Анализ финансового состояния ОАО «Администратор торговой системы»

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ БРОННИЦКИЙ ФИЛИАЛ Федерального государственного бюджетного образовательного учреждения высшего профессионального образования

«МОСКОВСКИЙ АВТОМОБИЛЬНО-ДОРОЖНЫЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ (МАДИ)»

Кафедра экономики автомобильного транспорта КУРСОВАЯ РАБОТА Дисциплина: «Финансовый менеджмент»

на тему: «Анализ финансового состояния ОАО „Администратор торговой системы“»

Студентки 4 курса Факультета экономики Специальность экономика Банникова О.В.

Руководитель: Фахртдинов Р. Р.

Бронницы 2015 г.

Введение

Анализ финансового состояния предприятия является одним из ключевых моментов его оценки, так как служит основой понимания истинного положения предприятия. Финансовый анализ — это процесс исследования и оценки предприятия с целью выработки наиболее обоснованных решений по его дальнейшему развитию и пониманию его текущего состояния. Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Результаты финансового анализа непосредственно влияют на выбор методов оценки, прогнозирование доходов и расходов предприятия, на определение ставки дисконта, применяемой в методе дисконтированных денежных потоков, на величину мультипликатора, используемого в сравнительном подходе.

Анализ финансового состояния предприятия включает в себя анализ бухгалтерских балансов и отчетов о финансовых результатах работы оцениваемого предприятия за прошедшие периоды для выявления тенденций в его деятельности и определения основных финансовых показателей.

Цель курсовой работы.

Рассчитать по предприятию ОАО «АТС»:

— Анализ финансовой устойчивости компании

— Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса

— Анализ ликвидности предприятия

— Анализ финансовых коэффициентов

— Доля основных средств в активах

— Показатель покрытия процента

— Коэффициенты деловой активности

— Коэффициенты рентабельности

1. Описание предприятия ОАО «АТС»

ОАО «АТС» создано в целях осуществления деятельности по организации торговли на оптовом рынке электрической энергии и мощности, связанной с заключением и организацией исполнения сделок по обращению электрической энергии, мощности и иных объектов торговли, обращение которых допускается на оптовом рынке.

ОАО «АТС» — динамичная, клиентоориентированная компания, которая считает своей главной задачей обеспечение надежного и прозрачного функционирования российского оптового рынка электроэнергии и мощности.

Виды деятельности:

· Оказание услуги по организации оптовой торговли электрической энергией, мощностью и иными допущенными к обращению на оптовом рынке товарами и услугами.

· Осуществление регистрации двусторонних договоров купли-продажи электрической энергии и мощности.

· Взаимодействие с организациями технологической инфраструктуры в целях прогнозирования объема производства и потребления электрической энергии, поддержания установленных техническими регламентами параметров качества электрической энергии, устойчивости и надежности энергоснабжения.

· Разработка, внедрение и сопровождение программных и информационных систем, обеспечивающих осуществление Обществом видов деятельности, указанных в настоящем пункте.

· Оказание информационных и консультационных услуг.

· Осуществление любой иной деятельности, не запрещенной законодательством Российской Федерации и соответствующей целям деятельности Общества.

ликвидность баланс деловой рентабельность

2. Агрегированный баланс ОАО «АТС»

3. Анализ и модель финансовой устойчивости ОАО «АТС»

Финансовая устойчивость предприятия — способность наращения достигнутого уровня ее деловой активности и эффективности бизнеса, гарантирующая постоянную платежеспособность и повышающая инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Финансовая устойчивость является неоднозначной характеристикой деятельности организации. Ее следует понимать как способность наращивать достигнутый уровень деловой активности и эффективности бизнеса, гарантируя при этом платежеспособность, повышая инвестиционную привлекательность в границах допустимого риска.

Рассчитаем абсолютные показатели финансовой устойчивости в таблице 1.

Таблица 1. Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Типы финансовой устойчивости:

1. Абсолютная финансовая устойчивость — ее трехмерная модель М = (1; 1; 1), источники финансирования запасов — собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал), характеризует высокий уровень платежеспособности, предприятие не зависит от внешних кредиторов.

