Развитие методик анализа инновационных рисков машиностроительного предприятия с применением методов многомерной статистики

Проблема повышения экономической эффективности инновационной деятельности промышленных предприятий является в настоящий момент одной из самых актуальных для экономики Российской Федерации.

Как отмечается в «Стратегии инновационного развития Российской Федерации до 2020 г.», у России в XXI веке есть два пути — инерционный и инновационный. Инерционный путь при существующем уровне изношенности материально-технической базы, низком технологическом уровне производства приведет лишь к дальнейшему увеличению доли экспорта сырья в доходах и сползанию страны к числу «стран — сырьевых придатков». Поэтому, лишь инновационный путь способен обеспечить стабильный долгосрочный рост и выход страны на новый уровень — в число ведущих мировых держав — производителей наукоемкой продукции [3]. При этом важнейшим фактором повышения устойчивости развития промышленности в кризисный и посткризисный периоды функционирования отечественной экономики является продуманная инновационная политика.

Одним из основных направлений в поиске решений проблемы эффективного управления предприятием является модернизация существующей системы управленческих и экономических механизмов с включением принципиально новых компонентов в ответ на сложившиеся реалии функционирования промышленности. Формирование эффективной системы управления инновационным развитием предприятия во многом зависит от обоснованной и взвешенной политики принятия решений по финансированию инновационных процессов, протекающих на предприятии.

Эффективная инновационная политика является той необходимой базой, которая обеспечивает сбалансированное развитие предприятия в долгосрочной перспективе, позволяет достоверно прогнозировать и управлять устойчивым развитием предприятия. Одним из факторов, обеспечивающих такое развитие, является постоянный мониторинг рисков, связанных с привлечением средств на инвестирование в инновации.

В настоящее время многие предприятия машиностроительной отрасли России испытывают острый дефицит средств для финансирования программ инновационного развития. В немалой степени это обусловлено нежеланием инвесторов вкладывать деньги в предприятия с изношенным парком оборудования, даже при их относительной прибыльности. Нередко ситуация на таких предприятиях приобретает катастрофический характер в связи с высокой угрозой аварий на производстве. В результате убытки могут понести не только предприятие и акционеры, но и регион, не говоря уже об угрозе жизни и здоровью персонала.

Выходом из сложившейся ситуации может стать ускоренное обновление парка оборудования с учетом инновационного опыта ведущих зарубежных стран, что невозможно без привлечения инвесторов, необходимым условием которого являются прозрачность и обоснованность бизнес-планов предприятий и инновационных проектов.

Как правило, величина привлекаемых средств бывает недостаточной для реализации самых первоочередных инновационных проектов. Проблема представляется особенно острой, если принять во внимание, что в стране имеются в наличии значительные свободные финансовые ресурсы, которые могут быть направлены на финансирование переоснащения парка новейшим оборудованием и внедрение передовых технологий.

Таким образом, успешное развитие машиностроительных предприятий, преодоление последствий экономического кризиса в значительной мере зависят от того, насколько адекватно предприятия будут учитывать, отражать и управлять возникающими рисками. Создание механизма прогнозирования влияния рисков на эффективность инвестиционной деятельности по внедрению инноваций и функционирования предприятий позволит выработать более взвешенный подход к принятию решений о параметрах процесса инновационного обновления производственной базы предприятий.

При этом необходимо отметить, что внедрение системы анализа рисков и. корректировки плановых показателей эффективности инновационной деятельности с учетом рисков на каждом предприятии зависит, в основном, от готовности менеджмента компании.

Степень разработанности проблемы. Становление и развитие системы риск-менеджмента в целом, и особенно, в аспекте инновацинной деятельности на промышленных предприятиях, — это сравнительно новая для российской экономики проблема, ставшая актуальной в процессе перехода от плановой экономики к рыночной. На взгляд автора, вопрос анализа рисков, в силу своей сложности, остается малоизученным, а такое направление, как оптимизация инновационных рисков является весьма перспективным.

