Управление инвестициями в создание и развитие инфраструктуры с использованием государственно-частного партнерства

Актуальность темы

исследования. Одним из основных этапов перехода России к рыночной экономике в начале 1990;х годов была приватизация государственной собственности, главной задачей которой являлось повышение эффективности экономики за счет создания института частной собственности на средства производства. Но несмотря на то, что с начала реформирования экономики России прошло почти 20 лет, сегодня государство продолжает оставаться основным собственником производственной инфраструктуры, требующей значительных капитальных вложений для поддержания её в функциональном состоянии.

В свою очередь, для того чтобы инвестировать, необходимы, прежде всего, финансовые ресурсы. У российского государства средств на развитие существующей, а тем более создание новой инфраструктуры хронически не хватает. В случае продолжения современной экономической политики, выражающейся в снижении доли государственных расходов в программах развития отечественной инфраструктуры, средств не будет и в последующем.

Вместе с тем, во многих отраслях экономики страны сегодня успешно реализуются крупные проекты с привлечением частного бизнеса к вложению инвестиций в инфраструктуру на основе государственно-частного партнерства и без передачи частным компаниям права собственности в полном объеме. Проблема эффективного управления подобными инвестициями практически не исследована в отечественной литературе. Недостаточно изучено взаимодействие государства и частного сектора при осуществлении инвестиций в создание и развитие инфраструктуры различных отраслей, и, как следствие, отсутствуют предложения по повышению эффективности управления инвестиционным процессом при реализации проектов государственно-частного партнерства.

В настоящей работе автором предложен комплекс мероприятий, направленных на совершенствование системы управления инвестициями в создание и развитие инфраструктуры с использованием государственно-частного партнерства. Автор построил свое исследование на примере морских портов, представляющие собой крупную макроэкономическую систему, которая включает в себя различные виды деятельности, в том числе доставку, хранение и перевалку грузов, транспортировку пассажиров, строительство и реконструкция зданий и сооружений, обеспечение безопасности мореплавания и ремонт судов и т. д. В развитии данной системы участвуют как государство, так и частный бизнес.

Главная задача хозяйствующего субъекта в условиях рыночной экономики — минимизация издержек. Общеизвестно, что наиболее ресурсосберегающими являются морские перевозки, которые нельзя рассматривать вне их места дислокации — морских портов. В результате морские порты приобретают стратегическую важность в плане обеспечения экономической безопасности государства.

В связи с этим автор считает необходимым исследовать особенности системы управления инвестициями в объекты инфраструктуры, представляющие стратегическую важность для обеспечения национальной безопасности (на примере инфраструктуры морских портов) и научно обосновать рекомендации для совершенствования этой системы.

Согласно Общероссийскому классификатору видов экономической деятельности (ОКВЭД) [76] деятельность морских портов относится к классу 63 «Вспомогательная и дополнительная транспортная деятельность» («Услуги терминалов и мест стоянки, транспортная обработка грузов, хранение, складирование и т. п.»). В класс 63 включена также деятельность туристических агентств, включенная в ОКОНХ в группировку «Туризм» (код 91 620).

Степень разработанности проблемы. В России проблема эффективного управления инвестициями в создание и развитие инфраструктуры с использованием государственно-частного партнерства практически не изучена. Большинство авторов ограничиваются исследованием зарубежного опыта применения различных форм взаимодействия государства и частного бизнеса при реализации совместных инвестиционных проектов, и перекладыванием его на российскую действительность. В то же время, отечественный опыт государственно-частного партнерства исследован мало, в связи с чем отсутствуют предложения по усовершенствованию управления инвестициями в создание и развитие отечественной инфраструктуры с использованием государственно-частного партнерства.

Цель и задачи диссертационного исследования. Целью диссертационного исследования является выработка теоретических аспектов и практических рекомендаций по совершенствованию системы управления инвестициями в создание и развитие инфраструктуры с использованием государственно-частного партнерства.

