Денежные средства предприятия

• Введение
• Глава 1. Теоретические и нормативно-правовые основы анализа движения денежных средств
• 1.1 Движение денежных средств: классификация, виды и роль в обеспечении устойчивости финансового состояния организации
• 1.2 Отчет о движении денежных средств, его нормативное регулирование, назначение, методы составления и содержание
• 1.3 Значение, цель, задачи, направления и основные методы (приемы) анализа движения денежных средств
• Глава 2. Учет денежных средств и методика анализа их движения
• 2.1 Учет денежных средств
• 2.2 Методика анализа движения денежных средств
• 2.3 Выводы и предположения по направлениям и методике анализа движения денежных средств по данным бухгалтерской отчетной информации
• Глава 3. Анализ движения денежных средств ООО «Хелвет»
• 3.1 Краткая характеристика ООО «Хелвет» и результатов его деятельности
• 3.2 Особенности формирования денежных потоков в обществе
• 3.3 Динамический и структурный анализ движения денежных средств общества
• 3.4 Коэффициентный анализ движения денежных средств общества
• 3.5 Варианты управленческих решений, направленных на улучшение движения денежных средств в ООО «Хелвет»
• Заключение
• Список литературы
• Приложения
• денежный финансовый бухгалтерский отчетность
• Введение
• Актуальность данной темы дипломной работы состоит в следующем. Будущая экономическая выгода заключается в конечном итоге в поступлении денежных средств или их эквивалентов либо способности заменить (и сэкономить) их. Сами денежные средства (их эквиваленты) также являются активами.
• Денежные активы любого субъекта хозяйствования являются его стратегическим ресурсом, в связи с этим, перед каждым из них стоят в современных условиях две основные задачи, после решения которых это даст возможность эффективно продолжить предпринимательскую деятельность — сохранить имеющиеся денежные активы, а также приумножить их.
• Финансовое благополучие субъекта хозяйствования во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающего покрытие его обязательств. Отсутствие самого минимального необходимого запаса денежных средств субъекта хозяйствования может говорить об его финансовых затруднениях. И наоборот — избыток денежных средств может свидетельствовать о том, что субъект хозяйствования терпит убытки. При этом нужно сказать, что причина данных убытков может быть связана как с инфляционными процессами в экономике и обесценением денежных средств, так и с упущенной возможностью их оптимального размещения и получения дополнительной суммы дохода. В любой ситуации анализ денежных потоков дает возможность предприятию установить его реальное финансовое положение.
• В современных условиях хозяйствования денежные средства выступают как один из наиболее ограниченных ресурсов, и успех субъекта хозяйствования в его производственно-финансовой деятельности в большинстве своем зависит от эффективности их использования. Недостаток денег является тормозом для хозяйственных процессов или уменьшает кредитоспособность субъекта хозяйствования со всеми вытекающими из этого последствиями. При этом избыток денежных средств (средства, которые не используются предприятием) приводит к потерям, которые связаны с упущенными возможностями. Зачастую эти явления — следствия ошибочных, губительных подходов в хозяйствующем субъекте к управлению ликвидностью его активов. Не всегда хозяйствующие субъекты уделяют достаточное внимание имеющимся в их распоряжении денежным активам и их изменению на ближайшую перспективу. В связи с этим они зачастую выходят за рамки кредитов, задерживают погашение своих обязательств либо, напротив, нерационально применяют значительные денежные суммы, которые пассивно находятся на текущих счетах предприятий.
• Помимо этого, рациональная организация любого рода расчетных операций, правильность организации их учета может предотвратить негативные последствия по данным операциям. Систематический учет и контроль движения денежных средств дает возможность обеспечить финансовую устойчивость и платежеспособность субъекта хозяйствования в текущем и будущих периодах. В условиях рыночной экономики все сведения о финансовом состоянии и результатах деятельности субъектов хозяйствования являются предметом внимания разного рода пользователей.
• Субъекты хозяйствования, кредитные учреждения вступают в договорные отношения по вопросам использования имущества, денежных активов, по осуществлению инвестиционной деятельности. Все участники сделок являются заинтересованными в том, чтобы получать и использовать достоверные сведения о своих партнерах с целью принятия собственных решений. Это является необходимым для того, чтобы минимизировать финансовые риски по полученным займам и сделанным вкладам.
• Собственники организации оценивают ликвидность и анализируют денежные потоки с целью повышения доходности на вложенный капитал, обеспечения стабильности положения субъекта хозяйствования.
• Объектом исследования является ООО «Хелвет», находящееся в Московская обл., Мытищинский р-он, г. Долгопрудный, ул. Виноградная, 13 и занимающееся производством и поставками комплексных гомеопатических препаратов для животных.
• Предметом исследования является формирование процесса движения денежных средств на предприятии.
• Целью данной работы является изучение учета и анализа движения денежных средств субъекта хозяйствования.
• Из данной цели вытекают задачи:
• 1) рассмотреть движение денежных средств: классификация, виды и роль в обеспечении устойчивости финансового состояния организации;
• 2) изучить отчет о движении денежных средств, его нормативное регулирование, назначение, методы составления и содержание;
• 3) проанализировать значение, цель, задачи, направления и основные методы (приемы) анализа движения денежных средств;
• 4) охарактеризовать учет денежных средств;
• 5) рассмотреть методику анализа движения денежных средств (обзор литературы);
• 6) сделать выводы и предположения по направлениям и методике анализа движения денежных средств по данным бухгалтерской отчетной информации;
• 7) проанализировать движение денежных средств в организации;
• 8) предложить варианты управленческих решений, направленных на улучшение движения денежных средств.
• Методы исследования: библиографический, табличный, абстрагирования, сравнения, анализа и синтеза, методы индукции и дедукции, метод элиминирования (факторного анализа).
• Теоретические и методологические основы для изучения данной темы рассмотрены в работах отечественных авторов в сфере учета и анализа движения денежных средств, таких как: Ю. А. Бабаев, А. С. Бакаев, М. И. Баканов, И. В. Барсукова, И. Н. Богатая, П. С. Безруких, Л. А. Бернстайн, Ю. А. Васильева, И. В. Гейц, И. М. Густяков, П. И. Камышанов, М. А. Климова, В. Я. Кожинов, Н. П. Кондраков, В. Ф. Палий, В. В. Палий, Л. З. Шнейдман, Н. Н. Хаханова и др.
• Нормативно-правовую основу исследования работы составили Федеральный закон «О бухгалтерском учете», постановления Правительства РФ, инструкции и материалы Министерства финансов и других ведомств в части учета движения денежных средств.
• Структура работы включает в себя введение, три главы, заключение, список литературы и приложения.

Глава 1. Теоретические и нормативно-правовые основы анализа движения денежных средств

1.1 Движение денежных средств: классификация, виды и роль в обеспечении устойчивости финансового состояния организации

Денежные средства представляют собой наиболее ликвидную категорию активов, которая обеспечивает предприятия в условиях рыночной экономики наибольшую степень ликвидности, а следовательно, и большую степень свободы выбора действий.

С движения денежных средств начинается и им заканчивается производственно-финансовый цикл деятельности субъекта хозяйствования. Деятельность субъектов хозяйствования, которая направлена на получение прибыли, требует, чтобы денежные средства постоянно трансформировались в различные активы, которые обращаются в дебиторскую задолженность в процессе реализации продукции. Результаты деятельности считаются достигнутыми, когда процесс инкассирования приносит поток денежных средств, на основе которого начинается новый цикл, который обеспечивает получение прибыли. У движения денежных средств есть общие для всех субъектов экономики черты, в то время как сопровождаемые ими изменения в объеме и составе активов являются специфичными для каждого субъекта хозяйствования (рис. 1).

Движение финансовых ресурсов в хозяйствующих субъектах происходит в форме денежных потоков. С целью оценки финансового состояния субъектов экономики важной является не только величина денежного потока, но вместе с тем и интенсивность его движения в течение рассматриваемого промежутка времени.

Концепция денежных потоков была предложена учеными-экономистами в США в 60-е гг. ХХ века, когда платежеспособность фирмы стали представлять как самый важный показатель в числе тех, которые должны «.выражать обеспеченность фирмы денежными ресурсами и эффективность их использования» .

Рисунок 1. Формирование и использование денежных средств в цикле хозяйственной деятельности Н. Пласковой определяется денежный поток в виде «совокупности распределенных во времени объемов поступления и выбытия денежных средств в процессе осуществления деятельности фирмы», а В. В. Бочаровым в виде «объема денежных средств, которые получает или выплачивает субъект экономики в течение отчетного или прогнозируемого периода» .

Денежный поток можно охарактеризовать как совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств. Вместе с тем есть приверженцы альтернативной теоретической позиции, в соответствии с которой денежный поток отождествляют с его сальдо, то есть с остатком денежных средств, который представляется как в отчете о движении денежных средств, так и в бухгалтерском балансе субъектов хозяйствования.

С теоретических позиций размер прибыли и результат движения денежных средств (так называемый чистый денежный поток) могут совпадать только тогда, когда учетная политика субъекта хозяйствования предполагает применение только кассового принципа (происходит регистрация в учете только после прохождения фактических выплат или после поступления на счета или в кассу предприятия денежных средств).

В международной практике денежные потоки разделяют по видам хозяйственной деятельности: текущей деятельности (операционной), финансовой и инвестиционной. В соответствие с ПБУ 23/2011 классификация денежных потоков идет на потоки от текущих, инвестиционных и финансовых операций субъектов хозяйствования.

Денежные потоки от операций, которые связаны с осуществлением обычной деятельности, дающей предприятию основную выручку, подразделяются как денежные потоки от текущих операций. Они, как правило, взаимосвязаны с формированием прибыли (убытка) предприятия от продаж. Сюда относят следующие потоки:

а) поступления от реализации покупателям (заказчикам) продукции и товаров, а также от выполнения работ и оказания услуг;

б) поступления арендных платежей, роялти, комиссионных и прочих подобных платежей;

в) платежи предприятия поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги;

г) оплата труда работников предприятия, а вместе с тем платежи в их пользу третьим лицам;

д) платежи налога на прибыль (исключение составляют случаи, когда налог на прибыль организаций непосредственным образом связан с денежными потоками от инвестиционных или финансовых операций предприятия);

е) уплата процентов по долговым обязательствам предприятия, исключая проценты, которые включаются в стоимость инвестиционных активов, т. е. имущественных объектов, для подготовки которых к предполагаемому использованию нужен длительный период времени и значительные расходы — на приобретение, сооружение и (или) изготовление;

ж) поступление процентов от дебиторов;

з) денежные потоки по финансовым вложениям, которые приобретаются с целью их перепродажи в краткосрочной перспективе (как правило, в течение не более трех месяцев).

Денежные потоки от операций, которые связаны с приобретением, созданием или выбытием внеоборотных активов, можно классифицировать как денежные потоки от инвестиционных операций, при помощи которых обеспечиваются денежные поступления в будущем.

В качестве примеров можно привести следующие:

а) платежи поставщикам (подрядчикам) и работ предприятия в связи с приобретением, формированием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов, включая расходы на НИОКР;

б) уплата процентов по долговым обязательствам, которые включаются в стоимость инвестиционных активов;

в) поступления от реализации внеоборотных активов предприятия;

г) платежи в связи с покупкой акций (долей участия) в других предприятиях, исключая финансовые вложения, которые приобретаются для перепродажи в краткосрочной перспективе;

д) поступления от реализации акций (долей участия) в других предприятиях, исключая финансовые вложения, которые приобретаются для перепродажи в краткосрочной перспективе;

е) предоставление займов другим физическим и юридическим лицам;

ж) возврат займов, которые были предоставлены другим лицам;

з) платежи в связи с приобретением долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам), исключая финансовые вложения, которые приобретаются для перепродажи в краткосрочной перспективе;

и) поступления от реализации долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам), исключая финансовые вложения, которые были приобретены для перепродажи в краткосрочной перспективе;

к) дивиденды и подобного рода поступления от долевого участия в деятельности других предприятий;

л) поступления процентов по долговым финансовым вложениям, помимо приобретенных для перепродажи в краткосрочной перспективе.

И, наконец, нужно рассмотреть денежные потоки субъекта хозяйствования от операций, которые связаны с привлечением финансового обеспечения на долговой или долевой основе, которые приводят к изменению величины и структуры капитала и заемных средств субъекта, их классифицируют как денежные потоки от финансовых операций.

Как примеры здесь выступают:

а) денежные вклады учредителей (собственников), поступления от выпуска акций, повышения долей участия;

б) платежи учредителям в связи с выкупом у них акций (долей участия) предприятия или их выходом из состава;

в) уплата дивидендов и других платежей по распределению прибыли в пользу учредителей (собственников);

г) поступления от выпуска долговых ценных бумаг (облигации, векселя и пр.);

д) платежи в связи с погашением долговых ценных бумаг (векселя, облигации и пр.);

е) получение долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов от других лиц;

ж) возврат долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, которые были получены от других лиц.

В соответствие с п. 12 ПБУ 23/2011 денежные потоки, которые нельзя однозначно классифицировать, могут быть классифицированы как денежные потоки от операций по текущей деятельности. Этот момент относится и к платежам по налогу на прибыль организаций, сумму которого необходимо распределить между видами денежных потоков, если по каждому их виду имеется прибыль.

При этом нужно заметить, что платежи и поступления от одной операции можно относить к разного рода денежным потокам.

Связь между текущей, инвестиционной и финансовой деятельностью субъекта хозяйствования можно охарактеризовать в виде схемы (рисунок 2).

Рисунок 2. Взаимосвязь между видами деятельности предприятия В соответствие с п. 6 ПБУ 23/2010, в качестве денежных потоков нельзя считать потоки, которые прямо не связаны с текущей, инвестиционной или финансовой деятельностью субъекта хозяйствования, а только изменяют структуру других денежных потоков:

а) платежи денежных средств, которые вызваны инвестированием их в денежные эквиваленты;

б) поступления денежных средств после погашения денежных эквивалентов (исключая начисленные проценты);

в) валютно-обменные операции (исключая потери или выгоды от операции);

г) обмен одних денежных эквивалентов на другие денежные эквиваленты (исключая потери или выгоды от операции);

д) другие подобного рода платежи субъекта хозяйствования и поступления его, которые изменяют состав денежных средств или денежных эквивалентов, однако не меняют их общую сумму, включая получение наличных денежных средств со счета в банковском учреждении, перечисление денежных средств с одного счета предприятия на другой его же счет.

В условия рыночной экономики одной из основных характеристик финансового положения предприятия является финансовая устойчивость. Финансовая устойчивость выступает в качестве основы стабильного положения субъекта хозяйствования в условиях рыночной экономики. Финансовая устойчивость предприятия говорит о превышении его доходов над расходами, дает возможность для свободного маневрирования денежными средствами и посредством эффективного их использования содействует бесперебойному производственному процессу и процессу реализации продукции. Это отражает мнение ученых В. Р. Банк и А. В. Тараскина.

Финансовое состояние субъекта хозяйствования, по мнению большинства российских и зарубежных авторов, оценивается, прежде всего, его финансовой устойчивостью и платежеспособностью.

