Π”ΠΈΠΏΠ»ΠΎΠΌ, курсовая, ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»ΡŒΠ½Π°Ρ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°
ΠŸΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒ Π² написании студСнчСских Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚

ЭкономичСская ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ° инвСстиций

ΠšΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»ΡŒΠ½Π°ΡΠŸΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒ Π² Π½Π°ΠΏΠΈΡΠ°Π½ΠΈΠΈΠ£Π·Π½Π°Ρ‚ΡŒ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΠΌΠΎΠ΅ΠΉ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Ρ‹

Компания рассматриваСт Ρ‚Ρ€ΠΈ Π°Π»ΡŒΡ‚Π΅Ρ€Π½Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… инвСстиционных ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π°. Для ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π° рассчитаны Ρ‚Ρ€ΠΈ Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Ρ‹ Π§Π”Π”. По ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄Ρƒ экспСртной ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ установлСны вСроятности исходов Π§Π”Π”. Π£ ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΠ· ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠ² Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ вСроятноС Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π§Π”Π” большС? На ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΈ расчСтов Π²Π°Ρ€ΠΈΠ°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ°Ρ…Π° ΠΈ ΡΡ€Π΅Π΄Π½Π΅ΠΊΠ²Π°Π΄Ρ€Π°Ρ‚ичСского отклонСния ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ, ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ ΠΈΠ· ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠ² являСтся Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ. Π§Π”Π”ΠΏ… Π§ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π΅Ρ‰Ρ‘ >

ЭкономичСская ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ° инвСстиций (Ρ€Π΅Ρ„Π΅Ρ€Π°Ρ‚, курсовая, Π΄ΠΈΠΏΠ»ΠΎΠΌ, ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»ΡŒΠ½Π°Ρ)

  • 1. Π‘Ρ€Π΅Π΄Π½Π΅Π²Π·Π²Π΅ΡˆΠ΅Π½Π½Π°Ρ Ρ†Π΅Π½Π° ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°
  • 2. ΠŸΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ эффСктивности инвСстиционного ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π°
  • 3. Π£Ρ‡Π΅Ρ‚ инфляции ΠΏΡ€ΠΈ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠΈ эффСктивности инвСстиционного ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π°
  • 4. Риск ΠΈ Π½Π΅ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈ Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ инвСстиционного ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π°

1. Π‘Ρ€Π΅Π΄Π½Π΅Π²Π·Π²Π΅ΡˆΠ΅Π½Π½Π°Ρ Ρ†Π΅Π½Π° ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°

ΠžΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ с Π½Π°ΠΈΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠ΅ΠΉ ΡΡ€Π΅Π΄Π½Π΅Π²Π·Π²Π΅ΡˆΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½ΠΎΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° (Ρ‚Π°Π±Π».1)

Π’Π°Π±Π»ΠΈΡ†Π° 1 — Π”Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ для расчСта Π·Π°Π΄Π°Ρ‡ΠΈ 1

НаимСнованиС ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠ²

Доля Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°

Π¦Π΅Π½Π° Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°

Π¦Π΅Π½Π° собствСнного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°

ΠŸΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ А

ΠŸΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ Π’

РСшСниС ΠžΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΠΌ долю собствСнного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°:

Доля собствСнного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° = 100 — доля Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°

Lс.ΠΊ. = 100 — LΠ·ΠΊ ΠŸΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚, А Lс.ΠΊ. = 100−28 = 72%

ΠŸΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ Π’ Lс.ΠΊ. = 100−16= 84%

Π‘Ρ€Π΅Π΄Π½Π΅Π²Π·Π²Π΅ΡˆΠ΅Π½Π½Π°Ρ Ρ†Π΅Π½Π° ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° опрСдСляСтся ΠΏΠΎ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π΅:

Π³Π΄Π΅ Π¦ΠΊΠ°ΠΏ — Ρ†Π΅Π½Π° ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°, %

ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ А

ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ Π’

Π²Ρ‹Π±ΠΈΡ€Π°Π΅ΠΌ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ с Π½Π°ΠΈΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠ΅ΠΉ ΡΡ€Π΅Π΄Π½Π΅Π²Π·Π²Π΅ΡˆΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°: ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚, А — 14,2%

2. ΠŸΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ эффСктивности инвСстиционного ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π°

