. Фактически слово «потенциал» означает «возможность», соответственно «инвестиционный потенциал» означает «инвестиционную возможность». Ограничивая область рассмотрения таких возможностей реальным сектором российской экономики, автор концентрирует внимание на оценке возможностей экономики по обеспечению реального, как качественного так и количественного, приращения основного и человеческого капитала, являющихся основными ресурсами экономического роста. В свою очередь, такой подход к оценке позволяет выявить инвестиционные пропорции и факторы, которые могут быть задействованы, и на этой основе дать конкретные рекомендации формирования государственной инвестиционной политики.

Актуальность темы

в современных российских условиях трудно переоценить. Экономическое развитие может стабильно происходить лишь на основе привлечения в реальный сектор дополнительного капитала. Рост производства и потребления, рост доходов и благосостояния, качественное развитие общества, возможны лишь на основе роста и совершенствования факторов производства, коими являются труд и капитал. На первый взгляд может показаться, что развитие может происходить и за счет увеличения эффективности использования фактором производства, однако, на самом деле эффективность определяется условиями функционирования капитала. Экономический рост также может являться следствием интенсификации использования имеющихся факторов. Однако анализ современной российской экономики позволяет сделать вывод о существенных ограничениях интенсификации использования имеющихся устаревших и изношенных производственных мощностей.

Устойчивый долгосрочный экономический рост в современной России может быть обеспечен только масштабными реальными инвестициями. Поэтому оценка российских инвестиционных возможностей является жизненно необходимой.

Актуальность темы

усиливается еще и тем, что в современных условиях российское государство оказалось в ситуации, когда «старые» рычаги и методы управления уже не действуют, а часть «новых», еще не действует, не работают «эталонные» модели новой экономической политики, не сформированы или нарушены многие экономические взаимосвязи.

Объектом исследования является инвестиционный потенциал российской экономики.

Предметом исследования являются компоненты инвестиционного потенциала, процессы его формирования, и взаимодействие инвестиционного потенциала с другими объектами экономической системы.

В связи с этим, следует отметить, что возможности инвестиций и их динамика ограничиваются не только объемом имеющихся финансовых средств, но и возможностями их использования и спектром их применения. Поэтому инвестиционный потенциал рассматривается в диссертации и как возможность использования инвестиций, и как возможность финансирования инвестиций, которые в своем единстве определяют суть инвестиционного процесса.

Цель исследования, оценить инвестиционной потенциал российской экономики и на этой основе выработать конкретные рекомендации по инвестиционной политике государства.

Для реализации поставленной цели пришлось решить следующие основные научные задачи:

1. Рассмотреть и сформулировать понятие инвестиционного потенциала, т.к. существующие понятия весьма неоднозначны и достаточно неопределенны.

2. Проанализировать существующую структуру российского инвестиционного потенциала чтобы выделить его основные составляющие и определить направление развития этой структуры.

3.Исследовать и оценить инвестиционные возможности российской экономики для выработки практических рекомендаций.

4. Оценить возможности и потребности роста реальных инвестиций в российской экономике.

5. Определить основные факторы и условия, влияющие на динамику реальных инвестиций и на этой основе выработать программу инвестиционной политики государства на среднесрочную и долгосрочную перспективу.

В начале первой главы диссертации инвестиционный потенциал рассматривается с теоретической точки зрения. Уточняется само понятие, его суть и место в экономической системе. Инвестиционный потенциал разделяется в работе на две составляющих: потенциал принятия инвестиций (объем ресурсов, который экономика готова принять и использовать для финансирования реальных инвестиций) и потенциал выдачи инвестиций (объемресурсов, которые могут быть предложены экономикой для финансирования реального сектора). При этом рассматривается их взаимосвязь и взаимозависимость.

Далее в первой главе анализируется имеющийся опыт оценки инвестиционных возможностей. Несмотря на невозможность прямых сопоставлений результатов, полученных различными авторами, анализ проведенных в данной области, позволяет оценить спектр проблем, возникающих в этой связи 'и определить методы оценки инвестиционных возможностей.

Во второй главе рассматриваются динамика и пропорции инвестиционного процесса в России в период реформ. Выделяются и рассматриваются во взаимосвязи отдельные виды инвестиций: проводится макроэкономическая оценка чистых и амортизационных инвестицийинновационных и •традиционных инвестиций. Как в составе чистых инвестиций, так и в составе амортизационных инвестиций анализируются отраслевые пропорции инвестиционного процесса. Как особый вид инвестиций выделяются и рассматриваются инвестиции в человеческий капитал, их параметры и влияние на экономический рост. Далее, рассматриваются возможности обеспечения положительной динамики инвестиций в российской экономике и связанные с этим основные ограничения.

Заключительная глава диссертации посвящена анализу факторов, обеспечивающих рост инвестиционной активности и условий, необходимых для этого. Также рассматриваются возможные источники финансирования реальных инвестиций и механизм такого финансирования. В завершении работы предлагаются основные направления государственной инвестиционной политики по обеспечению долгосрочного экономического роста и конкретные — мероприятия, обеспечивающие устойчивую положительную динамику экономического развития российской экономики.

Научная новизна диссертации состоит в разработке и формализации нового подхода в определении инвестиционного потенциала, нового подхода к оценке инвестиций в человеческий фактор, систематизации различных видов и факторов инвестиций.

Наиболее существенные результа гы исследования, полученные лично автором, следующие:

• Обоснованы и введены в научный оборот понятия «потенциал принятия инвестиций» и «потенциал выдачи инвестиций» .

• Дана характеристика инвест) щионного потенциала страны по возможностям поступления и возможностям приема инвестиций. Каждая группа возможностей структурирована.

• Известные виды инвестиций впервые классифицированы и сведены в систему.

• Предложен новый подход к оценке инвестиций в человеческий фактор, раскрыта сущность таких инвесиций, их отличие и связь с конечным потреблением.

• Сформулированы факторы, обеспечивающие положительную динамику реальных инвестиций. Представлена классификация таких факторов и проведен анализ их воздействия на инвестиции в российской экономике.

• Сформулирована «двухкруговаях модель экономического роста. На этой основе предложены блоки государственной политики России по обеспечению такого роста.

Практическая значимость диссертации заключается в возможности использования выводов и предложений автора для регулирования инвестиционного процесса в России, а гакже для оценки, прогнозирования, и определения динамики инвестиций в человеческий фактор. Рекомендации, выработанные в работе могут быть испо ¡-ьзованы при разработке экономической политики Российской Федерации, а конкретные рекомендации и механизмы предлагаемые в работе могут быть учтены при разработке Федеральных законов и подзаконных нормативно-правовых акюв экономического характера.

Основные положения диссертации опубликованы в трех работах общим объемом 4 п.л.:

• «Динамика и формы сбережении населения, их возможная роль как источника финансирования инвестиций в Российской экономике» (в брошюре, объем 1,3 п.л., М., 1999);

Проблемы развития банковской системы России" (в брошюре «Инфляция, банки, инфраструктура рынка», объем 1,2 п.л., Саранск, 1999);

Макроэкономическая характеристика динамики и пропорций инвестиционного процесса в России периода реформ" (в брошюре, объем 1,4 п.л., М., 2000).

Выводы.

Большой износ основных фондов в промышленности и значительное увеличение сроков их службы в syne с низкой эффективностью их использования, а также прогрессирующим отставанием технологий и сокращением объемов финансирования НИОКР, обуславливающие высокую энергоемкость и материалоемкость выпускаемой продукцииснижение производительности и эффективности труда и неэффективное управление на предприятиях, а также отсутствие механизмов контроля над оперативным управлением предприятиями со стороны собственниковнизкая монетизация экономики, затрудняющая эффективное движение финансовых потоков и высокие трансакционные издержки предприятий ведут к росту себестоимости выпускаемой продукции, снижению ее качества и конкурентоспособности, что в свою очередь приводит к потере рынков сбыта и к еще большему снижению рентабельности производства.

Необходимый приток инвестиций затрудняется, во-первых, низкой рентабельностью производства и инвестиционных проектов, особенно в сравнении с высокой доходностью операций в финансовом секторево-вторых, сложностью контроля и возврата инвестируемых в реальный сектор средств, порочностью и неразвитостью основных рыночных институтов и рыночной инфраструктуры, а также неблагоприятным инвестиционным климатом. Кроме того, постоянно сокращается база внутренних источников финансирования инвестиций.

