Банковский кредит как источник финансирования инвестиций

Министерство науки и образования БАЙКАЛЬСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ЭКОНОМИКИ И ПРАВА КАФЕДРА ЭКОНОМИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ И ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ Курсовая работа по дисциплине «Экономика инвестиционных процессов»

На тему: «Банковский кредит как источник финансирования инвестиций»

Исполнитель Плахина Т. К.

гр. ПД — 11 — 3

Руководитель Юшков О.А.

Иркутск, 2015

Оглавление Введение Глава 1. Банковский кредит как источник финансирования инвестиций на предприятии

1.1 Сущность банковского кредита, необходимость его привлечения

1.2 Инвестиционное кредитование

1. Кредитоспособность хозяйствующих субъектов Глава 2. Производственно — финансовая характеристика ООО «Иркутскэнергосбыт»

2.1 Экономическая характеристика ООО «Иркутскэнергосбыт»

2.2 Анализ основных показателей деятельности компании

2.3 Оценка эффективности использования банковского кредита предприятием как источника финансирования инвестиций

Глава 3. Пути повышения эффективности использования кредита банка ООО «Иркутскэнергосбыт»

Заключение

Список используемой литературы

Приложение 1

Приложение 2

банковский кредит финансирование инвестиция Введение Развитие мировой экономики обусловило имеющееся разнообразие источников, форм и условий привлечения заемного капитала. Предприятие привлекает заемный капитал через государственные структуры и частные финансовые институты, которыми в настоящее время выступают кредитные организации, пенсионные и инвестиционные фонды, страховые компании. Заемный капитал может быть получен у предприятий-партнеров. В последнее время появляются новые инструменты привлечения заемного капитала на финансовом рынке. Появление новых инструментов привлечения заемного капитала сопровождается формированием соответствующей законодательной базы.

В сложившихся условиях предприятия должны с особой тщательностью выбирать инструменты привлечения заемного капитала и их параметры, то есть научиться управлять заемным капиталом для решения поставленных задач. Эффективное управление заемным капиталом в структуре капитала предприятия способно обеспечить дополнительные поступления в его деловой оборот, увеличить рентабельность самого процесса производства, повысить рыночную стоимость предприятия. Эффективное управление заемным капиталом также стимулирует инвестиционную деятельность и выполнение социальных обязательств. Этим и обуславливается актуальность темы курсовой работы.

Заемный капитал — это совокупность заемных средств, приносящих предприятию прибыль. Одним из источников формирования заемного капитала является банковский кредит, проблемы привлечения, и использования которого будут рассмотрены в данной работе.

Заемный капитал характеризует привлекаемые для финансирования развития предприятий на возвратной основе денежные средства или другие имущественные ценности. Все формы заемного капитала, используемого предприятием, представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению в предусмотренные сроки.

Цель курсовой работы — изучить сущность кредита банка как источника финансирования инвестиций, и исследовать возможность финансирования деятельности предприятия с помощью банковского кредита. В соответствии с поставленной целью были сформулированы следующие задачи курсовой работы:

— изучить понятие и сущность кредита банка как источника финансирования инвестиций, его необходимость и роль в деятельности предприятия;

— изучить кредитоспособность хозяйствующих субъектов;

— изучить сущность инвестиционного кредитования;

— изучить понятие эффекта финансового левериджа в анализе эффективности использования кредита банка как источника финансирования инвестиций на предприятии;

— дать характеристику финансового и экономического состояния предприятия ООО «Иркутскэнергосбыт»;

— дать оценку эффективности использования кредита банка предприятием как источника финансирования инвестиций;

— проанализировать пути повышения эффективности использования банковского кредита ООО «Иркутскэнергосбыт».

Структура работы разработана следующим образом. Первая глава является теоретической и рассматривает такие вопросы как сущность банковского кредита как источника финансирования инвестиций на предприятиях. Вторая глава является практической, так как в ней рассматривается анализ привлечения и использования банковского кредита как источника финансирования инвестиций предприятием ООО «Иркутскэнергосбыт». Третья глава является логическим продолжением теории и практики и содержит в себе пути повышения эффективности использования банковского кредита как источника финансирования инвестиций на предприятиях.

Глава 1. Банковский кредит как источник финансирования инвестиций на предприятии

1.1Сущность банковского кредита, необходимость его привлечения Банковский кредит — основная форма кредита. Это означает, что именно банки чаще всего предоставляют свои ссуды субъектам, нуждающимся во временной финансовой помощи. Это денежная форма кредита, возникает при передаче денежных средств в долг на условиях срочности, возвратности, платности. Кругооборот средств позволяет мобилизовать временно высвобождающиеся денежные средства и одновременно их перераспределять в пользу тех, кто в них нуждается. Такую эмиссию берет на себя банк, так как свободные денежные средства оседают на счетах в банке, и банк располагает информацией о том, как эти ресурсы могут быть использованы.

Банковский кредит представляет собой движение ссудного капитала, представляемого банками взаймы за плату во временное пользование. Он выражает экономические отношения между кредиторами (банками) и субъектами кредитования (кредитополучателями), в качестве которых могут быть как юридические и физические лица.

Банковский кредит может действовать в национальных рамках и в форме международного кредита. Он предоставляется с заключением кредитного договора для каждого кредитополучателя индивидуально, чтобы степень риска кредитной сделки была минимальной. Кредитный договор — это юридический документ, регламентирующий взаимоотношения между банком и кредитополучателем при выдаче кредита, определяющий взаимные права и обязательства сторон.

Банковский кредит может быть прямым и косвенным. Прямые кредитные отношения (банк-кредитополучатель) являются преобладающими. Более ограниченно применяется косвенное банковское кредитование, т. е. предоставление ссуды заемщику через посредника, например, торговую организацию, ломбарды и др.

Внутри формы кредита выделяются виды кредита, которые формируются в зависимости от особенностей объекта, целевого направления кредита, его срока, обеспеченности возврата и других признаков. Так, например, с учетом сроков выдачи выделяют следующие виды ссуд: краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные; с учетом их направления по отраслям хозяйства: кредитные вложения в промышленность, сельское хозяйство, торговлю, строительство и т. д.; по объектам различают ссуды в затраты, связанные с созданием и увеличением оборотных текущих и необоротных (долгосрочных) активов; потребительскими нуждами населения. В зависимости от формы предоставления бывают разовые ссуды и ссуды, выданные по кредитной линии. С точки зрения техники предоставления можно выделить кредиты консорциальные, вексельные, ломбардные, акцептные, наличные, безналичные, в виде кредитных карточек и др. По методам погашения ссуды бывают срочные, отсроченные, просроченные, долгосрочно погашенные.

