Развитие рынка венчурных инвестиций: социологический подход

Актуальность выбранной темы.

На сегодняшний день наиболее актуальной становится проблема инновационного развития экономики России. Установилось мнение, что будущее государства не может более быть всецело зависимым от цен на энергоносители, а в «Концепции долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации"1 указано, что переход от экспортно-сырьевого к инновационному типу экономического роста связан с формированием нового механизма социального развития. Одним из наиболее важных институ тов инновационного развития является институт венчурных (особо рисковых) инвестиций, включающий в себя его частное проявление — венчурные фонды.

Российский рынок венчурных инвестиций существует более 15 лет. Однако остаются нерешенными множество фундаментальных вопросов, из которых наиболее важным на наш взгляд является социально-экономическая проблема роли государства на исследуемом рынке и однозначного определения «правил игры». Особенностью рынка венчурных инвестиций на сегодняшний день является различия в источниках финансирования: часть фондов сформирована при поддержке государства, а часть — исключительно за счет частных инвестиций. Встает закономерный вопрос: насколько данные различия способны повлиять на структуру данного рынка и как это повлияет на его эффек тивность.

Рассматривая обозначенную проблему более широко, можно отметить, что инновационная политика государства способна формировать изучаемый рынок, оказывая влияние на общественное мнение и формируя благоприятную информационную среду. Таким образом, выявляется необходимость изучения рынка венчурных инвестиций не 'только с 'точки зрения экономики, по и сточки зрения социологии, позволяющей реконструировать структуру Распоряжение Прашпельстна РФ от 17.1 1.2008 N 1662-р (ред. от 08.08.2009) «О Концепции дол: осрочного социально-экономического разни шя Российской Федерации на период до 2020 года» анализируемого рынка с учетом не только экономических, по и социальных факторов. В свете вышесказанного автором были выделены два основных социально-экономических фактора развития рынка венчурных инвестиций.

Во-первых, венчурные фонды, как участники данного рынка, представлены в работе как средоточие различных видов капитала (экономического и символического), дающих участникам рынка конкурентные преимущества. Особенностью конкурентной борьбы на рынке венчурных инвестиций в России является государственная поддержка некоторых его игроков через механизм государственно-частного партнерства (ГЧП), а се результатом — неравномерное распределение экономического и символического капиталов между агентами рынка.

Во-вторых, в работе исследованы практики участников рынка венчурных инвестиций, связанные с созданием благоприятной информационной среды, способствующей развитию данного рынка. Такие практики в работе определены как инновационный дискурс, который является регулятором поведения отдельных участников рынка, а также внешней средой для рынка венчурных инвестиций в целом:

Степень разработанности проблемы.

В основе данной диссертационной работы лежит анализ трудов отечественных и зарубежных исследователей.

В отечественной литературе о тношения государства и частного бизнеса в контексте функционирования рынка венчурных инвестиций изучают такие исследователи, как Каржаув Л. Т., Фоломьсв А. Н., Гулькин П. Г., Каширип А. И., Семенов Л. С, Лммосов 10. П., Попадюк Т. Г и др., среди зарубежных исследователей можно назвать Кэмпбэлл К, Брапдэр Дж., Эган О., Каммипг Д. и др.2.

2 См., например: Каржаув А. Т. «11ациональная система венчурнен о инвест ирования» / А. Т. Каржаув, A. I I. Фоломьсв. — М.: ЗЛО «Издательство «Экономика», 2005; Гулькин П. Г. Венчурные и прямые частые инвестиции в России: теория и десяшлешс пракшки. -СПб.: Альпари СПб., 2003; Кашмрнп А. И. «Венчурное иннес i ировапис в России» / А. И. Каширип, A.C. Семенов. — Москва: Вершина, 2007; 11опадюк Т.Г. Вчаимо-дейепше бизнеса и государства в инновационной дсяicjibiiociп: проблемы и ncpciicKiивы// 1'осударс1вепно.

Социологические аспекты, которые были раскрыты в данной работе, необходимо разделить на дне части. Во-первых, это вопрос исследования символического капитала, которые изучались в трудах российских и зарубежных исследователей Бурдье П., Лсбарон Ф., Шматко Н. А., Качанов Ю. Л., Радаев В. В., Бикбов Д.'Г. Во-вторых, проблемы дискурсивных практик и их измерения рассматривались такими исследователями, как Фуко М., Грамши, Лакло и Муфф, Филипс Л., Иоргенссн М. В., Бурдье П., Макаров МЛ., Сте-панон Ю.С.

Отдельным проблемам, так или иначе связанным с тематикой данной работы, посвящены труды Й. Шумпетера, Юдасвой К., .Ясина И. Г., Ссчко Н. Ы., Ларина С. И., Варнавского В. Г. и. др.3.

