Привлечение прямых иностранных инвестиций в Россию в условиях глобальной экономики

Глобализация оказывает все большее влияние на развитие мирохозяйственных связей, в частности — на движение прямых иностранных инвестиций (ПИИ). Либерализация мировой торговли, понижение тарифных барьеров и сокращение ограничений на движение капитала лишают национально-территориальные государства части их полномочий по контролю за экономикой. Обострение конкурентной борьбы на глобальном уровне все чаще побуждает фирмы переносить свою деятельность в те районы мира, где им предлагаются лучшие условия. Для стран, преследующих цели экономической модернизации, как никогда важным становится создание привлекательного инвестиционного климата.

Россия обладает высоким потенциалом развития, что открывает ей значительные перспективы по участию в мировом рынке ПИИ. В этой связи актуализируется задача разработки политики привлечения прямых иностранных инвестиций, адекватной долгосрочной стратегии государства, а именно — переходу российской экономики с сырьевых на инновационные рельсы.

Несмотря на то, что с 2000 г. наблюдается устойчивый приток прямых иностранных инвестиций в Россию, ни достигнутые масштабы ПИИ, ни их отраслевое и территориальное распределение пока не обеспечивают условий для кардинальной структурной перестройки отечественной экономики, обновления основных фондов и технологической базы.

При некотором росте ПИИ в обрабатывающую промышленность, наибольшая их концентрация по-прежнему фиксируется в добывающих отраслях. Суммарная доля инвестиций в производство электрооборудования, электронного и оптического оборудования, изделий машиностроения в общем объеме занимает немногим более двух процентов. Территориальная структура инвестиций также отличается крайней неравномерностью. Инвестиционные ресурсы концентрируются в основном в десяти субъектах РФ — крупных мегаполисах и регионах, богатых природными ископаемыми.

Одна из причин подобного положения связана с тем, что до настоящего времени осуществляемые правительством меры, которые можно отнести к инвестиционной политике, были направлены главным образом на увеличение объема инвестиций в целом и не увязывались с заявляемыми приоритетами промышленной политики. В системе государственных льгот иностранным инвесторам не просматривалась стратегическая ориентация. Для современного российского инвестиционного регулирования характерны отсутствие комплексного концептуального подхода, противоречивость, опора, в основном, на административные методы регулирования, незавершенность, половинчатость законодательства. Недостатки и просчеты инвестиционной политики остро ощущают иностранные инвесторы, привыкшие работать в более твердом и ясном правовом пространстве, зачастую реагируя на несовершенство российского законодательства нежеланием идти в российскую экономику.

ПИИ могут сыграть позитивную роль в переходе России к инновационной экономике только в случае глубокой проработки концептуальных подходов к их регулированию, постановки четких приоритетов проводимой в этой сфере политики. Создаваемые для ее реализации механизмы должны органично вписываться в промышленную, региональную и научно-техническую стратегию страны.

Многогранный характер современных мирохозяйственных процессов предполагает и комплексность политики регулирования ПИИ. Усиление экономической взаимозависимости, возникновение глобальных производственно-финансовых сетей, в рамках которых происходит мощное и быстрое перемещение капитала и иных ресурсов, существенно ограничивает арсенал средств государственного воздействия на потоки инвестиций. В то же время отказ от контроля над ними неизбежно приводит к ущемлению национальных экономических интересов, к утрате перспектив отойти от периферийной роли в мировом хозяйстве и глобальной системе в целом.

Для страны остро назрела необходимость локализации типов экономической деятельности в глобальном контексте и связанной с этим феноменом новой формулы мирового разделения труда, слияния политики и экономики в сфере международных отношений, формирования на этой основе системы стратегических глобальных взаимодействий, в которой политика ПИИ займет присущее ей важное положение.

России необходимо привести институциональную систему в соответствие с требованиями геоэкономического соперничества. Нельзя определять на дли-~ тельную перспективу элементы стратегии и межотраслевые развязки, возникающие в системе производства, или устанавливать каналы поступления ПИИ, ресурсов и наращивания специализации, не имея возможности своевременно стимулировать и поддерживать субъектов экономической деятельности, не ставя перед собой ясных политико-экономических задач, отвечающих национальным интересам.

При разработке системы стимулирования ПИИ важно, чтобы она не просто соответствовала общехозяйственной стратегии России. Сегодня необходим переход от общих отраслевых и региональных приоритетов привлечения ПИИ к стимулированию высокотехнологичных ПИИ, росту производства и экспорта современной продукции и услуг по нескольким магистральным направлениям. Государству следует проявлять селективный подход и оказывать первоочередную поддержку притоку ПИИ в те отрасли экономики, где Россия имеет объективные относительные преимущества для последующего роста.

Актуальность темы

исследования обусловлена растущими объемами ПИИ в мире, усилением их влияния на различные сферы экономик стран мира и, в первую очередь, развивающихся государств и стран с переходной экономикой, включая Россию. При этом, с точки зрения государственной инвестиционной политики, возникает необходимость определения средств позитивного сбалансированного влияния государства на процесс привлечения ПИИ в российскую экономику, более глубокого понимания сущности приоритетных направлений привлечения ПИИ. Важность подобного исследования диктуется потребностью России в импорте высокотехнологичных ПИИ и направлении их в реальный сектор экономики, а также и тем, что Россия до сих пор не выработала концептуальных подходов к модернизации промышленности с использованием такого емкого и перспективного механизма, как ПИИ.

Процесс модернизации находится в тисках острого инвестиционного голода. Парадоксальность ситуации в том, что в стране образовался огромный накопленный профицит государственного бюджета (по разным оценкам, эквивалентный 156,8 млрд долл. на начало 2008 г.) в виде т.н. стабилизационного фонда. Однако, по ряду причин государственный бюджет не позволяет проводить широкомасштабную инвестиционную политику, в том числе в связи с потенциальными мощными инфляционными последствиями такого инвестиционного вмешательства, несоответствием такого вмешательства провозглашенной властями экономической модели развития страны, коррупционной емкостью такого вмешательства в неблагополучных условиях, сложившихся в сфере распределения государственных финансов в стране, и нередкой неэффективностью государственного предпринимательства в странах с рыночной моделью экономики.