Для достижения поставленной цели были поставлены и решены следующие задачи:

— Изучить особенности инфраструктуры как объекта инвестирования.

— Определить отличительные особенности инвестиционного процесса в сфере создания и развития инфраструктуры.

— Провести анализ существующих механизмов управления инвестициями в создание и развитие инфраструктуры с использованием государственно-частного партнерства на примере морских портов и сформировать предложения по их усовершенствованию.

— На основе имеющихся методик сформировать предложения по оценке эффективности вложения инвестиций в создание и развитие инфраструктуры на примере проектов, реализуемых в морских портах.

Предметом исследования является управление инвестициями в создание и развитие инфраструктуры с использованием государственно-частного партнерства.

Объектом исследования являются инвестиционные проекты создания и развития инфраструктуры.

Информационную базу составляют официальные статистические материалы Госкомстата РФ, законодательные и нормативно-правовые документы, регулирующие инвестиционную деятельность в Российской Федерации, а также деятельность морских портов России, отчетные и оперативные материалы деятельности ФГУП «Росморпорт».

Теоретической и методологической основой исследования являются труды отечественных и зарубежных ученых-экономистов по исследуемой проблеме, публикации в периодической печати, законодательные акты РФ и зарубежных стран, регулирующие взаимодействие государства и частного сектора при реализации совместных инвестиционных проектов создания и развития инфраструктуры, нормативно-методологические материалы, практического характера, труды научных, проектных учреждений.

В процессе исследования автор опирался на фундаментальные труды ведущих отечественных и зарубежных экономистов, раскрывающие тенденции и закономерности рыночной экономики, особенности управления инвестиционными проектами, реализуемыми с привлечением частных инвестиций в объекты государственной собственности, и предполагающие различные подходы к анализу, моделированию и прогнозированию процессов экономического развития, а также — методы и модели для исследования и оценки различных аспектов инвестиционной деятельности на предприятии.

В исследовании использованы действующие законодательные акты и документы, статистические данные Росстата РФ, министерств и ведомств, ФГУП «Росморпорт», результаты научных исследований, а также опубликованные практические материалы.

Научная новизна диссертационного исследования. Научная новизна состоит в теоретическом обосновании и решении комплекса вопросов по повышению эффективности управления инвестициями в создание и развитие инфраструктуры с использованием государственно-частного партнерства.

Научная новизна исследования определяется следующими положениями:

— «Предложено разделение объектов инвестирования в морских портах на объекты инфраструктуры, которые обеспечивают работу морского порта в целом, и объекты суперструктуры, которые обеспечивают работу конкретного морского терминала, что позволяет государству и частному бизнесу разрабатывать совместную инвестиционную стратегию развития.

— Выявлено, что особым свойством инвестиций является возможность генерирования синергетического эффекта. Он заключается в улучшении показателей эффективности субъектов хозяйственной деятельности, не являющихся непосредственными инвесторами проекта. Это свойство особенно проявляется при инвестировании в инфраструктуру морских портов, представленную объектами коллективного пользования.

— Предложен обоснованный механизм увеличения притока инвестиций за счет формирования взаимовыгодных условий участия государства и частного бизнеса в совместных инвестиционных проектах. Сутью механизма является модернизация государственной инфраструктуры за счет частного инвестора, который получает взамен возможность использования объекта инвестирования в предпринимательских целях с определенными преференциями от государства, позволяющими выделить дополнительный денежный поток хозяйствующего субъекта на реинвестирование. Таким образом, с одной стороны, решается задача снижения бюджетной нагрузки, а с другой стороны, генерируется дополнительный денежный поток частного инвестора.

— Уточнена модель расчета социально-экономической эффективности инвестиционных проектов создания и развития инфраструктуры морских портов в части введения показателя «учет эффективности федерального государственного унитарного предприятия «Росморпорт», что дает возможность расширить показатель экономического эффекта для государства.