В итоге, экономика попадает в своего рода спираль, когда повсеместная экономическая неэффективность в экономике ведет к низкой конкурентоспособности и высоким издержкам производства, что обуславливает низкую рентабельность и норму прибыли, в результате чего снижаются доходы и, соответственно, уровень потребления и сбережений, что приводит к ситуации когда, с одной стороны, предприятиям невыгодно инвестировать и расширять производство, а с другой стороны, отсутствуют ресурсы для финансирования инвестиционных расходов и накопления, что делает невозможным модернизацию (и рост эффективности) производства и рабочей силы. Происходит суженное воспроизводство, все более усугубляющее внутреннюю неэффективность экономики, ведущую к еще большим удельным издержкам и росту цен. Возникает общая экономическая нестабильность, еще больше усугубляемая политической нестабильностью, коррупцией и критически слабой системой государственного регулирования, что ведет к увеличению трансакционных издержек и рисков, к бегству капитала, еще больше усугубляя общеэкономический спад. При этом такая экономика не может считаться подлинно рыночной, так как в ней перестают действовать многие рыночные рычаги, законы и стимулы. Более того, такая экономика становится все более похожа на командно-административную, с той лишь разницей что инструментом влияния и власти государства или иной узкой группы лиц становится контроль не над материальными, а над финансовыми потоками и их перераспределением.

Реально происходит постоянное сокращение инвестиционного потенциала и ухудшение возможностей роста инвестиций в российской экономике. Происходит утрата качества человеческого фактора. В связи с этим предлагается новый подход к оценке объема инвестиций в человеческий капитал, раскрывается сущность этих инвестиций как части фонда конечного потребления в национальном доходе и обосновывается их приоритетность.

Также все это означает необходимость выработки мер, которые позволили бы привести экономику к состоянию сбалансированного экономического роста, требующего устойчивых инвестиций, основанных как на расширении возможностей их освоения, так и на расширении возможностей их выдачи.

ГЛАВА 3. ФАКТОРЫ, ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ РЕАЛЬНОЕ ИНВЕСТИРОВАНИЕ И ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА.

ГОСУДАРСТВА.

§ 1. Источники финансирования инвестиций.

Произведенный национальный доход в общем делится надвое: на фонд накопления и на фонд потребления. Фонд накопления обеспечивает инвестиции, необходимые для экономического роста и развития, а фонд потребления обеспечивает экономическую базу восгребованности такого роста. В связи с этим возникает дилемма, состоящая в нахождении некоего оптимального соотношения между накоплением и потреблением. В период, предшествовавший реформам в России (в СССР) обеспечивалась довольно высокая по мировым стандартам доля накопления в 25% ВВП. Считалось, что такая доля накопления завышена и снижая уровень потребления дестимулирует экономическую эффективность. Однако данная точка зрения не вполне адекватно отражает экономические процессы. Дело в том, что при прочих равных условиях, более высокая доля накопления означает более быстрый рост инвестиций, эффективности, производительности труда, а следовательно, создает дополнительную прирост доходов следующих периодов, обеспечивая тем самым прирост потребления. В условиях интенсивного научно-технического прогресса высокая доля накопления характерна практически для всех промышленно развитых стран (см. рис. 36). Здесь, однако, особо следует сказать о некорректности межстрановых сопоставлений доли накопления в ВВП, которые делаются из расчета на базе абсолютных показателей структуры использования ВВП в рублях. Дело в том, что сравнивая долю накопления между различными странами, следует рассматривать ее в соотношении с покупательной способностью национальных валют, паритет которых различается в зависимости от субъекта приложения. Так, например, паритет покупательной способности российского рубля по отношению к доллару США составлял в 1996 году, согласно про1рамме международных сопоставлений ООН, для ВВП — 2209, для конечного потребления населения — 2146, для валового накопления основного капитала — 4170. Этой разницей и объясняются многочисленные утверждения о том, что доля накопления основного капитала в.

ВВП в России выше чем в некоторых промышленно развитых странах. На рис. 36 видно различие между долей накопления, рассчитанной на основе ВВП в рублевой оценке и на основе ВВП в долларовой оценке по ППС. Структура ВВП России по использованию наглядно демонстрирует тенденцию снижения доли валового накопления, главным образом за счет роста доли потребления (см. рис. 37), однако при общем снижении объемов валового сбережения характерна ситуация их нерационального использования.

По секторам экономики сбережения распределяются неравномерно. Основными секторами, в которых формируются сбережения, являются сектора нефинансовых предприятий, финансовых учреждений и некоммерческих организаций. Сбережения, приходящиеся на их долю составляют примерно 1518% ВВП. В секторе домашних хозяйств соответственно 9−10% ВВП. Сбережения сектора государственных учреждений складываются с дефицитом. Следовательно, чистыми кредиторами являются сектора нефинансовых предприятий и домашние хозяйства. Соответственно государство является чистым заемщиком. В итоге, учитывая резкое сокращение сбережений в период реформ можно сделать вывод о недостаточности валового сбережения для финансирования накопления основного капитала, имевшееся в течение всего периода реформ. При этом государство фактически оттягивало на себя значительную часть финансовых ресурсов, неэффективное использование которых дестимулировало экономическое развитие.

Рассматривая динамику инвестиций в основной капитал по их источникам можно отметить значительные изменения в их структуре, выражающиеся в значительном сокращении финансирования инвестиций государством (приблизительно с 80% до 20% всех инвестиций в течение 1990;1999 гг.) и росте доли амортизации в валовых инвестициях. В целом, основным источником инвестиций в настоящий момент выступают собственные средства предприятий (53,4% в 1999 году), низкой остается доля заемных средств и иностранных инвестиций.

Одним из главных негативных результатов экономического кризиса 90-х годов явилась утрата значительной части финансово-воспроизводственной базы инвестиционного развития. Многие производства с устаревшим основным капиталом в силу отсутствия спроса (особенно платежеспособного, не.

Рис. 36 Доля накопления основного капитала в ВВП по некоторым странам и динамика доли накопления основного капитала в России в 1994;1999 гг.

30%.

25%.

20%.

15%.

10%.

1 Доля валовою накопления основного капитала в ВВП по различным странам, в пересчете по ППС 1993.

О— динамика доли накопления основного капитала в ВВП в России за 1994;1999 годы, расчет на основе оценки структуры ВВП в долл. США, в пересчете по ППС 1996 са> са.

Рис. 37 Структура использования ВВП за вычетом чистого экспорта, в % к итогу 90%.

80% 70% = 60% 50% 40%, 1 30% - ' 20% 10% -=.

0%.

1994 1995 1996 1997 Ш Валовое накопление О Расходы на конечное потребление.

1999 бартерного и без применения платежных суррогатов) и низкой конкурентоспособностью своей продукции были не в состоянии самостоятельно сформировать необходимые инвестиционно-финансовые ресурсы для обновления производства, реконструкции и развития. С другой стороны формировавшиеся сбережения концентрировались в достаточно узких ' сегментах и в абсолютном большинстве выводились из оборота. Так, население предпочитало покупку наличной иностранной валюты любым другим инструментам хранения сбережений, что выводило эти сбережения из хозяйственного оборота. Часть сбережений направлялась в высокодоходный финансовый сектор и использовалась преимущественно на краткосрочные спекулятивные операции, большинство которых было связано с операциями с государственным внутренним долгом в виде ПСО и ОФЗ. Остальная часть сбережений также нелегально выводилась за рубеж. Естественно, что и сбережения в наличной иностранной валюте и сбережения экспортированные не утрачены, а просто выведены из оборота. Более того, именно эти сбережения будут использованы в первую очередь на финансирование инвестиционного процесса. Поэтому задача оценки их потенциального объема представляется исключительно важной. Однако необходимо четко представлять, что проблема их привлечения связана не только с установлением благоприятного инвестиционного климата или наличием четких правовых гарантий, но и с общей экономической конъюнктурой в России, возможностью их принятия и реальной потребности в них. Фактически должны быть обеспечены условия роста производства, определяющие условия доходности и возвратности привлекаемых инвестиций, чего можно достичь лишь оптимизировав саму экономическую систему и стимулировав производственную активность. Иначе и вновь создаваемые сбережения будут большей частью уводиться из инвестиционного процесса. Только обеспечив благоприятный инвестиционный климат в комплексе с самими стимулами инвестирования можно рассчитывать на продолжительный экономический рост.

Итак, рассмотрим теперь возможности использования источников финансирования, которые могли бы быть задействованы для обеспечения инвестиционного роста. К таким источникам можно отнести накопленные сбережения населения, амортизационные фонды и прибыль предприятий. Также необходимо рассмотрение государства как источника финансирования инвестиций, несмотря на то, что по отношению к предприятиям, осуществляющим инвестиции, средства госбюджета выступают как привлеченные. Помимо традиционных источников финансирования инвестиций, представляет интерес рассмотрение возможностей финансирования инвестиций за счет средств от приватизации предприятий, внутренних и внешних заимствований и возможностей эмиссионного финансирования инвестиций.

Одним из наиболее спорных и дискутируемых вопросов стал вопрос о накопленных сбережениях населения как об инвестиционном ресурсе51. В современных экономических системах развитых стран государство и предприятия выступают заемщиками капитала у финансового сектора, а домохозяйства — кредитором всех других секторов. Поэтому сбережения населения обычно имеют решающее значение для формирования совокупного предложения денежного капитала. Иностранные же инвесторы как правило играют роль основного источника капитала для стран с низкими сбережениями.