В этом контексте становится особо актуальным использование ПИИ, которые не только финансируют экономический рост, но, что более важно, переводят его на новую ступень эффективности, привнося новые технологии, ноу-хау и передовой опыт менеджмента. Содействуя модернизации промышленности, сферы услуг и сельского хозяйства, ПИИ позволяют снизить зависимость страны от экспорта сырья и импорта высокотехнологичных продуктов и увеличить в нем долю продукции с высокой добавленной стоимостью. Это не только позволит повысить доходы страны от внешнеэкономической деятельности, но и ослабит ее зависимость от колебаний мировых цен на энергоносители и придаст экономическому росту необходимую устойчивость. ПИИ могут продуцировать долговременный импульс дальнейшего сбалансированного развития экономики, причем как в секторальном, так и региональном аспектах.

Степень разработанности проблемы. Теоретические проблемы глобалистики, геоэкономики и вопросов воздействия ПИИ на реструктуризацию национальной экономики широко разрабатывались в работах отечественных и западных экономистов.

Из российских ученых проблемы глобалистики исследовали С. И. Долгов,.

A.C. Белорусов, А. И. Бельчук, М. М. Богуславский, И. И. Дюмулен, A.A. Дынкин, Р. И. Зименков, А. Киреев, Э. Г. Кочетов, С. Меньшиков, К. Микульский, А.Г. Мовсе-сян, А. Некипелов, А. И. Неклесса, В. Б. Супян, И. П. Фаминский, В. М. Шумилов, Е. Ясин и др.

Проблемы прямых иностранных инвестиций, валютного регулирования и процессов, влияющих на ПИИ-инвестирование, в последние годы разрабатывали экономисты: Е. Ф. Авдокушин, А. В. Аникин, А. 3. Астапович, Т. Я. Белоус, A.C. Булатов, С. А. Былиняк, H.H. Вознесенская, С. Ю. Глазьев, JI. М. Григорьев, Р. М. Энтов, В. В. Ивантер, А. Н. Илларионов, В. М. Коллонтай, Б. А. Колтынюк, В. Комаров, В. Коссов, А. Лебедев, Е. Б. Ленчук, А. Лопатина, В. Н. Мельников, О. В. Можайсков, П. Мозиас, Н. В. Овчинникова, В. А. Орешкин, A.C. Панарин, В. В. Поляков, М. А. Портной, А. Радыгин, Е. Б. Рогатных, З. И. Романова, Т. Романова,.

B.Б. Спандарьян, К. Г. Сусанян, Д. В. Темник, П. Фишер, С. В. Чебанов и др.

Наиболее полно характеризуют проблемы глобалистики и геоэкономического подхода научные работы С. И. Долгова, Э. Г. Кочетова, А. И. Неклессы. Проблематика большинства исследований сферы ПИИ связана с доказательствами выгодности для России использовать иностранный капитал, а также с необходимостью устранить препятствия для ПИИ. Отмечая достоинства имеющихся публикаций, отметим, что поставленные проблемы рассматриваются зачастую в отрыве от анализа мировых потоков ПИИ и стратегической мотивации притока иностранного капитала, от накопленного опыта привлечения ПИИ в странах с переходной экономикой, движущихся от государственного планирования к рыночному хозяйству. Одновременно пока отсутствуют исследования, в которых на основе фундаментальных разработок осуществлен экономический анализ магистральных направлений поддержки иностранных инвесторов в России.

Список ученых и практиков, занимающихся проблемами ПИИ в про-мышленно-развитых странах, велик. Среди наиболее известных можно отметить работы: R. Aliber, R. Altshuler, A. Amsden, Th. Andersson, V. Balasubramanyam, G. Balcet, С. Baldwin, M. Bell, J. Bhagwati, R. Bielschowsky, M. Blomstrom, A. Blomstermo, A. Boehmer, C. Brown, P. Buckley, M. Casson, R. Caves, G. Clarke, R. Coase, W. Cohen, J. De Gregorio, L. De Mello, M. Desai, John H. Dunning, P. Howitt, S. Hymer, C. Kindleberger, F. Knickerbocker, К. Kojima, S. Lall, J. Metcalfe, J. Miche, R. Narula, E. Penrose, A. Rugman, D. Sharma, J. Stiglitz, O. Williamson, U. Zander, M. Zejan. В работах указанных авторов исследованы отдельные стороны деятельности ТНК на глобальной арене, анализируют и обобщают мотивацию компаний, задействованных в сфере ПИИ. Однако работы, в основном, акцентируют внимание на том, как принимающим странам приспособиться к действиям мировой, глобальной сети ТНК. Нередко транснациональные корпорации интерпретируются как некая неколебимая данность, от успеха приспособления к которой зависят рыночный успех и перспективы конкурентоспособности принимающих стран.

Автор полагает, что такие подходы несколько преувеличивают реальность. ТНК, как и правительства капиталоэкспортирующих и капиталоимпорти-рующих государств, а также совокупность международных экономических и финансовых организаций, другие институциональные структуры, являются участниками единого глобального рынка. Имея свои сильные стороны (в первую очередь, мощные финансы и технологии), глобальные ТНК имеют свои уязвимые места. Например, перманентное пребывание в состоянии конкурентной борьбы с другими аналогичными компаниями, обострение в последние годы проблем доступа к источникам природных и человеческих ресурсов. Комбинируя собственные преимущества и преимущества ТНК, правильно выстраивая стратегию достижения национальных целей, принимающие страны могут доси тичь мощного синергического эффекта и в достаточно короткие исторические сроки выстроить основы конкурентоспособной экономики.