Указанные положения соответствуют Паспорту специальности ВАК РФ № 08.00.05: «Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью)».

Практическая значимость работы. Практическая значимость состоит в том, что реализация выводов и предложений, сформулированных автором, дает возможность повысить инвестиционную привлекательность морских портов как для частных инвесторов, так и для государства.

Повысить инвестиционную привлекательность хозяйствующего субъекта возможно за счет совершенствования механизмов взаимодействия государства и частного бизнеса при формировании денежных потоков, направляемых частными инвесторами на капитальные вложения в объекты инфраструктуры в, находящиеся в собственности государства и последующего возмещения этих средств частному инвестору государством.

В зависимости от того, на чьем балансе будут числиться указанные капитальные вложения, из каких источников будут формироваться суммы возмещения затрат частного инвестора на капитальные вложения, а также от наличия определенных льгот по налогу на имущество будут формироваться показатели эффективности участия государства и частного инвестора в инвестиционном проекте.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

.

В результате проведения либеральных реформ российской экономики в морских портах России сложилась система имущественных отношений, при которой часть объектов, образующих производственные мощности портов перешла в руки частных компаний, а часть объектов осталась в распоряжении государства.

По большей части разделение произошло по следующему принципу: объекты морских портов, основным назначением которых является обеспечение безопасности мореплавания в порту (акватория, подходные каналы, средства навигационной обстановки, система управления движением судов и т. д.) остались в собственности государства, объекты, основным назначением которых является непосредственно перевалка грузов в порту (перегрузочное оборудование, складские площадки, инженерные сети и т. д.) были приватизированы.

При этом большинство причалов, построенных в советское время, остались в распоряжении государства, в то время как новые причалы, построенные за счет средств частных инвесторов, становились их собственностью.

В 2007 году Федеральным законом № 261-ФЗ «О морских портах в Российской Федерации.» вышеуказанное разграничение прав собственности на объекты инфраструктуры морских портов было окончательно закреплено.

Несмотря на разделение объектов, образующих производственную базу морских портов, по праву собственности, вместе взятые они образуют единый комплекс сооружений, называемый «морской терминал».

Государство, являясь основным собственником объектов портовой инфраструктуры, вкладывает значительные средства в его развитие, однако финансовые ресурсы бюджета ограничены и не могут в полной мере удовлетворять растущие потребности экономики в портовых мощностях. Поэтому всё чаще частные инвесторы вкладывают собственные средства в развитие объектов инфраструктуры морских портов, относящихся к федеральной собственности.

В связи с этим очень остро встает вопрос о взаимодействии государства и частного бизнеса при реализации совместных инвестиционных проектов и эффективного управления инвестициями в создание и развитие инфраструктуры морских портов с использованием государственно-частного партнерства.

Большинство авторов в области инвестиционного менеджмента дают в своих работах общее описание основных понятий данного направления науки, ограничиваясь рамками общепринятых определений.

Так основные определения понятий инвестиции и инвестиционная деятельность, представленные в работах российских ученых Колтынюка Б. А., Гон-чаренко Л.П., Райзберга Б. А. и зарубежных авторов У. Шарпа, Г. Александера и Дж. Бэйли, сводятся к определениям, представленным в Федеральном законе от 25 февраля 1999 г., № 39-Ф3 «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», который определяет: инвестиции как денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффектаа инвестиционную деятельность как вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

В то же время ни в работах вышеуказанных авторов, ни в большинстве работ других авторов, ни в законодательных актах нет определения понятий инвестиций и инвестиционной деятельности применительно к специфической отрасли народного хозяйства, в частности, к морским портам.

Возможно, ученые в области теории инвестиционного менеджмента и, тем более, законодательные органы не ставили своей целью определение подобных понятий применительно к конкретным отраслям, их цель скорее противоположная — дать универсальные понятия, которые можно будет использовать для подготовки специалистов по инвестиционному менеджменту и применить к каждой отрасли народного хозяйства.