2. Нормальная финансовая устойчивость — трехмерная модель М = (0; 1; 1), источниками финансирования запасов являются собственные оборотные средства и долгосрочные кредиты и займы, характеризует нормальную платежеспособность. Рациональное использование заемных средств, высокую доходность текущей деятельности.

3. Неустойчивое финансовое состояние — модель М = (0; 0; 1), источники финансирования запасов — собственные оборотные средства, долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, характеризует нарушение нормальной платежеспособности, возникновение необходимости привлечения дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности.

4. Кризисное (критическое) финансовое состояние — М = (0; 0; 0), источники финансирование запасов отсутствуют, так как основной элемент оборотных активов «Запасы» не обеспечен источниками финансирования. Предприятие является неплатежеспособным и находится на грани банкротства.

Определим, какая финансовая устойчивость на предприятии ОАО «АТС» за каждые 3 года (2011, 2012, 2013), опираясь на эти 4 типа, расчеты приведем в таблице 2.

Формулы для расчета анализа финансовой устойчивости

1. Собственные оборотные средства = Собственный капитал — Внеоборотные активы ;

2. Собственные и долгосрочные источники формирования запасов и затрат = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) — Внеоборотные активы ;

3. Общая величина источников формирования запасов и затрат = Собственные и долгосрочные источники формирования запасов и затрат + Краткосрочная кредиторская задолженность;

4. ?Собственные оборотные средства = Собственные оборотные средства — Запасы;

5.?Собственные и долгосрочные источники формирования запасов и затрат = Собственные и долгосрочные источники формирования запасов и затрат — Запасы;

6.? Общая величина источников формирования запасов и затрат = Общая величина источников формирования запасов и затрат — Запасы.

Таблица 2. Анализ финансовой устойчивости ОАО «АТС»

По таблице 2 можем сделать выводы, что в 2013 и 2011 году модель финансовой устойчивости выглядит так: (0,1,1) или (1,0,1) — это значит, что финансовая устойчивость нормальная, т. е. финансированием запасов являются собственные средства, долгосрочные кредиты и займы, рационально используются заемные средства. В 2012 году модель финансовой устойчивости выглядит так: (1,1,1) — это значит, что финансовая устойчивость абсолютная, т. е.финансирование запасов — собственные оборотные средства, характеризует высокий уровень платежеспособности.

Под финансовой устойчивостью понимается такое состояние предприятия, при котором платежеспособность постоянна во времени, а соотношение собственного и заемного капитала обеспечивает эту платежеспособность. Для оценки финансовой устойчивости применяется система коэффициентов. (Таблица 3).

Таблица 3. Оценка финансовой устойчивости ОАО «АТС»

Коэффициент концентрации собственного капитала в 2012 году составлял 0,68, что меньше чем в 2011 году на 0,21, затем в 2013 году показатель по сравнению с 2012 годом возрастает на 0,12. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Коэффициент маневренности с каждым годом уменьшается, в 2012 по сравнению с 2011 годом он уменьшился на 0,01,а в 2013 году по сравнению с 2012 годом на 0,1.Он характеризует какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме.

4. Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса

4.1 Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса Горизонтальный анализ — это сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом в относительном и абсолютном виде.

Иначе говоря, горизонтальный анализ — это сравнение показателей текущего периода с теми же показателями прошлого периода, то есть наблюдение динамики (уменьшение или увеличение значения показателя во времени). Необходимо обратить внимание на такие строки актива баланса, как «Финансовые вложения», «Денежные средства и денежные эквиваленты» и «Дебиторская задолженность». Вычитаем из показателя отчетного периода показатель прошлого периода и смотрим, произошло увеличение или уменьшение статьи.

Желательно посмотреть два, а то и три последовательных года деятельности, так как это более наглядно отражает тенденцию роста или же спада платежеспособности. Тот факт, что в отчетности, помимо денег, присутствуют и финансовые вложения, говорит о наличии свободных денежных (самых ликвидных) средств в компании и о существовании работающей финансовой политики. Что означает что, деньги не лежат мертвым грузом на расчетном счете — они работают, инвестируются в какие-то проекты.

