Инвестиции: теория и практика

Контрольная работа по дисциплине: «Инвестиции»

Тема: «Инвестиции теория и практика»

Содержание Введение

1. Экономическое содержание инвестиций

2. Классификация инвестиций

3. Структура инвестиции

4. Участники инвестиционного процесса Заключение Список литературы Введение Рыночная экономика не может развиваться без инвестиций, поэтому большое внимание к инвестициям различного типа в нашей стране проявляют и государственные органы, и предприниматели.

Актуальность данной работы заключается в необходимости рассмотрения основных понятий и видов инвестиций, используемых в условиях рыночной экономики. Жизнеспособность и процветание любого бизнеса, любой социально-экономической системы в значительной степени зависит от рациональной инвестиционной политики. Эта политика затратна и рискованна по определению. Иными словами, во-первых, инвестиций не бывает без затрат — сначала необходимо вложить средства, т. е. потратиться, и лишь в дальнейшем, если расчеты были верны, сделанные затраты окупятся; во-вторых, невозможно предугадать все обстоятельства, ожидающие инвестора в будущем, — всегда существует ненулевая вероятность того, что сделанные инвестиции будут полностью или частично утеряны. Достаточно очевиден тот факт, что ключевой системообразующий элемент экономики — это предприятие (фирма) как некая форма организации и взаимодействия ресурсов, имеющая целью создание определенного вида товаров и (или) услуг. Особую роль играют предприятия, производящие продукты и услуги, т. е. ценности, которые в конечном счете используются всеми членами общества, ибо чем больше «пирог», созданный производителями, тем больше достанется каждому члену общества, несмотря на то, насколько активно он участвовал в процессе производства. Именно предприятия и несут на себе основную тяжесть в инвестиционном процессе. Безусловно, существуют инвестиционные проекты, имеющие национальную или региональную значимость.

1. Экономическое содержание инвестиций Развитие экономики зависит от рационального построения финансовой системы. Особое значение в практической работе по структурной модернизации экономики государства приобретает инвестиционная деятельность, как механизм, обеспечивающий её финансирование и рост.

Инвестиция (от лат. invest — вкладывать) — вложение капитала во всех его формах с целью получения дохода и (или) иной выгоды. Сущность инвестиций как экономической категории заключается в процессе создания нового капитала и (или) размещения капитала в специально выбранные инструменты с целью:

-?увеличения стоимости капитала (воспроизводство основного и оборотного капитала);

— получения дополнительного дохода (перелив капитала посредством купли-продажи долговых обязательств);

-?достижения иного полезного эффекта.

Основными характеристиками инвестиций являются: форма, размер, срок, доходность и уровень риска вложения капитала.

Термин «инвестиции» является сравнительно новым для российской экономики, и введено в оборот с переходом к рыночным отношениям. В рамках централизованно-плановой экономики использовался договор подряда на капитальное строительство в целях развития производства (основных фондов). При этом основным источником финансирования капитального строительства, являлись бюджетные ассигнования в точном соответствии с существующими планами социалистической экономики.

Принятое законодательство об инвестиционной деятельности в РСФСР в 1991 г., определяло правовые, экономические и социальные условия инвестиционной деятельности и впервые ввело в экономический оборот понятие инвестиций. Однако, оно отражало лишь одну сторону инвестиционного процесса — вложения капитал в реальный сектор экономики, т.н. «капитальные вложения» как совокупность всех затрат на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их ремонт. И лишь гораздо позже, в 1996 г. принимается закон «О рынке ценных бумаг», отражающий основы инвестиционной деятельности в финансовом секторе экономики.

Сегодня, в соответствии с российским законодательством инвестиции — это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. Соответственно, результат реализации инвестиционного решения может быть не только коммерческим, но и социальным, экологическим.

Поскольку в рыночных условиях существенно расширились границы приложения капитала, то капитальные вложения являются одной из форм инвестиционной деятельности субъектов хозяйствования, связанной с авансированием денежных средств в основной капитал.

Под капитальными вложениями понимаются инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

Таким образом, инвестиции — вложение капитала во всех его формах для достижения стратегических целей инвестора в предстоящем периоде (например, повышение конкурентоспособности, рост стоимости бизнеса), получения дохода и (или) иной выгоды.