Анализ сберегательного процесса в период реформ наглядно иллюстрирует крупномасштабное обесценение накопленных сбережений (первое из которых произошло в 1992 г. в результате либерализации цен и в 1998 году в результате девальвации рубля) и сокращение доли сбережений в доходах. Структура распределения сбережений по различным их инструментам за период реформ также может быть косвенно оценена по данным о структуре расходов населения за вычетом объемов покупок товаров и услуг и трансфертов (см. рис. 38)53.

Как видно, иностранная валюта до сих пор выполняет роль второго денежного средства, широко используемого наряду с рублем. Если в 1992 г.

51 В первой главе настоящей работы представлен краткий анализ работ и исследований, так или иначе затрагивающих данный вопрос.

52 Здесь следует иметь в виду, что публикуемые Госкомстатом данные об объемах сбережений не вполне соответствуют действительности и представляются завышенными, т.к. в размер сбережений Госкомстат включает объем покупок иностранной валюты, часть которого на самом деле обслуживает обороты челночного импорта, а часть вывозится туристами и тратиться за рубежом, что также не является сбережением.

53 Здесь необходимо учитывать, что приведенные данные носят условный характер в силу того, что сумма прироста денег на руках у населения, объема покупки иностранной валюты и сбережений во вкладах ценных бумагах вовсе не являются общим сбережением, о чем уже говорилось подробно в первой главе настоящей работы.

Рис. 38 Распределение доходов населения за вычетом потребления и переданных трансфертов, в %. и доля сбережений в денежных доходах, в %.

100% 35% г и р чэ о 4 г и 3″ ю о I.

СО Ф ос о.

5 & ^ ш о. V ю о го о. о. >о.

30%.

25%.

20%.

15% о СГ о X 0.

С£ X л 1.

X ш X ш СГ ш о: X X си.

10% * <и а. а> ю о.

— 5%.

0%.

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998.

0%.

1999 I Прирост денег на руках у населения покупка иностранной валюты «ияа накопление сбережений во вкладах и ценных бумагахсбережения, в % от денежных доходов населения население тратило на покупку валюты лишь 0,5% общего объема своих денежных доходов, то в 1996 г. на эти цели расходовалось уже 18,8%, а в 1997 г. — 21,6% доходов. Однако снижение доли покупки валюты в 1998 г. до 12%, а затем до 8% в 1999 г. не может свидетельствовать о предпочтении населением иных форм хранения сбережений, т.к. кроме использования наличной валюты в качестве одного из надежных финансовых инструментов хранения сбережений, существуют и другие естественные направления ее использования. Во-первых, это оплата товаров и услуг за рубежом. Валюта приобретается и вывозится туристами, выезжающими за границу. Так, в 1994;1997 гг. объем ежегодно вывозимой за границу туристами наличной иностранной валюты составлял 1740% от общей величины ввозимой в страну в эти годы. Еще более значительную и устойчиво высокую на протяжении ряда лет долю ввезенной валюты закупали «челноки» для осуществления своей предпринимательской деятельности. В 1994;1997 гг. «челноками» вывезено 55,9 млрд долл., что составляет около 47% всей ввезенной за этот период валюты. Соответственно, величина вывозимой ими наличной валюты корреспондирует с общим объемом «челночного импорта». Так, стоимость нерегистрируемого Государственным таможенным комитетом импорта (подавляющая часть которого составляет ввоз «челноками») за 1994;1997 гг. оценивается в 65,7 млрд долл. Таким образом, не более четверти общего объема покупок иностранной валюты можно считать потенциальным «ресурсом организованных сбережений населения. А значительное сокращение оборотов торговли и объемов официально регистрируемого импорта после девальвации свидетельствует и о значительном сокращении оборота «челночного» бизнеса. Кроме того, резко сократился и объем выездного туризма. Все это и обусловило снижение доли покупок иностранной валюты в общих объемах сбережений населения.

При оценке величины общего объема сбережений населения в наличной валюте предпочтительнее использовать данные Баланса движения наличной иностранной валюты, составляемого Центральным банком России начиная с 1993 г. С учетом того, что масштабная долларизация денежного оборота страны начиналась с 1992 года, вполне экономически корректной представляется оценка величины свободно конвертируемой валюты, имеющейся у домашних хозяйств, исходящая от ЦБ РФ. Согласно его данным, на начало 1998 г. на руках у населения находилось около 30 млрд долл. Если при этом считать, что доля сбережений населения в иностранной валюте в структуре финансовых активов населения составляла на начало 1998 года около 60%, а доля валютных вкладов около 7% (с учетом сказанного выше такая оценка представляется правдоподобной, хотя и носит достаточно условный характер), то пользуясь простыми вычислениями, можно констатировать, что в результате девальвации накопленные сбережения населения в рублевой оценке на конец 1998 года должны были увеличится примерно в 2,7 раза, в то время как рост индекса потребительских цен составил в 1998 году 1,84 раза. Т. е. общая покупательная способность сбережений населения возросла на 80%.

Однако здесь в первую очередь необходимо понимание того, что каким бы способом не оценивался накопленный объем сбережений населения, в условиях значительной дифференциации общества по доходам, которая имеет место в России, такая же и даже большая дифференциация справедлива и для сбережений, абсолютное большинство которых находится в распоряжении примерно 10% населения54 (см. таблицу 5).

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В рамках диссертации был проведен макроэкономический анализ инвестиционного потенциала России. Теоретическая часть работы позволила определить понятие инвестиционного потенциала как совокупности имеющихся ликвидных ресурсов и возможностей экономики их принять и использовать на финансирование инвестиций в реальном секторе с целью удовлетворения совокупного инвестиционного спроса Понятие «инвестиции» также было систематизировано и связано с другими экономическими категориями, что позволило определить его место в экономической системе. Разделение инвестиционного потенциала, а затем рассмотрение в единстве двух его составляющих дало возможность определить круг его составляющих и на этой основе позволило четко сформулировать суть и критерии оценки инвестиционных возможностей. Анализ опыта исследований в данной области показал несостоятельность известных уже подходов к определению понятия инвестиционного потенциала. В свою очередь, выявившийся разброс в имеющихся количественных оценках инвестиционного потенциала и/или его составляющих показал необъективность чисто статистических, социологических и математических оценок, проведенных в данной области, по крайней мере, в условиях современной России.

Проведенный макроэкономический анализ динамики инвестиционных процессов в России в период реформ, позволил выявить целый ряд объективных препятствий для стабилизации экономической системы и ее восстановления. Доказано, что в рамках сложившихся в современной России институциональных условий фактически задействован механизм деградации и саморазрушения экономики, а простое оперирование рыночными методами и рычагами регулирования экономики несостоятельно и не позволяет найти выход из сложившейся ситуации и обеспечить долгосрочный экономический рост. В свою очередь, проведенная макроэкономическая оценка существующих инвестиционных возможностей показала наличие значительных резервов долгосрочного экономического роста, в первую очередь, за счет использования имеющегося человеческого фактора. В то же время инвестиционный потенциал страны в течение последних 10 лет постоянно сокращался. При этом основным ограничением возможностей принятия инвестиций является значительное сужение внутреннего конечного спроса, вызванное сокращением реальных денежных доходов и переключением части спроса на импортную продукцию, обладающую более высокой конкурентоспособностью. В работе показано, что существенным ограничением для повышения конкурентоспособности отечественной конечной продукции являются сложившиеся негативные институциональные и экономические условия (неэффективное управление, низкая производительность труда, использование устаревшей техники и технологий, высокая материалоемкость продукции, высокие трансакционные издержки, неплатежи и др.) В свою очередь, необходимый для обновления основных фондов и технологий приток инвестиций также затрудняется, во-первых, той же низкой рентабельностью производства и инвестиционных проектов, особенно в сравнении с высокой доходностью операций в финансовом секторе, а, во-вторых, сложностью контроля за использованием и возвратом инвестируемых в реальный сектор средств, порочностью и неразвитостью основных рыночных институтов и рыночной инфраструктуры, а также неблагоприятным инвестиционным климатом. Кроме того, постоянно сокращается база внутренних источников финансирования инвестиций, которые существующая экономическая система не способна мобилизовать и использовать.

