Метод отраслевых коэффициентов или метод отраслевых соотношений

Метод отраслевых коэффициентов заключается в определении ориентировочной стоимости предприятия с использованием соотношений или показателей, основанных на данных о продажах компаний по отраслям и отражающих их конкретную специфику, поэтому его нередко называют методом отраслевой специфики. Отраслевые коэффициенты рассчитываются специальными аналитическими организациями в результате достаточно длительных статистических наблюдений за соотношением между ценой собственного капитала предприятия и его важнейшими производственно-финансовыми показателями. Также отраслевые соотношения могут быть самостоятельно разработаны оценщиком на основе анализа отраслевых данных.

Метод отраслевых коэффициентов используется за рубежом для экспресс-оценки и предварительной оценки малых компаний. В отечественной практике этот метод не получил широкого распространения в связи с отсутствием необходимой информации и необходимостью длительного периода наблюдения. Обычно он рекомендуется как вспомогательный метод.

В результате многолетних обобщений в странах с развитой рыночной экономикой разработаны достаточно простые формулы определения стоимости бизнеса предприятия (табл. 4.20).

Приведенные в табл. 4.20 отраслевые соотношения (формулы) обеспечивают:

• — инвестору возможность сравнения, наглядно отражая рыночную оценку отраслевого риска;
• — унификацию оценки бизнеса, несмотря на то, что построение и использование формул зависит от экономических условий, региональных особенностей и других факторов;
• — определение стоимости малого бизнеса в разумном интервале значений. Полученный диапазон сопоставляется с вариантами стоимости, полученными при использовании методов других подходов к оценке;
• — удобство, простоту и понятность использования как для профессионалов, так и для неспециалистов;
• — результативность для предварительной оценки малого бизнеса в условиях отсутствия информации о нем.

Таблица 4.20

Отраслевые соотношения для определения стоимости бизнеса^[1]

Соотношения в табл. 4.20 не учитывают особенности формирования денежного потока и дохода, местоположения, существующих прав аренды, состояния оборудования, улучшений и меблировки, наличия репутации компании среди потребителей, поставщиков, банкиров и других участников рынка, барьеров вхождения в отрасль и т. д., поэтому при их применении в оценке требует внесения всех необходимых корректировок. Величину стоимости, полученную при использовании соотношений (формул), необходимо подтвердить применением в оценке данного объекта других методов.

• [1] На основе данных: http://dom-khv.ucoz.ru/index/rnetody_sravnitelnogo_podkhoda_ocenki_predprijatija_biznesa/0−276 .