Причины инвестиционной непривлекательности банковского бизнеса

Российский банковский сектор развивается с учетом особенностей всей экономики России, ее специфических черт.

Причинами непривлекательности банковского бизнеса можно назвать:

• 1. Высокие риски. Сохраняющиеся высокие риски в банковской деятельности не могут способствовать высокой инвестиционной привлекательности банковской системы. Многочисленные риски банковской деятельности подразделяются на три категории:
  • -финансовые (кредитный риск, риск ликвидности, ценовые риски, риск изменения процентных ставок, базисный риск, валютный риск, риск инфляции, риск неплатежеспособности);
  • -функциональные (стратегический риск, технологический риск, риск операционных или накладных расходов, внедренческий риск);
  • -прочие по отношению к банку внешние риски (риск несоответствия, риск потери репутации).

Финансовые риски связаны с непредвиденными изменениями в объемах, доходности, стоимости и структуре активов и пассивов. Функциональный риск имеет отношение к процессу создания любого продукта или оказания услуги и ему подвержена деятельность каждого банка. Прочие внешние риски могут возникать в связи с изменением государственного регулирования, надзорных органов, а также с проблемами в системе управления и контроля деятельности банка.

Наиболее высокими являются риски кредитования, обусловленные неэффективной структурой экономики, дефектами управления и низкой транспарентностью многих предприятий. Число факторов, определяющих риски банковского сектора расширяются: растущая зависимость банков от финансового состояния предприятия-ссудозаемщика, увеличение, в первую очередь, объемов кредитования нефинансового сектора, риски связанные с фондовым рынком и динамикой цен на отдельных сегментах финансового рынка. В связи с развитием ипотечного и потребительского кредитования могут нарастать риски и в этой сфере банковского дела, а практика кредитования связанных сторон приводит к очень высокой концентрации рисков.

Одной из причин массового краха банков в результате кризиса 1998 года была «слабая постановка банковского дела и низкое качество управления во многих банках» В. Д. Мехряев. Влияние рисков на эффективность работы коммерческого банка. ЦПП Банка России. Сборник статей. Часть 1.2003 г.. Если рассмотреть эту причину шире, это выливается в отсутствие политики создания адекватной капитальной базы, недостаточное внимание руководителей банков к качеству кредитного портфеля, недооценка кредитных рисков, применение форм хеджирования.

На тот момент, в основном в банках, большая часть активов приходилась на кассовые активы, ГКО, краткосрочные корпоративные ценные бумаги, при этом, кредиты клиентам составляли 28,5% активовсм. Приложение 1, на начало 2005 года доля кредитов в общей сумме активов составила 45,8%.

Снизить негативные последствия роста кредитных рисков должны меры структурного характера, разработка и применение которых лежит в сфере деятельности и приоритетных задач государственных органов.

Банковская система страны все еще не в состоянии эффективно выполнять функции финансового посредника. Сохраняются значительные разрывы между объемом потенциального спроса на кредитные ресурсы со стороны предприятий нефинансового сектора и реальными объемами кредитования. По оценкам экспертов, потребность реальной экономики в долгосрочных финансовых ресурсах удовлетворяется банками только на 20%.

2. Незначительный уровень чистой прибыли в банковской сфере, обуславливаемый высокими операционными издержками при сокращающейся процентной марже. Кроме того, мелкие и средние банки из-за небольших ресурсов, невозможности расширения клиентской базы (в т.ч. по причине низкой капитализации) работают на уровне безубыточности или просто не стремятся зарабатывать прибыль.

Вложения в уставный капитал, как правило, служат учредителям лишь предметом контроля за деятельностью кредитной организации. Дохода в виде дивидендов они практически не приносят, да учредители кредитных организаций и не заинтересованы в этом, т.к. повышение привлекательности чревато привлечением новых участников. При этом доли существующих участников, и, соответственно, рычаги контроля будут «размыты».