Вложение капитала может осуществляться в виде имущественных и интеллектуальных ценностей. Так к имущественным ценностям относятся денежные средства, депозиты, ценные бумаги; имущественные права, имеющие денежную оценку (патенты, лицензии, договора коммерческой концессии); движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения и другие материальные ценности); права пользования недрами; иные имущественные права. В качестве интеллектуальных ценностей выступают промышленная собственность (патенты на изобретения, промышленный образец, полезную модель, свидетельства на товарный знак (знак обслуживания); объекты авторского права, а так же программы для ЭВМ и базы данных, топологии интегральных микросхем; результаты научно-исследовательских и технологических работ, не оформленные в установленном законодательством порядке патентами; ноу-хау (коммерческие, организационные, технические, технологические, финансовые другие секреты, охраняемые в режиме коммерческой тайны).

Значимость инвестиций определяется их ролью на различных уровнях:

-?на мегауровне инвестиции являются условием развития мирового хозяйства в целом;

-?на макроуровне инвестиции являются основой социально-экономического развития национальной экономики и фактором конкурентоспособности государства на мировом рынке;

-?на мезоуровне инвестиции выступают в качестве критерия сравнительной диагностики территорий и отраслей народного хозяйства для разработки направлений совершенствования их развития;

-?на микроуровне инвестиции осуществляются для увеличения рыночной стоимости предприятия (организации), достижения иных целей, чтобы обеспечить инвестору приемлемый уровень доходности при ожидаемом уровне риска.

Важно подчеркнуть, что в инвестиционном процессе основным является целенаправленное воздействие хозяйствующего субъекта на ключевые свойства объекта инвестиций с точки зрения надежности и эффективности вложения капитала.

Инвестиционная деятельность — вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. С одной стороны инвестиционная деятельность предполагает вложение капитала, с другой стороны целесообразность вложения определяется отдачей капитала. Инвестиционная деятельность предполагает:

-?формирование инвестиционной тактики и стратегии хозяйствующего субъекта;

-?технико-экономическое обоснование приоритетных направлений инвестирования;

-?определение необходимого объема финансовых ресурсов и поиск возможных источников финансирования.

Понятие «инвестиционная деятельность» тесно связано с термином «инвестиционный процесс», под которым понимается движение инвестиций под влиянием различных факторов, и прежде всего воспроизводственного процесса. Инвестиционный процесс — это экономические взаимоотношения тех, кто предлагает деньги, и тех, у кого есть в них потребность. Через финансовые учреждения (банки, фонды, компании и т. д.) и финансовые рынки взаимодействуют поставщики и потребители капитала. Инвестиционный процесс, как и вся экономика, развивается циклически и имеет свои фазы. Инвестиционная деятельность в рыночных условиях является предпринимательской и осуществляется на инвестиционном рынке. Инвестиционный рынок — форма взаимодействия субъектов инвестиционной деятельности, по поводу преобразования инвестиционных ресурсов (инвестиционный спрос) во вложения в конкретные объекты инвестирования (инвестиционное предложение) (см. табл.1.1). Рынок характеризуется определенным соотношением спроса, предложения, уровнем цен, конкуренции и объемами реализации.

Табл.1.1 — Движение инвестиций на инвестиционном рынке

Инвестиционный рынок можно рассматривать с двух позиций: как рынок инвестиционного капитала, размещаемого инвесторами, и как рынок инвестиционных товаров, представляющих объекты вложений инвесторов.

Инвестиционные товары в отличие от потребительских товаров используются с целью получения дохода в перспективе. Ключевой характеристикой инвестиционных товаров является их способность приносить доход. Совокупность объектов инвестирования составляет инвестиционное предложение, а объекты отражают спрос на инвестиционный капитал.

В качестве объектов инвестирования выступают:

-?реальные (физические) активы для развития материально-технической базы предприятий в производственной и непроизводственной сферах (например, производственные здания, сооружения, оборудование и пр.);

-?финансовые активы, как права на получение денежных средств от других участников инвестиционного процесса (например, долевые и долговые активы);

-?нематериальные активы, как права на результаты интеллектуальной деятельности в различных областях.

Таблица 1.2 Структура инвестиционного рынка Вид рынка

Многообразие форм инвестиций и инвестиционных товаров обусловливает сложную структуру инвестиционных рынков, классификация которых может осуществляться по различным признакам. Главная цель изучения инвестиционного рынка — исследование характера и степень его сбалансированности, прежде всего соотношения спроса и предложения. Суть действия рыночного механизма проявляется в стремлении спроса и предложения к равновесию. Однако этот процесс, происходит под постоянным воздействием множества противоречивых факторов, что и обусловливает наличие постоянных колебаний и отклонений от основной тенденции развития рынка.

2. Классификация инвестиций По объектам инвестирования традиционно выделяют две формы инвестиций: реальные и финансовые. Рассмотрим данные виды инвестиций:

а) реальные инвестиции включают в себя вложения в основной капитал, затраты, связанные с капитальным ремонтом и вложения в оборотный капитал.

Законодательно за реальными инвестициями закреплён термин «капитальные вложения». В статистическом учёте и экономическом анализе такие инвестиции называют «капиталообразующими», под которыми понимают сумму средств, необходимых для строительства и оснащения оборудованием инвестируемых объектов, прироста оборотных средств и нематериальных активов, необходимых для эффективного функционирования организации.

Вложения в основной капитал (основные средства) - совокупность затрат, направленных на создание и воспроизводство основных средств. Это новое строительство, расширение, реконструкция и модернизация объектов, которые приводят к увеличению первоначальной стоимости объектов и относятся на добавочный капитал организации, а также приобретение машин, оборудования, транспортных средств, формирование основного стада, многолетние насаждения и т. д.

Примером таких вложений являются приобретение или изготовление нового оборудования (доставка, пуск, установка), модернизация действующего оборудования; строительство, реконструкция зданий и сооружений; технологическое усовершенствование, обеспечивающее работу оборудования; новая технологическая оснастка и модернизация имеющегося оборудования.

Затраты, связанные с капитальным ремонтом активной части основных средств (машин, оборудования, транспортных средств) и пассивной части (зданий, сооружений).

Вложения в оборотный капитал — вложения, направленные на прирост материально-производственных запасов для накопления запасов сырья, подлежащего использованию в производственном процессе. Как правило это затраты, состоящие из поступлений оборотных средств в запасы и их выбытия. Например, вложение на приобретение новых и дополнительных запасов основных и вспомогательных материалов, готовой продукции, увеличение счетов дебиторов.

Особой формой помещения капитала являются инновационные инвестиции, связанные с созданием и приобретением прав на результаты интеллектуальной деятельности (объекты интеллектуальной собственности). Такие инвестиции направлены на совершенствование производства, экономических, правовых и социальных отношений в области науки, культуры, образования и других сферах деятельности общества.

Инновационные инвестиции — вложение капитала в результаты интеллектуальной деятельности, которые приводят к количественным и качественным улучшениям условий функционирования хозяйствующего субъекта.

Инновация представляет собой конечный результат внедрения новшества с целью изменения объекта управления и получения экономического, социального, экологического, научно-технического или другого вида эффекта.

Инновационные инвестиции в основном представляют вложение капитала в нематериальные активы, обеспечивающие внедрение научных и технических разработок в производство и социальную сферу. К объектам такого инвестирования относят конкретные инструменты интеллектуальной собственности (патенты, свидетельства, другие охранные документы, договор об отчуждении исключительного права на результат интеллектуальной деятельности или на средство индивидуализации, документы, подтверждающие переход исключительного права без договора и др.). А также выполнение научно-исследовательских, опытно-конструкторских или технологических работ, связанных с созданием новых видов продукции, подготовка и переподготовка специалистов, разработка социально значимых программ.

Существенным отличием инновационного инвестирования от капитальных вложений является более высокий уровень риска и неопределенности.

Финансовые инвестиции связаны с размещением капитала в финансовые инструменты (активы) по следующим основным направлениям:

— депозиты;

— займы, предоставленные другим юридическим лицам;

— ценные бумаги других юридических лиц;

— процентные облигации государственных и местных займов;

-?уставные (складочные) капиталы других юридических лиц, созданных на территории Российской Федерации или за ее пределами.

С помощью финансовых инвестиций происходит аккумуляция и перераспределение капитала на рынке капиталов (среднеи долгосрочные кредиты, ценные бумаги) и на денежном рынке (краткосрочные депозитно-ссудные операции, ценные бумаги).

На фондовом рынке основными направлениями вложения капитала являются инвестиции в корпоративные ценные бумаги, а также государственные ценные бумаги, от реализации которых денежные средства поступают на покрытие бюджетного дефицита.