В таблице 5 рассчитаем горизонтальный анализ бухгалтерского баланса ОАО «АТС».

Таблица 5. Горизонтальный анализ

Из таблицы 5 видно, что в 2013 году по сравнению с 2012 годом, увеличились внеоборотные активы, из них повысилась стоимость основных средств, что говорит о увеличение общей стоимости имущества компании. Оборотные активы снизились, что может говорить о снижение дебиторской задолженности и налогов. Долгосрочные и краткосрочные обязательства в среднем понизились 40−43, что говорит о снижение кредиторских обязательств.

4.2 Вертикальный анализ бухгалтерского баланса

Вертикальный анализ (структурный) — определение структуры итоговых финансовых показателей, с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Технология вертикального анализа состоит в том, что общую сумму активов предприятия (при анализе баланса) и выручку (при анализе отчета о прибыли) принимают за сто процентов, и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли от принятого базового значения.

Вертикальный анализ бухгалтерского баланса показывает, из-за чего произошли изменения платежеспособности в рассматриваемом периоде анализируемой компании. Вертикальный анализ представляет собой расчет доли анализируемой статьи баланса в общем итоге баланса.

Опять же для оценки платежеспособности необходимо обратить внимание на долю таких статей, как «Финансовые вложения», «Денежные средства и денежные эквиваленты» и «Дебиторская задолженность», а также изменение структуры пассивов, по итогам изучения которых можно сделать заключение о причинах изменения, в том числе и платежеспособности.

Для расчета доли берем, например, показатель статьи «Денежные средства и денежные эквиваленты», делим на валюту баланса и умножаем на 100%. Таким образом, мы видим, какую долю активов у нас занимают денежные средства.

Сравнительную базу при процентном анализе образуют показатели предыдущих периодов или показатели других компаний, как правило, из той же отрасли. Чтобы проводить сравнение, необходимо устранить несоответствия в размерах компаний (оборотах), для этого значения показателей отчета о прибылях и убытках выражают в процентах от объема продаж (выручки), а балансовые статьи — в процентах от итога баланса.

В таблице 6 рассчитаем вертикальный анализ бухгалтерского баланса ОАО «АТС».

Таблица 6. Вертикальный анализ

Из таблицы 6 видно, что в 2013 году по сравнению с 2012 годом, так же как и в горизонтальном анализе, увеличились внеоборотные активы на 17,35%, из них повысилась стоимость основных средств, что говорит о увеличение общей стоимости имущества компании. Оборотные активы снизились на 17,35%, что может говорить о снижение дебиторской задолженности и налогов. Капитал увеличился на 11,45%. Долгосрочные и краткосрочные обязательства в среднем понизились 12%, что говорит о снижение кредиторских обязательств.

5. Анализ ликвидности баланса ОАО «АТС»

Ликвидность баланса — это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Основной признак ликвидности — формальное превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами. И чем больше это превышение, тем более благоприятное финансовое состояние имеет предприятие с позиции ликвидности.

Актуальность определения ликвидности баланса приобретает особое значение в условиях экономической нестабильности, а также при ликвидации предприятия вследствие его банкротства.

Для проведения анализа ликвидности баланса предприятия статьи активов группируют по степени ликвидности — от наиболее быстро превращаемых в деньги к наименее. Пассивы же группируют по срочности оплаты обязательств.

Для оценки ликвидности баланса с учетом фактора времени необходимо провести сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой пассива.

1) Если выполнимо неравенство А1? П1, то это свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления баланса. У организации достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

2) Если выполнимо неравенство А2? П2, то быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

3) Если выполнимо неравенство А3? П3, то в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

4)Если выполнимо неравенство А4? П4, тосвидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, наличия у нее собственных оборотных средств.

