Диплом, курсовая, контрольная работа
Помощь в написании студенческих работ

Методы оценки проектов реструктуризации и технологического перевооружения промышленных предприятий в условиях рыночной системы хозяйства

Диссертация: Методы оценки проектов реструктуризации и технологического перевооружения промышленных предприятий в условиях рыночной системы хозяйства
ДиссертацияПомощь в написанииУзнать стоимостьмоей работы

Учет неплатежей в российской хозяйственной практике производить путем изменения формул расчета финансовых коэффициентов. При этом просроченную кредиторскую задолженность необходимо учитывать, с одной стороны, в составе долгосрочных источников финансирования при расчете коэффициентов финансовой зависимости (по функциональному предназначению), с другой стороны, в составе краткосрочных обязательств… Читать ещё >

Содержание

  • ГЛАВА 1. ТЕНДЕНЦИИ И ФАКТОРЫ РАЗВИТИЯ ЭКОНОМИКИ РФ ПРИ ПЕРЕХОДЕ К РЫНОЧНОЙ СИСТЕМЕ ХОЗЯЙСТВА
    • 1. 1. Основные тенденции развития экономики в период 1991 — 2000 гг
    • 1. 2. Характеристика экономической среды процессов реструктуризации и технологического перевооружения промышленности РФ
    • 1. 3. Специфика формирования ресурсов предприятий промышленности в условиях перехода к рыночной системе хозяйства
  • ГЛАВА 2. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ПРОЕКТОВ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРОИЗВОДСТВА
    • 2. 1. Анализ структуры методики и порядка проведения оценки состояния объекта реструктуризации и технологического перевооружения
    • 2. 2. Анализ критериев оценки степени подготовленности предприятия к осуществлению проектов реструктуризации и технологического перевооружения
    • 2. 3. Анализ критериев оценки проектов реструктуризации и технологического перевооружения предприятий
  • ГЛАВА 3. МЕТОДИКА ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРОЕКТОВ ТЕХНОЛОГИЧЕСКОГО ПЕРЕВООРУЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ
    • 3. 1. основы адаптации методов оценки инвестиционной привлекательности проектов к условиям российской экономики
    • 3. 2. Методика оценки эффективности инвестиционных проектов технологического перевооружения промышленных предприятий
    • 3. 3. Методические рекомендации по адаптации коэффициентов оценки экономического состояния предприятия

Методы оценки проектов реструктуризации и технологического перевооружения промышленных предприятий в условиях рыночной системы хозяйства (реферат, курсовая, диплом, контрольная)

Актуальность диссертационного исследования. Посткризисное состояние национальной промышленности обуславливает проблему подъема промышленного производства. Кардинальные изменения режима финансирования, нестабильная система налогообложения, недостаточная надежность и устойчивость хозяйственных связей, усиливающаяся конкуренция на национальном рынке со стороны зарубежных товаропроизводителей, снижение спроса основной части населения не способствуют выходу промышленных предприятий из депрессии. В результате сокращения основных источников долгосрочных инвестиций, сохранения объема инвестирования в промышленное производство на предельно низком уровне, замедлило темпы инновационных процессов и процессов насыщения новой техникой и технологиями.

Последствия неудовлетворительного инвестирования заключаются в росте угрозы экономической безопасности, социальных и техногенных катастроф, что ставит рассматриваемую проблему в число основных. Правительство РФ предполагает в течение ближайших 5−7 лет создать условия для технологической модернизации предприятий промышленности. В связи с этим поставлены задачи привлечения масштабных собственных и зарубежных инвестиций в развитие и модернизацию предприятий промышленности, создание благоприятного инвестиционного климата и усиление гарантий инвестиций.

Одной из проблем, сдерживающих создание благоприятных условий для инвестиций, в том числе зарубежных, является несоответствие традиционно используемых в международной практике методов оценки инвестиционной привлекательности проектов современным условиям российской экономики. Сложилась ситуация, при которой иностранные инвесторы не имеют возможности объективно оценить результаты финансового обеспечения российских проектов, что приводит к завышению восприятия рисков инвестиций. Отсюда — необходимость формирования методологии, форм и методов, обеспечивающих адекватность критериев и оценок инвестиционных проектов в ходе анализа экономической деятельности промышленных предприятий. В этой связи необходима преемственность показателей и параметров, используемых в мировой практике, и в практике анализа инвестиционных проектов российских предприятий.

Вышеизложенное характеризует актуальность темы диссертации, ее структуру, цели и задачи, методологию адаптации современных методов управления и институтов, обслуживающих процессы инвестирования и реструктуризации промышленности.

Цель и задачи исследования

Целью диссертации является исследование необходимых элементов методологии и на их основе методических рекомендаций, по адаптации используемых в мировой практике методов оценки инвесторами проектов реструктуризации и технологического перевооружения промышленных предприятий РФ с учетом накопленного опыта в мировой практике.