Π£ Ρ…ΠΎΠ»Π΄ΠΈΠ½Π³Π° Π΅ΡΡ‚ΡŒ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ приобрСсти Π½ΠΎΠ²ΠΎΠ΅ прСдприятиС ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ К0= -28 ΠΌΠ»Π½ Ρ€ΡƒΠ±. Для ΠΌΠΎΠ΄Π΅Ρ€Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ прСдприятия Π² ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹ΠΉ Π³ΠΎΠ΄ ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ влоТСния Π½Π° ΠΏΡ€ΠΈΠΎΠ±Ρ€Π΅Ρ‚Π΅Π½ΠΈΠ΅ оборудования Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ K1= -14 ΠΌΠ»Π½ Ρ€ΡƒΠ±. ΠŸΠΎΠ΄ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Π½ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ, начиная со Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΎ Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΏΠΎ ΡˆΠ΅ΡΡ‚ΠΎΠΉ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ, прСдприятиС Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅Ρ‡ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π΅ΠΆΠ΅Π³ΠΎΠ΄Π½Ρ‹Π΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ поступлСния Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ Π”ΠŸ=12 ΠΌΠ»Π½ Ρ€ΡƒΠ±. Π’ ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅ ΡˆΠ΅ΡΡ‚ΠΎΠ³ΠΎ Π³ΠΎΠ΄Π° Ρ…ΠΎΠ»Π΄ΠΈΠ½Π³ продаст ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΡƒΠ΄ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎ ΠΎΡΡ‚Π°Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ стоимости Бтост = 12 ΠΌΠ»Π½ Ρ€ΡƒΠ±. Π˜Π·Π²Π΅ΡΡ‚Π½Π° Ρ†Π΅Π½Π° ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° Π• = 12%.

ΠžΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ Π§Π”Π”, индСкс Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ, простой ΠΈ Π΄ΠΈΡΠΊΠΎΠ½Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ сроки окупаСмости, Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½ΡŽΡŽ Π½ΠΎΡ€ΠΌΡƒ Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ, ΠΏΠΎΡΡ‚Ρ€ΠΎΠΈΡ‚ΡŒ финансовый ΠΏΡ€ΠΎΡ„ΠΈΠ»ΡŒ инвСстиционного ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π°, ΠΏΠΎ Π²ΡΠ΅ΠΌ показатСлям ΡΠ΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ Π²Ρ‹Π²ΠΎΠ΄ ΠΎ Ρ†Π΅Π»Π΅ΡΠΎΠΎΠ±Ρ€Π°Π·Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π°.

РСшСниС ΠžΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΠΌ чистый дисконтированный Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ ΠΏΠΎ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π΅:

Π§Π”Π”ΠΏ= 44,7−32,5 = 12,2 ΠΌΠ»Π½ Ρ€ΡƒΠ±.

ΠžΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΠΌ индСкс Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ:

Jp = 44,7/32,5=1,375

ΠžΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΠΌ простой срок окупаСмости:

Π’ΠΎΠΊ = К /Π”ΠŸ Π’ΠΎΠΊ = 34/12= 2,8 Π»Π΅Ρ‚ ΠžΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΠΌ дисконтированный срок окупаСмости ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π°:

А Π²ΠΎΡ‚ с Π½Π°ΠΊΠΎΠΏΠ»Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ:

Π—Π° 2 Π³ΠΎΠ΄Π° 9,57+8,54=18,11 ΠΌΠ»Π½ Ρ€ΡƒΠ±.

Π—Π° 3 Π³ΠΎΠ΄Π° 18,11+7,63= 25,73 ΠΌΠ»Π½ Ρ€ΡƒΠ±.

Π—Π° 4 Π³ΠΎΠ΄Π° 25,73+6,81= 32,54 ΠΌΠ»Π½ Ρ€ΡƒΠ±.

Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ†ΠΈΠΈ 32,5 ΠΌΠ»Π½ Ρ€ΡƒΠ±.

ΠŸΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅Ρ‚ΡΡ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ срок окупаСмости 3 Π³ΠΎΠ΄Π° ΠžΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΠΌ Π§Π”Π” ΠΏΡ€ΠΈ Π•ΠΎ = 25%

Π§Π”Π”= -2,24 ΠΌΠ»Π½ Ρ€ΡƒΠ±.

ΠžΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΠΌ Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½ΡŽΡŽ Π½ΠΎΡ€ΠΌΡƒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ:

Π•Π²Π½ = 12+ 12,2(25−12)/(12,2+2,24)= 23%

ΠŸΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²ΠΈΠΌ Π½Π° Ρ€ΠΈΡ. 1 финансовый ΠΏΡ€ΠΎΡ„ΠΈΠ»ΡŒ инвСстиционного ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π° Рисунок 1 — Ѐинансовый ΠΏΡ€ΠΎΡ„ΠΈΠ»ΡŒ инвСстиционного ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π° Π’Ρ‹Π²ΠΎΠ΄. Π§Π”Π” ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π° ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π° ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ 12,2 ΠΌΠ»Π½ Ρ€ΡƒΠ±. Π­Ρ‚ΠΎ Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ ΠΎΠ± ΡΡ„фСктивности ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π°. ΠŸΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ окупится Π·Π° 4 Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΈ ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ 2 Π³ΠΎΠ΄Π° Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΎΡΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ.

ΠŸΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ пСрСстанСт Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ эффСктивным ΠΏΡ€ΠΈ Ρ†Π΅Π½Π΅ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ 23%

3. Π£Ρ‡Π΅Ρ‚ инфляции ΠΏΡ€ΠΈ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠΈ эффСктивности инвСстиционного ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π°

ΠžΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ чистый дисконтированный Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ с ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚ΠΎΠΌ Ρ‚Π΅ΠΌΠΏΠΎΠ² инфляции ΠΏΠΎ Π³ΠΎΠ΄Π°ΠΌ. ΠŸΠΎΡΡ‚Ρ€ΠΎΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΡ„ΠΈΠ»ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π°.

Π’Π°Π±Π»ΠΈΡ†Π° 2 — Π˜ΡΡ…ΠΎΠ΄Π½Ρ‹Π΅ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅

Π‘Ρ‚Π°Π²ΠΊΠ° Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ доходности, %

ОТидаСмая общая инфляция, %

Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ†ΠΈΠΈ, Ρ€ΡƒΠ±.

Рыночная Ρ†Π΅Π½Π° Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡ†Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ†ΠΈΠΈ, Ρ€ΡƒΠ±.

Π¦Π΅Π½Π° ΡΡ‹Ρ€ΡŒΡ, Ρ€ΡƒΠ±./ΠΊΠ³

Часовая ставка, Ρ€ΡƒΠ±.

ΠŸΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ

1Π³ΠΎΠ΄

2Π³ΠΎΠ΄

3Π³ΠΎΠ΄

1. ОбъСм ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ, количСство ΠΈΠ·Π΄Π΅Π»ΠΈΠΉ

2. Расход ΡΡ‹Ρ€ΡŒΡ. ΠΊΠ³

3. Π—Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Ρ‹ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‡Π΅ΠΉ силы, Ρ‡.

4. ΠŸΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Π΅ Ρ‚Π΅ΠΌΠΏΡ‹ инфляции, %

4.1 Ρ†Π΅Π½Π° Π½Π° ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ†ΠΈΡŽ

1,12

1,2

1,12

4.2 Ρ†Π΅Π½Π° Π½Π° ΡΡ‹Ρ€ΡŒΠ΅

1,08

1,08

1,09

4.3 ставка Π·Π°Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹

1,11

1,09

1,1

РСшСниС На ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠΌ этапС ΠΏΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΠΌ расчСт чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π² Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ этапов.

Π’Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ° ΠΎΡ‚ Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ:

Π’Π  = Π¦ΠΏΡ€*О*Π˜Ρ† Π¦ΠΏΡ€ — Ρ†Π΅Π½Π° ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ†ΠΈΠΈ, ОобъСм ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ Π˜Ρ† — индСкс инфляции Ρ†Π΅Π½

1 Π³ΠΎΠ΄ Π’Π  = 350*14 580*1,12= 5715,36 Ρ‚ыс. Ρ€ΡƒΠ±.

2Π³ΠΎΠ΄ Π’Π = 350*12 250*1,12*1,2 = 5762,4 Ρ‚ыс. Ρ€ΡƒΠ±.

3Π³ΠΎΠ΄ Π’Π = 350*43 400*1,12*1,2*1,12= 22 865,2032 Ρ‚ыс. Ρ€ΡƒΠ±.

ΠžΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΠΌ Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Ρ‹ Π½Π° ΡΡ‹Ρ€ΡŒΠ΅:

Зс = Цс*Π Π‘*Ис ЦсцСна ΡΡ‹Ρ€ΡŒΡ, Π Π‘ — расход ΡΡ‹Ρ€ΡŒΡ ИсиндСкс инфляции Ρ†Π΅Π½ Π½Π° ΡΡ‹Ρ€ΡŒΠ΅

1 Π³ΠΎΠ΄ Зс= 200*10 220*1,08= 2207,52 Ρ‚ыс. Ρ€ΡƒΠ±.

2Π³ΠΎΠ΄ Зс= 200*10 090*1,08*1,08 = 2353,7952 Ρ‚ыс. Ρ€ΡƒΠ±.