Для обозначения финансовых инвестиций в экономической литературе используют термин «портфельные инвестиции», когда идёт речь о формировании предприятием оптимального набора финансовых активов (т.н. «портфель» инвестиций) с целью проведения операций, как правило, с ценными бумагами По характеру участия в инвестировании:

- прямые инвестиции предполагают прямое вложение средств в материальный объект при непосредственном участии инвестора. К таким инвестициям относится не только вложения в конкретный объект инвестирования, но и вложения в уставный капитал других предприятий. Такое инвестирование даёт инвестору право собственности на имущественные или фондовые ценности;

- непрямые (косвенные) инвестиции — вложение капитала в портфель диверсифицированного набора ценных бумаг и (или) иных ценностей при наличии посредника. В частности, инвестор стремится минимизировать риски за счет обращения к профессиональному финансовому посреднику, который специализируется на аккумуляции и размещении средств посредством проведения финансовых операций.

По формам собственности на инвестиционные ресурсы:

- государственные инвестиции осуществляются органами власти и управления за счёт средств бюджета различных уровней и внебюджетных фондов, а также инвестиции осуществляемые государственными предприятиями и банками развития. Государственные инвестиции направляются в основном на строительство объектов социальной сферы, обеспечение национальной безопасности (в рамках функциональной классификации бюджета), а также для финансирования приоритетных направлений социально-экономического развития государства (федеральные целевые программы, национальные проекты и пр.);

- частные инвестиции — вложения физических и юридических лиц негосударственной формы собственности;

- иностранные инвестиции — вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами, государствами и международными организациями;

Порядок инвестиционной деятельности с использованием иностранных инвестиций установлен Федеральным законом № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации». Под иностранными инвестициями понимается вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку, исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальная собственность), услуг и информации.

- совместные инвестиции — вложения, осуществляемые как резидентами Российской Федерации совместно с иностранными инвесторами.

По территориальному признаку:

- внутренние инвестиции — средства, вложенные юридическими и физическими лицами в объекты (инструменты) инвестирования, размещённые на территориальных границах государства;

— региональные инвестиции — вложение средств в пределах конкретного региона (территории);

— инвестиции за рубежом — средства, вложенные в объекты (инструменты) инвестирования, размещённые за территориальными границами Российской Федерации.

По организационным формам различают: — инвестиционный проект предполагает реализацию одной формы инвестиций в объект реального инвестирования; - финансовый проект состоит из совокупности финансовых инвестиций предприятия;

- инвестиционный портфель содержит различные формы инвестиций одного инвестора.

По периоду инвестирования:

- краткосрочные инвестиции — вложения средств на срок не более одного года. Например, инвестиции в товарно-материальные запасы, ценные бумаги, краткосрочные депозитные вклады;

- долгосрочные инвестиции — вложения средств на срок более одного года. Например, в создание и воспроизводство основных фондов, в материальные и нематериальные активы.

По воспроизводственной направленности:

- валовые инвестиции характеризуют общий объем капитала, инвестируемого в воспроизводство основных средств и нематериальных активов в определенном периоде. В экономической теории понятие валовых инвестиций связывается, как правило, с вложением капитала в реальный сектор экономики. На уровне предприятия под этим термином часто понимают общий объем инвестированного капитала в том или ином периоде;

- реновационные инвестиции характеризуют объем капитала, инвестируемого в простое воспроизводство основных средств и амортизируемых нематериальных активов. В количественном выражении реновационные инвестиции приравниваются обычно к сумме амортизационных отчислений в определенном периоде;

- чистые инвестиции характеризуют объем капитала, инвестируемого в расширенное воспроизводство основных средств и нематериальных активов. В количественном выражении чистые инвестиции представляют собой сумму валовых инвестиций, уменьшенную на сумму амортизационных отчислений по всем видам амортизируемых капитальных активов предприятия в определенном периоде.

По совместимости осуществления различают:

- независимые инвестиции характеризуют вложения капитала в такие объекты инвестирования (реальные объекты, финансовые инструменты), которые могут быть реализованы как автономные в общей инвестиционной программе (инвестиционном портфеле) предприятия, т. е. не зависят от других объектов инвестирования и не исключают их;

— взаимозависимые инвестиции характеризуют вложения капитала в такие объекты инвестирования, очередность реализации или последующая эксплуатация которых зависит от других объектов инвестирования и может осуществляться лишь в комплексе с ними;

- взаимоисключающие (альтернативные) инвестиции носят, как правило, аналоговый характер по целям их осуществления, характеру технологии, номенклатуре продукции и другим основным параметрам и требуют альтернативного выбора.

