Финансовые показатели. 
Управление кредитным риском в банке: подход внутренних рейтингов

Для исключения эффектов цикличности в деятельности компаний финансовые показатели рассчитываются на годовом горизонте.

Для удобства применяется следующее обозначение:

Код строки отчетности Код формы (q, у),.

где q — номер квартала; у — номер года.

Например, 190Ф2 (3,2008) означает чистую прибыль (убыток) отчетного периода, взятую на конец III квартала 2008 г.

В соответствии со стандартом отчетности РСБУ в Отчете о прибылях и убытках (о финансовых результатах) данные отображаются нарастающим итогом, поэтому для получения показателей на годовом горизонте требуется применять следующую прогнозную формулу:

где Finlndex (q, у) — финансовый (искомый) показатель для периода q-ro квартала года у Dq — значение показателя для рассматриваемого квартала (с номером q) DO — значение на конец предыдущего года; DqO — значение на аналогичный квартал предыдущего года.

В том случае, если DqO обращается в ноль (появляется деление на ноль), то применяется более простая прогнозная формула:

Для исключения деления на ноль иногда применяется следующая формула:

Значения, отображаемые в форме № 1 (Баланс), характеризуют текущее значение показателей, поэтому прогнозирование для них не применятся.

Для анализа финансового состояния компании рассчитывается следующий набор исходных финансовых показателей {Financial Indexes):

• 1) объем прибыли до вычета расходов по процентам и уплаты налогов, аналог операционной прибыли (Earnings Before Interest and Taxes, EBIT)-,
• 2) объем прибыли до вычета расходов по процентам, уплаты налогов и амортизационных отчислений {Earnings Before Interest Tax, Depreciation, Amortization, EBITDA);
• 3) выручка {Revenue);
• 4) денежные средства от операций {Cash Flow from Operations, CFO);
• 5) капиталовложения и инвестиции {Capital Investments, Cl + Capital Expenditures, CAPEX);
• 6) свободный денежный поток {Free Cash Flow, FCF);
• 7) текущие обязательства {Current Liabilities, CL);
• 8) совокупные активы {Total Assets, ТА);
• 9) кредиты и займы {Debt);
• 10) среднее значение свободных денежных средств, меньших среднего за последние отчетные даты {Conditional Average Cash, САС);
• 11) кредиты и займы, нетто {NetDebt);
• 12) собственный капитал {Equity Capital {Equity));
• 13) оборотные активы {Current Assets, С А);
• 14) проценты к уплате {Interest);
• 15) оборотный капитал {Working Capital, WC);
• 16) усредненная дебиторская задолженность {Average Receivables, AR);
• 17) готовая продукция и товары {Average Finished Products and Goods, AFPG);
• 18) кредиторская задолженность {Average Payables, AP).