В соответствии с изложенной целью в диссертации поставлены следующие задачи:

— обобщить сложившуюся международную практику оценки инвестиционных проектов технологического перевооружения промышленных предприятий;

— исследовать основные факторы, обусловливающие искажение оценки инвестиционных проектов при использовании традиционных методов и методик в условиях перехода РФ к рыночной системе хозяйства;

— систематизировать факторы, влияющие на трансформацию экономических коэффициентов, в целях повышения объективности оценки финансовых результатов деятельности предприятий в переходном периоде;

— разработать инструментарий адаптации методов, используемых в мировой практике оценки финансового состояния предприятий и инвестиционных проектов реструктуризации и технологического перевооружения применительно к информационной базе российских промышленных предприятий.

Предметом исследования являются факторы, определяющие результативность инвестирования и функционирования промышленных предприятий в условиях перехода к рыночной системе хозяйства. Объектом исследования являются макросреда и микросреда, внутренние и внешние условия деятельности предприятий промышленности, структура их активов и капитала, финансовые показатели.

Теоретическая база исследования основывается на трудах отечественных и зарубежных ученых и специалистов в области экономики и управления промышленными предприятиями, финансового анализа, инвестиций, инновационного и инвестиционного менеджмента и маркетинга: Бреева Б. Д., Булатова Л. С., Гребнева Л. С., Грузинова В, П., Знаменского В. В., Ивантера В. В., Кравцовой В. И., Поршева Н. Г., и других.

Информационной базой исследования послужили статистические и аналитические материалы Госкомстата РФ, компании Ernst & Young CIS, опубликованные результаты исследований научно-исследовательских и экономических инсти тутов и ведущих отечественных и зарубежных ученых.

Методология исследования базируется на методологии системного анализа, методах технического, логического и сравнительного анализа. Применены технико-экономические расчеты с использованием данных финансового учета и отчетности предприятий автомобильной промышленности, выборочных обследований, статистических данных, отражающих тенденции развития российской экономики и ее отдельных аспектов.

Научная новизна диссертационного исследования характеризуется следующими основными положениями и выводами:

• разработана методика адаптации расчета принятых в мировой практике финансовых коэффициентов к специфике условий функционирования промышленных предприятий РФ с учетом основных факторов, искажающих результаты финансового анализа деятельности промышленных предприятий в современных условиях;

• обоснованы методы расчета ряда нетрадиционных финансовых коэффициентов, позволяющих более адекватно учитывать национальную специфику в экономической деятельности предприятий при проведении финансового анализа;

• разработаны методы расчета норм просроченной дебиторской и кредиторской задолженности на промышленных предприятиях в условиях нехватки оборотных средств, скорректирован расчет чистого оборотного капитала;

• уточнены коэффициенты финансовой зависимости, ликвидности, оборачиваемости, рентабельности;

• предложена методика расчета ставки дисконтирования денежных потоков, генерируемых инвестиционными проектами в промышленные предприятия РФ.

Практическая ценность диссертационного исследования.

Использование разработанных в диссертации методических рекомендаций по адаптации методов финансового анализа состояния и перспектив развития российских промышленных предприятий и оценки инвестиционных проектов обеспечит достоверность их результатов, повысит привлекательность проектов технологического перевооружения для инвесторов, будет содействовать увеличению инвестиционной активности национальной экономики.

Апробация и реализация результатов диссертационного исследования.

Результаты диссертационного исследования внедрены и используются в экономической деятельности на ОАО «Электромеханика» (г. Ржев) и при оказании консалтинговых услуг аудиторской фирмой ЗЛО «Эрнст энд Янг Внешаудит» (г. Москва).

Основные научные результаты диссертации докладывались на заседаниях кафедры Маркетинга и менеджмента Московского Государственного университета — «МАМИ», научно-технических конференциях и семинарах, а также апробировались в учебном процессе кафедры Маркетинга и менеджмента в учебных курсах: «Инвестиционный менеджмент», «Рынок инноваций», «Финансовый менеджмент», «Банковское дело».

Результаты исследования доложены на научно-практических конференциях:

• «Системные проблемы надежности, математического моделирования и информационных технологий», проводившейся в г. Сочи 15−24 сентября 1998 г.;

• «Системные проблемы качества, математического моделирования и информационных технологий», проводившейся в г. Москве 2−4 июня 1999 г., и в г. Сочи 15−24 сентября 1999 г.

Объем и структура диссертации. Структура диссертации определяется логикой исследования и состоит из введения, трех глав, включающих девять параграфов, заключения, библиографии из 145 наименований и четырех приложений. Диссертация изложена на 158 страницах машинописного текста, проиллюстрирована 27 таблицами и 24 рисунками.

Заключение

.