Исходя из всего вышесказанного, в заключительной части работы предлагается стратегия и конкретные меры и механизмы государственного регулирования, позволяющие разорвать порочный круг экономической деградации и привести экономику к состоянию сбалансированного и устойчивого экономического роста. В работе делается вывод о том, что опираясь на сложившиеся в настоящее время отраслевые пропорции экономики, перейти к долгосрочному экономическому росту не удастся. В то же время, внутренних ресурсов для активного развития высокотехнологичных наукоемких отраслей промышленности с высокой долей добавленной стоимости в настоящее время недостаточно. Поэтому предлагается разработать четкие приоритеты промышленного развития на национальном уровне и, выделив основные «точки роста», на начальном этапе «иметь их ввиду», финансируя соответствующие направления науки и образования, и, тем самым снимая потенциальные ограничения их роста в будущем. Одновременно с этим необходимо срочно реформировать институциональную систему экономики, и, устранив имеющиеся дисбалансы, развивая рынки и конкуренцию, защищая права собственников, снижая налоговую нагрузку, нормализуя платежный. оборот, и обеспечивая таким образом стимулы для простого воспроизводства основного и человеческого капитала, сформировать благоприятную экономическую среду для последующего «рывка» в развитии. Учитывая все это, экономическая политика должна быть сориентирована на исключительно активное стимулирование инвестиций и экономического роста приоритетных отраслей и производств, преимущественно инновационных и высокотехнологичных, с высокой степенью переработки, опирающихся на обновление основных фондов,^ разработку и внедрение новых технологий.

Результаты, полученные в настоящей работе могут быть в дальнейшем практически использованы для развития инвестиционного потенциала России в долгосрочной динамике, а предлагаемые в работе рекомендации могут быть использованы как при разработке экономической политики Российской Федерации, так и в разработке Федеральных законов и подзаконных • нормативно-правовых актов, имющих экономический характер.