А1- включает абсолютно ликвидные активы, такие как денежные средства. Иногда к данной группе относят также стоимость краткосрочных инвестиций, что не всегда приемлемо в условиях недостаточно развитого рынка ценных бумаг.

А2- содержит быстро реализуемые активы — краткосрочные инвестиции и дебиторскую задолженность. Ликвидность этих активов зависит главным образом от платёжеспособности покупателей, от условий рынка ценных бумаг.

А3 — объединяет медленно реализуемые активы, к которым относятся товарно-материальные запасы, другие текущие активы. Ликвидность данной группы активов зависит от спроса на продукцию и товары, от её конкурентоспособности, от особенностей производственного процесса в организации.

А4 — это трудно реализуемые активы: долгосрочные нематериальные, материальные и финансовые активы, прочие долгосрочные активы. Эти активы предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение длительного периода времени.

Наряду с группировкой имеющихся активов, анализ ликвидности предполагает классификацию источников их финансирования, отражённых в пассиве бухгалтерского баланса. В зависимости от необходимости и срочности погашения обязательств, выделяются следующие группы пассивов:

П1 — содержит наиболее срочные обязательства, то есть обязательства с истекшими сроками платежей.

П2 — охватывает текущие обязательства, срок оплаты которых не истёк.

П3 — объединяет долгосрочные обязательства П4 — включает собственный капитал.

В таблица 7 рассмотрим анализ ликвидности баланса организации ОАО «АТС».

Таблица 7. Анализ ликвидности баланса

Выполняется ли условие анализа ликвидности баланса?

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

— текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени: А1+А2=>П1+П2; А4<=П4

— перспективная ликвидность — это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей: А3>=П3; А4<=П4

— недостаточный уровень перспективной ликвидности: А4<=П4

— баланс не ликвиден: А4=>П4

Однако следует отметить, что проводимый анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

1. Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1−2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2−3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле:

К = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)

Значение коэффициента текущей ликвидности за 2013 и 2012 год выше единицы говорит о платежеспособности предприятия. В 2011 году коэффициент равен 2,01, что говорит о нерациональном использовании средств предприятия.

2. Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7−0,8 до 1,5.

Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле:

К = (А1 + А2) / (П1 + П2)

Значение коэффициента быстрой ликвидности за 2011 год выше нормы говорит о стабильной платежеспособности предприятия. В 2012 и 2013 году коэффициент быстрой ликвидности в пределах нормы .

3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно.

Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами. Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:

К = А1 / (П1 + П2)

Значение коэффициента абсолютной ликвидности за 2013;2011 годы выше значения 0,2, что говорит о нормальной платежеспособности предприятия.

4. Общий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Оценивает изменения финансовой ситуации в компании сточки зрения ликвидности. Данный показатель применяется при выборе надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе финансовой отчетности. Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.

Общий показатель ликвидности баланса определяется по формуле:

К = (А1 + 0,5*А2 + 0,3*А3) / (П1 + 0,5*П2 + 0,3*П3)

По оценке финансовой ситуации, ликвидность компании в 2011 и 2012 году находиться выше 1, что говорит, об укрепление надежности компании, а в 2013 году пошел спад на 0,86 по сравнению с 2012 годом.

5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, насколько достаточно собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 0,1.

Он определяется:

K = (П4 — А4) / (А1 + А2 + А3)

Коэффициент в 2012 и 2011 году выше нормы, что показывает, достаточность собственных оборотных средств у предприятия для его финансовой устойчивости.

6. Коэффициент маневренности функционального капитала показывает, какая часть функционирующего капитала заключена в запасах. Если этот показатель уменьшается, то это является положительным фактом. Он определяется из соотношения:

K = А3 / [(А1+А2+А3) — (П1+П2)]

Увеличение данного показателя в динамике является отрицательным фактором, т.к. коэффициент показывает какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.