Под платежеспособностью тем временем понимают способность хозяйствующего субъекта «…выполнять собственные финансовые обязательства, вытекающие из коммерческих, кредитных и иного рода операций платежного характера». Необходимо отметить, что обеспечение платежеспособности субъекта хозяйствования при помощи эффективного управления денежными потоками нужно рассматривать как составную часть общей системы управления, все элементы которой необходимо ориентировать на решение важнейших задач и достижение основных целей хозяйствующего субъекта. Денежными потоками сопровождается осуществление всех видов деятельности субъекта хозяйствования. Эффективная организация денежных потоков и управление ими выступают в качестве важнейшего условия достижения его финансовой устойчивости.

Совокупный объем денежных средств, который обслуживает хозяйственный оборот фирмы, является совокупностью разного рода компонентов покупательных и платежных средств. Именно наличие денежных активов является характеристикой абсолютной ликвидности (платежеспособности) субъекта хозяйствования и его возможностей инвестиционно-финансовой деятельности. Ликвидность выражает наличие ликвидного имущества у субъекта хозяйствования. Помимо этого, ликвидность отражает способность быстрой трансформации имущества в денежные средства с целью исполнения обязательств субъекта хозяйствования.

Под управлением финансовой устойчивостью субъекта хозяйствования подразумевают мероприятия, которые направлены на распределение и использование финансовых ресурсов с целью обеспечения условий постоянного функционирования и развития предприятия под влиянием внутренних и внешних факторов.

Проводя оптимизацию движения денежных потоков субъекта хозяйствования, можно определять новые источники входящих денежных потоков. Однако, чтобы определить общую финансовую устойчивость субъекта хозяйствования, нужно применять совокупность указанных показателей. Нужно понимать, что результаты проведения комплексного анализа финансового состояния субъекта хозяйствования дают возможность принятия решений по устранению негативного влияния внешних и внутренних факторов. И только на основе систематического проведения финансово-экономического анализа производится разработка действенной системы планирования и прогнозирования, осуществляется рейтинговая оценка финансового состояния субъекта хозяйствования и его инвестиционной привлекательности.

Все выше изложенное доказывает, что денежные потоки на предприятии играют очень важную роль в формировании его финансового состояния.

1.2 Отчет о движении денежных средств, его нормативное регулирование, назначение, методы составления и содержание

В отечественной и зарубежной практике учета и управления финансами с целью анализа денежных потоков применяют форму отчета о движении денежных средств бухгалтерской отчетности. В отчете содержатся сгруппированные данные по изменению размера денежных средств субъекта хозяйствования и их эквивалентов по основным видам его деятельности. При помощи названного отчета можно провести оценку текущей платежеспособности субъекта хозяйствования, определить причины недостаточного либо избыточного притока денежных средств, а вместе с тем увидеть реальные источники их поступления и использования.

Отчет о движении денежных средств — одна из обязательных форм финансовой отчетности субъекта хозяйствования. Он дает возможность аналитику провести оценку способности активов субъекта хозяйствования генерировать денежные средства при проведении хозяйственных операций, что выступает в качестве одного из важнейших критериев при оценке успешности и стабильности его работы. Целью формирования отчета о движении денежных средств является предоставление возможности пользователям информацию по источникам притока денежных средств и по направлениям их расходования, остаткам денежных средств на счетах, то есть о фактически произошедших событиях, причем информация за период только суммируется на конкретную отчетную дату, и это не предполагает какую-либо корректировку. В качестве традиционных пользователей данного отчета выступают банковские учреждения, у которых происходит кредитование субъекта хозяйствования, а вместе с тем кредиторы, которые реализуют субъекту хозяйствования активы (работы, услуги) с проведением последующей оплаты.

Формат отчета о движении денежных средств, который все субъекты хозяйствования должны составлять с 2011 года, утвержден приказом Министерства финансов Российской Федерации от 02.07.2010 № 66н. В сравнении с форматом отчета, который был в применении до 2011 года, изменения, можно сказать, произошли незначительные. Каждая группа строк, которые посвящены отдельно взятому типу деятельности, в прежней форме приводились к концу показателем «Чистые денежные средства» по текущей (инвестиционной, финансовой) деятельности. Данный показатель определялся как разница между притоком и оттоком. В новой представленной форме отчета изменено название этой итоговой строки, ее называют теперь «Результат движения денежных средств» по определенному виду деятельности. Вместе с тем в конце отчета о движении денежных средств представляется совокупный «Результат движения денежных средств за отчетный период» суммированием всех потоков. Потом показывается «Остаток денежных средств на начало отчетного периода», в действовавшей до этого форме с данной строки отчет начинался. Далее при помощи сложения результата движения денежных средств за период и остатка на начало данного периода получается величина по строке «Остаток денежных средств на конец отчетного периода». Другие изменения коснулись детализированных расшифровок всех элементов денежного потока по каждому из видов деятельности.

В международной практике составления отчетности составление отчета о движении денежных средств регламентируется МСФО (IAS) 7 «Отчет о движении денежных средств» (Cash flow Statements). В практике российского учета до сих пор все бухгалтеры руководствовались указаниями по заполнению этой формы отчета, которые были представлены в п. 15 и п. 16 Указаний о порядке составления и представления бухгалтерской отчетности, которые были утверждены приказом Министерства финансов Российской Федерации от 22.07.2003 № 67н. Однако этот документ утратил силу с 2011 года по причине изменения форм бухгалтерской отчетности.

Теперь приказом от 02.02.2011 № 11н Министерство финансов Российской Федерации утвердило новое ПБУ 23/2011 «Отчет о движении денежных средств» (сокращенно — ПБУ 23). Данный приказ был зарегистрирован в Министерстве юстиции РФ 29.03.2011 № 20 336.

Впервые в практике российского учета появился стандарт о том, как происходит отражение денежных средств и их потоков в отчете о движении денежных средств. Необходимо заметить, что стандарт в основе своей направлен на наиболее детальное раскрытие принципов классификации денежных потоков, в нем представлены более детальные пояснения и определения. Однако в данном стандарте не упомянуты правила составления отчета прямым и косвенным методом, как предусмотрена эта процедура в МСФО (IAS) 7. В связи с этим, по-прежнему, отчет о движении денежных средств необходимо составлять на основе фактической информации о движении денежных потоков. Однако ПБУ определяет некоторые особенности при отражении отдельно взятых операций. Помимо этого, стандартом предъявляются требования к раскрытию дополнительной информации к финансовой отчетности по денежным потокам.

ПБУ 23 было введено в действие, начиная с составления бухгалтерской отчетности за 2011 год. В связи с этим, при заполнении новой формы отчета о движении денежных средств коммерческим предприятиям (помимо кредитных организаций) необходимо руководствоваться данным стандартом (п. 1 ПБУ 23). Это, конечно же, относится к случаям, когда составление, представление или публикация отчета о движении денежных средств являются обязательными в силу требований российского законодательства. Если же субъект хозяйствования решил добровольно предоставить пользователям отчет о движении денежных средств, то ему необходимо также применять ПБУ 23. Указанное ПБУ не применяют при составлении внутренней отчетности, также отчетности для государственного статистического наблюдения или для специальных целей (к примеру, представляемой кредитному учреждению по его требованию).

Отчет о движении денежных средств представляют в составе пояснений к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках (согласно п. 5 ПБУ 23). Также в ПБУ 23 определено, что к этому отчету необходимо применять общие требования к формам отчетности. Такого рода требования определены, в частности, пунктами 5−17 ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» .

Информация, которая раскрывается в «Отчете о движении денежных средств», нужна аналитикам для оценки:

— перспективной возможности субъекта хозяйствования создавать положительные потоки денежных средств (превышение денежных поступлений над расходами);

— способности хозяйствующего субъекта выполнять собственные долговые обязательства по расчетам с кредиторами, выплате дивидендов и других обязательных платежей;

— потребности во внешнем финансировании (в дополнительном привлечении денежных средств со стороны);

— причин расхождения между чистыми доходами субъекта хозяйствования и вызванными ими поступлениями и платежами;

— эффективности проведения операций по финансированию субъекта хозяйствования и инвестиционных сделок в денежном и безденежном виде.

Составление отчета о движении денежных средств должно быть очень корректным, это даст возможность пользователям провести полноценный анализ финансового состояния субъекта хозяйствования.

В качестве преимущества отчета о движении денежных средств над бухгалтерским балансом можно назвать тоя то, что в нем содержится массив показателей под совокупным наименование «поток». Это дает возможность проведения анализа движения денежных средств, т. е. денежных потоков по основным видам деятельности субъекта хозяйствования: операционной, инвестиционной, финансовой.

Структура потоков денежной наличности от основной деятельности представлена на рисунке 3.

Инвестиционная деятельность предполагает поступление и расходование денежных средств, которые связаны с покупкой, реализацией долгосрочных активов, а также доходы инвестиционной деятельности (рис. 4).

Рисунок 3. Структура потоков денежных средств от основной деятельности Рисунок 4. Структура потоков денежных средств от инвестиционной деятельности В хозяйствующем субъекте финансовая деятельность включает в себя приход денежных средств от получения кредитов или выпуска акций, а также оттоки, которые связаны с погашением задолженности по полученным ранее кредитам и займам, и выплату дивидендов (рис. 5).

Рисунок 5. Структура потоков денежных средств от финансовой деятельности В соответствие со стандартом МСФО (LAS) 7, отчет о движении денежных средств можно представлять в свернутом или развернутом виде, то есть с помощью косвенного или прямого метода.

В разделе инвестиционной и финансовой деятельности субъекта хозяйствования можно применять только прямой метод составления отчета о движении денежных средств. Прямой метод является более информативным с точки зрения интерпретации этой формы отчета и его применения с целью анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта. Но для составления отчета о движении денежных средств субъекта хозяйствования прямым методом необходимо детализированный классификатор движений денежных средств, потому что этот метод достаточно трудоемкий. Практической деятельностью доказано, что отчет, который составлен прямым методом, значительно лучше воспринимается руководством и учредителями субъекта хозяйствования, особенно теми, кто не являются профессиональными финансистами. Применение прямого метода составления отчета о движении денежных средств субъекта хозяйствования достаточно эффективно в условиях автоматизации процессов составления финансовой отчетности.

Для внешних пользователей более простым является построение отчета при помощи косвенного метода. Он также является достаточно информативным и к тому же предоставляет наглядное изображение изменения оборотного капитала субъекта хозяйствования.

При применении косвенного метода происходит корректировка размера прибыли за период (по выбору субъекта хозяйствования — чистой или операционной) с учетом результатов операций неденежного характера за минусом доходов или расходов, которые связаны с денежными потоками от инвестиционной или финансовой деятельности субъекта хозяйствования. В качестве основного недостатка косвенного метода составления отчета о движении денежных средств можно назвать необходимость сбора большого количества дополнительных сведений о статьях неденежного содержания, изменениях в оборотном капитале компании. Данные сведения не содержатся в отчетности субъектов хозяйствования, и при этом необходим дополнительный анализ оборотов по их счетам. Вместе с тем необходимо иметь другие формы отчетности (бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет об изменениях в капитале). Принимая во внимание то, что данные формы по правилам российского бухгалтерского учета за год могут быть составлены только к марту следующего года при условии, что отчетный период заканчивается в декабре данного года, то этот подход не дает возможности составлять отчет о движении денежных средств достаточно быстро сразу по окончании отчетного периода. Именно в данный момент этот отчет необходим управлению субъекта хозяйствования с целью согласования бюджетов и стратегических прогнозов на будущий год.

МСФО 7 дает рекомендации субъектам хозяйствования применять прямой метод, потому что он в отличие от косвенного дает возможность получить сведения, которые необходимы для оценки будущих потоков денежных средств. Но на практике учета большинство субъектов хозяйствования используют косвенный метод. Все это связано с тем, что он достаточно прост по сравнению с прямым, но при этом потери качества предоставляемых сведений при этом незначительны.

Многие субъекты хозяйствования составляют сразу два отчета о движении денежных средств: один при помощи прямого метода, другой — при помощи косвенного. В конечном счете, оба метода представляют одинаковый размер чистых потоков денежных средств субъекта хозяйствования, оценка которых производится по источникам получения и направлений выплат финансовых ресурсов. Этот подход дает возможность обеспечить управление субъекта хозяйствования и пользователей бухгалтерской отчетности всеми необходимыми сведениями для принятия решений, однако требует большой трудоемкости.

Отчет о движении денежных средств, который составляется по МСФО, и отчет по российской практике составления, во многом похожи. Однако есть определенные различия. Формой российского отчета о движении денежных средств не предусматривается применения косвенного метода. Помимо этого, по правилам российского учета не требуется приведения информации о денежных эквивалентах.

Российский отчет дает сведения за отчетный период с горизонтальной разбивкой денежных оборотов по видам деятельности субъекта хозяйствования. Отчет по стандартам международного учета дает расшифровку по видам деятельности субъекта хозяйствования по вертикали с горизонтальным раскрытием денежных оборотов по нескольким периодам. Вместе с тем существуют различия в классификации операций, которые отражают взаимоотношения с акционерами предприятия, поступлением и возвратом краткосрочных и долгосрочных заемных средств.

Еще одним важным отличие является то, что определения операционной (текущей), инвестиционной и финансовой деятельности в МСФО и российской практике бухгалтерского учета не являются идентичными.

Форма отчета о движении денежных средств по МСФО носит произвольный характер в отличие от российской практики, где существует рекомендуемый шаблон с указанием строк и инструкцией по их заполнению. Хотя российским законодательством дано разрешение субъектам хозяйствования вносить изменения в рекомендованные формы отчетности, но данным допущением почти никто не пользуется по причине возможных сложностей при сдаче бухгалтерской отчетности в налоговые инстанции. В связи с этим его форму, структуру статей, которые в нем раскрываются, а вместе с тем инструкцию по заполнению отчета разрабатывают сами субъекты хозяйствования с учетом их специфики, однако данная инструкция не должна быть противоречием общим принципам составления данного отчета, которые описаны в стандарте.

Табличная часть отчета о движении денежных средств заполняется в тысячах или миллионах рублей (код 384 или 385). Отчет о движении денежных средств выступает как пояснение к строке 1250 «Денежные средства и денежные эквиваленты» Бухгалтерского баланса. Эта строка Бухгалтерского баланса субъекта хозяйствования должна содержать указание на данное пояснение.

При составлении отчета происходит суммирование денежных средств и их эквивалентов, затем они отражаются общей суммой. Это можно объяснить тем, что приобретение и реализация инвестиций в виде денежных эквивалентов выступают частью общего процесса управления денежными средствами субъекта хозяйствования, а не источником или методом использования денежных средств.

Отчет о движении денежных средств содержит одноименные разделы, где происходит разделение денежных потоков на потоки от текущих, инвестиционных и финансовых операций.

Достаточно важный момент в правилах заполнения отчета — это норма об отражении денежных потоков в форме сальдо («свернуто»), когда необходимые суммы «характеризуют не столько деятельность субъекта хозяйствования, сколько деятельность его контрагентов и (или) когда поступления от одних лиц влекут за собой соответствующие выплаты другим лицам» .

К примеру, в случае, если поставщиком производятся расчеты с транспортной компанией за доставку груза (продукции, товаров) при применении в расчетах с покупателем цены «франко-вагон станция отправления», то в качестве расхода (оплата услуг транспортной компании), а также в качестве последующей компенсации данных расходов покупателем (приход) в отчете о движении денежных средств субъекта хозяйствования показываются свернуто. В этом случае это будет, как правило, нулевым сальдо в отчете о движении денежных средств у предприятия-поставщика.