Однако, по мнению автора, при рассмотрении вопроса управления инвестициями в создание и развитие инфраструктуры морских портов, вышеуказанные определения требуется уточнить применительно к данной отрасли.

При этом требуется учитывать упомянутую выше специфику имущественных отношений в морских портах: разделение имущества на две составляющие:

1) объекты суперструктуры — объекты-морских портов, обеспечивающие работу определенного морского терминала, принадлежащего определенному собственнику. Основная цель подобных объектов — перевалка грузов. Подобные объекты неограниченны в обороте и могут принадлежать, как государству, так и частной компании. К таким объектам относятся причалы, краны и прочее перегрузочное оборудование, подъездные пути, складские площадки и т. д.;

2) объекты инфраструктуры — объекты, обеспечивающие работу как определенного терминала, так и порта в целом. Основная цель подобных объектов — обеспечение безопасности мореплавания. Подобные объекты ограничены в обороте и могут находиться исключительно в собственности государства. К таким объектам относятся акватории, подходные каналы, средства навигационной обстановки, системы управления движением судов и т. д.

В связи с изложенным, автором предложены следующие определения инвестиций и инвестиционной деятельности в морских портах:

— инвестиции в морские порты представляют собой денежные средства и имущество, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые на долгосрочную перспективу в объекты суперструктуры и инфраструктуры морских портов в целях обеспечения интересов частного бизнеса в получении прибыли и государственных интересов в области безопасности мореплавания;

— инвестиционная деятельность в морских портах — это совокупность согласованных практических действий частного сектора и государства, направленных на создание и развитие суперструктуры и инфраструктуры морских портов в целях получение прибыли и обеспечение безопасности мореплавания.

В свою очередь, исследование вопроса государственно-частного партнерства в России ограничивается рядом работ (Варнавский В.Г., специалисты Международного центра социально-экономических исследований «Леонтьевский центр» и ряд других авторов), в которых делается акцент на изучение опыта государственно-частного партнерства за рубежом и приложения его к российской действительности. При этом в большинстве работ очень мало внимания уделено анализу существующего российского опыта государственно-частного партнерства в России, и в связи с этим, в существующих исследованиях отсутствуют предложения по совершенствованию системы управления инвестициями в создание и развитие отечественной инфраструктуры с использованием государственно-частного партнерства. В частности, в морских портах России имеется богатый опыт реализации инвестиционных проектов на принципах государственно-частного партнерства. При этом государство, как партнер, представлено специально созданным для целей эффективного управления имуществом Российской Федерации в морских портах федеральным государственным унитарным предприятием «Росморпорт», которое совместно с частными инвесторами реализует большинство проектов, связанных с развитием портовой инфраструктуры.

На основе определений государственно-частного партнерства, представленных в работах российских и зарубежных авторов (Варнавский В.Г., специалисты Международного центра социально-экономических исследований «Леонтьевский центр», Д. Осборн, М. Мэйер и др.) и с учетом специфики российских морских портов автор предлагает следующее определение государственно-частного партнерства в данной отрасли.

Государственно-частное партнерство при реализации инвестиционных проектов в морских портах представляет собой совместную деятельность стивидорных компаний и ФГУП «Росморпорт», связанную со среднесрочным и долгосрочным вложением государственных и частных инвестиций в создание и развитие объектов суперструктуры и инфраструктуры морских портов в целях получения прибыли и обеспечения безопасности мореплавания.

На взгляд автора, уточнение вышеуказанных понятий позволит систематизировать процесс управления инвестициями в создание и развитие инфраструктуры морских портов и использовать функции инвестиционного менеджмента как дополнительный рычаг, способствующей повышению эффективности управления данной сферой народного хозяйства. В частности, предложенные определения могут использоваться при формировании инвестиционной политики и стратегии предприятий морского транспорта, при заключении договоров об инвестировании в инфраструктуру морских портов, при разработке проектной документации, обосновании инвестиций и бизнес-планов развития портовых мощностей.