6. Анализ финансовых коэффициентов

1. Доля активной части основных средств. Этот коэффициент, показывающий, какую часть основных средств составляют активы, непосредственно участвующие в производственно-технологическом процессе. Существует две основные интерпретации термина «активная часть основных средств». Согласно первой трактовке к ней относятся все основные средства, за исключением зданий и сооружений. Более распространенной является вторая трактовка, относящая к активной части лишь машины, оборудование и транспортные средства. Тем самым подчеркивается определенный приоритет именно этих активов с позиции производственно-технологического процесса. Поскольку расчет может выполняться как по первоначальной, так и по остаточной стоимости, при проведении различных сопоставлений необходимо отдавать себе отчет в том, какой алгоритм был использован при исчислении показателя. Отметим также, что в расчетах могут использоваться как моментные, так и средние показатели.

Формула расчета доли активной части основных средств:

Стоимость активной части основных средств /стоимость основных средств ф.5,стр.363 [(стр. 5202 за 2013 год, стр. 5212 за 2012 год) ,(на конец периода)] + ф.5,стр.364[(стр. 5204 за 2013 год, стр. 5214 за 2012 год) ,(на конец периода) ]/ф.5,стр.370 (на конец периода) = (машины и оборудование +транспортные средства)/ все основные средства Таблица 8. Доля активной части основных средств

Этот коэффициент медленно растет, что обычно расценивается как благоприятная тенденция.

2. Коэффициент изношенности основных средств.

Коэффициент износа основных средств, равный отношению суммы начисленного износа основных производственных фондов к первоначальной стоимости основных производственных фондов. Этот показатель характеризует долю стоимости основных производственных фондов, оставшуюся к списанию на затраты в последующих периодах.

Формула расчета коэффициент изношенности основных средств Амортизация /Первоначальная стоимость основных средств;

Таблица 9. Коэффициент изношенности основных средств

Коэффициент износа основных средств, этот показатель характеризует долю стоимости основных производственных фондов, оставшуюся к списанию на затраты в последующих периодах.

3. Коэффициент обновления основных средств .

Коэффициент обновления основных средств — коэффициент равный отношению балансовой стоимости поступивших за определенный период основных средств к балансовой стоимости основных средств на конец этого периода. Коэффициент обновления основных средств показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства.

Формула расчета коэффициента обновления основных средств :

Коос = Стоимость новых основных средств / Стоимость основных средств на конец года Таблица 10. Коэффициент обновления основных средств

Коэффициент обновления основных средств, он показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных фондов составляют новые основные производственные фонды. Коэффициент обновления основных средств должен иметь тенденцию к увеличению.

4. Коэффициент выбытия основных средств.

Коэффициент выбытия основных средств, равный отношению первоначальной стоимости выбывших за отчетный период основных производственных фондов к первоначальной стоимости основных производственных фондов на начало отчетного периода. Он показывает, какая часть основных производственных фондов, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде выбыло из-за ветхости и по другим причинам.

Формула расчета коэффициент выбытия основных средств Балансовая стоимость выбывших основных средств /Балансовая стоимость основных средств на начало периода Таблица 11. Коэффициент выбытия основных средств

Коэффициент выбытия основных, он показывает, какая часть основных производственных фондов, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде выбыло из-за ветхости и по другим причинам.

5. Коэффициент собственности .

Коэффициент собственности (коэффициент финансовой независимости, коэффициент автономии) — характеризует долю собственного капитала в структуре капитала компании, а, следовательно, соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов. Достаточно стабильное финансовое положение в глазах инвесторов и кредиторов имеет компания, у которой соотношение собственного капитала к итогу средств на уровне 60%. Чем выше значение этого коэффициента, тем компания лучше защищена от больших потерь в периоды спада ее деловой активности.

Формула расчета коэффициента собственности:

Ксоб. = собственный капитал / Итог баланса За 2013 год коэффициент собственности равен 0,80 (80%), а в 2012 году 0,68 (68%), что превышает 60%. Это означает, что компания защищена от больших потерь в периоды спада ее деловой активности.

6. Коэффициент заемного капитала.

Коэффициент заемного капиталаотражает долю заемного капитала в источниках финансирования. Этот коэффициент по своему значению является обратным коэффициенту собственности. Коэффициент заемного капитала не должен превышать 0,5.