В мировой практике сформировались подходы и методы оценки финансового состояния предприятий и инвестиционной привлекательности проектов, базирующиеся на ряде допущений, приемлемых для стран с развитыми рыночными отношениями. В связи с тем, что современная российская экономика представляет собой экономику переходного типа, в которой рыночные институты не обеспечивают достаточной эффективности рыночных отношений, возникает необходимость адаптации традиционных подходов и методов оценки к современной российской действительности.

Практика проведения рыночных преобразований привела к разрушению воспроизводственной системы экономики России. В результате этого происходит снижение спроса на продукцию конечного потребления, снижается уровень производства, увеличивается дифференциация населения по уровню доходов. Снижение реальных денежных доходов населения сказывается на уменьшении нормы накоплений, что практически блокирует внутренние источники инвестиций и приводит к катастрофическому их снижению, в первую очередь в основные фонды и новые технологии.

На фоне общего ухудшения экономической ситуации в России тенденции развития промышленности периода 1991 — 2000 гг. усугубляются деформацией структуры расчетов в сторону увеличения доли неденежных расчетов и доли неоплаченной продукции потребителями и просроченной кредиторской задолженности. Снижение инвестиционных возможностей промышленности привело к замедлению процесса обновления основных фондов, результатом чего становится увеличение физического износа машин и оборудования, а также их моральный износ.

Существенной характеристикой современного этапа развития российской экономики является подверженность высоким рискам абсолютного большинства обращаемых финансовых активов. В результате отпадает возможность относить государственные облигации РФ к безрисковым инструментам, что снижает их конкурентоспособность на рынке ценных бумаг.

В результате анализа выявлены и систематизированы факторы, которые характеризуют особенности состояния и условий функционирования российских предприятий:

• увеличение показателей финансовой зависимости предприятий за счет просроченной кредиторской задолженности, что искажает фактическое положение дел;

• снижение доли денежной выручки и денежных заимствований промышленности;

• увеличение затрат на топливо, энергию и материалы, большими темпами, чем цены на конечную продукцию, что приводит к снижению рентабельности промышленной продукции;

• моральное и физическое старение основных фондов;

• снижение показателей физического объема выпуска на единицу физического объема основных фондов.

В диссертационном исследовании проведен содержательный анализ методов оценки финансового состояния предприятия и инвестиционных проектов, применяемых в странах с развитыми рыночными отношениями, сделаны выводы о возможности их применения в российской практике, но с учетом вышеперечисленных факторов, характеризующих особенности российской экономики. Сделаны выводы о принципиальной возможности применения указанных выше методик и необходимости их адаптации к реальным условиям деятельности российских предприятий. В результате сформулированы задачи:

— разработать инструментарий адаптации методов оценки инвестиционных проектов к условиям российской экономики;

— определить порядок расчета ставки дисконтирования денежных поступлений и платежей по инвестиционным проектам;

— адаптировать коэффициенты, характеризующие экономическое состояние предприятия с учетом факторов переходной экономики России.

Для решения поставленных задач в работе предложено следующее:

1.Учет неплатежей в российской хозяйственной практике производить путем изменения формул расчета финансовых коэффициентов. При этом просроченную кредиторскую задолженность необходимо учитывать, с одной стороны, в составе долгосрочных источников финансирования при расчете коэффициентов финансовой зависимости (по функциональному предназначению), с другой стороны, в составе краткосрочных обязательств при расчете коэффициентов ликвидности и эффективности (по срочности востребования кредиторами). Кроме того, динамика просроченной дебиторской задолженности должна быть учтена при расчете показателей ликвидности — в части вычисления нормы прироста просроченной задолженности от ее общего объема и соответствующего снижения показателей текущей дебиторской задолженности, а также при расчете ставки дисконтирования денежных потоков — в части увеличения надбавки за риск капитала в России за счет индивидуального несистематизированного риска предприятия.

2. В связи с отсутствием в современной российской экономике развитого рынка капиталов, а также высокими рисками по государственным облигациям, расчет ставки дисконтирования денежных потоков, генерируемых проектами в российской промышленности, предложено ориентировать на вычисление сравнительных показателей рисков между инвестициями США и России методом приращений. При этом в качестве безрискового актива принимаются казначейские обязательства США, к доходности которых прибавляется надбавка за риск капитала в США, скорректированная на специфический риск рассматриваемой отрасли, надбавка за риск дефолта по внешним обязательствам.

России, скорректированная на показатели относительного увеличения риска российского фондового рынка и рисков, связанных с распространенностью неплатежей, а также надбавка за меньшую рыночную капитализацию рассматриваемого предприятия по сравнению с используемыми в расчетах фирмами США.