3Π³ΠΎΠ΄ Зс= 200*13 770*1,08*1,08*1,09= 3501,3695 Ρ‚ыс. Ρ€ΡƒΠ±.

ΠžΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΠΌ Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Ρ‹ Π½Π° ΠΎΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρƒ Ρ‚Ρ€ΡƒΠ΄Π°:

Π—Ρ‚ = Чс*Π—Π Π‘*Исзп Чс — часовая ставка Π—Π Π‘ — Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Ρ‹ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‡Π΅ΠΉ силы Исзп — индСкс ставки Π·Π°Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹

1 Π³ΠΎΠ΄ Π—Ρ‚ = 12*2186*1.11= 29 117,52 Ρ€ΡƒΠ±.

2Π³ΠΎΠ΄ Π—Ρ‚ = 12*7920*1,11*1,09= 114 988,9 Ρ€ΡƒΠ±.

3Π³ΠΎΠ΄ Π—Ρ‚= 12*5100*1,11*1,09*1,1= 81 450,47 Ρ€ΡƒΠ±.

Π”Π°Π»Π΅Π΅ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΠΌ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π΄ΠΎ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠΎΠ±Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ, ΠΊΠ°ΠΊ Ρ€Π°Π·Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠΎΠΉ ΠΈ Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Π°ΠΌΠΈ.

Налог Π½Π° ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π±Π΅Ρ€Π΅ΠΌ Π² 20% ΠΎΡ‚ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π΄ΠΎ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠΎΠ±Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ.

Чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ опрСдСляСтся Ρ€Π°Π·Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΡŽ Π΄ΠΎ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠΎΠ±Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΈ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠΌ Π½Π° ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ. РасчСт прСдставим Π² Ρ‚Π°Π±Π». 3

Π’Π°Π±Π»ΠΈΡ†Π° 3 — РасчСт Π§Π”Π”

ΠŸΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ

0 Π³ΠΎΠ΄

1Π³ΠΎΠ΄

2Π³ΠΎΠ΄

3Π³ΠΎΠ΄

всСго

Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ†ΠΈΠΈ, Ρ€ΡƒΠ±

Π’Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ° ΠΎΡ‚ Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ, Ρ€ΡƒΠ±.

22 865 203,2

Π—Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Ρ‹ Π½Π° ΡΡ‹Ρ€ΡŒΠ΅, Ρ€ΡƒΠ±.

2 353 795,2

3 501 369,5

Π—Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Ρ‹ Π½Π° ΠΎΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρƒ Ρ‚Ρ€ΡƒΠ΄Π°, Ρ€ΡƒΠ±.

29 117,52

114 988,90

81 450,47

ΠžΠ±Ρ‰ΠΈΠ΅ Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Ρ‹, Ρ€ΡƒΠ±.

2 236 637,52

2 468 784,10

3 582 819,97

ΠŸΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π΄ΠΎ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠΎΠ±Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ, Ρ€ΡƒΠ±.

3 478 722,48

3 293 615,90

19 282 383,23

Налог Π½Π° ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ, 20%, Ρ€ΡƒΠ±.

695 744,50

658 723,18

3 856 476,65

Чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ, Ρ€ΡƒΠ±.

2 782 977,98

2 634 892,72

15 425 906,58

РСальная ставка дисконтирования

0,2971

0,2971

0,2971

0,2971

ΠšΠΎΡΡ„-Ρ‚ дисконтирования

0,77 095

0,59 436

0,45 823

Π§Π”Π”, Ρ€ΡƒΠ±.

— 3 000 000

2 145 538,5

1 566 087,5

7 068 549,7

7 780 175,73

ΠžΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΠΌ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ ставку доходности:

n = (1+0,19)*(1+1,09)-1= 2 971 ΠΈΠ»ΠΈ 29,71%

ΠžΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΠΌ чистый дисконтированный Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ ΠΏΠΎ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π΅:

Π§Π”Π”ΠΏ= 7 780 175,73 Ρ€ΡƒΠ± ΠŸΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²ΠΈΠΌ Π½Π° Ρ€ΠΈΡ. 2 финансовый ΠΏΡ€ΠΎΡ„ΠΈΠ»ΡŒ инвСстиционного ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π° Рисунок 2 — Ѐинансовый ΠΏΡ€ΠΎΡ„ΠΈΠ»ΡŒ инвСстиционного ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π° Π’Ρ‹Π²ΠΎΠ΄. Π§Π”Π” ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π° ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π° ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ 7 780 175,73 Ρ€ΡƒΠ±. Π­Ρ‚ΠΎ Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ ΠΎΠ± ΡΡ„фСктивности ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π°. ΠŸΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ окупится Π·Π° 2,5 Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΈ ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ 0,5 Π³ΠΎΠ΄Π° Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΎΡΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ.