Кредит так же является основным источником удовлетворения огромного спроса на денежные ресурсы. Даже при высоком уровне рентабельности и самофинансирования хозяйствующим экономическим субъектам бывает недостаточно собственных средств для текущей деятельности и осуществления инвестиций. Кредиты нужны (например) когда:

— предприятие находится «в прорыве», потому что сорвалась по той или иной причине реализация продукции;

— подвели поставщики или покупатели;

— возникли трудности с выплатой заработной платы сотрудникам и т. д.

Таким образом, кредит стимулирует развитие производственных сил, ускоряет формирование источников капитала для расширения производства на основе достижений научно — технического прогресса.

Субъектами кредитных отношений в области банковского кредита являются предприятия и фирмы, население, государство и сами банки. Как известно, в кредитной сделке субъекты кредитных отношений всегда выступают как кредитор и заёмщики. Кредиторами являются лица (юридические и физические), предоставившие свои временно свободные средства в распоряжение заёмщика на определённый срок. Заёмщик — сторона кредитных отношений, получающая средства в пользование (в ссуду) и обязанная их возвратить в установленный срок. Что касается банковского кредита, то субъекты кредитных сделок здесь обязательно выступают в двух лицах, т. е. как кредитор и как заёмщик. Это связано с тем, что банки работают в основном на привлечённых средствах и, следовательно, по отношению к владельцам этих средств выступают в качестве заёмщиков.

Займы, выполняя функции кредита, имеют различные формы и помогают более гибко использовать получения средств. Предприятие может получить заем в наиболее удобной для себя форме — непосредственно заем, в вексельной форме, либо выпустив облигации.

Необходимость и возможность кредита обусловлена закономерностями кругооборота и оборота капитала в процессе воспроизводства: на одних местах высвобождаются временно свободные средства, выступающие источником кредита, на других возникает потребность в кредите, например, для расширения производства. Таким образом, кредит способствует экономическому росту: кредитор получает плату за кредит, а заёмщик увеличивает свои производственные фонды и обновляет их.

Необходимость роста конкурентоспособности повышает требования к качеству менеджмента предприятий. Рост уровня управления немыслим без применения формального, научно обоснованного подхода к принятию управленческих решений. Рассмотрим пример научного подхода к принятию решения о привлечении банковского кредита для финансирования текущих расходов предприятия.

Методика расчета необходимости привлечения банковского кредита для финансирования текущих расходов предприятия представляет собой логическую процедуру оценки целесообразности использования банковского кредита как инструмента внешнего финансирования.

Расчет потребности в банковском кредите как источнике финансирования инвестиций основывается на следующих основных условиях. Во-первых, возможность привлечения кредитных ресурсов рассматривается как одна из альтернатив устранения временного разрыва между притоком и оттоком денежных средств. Решение о привлечении кредита принимается при условии большей экономической целесообразности данного способа внешнего финансирования, по сравнению с прочими имеющимися в наличии способами покрытия кассового разрыва. Во-вторых, система планирования на предприятии должна поддерживать функцию имитационного моделирования. Для выбора оптимального источника финансирования важно иметь возможность осуществления предварительной оценки последствий принятия различных решений — в данном случае при использовании тех или иных способов покрытия кассового разрыва.

Процесс расчета необходимости привлечения банковского кредита для целей покрытия временного разрыва между поступлением и выбытием денежных средств включает два этапа: выявление кассового разрыва (идентификация потребности в денежных средствах) и анализ использования различных альтернатив покрытия выявленного дефицита. Каждый этап характеризуется поставленной перед ним задачей и содержанием. Задачей первого этапа является заблаговременное выявление размера дефицита денежных средств, даты его возникновения, а также периода его сохранения. Задачей второго этапа является определение наиболее эффективного способа покрытия дефицита денежных средств. Рассмотрим содержание каждого этапа.

Задача первого этапа реализуется в рамках оперативного управления предприятием на основе системы бюджетирования — технологии планирования, учета и контроля денежных средств и финансовых результатов. Система бюджетирования включает в себя иерархию финансовых планов, объединяющую основные бюджеты (бюджет движения денежных средств, бюджет доходов и расходов, бюджет по балансу) и операционные бюджеты, бюджеты деятельности, не связанные с основной деятельностью.

Иерархия бюджетов определяет направленность информационных потоков: основные бюджеты формируются за счет данных, предоставляемых бюджетами более низкого уровня: операционными, а также бюджетами инвестиционной и финансовой деятельности. В свою очередь, данные необходимые для формирования операционных бюджетов, формируются на основе данных регистров внутреннего управленческого учета, фиксирующего параметры хозяйственных операций на предприятии. Указанные регистры внутреннего управленческого учета индивидуальны для каждого предприятия, общим для них является отражение изменения параметров состояния предприятия под влиянием осуществляемых операций. К регистрам внутреннего учета, как правило, относят базы данных, фиксирующие состояние ресурсов предприятия, заказов принятых к исполнению, спецификации на различные виды продукции, производимые предприятием, производственной программы и т. п.

Информация, необходимая для решения задачи выявления факта дефицита денежных средств, его величины, продолжительности находит непосредственное отражение в отчете движения денежных средств. Отчет о движении денежных средств показывает прогнозные значения остатка денежных средств на конкретную дату и сигнализирует о плановой потребности в дополнительных ресурсах. Данные, используемые в качестве исходной информации в отчете о движении денежных средств, сформированы выходными данными операционных бюджетов. Методика расчета потребности предприятия в банковском кредите как источника финансирования инвестиций, построенная по принципу возможности поддержания диалога «что будет, если?» должна учитывать особенности формирования операционных бюджетов, содержание которых зависит от параметров функционирования предприятия, зафиксированных в системе регистров внутреннего управленческого учета.