Для активации притока ПИИ в Россию недостаточно обеспечить благоприятный инвестиционный климат на базе макроэкономической финансовой стабилизации. Это необходимое, но не достаточное условие структурно сбалансированного притока ПИИ в экономику страны. Отмечается необходимость определения направлений, приоритетов перспективной политики в отношении ПИИ. При стимулировании отдельных сфер деятельности важно отдавать приоритет отраслям, производящим продукцию глубокой степени переработки и услуг, а также импорту новых технологий. Необходимо предпринять ряд действенных мер по стимулированию притока ПИИ в сферы, в которых Россия потенциально имеет возможность занять значительную нишу в мировой экономике, основываясь на объективных, уникальных природных и интеллектуальных преимуществах в сравнении со странами-конкурентами.

Условием привлечения ПИИ в национальную экономику должен стать импорт новых технологий и ноу-хау. Как представляется, ПИИ должны направляться в те секторы, которые обещают хорошие рыночные перспективы. В этом плане стимулирование экспортных отраслей посредством ПИИ имеет под собой веское основание. Однако Россия уже переросла экспортно-ориентированную модель развития. Она все в большей степени ощущает потребность развивать внутренний рынок. Предложение «качественного» капитала в ключевые сферы российской экономики будет означать и давление на поведение некоторых, зачастую малоэффективных, внешне отечественных финансово-промышленных групп, в деятельности которых просматриваются интересы определенных транснациональных группировок.

Цель диссертационного исследования: разработать концептуальные подходы к формированию государственной политики привлечения ПИИ в экономику России по магистральным направлениям в условиях глобализации.

Достижение цели осуществлялось путем решения ряда логически взаимосвязанных задач, последовательно раскрывающих тему:

1. Разработать концептуальные подходы к формированию политики привлечения ПИИ в экономику России в условиях глобализации;

2. Систематизировать теоретические подходы к анализу ПИИ в свете особенностей политики принимающих стран и мотивации ТНК в аспекте разработки методологических положений о формировании российской политики привлечения ПИИ;

3. Определить тенденции развития ПИИ в мировой экономике и их значение для России, рассмотреть методологические аспекты международного учета, анализа и сопоставления данных о ПИИ;

4. Проанализировать особенности новой международной среды ПИИ в глобализующейся мировой экономике, разработать геоэкономический инструментарий применимый к российским реалиям и выявить значимость информационного обеспечения в сфере ПИИ;

5. Определить роль международных соглашений в регулировании ПИИ в наукоемком секторе, исследовать тенденции международного регулирования обмена продукцией интеллектуальной собственности;

6. Выявить проблемы и наметить пути совершенствования инвестиционного климата в России в контексте взаимосвязи факторов экономического роста и ПИИ;

7. Раскрыть место, роль и значение взаимосвязей валютного курса рубля, ПИИ и национальной конкурентоспособности России, предложить возможные направления коррекции политики валютного курса рубля;

8. В свете выдвинутой гипотезы селективных магистральных направлений привлечения ПИИ исследовать сферу высоких технологий экономики России;

9. Разработать механизмы и инструменты государственной поддержки притока ПИИ в сферу высоких технологий, а также последовательность действий для активизации привлечения высокотехнологичных ПИИ в Россию;

10. Разработать предложения по формированию национальной инновационной системы и укреплению институциональных рамок инноваций в Российской Федерации;

11. Предложить курортно-рекреационную сферу как одно из магистральных направлений привлечения ПИИ, разработать комплекс практических рекомендаций по привлечению ПИИ в курортно-рекреационные и туристские регионы России в условиях глобальной экономики.

Объектом исследования в диссертации выступают деятельность ТНК в сфере прямого иностранного инвестирования, политика ПИИ правительств принимающих и капиталоэкспортирующих стран.

Предметом исследования является концептуальные проблемы привлечения ПИИ в российскую экономику в условиях глобализации, проблемы совершенствования инвестиционного климата с учетом взаимосвязи факторов экономического роста, валютного курса рубля и национальной конкурентоспособности России.

Источниками получения информации по проблематике настоящей работы явились отечественная и зарубежная экономическая литература, ресурсы сети Интернет, публикации и рабочие материалы ученых-исследователей, статистические базы данных, официальные сайты международных организаций, правительственных учреждений России и других стран, бирж, университетов.

Методологической основой исследования являются методы дедуктивного и индуктивного анализа, научной абстракции, макроэкономического анализа, приемы сравнительного анализа. Методологический инструментарий диссертации базируется на применении методов исторического, статистического, стоимостного и причинно-следственного анализа предмета и объекта исследования. Статистический материал заимствован из национальных и международных периодических изданий и используется для иллюстрации процессов развития ПИИ в страновом, отраслевом и секторальном разрезах. Информационную базу исследования составили законодательные и нормативные акты, публикуемые документы государственных ведомств, а также статьи и публикации российских и зарубежных специалистов.

Теоретической основой исследования являются научные труды отечественных и зарубежных ученых по проблемам ПИИ, экономической теории, мировой экономики, международной торговли. Концептуальную базу исследования составили положения институциональной экономической теории, а также концептуальных подходов в области международного прямого инвестирования.

Научная новизна диссертационной работы состоит в разработке концептуальных подходов к формированию государственной политики привлечения ПИИ в экономику России по магистральным направлениям в условиях глобализации. На основе результатов анализа мирового опыта государственной поддержки наукоемких ПИИ в работе систематизированы меры по формированию эффективных механизмов привлечения ПИИ в высокотехнологичную сферу экономики России для скорейшего перехода к инновационной модели развития и укрепления геоэкономических позиций страны в мире.