3. Специфику формирования основных производственных фондов российской промышленности предложено учитывать в расчетах стоимости активов при реализации инвестиционного проекта. В связи с общей тенденцией старения основных фондов в российской промышленности, а также неразвитости вторичного рынка основных производственных фондов, рыночную стоимость оборудования, подлежащего замене необходимо принимать равной нулю. В связи с этим, при оценке привлекательности проектов технологического перевооружения промышленных предприятий стоимость оборудования, подлежащего замене, полностью относится на уменьшение совокупной стоимости активов. С целью более точного анализа финансовых последствий реализации инвестиционных проектов по технологическому перевооружению предприятий необходимо также проводить расчет средней нормы амортизации основных фондов с учетом выведенного и вновь вводимого оборудования. В результате исследований, проведенных в диссертации, разработаны и предложены:

• методика адаптации методов финансового анализа;

• расчет ставки дисконтирования денежных потоков;

• критерий эффективности реализации проекта по технологическому перевооружению промышленных предприятий, позволяющий увеличить степень достоверности результатов анализа, объективно учитывать риски, присущие конкретному проекту.

Применение предложенной методики позволяет адекватно и обоснованно проводить оценку инвестиционной привлекательности проектов по технологическому перевооружению национальных промышленных предприятий, что было подтверждено проведенной апробацией.

Результаты диссертационного исследования внедрены и используются в экономической деятельности на ОАО «Электромеханика» (г. Ржев) и при оказании консалтинговых услуг аудиторской фирмой ЗАО «Эрнст энд Янг Внешаудит» (г. Москва), а также доложены на научно-технических конференциях и семинарах.