Формула для расчета коэффициента заемного капитала:

Кз.к. = Заемный капитал / итог баланса

В 2013 году коэффициент равен 0,2, а в 2012 году 0,3, что не превышает 0,5.

7. Коэффициент финансовой зависимости

Коэффициент финансовой зависимости характеризует, в какой степени организация зависит от внешних источников финансирования, т. е. сколько заемных средств привлекла организация на 1 руб. собственного капитала.

Показывает также меру способности организации, ликвидировав свои активы, полностью погасить кредиторскую задолженность.

Формула расчета коэффициента финансовой зависимости

Кредиты, займы, кредиторская задолженность / Собственный капитал = (Стр. 1400 Форма 1 + Стр. 1510 Форма 1 + Стр. 1520 Форма 1 + Стр. 1550 Форма 1) / Стр. 1300 Форма 1

Рекомендуемое значение должно быть меньше 0,7. Превышение означает зависимость от внешних источников средств.

Рассчитав, коэффициент финансовой зависимости мы получили, что в 2013 году он равен 0,17, а в 2012 году на 0,2 больше, т. е. 0,37, что вписывается в рамки рекомендуемого значения 0,7.

8. Коэффициент покрытия процента.

Коэффициент покрытия процентов — финансовый показатель, соизмеряющий величину прибыли до выплаты процентов по кредиту и уплаты налогов (англ. EBIT, Earnings before interest and taxes) с издержками по выплате процентов.

Формула расчета коэффициента покрытия процентов:

Кп.п. = EBIT/ PP, где

EBIT = IT+ NI+ EG+ PP

EBIT — Прибыль до уплаты процентов и налогов (Earnings Before Interest and Tax), рублей.

NI — Чистая прибыль (Net Income), руб.

IT — Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи (Income Tax), руб.

EG — Чрезвычайные доходы (расходы), руб.

PP — Проценты к уплате (Percent to payment), руб.

Или коэффициент покрытия процентов = Величина прибыли до выплаты процентов и уплаты налогов (бухгалтерская прибыль) / Проценты к уплате.

Коэффициент покрытия процентов показывает возможную степень снижения операционной прибыли предприятия, при которой оно может обслуживать выплаты процентов. Помогает оценить уровень защищённости кредиторов от невыплаты долгов со стороны заёмщика.

Относится к коэффициентам покрытия, характеризующим, в какой степени постоянные финансовые расходы покрываются прибылью.

Рекомендуемые значения: Нормальным считается значение показателя от 3 до 4. Если значение коэффициента становится меньше 1, это означает, что фирма не создаёт достаточного денежного потока из операционной прибыли для обслуживания процентных платежей.

Данный показатель демонстрирует уровень защищенности компании от кредиторов как превышение прибыли, доступной для обслуживания долга, над величиной начисляемых процентов по кредитам.

За 2013 год коэффициент покрытия процента составил 6,6, а в 2012 году 27, что значительно превышает рекомендуемые значения 3−4, это означает, фирма создаёт достаточный денежный поток из операционной прибыли для обслуживания процентных платежей.

9. Коэффициенты деловой активности предприятия.

Коэффициенты оборачиваемости или деловой активности предприятия показывают эффективность использования предприятием (организацией) своего капитала и средств. Данные коэффициенты показывают скорость оборота капитала и преобразование его в денежные средства. Коэффициенты оборачиваемости напрямую определяют степень платежеспособности предприятия (способности расплачиваться по своим обязательствам), финансовой устойчивости и финансового риска.

Коэффициенты оборачиваемости в своих расчетах используют не чистую прибыль как коэффициенты рентабельности, а выручку от реализации товаров и услуг. Это позволяет оценить не прибыльность деятельности предприятия, а его интенсивность и скорость оборачиваемости ресурсов, активов, запасов, денежных средств, дебиторской и кредиторской задолженности.

1) Коэффициент общей оборачиваемости капитала Коок. = N / Bcp

где N— выручка от реализации продукции (работ, услуг);

Bcp — средний за период итог баланса.