В отчете о движении денежных средств хозяйствующего субъекта обязательно должна происходить «увязка» показателей этого отчета с соответствующими статьями бухгалтерского баланса субъекта хозяйствования. В частности, остаток денежных средств по статье денежные средства бухгалтерского баланса (на начало и конец отчетного периода) должен соответствовать показателям отчета о движении денежных средств «Остаток денежных средств на начало отчетного периода» и «Остаток денежных средств на конец отчетного периода» .

Помимо отчетных показателей, которые непосредственно включаются в отчет о движении денежных средств, представляются сведения об имеющихся в субъекте хозяйствования возможностях дополнительного привлечения денежных средств. Как правило, данная информация представляется в пояснительной записке. К примеру, это может быть информация о недополученных суммах долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, по которым были подписаны соответствующие договоры с банковскими учреждениями или прочими организациями, суммы открытых кредитных линий и т. д. Все выше изложенное позволяет отметить, что отчет о движении денежных средств является необходимым документом как для руководящего звена с целью проведения контроля над денежными потоками, так и для сторонних инвесторов и акционеров, которые на основе данного отчета могут делать выводы об управлении ликвидностью субъекта хозяйствования, об его доходах и способности к привлечению значительных сумм денежных средств.

1.3 Значение, цель, задачи, направления и основные методы (приемы) анализа движения денежных средств В процессе проведения анализа ликвидности и платежеспособности субъекта хозяйствования возникает проблема определения оптимального размера денежных средств субъекта хозяйствования. Анализ денежных потоков финансовыми аналитиками выдвигается на первое место, при этом затмевая собой даже анализа информации отчета о прибылях и убытках. К примеру, в 70-х годах XX века в США до формирования современной формы отчета о движении денежных средств, было выдвинуто требование о том, чтобы отчет об изменении финансового положения, в котором происходит отражение движения денежных потоков, был представлен как основной финансовый отчет. В данном отчете должны оцениваться и объясняться причины изменения оборотного капитала и, в частности, денежных средств субъекта хозяйствования.

С целью внутреннего и внешнего анализа платежеспособности предприятия необходимо иметь информацию об основных каналах поступления денежных средств в хозяйствующий субъект, а вместе с тем направления их расходования.

От размеров, динамики и структуры денежных потоков на предприятии зависят его платежеспособность, финансовая устойчивости, рентабельность, ликвидность и, в конечном счете, повышение благосостояния его собственников.

Основными целями анализа денежных потоков в субъекте хозяйствования выступают:

— выявление уровня достаточности денежных средств, которые необходимы для нормального функционирования субъекта хозяйствования;

— определение эффективности и интенсивности использования денежных средств в процессе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности;

— изучение факторов, которые оказывают наибольшее воздействие на изменение денежного потока предприятия;

— запланировать сбалансированность и синхронизацию притока денежных средств в субъекте хозяйствования по размеру и времени с целью обеспечения текущей и перспективной его платежеспособности.

Анализ движения денежных средств позволяет поддерживать оптимальную величину и структуру вложенного капитала в денежной форме с целью получения максимального объема денежного потока за определенный период.

В качестве основных методов анализа денежных потоков выступают горизонтальный анализ, трендовый анализ, вертикальный анализ, сравнительный анализ, коэффициентный анализ, факторный анализ, а также интегральный анализ.

В процессе проведения горизонтального анализа изучается динамика объема формирования положительного, отрицательного и чистого денежного потока в разрезе отдельных источников, определяются темпы их роста и прироста, устанавливаются тенденции изменения их размера во времени.

Необходимо сопоставлять темпы прироста чистого денежного потока с темпами прироста стоимости имущества субъекта хозяйствования и с темпами прироста объемов производства продукции (выполнения работ, оказания услуг). С целью нормального функционирования хозяйствующего субъекта, роста его финансовой устойчивости и платежеспособности необходимым является то, чтобы темпы роста объемов реализации были выше темпов роста стоимости имущества (хозяйственных средств, активов), а темпы роста чистого денежного потока опережали темпы роста объемов реализации.

В процессе проведения вертикального анализа положительного, отрицательного и чистого денежного потока в субъекте хозяйствования должно изучаться их изменение:

— по видам хозяйственной деятельности хозяйствующего субъекта (текущей, инвестиционной и финансовой), а это дает возможность определить долю каждого вида деятельности в формировании положительного, отрицательного и чистого денежного потока;

— по отдельным внутренним подразделениям хозяйствующего субъекта (по так называемым центрам ответственности), что даст возможность определить вклад каждого подразделения в формировании денежного потока;

— по отдельным источникам поступления и направлениям расходования денежных средств, что дает возможность определить долю каждого из них в формировании общего денежного потока субъекта хозяйствования.

Сравнительный анализ денежных средств основывается на сравнении отдельных групп подобных показателей. В ходе анализа происходит расчет размеров абсолютных и относительных отклонений сравниваемых аналитических показателей.

Коэффициентный анализ основывается на определении соотношений разного рода абсолютных показателей финансовой деятельности субъекта хозяйствования между собой. В ходе проведения анализа происходит определение различных относительные показатели, которые характеризуют отдельные показатели денежного потока, и размер их влияния на общий уровень финансового состояния субъекта хозяйствования.

В качестве одного из способов оценки достаточности денежных средств субъекта хозяйствования выступает определение длительности периода их оборота. Период оборота денежных средств характеризует срок с момента поступления денежных средств на расчетный счет до момента их выбытия.

Для определения среднего оборота денежных средств необходимо применять информацию кредитового оборота по счету 51 «Расчетный счет». Однако если у субъекта хозяйствования значительная часть всех расчетов проходит через кассу и специальные счета в банках, то представленные в них расходы денежных средств должны суммироваться с суммами по кредиту счета 51. При этом нужно составлять таблицу, которая представляет колебания оборота денежных средств в течение отчетного периода — срока с момента поступления денежных средств на расчетный счет до момента их выбытия.

Отчет представляет инвестиции субъекта хозяйствования в дочерние и иные хозяйственные общества, капитальные вложения в основные фонды, на повышение суммы оборотных средств, содержит сведения об изъятии денежных средств из сферы инвестиций. В конце концов, отчет дает представление о деятельности субъекта хозяйствования по привлечению финансовых ресурсов с целью финансового обеспечения его производственно-хозяйственного развития и прочих потребностей.

При проведении анализе движения денежных средств в субъекте хозяйствования могут быть использованы прямой и косвенный методы анализа. При применении косвенного метода в расчет принимаются и те операции, которые участвуют при образовании конечного финансового результата деятельности субъекта хозяйствования, однако не затрагивают размера его денежных средств. На данные суммы производится корректировка величины чистой прибыли с целью ее трансформации в денежные средства, т. е. из размера чистой прибыли будут исключены статьи расходов, которые не связаны с оттоком денежных средств, и статьи доходов, которые не сопровождаются их поступлением.

Предпочтительным косвенный метод является с аналитической точки зрения, потому что дает возможность установить взаимосвязь полученного финансового результата с изменением размера денежных средств субъекта хозяйствования. К примеру, прирост краткосрочных обязательств не влечет за собой оттока денежных средств, в связи с чем его необходимо плюсовать к чистой прибыли, а при снижении — вычитать. Уменьшение суммы оборотных активов субъекта хозяйствования влечет за собой приток денежных средств, в связи с чем чистую прибыль нужно увеличить на уменьшение оборотных активов. И наоборот, прирост оборотных активов субъекта хозяйствования влечет за собой отток денежных средств, в связи с чем чистую прибыль нужно уменьшить на размер прироста оборотных активов. В результате произведения корректировок размера чистой прибыли будет установлен реальный приток (отток) денежных средств субъекта хозяйствования.

В результате проведения анализа движения денежных средств субъекта хозяйствования должны быть получены ответы на следующие вопросы руководящего звена:

— в каком объеме и из каких источников были получены денежные средства субъекта хозяйствования, как выглядят основные направления их использования;

— способен ли субъект хозяйствования в результате своей текущей деятельности обеспечить превышение поступлений денежных средств над платежами;

— в состоянии ли субъект хозяйствования рассчитаться по своим текущим обязательствам;

— достаточен ли объем полученной хозяйствующим субъектом прибыли для ведения его текущей деятельности;

— достаточно ли объема собственных средств в субъекте хозяйствования для ведения инвестиционной деятельности;

— чем были вызваны расхождения размера полученной прибыли и наличия денежных средств на конец периода.

Все выше изложенное позволяет сделать вывод:

— денежный поток представляет собой объем денежных средств, который получает или выплачивает субъект хозяйствования в течение отчетного периода;

— отчет о движении денежных средств субъекта хозяйствования выступает в качестве ценного аналитического инструмента для руководящего звена, равно как и для внешних инвесторов, несмотря на то, что управленцы, как правило, имеют склонность уделять большое внимания прогнозам движения денежных средств, которые составляются в процессе бюджетирования;

— отчет о движении денежных средств может составляться прямым и косвенным методами. Прямой метод российскими стандартами учета определен как более предпочтительный, потому что он раскрывает достоверную информацию о потоках денежных средств, которые связаны с основной деятельностью хозяйствующего субъекта, и данная информация не находит отражения в других формах финансовой отчетности. Косвенный метод дает возможность соотнести операционную прибыль субъекта хозяйствования с потоками денежных средств, а это дает возможность пользователю предоставлять больше сведений для анализа деятельности субъекта хозяйствования;

— целью анализа денежных потоков выступает, прежде всего, анализ финансовой устойчивости и доходности субъекта хозяйствования. Его основным моментом является определение денежных потоков, в первую очередь, от операционной (текущей) деятельности. В результате проведения анализа руководящее звено компании получает ответы на вопросы о достаточности денежных средств для того, чтобы обеспечить текущую (операционную) деятельность, о возможности инвестиционной и т. д.

Глава 2. Учет денежных средств и методика анализа их движения

2.1 Учет денежных средств

Правильно организованный учет денежных средств субъекта хозяйствования выступает основой проведения их квалифицированного анализа. Федеральным законом № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете» устанавливаются нормы, которые обязательны к применению руководителями, бухгалтерами и другими должностными лицами по всем вопросам ведения бухгалтерского учета движения денежных средств в хозяйствующем субъекте.

С целью улучшения нормативно-правового регулирования в сфере бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности субъектов хозяйствования (исключая кредитные организации, государственные (муниципальные) учреждения) Приказом Министерства финансов Российской Федерации от 2.07.2010 г. № 66н были утверждены новые формы бухгалтерской отчетности субъектов хозяйствования. К ним относятся бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, об изменениях капитала, о движении денежных средств, а также о целевом использовании денежных средств. Последний составляют общественные организации (объединения), которые не ведут занятия предпринимательской деятельностью и не имеют помимо выбывшего имущества других оборотов по продаже продукции (товаров, работ, услуг). Немного раньше в бухгалтерском балансе субъекта хозяйствования информация приводилась на начало и на конец отчетного периода. В современных условиях все данные отражаются на отчетную дату названного периода и на 31 декабря как предыдущего года, так и того, который ему предшествует.

Бухгалтерским законодательством предусматриваются единые правила ведения бухгалтерского учета движения денежных средств. Основным нормативным документом, который определяет правила учета кассовых операций, выступает Порядок ведения кассовых операций в РФ, который утвержден решением Совета директоров ЦБ РФ от 22.09.93 г. № 40. Согласно пункту 1 ст. 2 ФЗ от 22.05.03 г. № 54-ФЗ «О применении контрольно-кассовой техники при осуществлении наличных денежных расчетов и (или) расчетов с использованием платежных карт» контрольно-кассовую технику, которая включена в государственный реестр, необходимо применять в обязательном порядке всеми субъектами хозяйствования и индивидуальными предпринимателями при произведении ими расчетов при помощи наличных денежных средств и (или) расчетов с применением платежных карт в случаях реализации продукции (товаров), выполнения работ или оказания услуг. Это значит, что контрольно-кассовую технику необходимо применять не только при проведении расчетов с физическими лицами, но и с юридическими лицами и индивидуальными предпринимателями.

Обслуживающие банковские учреждения и налоговые органы производя контроль условий соблюдения кассовой дисциплины на основе Положения о правилах организации наличного денежного обращения на территории РФ от 05.01.98 г. № 14-П, которое утверждено Советом директоров ЦБ РФ от 19.12.97 г. № 47, и Кодекса РФ об административных правонарушениях. Согласно данным документам, все субъекты хозяйствования вне зависимости от их организационно-правовой формы несут обязанность:

— приходования полученных наличных денежных средств в кассу предприятия, сохранности свободных денежных средств в банковских учреждениях;

— произведения платежей по собственным обязательствам перед другими субъектами хозяйствования, как правило, в порядке безналичных расчетов, а при помощи наличных денег — в пределах установленной Банком России суммы;

— для произведения наличных денежных расчетов необходимо иметь кассу и кассовую книгу. Хранить в кассе наличные денежные средства можно только в пределах определенного банком лимита;

— прием наличных денежных средств от физических лиц производить с обязательным применением контрольно-кассовых машин.

Счета плана счетов бухгалтерского учета из раздела «Денежные средства» необходимы для отражения сведений о наличии и движении денежных активов субъектов хозяйствования и их подразделений в российской и иностранной валюте, которые находятся в кассе, а также на разного рода счетах, которые открыты в кредитных организациях на территории РФ и за ее пределами, а вместе с тем платежных и денежных документов и ценных бумаг.

В соответствие с действующим законодательством субъекты хозяйствования хранят свободные денежные средства в банковских учреждениях на соответствующих счетах на основании договора.

Субъектами хозяйствования производятся расчеты по собственным обязательствам с иными субъектами, как правило, в порядке безналичных расчетов через банки, или применяются иные формы безналичных расчетов, которые устанавливаются Банком России согласно действующему законодательству Российской Федерации.

Денежные средства в иностранных валютах и операции с ними учитываются на счетах раздела «Денежные средства» в рублях в суммах, которые определяются при помощи пересчета иностранной валюты в определенном порядке. Вместе с тем данные средства и операции отражаются в валюте расчетов и платежей.

С целью произведения расчетов при помощи наличных денежных средств в каждом субъекте хозяйствования (обособленное подразделение на отдельном балансе) должна быть касса и организовано ведение кассовой книги по определенной форме.

Регламентирование порядка ведения операций на расчетном счете происходит на основании следующих документов:

— Положения ЦБ РЫ «О безналичных расчетах в Российской Федерации» от 3 октября 2002 г. № 2-П;

— Указания ЦБ РФ от 3.03.2003 г. № 1256-У «О внесении изменений и дополнений в Положение Банка России от 03.10.2002 г. № 2-П «О безналичных расчетах в Российской Федерации» .

С целью учета денежной наличности в банковском учреждении предприятием открывается расчетный счет. На счете 51 «Расчетные счета» субъекты хозяйствования отражают наличие и движение денежных средств в валюте РФ на расчетных счетах, которые открыты в кредитных организациях.

Порядок проведения и оформления всех операций по расчетному счету регламентирован правилами, инструкциями и положениями ЦБ РФ.