Объект исследования — российский рынок венчурных инвестиции.

ГГре71мет исследования — инновационный дискурс и символический капитал как факторы формирования рынка венчурных инвестиций.

Цель исследования.

Цель данной работы состоит в исследовании социально-экономических факторов развития рынка венчурных инвестиций, к которым автор относит символический капитал и инновационный дискурс. В соответствии с этим были сформулированы следующие задачи: частное наршерспю п инновационных системах / под общ. ред. С.II. Сильнее фова. — М." Ичдаюльсмю ЛКИ, 2008; Кэмпбелл К. Венчурный бизнес: новые подходы / Кэфин Кэмпбеллнер. с ашл. — 2-е ищ. иелр.

— М.: Альпина бншсс Букс, 2008; Brandcr J., IZgan Е., Ilellmann T. «Government sponsored versus private venture capital: Canadian evidence» // www.strategy.sauder.ubc.caCumming D. «Financing entrepreneurs: better Canadian policy for venture capital» /C.D. Howe Institute: commentary-2007 (№ 247) — ISSN 0824−8001.

J См., например: Бурдье II. Политическое представление. Элемент теории нолитиче-скот поля // Бурдье 11. Социология полишки: Пер. с фр. / Сое г., общ. ред. И предисл. Н. А. Шмшко. — M.: Soeio-I.ogos, 1993; Лсбарон Ф."Социология Пьера Бурдье и экономические науки"// «Журнал социологии и социальной антропологии» 2004 — Том 7 — № 5- Качапои ЮЛ «Социоло: пя и i осударспю: к вопросу о леги i им пых практческих схемах"// Соцнологос: http://sociologos.net/.

4 См., например: Марианне В. Hopiencoii, Луиза Дж. Филипс. Дискурс-анализ. Теория и меюд /11ер. с ашл.

— 2-е изд. Исир. — X.: Изд-во «Гумашп арный I {emp», 2008; Макаров МЛ. Основы icopnii дискурса. — М.: ИТДГК «Гнозис», 2003.

5 Шумпетер Й. А. «Теория экономического развития"// «Теория экономического разни шя. Капитализм социализм и демократия» / Й.А.Шум]ici ер — М.: Эксмо, 2008Сечко I I. I I «Ролья малых и средних предирпя uni в формировании национальной инновационной системы» //Вопросы экономики 2008; 51. Варнавский В. Г. Частно-государовенное паргнерспю // «Экспертый канал «О iкрытая 3KOiiOMiiKa» //hltp://www.opec.ru/- Ларин С.II. Государсшенно-часшое iiapniepciBo: зарубежный опыт и российские реалии // Государавенно-часгное парт перст во в инпонацпоппых спермах / под общ. ред. С. П. Сильнее фона. — М.: И ¡-/циельешо ЛКИ, 2008; Юдаева К., Ясин Е. Г. «Стра1егия-2050: сиравшся ли Россия с вызовами i лобали ¡-ацин?» // Вопросы экономики. 2008. № 5.

1. Проанализировать теоретическую основу механизма венчурных инвестиций в России.

2. Раскрыть текущее состояние рынка венчурных инвестиций и выявить круг проблем данного рынка, связанных с влиянием социально-экономических факторов.

3. Раскрыть понятие символического капитала и проанализировать его значение как фактора развития рынка венчурных инвестиций.

4. Оцепить взаимосвязь между различными видами капитала (экономического и социального), распределенными между агентами рынка, и определить структуру изучаемого рынка.

5. Раскрыть понятие инновационного дискурса и проанализировать его значение как фактора развития рынка венчурных инвестиций.

6. Определить, влияние инновационного дискурса па динамику рынка венчурных инвестиций в ретроспективе.

Теоретико-методологическая основа.

Теоретико-методологическая основа исследования: данная диссертационная работа носит комплексный междисциплинарный характер, основой является положения социологической теории, теории управления, социологии инноваций, экономической социологии, экономической теории, отраженные в 'трудах отечественных и зарубежных специалистов и исследователей, изучавших проблемы социологической 'теории, дискурс-анализа, государственного регулирования, национальной экономики и проблем инновационного развития.

В методологическую основу исследования были положены общенаучные методы: анализ, наблюдение, сравнение и метод научной абстракции. Л также современные методы: системный подход, экономико-статистический анализ, контент-анализ, методы статистической обработки данных и т. д.

Информационной базой исследования являются статистические сборники, экспертные заключения, интервью, монографии, статьи в СМИ, законодательиыс и нормативно-правовые акты РФ в инновационной сфере, а также результаты проведенных автором исследований6, касающихся практического анализа влияния вышеуказанных факторов па рынок венчурных инвестиций.

Научная новизна диссертационной работы.