Изучением проблемы управления предприятием на основе анализа рисков в разные годы занимались такие зарубежные ученые, как Ф. Модильяни, М. Миллер, М. Трейнор, У. Ф. Шарп и М. С. Дженсен. Ф. X. Найт, Р. Мертон и Е. Чанг, Дж. Левеллен, У. Меклинг, Ф. Блэк и М. Шоулз и др.

Из числа отечественных ученых наибольший вклад в изучение проблемы анализа и управления рисками внесли И. М. Волков, М. В. Грачева, Г. В. Чернова, А. А Кудрявцев, П. JL Виленский, В. Н. Лившиц, С. А. Смоляк, С. А. Кошечкин, П. М. Деревянко, Л. Л. Игонина, Е. Б. Кибалов, Е. Дубинин.

Статистические механизмы анализа раскрыты в работах таких авторов, как А. М. Дубров, Б. А. Лагоша, Е. Ю. Хрусталев, B.C. Мхитарян, Л. И Трошин (проблемы моделирования ситуаций, корреляционный и регрессионный анализ) — С. А. Смоляк, Б. П. Титаренко, Г. Б. Клейнер (методы вероятностного оценивания, изучение эконометрических зависимостей в условиях неопределенности) — С. А. Айвазян, В. М. Бухштабер, И. С. Енюков, Р. Дуда, П. Харт, М. Жабю (дискриминантный анализ и распознавание образов).

Несмотря на значительное количество работ, посвященных данной тематике, научную разработанность проблемы оценки и управления уровнем инновационных рисков при реальном инвестировании на промышленных предприятиях нельзя. признать достаточной, что определяет > объект, предмет, цели и задачи диссертационного исследования.

Объектом исследования является крупнейшее промышленное предприятие Брянской области — ЗАО «Управляющая компания «Брянский машиностроительный завод». Кроме того, для выявления статистических закономерностей, присущих предприятиям отрасли железнодорожного.

I > машиностроения, исследована совокупность данных выборки по семи крупным предприятиям — производителям железнодорожного состава.

Предметом исследования являются принципы, формы и способы учета факторов инновационных рисков промышленных предприятий на основе методов многомерной статистики.

Цель диссертационной работы состоит в выработке и обосновании методики корректировки планируемых показателей эффективности инновационной деятельности предприятий на основе анализа рисков с применением статистических методов.

Достижение поставленной цели предопределило необходимость решения следующих задач: дать оценку существующим системам анализа инновационных рисков, инвестиционного и бизнес-планирования и разработать практические рекомендации по их совершенствованиюуточнить понятие инновационных рисков и обозначить их место в классификации рисков предприятияраскрыть особенности расчета инновационных рисков с помощью методологии VaR (Value at Risk) на основе анализа данных выборки по крупным машиностроительным предприятиям Россиипроизводителям железнодорожного состававыявить и проранжировать по степени воздействия на колебания денежных потоков факторы инновационного риска, основываясь на данных выборки предприятий с различными схемами финансирования инновацийразработать методику анализа и оценки инновационных рисков, соответствующую потребностям менеджмента и потенциальных инвесторов предприятий отрасли железнодорожного машиностроенияпостроить модель корректировки планируемых показателей эффективности предприятия на основе учета влияния факторов инновационного риска и переноса параметров распределения с I ретроспективы (фактического распределения) на перспективу (ожидаемое распределение) (на примере ЗАО «УК БМЗ»).

Теоретической и методологической основой диссертации послужили труды отечественных и зарубежных авторов в области инвестиций в инновации, инновационных рисков, теории вероятности, теории распознавания образов и т. д. В процессе исследования применялись общенаучные и статистические методы и приемы: анализ, синтез, сравнение, группировки, моделирование Монте-Карло, сводки коэффициентов, графическое изображение, пошаговая линейная регрессия, дискриминантный анализ. Анализ исходного научного материала проводился логическим, индуктивным и экспертно-статистическим методами.

В процессе исследования применялся методический аппарат теории определения величины риска VaR, теории принятия решений в условиях неопределенности и риска и теории САРМ (Capital Asset Pricing Model).