После выявления размера дефицита денежных средств, даты его образования и периода функционирования необходимо принять меры к его ликвидации. Прежде всего, выясняется причина дефицита, первым вариантом покрытия дефицита может стать ликвидация его причины. Все имеющиеся альтернативы можно условно разделить на три группы. В первую группу входят различные варианты модификации структуры движения денежных средств, связанные с изменением графиков запланированных платежей (рассмотрение вариантов задержки платежей, возможностей сокращения срока запланированных поступлений денежных средств). Во вторую группу входят варианты внесения изменений в производственную программу предприятия с целью перенесения во времени выполнения графика производства, требующего оттока денежных средств (приобретение сырья, комплектующих). В третью группу способов покрытия дефицита денежных средств, входят инструменты привлечения внешнего финансирования, в частности банковский кредит. Каждый вариант покрытия дефицита денежных средств обладает индивидуальными особенностями, связанными с характером последствий, обусловленных использованием данного варианта. Например, использование банковского кредита как источника финансирования инвестиций характеризуется необходимостью выплаты к определенной дате суммы кредита и процентов по нему, поступление денежных средств ожидается не ранее определенной даты.

Выбор конкретного способа покрытия дефицита денежных средств осуществляется в два этапа. На первом этапе из имеющихся в распоряжении альтернатив выбирают способы, целесообразность которых подтверждаются расчеты стратегического характера. Например, просьба к контрагентам об ускорении расчетов может снизить уровень доверия к предприятию, поэтому использовать их нецелесообразно. На втором этапе анализируются последствия использования каждого из вариантов. Критерием выбора является финансовое состояние предприятия, вызванное использованием конкретного способа покрытия дефицита. Последствия любой хозяйственной операции, совершаемой предприятием, отражаются на его финансовом состоянии, что может быть предварительно оценено с помощью системы имитационного моделирования. Используя связь «регистры внутреннего учета операционные бюджеты основные бюджеты: бюджет движения денежных средств и бюджет расходов и доходов», мы можем проанализировать последствия выбора каждого варианта покрытия дефицита денежных средств, отражающихся на структуре отчета о движении денежных средств и структуре доходов и расходов. Учет последствий использования каждой из имеющихся в наличии альтернатив позволит осуществить оптимальный выбор.

1.2 Инвестиционное кредитование Финансирование инвестицийобеспечение инвестиционной деятельности необходимыми денежными средствами из различных источников.

Различают следующие виды финансирования:

1) По частоте поступления: текущее и особое.

2) По продолжительности: краткосрочное, среднесрочное, долгосрочное.

3) По правовому положению инвестора: собственное, заемное, привлеченное.

4) По происхождению денежных средств: внешние, внутренние.

Внешние источники формирования инвестиционных ресурсов — заемные и привлеченные источники финансирования реализации инвестиционных проектов.

Внутренние источники формирования инвестиционных ресурсов — собственные источники финансирования реализации инвестиционных проектов (подлежащая капитализации часть чистой прибыли компании, амортизационные отчисления).

Собственные источники формирования инвестиционных ресурсов — денежные средства и другое имущество собственников компании (фирмы), привлекаемые для реализации инвестиционного портфеля.

К собственным источникам инвестиций относятся:

1) амортизационные отчисления — основной собственный источник финансирования простого воспроизведения основных фондов предприятий. Их размер определяется умножением установленных норм амортизации на балансовую стоимость соответствующих групп основных фондов, используемых в производственном процессе предприятия.

2) отчисления от прибыли на нужды инвестирования;

3) суммы, выплачен-ные страховыми компаниями и учреждениями в виде возмещения ущерба от стихийных и других бедствий, и т. п.;

4) иные виды активов (основные фонды, земельные участки, про-мышленная собственность в виде патентов, программных продук-тов, торговых марок).

В состав привлеченных средств входят:

1) средства, полученные от выпуска предприятием и продажи акций;

2) средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акцио-нерными компаниями, промышленно-финансовыми группами на безвозвратной основе;

3) ассигнования из федерального, региональных и местных бюджетов, различных фондов поддержки предпринимательства, предо-ставляемые на безвозмездной основе;

4) благотворительные и другие аналогичные взносы.

Заемные источники — привлекаемые для реализации инвестиционного портфеля на кредитной основе денежные средства и другое имущество:

1) лизинг — долгосрочная форма аренды машин и оборудования, используемая как один из заемных источников формирования инвестиционных ресурсов;

2) селенг — передача собственникам (юридическими и физическими лицами) прав по использованию и распоряжению их имуществом за определенную плату;

3) иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансо-вого или иного материального и нематериального участия в устав-ном капитале совместных предприятий, а также в форме прямых вложений (в денежной форме) международных организаций и фи-нансовых институтов, государств, предприятий и частных лиц;

4) различные формы заемных средств, в т. ч. кредиты, пре-доставляемые государством и фондами поддержки предприниматель-ства на возвратной основе (в том числе на льготных условиях), кре-диты банков и других институциональных инвесторов (инвестици-онных фондов и компаний, страховых обществ, пенсионных фон-дов), других предприятий, векселя и другие средства. Кредит — ссуда в денежной или товарной форме на условиях возвратности и обычно с уплатой процента.

Таблица 1. Классификация кредитов, используемых на финансирование инвестиций

5) эмиссия облигаций.

Облигационный заем как форма кредитного финансирования инвестиций представляет собой внешнее заимствование на основе эмиссии облигаций. В российской практике к облигационным займам, как источникам финансирования инвестиций, могут прибегать лишь акционерные компании, платежеспособность которых и деловая репутация не взывают ни каких сомнений.

Инвестиционное кредитование — это один из методов финансирования инвестиций (кредитный метод), источником средств для которого выступает банковский кредит.

Основой инвестиционного кредитования является кредитный договор.

Кредитный договор — это договор, по которому банк или небанковская кредитно-финансовая организация (кредитодатель) обязуются предоставить денежные средства (кредит) другому лицу (кредитополучателю), который обязуется возвратить кредит и уплатить проценты за пользование им.

Виды кредита:

1. Краткосрочный (кредит, предоставленный на срок до двенадцати месяцев для целей, связанных с созданием и движением текущих активов);

2. Долгосрочный или инвестиционный (кредит, предоставленный на срок от одного года до пяти лет для целей, связанных с созданием и движением долгосрочных активов).