По уровню доходности:

- высокодоходные инвестиции характеризуют вложения капитала в инвестиционные и финансовые проекты, ожидаемый уровень доходности по которым существенно превышает среднюю норму доходности на инвестиционном рынке;

- среднедоходные инвестиции подразумевают, что ожидаемый уровень чистой инвестиционной прибыли по инновационным проектам и финансовым инструментам инвестирования этой группы, примерно соответствует средней норме инвестиционной прибыли, сложившейся на инвестиционном рынке.

- низкодоходные инвестиции предполагают, что ожидаемый уровень чистой инвестиционной прибыли обычно значительно ниже средней нормы этой прибыли;

- бездоходные инвестиции представляют группу объектов инвестирования, выбор и осуществление которых инвестор не связывает с получением инвестиционной прибыли. Такие инвестиции преследуют, как правило, цели получения социального, экологического и других видов внеэкономического эффекта.

По степени риска инвестирования:

- безрисковые инвестиции характеризуют вложения средств в объекты инвестирования, по которым отсутствует реальный риск потери капитала или ожидаемого дохода и практически гарантировано получение расчетной реальной суммы чистой прибыли от реализации инвестиционного решения;

- инвестиции с низким уровнем риска — вложения средств, которые считаются безопасными с точки зрения получения определенного дохода;

- среднерисковые инвестиции характеризуют вложения капитала в объекты инвестирования, риск по которым соотвествует среднерыночному;

- инвестиции с высоким уровнем риска — вложения средств, которые считаются рискованными в сравнении со среднерыночным уровнем с точки зрения гарантии получения определенного дохода.

Особое место в этой группе занимают так называемые спекулятивные инвестиции, характеризующиеся вложением капитала в наиболее рисковые проекты или инструменты инвестирования, по которым ожидается наивысший уровень инвестиционного дохода.

По уровню ликвидности:

- высоколиквидные инвестиции предполагают размещение капитала в такие объекты инвестирования, которые быстро трансформированы в денежную форму (как правило, в срок до одного месяца) без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости. Основным видом высоколиквидных инвестиций предприятия являются краткосрочные финансовые инвестиции;

- среднеликвидные инвестиции отличаются тем, что они могут быть переведены в денежный эквивалент без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости в срок от одного до шести месяцев;

— низколиквидные инвестиции в денежную форму без потерь своей текущей рыночной стоимости по истечении значительного периода времени (от полугода и выше). Например, к таким инвестициям относятся незавершенные инвестиционные проекты, реализованные инвестиционные проекты с устаревшей технологией, акции предприятий со снижающимися котировками на фондовом рынке.

— неликвидные инвестиции характеризуют такие виды инвестиций предприятия, которые самостоятельно реализованы быть не могут (они могут быть проданы на инвестиционном рынке лишь в составе целостного имущественного комплекса).

По характеру использования капитала в инвестиционном процессе:

- первичные инвестиции характеризуют использование вновь сформированного для инвестиционных целей капитала за счет собственных и (или) привлеченных финансовых ресурсов;

- реинвестиции представляют собой повторное использование капитала в инвестиционных целях при условии предварительного его высвобождения в процессе реализации ранее выбранных инвестиционных проектов, инвестиционных товаров или финансовых инструментов инвестирования;

- дезинвестиции — изъятие ранее инвестированного капитала из инвестиционного оборота без последующего его использования в инвестиционных целях (например, для покрытия убытков предприятия). По сути, они являются отрицательными инвестициями предприятия (организации). Эффективность использования инвестиций в значительной мере определяется их структурой, т. е. соотношением между различными составляющими и их долей в общем объёме инвестиций.

3. Структура инвестиции Структура инвестиций представлена соотношением между реальными и финансовыми инвестициями. Практически значимым является рассмотрение структуры капитальных вложений. Для целей учёта, анализа и планирования инвестиций изучается:

Структура инвестиций по видам экономической деятельности предполагает распределение инвестиций в соответствии с классификатором ОКВЭД. Распределение изучается исходя из назначения основных средств, т. е. той сферы деятельности, в которой они будут функционировать: добыча полезных ископаемых, обрабатывающие производства, строительство, торговля, транспорт, сельское хозяйство и др. По назначению капитальных вложений выделяют капитальные вложения в объекты:

-?производственного назначения — вложения капитала в объекты, которые после завершения будут функционировать в сфере материального производства;

— непроизводственного назначения — в сфере нематериального производства.