Информационную базу исследования составили материалы сети Интернет, данные Федеральной службы государственной статистики РФ, квартальные отчеты эмитентов ценных бумаг, данные бизнес-планов, бухгалтерского и налогового учета исследуемых предприятий, а так же информация, опубликованная в научной литературе и периодической печати.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке и обосновании теоретико-методических подходов, направленных на повышение эффективности инновационной деятельности машиностроительных предприятий на основе адекватных способов оценки и анализа уровня инновационных рисков, позволяющих повысить обоснованность оперативных и стратегических решений, принимаемых руководством и инвесторами предприятия.

Научная новизна подтверждается следующими полученными научными выводами и результатами, выносимыми на защиту: уточнено содержание понятия «инновационный риск» предприятия с использованием принципов полноты учета факторов риска и их вероятностных отклонений в условиях неопределенности. Приведена классификация рисков инноваций с указанием позиции инновационных рисков и их долей в общей совокупности рисков предприятия (п. 2.27. Паспорта специальности 08.00.05) — разработана методика оценки уровня инновационного риска машиностроительного предприятия, основными отличиями которой является использование методологии УаЯ и нивелирование фактора размера предприятия. Предложена система аналитических показателей риска, которые могут быть использованы в качестве единицы измерения степени «стабильности» инновационной деятельности исследуемого предприятия в сравнении с другими предприятиями отрасли железнодорожного машиностроения (п. 2.27. Паспорта специальности 08.00.05) — построена модель прогнозирования денежных потоков и добавленной стоимости бизнеса для предприятий отрасли железнодорожного машиностроения, учитывающая влияние инновационных рисков, отличительной особенностью которой является возможность выбора оптимальной схемы финансирования инновационной программы предприятия в соответствии с желаемой нормой доходности инноваций и уровнем инновационного риска (пп. 2.23., 2.25. Паспорта специальности 08.00.05) — разработаны методические рекомендации, базирующиеся на предложенных способах оценки уровня инновационных рисков, позволяющие оптимизировать риски внедрения инноваций с целью улучшения результатов деятельности предприятия. Предложены мероприятия, направленные на совершенствование схемы финансирования инновационной деятельности, валютных и налоговых рисков, рисков колебания процентных ставок по привлеченным средствам и рисков, связанных с лизингом оборудования (п. 2.2. Паспорта специальности 08.00.05) — на примере инновационных рисков разработаны мероприятия по внедрению системы анализа и оптимизации рисков на машиностроительном предприятии, позволяющие добиться стабильности положительных результатов работы предприятия в среднесрочной и долгосрочной перспективе (п. 2.23. Паспорта специальности 08.00.05).

Практическая значимость результатов диссертационного исследования заключается в том, что выдвинутые автором теоретические выводы, методика оценки и управления рисками инновационных проектов доведены до реализуемых на практике конкретных рекомендаций по совершенствованию системы бизнеси инвестиционного планирования инноваций на предприятиях транспортного машиностроения России. Результаты работы могут служить методической базой для дальнейших исследований по проблеме оценки рисков инноваций и предлагаются к использованию в процессе подготовки кадров экономического профиля при изучении таких дисциплин, как «Риск-Менеджмент», «Инновационный менеджмент», «Теория принятия решений». Так же результаты исследования могут быть использованы при подготовке и переподготовке руководителей и специалистов не только промышленных предприятий, но и головных холдинговых компаний.

Апробация и реализация результатов диссертационного исследования. Основные положения и результаты диссертационного исследования докладывались на международных и всероссийских научно-практических конференциях и семинарах, в том числе: III Международной научно-практической конференции студентов, аспирантов, молодых ученых «Достижения молодых ученых в развитии инновационных процессов в экономике, науке, образовании» (Брянск, 2011 г, диплом третьей степени), Всероссийской научно-студенческой конференции «Современные проблемы экономического развития» (Омск, 2011 г.), Международной научно-практической конференции «Актуальные вопросы развития современного общества» (Курск, 2011 г.) и III Всероссийской научно-методической конференции «Развитее предприятий, отраслей и регионов России» (Пенза, 2010 г.).