В практике российского бухгалтерского учета денежные средства располагаются в пятом разделе плана счетов на счетах синтетического учета с 50 по 59. При этом в бухгалтерском балансе денежные средства находят отражение в разделе оборотных активов. В связи с этим нужно заметить, что в современных условиях в российском бухгалтерском учете существуют еще существенные расхождения с МСФО по разного рода аспектам ведения финансового учета и составления финансовой отчетности субъектов хозяйствования. Касаемо денежных средств, их структуризации в плане счетов, формированию отдельных счетов синтетического учета и отражению их в отчетности необходимо обратить внимание на следующие различия.

1) в плане счетов бухгалтерского учета к разделу денежных средств относят финансовые вложения (сч.58) и резервы под обесценение финансовых вложений (сч.59). По своей экономической сути финансовые вложения не являются денежными средствами, однако их относят к ликвидным оборотным активам. Данное обстоятельство находит четкое отражение в бухгалтерском балансе, потому что краткосрочные финансовые вложения необходимо отражать отдельно от денежных средств. Причем нужно заметить, что здесь нужно отражать только краткосрочные финансовые вложения, т. е. только составная часть синтетического счета 58 «Финансовые вложения». Финансовые вложения долгосрочного характера находят отражение в разделе долгосрочных активов в I разделе бухгалтерского баланса субъекта хозяйствования. При этом необходимо помнить, что согласно МСФО из краткосрочных финансовых инвестиций выделяют высоколиквидные ценные бумаги сроком погашения до трех месяцев с даты выпуска. Данные ценные бумаги называют денежными эквивалентами и с целью их учета и анализа их можно включать в структуру денежных средств предприятия. С целью составления отчета о движении денежных средств согласно МСФО денежные эквиваленты необходимо включать в состав денежных средств субъекта хозяйствования. В практике российского бухгалтерского учета четких указаний по данному вопросу просто нет.

2) в действующем плане счетов бухгалтерского учета на счете 50 «Касса» на субсчете 3 могут находить отражение денежные документы в форме разного рода почтовых марок, государственных пошлин, билетов и т. д. Является очевидным, что данные активы нельзя считать абсолютно ликвидными, и они не могут являться денежными средствами.

3) если в субъекте хозяйствования на дату составления финансовой отчетности существует дебиторская задолженность по подотчетным лицам, это значит, что данная задолженность может быть присоединена к денежным средствам на конец отчетного периода.

4) как уже отмечалось, в российском бухгалтерском балансе денежные средства располагаются и рассматриваются с позиции их нахождения в том или ином месте: в кассе, на счетах в национальной валюте, на счетах в иностранной валюте и др.

Все выше изложенное позволяет заметить, что бухгалтерский учет денежных средств имеет много нюансов и проблем, избегать которых позволяет четкое знание основ учета.

2.2 Методика анализа движения денежных средств

Экономистами разработаны несколько методик проведения анализа движения денежных средств. По мнению Донцовой Л. В., основными для международной аналитической практики являются два метода составления и анализа отчета о движении денежных средств субъекта хозяйствования — прямой и косвенный. Методы составления отчета были рассмотрены в предыдущем разделе. Анализ движения Донцова Л. В. в соавторстве с Никифоровой Н. А. предлагается проводить также при помощью прямого и косвенного методов.

Проведение прямого метода анализа производится непосредственно по форме отчета о движении денежных средств, и состоит он в рассмотрении информации о положительных и отрицательных денежных потоках субъекта хозяйствования. У прямого метода недостаток состоит в том, что им не раскрываются взаимосвязи финансовых результатов и изменения денежных средств в организации. С целью такого анализа применяют косвенный метод.

При косвенном методе происходит преобразование финансового результата деятельности субъекта хозяйствования при помощи ряда корректировок в величину изменения денежных средств за отчетный период. На первом этапе определяется соответствие между финансовым результатом за отчетный период и собственным оборотным капиталом предприятия. Для этого происходит устранение воздействия не финансовый результат операций по начислению износа и операций, которые связаны с выбытием разного рода долгосрочных активов. На втором этапе такого анализа корректировки определяют соответствие изменений собственного оборотного капитала субъекта хозяйствования и его денежных средств. Является необходимым установление, как изменение по каждому элементу текущих активов отразилось на состоянии денежных средств субъекта хозяйствования.

Проведение косвенного метода анализа движения денежных средств предполагает преобразование чистой прибыли в денежный поток на основе ряда корректировок. Такой метод дает возможность определить, что в большей мере повлияло на формирование чистой прибыли и положительного денежного потока хозяйствующего субъекта.

Жулина Е.Г. добавляет, что проведение анализа косвенным методом может осуществляться не только по цифрам бухгалтерского баланса субъекта хозяйствования, но и отдельно по синтетическим счетам, которые входят в тот или иной раздел бухгалтерского баланса.

Стоянова Е.С. выделяет, что с позиции теории инвестиционной деятельности денежные средства выступают как один из частных случаев инвестирования в ТМЦ. В связи с чем к ним применяются общие требования. Во-первых, нужно создавать их базовый запас с целью проведения текущих платежей. Во-вторых, нужны некоторые суммы денег для осуществления покрытия расходов непредвиденного характера. В-третьих, является целесообразным иметь определенный размер свободных денежных активов с целью обеспечения требуемого расширения производственно-финансовой деятельности.

Следовательно, к денежным средствам могут применяться модели, которые разработаны в теории управления запасами и позволяют сделать оптимальным размер денежных средств. Здесь речь идет о том, чтобы провести оценку:

— денежных средств в совокупности и их эквивалентов;

— какую их часть необходимо держать на счете в банке, а какую — в форме ценных бумаг быстрой ликвидности;

— когда и в каком размере производить взаимную трансформацию денежных средств и активов быстрой ликвидности.

Достаточно новым направлением в анализе является анализ денежных потоков при помощи финансовых коэффициентов (коэффициентный анализ). С его помощью изучаются уровни отдельных показателей, характеризующие денежные потоки, определяется эффективность использования денежных средств организации.

Коэффициентный метод совместно с прямым и косвенным характеризует качественное управление денежными потоками и дает возможность разрабатывать мероприятия по его улучшению. Данный метод отмечают в своих работах ряд авторов: Попов В. М., Жилкина А. М., Драгункина Н. В. и другие.

Сделаем выводы и предположения по применению методики анализа денежных потоков субъекта хозяйствования.

2.3 Выводы и предположения по направлениям и методике анализа движения денежных средств по данным бухгалтерской отчетной информации

Повышение или прирост остатков денежной наличности в кассе либо на банковском счете субъекта хозяйствования свидетельствует о снижении его обеспеченности наиболее ликвидными платежными средствами — денежными средствами, либо все происходит наоборот. Соответственно анализ структуры оборотных средств очень важен для субъектов рыночной экономики. Следить за структурой — значит систематически отслеживать изменения удельных весов основных компонентов оборотных активов. Любые изменения денежных средств находят отражение в платежеспособности субъекта хозяйствования.

Более наглядно это можно представить при анализе платежного излишка (недостатка). Сущность данной методики состоит в сравнении активов, которые сгруппированы по степени их ликвидности с обязательствами по пассиву, расположенными согласно срокам их погашения.

Также воздействие денежных активов на платежеспособность хозяйствующего субъекта характеризует коэффициент абсолютной ликвидности, который определяется делением абсолютно ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) на краткосрочные обязательства. Его норматив установлен более 0,2. Он означает, в какой степени могут быть покрыты краткосрочные обязательства сразу в момент требования о платежах со стороны всех кредиторов.

Далее для более тщательного анализа нужно по методу исчисления объема выделение следующих типов денежного потока:

1. Валовой денежный поток. Им характеризуется абсолютно все поступления или расходования денежных активов в диагностируемом периоде времени по отдельным его интервалам;

2. Чистый денежный поток. В нем отражается разница между положительным и отрицательным денежными потоками в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов.

Определение чистого денежного потока по субъекту хозяйствования в совокупности, по отдельно взятым его структурным подразделениям, разного рода видам хозяйственной деятельности или отдельно взятым хозяйственным операциям производится по такой формуле:

ЧДП = ПДП — ОДП, (1)

где ЧДП — чистый денежный поток в анализируемом временном периоде;

ПДП — положительный денежный поток (поступления денежных активов) в анализируемом временном периоде;

ОДП — отрицательный денежный поток (расходования денежных активов) в анализируемом временном периоде.

Прямой метод анализа движения денежных средств базируется на характеристике итогов всех оборотов по счетам движения денежных средств за рассматриваемый период. Вся необходимая информация берется из форм бухгалтерской отчетности: Бухгалтерского баланса и Отчета о движении денежных средств субъекта хозяйствования.

Исчисление денежного потока по субъекту хозяйствования прямым методом дает возможность провести оценку его платежеспособности, а вместе с тем производить контроль оперативного характера за притоком и оттоком денежных средств в хозяйствующем субъекте. В РФ прямой метод лежит в основе составления формы «Отчета о движении денежных средств». Здесь превышение величины поступлений над выплатами как в целом по субъекту хозяйствования, так и по видам его деятельности свидетельствует о притоке денежных активов, а превышение выплат над поступлениями — об их оттоке.

Также оценивают чистые денежные средства по видам финансово-хозяйственной деятельности субъекта экономики:

1. Чистые денежные средства от текущей деятельности должны быть положительны.

2. Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности должны быть отрицательны.

3. Чистые денежные средства от финансовой деятельности должны быть положительны.

В долгосрочной перспективе по субъектам хозяйствования прямой метод расчета размера денежных потоков представляет возможность проведения оценки уровня ликвидности активов. В управлении финансами оперативного характера прямой метод можно применять с целью контроля за формирование по предприятию выручки от реализации продукции (товаров, услуг) и выводов касательно достаточности денежных средств для проведения платежей по разного рода финансовым обязательствам.

Основным недостатком прямого метода можно назвать то, что при помощи него не раскрываются взаимосвязи полученного финансового результата и изменения абсолютного размера денежных средств субъекта хозяйствования. Поэтому используют косвенный метод. Он базируется на анализе статей бухгалтерского баланса субъекта хозяйствования, отчета о прибылях и убытках, на данных по учету операций, которые связаны с движением денежных средств, и проведении последовательных корректировок чистой прибыли, то есть основным элементом, а данном методе выступает прибыль.

При помощи информации из двух основных форм отчетности отдельно устанавливается движение денежных средств по видам финансово-хозяйственной деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой. Общий результат, который характеризует состояние денежных средств в субъекте хозяйствования, суммируется из совокупности результатов движения средств по всем видам деятельности в отдельности.

Начинается такой анализ с диагностики изменений в отдельных статьях активов субъекта хозяйствования и их источников.

Затем производят корректировки к информации по различным счетам, которые воздействуют на размер прибыли. Данное воздействие может быть разнонаправленным. Базируется такая корректировка на балансовом уравнении, которое связывает начальное и конечное сальдо, а вместе с тем и дебетовый с кредитовым обороты.

Анализ денежных средств при помощи косвенного метода дает возможность выявить самые проблемные места в финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования и наметить пути выхода из сложившейся критической ситуации.

Оценка эффективности движения денежных средств хозяйствующего субъекта базируется на определении финансовых показателей на основе суммы чистого денежного потока от текущей деятельности (ЧДПТ). Определение финансовых коэффициентов происходит на основе выделения целей по удовлетворению потребностей каждой группы пользователей в такой информации (акционеров, кредиторов, государственных органов и т. п.):

1. Показатели диагностики «качества» чистого денежного потока от операционной деятельности субъекта хозяйствования. Они предоставляют возможность оценки ошибочных выводов при применении размера чистого денежного потока от операционной деятельности в процессе проведения оценки эффективности использования денежных активов.

Изначально необходимо провести оценку «качества» чистого денежного потока от текущей деятельности. Такую оценку проводят, основываясь на оценке структуры этого денежного потока. Для чего чистую прибыль (убыток) пересчитывают в чистый денежный поток от текущей деятельности. Проведенная предварительная оценка отчета о движении денежных средств дает возможность выявить, что субъект хозяйствования использует, прежде всего, источники активного самофинансирования.

С целью оценки «качества» ЧДПТ определяются и оцениваются показатели (коэффициенты) «качества» прибыли хозяйствующего субъекта:

. (2)

2. Показатели рентабельности активов, которые определяются с помощью показателя чистого денежного потока от текущей деятельности (ЧДПТ). Они показывают эффективность использования капитала.

Определяются «денежные» показатели рентабельности всего капитала предприятия и его собственного капитала. С данной целью в числителе берется размер ЧДПТ. Вместе с тем является достаточно интересным показатель рентабельности собственного капитала субъекта хозяйствования, который характеризует, сколько процентов собственного капитала было сформировано им за рассматриваемый период при помощичистого притока денежных средств от текущей деятельности:

. (3)

На основе проведенного анализа необходимо определить направления повышения эффективности использования денежных средств в субъекте хозяйствования и определить мероприятия по совершенствованию управления ими.

В целом, приведенная информация в данной главе позволяет сделать следующие выводы:

— правильно организованный учет денежных средств субъекта хозяйствования выступает основой проведения их квалифицированного анализа. Учет денежных средств проводится при помощи счетов раздела «Денежные средства» в плане счетов бухгалтерского учета. В РФ действует множество нормативно-законодательных актов. Регламентирующих проведение учета денежных средств: ФО № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете», Порядок ведения кассовых операций в РФ, который утвержден решением Совета директоров ЦБ РФ от 22.09.93 г. № 40, Положение о правилах организации наличного денежного обращения на территории РФ от 05.01.98 г. № 14-П и т. д.;

— экономистами разработаны несколько методик проведения анализа движения денежных средств. Основными для международной аналитической практики являются два метода составления и анализа отчета о движении денежных средств субъекта хозяйствования — прямой и косвенный. Анализ эффективности движения денежных средств субъектов хозяйствования базируется на определении финансовых показателей на основе суммы чистого денежного потока от текущей деятельности (ЧДПТ). Определение финансовых коэффициентов происходит на основе выделения целей удовлетворения потребностей каждой группы пользователей в такой информации (акционеров, кредиторов, государственных органов и т. п.).

Глава 3. Анализ движения денежных средств ООО «Хелвет»

3.1 Краткая характеристика ООО «Хелвет» и результатов его деятельности

Компания ООО «Хелвет» (общество с ограниченной ответственностью) была основана в 1995 году и расположена по адресу: 141 700, РФ, Московская обл., Мытищинский р-он, г. Долгопрудный, ул. Виноградная, 13

Группа компаний «Хелвет» является крупнейшим в России разработчиком, производителем и поставщиком комплексных гомеопатических препаратов для животных, имеет собственное аттестованное производство. Специалисты компании работают над созданием новых препаратов, а выпускаемые лекарственные средства получают сертификаты и проходят все необходимые испытания. Постоянно ведутся масштабные фундаментальные исследования по изучению механизмов действия гомеопатических средств, созданию доказательной базы их эффективности и разработке новых рецептур.

Уставный капитал ООО «Хелвет» образован за счет вклада единственного учредителя. Размер уставного капитала ООО «Хелвет» составляет 15 000 рублей.

Организационная структура ООО «Хелвет» представлена на рисунке 6.