В числе результатов, полученных лично автором и носящих характер нового знания, можно выделить следующие:

— разработаны концептуальные основы активизации ПИИ и выдвинута гипотеза магистральных направлений государственной поддержки притока ПИИ в экономику России;

— обоснован вывод о том, что главным магистральным направлением государственной поддержки притока ПИИ с точки зрения перспектив устойчивого экономического роста и роста конкурентоспособности должна стать сфера высоких технологий;

— разработаны инструменты и механизмы привлечения ПИИ, выявлены ориентиры последовательности действий для активизации привлечения ПИИ в сферу высоких технологий России;

— на основе выдвинутого положения о влиянии валютного курса рубля на приток ПИИ в работе впервые сформулировано предложение о параллельной привязке валютного курса рубля к динамике изменения показателей инфляции на внутрироссийском рынке для выравнивания условий привлечения ПИИ, им-портозамещения и экспорта, с одной стороны, и конкурирующего импорта товаров и услуг, с другой;

— обосновано положение о том, что в число магистральных направлений селективной государственной поддержки притока ПИИ в российскую экономику должна быть включена курортно-рекреационная сфера и туризм.

К числу наиболее существенных результатов, определяющих значимость проведенных исследований, относятся:

— концептуальные подходы к формированию политики привлечения ПИИ в Россию по магистральным направлениям;

— система механизмов и инструментов государственной поддержки ПИИ в сферу высоких технологий экономики России;

— некоторые меры по повышению эффективности функционирования национальной инновационной системы, укреплению институциональных рамок инноваций;

— направления совершенствования институциональной системы привлечения ПИИ в Россию в соответствии с требованиями геоэкономического соперничества;

— пути и формы привлечения ПИИ в курортно-рекреационный и туристский сектор экономики Российской’Федерации.

Положения диссертационного исследования, выводы * и рекомендации прошли апробацию в лекционных курсах Пятигорского государственного технологического университета по дисциплинам «Мировая экономика», «Внешнеэкономическая деятельность», «Торгово-экономические отношения России в современных условиях», «Международные экономические отношения», «Валютное регулирование и валютный контроль», а также в выступлениях и дискуссиях на восьми региональных научно-практических конференциях и семинарахшести всероссийских конференцияходиннадцати международных конференциях и семинарахдвух международных конгрессах.

Значение проведенного исследования для науки и практики подтверждено представленными автором документами о внедрении и использовании результатов работы, в частности, отдельные материалы, выводы, предложения, рекомендации были использованы министерствами и ведомствами Российской Федерации, в том числе, Администрацией Кавказских Минеральных Вод, Постоянным представительством Республики Коми при Президенте Российской Федерации, Департаментом государственного регулирования внешнеторговой деятельности Минэкономразвития России, Департаментом международного сотрудничества Министерства промышленности и энергетики РФ,. Департаментом международного сотрудничества Министерства образования и науки РФ.

Структура диссертационной работы обусловлена поставленной целью и задачами диссертационного исследования и состоит из введения, семи глав, включающих в себя тридцать восемь параграфов, десять подпараграфов, заключения, списка использованной литературы и приложений.

Выводы.

1. Одним из важнейших направлений государственной поддержки притока ПИИ в российскую экономику может стать курортно-рекреационная сфера. В условиях глобальной экономики одним из главных факторов мирового экономического развития является человеческий капитал. Россия испытывает серьезные трудности в данной сфере. В связи с ухудшающейся демографией и связанными с этим негативными процессами старения и деградации населения, проблема восстановления и развития человеческого ресурса вышла в России на уровень важнейших национальных задач. В условиях глобализации проблему невозможно решить в обозримые сроки без создания современной конкурентоспособной отрасли с массированным привлечением мировых инвестиционных ресурсов и технологий, использования международных реализационных сетей услуг ведущих ТНК, задействованных в этой сфере мировой экономики.

2. Главными объективными факторами притока ПИИ в курортно-рекреационную сферу России являются огромные территории, культурно-историческое наследие, обилие уникальных и разнообразных природных ресурсов. Важнейшим фактором привлечения ПИИ является уникальное местоположение принимающего региона. К числу рекреационных ресурсов можно отнести лечебные, минеральные и грязевые источники, ресурсы климата и растительности.

3. Федеральная поддержка рекреационного комплекса должна носить системный характер и включать меры, реализуемые на общефедеральном, общерегиональном и субрегиональном (локальном) уровнях. На общефедеральном уровне необходимо, в частности, обеспечить переход от преимущеs ственно финансовой поддержки рекреационных территорий к обеспечению благоприятных экономических и правовых условий для развития притока ПИИ в сферу рекреации.

4. Выбор формы осуществления прямых капвложений в экономику России зависит от преследуемых инвестором стратегических целей. В качестве перспективных можно рассматривать капиталовложения в таких новых формах, как договоры об обслуживании и управлении (servicing contracts, management contracts), а также соглашения о франшизе (franchise agreements), лицензировании (licensing agreements), аренде (leasing) и разделе продукции (production sharing contracts).

5. Одной из наиболее динамичных форм развития экономического сотрудничества в условиях ограниченных финансовых средств должен стать лизинг, как одна из форм повышения инвестиционной активности, способствующая обновлению основных фондов и модернизации производства на основе новейших технологий. Механизм привлечения ПИИ через лизинговые схемы может предусматривать заключение сложных, многоступенчатых еделок, высоко адаптированных к потребностям и возможностям принимающего региона, что позволит максимально учитывать возможности и рисковую мотивацию зарубежного ПИИ-инвестора.

6. В привлечении ПИИ целесообразно широко использовать франчайзинг, в частности, в следующих сферах: в системе гостиничного хозяйства, в гольф-клубах, в других аналогичных проектах. Использование всемирно известной торговой марки франшизодателя, в качестве которой выступает одна из ведущих западных ТНК, действующих в сферах гостиничного бизнеса и туризма, позволит российской стороне использовать франчайзинг как средство рекламы услуг, применять всемирно известные технологии и стандарты обслуживания, методы управления гостиничным хозяйством. Франчайзинг следует рассматривать и как средство привлечения инвестиций, и как фактор развития туризма.