Показать весь текст

Список литературы

Монографии, авторефераты
Алмазова О.Л., Дубоносов JI.A. «Рынок против рынка», М., 1993
Аникеева Е.М. 'Теория и практика принятия инвестиционных решений в промышленно развитых странах и инвестиционные возможности российского фондового рынка", автореферат, М., МГУ, 1996
Ануреев C.B. «Инвестиционное кредитование промышленных предприятий», М., 1999
Арцишевский Л.Н., Смолин М. В. «Система защиты прямых иностранных инвестиций от некоммерческих (политических) рисков: мировая практика и задачи для России.», М., 1994
Балабанов И.Т. «Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом?», М., 1994
Басалов И.А. «Инвестиционный потенциал предприятия: Методологический аспект.», М., 1996
Басалов И.А. «Формирование и реализация инвестиционного потенциала предприятия», автореферат, М., 1996
Бард Б.С. «Финансово-инвестиционный комплекс», М., 1998
Бобков И.А. «Регулирование воспроизводства инвестиций и основного капитала в рыночной экономике», М., 1991
Бочаров В.В. «Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций», М., 1993
Бочаров В.В., Попова Р. Г. «Финансово-кредитный механизм регулирования инвестиционной деятельности предприятий», Спб., 1993
Брагинский С. В. «Кредитно-финансовая политика в Японии», М., 1989
Булатов A.C. «Вывоз капитала из России и концепция его регулирования», М., 1997
Волков Н.Г. «Учет долгосрочных инвестиций и источников их финансирования», М., 1994
Головацкая Н.Г., Лазуренко С. Г. «Ресурсная база и пути реализации социально ориентированной инвестиционной политики // Государственное регулирование экономики в современных условиях Том 1», М., 1997
Гриб С. Н «Источники и методы финансового обеспечения реальных инвестиций», Спб., 1999
Доронина Н. Г., Семилютина Н. Г. «Правовое регулирование иностранных инвестиций в России и за рубежом», М. 1994
Жуков Е.Ф. «Новые явления в деятельности финансово-кредитных институтов США», М, 1983
Жуков Е.Ф. «Самофинансирование при капитализме: теория и практика», М., 1990
Ионов М.Е. «Инновационный и инвестиционный потенциал России П Инновационные и инвестиционные процессы в переходный период „М., 1993
Канин В.Г. „Инвестиционный потенциал инфраструктуры“, Комсомольск-на-Амуре, 1990
Ковалева Т.Г. „Инвестиционный потенциал региона в условиях рыночной трансформации (На примере Астраханской области)“, автореферат, Астрахань, 1999
Корицкий A.B. „Введение в теорию человеческого капитала“, Новосибирск, 2000
Корнай Я. „Дефицит“, М., Наука, 1990
Кураков Л.П., Мухетдинова Н. М., Сергеенков В. Н. „Инвестиционная политика в современных условиях“, М., 1996
Лакунина Л.Д. „Государственное регулирование инвестиционного процесса // Инновационные и инвестиционные процессы в переходный период“, М., 1993
Логинов В.П. „Инновационная база структурной перестройки экономики России и стимулирование инновационной деятельности // Государственное регулирование экономики в современных условиях Том 1“, М., 1997
Маевский В.И., Рогова O.JI. „Формирование инвестиционного потенциала и финансовое регулирование развития отраслей ТЭК // Государственное регулирование экономики в современных условиях Том 1″, М., 1997
Марголин А.М., Быстряков А.Я. „Методы государственного регулирования процесса преодоления инвестиционного кризиса в реальном секторе экономики“, Челябинск, 199 $
Марцинкевич В.И., Соболева И.В „Экономика человека“, М., 1995
Миловидов В.И. „Паевые инвестиционные фонды“, М., 1995
Михнева, С.Г. „Инвестиции: сущность, источники (макроэкономический аспект) // Актуальные проблемы переходной экономию! России: теория и практика“, Пенза, 1997
Морозов В.В. „Факторы и основные направления развития инвестиционных возможностей территории“, Екатеринбург, 1997
Никифоров JI.B., Лыкова Л. Н., Кузнецова Т. Е. „О приоритетах в социальной политики.// Государственное регулирование экономики в современных условиях Том 1″, М., 1997
Новиков Ю.И. „Инвестиционная политика в России“, Спб., 1999
Новоселова Л.В. „Инвестиционная политика и экономическая реформа в КНР“, М., 1996
Ожегов С.И. „Словарь русского языка“, М., 1984
Пузиков О. С. „Активизация инвестиционной деятельности необходимое условие выхода из экономического кризиса“, Ростов, 1996
Сироткин В.Б. „Обеспечение надежности инвестирования в реальный сектор экономики“, Спб., 1997
Сироткин В.Б. „Финансирование и кредитование инвестиций“, Спб., I997
Тумусов Ф.С. „Стратегия формирования и использования инвестиционного потенциала региона. (На материалах Республики Саха (Якутия))“, автореферат“, М., 1996
Тумусов Ф.С. „Инвестиционный потенциал региона: Теория. Проблемы. Практика“, М., 1999
Убугунова Н.Д. „Инвестиционный потенциал сферы товарного обращения: оценка и прогноз“, Новосибирск, 1991
Удальцова М.В., Ричардсон М. „Управление в здравоохранении России и США. Сборник научных трудов“, Новосибирск“, 1997
Фельзенбаум В.Г. „Иностранные инвестиции в России ((Государственное регулирование экономики в современных условиях Том 1″, М., 1997
Филиппов П.С. „Социально-экономические проблемы России. Справочник“, Спб., 1999
Фонштейн Н.М. „Инвестирование в инновационный бизнес: мировая практика -венчурный кашпгал: Сборник статей“, М., 1996
Dombusch R. „Capital Flight: Theory, Mcasurement and Policy Issues“, Inter-American Development Bank, Wash., 1990
Fridman M. „The Coasumption Function Theory“, Princeton University Press, 1957
Leibenstein H. „Economie Backwardness and Economie Growth. Studies in the Theory of Economie Development“, NY, 1957
Nurkse R. „Problems of Capital Formation in Underdevelopment Countries“, Oxford, 1955
Rostow W. „The Stages Of Economic Growth“, Cambridge, 1960
Rostow W. „The Process Of Economic Growth“, Oxfrod, 1960
Публикации периодической печати
Абалкин JI. „Бегство капитала: природа, формы, методы борьбы“, Вопросы экономики, 1998, N7, стр.33
Абалкин Л. „Использовать экономический и интеллектуальный потенциал для будущего России“, Экономист, 1999, N8, стр.3
Абалкин Л. „Еще раз о бегстве капитала из России“, Деньги и кредит, 2000, N2, стр.24
Абалкин Л. „Качественные изменения структуры финансового рынка и бегство каптала из России“, Вопросы экономики, 2000, N2, стр.4
Авдашева С., Яковлев А. „Влияние ассиметрии информации на структуру российского рынка сбережений домохозяйств“, Вопросы экономики, 1998, N12, стр.32
Авраамова, Е.М., Овчарова Л. Н. „Сбережения населения: перспективы частного инвестирования“, Социс, 1998, N1, слр.62
Авраменко С. „Новые формы инвестиций в условиях переходной экономики“, Экономист, 1999, N3, стр.92
Аврашков Л., Графова Г. „Особенности амортизационной политики предприятий в условиях рынка“, Финансы, 1998, N8, стр.16
Акимова А., Бузина Н, Дадашева О. „О формировании и использовании сбережений населения“, Деньги и кредит, 1990, N7, стр.62
Алексашенко С. „Иностранные банки в России: надежды и реальность“, Вопросы экономики, 1999, N7, сгр.52
Алексашенко С., Астапович А., Клепач А., Лепетиков Д. „Российские банки после кризиса“, Вопросы экономики, 2000, N4, стр.54
Алклычев А. „Политика цен и воздействие на экономические процессы“, Экономист, 1998, N5, стр.31
Амосов А. „Повышение производительности общественного труда“, Экономист, 2000, N1, стр.53
Андрианов В.Д. „Природный, трудовой и научно-технический потенциал российской экономики“, Вестник МГУ. Экономика, 1998, N2, стр.68
Антипов А. „Паевые инвестиционные фонды“, Финансы, 1999, N1, стр.59
Антосенков Е., Петров О. „Мониторинг социально-трудовой сферы“, Экономист, 1998, N4, сгр.34
Антюшина Н. „Шведская модель экономической реформы“, Экономист, 2000, N1, стр.87
Артемова Л., Назарова А. „Анализ счета капитала в Системе национальных счетов“, Экономист, 1999, N2, стр.82
Архангельский В. „О рыночных институтах страхования“, РЭЖ, 1997, N5−6, стр.105
Архипов С.А., Добрышевский С. М. „Моделирование инфляции в российской экономике“, http-//old.vvwv.online.ru/si)/iet/trends/infVinfo.±tJTil, 1998
Аукуцунек С. „Капитальные вложения промышленных предприятий“, Вопросы экономики, 1998, N8, стр.136
Ахинов Г. А. „Методические аспекты регулирования социального развитяи как фактора экономического роста в процессе реформирования Экономики России“, Вестник МГУ. Экономика, 1999, N2, стр.21
Бакрадзе И. „К выбору приоритетов привлечения иностранных инвестиций“, РЭЖ, 1999, Ю, стр.89
Баранов А. „Социально-экономические проблемы депопуляции и старения населения“, Вопросы экономики, 2000, N7, сгр.111
Батяева А. „Масштабы неинвестирования в российской промышленности“, Вопросы экономики, 1999, N10, стр.85
Безруков В, Матросова Е. „Приоритеты развития экономики и его условия“, Экономист, 1999, N9, стр. 17
Белоусов А.Р., Абрамова Е. А. „Экспериментальная разработка интегрированных матриц финансовых потоков“, Вопросы статистики, 1999, N7, стр. 11
Березина М. „Платежная система России и принципы ее организации“, Финансы, 1998, N3, стр.22
Большаков С. „Проблемы укрепления финансов предприятий“, Финансы, 1999, N2, стр. 18
Булатов А. „Вывоз капитала из России: вопросы регулирования“, Вопросы экономики, 1998, N3, стр.55
Бурдина Е.В., Ковалев В. Л., Криштопенко О. С. „Статистический анализ состояния и тенденций развития банковской системы“, Вопросы статистики, 1999, N6, стр.54
Бычков А. „Глобализация экономики и мировой фондовый рынок“, Вопросы экономики, 1997, N12, стр.82