4. Риск ΠΈ Π½Π΅ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈ Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ инвСстиционного ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π°

Ρ†Π΅Π½Π° инвСстиционный Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ инфляция

Компания рассматриваСт Ρ‚Ρ€ΠΈ Π°Π»ΡŒΡ‚Π΅Ρ€Π½Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… инвСстиционных ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π°. Для ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π° рассчитаны Ρ‚Ρ€ΠΈ Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Ρ‹ Π§Π”Π”. По ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄Ρƒ экспСртной ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ установлСны вСроятности исходов Π§Π”Π”. Π£ ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΠ· ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠ² Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ вСроятноС Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π§Π”Π” большС? На ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΈ расчСтов Π²Π°Ρ€ΠΈΠ°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ°Ρ…Π° ΠΈ ΡΡ€Π΅Π΄Π½Π΅ΠΊΠ²Π°Π΄Ρ€Π°Ρ‚ичСского отклонСния ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ, ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ ΠΈΠ· ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠ² являСтся Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ.

Π’Π°Π±Π»ΠΈΡ†Π° 4 — Π˜ΡΡ…ΠΎΠ΄Π½Ρ‹Π΅ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅

Π’Π΅Ρ€ΠΎΡΡ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ

Π§Π”Π”

Π Ρ–(П)

0,35

Π Ρ–(Π²)

0,45

Π Ρ–(ОПВ)

0,2

РСшСниС ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΠΌ срСднСС Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π§Π”Π” для ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π°:

ΠŸΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ А

ΠŸΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ Π‘

ΠŸΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ Π’

Для ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π° ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΠΌ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ°Ρ… Π²Π°Ρ€ΠΈΠ°Ρ†ΠΈΠΈ:

RΡ‡Π΄Π΄ = Π§Π”Π”ΠΎΠΏΡ‚ — Π§Π”Π”ΠΏ ΠŸΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚, А RΡ‡Π΄Π΄ =1900;1600= 300Ρ€ΡƒΠ± ΠŸΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ Π‘ RΡ‡Π΄Π΄ =1800−1450= 350Ρ€ΡƒΠ± ΠŸΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ Π’ RΡ‡Π΄Π΄ =2000;1300= 700Ρ€ΡƒΠ± ΠžΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΠΌ квадратичСскоС ΠΎΡ‚ΠΊΠ»ΠΎΠ½Π΅Π½ΠΈΠ΅:

ΠŸΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚, А = 116,19 Ρ€ΡƒΠ±.

ΠŸΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ Π‘ = 125,37 Ρ€ΡƒΠ±.

ΠŸΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ Π’ = 277,99 Ρ€ΡƒΠ±.

Π’Ρ‹Π²ΠΎΠ΄. РасчСты ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π»ΠΈ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π½Π°ΠΈΠ²Ρ‹ΡΡˆΠΈΠΉ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ Π§Π”Π” ΠΏΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Ρƒ, А Π½Π° ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ 1750 Ρ€ΡƒΠ±. Π­Ρ‚ΠΎ Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ ΠΎ Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠ΅ΠΌ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ риска.

РасчСт срСдних квадратичСских ΠΎΡ‚ΠΊΠ»ΠΎΠ½Π΅Π½ΠΈΠΉ (наибольшСС ΠΏΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Ρƒ Π’) ΠΏΠΎΠ΄Ρ‚Π²Π΅Ρ€Π΄ΠΈΠ», Ρ‡Ρ‚ΠΎ самый рискованный срСди ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠ²

1. Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ†ΠΈΠΈ: ΡƒΡ‡Π΅Π±. пособиС / Π­. Π‘. Π₯Π°Π·Π°Π½ΠΎΠ²ΠΈΡ‡.- М.: КНОРУБ, 2011. — 320 с.

2. Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ†ΠΈΠΈ: ΡƒΡ‡Π΅Π±. пособиС / Π“. П. ПодшивалСнко, Н. И. Π›Π°Ρ…ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΊΠΈΠ½Π°, М. Π’. ΠœΠ°ΠΊΠ°Ρ€ΠΎΠ²Π° ΠΈ Π΄Ρ€. 4-Π΅ ΠΈΠ·Π΄., стСр. М.: КНОРУБ, 2007. — 200 с.

ΠŸΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒ вСсь тСкст
Π—Π°ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΎΠΉ