Факторный анализ показателей эффективности операционной деятельности

Эффективность операционной деятельности в самом общем виде можно представить как соотношение между экономическим эффектом и затратами, или инвестициями, вызвавшими этот эффект [1, с. 256]. В соответствии с выбранным подходом к расчету целевых показателей операционной эффективности наиболее общим показателем измерения экономической эффективности на уровне предприятия является показатель рентабельности инвестиций. В качестве инвестиционной базы для расчета показателя рентабельности инвестиций (или вложенного капитала) могут использоваться активы предприятия или собственный капитал.

Для измерения эффективности использования активов компании вне зависимости от их источников финансирования используется показатель рентабельности активов, поскольку он не подвержен влиянию финансовой политики, но зависит от ценовой, продуктовой, инвестиционной и рыночной политики. В связи с этим рентабельность активов может пониматься как мера операционной эффективности деятельности предприятия.

Поскольку работа посвящена только оценке эффективности операционной деятельности и не затрагивает вопросы управления капиталом, то мы не будем исследовать эффект финансового рычага, который характеризует возможность получения дополнительной прибыли за счет использования заемных средств. Кроме того, решения, связанные с привлечением заемных средств, принимаются Компанией и находятся за пределами сферы контроля дочерних обществ, управляющих розничными сетями АЗС. В общем виде факторный анализ операционной эффективности. Использование показателя рентабельности чистых операционных активов объясняется тем, что он позволяет исключить из расчетов влияние активов задействованных в финансовой деятельности [1, с. 264].

3. Алгоритм расчета целевых показателей эффективности операционной деятельности для розничной сети АЗС Для расчета целевых показателей операционной эффективности розничной сети АЗС Компании в целом и ОАО «Самаранефтепродукт» в частности выполним следующие действия:

• 1. Построение финансовой модели «эталонного» сбытового предприятия на основе показателей деятельности вновь построенной АЗС, которая удовлетворяет минимальным требованиям, предъявляемым Компанией к новым инвестиционным проектам.
• 2. Расчет показателей операционной эффективности «эталонной» АЗС

на основе факторной модели.