2) Коэффициент оборачиваемости мобильных средств Комс. = N / (Zcp+Rcp)

где Zcp — средняя за период величина запасов и затрат по балансу;

Rcp— средняя за период величина денежных средств, расчетов и прочих активов.

3) Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств

Kомос. = N / Zcp

4) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Кодз. = N / rcp

где rcp — средняя за период дебиторская задолженность.

5) Средний срок оборота дебиторской задолженности Кссодз = 365 / Кодз

6) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности Кокз. = N / rcp1

где rcp1 — средняя за период кредиторская задолженность.

7) Средний срок оборота кредиторской задолженности Кссокз. = 365 / Кокз

8) Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов Кфос. = N / Fcp

где Fcp — средняя за период величина основных средств и прочих внеоборотных активов по балансу.

9) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала Коск. = N/ Иср где Иср — средняя за период величина источников собственных средств предприятия по балансу.

Таблица 12. Коэффициенты деловой активности

Коэффициенты деловой активности исследуются в динамики для анализа направления и оценки характера их изменения для одного предприятия, группы аналогичных предприятий и одной отрасли.

10. Коэффициенты рентабельности.

Рентабельность — относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность комплексно отражает не только степень эффективности применения материальных, трудовых и финансовых ресурсов, но и использование природных богатств. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам, ресурсам или потокам, ее формирующим. Может выражаться как в прибыли на единицу вложенных средств, так и в прибыли, которую несет в себе каждая полученная денежная единица.

Рассмотрим основные коэффициенты, характеризующие рентабельность деятельности организации:

— Коэффициент общей рентабельности

— Коэффициент рентабельности продаж

— Коэффициент рентабельности активов

— Коэффициент рентабельности прямых затрат Общая рентабельность — обобщающий показатель экономической эффективности предприятия, отрасли, хозяйства, равный отношению валовой (балансовой) прибыли, полученной за определенный период времени (обычно за год), к средней за этот период стоимости основных и нормативной доли оборотных средств.

— Коэффициент общей рентабельности

Основной и самый распространенный показатель оценивающий прибыльность предприятия это коэффициент общей рентабельности. Данный показатель определяется как отношение прибыли до налогообложения к выручке от реализации товаров, работ и услуг, производимых предприятием:

КОР = прибыль (убыток) до налогообложения / выручка х 100%

КОР = стр. 2300 / стр. 2110 * 100%

Кop 2013 = 125 116/1 700 840*100% = 7,36

Кop 2012 =130 044/1 491 591*100% = 8,72

— Коэффициент рентабельности продаж

Коэффициент позволяет определить, сколько прибыли компания имеет с каждого рубля выручки от реализации товаров, работ или услуг. Данный показатель рассчитывают как в целом, так и по отдельным товарным позициям.

КРП = прибыль (убыток) от продаж / выручка (нетто) от продаж х 100%

КРП = стр. 2200 / стр. 2110 * 100%

Крп 2013= 85 877/1700 840*100%= 5,05

Крп 2012= 48 849/1 491 591 *100%= 3,27

— Коэффициент рентабельности активов

Показатели рентабельности активов или его частей позволяют судить об эффективности вложений в ту или иную деятельность. В общем виде формула расчета коэффициента рентабельности активов имеет вид:

КРК = чистая прибыль (убыток) / капитал * 100%

ККАП = стр. 2100 или 2200 или 2300 или 2400 / [(стр. 1600н.г. + стр.1600к.г.)/2] х 100%

Ккап 2013= 111 280 / (1 879 456 /2)*100%= 11,8

Ккап 2012=131 656/(2107 383/2)*100%=12,5

— Коэффициент рентабельности прямых затрат

Коэффициент рентабельности прямых затрат характеризуют эффективность затрат, т. е. какую прибыль получает компания с каждого рубля понесенных прямых затрат.