7. По проектам, связанным с ведением бизнеса в высокозатратных условиях, можно использовать такую форму, как заключение соглашений о разделе продукции и концессионных договоров. Эти формы можно рекомендовать при строительстве дорогостоящих гольф-клубов, при освоении производства и экспорта минеральных вод на вновь открываемых и вводимых в эксплуатацию источниках и др.

8. При отборе ПИИ-инвесторов, и особенно при комплектных закупках оборудования, рекомендуется использовать международные торги.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

.

В результате проведенного в диссертационной работе исследования автором разработаны новые концептуальные подходы к формированию государственной политики привлечения ПИИ в экономику России, сформулированы практические рекомендации по их реализации. Представленные подходы должны стать концептуальной основой решения важнейшей народнохозяйственной задачи, поставленной Президентом РФ о создании инвестиционной политики России, а также мощным импульсом к. существенному научно-техническому прогрессу.

1. Возобновление роста ПИИ в мировой экономике базируется на основополагающей тенденции роста и дополнения чисто торговых связей более сложными, комплексными, торгово-инвестиционными взаимосвязями. Противопоставление двух моделей мирового хозяйства методологически некорректно, обе сосуществуют и динамично развиваются во времени, однако по ряду направлений торговая модель замещается торгово-инвестиционной.

2. Условием прогресса на современном этапе развития глобализации является адаптация российской экономики к новой международной технико-экономической конкуренции. Россия должна преодолеть чрезмерную зависимость от экспорта сырья и энергоносителей (нефти и газа) и перейти на инновационный путь развития. Этому может содействовать системное привлечение иностранных технологий, капиталов, ноу-хау.

3. На основе анализа эмпирических данных подтверждается гипотеза магистральных направлений государственной поддержки притока ПИИ в экономику России. Имея весьма высокий потенциал развития, России важно не распылять имеющиеся интеллектуальные, материальные, организационные и финансовые ресурсы, которые являются, ограниченными даже с учетом благоприятной ситуации на мировом рынке энергоресурсов, а сконцентрировать усилия на нескольких ключевых направлениях.

4. С точки зрения перспектив устойчивого экономического роста и укрепления конкурентоспособности, главным магистральным направлением государственной поддержки притока ПИИ должна стать сфера высоких технологий. Под сферой высоких технологий следует иметь в виду не отрасли, а характер инвестиций, универсальным показателем наукоемкости которых может служить стоимость затрат на НИОКР в общей стоимости капиталовложений. В рентабельные, приносящие прибыль отрасли, например, в нефтяную, газовую, алюминиевую, пищевкусовую и им подобные, преимущественно сырьевые отрасли, иностранный капитал и так будет поступать, и здесь недостаточность притока капиталовложений может быть связана скорее с изъянами общего инвестиционного климата в стране, нежели с отсутствием льгот и иных форм государственной поддержки, и это касается как иностранных, так и внутренних инвестиций.

5. Определение и ранжирование приоритетов научно-технического развития и принятие решений о финансировании крупных государственных программ должно быть прочно встроено в политический, законодательный и бюджетный механизмы России. Необходимость государственной поддержки притока ПИИ в наукоемкую сферу определяется, среди прочего, активной ролью государства в этой сфере в основных странах — конкурентах России на глобальном рынке.

6. Для эффективного функционирования национальной инновационной системы (НИС) России требуется наличие адекватной системы инновационных институтов, включающей организации, законодательную базу и структуры стимулирования процессов НИОКР. В рамках НИС государственные научные учреждения должны выполнять три важные функции: принимать на себя исследования в сфере фундаментальных наук, некоторые результаты которых можно запатентоватьобеспечивать фирмам корпоративного сектора и ПИИ-инвесторам оказание услуг технического характера (например, консалтинг, тестирование) в областях инфраструктуры, метрологии, стандартов, контроля качестваоказывать услуги обучения научных кадров.

7. Важнейшую роль в модернизации экономики и стимулировании наукоемких отраслей должна играть интернационализация инновационной деятельности России. Она должна проводиться по трем основным перспективным направлениям: через международную коммерциализацию корпорациями инновационных технологий, разработанных на основе собственно российских разработокразвитие международного научно-технического сотрудничества государственных и частных организаций страны, включая действующие на ее территории филиалы ТНКи в некоторых случаях — через разработку инноваций в стране на базе собственно филиалов транснациональных корпораций.

8. Российская политика привлечения ПИИ в наукоемкую сферу должна основываться на определенных концептуальных подходах, в рамках которых должны создаваться необходимые механизмы. На начальном этапе необходимо активизировать приток ПИИ, нацеленных на поставки наукоемкой продукции на внутренний российский, а также на международные рынки. Наибольшие перспективы для России видятся в тех сферах, где есть значительный задел: аэрокосмическая и атомная индустрии, отрасли промышленности и науки, связанные с получением новых материалов. В последующем прорыв может быть осуществлен в нанотехнологиях, биоиндустрии, в отраслях энергетических и информационных технологий, водородной энергетике, в создании новых видов моторного топлива, энергоэффективных двигателей, ядерных реакторов нового поколения, современных технологиях добычи нефти и газа на северном шельфе, интеллектуальных системах навигации и связи, новых методов медицинской диагностики и лечения на базе нанои биотехнологий.

9. Следует предпринять ряд мер по улучшению конкурентной среды для высокотехнологичного малого и среднего бизнеса, действующего на российском рынке. Для этого нужно организовать предоставление мини-грантов для подготовки документации по перспективным разработкамсоздать фонд для проверки ценности технологийсоздать базы данных технологийорганизовать помощь разработчикам, в том числе, возможно, путем учреждения государственной организации, которая оказывала бы поддержку инновациямпроводить конкурсы на разработку и поставку технологий заказчикам. Российским разработчикам при привлечении наукоемких ПИИ целесообразно, в первую очередь, ориентироваться на сотрудничество непосредственно с венчурными подразделениями транснациональных компаний и, в меньшей степени, на зарубежных финансовых венчурных инвесторов. Это ускорит выход технологий на рынки, к потребителям.