Варшавский А. „Неплатежи и бартер как проявление системных трансформаций“, Вопросы экономики, 2000, N6, стр.89
Васильев В.С. „Бюджет трудного времени (на примере „великой депрессии“ в США, 1929−1940 гг.)“, США: Экономика. Политика. Идеология., 1997, N6, стр. 17
Витин А. „Привлечение инвестиций на рынке ценных бумаг“, Вопросы экономики, 1996, N12, стр.121
Водянов А. „Дилема инвестиционной стратегии государства“, РЭЖ, 1997, N10, стр.12
Водянов А. „Инвестиционный кризис: последствия и пути преодоления“, Экономист, 1998, N5, стр.
Водянов А. „Промышленные мощности: состояние и использование“, Экономист, 1999, N9, стр.38
Водянов А., Гаврилова О. „Налоговые инструменты восстановления инвестиций в реальном секторе российской экономики“, Проблемы теории и практики управления, 1999, N6
Водянов А., Рамилова А. „Возможности и задачи привлечения иностранного капитала в постдефолтных условиях“, РЭЖ, 1999, N8, стр.33
Волков Н.Г. „Учет долгосрочных инвестиций и источников их финансирования „, Бух. учет., 1996, N8, стр.13
Воронина Т. „Статистика 'строительства и инвестиций: итоги и перспективы“, Вопросы статистики, 1998, N1, стр.30
Воронова Е. „К проблеме госстимулирования инвестиционной деятельности российских корпоративных структур“, РЭЖ, 1999, N9−10, стр.94
Гаврнленков Е., Косарев А., Струченевский А., Хенкина Р. „Проблемы разработки российских счетов потока капитала“, Вопросы статистики, 1998, N3, стр.16
Газман В. „Лизинг в России“, Финансы, 1999, N8, стр. 16
Гвоздева Е., Каштуров А., Олейник А., Патрушев С. „Междисциплинарных подход к анализу вывоза капитала из России“, Вопросы экономики, 2000, N2, стр.15
Гельвановский М.И., Жуковская В. М. „О методах межстрановго сопоставления показателей конкурентоспособности“. Вопросы статистики, 2000, N3, стр.18
Глазьев С. „Стабилизация и экономический рост“, Вопросы экономики, 1997, N1, стр.90
Глазьев С. „Центральный банк против промышленности России“, Вопросы экономики, 1998, N1−2, стр.16
Глазьев С. „Критические замечания по фундаментальным вопросам денежной политики“, Вопросы экономики, 1999, N2, стр.40
Глазьев С. „Состоится ли в 1999-м переход к политике роста?“, РЭЖ, 1999, N1/2, стр.22
Глазьев С. „Грядет ли новый финансовый кризис в России?“, Вопросы экономики, 2000, N6, стр.18
Гордонов М.Ю., Демачева H.A. „Изменение отраслевой, видовой и территориальной структуры основных фондов“, Вопросы статистики, 2000, N1, стр.65
Горлов В., Климанов В., Лузанов В. „Москва как банковский центр“, РЭЖ, 1999, N4
Горский И. „Налоговый потенциал в механизме межбюджетных отношений“, Финансы, 1999, N6, стр.27
Григорьев JI. „В поисках пути к экономическому росту“, Вопросы экономики, 1998, N8, стр.35
Грицына В., Курнышева И. „Особенности инвестиционного процесса“, Экономист, 2000, N3, стр.8
Гусева К. „Государственное регулирование частных инвестиций“, Экономист, 1999, N5, стр.44
Гусева К. „Инвестиционная деятельность в регионах“, Экономист, 1994, N3, стр.54
Гусева К.- Маркова Н. „Возможности активизации инвестиционной деятельности“, Экономист, 1995, N7, стр.3
Дагаев А. „Передача технологий из государственного сектора в промышленность как инструмент государственной инновационной политики“, Проблемы теории и практики управления, 1999, N5
Дмитриева И. „Бюджеты развития: опыт США“, Финансы, 1998, N11, стр.49
Домбровский В. „О научно-промышленной политике России на рубеже веков“, Проблемы теории и практики управления, 2000, N1
Доничев, О. „Инвестиционные ресурсы : возможности регулирования в условиях рынка“, Экономика стр-ва., 1992, N10, стр.21
Доничев, О. „Инвестиционные возможности региона“, Экономист, 1993, N6, стр.65
Зайцев Д. „Pro et contra взаимных фондов: опыт США“, Рынок ценных бумаг, 1996, N1, стр.37
Замараев Б. „Модифицированная схема макроэкономических показателей СНС“, Вопросы статистики, 1997, N4, стр.9
Замараев Б. „Сбережения: проблемы формирования и использования“, Экономист, 1998, N9, сгр.59
Зименков Р. „Роль государства в зарубежных инвестициях США“, РЭЖ, 1997, N3, стр.73
Зименков Р. „Прямые инвестиции США в Российскую экономику (состояние и проблемы)“, РЭЖ, 1999, N9−10, стр.43
Иванов И., Рогов С. „Воспроизводство основных фондов и его инвестиционные источники“, РЭЖ, 1995, N7, стр.20
Иванов Ю. „К дискуссии о некоторых проблемах макроэкономической статистики“, Вопросы статистики, 1997, N6, стр.34
Иванова Е. „Инвестиционная инфраструктура“, РЭЖ, 1993, N12, стр. 109
Игонина Jl. „Проблемы финансирования инвестиционной деятельности“, Финансы, 1998, N9, стр. 11
Игонина JI. „Государственное участие в инвестиционной деятельности“, Финансы, 1999, N11, cip.20
Идрисов А. „Грамотный бизнес-план. Гарантия инвестиционной привлекательности“, Экономика и жи знь, 1995, N5, стр.10
Каменецкий, М.И.- Рутковская, Е.А. „Задачи и возможности активизации инвестиционной деятельности“, Экономика стр-ва., 1996, N6, стр. 16
Карасев О.И. „Принципы организации и источники финансирования социального обеспечения в Российской Федерации“, Вестник МГУ. Экономика, 1997, N5, стр.103
Карась Л.Ю. „Актуальные проблемы инвестиционной деятельности (задачи инвестиционного менеджмента, источники инвестиций, правовое обеспечение)“, Экономика и коммерция (сер.9), 1996. Вып.1, сгр.14
Кардашевский В., Шестакова Г. „Повышения уровня жизни можно достичь только за счет производительности“, Экономист, 1999, N8, стр.23
Кашин Ю. „Финансовые активы населения (сбережения): подход к оценке уровня жизни“, Вопросы статистики,-1998, N5, стр.43
Кашин Ю. „Сберегательный процесс и Сберегательный банк“, Вопросы экономики, 2000, N5, стр.120
Кизилова Н. „Налоговое регулирование иностранных инвестиций“, Финансы, 1998, N8, стр.27
Кириченко В. „Макроэкономические предпосылки активизации промышленной политики“, РЭЖ, 1997, N1, сгр.20
Козлов Н.В. „Методы оценки индексов физических объемов капитальных вложений“, Вопросы статистики, 2000, N3, стр.64
Кокурин Д.И., Стрельцов A.B. „Оценка результативности инновационного обновления основного капитала в машиностроении“, Вестник МГУ. Экономика, 1999, N6, стр.101
Колесников В.И., Торкановский B.C. „Рынок ценных бумаг: итоги, перспективы“, Изв. Санкт-Петерб. ун-та экономики и финансов, 1997, N2, стр.4
Константинова А.Ю. „Источники привлечения внешнего финансирования промышленными предприятиями США и России (сравнительный анализ)“, Вестник МГУ. Экономика, 1999, N6, стр.57
Корчагин Ю. „Инвестиции, человеческий капитал и рост ВВП“, Содействие, 2000, N3−4
Косарев А.Е. „Вопросы макроэкономической оценки бегства капитала из России“, Вопросы статистики, 2000, N2, стр.9
Косарев А.Е., Струченевский A.A. „Вопросы построения и использования счетов потока капитала для анализа экономических процессов в России“, Вопросы статистики, 1999, N7, стр.3
Коссов В. „Инвестиции в российской экономике (новые условия и подходы)“, Проблемы теории и практики управления, 2000, N1
Костецкий Н., Малыгин А. „Восстановление собственных источников инвестиций предприятий“, Финансы, 1999, N12, стр.21
Костиков И. „Рынок муниципальных ценных бумаг США“, Финансы, 1998, N10, сггр.51
Кравцов И.И., Ал шум Ю.М. „Проблемы формирования инвестиционного потенциала предприятий Экономика и коммерция (сер.9), 1995, Вып.1, сгр.29
Кресс В., Грачев В. „Научно-образовательный потенциал как фактор экономического развития“, Экономист, 2000, N3, стр.ЗЗ
Кроль В. „Кадровый потенциал и финансовое обеспечение высшей школы России. Сравнение с развитыми странами мира“, Высшее образование в России, Вып.4,1996
Крылов С., Яковлева Е. „Законодательное обеспечение инвестиционной деятельности“, РЭЖ, 1997, N11−12, стр.29
Кузнецов Ю. „Инвестиционный кризис в России с позиций австрийской школы“, Вопросы экономики, 1998, N12, стр.95
Кузнецова Е.В., Дмитриева Е. Д. „Индекс развития человеческого потенциала и другие показатели социально-экономического развития России и отдельных зарубежный стран“, Вопросы статистики, 2000, N3, стр.14
Куликов В. 'Теформационный процесс: инвестиционные императивы“, РЭЖ, 1996, N3
Курнышева И., Умхаев Л. „Накопления и структурные сдвиги“, Экономист, 1996, N3, сгр.17
Кушлин В. „XXI век и возможности раширенного воспроизводства“, Экономист, 2000, N2, стр.3
Лауфер М. „Особенности развития современных фондовых бирж“, Вопросы экономики, 1999, N5, стр. 127
Лебедев А. „Как вернуть в Россию $ 130 миллиардов“, Известия, 28.04.2000
Лебедев А., Некипелов А. „Как утолить инвестиционный голод“, Известия, 07.03.2000
Лебедев В. „Привлечение иностранных инвестиций: оценка ситуации“, РЭЖ, 1998, N3, стр.29
Лебедев В. „Развитие инвестиционной сферы в отечественной экономике“, Финансы, 1998, N7, сгр.15
Лексин В., Швецов А. „Региональные и местные займы в контексте финансово-бюджетной реформы“, РЭЖ, 1998, N6, стр. 11
Лексин В., Швецов А. „Общероссийские реформы и территориальное развитие“, РЭЖ, 1999, N4
Литвин М., Коцыб С. „Об инвестиционных вложениях в оборотные средства предприятий“, Финансы, 1999, N4, стр.15
Лукашенко О. „Накопление и формирование инвестиционных ресурсов“, Экономист, 1995, N7, стр.92
Луценко А., Радаев В. „Сбережения работающего населения: масштабы, функции, мотивы“, Вопросы экономики, 1996, N1, сгр.63
Луценко, А.- Радаев, В. „Сбережения и инвестиционный потенциал занятого населения в 1995 г“, Экон. развитие России, 1996, ТомЗ, N1, стр.27