Кроме того, кредитным организациям также не выгодно выплачивать дивиденды по вложениям в уставный капитал, т.к. их нужно начислять за счет чистой прибыли, остающейся после уплаты налога на прибыль, в то время как по средствам, внесенным инвестором как обычный депозит, начисленные проценты будут относиться на расходы, уменьшающие налогооблагаемую базу прибыли. Размещение средств в депозит выгоднее и для самого инвестора, т.к. в этом случае у него больше гарантий, как в возврате средств, так и в получении процентов. По полученным дивидендам нужно платить налог, в то время как процентный доход по депозитам включается в общую налогооблагаемую базу.

Для того, чтобы увеличивать капитал за счет прибыли банки должны зарабатывать доходы, одной из основных статей доходов являются доходы от активных операций.

Как считает академик РАН А. Г. Аганбегян, активы всех российских банков, включая государственные — Сбербанк, Внешторгбанк, — более чем вдвое меньше, чем одного Дрезднербанка, отнюдь не самого крупного в мире А. Г. Аганбегян. Экономика, банки, инвестиции — настала пора действовать. Деньги и кредит. 2004 № 12. До дефолта российские банки были форпостами экономики, скупали промышленные активы, вокруг банков формировались промышленные империи. Сейчас, напротив, главное — это промышленный актив, возглавляемый первыми руководителями крупных холдингов, в то время как большинство банков занимают подчиненное по отношению к этим холдингам положение.

В нашей стране очень слабо развивается инфраструктура инвестиций — финансовые фонды «длинных денег». Не получили соответствующего развития фонды накопительных пенсий, фонды страховых компаний России имеют активы на уровне 14 млрд.дол., паевые фонды, предполагающие размещение средств населения на длительный срок располагают только 4 млрд.дол.

В России банки практически являются единственными накопителями денежных средств в негосударственном секторе, их активы составляют около 250 млрд.дол., или 43% ВВП. В развитых странах активы банков обычно достигают 150−200% ВВП он же, при этом находятся лишь на четвертом месте по величине финансовых фондов.

Российским банкам не доступны основные денежные потоки страны. До 40% ВВП составляют средства консолидированного государственного бюджета и внебюджетных государственных фондов, которые аккумулируются в казначействе и практически не используются государственными органами при финансировании народного хозяйства. Значительная часть средств населения, которая оседает в «кубышках» или за границей не попадает на банковские счета в коммерческие банки страны. Формируемые средства стабилизационного фонда и золотовалютных резервов Центрального банка также идут минуя банковскую систему.

В связи с массовым закрытием Сбербанком отделений в мелких населенных пунктах у сельского населения России возникла серьезная проблема вложения свободных денежных средств. Для разрешения проблемы недостаточной плотности отделений банков на душу населения, целесообразно использовать возможности всероссийской сети почтовых отделений, а также применение передвижных пунктов кассовых операций. В Тамбовской области частично данную проблему решает один из филиалов московского банка, посредством сети почтовых отделений.

Создание подобной инфраструктуры с ее ориентацией на оказание финансовых услуг сегодня не под силу частным банкам. Учитывая особую важность поддержания конкурентной среды на финансовом рынке, формирования и накопления внутреннего инвестиционного потенциала, возможно, чтобы эта «естественная монополия» регулировалась государством в лице Банка России таким образом, чтобы банки, имеющие лицензию на работу с частными вкладами, имели равный доступ к средствам населения. Каждый гражданин нашей страны, вне зависимости от своего местонахождения, должен иметь возможность выбрать, какому банку отдать во вклад сбережения, заплатив в любом почтовом отделении одинаковую комиссию за перевод своих денег на его корреспондентский счет.

В целях обеспечения транспарентности рынка и создания конкурентной среды все операции, связанные с инвестированием временно свободных бюджетных средств, должны проходить на организованном (биржевом) рынке ценных бумаг. При этом обязательно надо создать высоколиквидный вторичный рынок таких ценных бумаг. Механизмом реализации данного предложения станет принятие решений о праве Банка России, внебюджетных фондов и органов государственного управления на покупку ценных бумаг за счет временно свободных денежных средств и на льготное рефинансирование Банком России инвестиционной деятельности коммерческих банков, носящей долгосрочный характер, под залог инвестиционных ценных бумаг.