Рисунок 6. Организационная структура ООО «Хелвет»

Применяемая форма налогообложения на предприятии — общая (традиционная). Учетная политика ООО «Хелвет» подготавливается главным бухгалтером предприятия и утверждается приказом об учетной политике генеральным директором. Ответственность за организацию бухгалтерского учета возложена на генерального директора. Бухгалтерский учет ведется под контролем главного бухгалтера.

Характеристику деятельности предприятия продолжим при помощи финансовых результатов (табл. 1).

Таблица 1 Финансовые результаты деятельности ООО «Хелвет» за 2012;2014 годы По данным таблицы сделаем следующие выводы. Проанализируем изменения основных показателей деятельности. Выручка от продаж ООО «Хелвет» в 2013 году повысилась на 1376 тыс. руб., или на 3,4%, а в 2014 году возросла на 10 461 тыс. руб., или на 24,7%, и составила 52 875 тыс. руб. Повышение выручки от продажи сопровождалось ростом себестоимости полной в 2013 году на 2383 тыс. руб., или на 7,7%, а в 2014 году — на 9279 тыс. руб., или на 27,8%. Больший прирост себестоимости по сравнению с ростом выручки привел к снижению суммы прибыли от продаж в 2013 году на 1125 тыс. руб., или на 16,3%, а в 2014 году — на 264 тыс. руб., или на 4,6%. Это отрицательно характеризует результативность деятельности предприятия, так как это прибыль от основной деятельности. Ее снижение говорит о снижении эффекта от основной деятельности предприятия.

Прибыль до налогообложения в 2013 году была равна прибыли от продаж по причине отсутствия прочих доходов и расходов, однако в 2014 году она составила 5344 тыс. руб., что меньше показателя за 2013 год на 432 тыс. руб., или на 7,5%. Это связано с появлением процентов к получению в 2014 году в размере 29 тыс. руб., а также прочих расходов в размере 139 тыс. руб. Превышение прочих расходов над прочими доходами привело к уменьшению суммы прибыли до налогообложения, что оценивается отрицательно. Сумма чистой прибыли в 2013 году снизилась на 900 тыс. руб., или на 16,3%, и стала равной 4621 тыс. руб. Однако по причине уменьшения налога на прибыль в 2014 году сумма чистой прибыли увеличилась на 617 тыс. руб., или на 13,4%, и стала равной 5238 тыс. руб. Повышение чистой прибыли ведет к возможности расширенного воспроизводства на предприятии, что оценивается как положительный момент его деятельности.

Рентабельность — показатель прибыльности деятельности, характеризует конкурентоспособности предприятия в условиях рыночной экономики. Оценим рентабельность деятельности ООО «Хелвет» .

Рентабельность продаж ООО «Хелвет» в 2013 году снизилась на 3,2%, или на 19% в динамике, а в 2014 году — на 3,2%, или на 23,5% в динамике и стала равной 10,42%. Следовательно, каждые 100 руб. выручки стали приносить меньше прибыли от продаж. Это вызвано снижением суммы прибыли от продаж на фоне роста суммы выручки. Это говорит об ухудшении эффективности финансово-хозяйственной деятельности.

Рентабельность активов по чистой прибыли в 2013 году снизилась на 3,6%, или на 7,9% в динамике, а в 2014 году произошел ее прирост на 7,23%, или на 17,2% в динамике. Следовательно, каждые 100 руб., вложенных в имущество ООО «Хелвет», стали приносить больше чистой прибыли, на что повлияло ее повышение в рассматриваемом периоде.

Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли в 2013 году снизилась на 4,66%, или на 4,3% в динамике, а в 2014 году произошел ее рост на 5,19%, или на 5% в динамике, она стала равной 109,16%. Следовательно, каждые 100 руб. используемого собственного капитала стали приносить больше чистой прибыли, на что повлиял больший прирост чистой прибыли в рассматриваемом периоде по сравнению с приростом собственного капитала (13,4%8%). Это говорит о повышении конкурентоспособности ООО «Хелвет» в 2014 году.

Эффект финансового рычага показывает, на сколько увеличивается рентабельность собственного капитала с использованием заемного капитала. В 2013 году показатель снизился на 1,06%, а в 2014 году — на 2,04% и стал равен 59,9%. Следовательно, использование больше заемных средств не приносит большего прироста рентабельности собственных средств, что оценивается отрицательно и говорит о неэффективном использовании заемного капитала.

Деловую активность предприятия в условиях рыночной экономики оценивают при помощи показателей операционного процесса. Оценим показатели по ООО «Хелвет» за три анализируемых периода (табл. 2).

Таблица 2 Показатели операционного процесса ООО «Хелвет» за 2012;2014 годы По данным таблицы можно отметить следующее. Оборачиваемость запасов (по выручке) в 2013 году повысилась на 0,16 оборота, или на 2,5%, а в 2014 году — на 2,12 оборота, или на 32,9%. Следовательно, ускорение оборачиваемости запасов говорит об улучшении сбытовой деятельности предприятия, о более быстром получении выручки и прибыли. Это же подтверждает и снижение среднего срока нахождения оборотных средств в запасах в 2013 году на 1,42 дня, или на 2,5%, а в 2014 году — на 13,84 дня, или на 24,8%.

Оборачиваемость дебиторской задолженности в 2013 году снизилась на 1,21 оборота, или на 7,6%, а в 2014 году повысилась на 6,77 оборота, или на 46%. Следовательно, быстрее стали в 2014 году возвращаться средства дебиторами, что подтверждает и снижение среднего срока дебиторской задолженности в данном периоде на 7,71 дня, или на 31,5%. Следовательно, налицо улучшение состояний расчетов с дебиторами.

Оборачиваемость краткосрочного заемного капитала повысилась в 2013 году на 0,62 оборота, или на 10,6%, а в 2014 году — на 2,58 оборота, или на 39,9%. Следовательно, ООО «Хелвет» стало быстрее возвращать средства кредиторам, что также подтверждается и динамикой среднего срока оборота краткосрочного заемного капитала: в 2013 году он снизился на 5,9 дня, или на 9,6%, а в 2014 году — на 15,86 дня, или на 28,5%. Это говорит об улучшении расчетной дисциплины на предприятии, подтверждает эффективность проводимой финансовой политики.

Операционный цикл показывает общее время, в течение которого денежные средства вложены в запасы в виде ТМЦ, готовой продукции на складе и дебиторскую задолженность. По ООО «Хелвет» в 2013 году операционный цикл увеличился на 0,44 дня, или на 0,6%, а в 2014 году произошло его сокращение на 21,55 дня, или на 26,8%. Следовательно, сокращение операционного цикла положительно сказывается на получении выручки предприятием, а также на рост прибыли.

Финансовый цикл показывает период между началом оплаты поставщикам полученных от них сырья и материалов (погашением кредиторской задолженности) и началом поступления денежных средств от покупателей за поставленную им продукцию (погашением дебиторской задолженности). По ООО «Хелвет» финансовый цикл в 2013 году повысился на 6,34 дня, или на 34,5%, а в 2014 году сократился на 5,69 дня, или на 23%. Следовательно, быстрее предприятие возвращает вложенные деньги, повышается эффективность хозяйствования.

Финансовая устойчивость и ликвидность предприятия являются характеристиками его финансового состояния. Основные коэффициенты представлены в таблице 3.

Таблица 3 Показатели финансовой устойчивости и ликвидности По данным таблицы 3 можно отметить следующее. Финансовая устойчивость характеризует независимость предприятия от кредиторов. Общую характеристику финансовой устойчивости дает коэффициент автономии. Коэффициент автономии показывает, какая часть имущества предприятия сформирована за счет собственного капитала. По ООО «Хелвет» в 2013 году коэффициент автономии снизился на 0,016 пункта, или на 3,8%, а в 2014 году возрос на 0,047 пункта, или на 11,6%, и стал равным 0,451. Следовательно, в 2014 году 45,1% имущества было сформировано за счет собственного капитала. Это выше значения прошлого года, однако еще недостаточно для признания организации финансовой устойчивой. Следовательно, ООО «Хелвет» все еще находится в достаточной зависимости от кредиторов, необходимо наращивать собственный капитал.

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует, какая часть краткосрочных долгов предприятия может быть погашена сразу за счет абсолютной ликвидных активов — денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. По ООО «Хелвет» коэффициент в 2013 году снизился на 0,207 пункта, или на 88,5%, а в 2014 году повысился на 0,008 пункта, или на 29,6%, и стал равным 0,035 пункта. Следовательно, сразу предприятие может погасить только 3,5% долгов, это не достает до норматива 0,1−0,2, следовательно, баланс предприятия нельзя считать ликвидным.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует, в какой степени краткосрочные обязательства покрываются оборотными активами. По ООО «Хелвет» показатель снижается в 2013 году на 0,058 пункта, или на 3,8%, а в 2014 году наблюдается его прирост на 0,042 пункта, или на 2,9%, он стал равным 1,515 пункта. Следовательно, предприятие может покрыть всю краткосрочную задолженность, и еще останется 51,5% «в резерве» для покрытия возможных убытков. Значение коэффициента в пределах норматива, поэтому можно говорить о достаточной платежеспособности предприятия.

Проведенный анализ показателей ООО «Хелвет» позволяет сделать следующие выводы:

— больший прирост себестоимости по сравнению с ростом выручки привел к снижению прибыли от продаж, от чего уменьшилась рентабельность продаж. Однако снижение налога на прибыль повлияло на увеличение суммы чистой прибыли и показателей рентабельности, рассчитываемых на ее основе;

— показатели деловой активности характеризуют повышение эффективности управления запасами, дебиторской и кредиторской задолженностями предприятия;

— предприятие недостаточно финансово устойчиво, наблюдается недостаток денежных средств, однако оборотных активов хватает для погашения краткосрочной задолженности.

Проанализируем использование и управление денежными средствами ООО «Хелвет» .

3.2 Особенности формирования денежных потоков в обществе

Повышение или прирост остатков денежных средств в кассе либо на банковском счете субъекта хозяйствования свидетельствует о снижении его обеспеченности наиболее ликвидными платежными средствами — денежными средствами, либо все происходит наоборот. Соответственно анализ структуры оборотных средств очень важен для субъектов рыночной экономики. Следить за структурой — значит систематически отслеживать изменения удельных весов основных компонентов оборотных активов. Любые изменения денежных средств отражаются на платежеспособности субъекта хозяйствования.

Более наглядно это можно рассмотреть при анализе платежного излишка (недостатка). Сущность данной методики состоит в сравнении активов, которые сгруппированы по степени их ликвидности с обязательствами по пассиву, расположенными согласно срокам их погашения.

Состав и структура активов и пассивов по степени ликвидности ООО «Хелвет» за 2012;2014 представлена в таблице 4. В таблице представлены среднегодовые суммы, определяемые как суммы на начало и конец года, деленные на 2.

Таблица 4 Расчет платежного излишка (недостатка) текущих активов ООО «Хелвет» за 2012;2014 годы

Таким образом, можно сделать вывод, что за анализируемый период ситуация не изменилась, т.к. на протяжении анализируемого периода не выполняется первое неравенство, т. е. ООО «Хелвет» испытывает недостаток абсолютно ликвидных активов для покрытия обязательств, который, однако, немного снижается: с 5387 тыс. руб. в 2012 году до 4402,5 тыс. руб. в 2014 году. Следует отметить снижение наиболее ликвидных активов — денежных средств — в 2013 году на 1453,5 тыс. руб. (175,5−1629), а в 2014 году небольшой их прирост в размере 29 тыс. руб. (204,5−175,5).

Рассмотрим денежные потоки ООО «Хелвет» по видам их хозяйственной деятельности по форме «Отчет о движении денежных средств» (Приложения).

1. Денежный поток по текущей деятельности.

Применительно к ООО «Хелвет» сумма поступлений от текущего вида деятельности в 2012 г. составила 40 785 тыс. руб., из них поступления от покупателей и заказчиков — 40 785 тыс. руб., т. е. 100% от общей суммы притока денежных средств от текущей деятельности. В 2013 г. сумма средств, полученных от текущего вида деятельности ООО «Хелвет», равна 36 714 тыс. руб., из них поступления от покупателей и заказчиков составляют 36 714 тыс. руб. или также 100% от общей суммы притока денежных средств от текущей деятельности. В 2014 году сумма средств, полученных от текущего вида деятельности ООО «Хелвет», равна 57 737 тыс. руб., из них поступления от покупателей и заказчиков составляют 57 626 тыс. руб. или 99,8% (57 626/57737*100) от общей суммы притока денежных средств от текущей деятельности. Наибольшие суммы оттока денежных средств в 2012;2014гг. были связаны с перечислением средств поставщикам, подрядчикам (90,83%, 89,57% и 91,67% соответственно) и выплатой заработной платы — 4,81%, 5,9% и 3,69% соответственно.

2. Денежный поток по инвестиционной деятельности. Инвестиционная деятельность у ООО «Хелвет» была только в 2014 году. При этом поступления денежных средств не было, а было направлено 100% на приобретение объектов основных средств в сумме 1720 тыс. руб.

3. Денежный поток по финансовой деятельности.

В ООО «Хелвет» по трем анализируемым периодам наблюдалось превышение оттока денежных средств по финансовой деятельности вследствие превышения суммы средств, направляемых на погашение кредитов и займов и на выдачу займов, над суммами поступления средств от займов и кредитов.

По направленности движения денежных средств рассмотрим два основных вида денежных потоков:

1. Положительный денежный поток.

Положительный денежный поток в ООО «Хелвет» составил в 2012 г. 40 792 тыс. руб., большую часть занимают поступления от текущей деятельности — 99,98% (40 785/40792*100). В 2013 г. положительный денежный поток составил 36 714 тыс. руб., причем наблюдается некоторое увеличение удельного веса поступлений от текущей деятельности, они составили 100%. В 2014 году положительный денежный поток составил 61 347 тыс. руб., доля поступлений от текущей деятельности уменьшилась, составляет 94,12% (57 737/61347*100) вследствие поступления кредитов и займов в размере 3610 тыс. руб.

2. Отрицательный денежный поток.

ООО «Хелвет» в 2012 г. имело отрицательный денежный поток в размере 43 516 тыс. руб., при этом большая часть выплат приходилась на выплаты денежных средств в процессе осуществления текущей деятельности — 90,05% (39 187/43516*100). В 2013 г. отрицательный денежный поток составил 36 897 тыс. руб., на выплаты денежных средств в процессе осуществления текущей деятельности пришлось 93,41% (34 465/36897*100) от всех выплат. В 2014 году по ООО «Хелвет» отрицательный поток был равен в сумме 61 106 тыс. руб., доля в нем отрицательного потока по текущей деятельности составила 90,04% (55 018/61106*100). Уменьшение доли потока денежных средств по текущей деятельности произошло по причине роста выдачи займов другим организациям.

Следовательно, в 2014 году в ООО «Хелвет» присутствуют все виды денежных потоков.

Состав и динамику денежных потоков необходимо проанализировать ниже.

3.3 Динамический и структурный анализ движения денежных средств общества

По методу исчисления объема выделим следующие виды денежных потоков по ООО «Хелвет» :

1. Валовой денежный поток. Он характеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов;

2. Чистый денежный поток. Он характеризует разницу между положительным и отрицательным денежными потоками в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов.