Объекты долгосрочного кредитования:

1. Капитальные затраты на новое строительство, реконструкцию, техническое перевооружение и расширение объектов производственного и непроизводственного назначения;

2. Приобретение техники, оборудования, транспортных средств, зданий и сооружений;

3. Затраты на создание научно-технической продукции, интеллектуальных ценностей и других объектов собственности;

4. Затраты на проведение конверсионных мероприятий;

5. Выкуп государственного имущества.

Банковский кредит имеет очевидные преимущества перед другими источниками финансирования:

1) Кредитование является более оперативным и удобным методом получения средств, чем выпуск акций и проведение облигационных займов.

2) Кредитование предполагает взаимосвязь между фактической окупаемостью и капитальных вложений и возвратом кредита.

3) Требует отбора высокоэффективных проектов.

Ресурсы для инвестиционного кредитования:

1) Собственные средства банков

2) Привлеченные банками средства юридических и физических лиц (за вычетом перечисленных в фонд обязательных резервов).

Получатели кредита — кредитоспособные юридические и физические лица, индивидуальные предприниматели.

1.3 Кредитоспособность хозяйствующих субъектов Для оценки финансовой устойчивости и кредитоспособности предприятия необходим анализ его финансового состояния.

Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Финансовое состояние предприятия — это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства.

Для целей оценки управления деятельностью предприятия наука и практика выработали специальные инструменты, называемые финансовыми показателями.

Финансовые показатели — это микромодели финансовых и экономических явлений. Отражая динамику и противоречия происходящих процессов, они подвержены изменениям и колебаниям и могут приближаться или отдаляться от своего главного предназначения — измерения и оценки сущности финансового.

Поэтому анализ кредитоспособности начинается с показателей, отражающих сущность устойчивости финансового состояния.

Рассмотрим показатели, рассчитываемые в процессе оценки степени финансовой устойчивости и финансового риска предприятия.

В условиях рыночных отношений деятельность предприятия и его развитие осуществляются преимущественно за счет самофинансирования, то есть собственного капитала. Лишь при недостаточности собственных финансовых ресурсов привлекаются заемные средства. В этих условиях особое значение приобретает финансовая независимость от внешних заемных источников, хотя обойтись без них практически невозможно. Поэтому необходимо разграничить источники формирования текущих активов финансовой отчетности. Минимальная часть их формируется за счет собственной нормы оборотного капитала для обеспечения производственной программы (норматив). Возникающая в отдельные периоды дополнительная потребность в текущих активах сверх минимальной потребности покрывается краткосрочными кредитами банка и коммерческим кредитом, то есть за счет заемных средств.

В процессе анализа источников формирования активов устанавливается фактический размер собственного и привлеченного (заемного) капитала, выявляются причины, вызвавшие их изменения за отчетный период, дается им соответствующая оценка. Главное внимание при этом уделяется собственному капиталу, поскольку запас источников собственных средств — это запас финансовой устойчивости.

Важно установить не только фактический размер собственного капитала, но и определить удельный вес его в общей сумме капитала. Этот показатель в специальной литературе носит различные названия (коэффициент собственности, коэффициент независимости, коэффициент автономии), но суть его одна: по нему судят, насколько предприятие независимо от заемных средств и способно маневрировать собственными средствами.

Рост коэффициента независимости свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах.

Ряд авторов книг по финансовому анализу считает, что для предприятий, функционирующих в условиях развитых рыночных отношений, минимальным значением коэффициента независимости является больше 0,5, которое обеспечивает покрытие всех обязательств предприятия собственными средствами.

Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования.

Чем выше уровень этого коэффициента, тем для банков и инвесторов надежнее финансирование.

Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая — за счет заемных. Ситуация, при которой величина коэффициента финансирования < 1 (большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств), может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет получение кредита.

Это более мягкий показатель по сравнению с коэффициентом автономии. В западной практике принято считать, что нормальное значение коэффициента равно около 0,9 критическим считается его снижение до 0,75.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и, в первую очередь, от соотношения основного и оборотного капитала.

Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства.

В зависимости от источников формирования общую сумму оборотных средств принято делить на две части:

а) переменную, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия;

б) постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет собственного капитала.

Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что также свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.

Рассчитывается также структура распределения собственного капитала, а именно доля собственного оборотного капитала и доля собственного основного капитала в общей его сумме.

Коэффициент маневренности капитала показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, то есть в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия.

Если в результате анализа предприятие признается неустойчивым, то при внутреннем анализе осуществляется углубленное изучение причин изменения запасов, оборачиваемости текущих активов, наличия собственного оборотного капитала, а также резервов сокращения долгосрочных и текущих материальных активов, ускорения оборачиваемости средств, увеличения собственного оборотного капитала.

При этом особо следует остановиться на эффективности использования оборотных средств, так как рациональное использование оборотных средств влияет на основные показатели хозяйственной деятельности предприятия.

Под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и способность возвратить его в срок. Кредитоспособность заемщика характеризуется его аккуратностью при расчетах по ранее полученным кредитам, его текущим финансовым состоянием и перспективами изменения, способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников.

Оценка кредитоспособности предприятий основывается на фактических данных баланса, отчета о прибыли, кредитной заявке, информации об истории клиента и его менеджерах. При анализе кредитоспособности используется целый ряд показателей. Наиболее важными из них являются, норма прибыли на вложенный капитал и ликвидность.

Первым источником информации для оценки кредитоспособности хозяйственных организаций должен служить их баланс с объяснительной запиской к нему. Анализ баланса дает лишь общее суждение о кредитоспособности, в то время, как для выводов о степени кредитоспособности необходимо рассчитать и качественные показатели, оценивающие перспективы развития предприятий, их жизнеспособность. Поэтому в качестве источника сведений, необходимых для расчета показателей кредитоспособности, следует использовать: данные оперативного учета, сведения, накапливаемые в банках, сведения статистических органов, данные анкеты клиентов, информацию поставщиков, результаты обработки данных обследования по специальным программам, сведения специализированных бюро по оценке кредитоспособности хозяйственных организаций.

Для определения кредитоспособности разработана специальная система показателей (финансовых нормативов). Рассмотрим их последовательно.