10. Существует потребность в государственной поддержке выставочных мероприятий, ориентированных на те отрасли, которые определяют лицо научно-технического прогресса: информационные технологии и коммуникации, развитие космических программ в коммерческих целях, реализацию проектов использования альтернативных источников энергии, биотехнологии, охрану окружающей среды, генную инженерию, новые конструкционные материалы, оборудование и материалы для производства новых лекарственных средств и другие. Необходимо активно использовать выставочно-ярмарочную деятельность, как инструмент инновационного развития и привлечения ПИИ в наукоемкую сферу страны. Государственная поддержка выставочно-ярмарочной деятельности в сфере инноваций может осуществляться через финансирование части или всех затрат полностью на участие в выставках наукоемкой продукции российским участникам (для предприятий с иностранным капиталом в доле, представляющей российский капитал) и через информационную поддержку выставочно-ярмарочных мероприятий, проводимых в наукоемкой сфере.

11. Для сокращения издержек государства в деле стимулирования притока ПИИ целесообразно шире использовать нефинансовые стимулы (открытые тендеры, доступ к правительственным заказам) и льготное кредитование в рамках отдельных типов инвестиций. Одновременно с этим государство может взять на себя финансирование части затрат на сооружение инфраструктуры, гарантировать предоставление банками в определенных границах кредитов. В случае особо значимых проектов государство может принять на себя субсидирование определенного процента инвестиций. Интегрированный пакет побудительных механизмов является более эффективным, чем отдельные разрозненные меры.

12. В качестве условия допуска в наиболее динамичные отрасли российской экономики глобальных ТНК в ходе переговоров целесообразно выставлять требования ПИИ-инвесторам учреждать в России отраслевые центры НИОКР с оговоренным минимальным пороговым размером инвестиций. В отдельных случаях необходимо выставлять требования создания СП с российским участием, разработки программ профессионально-технического обучения российского персонала. Сам факт участия российского партнера в СП будет способствовать получению управленческого и технологического ноу-хау, и в гораздо большей степени, чем, к примеру, при приобретении технологий через покупку лицензий.

13. Потенциальная прибыльность прямых инвестиций в Россию обусловлена не столько качеством инвестиционного климата, сколько большим количеством незанятых инвестиционных ниш в России, относительно низким предложением национальных инвестиционных ресурсов и экономической динамикой. В глобальном масштабе привлекательность российской экономики пока недостаточна, чтобы обеспечить массированный приток ПИИ. Несмотря на перспективность привлечения ПИИ, основным источником финансовых ресурсов для целей инвестиций пока выступают преимущественно собственные средства предприятий.

14. Основная часть инновационных разработок прикладного характера, дающих толчок росту конкурентоспособности в мире, сконцентрирована в корпоративном секторе довольно небольшого круга стран: США, Японии, Германии и Франции. ТНК указанных стран потенциально могут стать главными партнерами российских фирм в области научно-технических обменов и наукоемких ПИИ. В США государственное финансирование ИР в высшей школе превышает российский аналогичный показатель в 18,5 раз. России жизненно необходимо значительно увеличить затраты на НИОКР на конкурентоспособных направлениях. Россия уступает США, как мировому лидеру по показателю совокупных государственных и корпоративных годовых затрат на НИОКР более, чем в 64 раз. При этом необходимо радикально изменить ситуацию, при которой доля корпоративных (наиболее эффективных в смысле коммерциализации) затрат на НИОКР в США составляет 2/3 от общих затрат, а в России наоборот — более половины затрат на исследования и разработки составляют затраты государства.

15. Инвестиции являются не столько фактором экономического роста, сколько следствием успешного экономического роста. Поэтому России необходимо совершенствовать институциональные основы экономики, влияющие на динамику экономического роста. При этом взаимодействие прямых иностранных и прямых внутренних инвестиций может носить характер дополнения и замещения. Эффект дополнения отечественных инвестиций зарубежными означает, что если ПИИ приносят инновации, то отдача от старых технологий может возрасти. В этом случае прямые иностранные капиталовложения увеличивают объем капитальных ресурсов, доступных для развития промышленности.

16. Исключительное значение в притоке ПИИ в российскую экономику имеет политика валютного курса рубля, влияние которой многогранно и отражается как на мотивации зарубежных инвесторов, так и на эффективности привлечения ПИИ с позиций российской стороны. Ухудшение условий для национального экспорта через неблагоприятную динамику валютного курса рубля одновременно означает ухудшение перспектив импортозамещения в так называемых «торгуемых» отраслях и сокращение доли российских производителей на внутреннем российском рынке.

17. Для выравнивания динамических условий привлечения ПИИ (инвалютной стоимости факторов производства), импортозамещения и экспорта, с одной стороны, и импорта товаров и услуг на российский рынок, с другой, — необходимо рассмотреть возможность параллельной привязки валютного курса рубля к динамике изменения показателей инфляции на внутрироссийском рынке. В качестве одного из возможных инструментов поддержания параллельности курса рубля и инфляции может быть использована контролируемая ограниченная эмиссия рублевых ресурсов. Относительно низкий и устойчивый валютный курс можно считать одним из наиболее эффективных перспективных инструментов российской промышленной политики.

18. При выработке политики привлечения ПИИ следует учитывать возможности привлечения капиталов из РСПЭ. При этом необходимо производить тщательную предварительную экспертизу предлагаемых проектов, учитывая, что ТНК РСПЭ часто, ввиду вторичности имеющихся технологий при зарубежном инвестировании, преследуют специфические цели, как .то: приобретение готовых технологий в принимающей стране и активов, связанных с интеллектуальной собственностью (производственное ноу-хау, товарные брэнды, а также реализационные сети товаров и услуг, НИОКР, управленческое ноу-хау). Слияния и поглощения с участием ТНК РСПЭ на российском рынке должны тщательно анализироваться, решения по ним должны приниматься с учетом всего комплекса факторов, сопутствующих ПИИ.