Рассчитаем чистый денежный поток ООО «Хелвет» по представленным в главе 2 формулам за 2012;2014 гг.:

ЧДП₂₀₁₂ = 40 792 — 43 516 = -2724 тыс. руб.

ЧДП₂₀₁₃ = 36 714 — 36 897 = -183 тыс. руб.

ЧДП₂₀₁₄ = 61 347 — 61 106 = 241 тыс. руб.

Представим динамику денежных потоков ООО «Хелвет» в таблице 5 и на рисунке 7.

Таблица 7 Динамика денежных потоков ООО «Хелвет» за 2012;2014гг. (тыс. руб.)

Динамику денежных потоков ООО «Хелвет» можно представить графически (рис. 7).

Рисунок 7. Динамика денежных потоков ООО «Хелвет» за 2012;2014 гг.

Согласно графику, положительный денежный поток ООО «Хелвет» не имеет четко выраженной тенденции. Наибольшие поступления денежных средств наблюдались в 2014 году, чему причиной явилось получение кредитов и рост выручки от продажи товаров. График отрицательного денежного потока также не имеет четко выраженной тенденции. В 2014 году отрицательный денежный поток имел свое максимальное значение за весь рассматриваемый период — 61 106 тыс. руб.

Чистый денежный поток с большого отрицательного значения в 2012 году в размере 2724 тыс. руб. повысился до положительного значения в 2014 году в размере 241 тыс. руб., что является свидетельством накопления денежных средств на счетах и в кассе, повышается возможность оплаты счетов кредиторов.

Прямой метод анализа движения денежных средств основывается на характеристике итогов операций (оборотов) по счетам денежных средств за рассматриваемый период. Вся необходимая информация берется из форм бухгалтерской отчетности: Бухгалтерского баланса и Отчета о движении денежных средств.

Расчет денежного потока по предприятию прямым методом дает возможность провести оценку его платежеспособности, а вместе с тем производить оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств. В РФ прямой метод лежит в основе составления формы «Отчета о движении денежных средств». При этом превышение поступлений над выплатами как в целом по субъекту хозяйствования, так и по видам его деятельности свидетельствует о притоке средств, а превышение выплат над поступлениями — об их оттоке. В таблице 8 представим форму аналитического отчета о движении денежных средств прямым методом.

Таблица 8 Анализ движения денежных средств ООО «Хелвет» (прямой метод) за 2012;2014 годы (тыс. руб.)

По данным таблицы 8 можно сделать вывод, что ООО «Хелвет» улучшило свою платежеспособность: в 2014 году получен приток денежных средств в размере 241 тыс. руб., что на 424 тыс. руб. больше, чем в предыдущем году. В 2013 году и в 2012 году наблюдался только отток денежных средств. Это увеличение было вызвано поступлением денежных средств от текущей деятельности, однако в результате инвестиционной и финансовой деятельности ООО «Хелвет» бал получен только отток денежных средств.

Анализ данных таблицы показывает, что в рассматриваемом периоде ООО «Хелвет» получило приток денежных средств от текущей деятельности: в 2012 году в размере 1598 тыс. руб., в 2013 году произошел его рост на 651 тыс. руб., а в 2014 году еще было повышение на 470 тыс. руб. Движения денежных средств по инвестиционной деятельности по ООО «Хелвет» не было, только в 2014 году было направлено на приобретение основных средств 1720 тыс. руб. От финансовой деятельности ООО «Хелвет» в 2014 году отток составил 758 тыс. руб., что выше на 1674 тыс. руб. показателя 2013 года. Налицо уменьшение оттока по финансовой деятельности по причине снижения сумм погашаемых кредитов и обязательств по финансовой аренде, а также по причине получения кредита в 2014 году в размере 3610 тыс. руб.

Главным образом приток денежных средств, от текущей деятельности, произошел за счет увеличения выручки от продажи продукции. Выручка в 2014 году по сравнению с предыдущим увеличилась на 20 912 тыс. руб. и составила 57 626 тыс. руб., а в 2013 году наблюдалось снижение выручки на 4071 тыс. руб. В 2014 году по ООО «Хелвет» были привлечены заемные средства в размере 3610 тыс. руб., а погашено было только 34,04% (1229/3610*100). Это говорит об увеличении краткосрочных обязательств, а в связи с этим, о неустойчивости финансового положения ООО «Хелвет» .

Оценим чистые денежные средства по видам деятельности ООО «Хелвет» :

4. Чистые денежные средства от текущей деятельности должны быть положительными, что и наблюдается у рассматриваемого предприятия на протяжении всего периода. Притом наблюдается прирост чистых денежных средств от текущей деятельности;

5. Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности должны быть отрицательными. По ООО «Хелвет» в 2014 году платежи превышают поступления (их нет вообще). Это свидетельствует о том, что осуществляются значительные инвестиции во внеоборотные активы, и вероятно, расширяются производственные мощности;

6. Чистые денежные средства от финансовой деятельности должны быть положительными. По ООО «Хелвет» во все три года они были отрицательны. Однако эта величина снижается. Это говорит о том, что ООО уменьшает финансирование своей деятельности за счет внешних источников.

На рисунке 8 представим чистые денежные средства по видам деятельности.

Рисунок 8. Чистые денежные потоки по видам деятельности ООО «Хелвет»

В долгосрочной перспективе по субъектам хозяйствования прямой метод расчета размера денежных потоков представляет возможность проведения оценки уровня ликвидности активов. В оперативном управлении финансами прямой метод можно применять с целью контроля за процессом формирования по предприятию выручки от продажи продукции (товаров, услуг) и выводов касательно достаточности денежных средств для проведения платежей по разного рода финансовым обязательствам.

Основным недостатком прямого метода является то, что при помощи него не раскрываются взаимосвязи полученного финансового результата и изменения абсолютного размера денежных средств субъекта хозяйствования. Поэтому используют косвенный метод.

Косвенный метод анализа движения денежных средств базируется на анализе статей бухгалтерского баланса предприятия отчета о прибылях и убытках, на информации по учету операций, которые связаны с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, то есть основным элементом, а данном методе выступает прибыль.

При помощи информации из двух основных форм отчетности — бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках — отдельно определяется движение денежных средств по видам деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой. Общий результат, который характеризует состояние денежных средств в субъекте хозяйствования, суммируется из суммы результатов движения средств по всем видам деятельности в отдельности.

Начинается такой анализ с оценки изменений в отдельных статьях активов субъекта хозяйствования и их источников.

Затем производят корректировки к информации по различным счетам, которые воздействуют на размер прибыли. Данное воздействие может быть разнонаправленным. Базируется такая корректировка на балансовом уравнении, которое связывает начальное и конечное сальдо, а вместе с тем и дебетовый с кредитовым обороты.

Проведение анализа денежных средств косвенным методом дает возможность определить самые проблемные места в деятельности субъекта хозяйствования и наметить пути выхода из сложившейся критической ситуации. В общем виде формулу для определения и анализа денежных средств по косвенному методу можно представить так:

ДП = + АО — (А + АО) + (П —), (4)

где — чистая прибыль отчетного года;

АО — амортизационные отчисления отчетного года;

А — прирост статей актива баланса, кроме статьи «Денежные средства» ;

П — прирост статей пассива.

Основываясь на взаимосвязях статей баланса и видах деятельности субъекта хозяйствования, можно определить денежные потоки по видам деятельности:

ДПтек = + АО — З — ДЗ + (Кнак —) + КЗ, (5)

где З — прирост запасов;

ДЗ — прирост дебиторской задолженности;

(Кнак —) — прирост накопленного капитала (нераспределенная прибыль и резервный капитал) за вычетом прибыли отчетного года, разность характеризует использование прибыли в отчетном году;

КЗ — прирост кредиторской задолженности.

ДПинв = - (ВА + АО), (6)

где ВА — прирост внеоборотных активов.

ДПфин = Кинв + Од + Окз, (7)

где Кинв — прирост инвестированного собственного капитала;

Од — прирост долгосрочных обязательств;

Окз — прирост краткосрочных кредитов и займов.

Для оценки движения денежных средств косвенным методом составим таблицу 9.

Таблица 9 Расчет влияния факторов на чистый денежный поток ООО «Хелвет» за 2012;2014 годы (косвенный метод анализа)

В таблице 9 представлены расчеты по данным бухгалтерского баланса ООО «Хелвет» за отчетный период, в результате которых сумма чистой прибыли (согласно Отчета о прибылях и убытках, форма № 2) скорректирована на изменения балансовых остатков и стала равной величине чистого денежного потока.

По данным таблицы 9 ООО «Хелвет» активно извлекает деньги из внеоборотных активов, а именно, их основных средств (в 2012 году — 1028 тыс. руб., в 2013 году — 2335 тыс. руб., в 2014 году — 3495 тыс. руб.). Предприятие также извлекало деньги из оборотных активов в 2012 и 2013 годах, а именно, из материально-производственных запасов — в 2013 году 180 тыс. руб., из краткосрочной дебиторской задолженности — в 2012 году 596 тыс. руб., в 2013 году — 15 тыс. руб. В 2014 году ситуация меняется по оборотным активам: наблюдаются вложения в запасы в размере 1009 тыс. руб., извлечение из НДС — 23 тыс. руб., вложения в краткосрочную дебиторскую задолженность — 856 тыс. руб.

Если рассматривать воздействие динамики показателей пассива баланса ООО «Хелвет» на его денежный оборот, можно заметить, что анализируемое предприятие, управляя денежными потоками, увеличило краткосрочные кредиты в 2014 году на 2473 тыс. руб. Положительным при этом считается снижением кредиторской задолженности в данном году на 4430 тыс. руб. ООО «Хелвет» также повысило сумму нераспределенной прибыли на 1091 тыс. руб., что явилось основным фактором прироста его суммы денежных средств.

Проведем анализ движения денежных средств при помощи коэффициентов.

3.4 Коэффициентный анализ движения денежных средств общества

Анализ эффективности движения денежных средств предприятия базируется на определении финансовых показателей на основе величины чистого денежного потока от текущей деятельности (ЧДПТ). Определение финансовых коэффициентов происходит на основе выделения задачи удовлетворения запросов каждой группы пользователей в такой информации (акционеров, кредиторов, государственных органов и т. п.). Данные показатели представлены в главе 2.

Влияние денежных средств на платежеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности, который определяется делением абсолютно ликвидных активов на краткосрочные обязательства. Динамика коэффициента абсолютной ликвидности представлена в таблице 10.

Таблица 10 Динамика коэффициента абсолютной ликвидности ООО «Хелвет» за 2012;2014 годы

На рисунке 9 представлена динамика коэффициента абсолютной ликвидности.

Рис. 9. Динамика коэффициента абсолютной ликвидности ООО «Хелвет»

Как видно из данных таблицы 10 и рисунка 9, значение коэффициента абсолютной ликвидности подтверждает снижение обеспеченности ООО «Хелвет» денежными средствами в 2013 году и небольшое увеличение в 2014 году. В 2013 году за счет денежных средств ООО «Хелвет» могло сразу отдать кредиторам 2,7% обязательств, что меньше показателя 2012 года на 20,5%, а в 2014 году — уже 4,4%. В 2013 и 2014 годах показатель не достает до рекомендуемого значения. Изменение уровня коэффициента абсолютной ликвидности может произойти за счет увеличения или уменьшения суммы денежных средств и текущих пассивов.

Определим, как изменился коэффициент абсолютной ликвидности за счет факторов первого порядка (денежных средств S и краткосрочных обязательств P):

за 2013 год

К_ал0 = = = 0,232.

К_ал.усл. = = = 0,027.

К_ал.1 = = = 0,027.

Изменение уровня коэффициента абсолютной ликвидности общее:

ДК_ал = К_ал.1— К_ал0 = 0,027 — 0,232 = -0,205;

в т.ч. за счет изменения:

суммы денежных средств:

ДК_ал (S) = К_ал.усл.— К_ал0 = 0,027 — 0,232 = -0,205;

суммы текущих обязательств:

ДК_ал (P_t) = К_ал.1— К_ал.усл. = 0,027 — 0,027 = 0.

По результатам проведенного факторного анализа можно сделать следующие выводы. За счет снижения величины денежных средств ООО «Хелвет» в 2013 году на 1453,5 тыс. руб. (175,5−1629) значение коэффициента абсолютной ликвидности снизилось на 0,205. Изменение текущих обязательств практически Хелветк не повлияло на динамику коэффициента.

за 2014 год

К_ал0 = = = 0,027.

К_ал.усл. = = = 0,031.

К_ал.1 = = = 0,044.

Изменение уровня коэффициента абсолютной ликвидности общее:

ДК_ал = К_ал.1— К_ал0 = 0,044 — 0,027 = +0,017;

в т.ч. за счет изменения:

суммы денежных средств:

ДК_ал (S) = К_ал.усл.— К_ал0 = 0,031 — 0,027 = 0,004;

суммы текущих обязательств:

ДК_ал (P_t) = К_ал.1— К_ал.усл. = 0,044 — 0,031 = 0,013.

По результатам проведенного факторного анализа можно сделать следующие выводы. За счет небольшого увеличения величины денежных средств ООО «Хелвет» в 2014 году на 29 тыс. руб. (204,5−175,5) значение коэффициента абсолютной ликвидности повысилось на 0,004 пункта. Снижение текущих обязательств на 1944,5 тыс. руб. (4607−6551,5) повлекло за собой повышение коэффициента абсолютной ликвидности на 0,013 пункта. Следовательно, в данном периоде влияние денежных средств незначительно.

Можно отметить, что в рассматриваемые периоды по ООО «Хелвет» степень участия денежных средств в погашении обязательств невысока.

С целью оценки «качества» ЧДПТ определяются и оцениваются показатели «качества» прибыли (формула (2)).

Определим показатель «качества» прибыли по ООО «Хелвет» :

— 1598/5521 = 0,29;

— 2249/4621 = 0,49;

— 2719/5238 = 0,52.

Показатель «качества» прибыли в 2012 году составил 0,29 руб., в 2013 году повысился до 0,49 руб., а в 2014 году — до 0,52 руб. Он показывает значительное расхождение размера чистой прибыли и чистого денежного потока от текущей деятельности: на каждый рубль представленной в отчете о прибылях и убытках чистой прибыли ООО «Хелвет» в 2014 году получало только 52 коп. чистого денежного потока от текущей деятельности.

Определим рентабельность всего капитала ООО «Хелвет» по годам:

— 2012 год: 1598 / 12 098,5 * 100 = 13,21%;

— 2013 год: 2249 / 10 995,5 * 100 = 20,45%;

— 2014 год: 2719 / 10 634 * 100 = 25,57%.

Динамику рентабельности всего капитала представим на рисунке 10.

В результате полученные показатели позволяют отметить, «денежный» показатель рентабельности капитала ООО «Хелвет» возрастает с 13,21% в 2012 году до 25,57% в 2014 году. Следовательно, каждые 100 руб., вложенные в имущество предприятия, стали приносить больше чистого денежного потока от текущей деятельности. Это говорит об эффективности использования денежных средств.

Рис. 10. Изменение «денежного» показателя рентабельности всего капитала ООО «Хелвет» за 2012;2014 годы Также достаточно интересен показатель рентабельности собственного капитала предприятия (формула (4)). Для расчета также берется средняя величина собственного капитала:

— 2012 год: 1598 / 5082,5 * 100 = 31,44%;

— 2013 год: 2249 / 4444,5 * 100 = 50,60%;

— 2014 год: 2719 / 4798,5 * 100 = 56,66%.