КРЗ = балансовая прибыль (убыток) / себестоимость х 100%

КРЗ = стр. 2100 / стр. 2120 * 100%

Крз 2013= 512 322/1188518*100%= 43,1

Крз 2012= 343 329/1148262*100%= 29,9

11. Финансовый рычаг.

Леверидж это механизм, потенциально влияющий на финансовое состояние организации, дающий так называемый эффект финансового рычага.

Следовательно, определение финансового левериджа можно сформулировать следующим образом, финансовый леверидж — это потенциальная возможность влиять на прибыль предприятия путем изменения объема и структуры долгосрочных пассивов.

Один из показателей финансовой устойчивости — коэффициент отношения заемных средств к собственным средствам (плечо финансового левериджа), который рассчитывается по данным бухгалтерского баланса.

Формула расчета данного показателя имеет вид:

LB = (стр. 1400 + стр.1500)/стр.1300

LB2013 = (27 845 + 349 480) /1 502 131 = 0,25

LB2012 = (47 371 + 617 153) / 1 442 859 = 0,46

В 2013 году по сравнению с 2012 показатель уменьшился на 0,21.

Управление уровнем финансового левериджа означает не достижение некоего целевого значения, а контроль за его динамикой и обеспечение комфортного резерва безопасности в плане превышения операционной прибыли (прибыли до вычета процентов и налогов) над суммой условно-постоянных финансовых расходов.

12. Продолжительность операционного цикла.

Продолжительность операционного цикла показывает время, на которое ресурсы компании, включая полученные в виде отсрочек платежа, коммерческих или товарных кредитов (кредиторской задолженности) замораживаются в запасах и дебиторской задолженности.

Определяется как:

Длительность оборота запасов + Длительность оборота дебиторской задолженности Обороты запасов (в днях) = (Запасы+НДС) / Себестоимость за год Длительность оборота дебиторской задолженности (в днях) = Краткосрочная дебиторская задолжность /выручка годовая Продолж. цикла за 2013 = 0,017+0,133 = 0,15

Продолж.цикла за 2012 = 0,15 + 0,099 =0,25

Продолжительность операционного цикла уменьшилось на 0,10 дней, что является положительным фактом, поскольку приводит к сокращению потребности в оборотных средствах на финансирование текущей деятельности.

Операционный цикл показывает время, на которое ресурсы компании, включая полученные в виде отсрочек платежа, коммерческих или товарных кредитов (кредиторской задолженности) замораживаются в запасах и дебиторской задолженности.

13. Коэффициенты рыночной активности.

Коэффициенты рыночной активности представляют собой показатели, характеризующие стоимость и доходность акций предприятия-эмитента. Рассчитаем коэффициенты рыночной активности в таблице 13.

Таблица 13. Анализ коэффициентов рыночной активности

Рыночная активность анализируется на основе оценки стоимости акций предприятия. Простая акция компании имеет номинальную, эмиссионную, балансовую, рыночную и реальную (пересчитанную с учетом временной стоимости денег) стоимость. Для эффективно функционирующей компании эти стоимости должны возрастать от номинальной до реальной.

Заключение

В ходе проведения анализа были решены следующие задачи:

— провели анализ финансовой устойчивости компании;

— определили модель финансовой устойчивости компании, модель получила стабильную финансовую устойчивость (0,1,1);

— провели анализ ликвидности баланса, платежеспособность организации находится на стабильном хорошем уровне и всегда может погасить свои долги;

— подсчитали финансовые коэффициенты, изучаемые в процессе курса;

Цель данной работы выполнена, проведены общее оценки финансового состояния компании ОАО «АТС».

1. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности. Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2009.

2. Абрютина М. С. Финансовый анализ коммерческой деятельности: Учебное пособие. — М.: Издательство «Финпресс», 2008.

3. Крейнина М. Н. Финансовая устойчивость предприятия: оценка и принятие решений. // Финансовый менеджмент. № 2 — 2010.

4. Трохина С. Д., Ильина В. А. Управление финансовым состоянием предприятия. //Финансовый менеджмент. 2012.

5. Газман В. Д. Пропорции в финансировании лизинга //Финансы 2011

.ur