Статистические данные приводятся как по вложениям в основной капитал, так и по финансовым вложениям.

Воспроизводственная структура показывает распределение капитальных вложений и их соотношение в общей сметной стоимости по формам воспроизводства основных фондов. Выбор той или иной формы воспроизводства основных фондов определяется самими предприятиями в зависимости от финансово-экономического положения предприятия.

Отнесение капитальных вложений зависит от характера строительства, указанного в проектной документации и осуществляется по следующим направлениям:

— новое строительство с использованием последних достижений в области техники и технологии, современной организации труда: строительство комплекса объектов основного, подсобного и обслуживающего назначения;

-?расширение действующих предприятий: создание дополнительных производств, расширение существующих цехов основного и вспомогательного производства;

— реконструкция: преобразование и перестройка существующего производства, изменения профиля деятельности предприятия, организация производства новой продукции на существующих производственных площадях;

— техническое перевооружение: комплекс мероприятий по повышению технического уровня отдельных участков производства за счёт внедрения новой техники и технологии, механизации и автоматизации производства в целях снижения затрат предприятия;

— поддержание мощности действующих предприятий.

Технологическая структура характеризует состав капитальных затрат на строительство объекта по видам затрат и их доле в общей сметной стоимости. Такая структура представлена следующими затратами:

? затраты на строительно-монтажные работы: возведение новых, расширение, реконструкция и техническое перевооружение постоянных и временных зданий, сооружений; монтаж конструкций; сооружение сетей водоснабжения, канализации, тепловой энергии, газификации, энергоснабжения; строительство очистных сооружений;

? затраты на приобретение инструмента, инвентаря, машин и оборудования, не входящих в сметы на строительство на оборудование: на оборудование, требующее монтажа (которое может быть введено в действие только после его сборки, наладки и установки, например, крупное технологическое и энергетическое оборудование, общезаводское оборудование); на оборудование, не требующее монтажа (все виды транспортных средств и подвижного состава); на инструмент и инвентарь;

? прочие капитальные работы, затраты: на проектно-изыскательские работы; геологоразведочные работы; на содержание администрации строящегося объекта; на подготовку кадрового состава и пр.

Данная структура формирует соотношение между активной частью (основные фонды, которые воздействуют на предмет труда, перемещают его в производственном процессе и осуществляют контроль над ходом производства) и пассивной частью основных фондов.

Территориальная (региональная) структура предполагает изучение распределения и соотношения капитальных вложений по отдельным субъектам Российской Федерации.

Структура инвестиций по формам собственности свидетельствует о доле участия в инвестиционном процессе различных форм собственности:

— российская собственность: государственная, муниципальная, частная, общественных и религиозных организаций (объединений), потребительской кооперации;

— иностранная собственность;

— смешанная российская собственность;

— совместная российская и иностранная собственность.

Таким образом, анализ видов и структуры инвестиций по различным классификационным признакам позволяет выявить тенденции изменения вложений капитала для разработки мероприятий по повышению эффективности инвестиционной деятельности.

Структура иностранных инвестиций:

- прямые иностранные инвестиции:

— ?приобретение иностранным инвестором не менее 10 процентов доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории Российской Федерации в форме хозяйственного товарищества или общества в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации;

— ?вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории Российской Федерации;

— осуществление на территории Российской Федерации иностранным инвестором в качестве арендодателя финансовой аренды (лизинга) оборудования, таможенной стоимостью не менее 1 млн. рублей;

— предоставление кредитов иностранными организациями, являющимися совладельцами предприятий на территории Российской Федерации;

- портфельные иностранные инвестиции — покупка акций, векселей и других долговых ценных бумаг, объём которых составляет менее 10% уставного капитала предприятия, не дающих возможности инвестору повлиять на управление предприятием;

- прочие иностранные инвестиции — предоставление торговых кредитов для оплаты импортно-экспортных операций, прочих кредитов, полученных не от прямых инвесторов, а также банковские вклады. Анализируя современную статистику, необходимо отметить, что в структуре иностранных инвестиций преобладают кредиты свыше 180 дней.

инвестиция вложение капитал экономический

4. Участники инвестиционного процесса Главная цель инвестиций — использование временно свободных средств участников инвестиционного процесса для удовлетворения будущих потребностей.

