Пример расчета рисков инновационного проекта

В настоящей главе реализуем математический анализ инновационных рисков на примере научного инновационного предприятия по проектированию и производству изделий из стеклопластика ООО «ТермоДом Плюс».

Данное предприятие разработало новые, никем не используемые до этого групповые термодома для животных, выращиваемых на сельскохо-зяйственных предприятиях. В таких помещениях, стойким к любым перепадам температур (от -60°С до +60°С), можно содержать животных круглогодично. Домики не токсичны и устойчивы к микроорганизмам, плесени, процессам гниения.

Затраты на проведение исследований и испытаний термодомов составили 11, 5 тыс. руб. К продукции проявили интерес две агрофирмы, готовые купить оборудование для животных за 25 тыс. руб за ед.

Себестоимость сырья для фирмы — инноватора составляет 10 тыс. руб. Вероятность того, что агрофирмы купят или не купят домики, одинакова и равна 0,5.

Исходя из полученных условий, возможны различные результаты инновационной деятельности:

а)ни одно из хозяйств не купит домики:

ООО «ТермоДом Плюс» понесет убытки в размере затрат на проведение исследований и испытаний (11,5 тыс. руб.);

б)телята первой агрофирмы все-таки заселятся в инновационныедомики, тогда прибыль инноватора составит:

25−11,5−10 = 3,5 тыс. руб.;

в)если обе агрофирмы сделают заказ, тогда фирма-инноватор получит:

(25−10) х 2 — 11,5 = 18,5 тыс. руб.

Сведем все в одну таблицу.

Таблица 4. Возможные результаты инновационной деятельности.

Таким образом, можем рассчитать наиболее ожидаемый доход по формуле (3):

r_e = 18,5*0,5*0,5 + 3,5 * 0,5*0,5*2 -11,5*0,5*0,5 = 3,5 (тыс. руб. за 1 домик).

Далее посчитаем количественные оценки риска для нашего инновационного предприятия. Используем формулы (4)-(6).

var= (18,5 — 3,5)² *0,5*0,5 + (3,5 — 3,5)²*0,5*0,5*2+(-11,5 — 3,5)² *0,5*0,5 = 112,5.

=10,6 тыс. руб.

Вероятность того, что результат реализации инновации 7 тыс. руб., определим по таблице (Прил. А), предварительно рассчитав коэффициент Z по формуле (9):

Поскольку критическое значение превосходит ожидаемое значение, вероятность того, что доход превысит 7 тыс. руб., составляет 35,6%.

Вероятность того, что реализация инновации компанией не принесет ей убытка более 3 тыс. руб., определяется аналогично по табл. (Прил. A).

По значению Z в таблице указано значение риска, равного 0,174.

Но убыток 3 тыс. руб. — результат хуже ожидаемого (ожидаемая прибыль составляет 3.5 тыс. руб.). Таким образом, вероятность того, что убыток не превысит 3 тыс. руб., оценивается:

(1- 0,174) х100% = 82,6%.

Рассмотрим ситуацию, когда инвестор оценивает 2 инновационных проекта по критерию риска. Пусть Проект 1 — бесшумные пылесосы другой инновационной компании. Проектом 2 будут инновационные домики для животных «ТермоДом Плюс».

Таблица 5. Инновационные проекты по критерию риска.

Наиболее вероятное значение доходности по проектам:

Проект 1: ((-20)*10+(-10)*20+5*30+15*30+20*10):100=4;

Проект 2: ((-10)*5+(-5)*20+0*50+5*20+10*5):100 = 0.

Найдем дисперсии доходностей по проектам:

Проект1:

=14.

Проект 2:

=4.

Риск убыточности проектов:

Проект 1: Z= (4 — 0): 14= 0,28 => р = 100 — 39 = 61%;

Проект 2: Z = (0 — 0): 4 = 0,0 => p = 50%.

Из полученных расчётов, 39% < 50%, делаем вывод о том, что второй проект сопряжен с меньшим риском.

Определим меру риска для инновационного проекта по формуле (11). При изучении статистики освоения новой продукции были получены следующие данные:

Таблица 5. Инновационные проекты по критерию риска.

тыс.руб.

Принимая решение об освоении новой продукции, руководитель предприятия должен быть готов «потерять» в среднем 90 тыс. руб. на каждом новом типе изделий.

Мера риска для проекта организации выпуска групповых домиков для телят — 11,5 тыс. руб., поскольку именно эту сумму ООО «ТермоДом Плюс» затратило на исследования и разработки, хотя по расчетам максимальное негативное отклонение составляет:

М_р = |3,5 — 3 * 10,6| =28,3 тыс. руб.

Но такая сумма потерь в данном случае нереальна, поэтому в качестве меры риска принимается размер инвестиций, вложенных в реализацию проекта.

Для реализации инновационного проекта нельзя забыват…

По формуле (16) степень риска всего проекта составит:

P₀=0,5* (1 — 0,3)*(1 — 0,1) + 0,3*(1 — 0,5)*(1 — 0,1) + 0,1*(1 — 0,3)*(1 — 0,5)= 0,485.

= 48,5%.

Мера риска проекта в целом — 400 тыс. руб., поскольку на каждом и этапов проекта убытки не превысят этого значения.