Львин Б. „Об устройстве банковской и денежной системы“, Вопросы экономики, 1998, N10, стр.18
Львов Д. „Экономика России, свободная от стереотипов монетаризма“, Вопросы экономики, 2000, N2, стр.90
Львов Д., Римашевская Н., Дискин И. „Сбережения должны работать на экономику“, Финансовые известия, 02.04.98
Ляско А. „Особенности бартерных обменов в переходной экономике“, Вопросы экономики, 2000, N6, стр.70
Магомедов Ш., Петросян Д., Шульга В. „Государственное регулирование рыночной экономики“, Экономист, 1999, N8, стр.29
Макаров В. „Государство в российской модели общества“, Проблемы теории и практики управления, 1999, N1
Малыгин А. „Инвестиционное обеспечение воспроизводства основных фондов“, Экономист, 1993, N10, стр. 11
Малютина М.С. „Анализ устойчивости распределительных пенсионных систем в условиях старения населения“, Вестник МГУ. Экономика, 1999, N4, стр.34
Маневич В. „О нормативах кредитной дейтельности инвестиционных банков“, Финансы, 1998, N3, стр.14
Марченко Г., Мачульская О. „Исследование инвестиционного климата регионов России: проблемы и результаты“, Вопросы экономики, 1999, N9, стр.69
Маршак В.Д. „Сбережения населения как инвестиционный ресурс“, Регион: экономика и социология, 1996, N1, стр.172
Маслякова Е.А. „Состояние и пути развития статистического обеспечения инвестиционной деятельности в промышленности“, Вопросы статистики, 1999, N2, стр.42
Матросова Е. „Структурные преобразования в промышленности условие экономического роста“, Экономист, 2000, N5, стр. 17
Машкин В. „Управление инвестиционной привлекательностью“, Экономика и жизнь Сибирь, 1999, N7 (97)
Межиров, Б. „Источники инвестиций“, Журн. для акционеров, 1994, N4, стр.15
Меньшиков С. „Взгляд на реформы и регулирование экономики“, Вопросы экономики, 1997, N6, стр.23
Мехряков В. „Становление и развитие банковской системы России“, Финансы, 1998, N8, сгр.19
Мешимбаева А. „Проблемы эконометрического моделирования развития экономики России в период реформ“, Вопросы статистики, 1998, N10, стр.14
Мильчакова, H.A. „Инвестиционные фонды и инвестиционный потенциал населения“, Финансы, 1997, N7, стр.14
Миркин Я. „Анализ и прогноз финансового положения России“, Финансы, 1999, N3, стр.49
Муминов Р., Абдираимов И., Маленова С. „Малый инновационный бизнес: факторы устойчивого развитая“, Проблемы теории и практики управления, 2000, N4
Муравьева Е.К. „Приоритеты накопления российского капитала в период реформ“, Вестник МГУ. Экономика, 1999, N2, стр.54
Мухетдинова Н.М. „К оценке новой правительственной программы стимулирования отечественных и иностранных инвестиций“, РЭЖ, 1995, N10
Мухетдинова Н.М. „Инвестиционный процесс (материалы к спецкурсу)“, РЭЖ, 1997, N1, N2, N3
Мухетдинова Н.М. „Инвестиционная политика: диалектика федерального и регионального уровней“, РЭЖ, 2000, N1, сгр.49
Некипелов А. „Российский кризис и рационализация экономической стратегии“, РЭЖ, 1999, N1, стр.3
Нестеренко А., Дегтярь Л., Лыкова Л., Погребинская В., Бунчук М. „Возможности и методы социального регулирования (зарубежный опыт)“, Экономист, 1998, N7, стр.57
Нестерова Д., Сабирьянова К. „Инвестиции в человеческий капитал в переходный период в России“, Российская программа экономических исследований. Научный доклад N99/04, 1998
Нещадин А. „О реструктуризации российской промышленности“, Проблемы теории и практики управления, 2000, N4
Нещадин А. „Экономический рост н кадровый потенциал России“, Вопросы экономики, 2000, N7, стр.102
Нижегородцев P.M. „Информационная экономика и методологические основы технико-экономического прогнозирования современной эономики России“, Вестник МГУ . Экономика, 1997, N3, стр.3
Никифоров А., Лубков А. „Основные направления реформирования заработной платы“, Экономист, 1999, N4, стр.38
Носкова И. „Проблемы реформирования банковской деятельности в России“, Финансы, 1998, N11, стр. 15
Нуреев Р. 'Теории развития: дискуссия о внешних факторах становления рыночной экономики (неоклассические модели и их леворадикальная критика)“, Вопросы экономики, 2000, N7, стр. 157
Нуреев Р. 'Теории развития: институциональные концепции становления рыночной экономики“, Вопросы экономики, 2000, N6, сгр.126
Нуреев Р. 'Теории развития: кейнсианские модели становления рыночной экономики“, Вопросы экономики, 2000, N4, стр. 137
Нуреев Р. 'Теории развития: неоклассические модели становления рыночной экономики“, Вопросы экономики, 2000, N5, стр. 145
Остапенко В. „Капитальные вложения: от спада к подъему“, Проблемы теории и практики управления, 1994, N5, сгр.40
Остапенко В., Мешков В. „Кредитование банками предприятий: потребности, возможности, интересы“, Финансы, 1999, N8, стр.22
Остапенко В., Мешков В., Селезнева Т. „Роль собственных источников финансирования инвестиций промышленных предприятий“, Экономист, 1999, N8, стр.64
Парамонова Т.В. „Проблемы развития банковской системы России“, Деньги и кредит,-1999, N7• 217. Пастухов Б. „Долгосрочное страхование жизни как источник инвестиций“, Финансы, 1998, N8, стр.37
Пелих С., Рачковская О. „Две концепции развития фондового рынка“, Финансы, 1999, N10, стр.56
Петров Ю. „Российская экономика в Х11-Х1У пятилетках: от трансформационного шока к воспроизводственному коллапсу“, РЭЖ, 1999, N7, стр.3
Плакин В. „Кризис инвестиционной сферы российской экономики и пути его преодоления „, Вопросы экономики, 1996, N12, стр. 101
Плущевская Ю., Старикова Л. „Исследование финансовых потоков в Российской экономике“, Вопросы экономики, 1997, N12, стр.117
Плышевский Б. „Социально-экономические последствия движения к рынку“, Экономист, 1999, N8, стр.36
Плышевский, Б. „Потенциал инвестирования „, Экономист, 1996, N3, стр.3
Пономаренко А. „Как усилить госстимулирование участия финансовых структур в деятельности промышленных корпораций“, РЭЖ, 1999, N4, стр. 110
Пономаренко Е. „Инвестиционные возможности бюджетных и внебюджетных фондов“, РЭЖ, 1998, N1, стр.27
Попов А. „Об инвестировании АПК“, РЭЖ, 1998, N4, стр.76
Попов В. „Уроки валютного и биржевого кризиса в странах ЮВА“, Вопросы экономики, 1997, N12, стр.94
Пороховский А. „Об актуальности идей и подходов Рузвельтовского „Нового курса““ РЭЖ, 1998, N9−10, сгр.19
Портной М.А. 'Тенденции развития мирового рынка капиталов и адаптационные возможности России“, США: Экономика. Политика. Идеология., 1997, N1 стр5, N2 стр.5
Пресняков В.- Соколов В. „Иностранные инвестиции и национальный технический потенциал России“, Внеш. торговля, 1994, N1, стр.5
Райская П., Сергиенко Я., Френкель Л. „Денежная масса и инфляция“, Экономист, 1999, N11, стр.82
Ржаницына Л. „Политика доходов: этапы и резервы“, Экономист, 1999, N9, стр.62
Ржанов А. „Существующие стандарты отчетности не раскрывают реалии страховых компаний“, Финансы, 1999, N3, сгр.38
Римашевская Н.М. „Сбережения населения и внутренние источники экономического роста в России: результаты экспериментальных исследований“, Экономика и математические методы. 1998, Том 34, вып. З, стр.5
Римашевская Н.М., Дискин И.Е. „Сбережения населения как источник инвестиций“, Экономическая наука современной России, 1998, N2
Рой Л.В. 'Транснациональный капитал и экономика России“, Вестник МГУ. Экономика, 1999, N3, стр.3
Ройзман, И.Л.- Гришина, И. „Реально пятикратное умножение инвестиционного вклада населения в экономику регионов страны „, Инвестиции в России, 1996, N10−11, стр. Ю
Рудолько-Силиванов В. „Финансовый и реальный секторы: поиск взаимодействия“, Вопросы экономики, 1998, N5, стр.79
Рыбин В.И. „Методологические основы реструктуризации финансовой системы России на рубеже XX XXI вв.“, Вестник МГУ. Экономика, 1995, N5, стр.3
Сабуров Е., Чернявский А. „Причины неплатежей в России“, Вопросы экономики, 2000, N6, стр.55
Саградов А.А. „Демографический фактор формирования механизма устойчивого развитая“, Вестник МГУ. Экономика, 1997, N1, стр.85
Саркисянц А. „Слияния и банкротства банков: мировой опыт и Россия“, Вопросы экономики, 1998, N3, стр.65
Саркисянц А. „Финансовые слияния: международный опыт“, Финансы, 1998, N5, стр.54
Селезнев А. „Учет цикличности воспроизводства в инвестиционной стратегии“, Экономист, 1998, N2, стр.7
Семенов А. „Основа экономического роста“, Экономист, 1999, N8, стр.21
Сенчагов В. „Бегство капитала из России: условия и механизмы репатриации (интервью)“, Проблемы теории и практики управления, 1999, N4
Сенчагов В., Губин Б. „Проблемы предотвращения утечки капитала“, Экономист, 1997, N11
Симачев Ю. „Финансовое состояние и финансовая политика производственных предприятий“, РЭЖ, 1997, N8, стр.33
Синько В., Черноусое Е. „Лизинг средство подъема производства“, Экономист, 1999, N3, стр.48
Сирсггкин О. 'Технологический облик России на рубеже XXI века“, Экономист, 1998, N4, стр.3
Слепов В., Потапская М. „Инвестиции как фактор экономического роста“, Финансы, 1999, N1, стр. 19
Смирнов М. „Обесценение труда как причина и следствие структурных аномалий в формировании ВВП“, Проблемы теории и практики управления, 1999, N5
Смирнов, В.- Арцишевский, Л. „К задействованию внебюджетных источников финансирования инвестиций“, РЭЖ, 1997, N5/6, стр.22
Смородинская Н. „Бегство капитала как объект международных исследований“, Вопросы экономики, 1997, N9
Снытко А. „Система депозитного страхования: опыт США“, Финансы, 1999, N10, стр.44