Участниками такого процесса являются:

— государство, которое осуществляет размещение бюджетных средств и привлечение капитала за счёт выпуска долгосрочных долговых обязательств, например, облигаций;

— ?хозяйствующие субъекты, испытывающие потребность в ресурсах как для долгосрочных целей (вложения в материальные и нематериальные активы), так и для краткосрочных целей (обеспечение товарных запасов, покрытие дебиторской задолженности и прочие текущие расходы);

— граждане, которые размещают средства на депозитах, приобретают имущество, ценные бумаги.

Соответственно, в качестве субъектов инвестиционной деятельности выступают:

— инвесторы, предлагающие инвестиционные ресурсы,

— ?потребители (реципиенты) инвестиционных ресурсов,

-?посредники, обеспечивающие взаимодействие инвестиционных институтов с потребителями инвестиционных ресурсов.

Субъектами инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, в соответствии с правовыми и экономическими основами признаются:

1. Инвесторы, которые осуществляют капитальные вложения на территории Российской Федерации с использованием собственных и (или) привлеченных средств, в соответствии с законодательством Российской Федерации.

В качестве инвесторов могут выступать:

— государственные органы, органы местного самоуправления, управляющие государственным имуществом или неимущественными правами;

— российские физические лица, юридические лица, объединения юридических лиц на основе договора о совместной деятельности;

— иностранные физические и юридические лица, международные объединения и организации, государства.

Инвестор самостоятельно определяет объект инвестирования, обосновывает объем и эффективность инвестиций, осуществляет контроль за целевым использованием инвестиционных ресурсов.

2. Заказчики — уполномоченные на то инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. При этом они не вмешиваются в предпринимательскую и (или) иную деятельность других субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними. В качестве заказчика могут выступать инвесторы. Заказчик, не являющийся инвестором, наделяется правами владения, пользования и распоряжения капитальными вложениями на период и в пределах полномочий, которые установлены договором и (или) государственным контрактом в соответствии с законодательством Российской Федерации.

3. Подрядчики — физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному контракту, заключаемым с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законом.

4. Пользователи объектов капитальных вложений — физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются указанные объекты. Пользователями объектов капитальных вложений могут быть инвесторы. Субъект инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух и более субъектов, если иное не установлено договором и (или) государственным контрактом, заключаемыми между ними.

Инвестиционная деятельность охватывает не только размещение капитала в реальные объекты инвестирования, но и является частью финансовой деятельности на рынке капиталов.

На финансовом рынке действуют следующие инвесторы:

1. Индивидуальные инвесторы — юридические лица, напрямую размещающие инвестиционные ресурсы в реальный объект инвестирования, включая вложения в уставный капитал другого юридического лица. Такое инвестирование даёт инвестору право собственности на имущественные или фондовые ценности. Основным мотивом инвестиционной деятельности такого инвестора является повышение уровня благосостояния собственников и максимизация рыночной стоимости бизнеса. Активный поиск эффективных инвестиционных решений по всем направлениям инвестиционной деятельности и стремление к минимизации рисков, приводит к обращению индивидуального инвестора к профессиональному посреднику, который специализируется на аккумуляции и размещении средств посредством проведения финансовых операций.

2. Коллективные (институциональные) инвесторы — профессиональные посредники, целью деятельности которых является аккумуляция сбережений, целевых финансовых ресурсов с последующим размещением их в финансовые инструменты.

Основными мотивами деятельности являются защита инвестиций от инфляции, прирост капитала и получение регулярного дохода.

Деятельность профессиональных участников зачастую ориентирована на ускоренный рост доходности финансовых активов, в отличие от консервативного поведения индивидуальных инвесторов. В качестве коллективных инвесторов выступают следующие финансовые институты:

— кредитно-финансовые институты, специализированные фонды и компании, которые выполняют денежно-кредитные операции. Привлеченный капитал инвестора помещается в фонды в виде депозитных вкладов с последующим использованием их в качестве кредитов. Как правило, это инвестиционные институты, осуществляющие повсеместные инвестиции, не придерживающиеся какого-либо заранее выбранного набора объектов инвестирования;

-?инвестиционные компании, фонды, профессионально осуществляющие привлечение и размещение средств мелких и средних инвесторов в активы, в зависимости от инвестиционных целей и вида финансовых инструментов, входящих в портфель.

Деятельность профессиональных посредников сводится к следующим направлениям:

— прием и передача от имени инвестора заявок в отношении одного или нескольких финансовых инструментов, в том числе исполнение таких заявок для клиента;

— совершение от своего имени или от имени клиента операций с финансовыми инструментами;

— управление инвестиционными портфелями, состоящих из одного и более финансовых инструментов;

— осуществление услуг андеррайтера, а также услуг по размещению финансовых инструментов на рынке капитала.