1. Отношение прибыли к чистым активам, показывает, насколько эффективно используются активы для создания прибыли.

2. Отношение прибыли к доходу от реализации. Этот показатель весьма важен для оценки возможного увеличения прибыли в случае роста объема продаж. Но особое его значение возникает в ситуации, когда объем продаж снижается.

3. Отношение объема реализации к чистым активам. Рост этого показателя благоприятен для предприятия, но только при условии, что реализация не является убыточной. Если доход от реализации меньше затрат на реализованную продукцию, любой рост объема продаж приводит к увеличению убытка в расчете на единицу чистых активов.

4. Отношение объема продаж к стоимости основных средств. Этот показатель оценивает эффективность использования зданий, сооружений, машин, оборудования.

5. Отношение дохода от реализации к чистым текущим активам. Показывает эффективность использования оборотных активов. Высокий уровень этого показателя благоприятно характеризует кредитоспособность предприятия.

6. Отношение дохода от реализации к собственному капиталу (капиталу и резервам). Это оборачиваемость собственных источников средств.

7. Отношение дохода от реализации к запасам. Показатель дает приблизительное определение периода, на который запасы необходимы. Высокий уровень показателя свидетельствует о быстрой оборачиваемости запасов. В большинстве случаев рост этого показателя положительно характеризует кредитоспособность, а снижение — отрицательно.

8. Отношение основных средств к стоимости активов. Следует иметь в виду, что высокая доля основных средств в активах может привести к снижению мобильности последних, что ставит под угрозу платежеспособность предприятия.

9. Отношение запасов к чистым текущим активам. Это оценка уровня оборотного капитала, связанного в производственных запасах, незавершенном производстве, готовой продукции. Рост показателя может означать накопление устаревших запасов или трудности в сбыте продукции.

10. Отношение краткосрочной задолженности к капиталу и резервам. Если краткосрочная задолженность в несколько раз меньше собственного капитала, то можно расплатиться со всеми кредиторами полностью.

11. Отношение дебиторской задолженности к доходу от реализации. Этот показатель дает представление о величине среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихся с покупателей денег.

12. Отношение оборотных активов к краткосрочной задолженности. Этот показатель является коэффициентом текущей ликвидности.

13. Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности предприятия. Под ликвидными активами подразумеваются оборотные активы за вычетом запасов и других позиций, которые нельзя немедленно обратить в деньги. Этот показатель близок по содержанию к рассмотренному выше общему коэффициенту покрытия.

Рассмотренные 13 показателей кредитоспособности призваны детально и всесторонне оценить состояние предприятия. Однако, как правило, оценка по большому количеству показателей приводит к противоречивым выводам. Одни показатели могут улучшаться, другие — ухудшаться под влиянием многообразных факторов, не всегда зависящих от качества деятельности предприятия. Поэтому обычно выделяют из всего круга оценочных показателей ключевые показатели.

Ключевыми показателями для оценки кредитоспособности предприятия являются:

1.Отношение объема реализации к чистым текущим активам.

2.Отношение объема реализации к собственному капиталу.

3.Отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу.

4.Отношение дебиторской задолженности к доходу от реализации.

5.Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности предприятия.

Такова система показателей для оценки кредитоспособности предприятия. Анализ всех рассмотренных выше показателей позволяет выявить реальную возможность предприятия взять кредит и своевременно рассчитываться по его погашению. Умение правильно их исчислять и анализировать позволит полнее выявить резервы повышения эффективности производства, разработать рекомендации по устранению выявленных недостатков, оздоровлению и укреплению его финансового положения.

Глава 2. Производственно — финансовая характеристика ООО «Иркутскэнергосбыт»

2.1 Экономическая характеристика ООО «Иркутскэнергосбыт»

Общество с ограниченной ответственностью «Иркутскэнергосбыт» — связующее звено в цепочке производства и потребления энергии, несущее ответственность за ее рациональное использование.

Учредителем компании и его единственным участником является: Иркутское открытое акционерное общество энергетики и электрификации

(ООО" Иркутскэнерго").

Иркутское открытое акционерное общество энергетики и электрификации (далее ООО «Иркутскэнерго») было учреждено в соответствии с указом президента Российской Федерации от 1 июля 1992 года № 721 «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений государственных предприятий в акционерные общества» .

ОАО «Иркутскэнерго» -Одна из крупнейших в стране. Компания находится на третьем месте среди российских компаний по производству электроэнергии, на втором — по производству теплоэнергии. В Сибири ОАО «Иркутскэнерго» по производству электро — и теплоэнергии занимает первое место.

Основные потребители электрической и тепловой энергии компании — население Иркутской области, предприятия малого и среднего бизнеса, сельского хозяйства, социальный сферы, крупные добывающие, промышленные и перерабатывающие предприятия региона.

Основной из стратегических задач ООО «Иркутскэнерго» является повышение эффективности энергосбытовой деятельности.

Основными видами деятельности компании являются:

— производство, передача, распределение электрической и тепловой энергии и реализация ее потребителям (покупателям);

— диспетчерское управление и обеспечение режимов энергопотребления, участие в оперативно-диспетчерском управлении в рамках энергозоны Сибири, ЕЭС России;

— эксплуатация, шефмонтаж, монтаж, наладка, ремонт, техническое перевооружение и реконструкция энергообъектов, электроэнергетического и теплоэнергетического оборудования;

— проведение научно-исследовательских работ и опытно-конструкторских разработок, создание и освоение новой техники и технологий;

— деятельность по эксплуатации электрических и тепловых сетей;

— внешнеэкономическая деятельность;

— эксплуатация и обслуживание объектов, отнесенных к ведению Госгортехнадзора;

— оказание услуг, связанных с реализацией энергии.

Функции управления деятельностью компании в целом сосредоточены в исполнительной дирекции и распределены между директорами по соответствующим областям функциональной ответственности.