1. Введено понятие инновационный дискурс, представляющий собой дискурс по поводу инновационных процессов, особенностей инновационной поли гики, роли частного бизнеса и государства в его реализации.

2. Установлено, что существует связь между динамикой рынка венчурных инвестиций и инновационным дискурсом, то есть определенной внешней информационной средой. Ныло выявлено, что государство определяет направление социально-экономического развития не только через законодательную и финансово-кредитную систему, по и через дискурсивные практики.

3. Выявлено, что па развитие рынка венчурных инвестиции существенное влияние оказывают следующие социальные факторы:

• Инновационный дискурс как внешняя по отношению к рынку венчурных инвестиций среда, формируемая участниками рынка через средства массовой информации и другие институты.

• Символический капитал как свойство участников рынка, выражающееся, например, в авторитете, репутации или узнаваемости.

• Государство, как глобальный источник символического капитала и дискурсивных практик.

4. Доказано, что венчурные фонды являются не только экономическим институтом, по и институтом социально-экономических отношений государства и частного бизнеса.

6 Местникоп Д. А. «Вложение символическою капитала как инструмент ипнонациоиной полигики государ-епш» // Труд и социальным отношения — № 6 (72) — 2010 — с. 113−119- Mec i никои /.А. «Инновационный дискурс как фактор модерничации российской экономики» // Инновации — № 3 (137) — 2010 — с. 54−57.

5. Автором представлена классификация участников рынка по критериям символический капитал/экономический капи тал.

Теоретическая и практическая значимость проведенного исследования.

Теоретическая значимость диссертации заключается в разви тии теории дискурса и теории полей, связанных с социологией рынков. Применение и адаптация существующей теоретической базы для изучения такого рынка, как рынок венчурных инвестиций, позволяет существенно расшири ть как область применения социологической теории, так и существенно разнообрази ть инструментарий экономической науки.

Практическая значимость данной диссертации заключается в том, что результаты проведенных автором исследований можно использовать специалистам в области государственного регулирования и венчурного финансирования, а подобные исследования можно проводить на периодической основе, осуществляя мониторинг ситуации на рынке. Данные исследования также позволяют оценить эффективность реализации инновационной политики государства, а также эффективность информационной политики участников рынка.

Вывод.

Состояние поля венчурных инвестиций может быть описано с помощью двух переменных, полученных в результате многомерного неметрического шкалирования. Эти две переменные суть два капитала (экономический и символический), дающих участникам рынка возможность доминирования на рынке, и обусловленных неравномерным распределением ресурсов между агентами.

В исследовании предложена новая классификация участников исследуемого рынка, на основании которой можно определять их возможности навязывания своих правил игры и доминирования над другими игроками.

Компании, имеющие венчурные фонды, сформированные с государственным участием, располагаются во всех пяти областях, но наибольшая часть их сосредоточена в третьей группе. Не смотря на то, что прямая зависимость между объемом экономического капитала и капитала символического отсутствует, необходимо подчеркнуть тот факт, что государственно-частное партнерство в венчурной отрасли для небольших компаний дает им возможность увеличить имеющийся объем экономического капитала, результатом чего в последствии может стать его трансформация в капитал символический. Таким образом, государственное участие в изучаемом нами рынке дает дополнительные факторы конкурентоспособности для небольших компаний.

Обозначенный выше момент может стать основой для дальнейшего изучения поля венчурных инвестиций и государственного участия в нем, для проведения сравнительного анализа структуры этого рынка и изменения позиций агентов поля во времени. Применение данного метода структурно проективного анализа объекта социально-экономических отношений позволяет проводить систематизированный и объективный мониторинг как существующего положения дел, так и динамическое развитие изучаемого объекта.

Заключение

.

В результате проведенного исследования было определено, что венчурные фонды и рынок венчурных инвестиций представляют собой не только институт экономических отношений, но и социально-экономических отношений между двумя основными участниками данного рынка: государства и частного бизнеса.

Было выявлено, что государственная политика в области венчурных инвестиций, определенная, прежде всего, стратегией инновационного развития экономики Российской Федерации, включает в себя множество взаимосвязанных инструментов или механизмов развития анализируемого рынка. В их число входят такие инструменты, как: законодательное регулирование рынка, софинансирование инновационных проектов/компаний, налоговая политика государства, создание специализированных институтов, разрабатывающих НИОКРы, подготовка квалифицированных специалистов и прочее.

На основании проведенного анализа инструментов регулирования рынка был сделан вывод о том, что среди инструментов регулирования рынком венчурных инвестиций существуют латентные инструменты регулирования данного рынка. Это, во-первых, производство специфического дискурса, который мы определили как инновационный дискурс и, во-вторых, это инвестирование такого вида капитала, как капитал символический.