Динамику рентабельности всего капитала представим на рисунке 11.

Рисунок 9. Изменение «денежного» показателя рентабельности собственного капитала ООО «Хелвет» за 2012;2014 годы За рассматриваемый период ООО «Хелвет» смогло сформировать собственный капитал за счет чистого притока денежных средств от текущей деятельности, что доказывает «денежный» показатель рентабельности собственного капитала, который возрастает с 31,44% в 2009 году до 56,66% в 2014 году. Следовательно, на каждые 100 руб. собственного капитала ООО «Хелвет» приходится больше ЧДПТ.

Определим оборачиваемость денежных средств по ООО «Хелвет» :

— 2012 год: 41 038/1639 = 25 оборотов;

— 2013 год: 42 414/175,5 = 241,7 оборотов;

— 2014 год: 52 875/204,5 = 258,6 оборотов.

Динамику оборачиваемость денежных средств представим на рисунке 10.

Рисунок 10. Изменение оборачиваемости денежных средств ООО «Хелвет» за 2012;2014 годы Представленные данные позволяют отметить, что денежные средства ООО «Хелвет» стали совершать больше оборотов, количество которых увеличилось с 25 оборотов в 2012 году до 258,6 оборотов в 2014 году.

На основании проведенного анализа можно сделать вывод, что в ООО «Хелвет» есть положительный чистый денежный поток от текущей деятельности, оно не испытывает дефицит в денежных средствах, которые необходимы для своевременного погашения кредиторской задолженности и финансирования развития своей финансово-хозяйственной деятельности. Налицо повышение эффективности использования денежных средств.

На основе проведенного анализа необходимо определить направления повышения эффективности использования денежных средств ООО «Хелвет», по совершенствованию управления ими.

3.5 Варианты управленческих решений, направленных на улучшение движения денежных средств в ООО «Хелвет»

В условиях рыночной экономики производственно-хозяйственная деятельность каждого субъекта хозяйствования связана с достаточно непростой задачей по управлению денежными средствами вне зависимости от экономических условий, в которых данный субъект находится. Рациональное управление денежными ресурсами в современных экономических условиях является очень актуальным в связи с тем, что финансовое состояние многих из них можно представлять как крайне неустойчивое. В хозяйствующих субъектах в большинстве случаев нет рациональной организации их финансовой системы, нет взаимосвязи между структурными подразделениями, нет установления и разграничения их функций. Отсутствие данных элементов приводит к неэффективному использованию денежных средств, что и наблюдается по ООО «Хелвет» .

В современной рыночной экономике углубление теоретической базы и расширение практических рекомендаций выступает в качестве базы для совершенствования системы управления денежными средствами субъектов хозяйствования, которые традиционно являются важнейшим самостоятельным объектом финансового менеджмента. При этом, важное значение приобретает выработка новых форм и методов управления денежными средствами с ориентацией на специфику деятельности субъекта хозяйствования.

Как база формирования рациональной системы управления денежными средствами в субъекте хозяйствования может быть взята предлагаемая ниже методика управления денежными потоками.

Данная методика характеризует этапы функционального содержания деятельности субъекта хозяйствования по управлению его денежными потоками. Реализация данной методики позволит при помощи проведения ряда последовательных аналитических операций сформировать эффективную систему управления денежными потоками.

Процесс реализации названной методологии заключается в реализации следующих этапов:

1. Прогнозирование разработки системы управления денежными потоками субъекта хозяйствования.

2. Оценка динамики денежных потоков в прошлом периоде.

3. Оптимизация денежных потоков согласно полученным результатам.

4. Прогнозирование денежных потоков субъекта хозяйствования в разрезе отдельно взятых их видов.

5. Обеспечение системой эффективного контроля за денежными потоками субъекта хозяйствования.

Каждый из приведенных этапов содержит последовательные шаги ряда действий. Охарактеризует их подробнее.

Этап 1. «Прогнозирование разработки стратегии управления денежными потоками субъекта хозяйствования» содержит следующие шаги действий:

Шаг 1.1. Установление целей и задач совокупной системы управления денежными потоками субъекта хозяйствования. Такой шаг поможет администрации субъекта хозяйствования в осознании всей нужности системы управления денежными потоками. Цели должны фокусироваться на установлении масштаба проблем, которые связаны с управлением денежными потоками и определения конкретных проектов с целью улучшения.

Шаг 1.2. Установление основных показателей и критериев управления денежными потоками субъекта хозяйствования. С целью достижения названного нужно установить важнейшие критерии управления денежными потоками субъекта экономики, при этом разрабатывается их примерный перечень.

Шаг 1.3. Классификация денежных потоков субъекта хозяйствования по основным видам. В отличие от шага 1.2, здесь происходит разработка комплексной классификационной характеристики денежных потоков субъекта хозяйствования, которая в зависимости от типа определенной задачи дает возможность оценить и выбрать сферу управленческого воздействия. Классификация денежных потоков субъекта дает возможность целенаправленно производить учет, анализ и прогнозирование денежных потоков в субъекте хозяйствования.

Шаг 1.4. Выбор подразделений, которые ответственны за предоставление сведений, анализ, оптимизацию, прогнозирование и контроль за денежными потоками. На этом этапе является необходимым обоснование выбора той или иной службы, которая будет ответственна за предоставление информации, а вместе с тем ответственных непосредственно за осуществление анализа, оптимизации, прогнозирования денежных потоков и контроля за исполнением решений управленческого характера в данном направлении. Является целесообразным закрепление данных функций за бухгалтерией субъекта хозяйствования, экономическим (плановым) отделом и финансово-аналитической службой (если эта служба сформирована в субъекте), проведя распределение обязанностей согласно их возможностям. С целью достижения наилучшего эффекта от управления денежными потоками является необходимым добиться взаимосвязи в функционировании данных подразделений.

Этап 2. Анализ денежных потоков субъекта хозяйствования в прошлом периоде.

Шаг 2.1. Установление необходимы источников информации — выявляются главные источники информации, внутренние и внешние, которые необходимы для проведения анализа денежных потоков субъекта хозяйствования. В качестве основных источников данных выступают формы финансовой отчетности субъекта хозяйствования, которые составляются бухгалтерией. Сбор сведений из внешних источников может производиться либо экономическим отделом, либо финансово-аналитической службой субъекта хозяйствования согласно особенностям нужной информации.

Шаг 2.2. Вертикальный и горизонтальный анализ денежных потоков субъекта хозяйствования. Данный шаг выступает основной частью всего этапа. Основным объектом анализа выступает информация финансовой отчетности субъекта хозяйствования. Горизонтальный анализ базируется на определении аналитических показателей по каждой статье (по бухгалтерскому балансу) в виде абсолютных изменений, определении закономерностей и выявлении причин сложившейся тенденции. Вертикальный анализ основывается на оценке структурных изменений в приходе денежных средств, их расходе, а вместе с тем причин возникновения.

Шаг 2.3. Определение факторов, которые воздействуют на денежные потоки субъекта хозяйствования. Это действие состоит в разработке системы факторов, воздействующих на денежные потоки. В ходе его проведения устанавливаются особенности функционирования субъекта хозяйствования, а также особенности денежных потоков. Разработанная система факторов даст возможность установить объекты управленческого воздействия.

Шаг 2.4. Определение финансовых показателей. На этом этапе определяется чистый денежный поток, показатели ликвидности, оборачиваемости и эффективности денежных потоков, производится сравнение результатов расчетов отдельных показателей с предельно установленными верхними и нижними границами. Определяются при этом причины отклонений. Определение показателей даст возможность провести оценку финансового состояния субъекта хозяйствования и его уровня платежеспособности.

Этап 3. «Оптимизации денежных потоков субъекта хозяйствования на основе полученных результатов» .

Шаг 3.1. Разработка подсистемы оптимизации денежных потоков субъекта хозяйствования — предполагает оптимизацию денежных потоков по двум направлениям:

1) Диагностика достаточности чистого денежного потока предприятия;

2) Определение оптимального остатка денежных средств.

Значимость представленных направлений заключается в том, что, во-первых, чистый денежный поток выступает основным результативным показателем движения денежных средств, во-вторых, положительный размер денежного потока за конкретный период не дает гарантии постоянной платежеспособности субъекта хозяйствования в течение всего периода, в связи с чем необходимо определение оптимального остатка денежных средств субъекта хозяйствования.

Первое направление оптимизации денежных потоков базируется на определении и устранении причин отрицательного или избыточного размера чистого денежного потока, потому что в первом случае избыток денежных средств обесценивается в инфляционных условиях, а во втором случае — субъект хозяйствования сталкивается с проблемой неплатежеспособности по причине нехватки денежных средств. При отрицательном размере чистого денежного потока нужна работа по схеме, которая представлена на рисунке 11.

Рисунок 11. Схема работы с отрицательным денежным потоком субъекта хозяйствования Этап 4. Прогнозирование денежных потоков субъекта хозяйствования в разрезе отдельных их видов. На данном этапе нужно принимать во внимание все недостатки, которые будут определены в ходе проведения анализа и оптимизации денежных потоков. С целью этого необходимо проделать следующие шаги.

Шаг 4.1. Проработка документальных форм прогнозирования денежных потоков. На этом этапе происходит разработка формы прогноза движения денежных средств субъекта хозяйствования.

Шаг 4.2. Составление прогноза движения денежных средств хозяйствующего субъекта. Этот документ должен содержать в себе все входящие и исходящие потоки денежных средств в прогнозируемом периоде. Его нужно разрабатывать на период до одного года с помесячной разбивкой прогнозных поступлений и выплат денежных средств. Прогноз движения денежных средств выступает составной частью финансового планирования в субъекте хозяйствования.

Этап 5. Обеспечение системой эффективного контроля за денежными потоками. Данный этап — проверка исполнения всех управленческих решений в сфере денежных потоков, наблюдение за процессом реализации финансовых заданий, разработка оперативных управленческих решений по нормализации денежных потоков субъекта хозяйствования согласно предусмотренным задачам, проведение корректировки политики управления денежными потоками субъекта по причине изменения разного рода факторов, которые воздействуют на денежные потоки.

В качестве одного из основных критериев правильности управленческих решений, которые принимают в финансовой сфере, выступает положительность совокупного потока денежных средств в любой период времени (отрицательный денежный поток и/или отрицательная сумма капитала в обороте является первым симптомом финансового неблагополучия субъекта хозяйствования).

В качестве критериев при принятии соответствующего решения в отношении денежных средств выступают:

— мера ликвидности возможных инвестиций;

— мера риска (для этого объекта вложений);

— альтернативная стоимость вложения средств в иные объекты или инструменты.

Из выше изложенного следует, что разработанная методика управления денежными средствами выступает последовательностью этапов действий по организации эффективной системы управления денежными потоками, которая дает возможность поддерживать финансовое равновесие субъекта хозяйствования в ходе его производственно-хозяйственной деятельности.

Необходимость прогнозирования потоков денежных средств в условиях рыночной экономики выступает достаточно актуальной задачей. Причин этому несколько. В связи с тем, что большое количество показателей очень трудно спрогнозировать с наивысшей вероятностью, часто прогнозирование денежного потока сведено к построению бюджетов денежных средств в прогнозном периоде, принимая во внимание только основные составляющие потока: объем продаж, доля выручки за наличный расчет, прогноз кредиторской задолженности и т. п. Прогноз может производиться на какой-то период в целом, а также в разрезе подпериодов: год по кварталам, год по месяцам, квартал по месяцам и др.

Однако несмотря ни на что, процедуры методики прогнозирования денежных средств производятся в такой последовательности: прогнозирование денежных поступлений; прогнозирование оттока денежных средств, определение чистого денежного потока (+излишек/ -недостаток).

Смысл первого этапа заключается в том, чтобы выявить размер возможных денежных поступлений. Главным источником поступления денежных средств выступает продажа товаров, которая делится на продажу товаров за наличный расчет и в кредит. На практике большое количество субъектов хозяйствования отслеживает средний период времени, который необходим покупателям для того, чтобы оплатить счета. На основе этого можно определить, какая часть выручки за проданные товары поступит в том же подпериоде, а какая будет получена в следующем. Затем при помощи балансового метода цепным способом определяют денежные поступления и изменение дебиторской задолженности. Базовое балансовое уравнение выглядит так:

ДЗн + ВР = ДЗк + ДП, (8)

где: ДЗн — дебиторская задолженность за товары и услуги на начало подпериода, ДЗк — дебиторская задолженность за товары и услуги на конец подпериода;

ВР — выручка от продажи товаров за подпериод;

ДП — денежные поступления в данном подпериоде.

На втором этапе определяют отток денежных средств. Главной составляющей здесь выступает погашение кредиторской задолженности. Считается, что субъект хозяйствование производит оплату своих счетов своевременно, хотя в некоторой степени можно и отложить платеж. Отсроченная кредиторская задолженность в данном случае будет являться дополнительным источником краткосрочного финансирования субъекта хозяйствования. К прочим направлениям использования денежных средств относятся оплата труда работников, административные и прочие постоянные и переменные затраты, а вместе с тем капитальные вложения, уплата налогов, процентов по кредитам, дивидендов.

Далее на третьем этапе происходит сопоставление прогнозируемых денежных поступлений и выплат, при этом определяется чистый денежный поток.

Фундаментом для планирования денежных потоков служит прогноз объема продаж торговли, для обоснования которого приведены альтернативные расчеты .

Разработаны следующие варианты:

1. Расчет с учетом инфляции и предполагаемого темпа роста объема продаж.

Предполагаемый уровень инфляции в 2015 году составит 9%, учитывая, что ООО «Хелвет» планирует увеличение физической массы реализуемого моторного топлива на 20%, получаем ожидаемый объем продаж, равный: 52 875*1,09*1,2=69 160 тыс. руб.

2. Расчет оборота торговли исходя из суммы оборотных средств в товарах. В 2015 году планируется ускорить время обращения средств запасов до 38 дней, тогда оборачиваемость средств будет равна: 365/35=10,43 раза. Тогда выручка от продаж ООО «Хелвет» в 2015 году составит: 5672*10,43=59 159 тыс. руб.

3. Расчет прогнозируемой выручки исходя из среднегодового темпа роста. Так, выручка ООО «Хелвет» по годам составила: в 2012 году — 41 038 тыс. руб.; в 2013 году — 42 414 тыс. руб.; в 2014 году — 52 875 тыс. руб. Извлечением квадратного корня из деления товарооборота 2014 года на товарооборот 2012 года и умножением на 100% получаем среднегодовой темп роста, равный 113,5%. Следовательно, выручка на 2015 год прогнозируется в размере 60 013 тыс. руб. (52 875*1,135).

В результате произведенных расчетов получены следующие альтернативные показатели выручки от продаж ООО «Хелвет» на 2015 год.

Таблица 11 Выручка от продаж ООО «Хелвет» на 2015 год (тыс.руб.)

На рисунке 12 представим сопоставление прогнозных вариантов выручки с показателем за 2014 год.