Показать весь текст

Список литературы

  1. Л.И. Экономическая безопасность России: угрозы и их отражение //Вопросы экономики. -М., 1994. -№ 12.-С. 4−13.
  2. С.И., Дурдонцева Е. М., Чулкова Ю. В. Расчет показателей при оценке эффективности инвестиционного проекта // Экономика стр-ва. М., 1995.-№ 12.-С. 7−12.
  3. Абрютина М. С, Грачев А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятий: Учеб.-практ. пособие. М.: Дело и Сервис, 1998. -256 с.
  4. A.M., Павловец В. И. Экономические показатели инвестиционных проектов в условиях инфляции // Экономика и коммерция, Сер. 9, Электр, техника. -М, 1994.-Вып. З.-С. 24−31.
  5. В. Финансовый рынок по российски: перелив капитала по решениям правительства // Экономика и жизнь. М., 1994. — № 35. — С. 6−9.
  6. В.Г., Беллендир М. В. Финансовый анализ : Учеб. пособие. -М.: Новосибирск: Изд. дом «Сиб. соглашение», 1999. 2-е изд., перераб. и доп. -152 с.
  7. А.Г. Дондоков З.Ь.-Д., Мужанова О. А. Введение в инвестиционное проектирование / РАН Сиб. отд-ние, Байкал, ин-т природопользования, Фонд «Евразия». Улан-Удэ, 1998. — 102 с.
  8. И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 1998. — 110 с.
  9. С.Ю. Методологические основы измерения и оценки эффективности инвестиционных проектов и программ производственного назначения // Проблемы преобразования и регулирования социально-экономических систем. -СПб., 1996.-С. 148−158.
  10. Е.И. Современные концепции оценки финансовых результатов деятельности фирм // Вестн. Дальневосточ. гос. акад. экономики и упр. -Владивосток, 1999. № 2. — С. 88−94.
  11. В.М. Анализ финансово-экономического состояния предприятия // Сибир. фин. шк. Новосибирск, 1996. — № 2. — С. 29−32.
  12. Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов / Пер. с англ. под ред. Белых Л. П. М.: ЮНИТИ, 1997. — 631 с.
  13. Р.Н. Сравнительный анализ оценок эффективности инвестиционных проектов // Вопр. экономики и конверсии. М., 1995. — Вып. 1. — С. 52−55.
  14. Ю.В. Оценка эффективности производственного бизнеса и инвестиций / Рост. гос. экон. акад, Финансовый ин-т. Ростов н/Д, 1998. — 164 с.
  15. Г. Г. Использование метода интегральной количественной оценки стандартных показателей для определения финансово-экономического состояния предприятий // Вестн. Двльневостч. гос. акад. экономики и упр. -Владивосток, 1998. № 4. — С. 29−35.
  16. Р., Майерс С., Принципы корпоративных финансов / Пер. с англ. под общ. ред. Н. Н. Барышниковой. М.: Изд-во Олимп-Бизнес, 1997 г. -1120 с.
  17. Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент : полный курс в 2 т./ Пер. с англ. под ред. Ковалева В.В.- Ин-т «Открытое о-во». СПб.: Экон. шк., 1997.-Т. 1.-497 е.- Т. 2.-668 с.
  18. А.Р. Экономическая оценка инвестиций в предпринимательской деятельности / Ленингр, дом науч.-техн. пропаганды. СПб., 1992. — Вып. 1. -32 с.
  19. В.П., Веснин В. Р. Основы финансового анализа и финансового менеджмента на предприятиях в условиях рынка / О-во «Знание» России. М., 1995.-4.2.-69 с.
  20. В.П., Веснин В. Р. Основы финансового анализа и финансового менеджмента на предприятии в условиях рынка / О-во «Знание» России. М., 1996.-Ч. 3.-64 с.
  21. К.Ю., Хайт И. А. Оценка коммерческой состоятельности инвестиционных проектов// Финансы.-М., 1995.-№ 11.-С. 29−31.
  22. Д.А. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности // Бух. учет. -М., 1996. -№ 12.-С. 36−37.
  23. JT.T., Ендовицкий Д. А. Финансово-инвестиционный анализ и аудит коммерческих организаций. Воронеж: Изд-во Воронеж, гос. ун-та, 1997.-333 с.
  24. М.М. Диагностика предприятий : новые решения / С.-Петерб. ун-т экономики и финансов, Высш. экон. шк. СПб., 1997. — 122 с.
  25. М.М. Методика финансового анализа: новые подходы / С.-Петерб. ун-т экономики и финансов. Высш. экон. шк. СПб.: Изд-во Санкт-Петерб. ун-та экономики и финансов, 1996. — 177 с.
  26. М.М. Экономическая диагностика предприятий : новые решения / С.-Петерб. гос. ун-т экономики и финансов, Высш. экон. шк. СПб.: Изд-во С.-Петерб. гос. ун-та экономики и финансов, 1998. — 194 с.
  27. В.Н. Критерии инвестиционной привлекательности проектов //Финансы. -М., 1997. -№ 12.-С. 59−62.
  28. В.Н. Некоторые проблемы оценки привлекательности инвестиционных проектов // Бухгалтерия и банки. М., 1996. -№ 4. — С. 34−39.
  29. А.П. Особенности применения в России методов, позволяющих оценить экономическую эффективность инвестиционных проектов / Яросл. гос. ун-т. Ярославль, 1994. — 10 с.
  30. П.В. Аналитическая и экспертная деятельность консультационной фирмы // НТИ. Сер. 1, Организация и методика информ. работы. М., 1994.-№ 3.-С. 27−28.