Исследование показало, что важнейшим условием эффективности управления инвестициями в создание и развитие объектов инфраструктуры морских портов с использованием государственно-частного партнерства является формирование взаимовыгодных партнерских отношений между государством, в лице ФГУП «Росморпорт» и частными компаниями, как субъектов инвестиционной деятельности в порту.

Исследованию взаимоотношений субъектов инвестиционной деятельности посвящено достаточно небольшое количество работ в области изучения теории инвестиционного менеджмента в экономике в целом и в морских портах в частности.

Большинство ученых (Гончаренко Л.П., Колтынюк Б. А., Максимова В.Ф.) в своих работах дают лишь определение субъектов инвестиционной деятельности, которые включают инвесторов, заказчиков и пользователей. Диссертационные работы, изученные автором и посвященные исследованию вложения инвестиций в создание и развитие инфраструктуры (Зюбан Е.В., Морозов А.Ю.) вопрос взаимодействия субъектов инвестиционной деятельности даже не рассматривают.

В то же время, на взгляд автора, взаимоотношения субъектов инвестиционной деятельности при управлении инвестициями в создание и развитие отечественной инфраструктуры в целом и морских портов, в частности, требуется рассматривать глубже по ряду причин.

Во-первых, инвестиции в создание и развитие объектов инфраструктуры морских портов приносит доход государству и частному инвестору только при условии, если частный инвестор является пользователем данных объектов.

Во-вторых, вложение инвестиций в создание и развитие некоторых объектов инфраструктуры морских портов предполагает наличие как минимум двух пользователей: хозяйствующего субъекта, представляющего интересы государства, и самого инвестора.

В-третьих, вложение инвестиций в создание и развитие объектов инфраструктуры морских портов носит синергетический эффект для государства, как хозяйствующего субъекта, поскольку большинство объектов инфраструктуры, являются объектами общего пользования и их развитие положительно скажется на работе морского порта в целом.

Кроме того, сам механизм государственно-частного партнерства, исходя из значения термина предполагает взаимовыгодное сотрудничество.

В зависимости от выбранной модели взаимодействия государство и частный бизнес могут влиять как на возможность реализации инвестиционного проекта, выражающуюся, как правило, в процессе его согласования в различных контролирующих органах, так и на конечный результат инвестиционного проекта, выражающийся в значениях показателей эффективности. В свою очередь государство стремится сотрудничать с частным бизнесом в целях повышения эффективности управления инвестициями в портовую инфраструктуру, поскольку частные компании обладают большим опытом реализации коммерческих проектов, они более гибкие и эффективнее приспосабливаются к изменениям рыночной конъюнктуры.

Исследование показало, что основными формами привлечения частных инвестиций в создание и развитие объектов федеральной собственности в морских портах, используемых ФГУП «Росморпорт», являются следующие:

— договор аренды федерального имущества с условием проведения арендатором реконструкции арендованного объекта и последующей компенсацией вложенных средств за счет разницы между арендной ставкой, определенной после проведения реконструкции, и арендной ставкой, по которой заключался договор аренды, т. е. до реконструкции;

— договор подряда между ФГУП «Росморпорт», который выступает в качестве заказчика работ по созданию и/или развитию объектов федеральной собственности морских портов, частным инвестором, который выступает в качестве подрядчика. При этом оплата работ, выполненных частным инвестором в качестве подрядчика, производится ФГУП «Росморпорт» за счет части выручки, получаемой предприятием после ввода объектов инвестировании в эксплуатацию, от портовых сборов с судов, обслуживаемых на морском терминале частного инвестора.