Нельзя не отметить процесс оттока банковского капитала в небанковский сектор, который наряду с положительными моментами (диверсификация деятельности, проникновение на более прибыльные рынки, расширение ряда продуктов для клиентов), несет и отрицательные последствия, связанные с низким уровнем регулирования данной деятельности, ее непрозрачностью для надзорных органов, сокрытием возможных рисков.

3. Низкая транспарентность банковского бизнеса, проблемы достоверности отчетности. Инвесторы не могут реально оценивать состояние банка, который инвестируют. Такая возможность может представиться только после приобретения существенной доли банка и получения доступа к оперативному управлению.

Успешное развитие рынка банковских акций требует качественно нового уровня транспарентности банков. Банки должны не на словах, а на деле стать открытыми акционерными обществами, с выполнением всех требований по раскрытию информации о своих операциях, действительных собственниках и планах развития. Без решения этих вопросов привлекательность вложения средств в капитал банков остается крайне невысокой.

• 4. «Карманные банки" — цели функционирования которых, направлены не на получение прибыли, а на осуществление бизнес — процессов собственников, реализации их схем деятельности. Как следствие, отсутствие развитого бизнес — планирования, или планирование на уровне подразделения казначейства крупных интегрированных бизнес — групп.
• 5. Высокий риск некомпетентного менеджмента, вызванный долгое время отсутствием действенных барьеров для получения статуса банковского менеджера, требований к членам наблюдательных органов банка, определяющих, согласно действующему законодательству, стратегию кредитной организации. Также играет роль определенный уровень существующей безответственности высших менеджеров банков за проводимую политику (фиктивную отчетность, преднамеренное банкротство), учитывая, что «свои» активы, они, как правило, выводят из банка во-время. Неразвитые системы управления, слабый уровень бизнес-планирования, неудовлетворительный уровень руководства в некоторых банках, их ориентация на оказание сомнительных услуг и ведение недобросовестной коммерческой практики, фиктивный характер значительной части капитала отдельных банков.

В настоящее время многие банки до сих пор недооценивают важность формирования системы управления собственным капиталом, которая должна обеспечить разработку стратегии роста капитала, адекватного рискам, что позволило бы увеличивать капитал с учетом баланса интересов собственников и менеджеров кредитных организаций, достичь разумного равновесия между доходностью и ликвидностью активов. В этом случае доверие всех заинтересованных сторон возрастет, что будет способствовать как увеличению объема прибыли, так и размеров прямых инвестиций в уставный капитал.

Процесс управления собственным капиталом должен быть непрерывным и включать следующие основные этапы:

• -анализ процесса формирования собственных средств банка в предшествующем периоде;
• -оценка реального размера собственного капитала;
• -планирование потребности в капитале;
• -комплексное управление пассивами и активами банка;
• -определение и реализация дивидендной политики;
• -оценка эффективности использования банковского капитала.

Выступая на Межрегиональной научно-практической конференции «Повышение функциональной роли банковской системы через улучшение качества ее деятельности. Управление бизнес-процессами в Банке России и кредитных организациях», в январе 2005 года в г. Уфа, А. А. Козлов, первый заместитель Председателя Банка России, охарактеризовал данную проблему следующим образом: Козлов А. А., Первый заместитель Председателя Банка России о подходах к повышению качества управления и организации деятельности банков. Деньги и кредит. 2005 № 2. «Опыт, который мы приобрели, начиная с середины 2004 г., анализируя банки, вступающие в систему страхования вкладов, показывает, что главным преимуществом успешных банков и главной проблемой неуспешных банков, как правило, в подавляющем большинстве случаев является качество банка, качество его управления. Зачастую, каков лидер, какова команда банка, таков и успех. И это относится не только к банку, но и к любой организации. В первую очередь, качество банка определяется уровнем развития корпоративного управления, риск-менеджмента, внутреннего контроля, системы мотивации менеджмента, деловой культуры менеджеров. К сожалению, сегодняшний уровень развития российской банковской системы по многим параметрам отстает от западных стран, то же можно сказать и о качестве управления» .