Сплетухов Ю. „Место и роль страхования в инвестиционном процессе“, Финансы, 1998, N2, стр.44
Стиглиц Д. „Куда ведут реформы?“, Вопросы экономики, 1999, N7, стр.4
Стиглиц Д. „Мосты через пропасть: макро- и микростратегии для России“, Проблемы теории и практики управления, 2000, N4
Столяров И., Лосевская О. „Соотношение инвестиционного и спекулятивного процессов на финансовом рынке и его отрыв от реального производства“, Финансы, 1999, N9, cip.51
Суворов А. „Интеграция как способ повышения устойчивости банковской системы“, Финансы, 1999, N3, стр.57
Сульман М. „Как России реализовать экономический потенциал“, Проблемы теории и практики управления, 1999, N4
Сухорукова Т. „Социальные рычаги экономического роста“, Экономист, 1999, N7, стр.56
Сырбу Т. „Особенности правового регулирования банковской деятельности в России“, Финансы, 1998, N12, стр.14
Табато Ш. „Инвестиционный кризис в России“, Вопросы статистики, 1998, N5, сгр.31
Теплин А., Макинтош С. „Опыт разработки счетов потоков капитала в США“, Вопросы статистики, 1999, N7, стр.25
Тумаянц С. „Московская инвестиционно-заемная система: концепция, функционирование, управление“, РЭЖ, 1999, N9−10, стр.29
Ульянов И.С. „Регрессионный анализ некоторых показателей инвестиционной деятельности“, Вопросы статистики, 1999, N6, стр.84
Уринсон Я. „О мерах по оживлению инвестиционного процесса в России“, Вопросы экономики, 1997, N1, стр.74
Фальцман В., Синицын В. „Стратегия промышленного роста“, Экономист, 1998, N8, стр.28
Федоров, В.- Цыгичко, А.- Николаева, Т. „Возможности обновления производственного аппарата“, Экономист, 1996, N1, стр.34
Федоров, В.- Ширшов, В.- Бойко, С. „Инвестиции и инфляция“, Экономист, 1995, N5, сгр.45
Филатова О. „Стоимость рабочей силы в России“, Экономист, 2000, N4, стр.41
Фишер П. „Промышленный прогресс и ПИИ: шанс для социально-экономического развития России“, РЭЖ, 1999, N5−6, стр.85
Фишер П. „Стратегия привлечения инвестиций в промышленность России“, Проблемы теории и практики управления, 2000, N3
Фоломьев А., Ревазов В. „Инвестиционный климат регионов России и пути его улучшения“, Вопросы экономики, 1999, N9, сгр.57
Фридлянов В.Н., Марушкина М. А. „Проблемы инвестиционного сотрудничества в инновационной сфере России“, Вестник МГУ. Экономика, 1997, N6, стр.58
Хорошилов Г. „Инновации и конкурентоспособность техники“, Экономист, 1998, N2, стр.17
Хрусгалев Е.Ю. 'Экономические проблемы развития наукоемких производств в современной России“, Вестник МГУ. Экономика, 1999, N4, стр.5
Цухло С. „Феномен бартерозамещения: новое качество промышленного роста“, Вопросы экономики, 2000, N5, стр. 132
Чибриков Г. Г. „Взаимодействие финансовой системы и реального производства в современном мире“, Вестник МГУ. Экономика, 1999, N6, стр.16
Чумаченко Б., Лавров К. „Стратегическое управление научно-технологическим развитием: опыт США“, Проблемы теории и практики управления, 2000, N2
Шаккум М. „К формированию системы индикативного планирования и ее инвестиционно-бюджетного инструментария“, РЭЖ, 1999, N7, стр.13
Шаронов А., Ильин И. „Формирование системы Государственных минимальных социальных стандартов“, Экономист, 1999, N1, стр.48
Шахматова Л., Комарова С. „Учет и анализ источников финансирования капиталовложений на предприятиях (материалы к лекциям и семинарам)“, РЭЖ, 1998, N3, стр.101
Штайльманн К. „Природа экономического кризиса в России и сценарий выхода из него“, Проблемы теории и практики управления, 1999, N5
Штельмах В. „Лизинг и банковский кредит на приобретение основных средств: сравнение эффективности“, Финансы, 1999, N8, стр.19
Щербаков, А.И. „Источники и механизмы частного инвестиционного финансирования“, Финансы, 1996, N12, стр.9
Юнь О., Борисов В. „Инновационная деятельность в промышленности“, Экономист, 1999, N9, стр.29
Юшко В.Б. „Проблемы и возможности инвестиционного развития промышленных предприятий“, Сибир. фин. шк., 1996, N4, стр.52
Яковец Ю. „Предпосылки преодоления инновационного кризиса“, Экономист, 1998, N1, сгр.32
Яковец Ю. „Стратегия стабилизации и развития производства“, Экономист, 1999, N10, стр.15
Яковлев А. „Раскрытие информации о предприятиях и проблемы классификации неденежных трансакций“, Вопросы экономики, 2000, N5, стр.91
Abel Andrew В., Olivier J. Blanchard „An Intertemporal Model of Saving and Investment“, Econometrica, 1983, N51(3)
Gelb A. „Assesing the Transition from Plan to Market: What Have We Learned -About Policies And Economic Theory“. Journal of International Development, Vol. 9 N4, 1997
Ando A., Modigliani F. „The Life-Cycle Hypothesis of Saving: Aggregate Implications and Tests“, American Economic Review, March, 1963
Lehner A., Passmore W. „Pricing System Crisis: Monetary and Fiscal Policy When Savers Are Uncertain“, Working paper. Board of Governors of the Federal Reserve System, 1999
Fraumeni B. „The Measurement of Depreciation in the U.S. National Income and Product Accounts“, Survey Of Current Business, July, 1997
Barry F., Devereux M. „The expansionary fiscal contraction hypothesis: a neo -Keynesian analysis“, Oxford econ. papers, 1995, Vol.47 N2, p.249
Bellanger S. „From Bretton Woods To Global Banking: The New Balance Of Power In Financial Services“, Bankers Magazine, Nov/Dec94, Vol. 177
Chenery H., Bruno M. „Development Alcernatoves in an Open Economy“, Economic Journal, 1962, vol.72
Chenery H., Straut A. „Foreign Assistance and Economic Development“, American Economic Review, 1966, vol.56
Chiles J. „Bang! Went The Doors Of Every Bank In America“, Smithsonian, Apr97, Vol. 28, p. 120
Clark G.L. „Pension funds and urban investment: four models of financial intermediation“, Environmental planning, 1997, Vol.29 N7
Cuddington J. „Capital Flight: Estimates, Issues and Explanations“, Princeton Studies in International Finance, 1986, N.58
Larkins D. „Note on the Personal Saving Rate“, Survey Of Current Business, February, 1999
Deppler M., Williamson M. „Capital Flight: Concepts, Measurement and Issues“, Staff Studies for the World Economic Outlook, August 1987
Kalyuzhnova E. „Central Banking In Post-sociolist Economies“, Journal of International Development, N10, 1998
Fazzari, S.M.- Petersen, B.C. „Working capital and fixed investment / New evidence on financing constraints“, Rand j. of economics, 1993, Vol. 24 N3, p.328
Furstenberg V., George M. „Introduction: Financial Infrastructure Development In The NAFTA Countries“, North American Journal of Economics & Finance, 1996, Vol. 7 Issue 2, p. lll
Capie F. „The Evolution of Central Banking“, Working Paper. Presented at a World Bank Seminar, „Financial History: Lessons of the Past for Reformers of the Present“, 1999
Galeotti M, Schiantarelli F., Jaramillo F. „Investment decisions and the role of debt, liquid assets and cash flow: Evidence from Italian panel data“, Applied Financial Economics, 1994, Vol.4 N2, p. 121
Gordon J. „The People’s Banker“, American Heritage, Sep98, Vol. 49 Issue 5, p.26
Jalilian H. „A theory of foreign investment: possibility, modes and timing“, Managerial a. decision economics, 1996, Vol.17 N.3, p.331
Jinill K. „Indeterminacy and Investment Adjustment Costs“, Working paper. Board of Governors of the Federal Reserve System, 1998
Kishi M. „Korean Financial System Reform: Shifts In Modes of Large-Scale Production And Related Issues“, Journal of Asian Economics, Spring98, Vol. 9 Issue 1, p. 103
Laderman J.M. „Where to invest“, Business Week, 1993, N3311, p.46
Shirley M. „The Economics And Politics Of Government Ownership“, Journal of International Development, Vol. 9, N6, 1997
McClain K.T., Nichols L.M. „On the relation between investment and inflation: Some results from cointegration, causation, and sign tests“, J. of post Keynesian economics, 1993/94, Vol.16 N2, p.205
Metcalf G.E., Rosenthal D. „The „new“ view of investment decisions and public policy analysis : An application to green lights and cold refrigerators“, J. of policy analysis a. management, 1995, Vol.14 N4, p.5I7
Miller J.B. „Financial institutions, risk and resources allocation in Bulgaria“, Bank rev, 1992, N2, p.51
Leff N. „Dependency Rates and Saving Rates“, American Economic Review, Sept. 1969
Pandey I.M.,“ Jang A. „Venture capital for financing technology in Taiwan“, Technovation, 1996, Vol. 16 N9, p.499
Radice H. „Western investment a motor for growth?“, Economy a. ecology in transition, 1994, N1, p.26
Rosenstein-Rodan P. „Problems of Industrialization of Eastern and South-Eastem Europe“, The Economics Journal, 1943, vol.53
Seiberg J. „Greenspan Urges Repair Of Global Infrastructure“, American Banker, 11/06/98, Vol. 163
Ryrie W. „Development in a World of Market Economics“, Journal of International Development, Vol. 9, N4, 1997
Smith D. 'The Future Of Banking The Engine That Drives Hie U.S. Economy“, Vital Speeches of the Day, 3/15/94, Vol. 60 Issue 11, p345
Solow R. 'Technical Change and the Aggregate Production Function», Review of Economics and Statistics, August 1957
Solow R. «Policies for economic growth», Economist, 1992, N1, p. 1
Sylla R. «U.S. Securities Markets And The Banking System, 1790−1840», Review (Federal Reserve Bank of Saint Louis), May/Jun98, Vol. 80 Issue 3, p83

Заполнить форму текущей работой