  31. Е.А., Сорокин А. В. Динамические модели межотраслевых связей // Проблемы современной экономики: инвестиции, маркетинг: Сб. науч. тр. аспирантов / МГТУ МАМИ, Ин-т Мировой экономики. М.: Изд-во Новый Логос, 2001.-С. 22−29.
  32. Е.А., Сорокин А. В. Проблемы инвестиционного кризиса в России // Проблемы современной экономики: инвестиции, маркетинг: Сб. науч. тр. аспирантов / МГТУ МАМИ, Ин-т Мировой экономики. М.: Изд-во Новый Логос, 2001.-С. 116−124.
  33. Е.А., Сорокин А. В. Разработка вариантов инвестиционных проектов // Проблемы современной экономики: инвестиции, маркетинг: Сб. науч. тр. аспирантов / МГТУ МАМИ, Ин-т Мировой экономики. М.: Изд-во Новый Логос, 2001.-С. 130−137.
  34. В.Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов. -М.: Эксперт, бюро М., 1997. 143 с.
  35. И.Н. Финансово-экономическая основа функционирования предприятий в условиях рыночных отношений // Сибир. фин. шк. Новосибирск, 1999. -№ 2. — С. 22−26- № 3. — С. 69−73.
  36. С., Шембель Ю. Финансовый анализ на различных этапах жизненного цикла предприятия // Бизнес информ. Харьков, 1998. — № 17/18. -С. 87−91.
  37. И.А. Критерии оценки финансового положения фирмы в ФРГ // Аудитор, ведомости. М., 1998. — № 2. — С. 71−75.
  38. Д.А. Анализ и оценка эффективности инвестиционной политики коммерческих организаций : методология и методика. Воронеж: Изд-во Воронеж, гос. ун-та, 1998. — 287 с.
  39. Д.А. Методика оценки денежных потоков инвестиционного проекта // Бух. учет. М., 1998. — № 10. — С. 89−96.
  40. С.Г. Инвестиционная привлекательность приватизированных предприятий : Автореф. дис.. канд. экон. наук / Высш. шк. приватизации и предпринимательства. М., 1997. — 22 с.
  41. О.В. Годовая отчетность для целей финансового анализа // Бух. учет. М, 1998. — № 2. — С. 66−71.
  42. О.В. Финансовый анализ. М.: Бух учет, 1998. — 2-е изд., перераб. и доп. — 319 с.
  43. П.Н., Васильев А. В., Кноль А. И. Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов: современные подходы. СПб.: Наука, 1995.- 168 с.
  44. О .П., Бука Л. Ф. Экономический анализ : Учеб. пособие / Центросоюз Рос. Федерации, Сиб. ун-т потреб, кооп. Новосибирск, 1999. — Ч. 2: Финансовый анализ. — 223 с.
  45. А.П. Особенности экономической оценки инвестиционных проектов в условиях России // Вестн. Дальневосточ. гос. акад. экономики и упр. -Владивосток, 1999.-№ 1.-С. 14−19.
  46. А.П. Сравнительный анализ показателей оценки экономической эффективности инвестиционных проектов // Вестн. Дальневосточ. гос. акад. экономики и упр. Владивосток, 1998.-№ 4.-С. 11−18.
  47. И.В., Кравцов Д. Г., Чернова Т. В. Антикризисное управление: оценка финансового состояния и оздоровление предприятия: Учеб. пособие / Хабар, гос. акад. экономики и права. Хабаровск, 1997. — 139 с.
  48. A.M., Перевозчиков А. Г. Практика оценки предприятий и бизнеса в экономике России переходного периода : Учеб. пособие / Твер. гос. ун-т. -Тверь, 1998.- 136 с.
  49. А.Н. Производственный анализ: оптимизация структуры затрат // Аудитор, ведомости. М., 1998. — № 10. — С. 14−19.
  50. В.Н. Анализ финансового состояния предприятия (экспресс-оценка) // Аудит и фин. анализ. М., 1996. -№ 3. — С. 26−37.
  51. КарлинТ.П., МакМин А. Р. Анализ финансовой отчетности. М. 1998. -4-е изд. -411 с.
  52. А.И., Привалов В. П. Анализ финансового состояния предприятия. М.: Центр экономики и маркетинга, 1997. — 2-е изд., перераб. и доп. -188 с.
  53. В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 1999. — 143 с.
  54. В.В. Финансовый анализ : Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1999. — 2-е изд., перераб. и доп. — 510 с.
  55. Л. Инвестиционные проекты и анализ их финансовой состоятельности // Экономика. Предпринимательство. Окружающая среда. М., 1998. -№ 1.-С. 16−21.
  56. Количественные методы финансового анализа: Пер. с англ. / Под ред. Брауна Дж., Крицмена М.П.- Общ ред. пер. Энтова P.M. М.: Инфра-М, 1996. -329 с.
  57. .А. Инвестиционные проекты: Учебник. СПб.: Изд-во Михайлова В. А., 2000. — 422 с.
  58. Н.П. Основы финансового анализа. М.: Главбух, 1998.112 с.
  59. Д. Новейшие достижения в методологии оценки инвестиционных проектов//Гуманит. науки.-СПб., 1996.-№ ½.-С. 81−90.
  60. О.А., Лившиц В. Н. Структура капитала: Анализ методов ее учета при оценке инвестиционных проектов // Экономика и мат. методы. М., 1995.-Т. 31, вып.4.-С. 12−31.
  61. Н.А., Стешин А. И., Ходачек A.M. Анализ инвестиционной стратегии фирмы : Учеб. пособие / Балт. гос. техн. ун-т «Военмех», Фак. между-нар.-пром. менеджмента, Каф. пром. менеджмента. СПб., 1997. — 68 с.
  62. В.Н. Проектный анализ: методология, принятая во Всемирном Банке // Экономика и мат. методы. М., 1994. — Т. 30, вып. 3. — С. 37−50.