При этом необходимо отметить, что в рамках законодательства, регламентирующего деятельность финансового рынка, в целях минимизации спекулятивных сделок на биржах и повышения эффективности функционирования фондового рынка введен институт «квалифицированного» инвестора.

Заключение

Инвестиционный процесс играет основополагающую роль в формировании структуры производства, в этой связи основные изменения, которые должны произойти в отечественной экономике при переходе к рыночным отношениям, в первую очередь касаются процесса принятия инвестиционных решений. На смену народнохозяйственному подходу, характерному для плановой экономики, приходит механизм принятия решений на уровне предприятий, как полноценных субъектов рыночных отношений, самостоятельно проводящих свою инвестиционную политику и несущих за её результаты финансовую ответственность.

В настоящее время предприятие должно сделать свой выбор из многочисленных направлений развития, многообразия технических решений. Так как инвестиционный процесс на микроэкономическом уровне складывается из множества инвестиционных решений, принимаемых отдельными предприятиями, правильность выбора становится важным вопросом для каждого из них. Это позволяет рассматривать создание механизма формирования инвестиционного процесса на предприятии как центральную проблему, стоящую перед экономической наукой и практикой.

Говоря о самих инвестициях необходимо отметить, что чаще всего встречаются инвестиции, носящие долгосрочный характер, а краткосрочные инвестиции осуществляются в финансовой сфере. Инвестиционная деятельность и инвестиционные решения оказывают воздействие на все стороны предпринимательской деятельности и социально-экономическую ситуацию в регионе в целом.

Как уже отмечалось, существует различные виды инвестиций, которые применяются в зависимости от целей и задач, стоящих перед конкретным предприятием. Каждые из этих инвестиций имеют свою структуру и определённые функции.

Каждое предприятие должно стремиться к эффективному развитию, и тут невозможно обойтись без капиталовложений, которые оно может привлечь как со стороны инвесторов, в том числе и иностранных, так и воспользовавшись своими собственными. Данные инвестиционные ресурсы могут быть направлены на различные цели, как, например, расширение производственных мощностей, техническое перевооружение или реконструкция предприятия, а также освоение новых видов продукции. Безусловно, предприятие может осуществлять и внешнюю инвестиционную деятельность, покупая ценные бумаги других предприятий или же становиться головным предприятием, приобретая контрольный пакет акций какого-либо другого хозяйствующего субъекта Осуществляя данный вид финансовых инвестиций, предприятие-инвестор выбирает наиболее подходящий для себя вариант, соотнося будущую прибыль и риск, с которым связаны все инвестиционные процессы.

Решения об инвестициях принимают на основе инвестиционных расчётов в которых отражается полная картина планируемого проекта и определяется рентабельность капитальных вложений.

Существует несколько различных методов оценки экономической эффективности проектов, в которых использованы разнообразные критерии. Современные фирмы используют сразу несколько методов, для того, чтобы выявить наиболее надёжный и выгодный вариант инвестирования.

Обобщая всё вышесказанное, можно сделать главный вывод, состоящий в том, что инвестиционная деятельность на предприятии всегда направлена на повышение эффективности его работы, что в конечном итоге выражается в получении, а затем и увеличении прибыли.

1. Игонина Л. Л. Инвестиции: Учеб. пособие / Л. Л. Игонина; Под ред. В. А. Слепова. — М.: Юристъ, 2012. — 480 с.

2. Инвестиции: учебное пособие / Под ред. В. В. Ковалева.- М.: Проспект, 2008. — 360 с.

3. Инвестиции: Учеб. пособие /Под ред. М. В. Чиненова. — М.: КноРус, 2011. — 368 с.

4. Меркулов, Я. С. Инвестиции: учебное пособие /Я.С. Меркулов.- М.: ИНФРА-М, 2010. — 420 с.

7. Нешитой, А. С. Инвестиции: Учебник/А.С. Нешитой. — 6-е изд., перераб. и испр. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К⁰», 2010. — 372 с.

8. Хазанович Э. С. Инвестиции: Учеб. пособие / Э. С. Хазанович. — М.: КноРус, 2011. — 320 с.

8. Янковский К. П. Инвестиции: Учебник / К. П. Янковский. — СПб.: Питер, 2012. — 368 с.