19. Главными конкурентами России в привлечении ПИИ выступают наиболее развитые страны категории РС. Приток ПИИ в эту группу стран в последние годы имеет тенденцию к росту, и доля этой группы стран в мировых инвестиционных потоках достигает 36%, что составляет абсолютный рекорд за десятилетие — с 1997 г. по настоящее время.

20. России необходимо учитывать, что политика ТНК по отношению к созданию’глобальной производственной системы дифференцирована. Наряду со стратегией глубокой интеграции они могут использовать традиционную стратегию поверхностной интеграции (касается отдельных рынков). Однако, по мере либерализации международной политики в области инвестиций, внешней торговли и информационных технологий под воздействием растущей конкуренции, для ТНК становится экономически выгодно размещать любые производства или их часть за рубежом, исходя из таких факторов, как эффективность производства, контроль над ним и лояльное отношение к ТНК в принимающих странах.

21. В формировании политики привлечения ПИИ в Россию целесообразно учитывать, что глобальные фирмы проникают в экономику принимающих стран как через строительство новых предприятий («на зеленой лужайке»), так и через слияния и поглощения (СиП). Выбор формы инвестиционного проникновения зависит от особенностей отрасли. И, хотя страны СНГ и страны Юго-Восточной Европы имеют больше ПИИ в виде проектов на «зеленой лужайке», предпочтительно, чтобы в отраслях российской экономики, где ключевую роль играют технологические факторы, поощрялись бы ПИИ, связанные с участием ТНК в действующих предприятиях. Это позволит сохранить кадры и коммерциализировать имеющиеся технологические наработки.

22. При мониторинге потоков ПИИ России целесообразно наладить раздельный учет ПИИ в форме участия в акционерном капитале инвестируемой компании и в форме межфирменных кредитов. Ввиду репатриации ТНК крупных сумм кредитов, ранее выданных филиалам, могут иметь место манипуляции, внешне выглядящие, как отток ПИИ, либо наоборот, активное кредитование материнскими фирмами дочерних компаний в принимающих странах создает иллюзию роста внешней задолженности страны-реципиента прямых инвестиций.

23. Важным магистральным направлением селективной государственной поддержки притока ПИИ в российскую экономику должна стать сфера рекреации и туризма. Обладая уникальными в мировом масштабе природными, бальнеологическими, курортными ресурсами, Россия имеет долгосрочные и объективные сравнительные преимущества в вышеназванной сфере. Данные объективные факторы являются долгосрочными детерминантами инвестиционной активности глобальных ТНК в этом секторе экономики России.

24. России целесообразно разработать собственную политику привлечения иностранных инвестиций, учитывая мотивацию ТНК-инвесторов и базовые положения теорий ПИИ. Политика привлечения ПИИ должна проводиться не импульсивно, а осознанно способствовать привлечению ПИИ в целевые отрасли и секторы экономики. При формировании концепции привлечения-ПИИ следует иметь ввиду, что в быстро меняющейся обстановке такая концепция применима к динамической модели развития’мировой экономики. Она должна выявить позитивные эффекты от ПИИ в условиях изменений в экономиках, экспортирующих капитал, изменений позиций конкурентов России, а также новых экономических реалий в своей экономике. Постоянные структурные изменения на мировом рынке ПИИ делают необходимыми непрерывную корректировку политики ПИИ при реализации поставленных долговременных стратегических целей.

25. России необходимо привести свою институциональную систему в соответствие с требованиями геоэкономического соперничества — что означает, среди прочего, учреждение одного или нескольких органов, компетентных в вопросах геоэкономики, включая разработку стратегий привлечения ПИИвключение этих органов в действенную институциональную «среду», которая позволяла бы осуществлять сбор информации, эффективное планирование, управление через центральные структуры и координацию-различных административных ветвей управления.

26. В обозримой" перспективе в политике привлечения ПИИ России не' следует ориентироваться на поддержку притока инвестиций в сферу трудоемких производств. Согласно теории стадий инвестиционного развития, страна находится на благоприятствующей таким ПИИ третьей стадии инвестиционного развития, но высокие мировые ценына энергоносители — главный экспортный товар РФ — модифицировали ситуацию. Возросшие технологические возможности России и рост спроса на товары более высокого качества совмещаются с одновременным снижением привлекательности размещения в стране трудоемких производств, ростом заработной платы, основанным на рентных доходах государства от экспорта углеводородов. Ситуация обостряется с учетом объективных неблагоприятных демографических тенденций.

27. Правительство России, как принимающей страны, должно прилагать усилия по установлению мониторинга за деятельностью на российском инвестиционном рынке глобальных компаний, конкурирующих с крупнейшими российскими экспортерами на мировых рынках, равно как отслеживать деятельность глобальных ПИИ-инвесторов в смысле соблюдения правил добросовестной конкуренции.

28. Российским реципиентам ПИИ следует уделять внимание вопросу о том, не являются ли предлагаемые ПИИ, с позиций ТНК, завуалированной формой интернализации производства. В случае положительного ответа следует попытаться просчитать потенциальную выгоду инвестора от ПИИ с целью последующего использования полученной информации в ходе коммерческих переговоров по распределению долей участия российской и иностранной сторон в инвестиционных проектах.

29. Политика привлечения ПИИ должна также предусматривать участие глобальных инвесторов в производствах, связанных с восполнением инвестиционного пробела в традиционных отраслях, что позволит обновить производственные фонды при сохранении минимальных рыночных цен на производимую продукцию. Особенности развития инвестирования должны наилучшим образом подходить для оптимального размещения ПИИ в стране. Необходимо концентрироваться на анализе сравнительных издержек, связанных со стоимостью транспортировки товаров с альтернативных рынков, емкостью российского внутреннего рынка и его прочими характеристиками, с налоговой политикой государства.