Предложенный в диссертации методический инструментарий принят к использованию ЗАО «Управляющая компания «Брянский машиностроительный завод».

Публикации. Основные результаты диссертационного исследования опубликованы в 11 научных работах общим объемом 3,0 п.л., в том числе в 4 изданиях, рекомендованных ВАК Минобрнауки России, которые отражают основное содержание диссертации.

Структура диссертации. Диссертация содержит 144 страницы текста, в том числе 10 рисунков и 23 таблицы. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников, включающего 112 наименований.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

.

Выполненное диссертационное исследование посвящено решению сложной и актуальной для народного хозяйства проблемы — проблемы повышения точности прогнозирования результатов инновационной деятельности машиностроительных предприятий и обеспечения их устойчивого развития. Это является главным условием для привлечения в отрасль объема инвестиций, необходимого для обновления парка оборудования и преодоления технологического отставания отечественного железнодорожного машиностроения.

В качестве наиболее существенных результатов исследования можно назвать следующие:

1. Уточнено содержание понятия «инновационный риск» предприятия с использованием принципов полноты учета факторов риска и их вероятностных отклонений в условиях неопределенности. Приведена классификация рисков инноваций с указанием позиции инновационных рисков и их долей в общей совокупности рисков предприятия. В частности, отмечено, что риски, сопутствующие инновациям объясняют до 45,5%, а рисками финансирования может быть объяснено до 24,5% отклонений ожидаемых денежных потоков от запланированных значений.

2. Разработана система аналитических показателей риска, которые могут быть использованы в качестве единицы измерения степени «стабильности» инновационной деятельности предприятия в сравнении с предприятиями отрасли. Показатели риска представляют собой коэффициенты, рассчитывающиеся по методике САРМ для каждого из десяти рассматриваемых видов инновационных рисков, агрегированные в показатель совокупного инновационного риска /?. Основными отличиями предложенной методики оценки уровня инновационного риска являются использование методологии УаЯ и нивелирование фактора размера предприятия.

3. Построена модель прогнозирования денежных потоков и добавленной стоимости бизнеса для предприятий отрасли железнодорожного машиностроения, учитывающая влияние инновационных рисков, отличительной особенностью которой является возможность выбора оптимальной схемы финансирования инновационных программ в соответствии с желаемой нормой доходности инноваций и уровнем инновационного риска. Предлагаемая модель может представлять ценность не только для менеджмента компании и холдинга, в который входит эта компания, но и для инвесторов. Потенциальный инвестор знает, какую норму прибыли он хотел бы получить с рубля вложенных в инновации средств. Проанализировав полученный коэффициент инновационного риска за отчетный период, сравнив его с коэффициентом, рассчитанным на основе бизнес-плана, он сможет принять решение о выгодности инвестирования в инновационную деятельность на данном предприятии. Кроме того, он получит реальную картину о взвешенности принимаемых руководством предприятия решений и, как следствие, о компетентности менеджмента компании.

4. Разработаны методические рекомендации, базирующиеся на предложенных способах оценки уровня инновационных рисков, позволяющие оптимизировать риски внедрения инноваций с целью улучшения результатов деятельности предприятия. Предложены мероприятия, направленные на оптимизацию схемы финансирования инновационной деятельности, валютных и налоговых рисков, рисков колебания процентных ставок по привлеченным средствам и рисков, связанных с лизингом оборудования.

5. На примере инновационных рисков разработаны мероприятия по внедрению системы анализа и оптимизации рисков на машиностроительном предприятии, включающие, в том числе, и меры материальной мотивации менеджмента компании. Так, определены центры ответственности за риск внедрения инноваций и предложена схема премирования менеджмента на основе не только результатов деятельности за отчетный период, но и уровня инновационного риска, характеризующего стабильность положительных результатов инновационной деятельности предприятия в среднесрочной и долгосрочной перспективе.