Как мы уже сказали выше, в ходе проведенного исследования было предложено ввести понятие инновационный дискурс, который понимается как дискурс по поводу инновационных процессов, особенностей инновационной политики, роли частного бизнеса и государства в его реализации, это всякая языковая реализация, конституирующая социальный порядок касательно восприятия и понимания инноваций и места каждого участника в этом процессе. Инновационный дискурс является инструментом, оказывающим влияния на внешнюю среду анализируемого рынка.

В качестве метода, позволяющего измерить качественные и количественные характеристики данного дискурса было предложено использовать метод контент-анализа. По результатам исследования российских средств массовой информации и научного журнала было выявлено следующее:

• Количество сообщений (материалов, статей), касающихся инноваций с каждым годом увеличивается, что говорит о насыщении российской информационной среды подобными сообщениями, что, в свою очередь, порождает эффект пропаганды парадигмы инновационного социально-экономического развития, популяризации инноваций, создание «моды на инновации»;

• Существует связь между информационной составляющей внешней среды рынка венчурных инвестиций и динамикой данного рынка (количество фондов и их капитализация). Информационный фон является существенным фактором социально-экономического развития России.

• В научных кругах, представленных нами публикациями в журнале «Вопросы экономики» уделяет гораздо больше внимания таким фундаментальным понятиям, как «инновационная система» и «инновационная политика», чем газеты «Российская газета» и «Коммерсант».

• Анализы смыслового содержаний анализируемых статей показал, что легитимация «новой экономики» осуществляется посредством артикуляции нового социально-экономического порядка через оппозиции «инновации — хорошо/существующая экономика — плохо». В процессе исследования было выявлено около десятка пар различий между инновационной экономикой и существующей экономикой.

В общем можно отметить, что малое количество статей, в которых говорится об инновационной системе и инновационной политике государства, указывает на развивающееся состояние национальной инновационной системы и на недостаточную проработанность мер государства по развитию «новой экономики» как целостной, единой политики. Производство такого дискурса позволяет создавать эффективную информационную среду для анализируемого рынка.

Другим важным фактором рынка венчурных инвестиций является инвестирование символического капитала, определяемого как такое свойство участника рынка (венчурного фонда, управляющей компании), когда оно воспринимается другими агентами, способными в силу своего опыта придать ценность этому свойству и определить свое положение относительно этого участника рынка.

Исходя из первичных предпосылок о том, что государство является доминирующим агентом на всех локальных рынках, определяет «правила игры», меняет их, ставит свои фигуры на рынках, «строит, организует, опредс-ляет его структуру и функции» ~, в проведенном исследовании мы выбрали 17 управляющих компаний, имеющих в своих портфелях венчурные фонды. При этом для того, чтобы выявить различия между ними, в выборку вошли как частные венчурные фонды, так и венчурные фонды с государственным участием.

В результате состояние поля управляющих компаний может быть описано с помощью двух переменных, полученных в результате многомерного неметрического шкалирования. Эти две переменные суть два капитала (экономического и символического), дающих агентам возможности доминирования и обусловленных неравномерным распределением ресурсов между агентами. В результате мы получили структуру данного рынка с различных групп, обладающих различными возможностями навязывания своих «правил игры» и доминирования над другими игроками.

Было выявлено, что прямая зависимость между объемом экономического капитала и капитала символического отсутствует. Однако очевидно, что государственно-частное партнерство в венчурной отрасли для небольших компаний дает им возможность увеличить имеющийся объем эконом ическо.

127 Лебарон Ф. «Социология Пьера Бурдье и экономические науки» http://www.jourssa.ru/2004/CB5/4aLebaron.pdf — с. 6 го капитала, результатом чего может стать его трансформация в капитал символический. Таким образом, государственное участие в изучаемом нами рынке дает дополнительные факторы конкурентоспособности для небольших компаний.

Кроме того, на основании полученного распределения капиталов была предложена классификация участников исследуемого ранка, позволяющая оценивать как текущее состояние агента, так и его возможности для перехода в другие группы фондов.

Дальнейшее социально-экономическое развитие Российской Федерации напрямую зависит от эффективности реализации инновационной политики государства. Развитие российской экономик в целом зависит от того, насколько эффективно будут развиваться локальные рынки, в частности рынок венчурных инвестиций. Систематический мониторинг структуры и динамики данного рынка позволяет определить эффективность конкретных мер.

Предложенный метод структурно-проективного анализа (неметрическое шкалирование) такого объекта социально-экономических отношений, как рынок венчурных инвестиций, позволяет проводить систематизированный и объективный мониторинг как существующего положения дел, так и динамическое развитие изучаемого объекта. И если предложенный метод дает возможность социологического анализа рынка с точки зрения статики, то есть его структуры, то контент-анализ позволяет проанализировать эффективность реализуемой государством стратегии инновационного развития, представляя информационное насыщение данного рынка как в статике, так и в динамике.