Вся деятельность по сбыту энергии, произведенной компанией ООО «Иркутскэнерго», сосредоточена в филиале ООО «Иркутскэнерго» фирме «Иркутскэнергосбыт», основными функциями которого являются:

— заключение договоров и реализация тепловой и электрической энергии потребителям;

— обеспечение полных и своевременных расчетов за потребляемую энергию;

— выполнение работы по обслуживанию, ремонту и замене приборов коммерческого учета энергии;

— претензионно — исковая работа с потребителями, нарушающими исполнение договоров Официальной датой образования фирмы «Иркутскэнергосбыт» считается 15 ноября 1954 г., после создания в Иркутской области государственной энергосистемы «Иркутскэнерго». Тогда предприятие называлось предприятие по сбыту энергии и контролю за её использованием («Иркутскэнергосбыт»). Одновременно было создано и Ангарское отделение «Иркутскэнергосбыта» .

Само предприятие, в зависимости от возлагаемых задач, несколько раз меняло свое название. С 1980 г. фирма носила название предприятие государственного энергетического надзора и сбыта энергии «Энергонадзор» производственного объединения «Иркутскэнерго». Функции государственного энергетического надзора предприятие совмещало до 1998 г., даже после акционирования «Иркутскэнерго» в 1992 г.

В 1996 г. предприятие было переименовано в фирму «Энергонадзор» АОЭиЭ «Иркутскэнерго». В 1998 г., после образования территориального управления «Иркутскгосэнергонадзор», фирма приобрела свое сегодняшнее имя — фирма «Иркутскэнергосбыт» ООО «Иркутскэнерго» .

С 2000 г. и по настоящее время фирма «Иркутскэнергосбыт» является филиалом ОАО «Иркутскэнерго». В её составе 9 отделений и 15 производственных участков с численностью работников 751 человек.

ООО «Иркутскэнергосбыт» — фирма, обслуживающая 347 тыс. бытовых абонентов и более 11 000 юридических лиц. Общий объем отпуска тепловой и электрической энергии составляет 26,5 млн. Гкал. и 42,5 млрд. кВт/ч., что в денежном выражении составляет 14,6 млрд руб. В структуре фирмы 9 отделений, расположенных в городах Иркутске, Братске, Ангарске, Саянске, Тулуне, Усолье-Сибирском, Черемхово, Усть-Илимске.

Сегодня фирма «Иркутскэнергосбыт» обеспечивает максимально удобные условия для взаимодействия с потребителями — расширяет сбытовую сеть, устанавливает удобный для клиентов режим работы пунктов обслуживания потребителей, внедряет новые способы расчетов, в т. ч. возможность внесения электронных платежей через банкоматы, проводится работа по повышению культуры обслуживания клиентов. В своей работе ООО «Иркутскэнергосбыт», прежде всего, ориентирован на клиента, обеспечивая максимально удобные формы взаимодействия с ними.

Главными целями фирмы является совершенствование и повышение эффективности работы, успешная реализация задач по повышению прибыли, по безаварийному электрои теплоснабжению потребителей на фоне роста объемов производства в экономике Иркутской области. Главный критерий работы — соблюдение договорных условий энергоснабжения потребителей, поддержание должного качества отпускаемой энергии — нормированной частоты, напряжения электрического тока и температуры теплоносителей. Структура фирмы выстроена в точном соответствии с характером деятельности: центральный аппарат и девять районных отделений. Есть еще цех по эксплуатации и ремонту систем контроля и учета.

2.2 Анализ основных показателей деятельности компании Анализ прибыли осуществляется по данным отчета форма № 2, на основании которых составляем таблицу 2.1 Основной деятельностью компании является производство энергии, а это является конфиденциальной информацией, по данным отчета форма № 2 проходят, только результаты деятельности вспомогательных производств.

Таблица 2.1 — Динамика показателей деятельности компании

Таблица 2.2 — Анализ изменения нераспределенной прибыли по факторам (тыс. руб.).

Как показывают данные таблицы 2.2, балансовая прибыль уменьшилась на 2698 тыс. руб., это связано с увеличением себестоимости реализации на 49.77% и увеличением прочих внереализационных расходов.

В таблице 2.3 производим анализ динамики показателей рентабельности предприятия на 2012;2013 гг., используя данные бухгалтерского баланса форма № 1.

Одним из синтетических показателей эффективности деятельности предприятия является общая рентабельность активов, которая представляет собой отношение балансовой прибыли к стоимости имущества:

(2.1) Чистая рентабельность активов показывает, какую чистую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы и вычисляется по формуле:

(2.2) Рентабельность собственного капитала показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля собственных средств:

(2.3) Эффективность основной деятельности характеризует показатель рентабельности продукции, который показывает, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля реализованной продукции. Для предприятий, находящихся в кризисном финансовом состоянии, положительное значение показателя рентабельности продукции свидетельствует об эффективности основной деятельности и о необходимости сохранения производства продукции:

Таблица 2.3 — Динамика показателей рентабельности 2012;2013 гг.

Можно констатировать резкое снижение всех показателей рентабельности в отчетном году по сравнению с прошлым годом.

Проанализируем каждый коэффициент отдельно:

1. Рентабельность активов — показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Снижение его свидетельствует о падающем спросе на продукцию предприятия и о перенакоплении активов. Мы видим падение этого показателя на — 0,39%.

2. Рентабельность собственного капитала упала на 0,27%. Этот коэффициент показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика его оказывает влияние на уровень котировки акции предприятия на фондовых биржах.

3. Рентабельность продукции за отчетный год упала на 17,58% и составила всего — 22,69%. Этот показатель дает возможность увидеть, сколько прибыли получено на единицу себестоимости реализованной продукции.

Значит, каждый рубль, затраченный на деятельность компании «Иркутскэнергосбыт», принес 22,69 копейки убытка.

2.3 Оценка эффективности использования банковского кредита предприятием как источника финансирования инвестиций Для оценки эффективности использования банковского кредита как источника финансирования инвестиций необходимо рассчитать коэффициент финансового левериджа, при расчете которого учитываются все долговые обязательства клиента банка независимо от их сроков.

Одна из главных задач финансового менеджмента — максимизация уровня рентабельности собственного капитала при заданном уровне финансового риска — реализуется различными методами. Одним из основных механизмов реализации этой задачи является «финансовый леверидж».