30. Следует учитывать сохранение роли налоговых дифференциалов в трансграничных межфирменных кредитах: более низкие ставки налогов в стране базирования (например, в США), в сравнении со ставками налогов в России, объективно снижают заинтересованность иностранных инвесторов осуществлять ПИИ в форме межфирменных кредитов. С другой стороны, ТЕК реагируют на более высокие ставки налога в принимающей стране путем предпочтения делать ПИИ в форме межфирменных кредитов и, в гораздо меньшей степени, в форме вложений в акционерный капитал.

31. На все трансграничные финансовые потоки ТНК (перемещения акционерного капитала, дивидендов или кредитов) оказывает влияние курс доллара. Для ТНК, базирующихся за пределами США, обесценение доллара означает удешевление активов, размещенных в США. Для филиалов американских ТНК за рубежом это означает выгодность погашения межфирменных кредитов и репатриации дивидендов, полученных за рубежом в валютах принимающих стран, в том числе из России. Рост курса доллара оказывает обратное влияние. В любом случае чистый эффект от изменения валютного курса, как для ТНК, так и для принимающей страны, связан с величиной таких колебаний. 32. Для баланса интересов производителей (правообладателей) и потребителей, параллельно с вводом жестких ограничений по защите прав интеллектуальной собственности, необходимо уделить внимание созданию адекватных мер антимонопольного реагирования государства на проявления монополизма и нечестной конкуренции со стороны ПИИ-инвесторов. Антимонопольная политика России, как принимающей страны, должна регулировать возможные проявления ограничительной деловой практики, как то: условное лицензирование, немотивированный отказ фирмы продать лицензию. Действие специальных правил следует распространить на все международные экономические сделки, включая ПИИ ТНК.

33. Важное значение, с точки зрения обеспечения научно-технической безопасности России, будет иметь контроль за слияниями и поглощениями.

СиП) в сфере НИОКР. С позиции России, как принимающей страны, закономерно существует риск того, что технологии, имеющие стратегически важное значение, могут быть утрачены в ходе международных слияний и поглощений, в частности, после перекупки иностранной компанией третьей страны филиала ТНК, действующего в области НИОКР на российской территории.

34. В качестве перспективных на российском рынке можно рассматривать капиталовложения в таких формах, как договоры об обслуживании и управлении (servicing contracts, management contracts), а также соглашения о франшизе (franchise agreements), лицензировании (licensing agreements), аренде (leasing) и разделе продукции (production sharing contracts). Одной из наиболее динамичных форм развития экономического сотрудничества в условиях ограниченных финансовых средств должен стать лизинг, .как одна из форм повышения инвестиционной активности, способствующая обновлению^ основных фондов и модернизации производства на основе новейших технологий. Механизм привлечения ПИИ через лизинговые схемы может предусматривать заключение сложных, многоступенчатых сделок, высоко адаптированных к потребностям и возможностям принимающего региона, что позволит максимально учитывать возможности и рисковую мотивацию зарубежного ПИИ-инвестора.

35. В привлечении ПИИ целесообразно широко использовать франчайзинг, в частности, в следующих сферах: системе гостиничного хозяйства, гольф-клубах, других аналогичных проектах. Использование всемирно известной торговой марки франшизодателя, в v качестве которой выступает одна из ведущих западных ТНК, действующих в сферах гостиничного бизнеса и туризмапозволит российской стороне употребить франчайзинг как средство рекламы услуг, применить всемирно известные технологии и стандарты обслуживания, методы управления гостиничным хозяйством. Франчайзинг следует рассматривать и как средство привлечения инвестиций, и как фактор разs вития туризма. При отборе ПИИ-инвесторов и, особенно, при комплектных закупках оборудования рекомендуется использовать международные торги.

36. В качестве наиболее эффективных форм привлечения инвестиций в сферу рекреации и туризма целесообразно использовать: международную кооперацию производства, сопровождающуюся передачей технологии, а иногда и созданием совместной собственностиполучение зарубежных кредитовполучение иностранного оборудования на основе лизингаполучение кредитов на компенсационной основепривлечение иностранного капитала в предпринимательской форме путем создания предприятий с иностранными инвестициями с различной долей иностранного участия, в том числе путем продажи акций иностранным инвесторамсоздание предприятий, полностью принадлежащих иностранному капиталусотрудничество с иностранными компаниями в развитии производства на базе договора (контракта) без создания юридического лица.

Содержащиеся в диссертационной работе предложения и рекомендации не исчерпывают весь комплекс мер решения сложнейшей для экономики России задачи привлечения ПИИ. В этой связи в ближайшей перспективе автор намерен инициировать создание многопараметровой имитационной модели для оценки эффективности глобальных ПИИ, учитывающей меняющиеся макроэкономические показатели на национальном и глобальном уровнях.

Полученные в диссертационной работе результаты станут основой при разработке такой модели для национальной экономики и её тестирования. Указанная модель в итоге ответит на вопросы, связанные с экономической эффективностью конкретного инвестиционного проекта и спрогнозирует на ближайшую и дальнейшую перспективу соответствие инвестиционного проекта стратегическим интересам России на внутреннем и глобальном рынке, социальным требованиям и критериям биоэтики.

Названная модель призвана ускорить оценку инвестиционных проектов, повысить степень объективности такой оценки, а в отдельных случаях предотвратить или минимизировать негативные последствия в экономической, социальной и экологической сферах и может быть использована в Федеральном инвестиционном агентстве.

В числе перспективных направлений дальнейших исследований можно также назвать углубленное исследование серьезной деструктивной значимости феномена непараллельности курса рубля относительно факторных условий притока ПИИ и разработку инструментов восстановления параллельности валютного курса рубля и инфляции на российском рынке.