Организационно-правовая структура. 
Анализ системы управления интернет-компании "Яндекc"

Яндекс — крупнейший российский портал, который является публичной компанией. Публичная компания — компания, акции которой допущены к обращению на фондовом рынке. Как правило, национальное законодательство по регулированию фондового рынка накладывает определенные требования по раскрытию информации на компании, акции которых могут предлагаться к приобретению неограниченному кругу лиц или обращаться на фондовом рынке. Yandex N.V. — голландская компания, контролирующая 100% российского ООО «Яндекс». Около 30% Yandex N.V. (включая опционы) принадлежит менеджерам и сотрудникам ООО «Яндекс», около 60% - различным инвестиционным фондам, 10% - частным инвесторам и бывшим сотрудникам. Посмотрим на cтруктурe акционерного капитала компании Yandex N.V.

Таблица 1. Распределение экономической собственности по группам акционеров, (в %), 2010 г.

Таблица 2. Распределение голосов по группам акционеров, (в %), 2010 г.

В Амстердаме, 23 сентября 2009 года компания Yandex N.V., контролирующая 100% российского Яндекса, выпустила Приоритетную акцию. Ее держателем, по итогам проведенного конкурса, стал ОАО «Сбербанк России». Такое решение акционеры Yandex N.V. приняли для оптимизации структуры собственности и обеспечения прозрачности при изменении состава акционеров в рамках подготовки к первичному размещению акций. Ключевым правом держателя Приоритетной акции является право вето на концентра­цию пакета акций Yandex N.V. свыше 25% одним лицом или связанной между собой группой лиц. Приоритетная акция не дает права на место в Совете директоров или участие в принятии решений, влияющих на операционную деятельность компании, а ее передача не может быть осуществлена без согласия Совета директоров Яндекса. Механизм Приоритетной акции позволит сохранить принципы управления компанией и предотвратить доминирование какой-либо группы инвесторов. Приоритетная акция продана ОАО «Сбербанк России» за ее номинальную стоимость 1 евро и не предполагает какого-либо финансового участия со стороны Сбербанка. «Мы выбирали держателя Приоритетной акции по трем параметрам: государственный, публичный и не имеющий прямых интересов в интернете и медиа, — говорит Елена Ивашенцева, Партнер Baring Vostok Capital Partners и член Совета директоров Яндекса. — ОАО „Сбербанк России“ наиболее полно соответствует данным критериям. Не меньшую роль в выборе держателя приоритетной акции сыграло то, что Сбербанк является одним из лидеров в области корпоративного управления и имеет высоко профессиональную и авторитетную команду под руководством Германа Грефа. Мы признательны Сбербанку России за то, что он согласился стать держателем Приоритетной акции Яндекса». «В течение 10 лет нам удавалось успешно развиваться не в последнюю очередь благодаря сбалансированному составу акционеров, когда никто не владеет контрольным пакетом, — говорит генеральный директор Яндекса Аркадий Волож. — Приоритетная акция позволит создать понятный механизм для одобрения крупных покупок как российскими, так и иностранными инвесторами, гарантируя сохранение принципов управления, заложенных основателями компании. Мы удовлетворены тем, что нашли решение, позволяющее отделить экономические интересы инвесторов от вопросов оперативного управления компанией, что особенно важно для любой инновационной компании». В 2008 г. акционеры Yandex N.V. приняли решение о разделении акций на два класса: акции класса «А», обладающие одним голосом на акцию, и класса «B» — десятью. На момент разделения все акционеры стали держателями акций класса «В», которые в случае продажи автоматически превратятся в акции класса «А». Общее число выпущенных акций компании составляет свыше 300 млн. штук, из них на сегодня более 270 млн. — это акции класса «B», и около 30 млн. — класса «А», а также единственная Приоритетная акция, представляющая собой особый класс. Основные акционеры компании: Аркадий Волож (19,77% голосующих акций), Илья Сегалович (4,15%), фонды Baring Vostok Private Equity Funds (25,97%), International Finance Corporation (5,51%), Roth Advisors Ltd. (5,95%), Tiger Global Holding Cooperatief (2,67%), «золотая акция» — у Сбербанка. Часть акций находится в свободном обращении на NASDAQ (биржевой тикер NASDAQ: YNDX).