• 6. Отсутствие возможности определить рыночную стоимость банка в связи с отсутствием развитого рынка банковских акций. Наиболее рыночный для банка путь увеличения капитала — привлечение инвестора путем выхода на открытый рынок со своими акциями. В настоящее время уставный капитал кредитных организаций остается не привлекательным объектом для инвестиций, и соответственно этому не развит фондовый рынок акций коммерческих банков. Сегодня среди ста крупнейших российских банков доля открытых акционерных обществ составляет 60%, однако на открытом рынке котируются только акции Сбербанка РФ и ОАО «УралСиб». Акции банков в большинстве являются не котируемыми, хотя котируемость акций — это тоже один из признаков надежности.
• 7. Законодательная база, которая с одной стороны сильно ограничивает банковскую деятельность (или создает высокие издержки для обхода ограничений), с другой стороны не защищает собственников от возможных потерь (в первую очередь это относится к системе налогообложения, которая длительное время не принимает все расходы, связанные с покрытием рисков).

Для повышения привлекательности вложений в уставный капитал необходимы изменения в налоговом, а также в гражданском законодательстве. В частности, необходимо внесение изменений в Налоговый кодекс, предусматривающее выплату дивидендов не из чистой прибыли, а за счет прибыли до налогообложения и отмену налога по дивидендам от участия в уставном капитале кредитных организаций.

Внесение в Гражданский кодекс Российской Федерации изменений и дополнений, предусматривающих возможность досрочного изъятия срочных вкладов только в случаях, прямо оговоренных в договоре, позволит более эффективно размещать пассивы, а вследствие этого получать больше прибыли.

Очень важны защита прав собственности и судебная реформа как способ стимулирования инвестиций. Для стимулирования слияния банков требуется создание необходимых условий, в частности упрощение процедуры слияния.

Общей стратегической целью законодательного процесса должна стать разработка Банковского кодекса РФ.

• 8. Отсутствие возможности у участников банка удовлетворения требований при банкротстве, так как при распределении конкурсной массы требования находятся после всех кредиторов.
• 9. Высокая степень монополизации банковского сектора. Качественная банковская система может существовать только в конкурентной среде, где у каждого банка имеется равный доступ к денежным ресурсам, и где эти кредитные организации конкурируют между собой по количеству и качеству предоставляемых услуг, профессионализму персонала, финансовым показателям эффективности. Это нормальная рыночная модель развития, которая существует на Западе.

Принципиально важными являются меры по развитию конкуренции в банковском секторе путем избирательного контроля над деятельностью банков-монополистов. Речь идет о контроле над ценообразованием, тарифами, ставками привлечения и размещения и, возможно, нормативном расширении перераспределения избыточных ресурсов на рыночных условиях другим участникам рынка через рынок межбанковских кредитов и рынок операций РЕПО с ценными бумагами, принадлежащими другим банкам. В результате принятия таких мер можно решить проблему привлечения на долгосрочной основе кредитных ресурсов для банков с высокой инвестиционной активностью, но испытывающих объективные трудности с привлечением длинных пассивов.

Вполне уместным выглядит и создание для малых и средних банков, ведущих активную инвестиционную деятельность, льготных условий для получения кредитных ресурсов по пониженной процентной ставке. К примеру, путем льготного (½ ставки) рефинансирования Банком России коммерческих банков под залог инвестиционных, ипотечных облигаций и векселей предприятий-заемщиков.

Доминирующую позицию в российской банковской системе занимает Сбербанк, который удерживает в своих руках от 60 до 75% рынка в различных его сегментах. Есть еще ряд крупных банков с государственным участием, а также банки, которые сформированы крупными финансово-промышленными группами и обслуживают в основном их интересы, таким образом, на долю свободного банковского сообщества остается, по разным оценкам, не более 10−12% рынка. Нужно отметить, что Сбербанк имеет большую долю не только на рынке частных вкладов, но и на рынке корпоративных кредитов.