Рисунок 12. Сопоставление прогнозных вариантов выручки в выручкой за 2014 год по ООО «Хелвет»

Из предложенных вариантов (табл. 9) выберем второй вариант, спланированный с учетом располагаемой суммы оборотных средств, так как он более реально отражает возможности ООО «Хелвет» в условиях жесткой конкуренции. Данная выручка прогнозируется больше фактической за 2014 год на 11,9% (59 159/52875*100−100).

ООО «Хелвет» планирует оставить уровень чистого дохода к выручке (валовой прибыли по форме № 2) на уровне 2014 года, а именно, 19,33%, тогда, принимая в расчет прогнозируемый объем выручки от продаж в сумме 59 159 тыс. руб., валовая прибыль составит 11 435 тыс. руб.

Прогнозируется повысить рентабельность продаж до 12%, исходя из чего нужно будет достичь суммы прибыли от продаж в размере 7099 тыс. руб. (59 159*12/100), что больше показателя 2014 года на 28,8% (7099/5512*100−100). Следовательно, предприятию необходимо для повышения уровня конкурентоспособности жестко отслуживать, чтобы коммерческие расходы не превысили сумму 4336 тыс. руб. (11 435−7099). Это меньше показателя 2014 года на 7,9% (4336/4707*100−100).

Остаток денежных средств на 1.01.2015 года в ООО «Хелвет» составил 325 тыс. руб. Данные о поступлении денежных средств по текущей деятельности взяты из расчета показателей и данных отчета за 2014 год и представлены в таблице 12.

Таблица 12 План движения денежных средств ООО «Хелвет» на 2015 год

Как видно, остаток денежных средств на конец прогнозного периода увеличится на 5382 тыс. руб. (5707−325). Средний остаток денежных средств за 2015 год составит: (5707+325)/2 = 3016 тыс. руб. Следовательно, платежные возможности организации расширятся, улучшится ее платежеспособность.

В целом, представленная в данной главе информация позволяет сделать следующие выводы:

— выручка от продаж ООО «Хелвет» в 2013 году повысилась на 1376 тыс. руб., или на 3,4%, а в 2014 году возросла на 10 461 тыс. руб., или на 24,7%, и составила 52 875 тыс. руб. Повышение выручки от продажи сопровождалось ростом себестоимости полной в 2013 году на 2383 тыс. руб., или на 7,7%, а в 2014 году — на 9279 тыс. руб., или на 27,8%. Больший прирост себестоимости по сравнению с ростом выручки привел к снижению суммы прибыли от продаж в 2013 году на 1125 тыс. руб., или на 16,3%, а в 2014 году — на 264 тыс. руб., или на 4,6%. Это отрицательно характеризует результативность деятельности предприятия, так как это прибыль от основной деятельности. Ее снижение говорит о снижении эффекта от основной деятельности предприятия;

— ООО «Хелвет» испытывает недостаток абсолютно ликвидных активов для покрытия обязательств, который, однако, немного снижается: с 5387 тыс. руб. в 2012 году до 4402,5 тыс. руб. в 2014 году. Следует отметить снижение наиболее ликвидных активов — денежных средств — в 2013 году на 1453,5 тыс. руб. (175,5−1629), а в 2014 году небольшой их прирост в размере 29 тыс. руб. (204,5−175,5);

— ООО «Хелвет», управляя денежными потоками, увеличило краткосрочные кредиты в 2014 году на 2473 тыс. руб. Положительным при этом считается снижением кредиторской задолженности в данном году на 4430 тыс. руб. ООО «Хелвет» также повысило сумму нераспределенной прибыли на 1091 тыс. руб., что явилось основным фактором прироста его суммы денежных средств;

— для улучшения управления денежными средствами было предложено прогнозирование денежных потоков. По упрощенной форме были спрогнозированы показатели ООО «Хелвет» для составления прогноза движения денежных средств, в результате чего прогнозируется повышение остатка денежных средств на 3016 тыс. руб.

Заключение

С движения денежных средств начинается и им заканчивается производственно-коммерческий цикл. Деятельность предприятия, направленная на получение прибыли, требует, чтобы денежные средства переводились в различные активы, которые обращаются в дебиторскую задолженность в процессе реализации продукции. Результаты деятельности считаются достигнутыми, когда процесс инкассирования приносит поток денежных средств, на основе которого начинается новый цикл, обеспечивающий получение прибыли.

Аналитики в области финансовой отчетности сделали вывод, что сложность системы бухгалтерского учета скрывает потоки денежных средств и увеличивает их отличие от отчетного значения чистого дохода (прибыли). Они подчеркивают, что именно денежные средства должны использоваться для выплаты ссуд, дивидендов, расширения используемых производственных мощностей. Все сказанное подтверждает растущее значение такой категории, как «денежные потоки» .

Денежные средства являются наиболее дефицитным ресурсом в экономике, и успех предприятия (корпорации) во многом определяется способностью его руководства мобилизовать и эффективно использовать денежные средства.

Основным методом управления денежными активами (средствами) предприятия является их анализ.

Основной задачей анализа движения денежных средств является выявление причин недостатка или излишка их, установлении источников их прихода и направлений их расхода. Для установления потоков денежных средств на практике используют прямой и косвенный метод.

Главным документом для анализа движения денежного капитала является форма № 4 «Отчет о движении денежных средств», с помощью которого контролируется текущая платежеспособность субъекта хозяйствования, принимать оперативные решения по управлению потоками наличности и выяснять расхождение между прибылью (убытком) и изменением денежных средств. Отчет о движении денежных средств формируется не по источникам и направлениям их использования, а по областям деятельности субъектам хозяйствования — операционной (текущей), финансовой и инвестиционной.

Управление денежными потоками в торговых предприятиях имеет свои особенности: поступление товаров носит периодический характер и обычно это большие партии, для оплаты счетов кредиторов необходимы значительные суммы, в то время как выручка от продажи поступает более или менее равномерно, и закономерность ее движения не находится в прямой зависимости от сроков поступления товаров; от места расположения предприятия торговли зависит его объем продаж (выручка), представляющая собой основную часть его денежных потоков Важность и значение управления денежными потоками в торговом предприятии трудно переоценить, потому что от его качества и эффективности зависит не только его устойчивость в конкретный период времени, но и его способность к дальнейшему развитию, достижению финансового успеха на долгое время. Специфическая роль и вместе с тем тесная взаимосвязь с другими разделами финансового менеджмента позволяет выделить управление денежными потоками предприятия в самостоятельную систему.

В дипломной работе было проанализировано движение денежных средств ООО «Хелвет». Предприятие занимается производством и поставками комплексных гомеопатических препаратов для животных.

Выручка от продаж ООО «Хелвет» в 2013 году повысилась на 1376 тыс. руб., или на 3,4%, а в 2014 году возросла на 10 461 тыс. руб., или на 24,7%, и составила 52 875 тыс. руб. Повышение выручки от продажи сопровождалось ростом себестоимости полной в 2013 году на 2383 тыс. руб., или на 7,7%, а в 2014 году — на 9279 тыс. руб., или на 27,8%. Больший прирост себестоимости по сравнению с ростом выручки привел к снижению суммы прибыли от продаж в 2013 году на 1125 тыс. руб., или на 16,3%, а в 2014 году — на 264 тыс. руб., или на 4,6%. Это отрицательно характеризует результативность деятельности субъекта, потому что это прибыль от основной деятельности. Ее снижение говорит о снижении эффекта от основной деятельности субъекта хозяйствования.

ООО «Хелвет» испытывает недостаток абсолютно ликвидных активов для покрытия обязательств, который, однако, немного снижается: с 5387 тыс. руб. в 2012 году до 4402,5 тыс. руб. в 2014 году. Следует отметить снижение наиболее ликвидных активов — денежных средств — в 2013 году на 1453,5 тыс. руб., а в 2014 году небольшой их прирост в размере 29 тыс. руб.

ООО «Хелвет», управляя своими денежными потоками, повысило сумму краткосрочных кредитов в 2014 году на 2473 тыс. руб. Положительным при этом считается снижением кредиторской задолженности в данном году на 4430 тыс. руб. ООО «Хелвет» также повысило свою нераспределенную прибыль на 1091 тыс. руб., что явилось основным фактором прироста его суммы денежных средств.

Для улучшения управления денежными средствами было предложено прогнозирование денежных потоков. По упрощенной форме были спрогнозированы показатели ООО «Хелвет» для составления прогноза движения денежных средств, в результате чего прогнозируется повышение остатка денежных средств на 3016 тыс. руб. В связи с этим, платежные возможности организации расширятся, улучшится ее платежеспособность.

1. Федеральный закон от 6 декабря 2011 г. № 402-ФЗ «О бухгалтер-ском учете» (с изм. от 28 июня 2012 г.) // Собрание законодательства Россий-ской Федерации. — 2011. — № 50. — Ст. 7344; 2012. — № 30. — Ст. 4969.

2. Приказ Минфина Российской Федерации «О формах бухгалтерской отчетности организаций» от 02.07.2010 № 66н // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. — 2010. — № 35.

3. Приказ Минфина РФ «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету „Отчет о движении денежных средств“ (ПБУ 23/2011)» от 02.02.2011 № 11н // Российская газета. — 2011. — № 87.

4. Приказ Минфина РФ от 31 октября 2000 г. № 94н «Об утверждении Плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и инструкции по его применению» (с изм. от 8 ноября 2010 г.) // Финансовая газета. — 2000. — № 46, 47; 2010. — № 52.

5. Абрютина М. С. Грачёв А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. — М: Дело и сервис, 2011. — 225с.

6. Адамайтис Л. А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. — М.: КноРус, 2012. — 400с.

7. Анущенкова К. А., Анущенкова В. Ю. Финансово-экономический анализ: Учебно-практическое пособие. — М.: Дашков и Ко, 2012. — 351с.

8. Александер Рой, Рот Чарлз Б. Секреты успешных продаж. — М.: АСТ, 2011. — 416с.

9. Бадманева Д. Г., Смекалов П. В., Смолянинов С. В. Анализ финансовой отчетности предприятия: Учебное пособие. — СПб.: проспект науки, 2010. — 472с.

10. Банк В. Р., Тараскина А. В. Теория и практика комплексного анализа финансового состояния хозяйствующих субъектов. — Астрахань: ЦНТЭП, 2010. — 374с.

11. Барулин С. В. Финансы: Учебник. — М.: КноРус, 2011. — 640с.

12. Белотелова Н. П., Шуляк П. Н. Финансы: Учебное пособие — М.: Дашков и К, 2013. — 608с.

13. Бережная Е. В., Бережной В. И., Бигдай О. Б. Управление финансовой деятельностью предприятий (организаций): Учебное пособие. — Инфра-М, 2011. — 336с.

14. Бобылева А. З. Управление в условиях неустойчивости финансово-экономической системы. Стратегия и инструменты. — М.: Издательство Московского Университета, 2011. — 224с.

15. Бочаров В. В. Коммерческое бюджетирование. — СПб.: Питер, 2010. — 265с.

16. Бочаров В. В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. — М.: Финансы и статистика, 2011. — 315с.

17. Бочаров В. В. Финансовый анализ. — СПб.: Питер, 2012. — 240с.

18. Братухина О. А. Финансовый менджмент: Учебное пособие. — М.: КноРус, 2011. — 240с.

19. Бурцев А. Л. Анализ финансовой устойчивости организации: теория и сфера применения // Вестник АГТУ. Сер.: Экономика. — 2010. — № 1. — С. 255.

20. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: Учебное пособие / Под редакцией профессора В. Д. Новодворского — М.: «ИНФРА-М», 2011. 464с.

21. Выварец А. Д. Экономика предприятия. Учебник. — М.: Юнити-Дана, 2012. — 368с.

22. Галицкая С. В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий: Учебное пособие. — М.: Эксмо, 2012. — 652с.

23. Грибов М. Как составить отчет о движении денежных средств по МСФО? // Финансовый директор. — 2010. — № 1. — C. 17.

24. Грищенко Ю. И. Организация и управление денежными потоками от финансовой деятельности компании // Справочник экономиста. — 2011. — № 12. — С. 174−175.

25. Деревянко П. И. Финансовый анализ предприятия.- Мн.:БГЭУ, 2011. 356с.

26. Донцова Л. В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчетности. — М.: ДиС, 2012. — 144с.

27. Драгункина Н. В., Соснаускене О. И. Финансовый анализ организации по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности. — М.: Экзамен, 2012. — 224с.

28. Дьякова Н. Е. Денежные потоки и финансовый результат. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. — 401с.

29. Ефимова О. В. Финансовый анализ: Учебник. — М.: Омега-Л, 2011. — 398с.

30. Жилкина А. Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: учебник. — М.: Инфра-М, 2012. — 332с.

31. Жулина Е. Г., Иванова Н. А. Анализ финансовой отчетности. — М.: Дашков и К, 2011. — 511с.

32. Кабанцева Н. Г. Финансы. — Ростов-на-Дону: Феникс, 2012. — 349с.

33. Каленская В. Подготовка отчета о движении денежных средств прямым методом: практика применения МСФО 7 // Аудит. — 2011. — № 11. — с.23−26.

34. Кадыров И. С. Проблемы составления отчета о движении денежных потоков в коммерческих организациях // Вестник Адыгейского государственного университета, Сер.: Экономика. — 2011. — Вып. 2. — С. 105.

35. Кудина М. В. Финансовый менеджмент. — М.: Инфра-М, 2010. — 256с.

36. Ложников И. Н. Как применять ПБУ 23/2011″ Отчет о движении денежных средств" // Вестник бухгалтера Московского региона. — 2011. — № 5. — С. 54.

37. Лупей Н. А. Финансы торговых организаций. — М.: Юнити-Дана, 2011. — 144с.

38. Любушин Н. П., бабичева Н. Э. Финансовый анализ: Учебник. — 2-е изд., перераб. И доп. — М.: Эксмо, 2010. — 336с.

39. Маховикова Г. А., Кантор В. Е. Финансовый менеджмент: Курс лекций. — М.: Юрайт, 2011. — 260с.

40. Невешкина Е. В. Управление финансово-товарными потоками на предприятиях торговли: практическое пособие. — М.: Дашков и К, 2011. — 192с.

41. Новопашина Е. А. Экономический анализ. — СПб.: Питер, 2011. — 301с.

42. Пименова Ю. В. Знакомьтесь — баланс 2011! // Практическая бухгалтерия. — 2011. — № 7. — С.18−21.

43. Пожидаева Т. А. Анализ финансовой отчетности. — М.: КноРус, 2010. — 320с.

44. Раицкий К. А. Экономика предприятия. Учебник. — М.:Экономика, 2010 — 698.

45. Румянцева Е. Е. Финансы организации: финансовые технологии управления предприятием: учебное пособие. — М.: ИНФРА-М, 2012. — 459с.

46. Савицкая Г. В. Анализ финансового состояния предприятия. — М.: Издательство Гревцова, 2012. — 200с.

47. Савчук В. П. Управление финансами предприятия. — М.: Бином. Лаборатория знаний, 2010. — 480с.

48. Сетков В. И. Менеджмент: учебное пособие. — М.: КноРус, 2012. — 152с.

49. Финансы: Учебник / под ред. Романовского М. В. — М.: Юрайт-Издат, 2011. — 590с.

50. Шеремет А. Д., Ионова А. Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: Учебное пособие. — М.: ИНФРА-М, 2009. — 479с.

Приложение