  63. В.Н., Лившиц С. В. Инвестиционные проекты: ошибки и заблуждения // Журн. для акционеров. М., 1996. — № 11. — С. 38−42.
  64. В.Н., Лившиц С. В. Преодолеть искусственный разрыв в развитии банковской и промышленной сфер // Банк. дело. М., 1995. — № 3. — С. 2325.
  65. И.М. Финансовый анализ на основе бухгалтерской отчетности : Учеб. пособие /Ярое. гос. ун-т. им П. Г. Демидова. Ярославль, 1998. — 86 с.
  66. И .Я. Анализ финансовых операций : Методы, модели, техника вычислений: Учеб. пособие. М.: ЮНИТИ, 1998. — 400 с.
  67. К.Р., Брю С.Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика: Пер. с 13-го англ. изд. М.: ИНФРА-М, 2001. — 974 с.
  68. В.А. Анализ финансовой деятельности предприятий и организаций: Учеб. пособие / С.-Петерб. гос. ун-т экономики и финансов, каф. экон. анализа эффективности хоз. деятельности. СПб.: Изд-во С.-Петерб. гос. ун-та экономики и финансов, 1998. — 186 с.
  69. Э.А., Герасименко Г. П. Финансовый анализ. М.: ПРИОР, 1997.- 159 с.
  70. Э.А., Герасименко Г. П. Финансовый анализ: Учебное пособие / Рост. гос. экон. акад. Ростов н/Д, 1996. — 139 с.
  71. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. М., 1994. — Офиц. изд. — 80 с.
  72. Методологические проблемы оценивания эффективности инвестиционных проектов / Львов Д. С., Медницкий В. Г., Овсиенко В. В., Овсиенко Ю. В. // Экономика и мат. методы. М., 1995. — Т. 31, вып. 2. — С. 5−19.
  73. Э., Мистюков Ю., Мануковский В. Финансы и финансовый анализ в рыночной экономике // Панорама приватизации. М., 1995. — № 20. — С. 57−62.
  74. Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка : Учеб. пособие. М.: Высш. шк., 1997. — 192 с.
  75. В.А. Обоснование принятия инвестиционных решений на базе оценок уровня риска альтернативных проектов : Автореф. дис.. канд. экон. наук.-СПб., 1996. 18 с.
  76. А.В., Новикова И. Я. Эмитенты Сибири: оценка инвестиционной привлекательности проектов развития производства в регионах // Сибир. фин. шк. Новосибирск, 1999. — № 4. — С. 39−47.
  77. Об оценке функционирования крупномасштабных хозяйственных объектов / Львов Д. С., Медницкий В. Г., Осипенко О. В., Осипенко Ю. В. // Экономика и мат методы. -М., 1996. Т. 32, вып. 1. — С. 5−18.
  78. Н.И. Анализ и оценка рисков в инвестиционных проектах // Проблемы современной экономики. М., 1997. — С. 99−107.
  79. .Л., Осипов В. В. Управленческий и финансовый анализ деятельности предприятия : пособие для менеджеров / Ун-т Рос. акад. образования. М.: Изд-во УРАО, 1997. — 145 с.
  80. В., Рыбаков С. Структура финансов // РИСК. М., 1997. — № 5. -С. 64−68.
  81. Г. Совершенны ли методические подходы к оценке эффективности инвестиционных проектов // Рос. экон. журн. М., 1997. — № 2. — С. 6371.
  82. Н.Н., Погостинский Ю. А. Системный анализ финансовой отчетности : Учеб. пособие. СПб.: Изд-во Михайлова В. А., 1999. — 94 с.
  83. Г. П., Клепальская С. В. Оценка эффективности реальных инвестиций : Учеб. пособие / Фин. акад. при Правительстве Рос. Федерации, Каф. финансов предприятий и фин. менеджмент. М., 1998. — 59 с.
  84. С.Ю., Яковлев Ю. М. Об оценке рисков инвестиционных проектов // Бух. учет. М., 1996. — № 8. — С. 67−71.
  85. Г. Г., Перминов А. С. К вопросу оценки инвестиционной привлекательности проектов // Вестн. Акад. Ростов н/Д, 1999. — № 1. — С. 39−43.
  86. И.И. Некоторые методологические вопросы оценки инвестиционных проектов в странах с рыночной экономикой // Орг. и регулирование экономики. Киев, 1993. — Вып. 10. — С. 26−40.
  87. Риполь-Сарагоси Ф. Б. Финансовый и управленческий анализ. М, 1999.-221 с.
  88. Риски в современном бизнесе / Грабовый Г1.Г., Петрова С. Н., Полтавцев С. И. и др. М.: Алане, 1994. — 237 с.
  89. М.В. Методические основы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов // Финансы и кредит. М., 1999. — № 7. — С. 8−10.
  90. М.Р. Экономическое обоснование инвестиционных проектов / Казан, фин.-экон. ин-т им В. В. Куйбышева. Казань, 1995. — 127 с.
  91. В.П., Глазунов В. Н. Оценка инвестиционной привлекательности проектов // Финансы. М. 1995. — № 8. — С. 20−24.
  92. К.Г. Финансовая информатика : Учеб. пособие. М.: ТЕ-ИС, 1997, — 160 с.
  93. С.А. Учет специфики инвестиционных проектов при оценке их эффективности // Аудит и фин. анализ. М., 1999. — № 3. — С. 71−98.
  94. Современные проблемы бухгалтерского учета, аудита и финансового анализа: Сб. науч. тр. / С.-Петерб. торг.-экон. ин-т. СПб., 1996. — 114 с.
  95. В.Н. Методы оценки предприятия / С.-Петерб. гос. инж.-экон. акад.-СПб., 1998.- 144 с.
  96. А.И., Щербина В. М. Организация технико-экономического исследования инвестиционных проектов // Экономика стр-ва. М., 1993. — № 5/6.-С. 17−21.