Финансовый леверидж характеризует использование предприятием заемных средств, которое влияет на изменение коэффициента рентабельности собственного капитала. По-другому можно сказать, что финансовый леверидж (в некоторых источниках встречается и название «финансовый рычаг») представляет собой объективный фактор, возникающий с появлением заемных средств в объеме используемого предприятием капитала, позволяющий ему получить дополнительную прибыль на собственный капитал. Показатель, отражающий уровень дополнительно генерируемой прибыли на собственный капитал при различной доле использования заемных средств, называется эффектом финансового левериджа. Он рассчитывается по следующей формуле:

3КЭФЛ = (1 — Снп) * (КВРа — ПК) * ——-, СК где ЭФЛ — эффект финансового левериджа,%;

Снп — ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью;

КВРа — коэффициент валовой рентабельности активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов),%;

ПК — средний размер процентов за кредит, уплачиваемый предприятием за использование заемного капитала, %;

ЗК — средняя сумма заемного капитала;

СК — средняя сумма собственного капитала.

Рассмотрим механизм формирования эффекта финансового левериджа на примере предприятия ООО «Иркутскэнергосбыт».

Таблица 3. Расчет эффекта финансового левериджа ООО «Иркутскэнергосбыт» за 2012 — 2013 гг., тыс.руб.

ЭФЛ 2012 = (1 — 0,2) * (2 — 12) * 1 507 249,5/322 140,5 = -37,4

ЭФЛ 2013 = (1 — 0,2) * (9 — 12) * 2 534 558,5/534 520 = -11,4

Из результатов приведенных расчетов видно, что чем выше удельный вес заемных средств в общей сумме используемого предприятием капитала, тем больший уровень прибыли оно получает на собственный капитал.

Дифференциал финансового левериджа является главным условием, формирующим положительный эффект финансового левериджа. Этот эффект проявляется только в том случае, если уровень валовой прибыли, генерируемой активами предприятия, превышает средний размер процента за используемый кредит (включающий не только его прямую ставку, но и другие удельные расходы по его привлечению, страхованию и обслуживанию), т. е. если дифференциал финансового левериджа является положительной величиной. Чем выше положительное значение дифференциала финансового левериджа, тем выше при прочих равных условиях будет его эффект.

В связи с высокой динамичностью этого показателя он требует постоянного мониторинга в процесс управления эффектом финансового левериджа. Этот динамизм обусловлен действием ряда факторов.

Прежде всего, в период ухудшения конъюнктуры финансового рынка (в первую очередь, сокращения объема предложения на нем свободного капитала) стоимость заемных средств может резко возрасти, превысив уровень валовой прибыли, генерируемой активами предприятия.

Кроме того, снижение финансовой устойчивости предприятия в процессе повышения доли используемого заемного капитала приводит к увеличению риска его банкротства, что вынуждает кредиторов увеличивать уровень ставки процента за кредит с учетом включения в нее премии за дополнительный финансовый риск. При определенном уровне этого риска (а соответственно и уровне общей ставки процента за кредит) дифференциал финансового левериджа может быть сведен к нулю (при котором использование заемного капитала не даст прироста рентабельности собственного капитала) и даже иметь отрицательную величину (при которой рентабельность собственного капитала снизится, так как часть чистой прибыли, генерируемой собственным капиталом, будет уходить на обслуживание используемого заемного капитала по высоким ставкам процента).

Наконец, в период ухудшения конъюнктуры товарного рынка сокращается объем реализации продукции, а соответственно и размер валовой прибыли предприятия от операционной деятельности. В этих условиях отрицательная величина дифференциала финансового левериджа может формироваться даже при неизменных ставках процента за кредит за счет снижения коэффициента валовой рентабельности активов.

Формирование отрицательного значения дифференциала финансового левериджа по любой из вышеперечисленных причин всегда приводит к снижению коэффициента рентабельности собственного капитала. В этом случае использование предприятием заемного капитала дает отрицательный эффект.

Коэффициент финансового левериджа является тем рычагом, который мультиплицирует (пропорционально мультипликатору или коэффициенту изменяет) положительный или отрицательный эффект, получаемый за счет соответствующего значения его дифференциала. При положительном значении дифференциала любой прирост коэффициента финансового левериджа будет вызывать еще больший прирост коэффициента рентабельности собственного капитала, а при отрицательном значении дифференциала прирост коэффициента финансового левериджа будет приводить к еще большему темпу снижения коэффициента рентабельности собственного капитала. Иными словами, прирост коэффициента финансового левериджа мультиплицирует еще больший прирост его эффекта (положительного или отрицательного в зависимости от положительной или отрицательной величины дифференциала финансовго левериджа). Аналогично снижение коэффициента финансового левериджа будет приводить к обратному результату, снижая в еще большей степени его положительный или отрицательный эффект.

Таким образом, при неизменном дифференциале коэффициент финансового левериджа является главным генератором как возрастания суммы и уровня прибыли на собственный капитал, так и финансового риска потери этой прибыли. Аналогичным образом, при неизменном коэффициенте финансового левериджа положительная или отрицательная динамика его дифференциала генерирует как возрастание суммы и уровня прибыли на собственный капитал, так и финансовый риск ее потери.

Глава 3. Пути повышения эффективности использования кредита банка ООО «Иркутскэнергосбыт»

Политика управления заемным капиталом на предприятии должна отражать общую философию финансового управления предприятием с позиций приемлемого соотношения уровня доходности и риска финансовой деятельности.

В практике финансового управления привлеченными заемными средствами существуют правила комбинации производственного и финансового риска для разных видов бизнеса и способов финансирования. Данные комбинации позволяют руководству предприятия выбрать наиболее оптимальную политику эффективного управления заемным капиталом.

Таблица 4. Рекомендации для разных типов бизнеса и способов финансирования

Анализируя таблицу 4 можно заметить, что для фондоемких предприятий со значительным внешним финансированием, в целях повышения эффективности использования заемных средств рекомендуется управлять прибылью (т.е. обеспечивать оптимальный уровень чистых денежных средств) и сформировать кредитную политику.

Важнейшим направлением обеспечения эффективности использования заемных средств является грамотная кредитная политика предприятия.

У любого предприятия могут появиться проблемы с чистым денежным потоком. Укрупнено их причины можно разделить на две группы:

— проблемы реализации, когда выручки нет, так как продукция не находит покупателя;

— проблемы кредитной политики, когда мы не можем получить оплату за отгруженный товар или оказанную услугу.