Анализ механизмов, используемых сегодня ФГУП «Росморпорт» при привлечении частных инвестиций в создание и развитие объектов государственной собственности в морских портах, показал, что они имеют определенные недостатки:

— в некоторых случаях разница между старой и новой арендными ставками не позволяет ФГУП «Росморпорт» возместить затраты частного инвестора на реконструкцию арендуемого объекта федеральной собственности в период действия договора аренды;

— установленный порядок оплаты работ подрядной организации (частного инвестора) в размере части портовых сборов с судов, обслуживаемых на морском терминале частного инвестора не позволяет использовать для погашения задолженности дополнительный свободный денежный поток, остающийся в распоряжении ФГУП «Росморпорт» в виде чистой прибыли после оплаты затрат на содержание объектов инвестирования.

Автором разработаны следующие предложения по совершенствованию механизмов привлечения частных инвестиций в создание и развитие объектов федеральной собственности в морских портах:

3) амортизация на балансе арендатора капитальных вложений, произведенных в реконструкцию арендуемых объектов федеральной собственности;

4) погашение задолженности ФГУП «Росморпорт» перед частным инвестором в рамках договора подряда на создание или развитие объектов федеральной собственности в морских портах за счет части чистой прибыли ФГУП «Росморпорт», остающейся в распоряжении предприятия после покрытия затрат на содержание объектов инвестирования;

5) применение повышающего коэффициента амортизации объектов инфраструктуры и суперструктуры морских портов;

6) применение режима льготного налогообложения в части налога на имущество, представляющее собой объекты общепортовой инфраструктуры (акватория порта, подходные каналы к порту, система управления движением судов, средства навигационной обстановки).

Представленные меры позволяют:

— не повышать арендную плату за пользование федеральным имуществом;

— обеспечить возврат средств, вложенных частным инвестором в период реализации инвестиционного проекта;

— сократить срок возврата частных инвестиций;

— избежать роста налога на имущество ФГУП «Росморпорт»;

— получить частному инвестору доход на вложенный капитал в форме экономии на выплату налога на имущество;

— обеспечить выполнение основного принципа проектного финансирования — самоокупаемости инвестиционного проекта.

Предлагаемые модели управления инвестициями в создание и развитие инфраструктуры морских портов базируются на перераспределении и оптимизации денежных потоков, генерируемых инвестиционным проектом для государства и для частной компании. За счет этого происходят позитивные изменения показателей эффективности инвестиционного проекта для каждого из участников.

Также автором адаптирована применительно к морским портам методика расчета эффективности инвестиционных проектов.

Большинство учебных пособий и методических рекомендаций при оценке эффективности участия в проекте государства (бюджетной эффективности) определяют в качестве денежных притоков сумму налогов и сборов.

В морских портах государство представлено хозяйствующим субъектом — ФГУП «Росморпорт», являющееся коммерческой организацией со специфической организационно-правовой формой. В связи с этим при подготовке обоснований инвестиций, бизнес-планов и расчета проектной документации на строительство портовых мощностей, частные инвесторы должны учитывать не только бюджетную эффективность, но и эффективность участия в проекте ФГУП «Росморпорт».

На основе адаптированной автором методики оценки проведен сравнительный анализ эффективности применение предложенных в работе моделей управления инвестициями в создание и развитие инфраструктуры морских портов в отношении инвестиционных проектов, предусматривающих привлечение в частных инвестиций на примере организации перевалки строительных материалов на причале № 2 морского порта Сочи в период строительства олимпийских объектов.

Проведенный анализ показал, что применение предложений автора по совершенствованию системы управления инвестициями в создание и развитие объектов инфраструктуры морских портов с использованием государственно-частного партнерства позволяют улучшить показатели эффективности инвестиционного проекта в целом и значительно повышают показатели участия в инвестиционном проекте ФГУП «Росморпорт» и частного инвестора. Предложенные автором модели являются не просто теоретическими выкладками, большая их часть уже сегодня может быть использована на практике, некоторы предложения требуют определенной законодательной инициативы.