  97. А.В. Некоторые аспекты управления на предприятии // Сб. науч. тр. молодых ученых / МГТУ МАМИ, Ин-т Мировой экономики. М.: Издательский центр Новый Век, 1999. — С. 136−160.
  98. А.В. Операционная система как основа планирования производства // Проблемы современной экономики: инвестиции, маркетинг анализа: Сб. науч. тр. аспирантов / МГТУ МАМИ, Ин-т Мировой экономики. М.: Изд-во Новый Логос, 2001. — С. 46−59.
  99. С.В. Методы анализа и планирования результатов финансово-экономической деятельности предприятий : Автореф. дис.. канд. экон. наук / Моск. гос. авиац. ин-т (Техн. ун-т). М., 1997. — 22 с.
  100. Ю.В. Совершенствование анализа состояния реального сектора экономики в Банке России // ЭКО: Экономика и орг. пром. пр-ва. Новосибирск, 1999. — № 3. — С. 51 -61.
  101. Е.А., Овчиннокива Н. А. Проблемы оценки инвестиционных проектов // Вестн. Волгоград, гос. ун-та. Сер. 3. Право. Волгоград, 1996. -Вып. 1.-С. 109−111.
  102. Д., Хитчинг К. Бухгалтерский учет и финансовый анализ : Подгот. курс / Пер. с англ. Огибина Ю. А. и др. М.: Сирин, 1998. — 302 с.
  103. В.К. Оценка инвестиционных проектов и предприятий / Акад. нар. хоз-ва при Правительстве Рос. Федерации, Рос.-нем. высш. шк. упр. -М.: ТЕИС, 1999. 56 с.
  104. М.А. Как оценить финансовую устойчивость предприятия? //Финансы. -М., 1995.-№ 6. -С. 13−16.
  105. Финансовая стратегия предприятия в современных условиях / Терещенко О. В., Титаев Е. В., Белый А. С., Черников А. А.: Новосиб. гос. техн. ун-т. -Новосибирск, 1997. 155 с.
  106. Э. Техника финансового анализа / Пер. с англ. Долгова Л. Е. М.: ЮНИТИ, 1996. — 663 с.
  107. В.И. Источники информации для финансового анализа сотоя-ния предприятия // Вестн. Моск. ун-та, Сер. 6, Экономика. М., 1999. — № 4. — С. 60−74.
  108. Г. В., Ковалевская Н. Ю. Оценка эффективности инвестиционных проектов // Вестн. Иркут. гос. экон. акад. Иркутск, 1998. — № 16. — С. 16−20.
  109. Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. М.: Дело, 1992.-319 с.
  110. JI. Общеэкономическая оценка инвестиционных программ и проектов // Политологические и социально-экономические проблемы России и СНГ: Экономист. М&bdquo- 1994.-№ 5.-С. 5−13.
  111. А.Д., Сайфулин Р. С. Методика финансового анализа. М.: Инфра-М, 1996.- 172 с.
  112. С.Н. Некоторые аспекты оценки эффективности инвестиционных проектов // Вестн. Акад. Ростов н/Д, 1996. — № ¾. — С. 82−90.
  113. Т.В., Хоминич И. П. Финансовое состояние и оценка финансовой устойчивости хозяйственных структур : Учеб. пособие / Рос. экон. акад. им Г. В. Плеханова. М., 1997. -99 с.
  114. Ю.В. Анализ прибыли // Бух. учет. М., 1998. — № 7. — С.79.83.
  115. И. Методы принятия инвестиционных решений // Бизнес информ. Харьков, 1998. -№ 17/18. — С. 56−57.
  116. Bierman Н., Smidt S. The Capital Budgeting Decision. Economic Analysis of Investment Projects. 7th Ed. N.-Y., 1988.
  117. Bodie Z., Marcus A., Kane A. Investments. Boston, 1994.
  118. Brandt L. Analysis for Financial Management. N.-Y., 1972.
  119. Capita! Budgeting. Washington, 1983.
  120. Cases in Financial Management. St. Paul (Minn.), 1985.
  121. Christy G., Glendenin S. Introduction to Investments. N.-Y., 1976.
  122. Colb R. Investments. L., 1986.
  123. Colberg M., Forbush D. Business Economics. Principles and Cases. 7th Ed. Irwin, Homewood, 1986.
  124. Diacogiannis G. Financial Management. Z., 1994.
  125. Donnely A. The Three R’s of Investing. N.-Y., 1990.
  126. Eales B. Financial Risk Management. L. McGraw Hill Co — 1994.
  127. Harrington D. Case Studies in Financial Decision Making. Chicago, 1985.
  128. Higgins R. Analysis for Financial Management. Washington, 1992.
  129. Jarrow R., Rudd A. Option Pricing. N.-Y. 1993.
  130. Jones C. Investments: Analysis and Management. N.-Y., 1985.
  131. Lumby S. Investment Appraisal and Financial Decisions. L., 1991.
  132. Mathur I. Introduction to Financial Management. N.-Y., 1979.
  133. Mayers S., Brealey R. Principles of Corporate Finance. Washington, 1996.
  134. McMillan L. Options as a Strategic Investment. N.-Y., 1986.
  135. Schilt, James «Selekt'on of Capitalization Rates» // Business Valuations Review, 1991.
  136. Shim S., Siegel J. Handbook of Financial Analysis, Forecasting and Modeling.-N.-Y., 1988.
  137. Smith G. Engineering Economy: Analysis of Capital Expenditures. Iowa St. University, 1979.
  138. Thompson A., Formby J. Economics of the Firm. Prentice-Hall International.-N.-Y., 1993.
  139. Warfield G. How to Read and Understand Financial News. N.-Y., 1986.
  140. Williamson S. Investments. New Analytic Techniques. N.-Y., 1975.
Заполнить форму текущей работой

На отлично!