Основной критерий эффективности кредитной политики — это рост доходности по основной деятельности компании, либо вследствие увеличения объемов продаж (что будет происходить при либерализации кредитования), либо за счет ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности (чему способствует ужесточение кредитной политики).

Основными параметрами постановки и реализации кредитной политики являются:

объем продаж по отдельным группам товаров (также может проводится сегментация по видам бизнеса или территориальному признаку);

объем инвестиций в дебиторскую задолженность и стоимость привлекаемого для этих целей капитала (бесплатность задолженности перед персоналом и основными поставщиками является лишь кажущейся, принося неисправимый ущерб предприятию в более длительной перспективе, поэтому, в случае с отечественным бизнесом, также требует оценки альтернативных убытков);

величина невозвратных долгов по дебиторской задолженности.

Мероприятия:

1. Работа по сохранению статуса гарантирующего поставщика электроэнергии, участие в конкурсах на получение статуса гарантирующего поставщика электроэнергии. В том числе осуществление следующих мероприятий:

— разработка, утверждение и регулярный контроль выполнения мероприятий по снижению дебиторской задолженности;

— контроль за расчетами с субъектами ОРЭМ и РРЭ;

— мониторинг финансово-экономических показателей Общество;

— мероприятия по приведению коммерческого учета покупателей к требованиям законодательства;

— выполнение Обществом третьего этапа приведения коммерческого учета к требованиям ОРЭМ;

— работа со СМИ о деятельности Общества в статусе ГП и др.

2. Увеличение количества покупателей электроэнергии.

3. Обеспечение интересов покупателей электрической энергии в отношениях с производителями электрической энергии и мощности на ОРЭ и РРЭ и в отношениях с сетевыми организациями.

4. Замедление роста свободных цен для потребителей за счет заключения свободных двухсторонних договоров на электроэнергию, мощность, внебиржевых и биржевых свободных договоров электроэнергии и мощности.

5. Повышение капитализации и ликвидности акций Общества, совершенствование управления. В течение ближайших трех лет планируется:

— внедрение системы внутреннего контроля, процессного управления, системы риск-менеджмента,

— разработка Кодекса корпоративного управления;

— актуализация и оптимизация регламентированных бизнес-процессов. Важную роль в этом должна сыграть автоматизация документооборота, которая позволить сократить собственные затраты Общества, усилить контроль за исполнительской дисциплиной, повысить ответственность сотрудников компании, обеспечить безопасность использования информационных потоков.

6. Активизация инициативного внешнего нормотворчества, в том числе по устранению противоречий, фрагментарности нормативно-правовых актов в сфере электроэнергетики, инициативы по изменению регламентов ОРЭ.

7. Инвестиционное участие в увеличении генерирующих мощностей на территории Вологодской области.

8. Расширение ассортимента дополнительных услуг, сопутствующих деятельности гарантирующего поставщика электроэнергии, включая услуги энергоаудита, организации коммерческого учета, проектирование и монтаж систем электроснабжения, обслуживания внутридомовых электрических сетей, развитие функций платежного агента (прием коммунальных платежей, сборов, государственных пошлин) и пр.

Заключение

В соответствии с целью и задачами курсовой работы была изучена сущность кредитов банков как источника финансирования инвестиций на предприятии, а также проведен анализ эффективности их использования на предприятии ООО «Иркутскэнергосбыт».

Заемный капитал — это часть капитала, используемая хозяйствующим субъектом, которая не принадлежит ему, но привлекается на основе банковского, коммерческого кредита или эмиссионного займа на основе возвратности.

Заемный капитал может использоваться как для формирования долгосрочных финансовых средств в виде основных фондов (капитала), так и для формирования краткосрочных (текущих) финансовых средств для каждого производственного цикла.

Структура заемного капитала может быть различной в зависимости от принадлежности предприятия, доступности того или иного источника финансирования и т. д. В современных условиях экономики на предприятиях, как правило, в структуре заемных средств наибольший удельный вес занимает краткосрочные кредиты банка.

Предприятие пользующиеся только собственным капиталом обладают высокой финансовой устойчивостью, но низким потенциалом развития и наоборот. Предприятия, использующие заемный капитал имеют более низкую финансовую устойчивость, но высокий потенциал развития. Таким образом, оптимизация структуры капитала — важнейшая задача повышения эффективности предприятия.

Анализ предприятия показал, что за все три периода коэффициент автономии меньше нормативного значения, следовательно, предприятие финансово неустойчиво. Больше нормативного значения коэффициент финансовой напряженности (> 0,5), это говорит о том, что предприятие испытывает финансовую напряженность и зависимо от внешних источников. Из анализа эффекта финансового левериджа следует, что использование предприятием заемного капитала дает отрицательный эффект.

Таким образом, цель курсовой работы достигнута, а именно исследован и проведен анализ привлечения и эффективности использования банковского кредита как источника финансирования инвестиций на предприятии. Практическая значимость курсовой работы состоит в проведенном количественном анализе эффективности использования кредита банка как источника финансирования инвестиций, а также рекомендациях по разработке и содержанию кредитной политики предприятия.

Список используемой литературы

1) Годовой отчет ООО «Иркутскэнергосбыт» за 2012 г.

2) Годовой отчет ООО «Иркутскэнергосбыт» за 2013 г.

3) Бочаров В. А. Инвестиции: Учебник для вузов. — СПб: Питер, 2003. — 288 с.

4) Савицкая Г. В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: 4-е изд., перераб. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2007 — 384 с.

5) Ефимова О. Е. Финансовый анализ — М.: АО Бизнес школа, 2005

6) Ковалев В. В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. — М.: Финансы и статистика, 2005 — 432с.

7) Стоянова Е. Финансовый менеджмент. — М.: Перспектива, 2004.

8) Нешитой А. С. Инвестиции: Учебник .- М.: Издательство «Дашков и К», 2007. — 372с

9) Официальный сайт ООО «Иркутскэнергосбыт» — [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http: //. irkutskenergo.ru

Приложение 1

Бухгалтерский баланс за 2012 г.

Отчёт о финансовых результатах РСБУ (нов.форма) (тыс. руб.)

Приложение 2

Бухгалтерский баланс 2013 г.

Отчёт о финансовых результатах РСБУ (нов.форма) (тыс. руб.)