10. Недостаточно высокий уровень доверия к банкам со стороны населения. Кризис банковской системы в августе 1998 года и летний кризис 2004 года на межбанковском рынке были яркими примерами для изучения влияния массового изъятия вкладов населения из банковской системы в короткие сроки, болезненного восстановления банковской системы в целом и банков в отдельности.

Со своей стороны Банк России в целях повышения доверия и устойчивости банковского сектора постоянно расширяет объем информации о банковском секторе, размещаемой на сайте Банка России. В течении двух лет Банком России публикуется отчет о развитии банковского сектора и банковского надзора. В.Сафронов. Проблемы финансовой устойчивости банковского сектора. «Банковские услуги», № 1, январь 2005 Отчет нацелен на информирование широкой аудитории о рисках банковской деятельности, динамике показателей банковского сектора и системе устойчивости в перспективах развития, об основных направлениях работы надзорных подразделений Банка России.

11. Отток капитала за рубеж, непривлекательность банковского бизнеса для иностранного капитала. Повышению уровня капитализации банковской системы, будет способствовать сокращение утечки капиталов за рубеж. Для этого, конечно, требуется валютный контроль со стороны государства. Но все-таки главным средством предотвращения утечки капиталов является создание благоприятного инвестиционного климата внутри страны.

А пока что, недостаточная капитализация банковского сектора, несовершенное законодательное обеспечение прав инвесторов, низкая прозрачность банковской системы, недостаточно высокий уровень управления активными и пассивными операциями кредитными организациями, высокие некоммерческие риски вложений и свободной репатриации прибыли и ряд других, являются основными причинами инвестиционной непривлекательности иностранного капитала.

Кроме того, установленный режим допуска иностранного капитала в российский банковский сектор, не позволяет свободному допуску иностранного капитала, в большей мере ориентирован на развитие рыночных отношений и конкуренции в банковском секторе. При этом, Правительство Российской Федерации и Банк России исходят из недопустимости проникновения в российский банковский сектор капитала юридических лиц, в том числе капитала нерезидентов, с неустойчивым финансовым положением и сомнительной деловой репутацией.

В последнее время приток иностранного капитала с мировых рынков через посредничество отечественных банков в другие сектора экономики превратил российские кредитные организации в «должников» мировой банковской системы.

Анализируя обязательства российского банковского сектора перед нерезидентами по отдельным финансовым инструментам, можно сделать — вывод о том, что объем иностранных средств, привлеченных с целью участия в капитале банков (прямые инвестиции) и приобретение долговых ценных бумаг, эмитированных последними (портфельные инвестиции), остается незначительной. Их доля в общем объеме обязательств банковского сектора перед нерезидентами по данным на 1 января 2004 года составила 14,38% (6,68% и 7,70% соответственно). Одним из заметных явлений в функционировании отечественной банковской системы в 2004 году стал рост ее иностранных пассивов, в основном за счет прочих инвестиций. Увеличившись по сравнению с 2002 года на 11,2 млрд. дол. США, или на 90,87%, на 1 января 2004 года прочие инвестиции составили 23,52 млрд. дол. США. Данное изменение может являться предвестником начала нового этапа участия нерезидентов в банковской системе Российской Федерации.

Анализ иностранных активов и пассивов российских банков по инструментам показывает, что резкое снижение (271%) чистой инвестиционной позиции, поменявший знак с «плюса» на «минус» по сравнению с 2002 года сформировалось в значительной степени за счет увеличения объема прочих инвестиций, поступивших от нерезидентов в банковскую систему России, а именно ссуд и займов.

Текущие счета и депозиты, размещенные в банках нерезидентах, превышали средства в данной форме, размещение иностранными инвесторами в отечественных банках Для оценки чистой инвестиционной позиции банковского сектора по финансовым инструментам можно воспользоваться данными Приложения 5.

Правительством России и Центральным банком предусматривается в целом упростить процедуру формирования капитала кредитных организаций за счет средств нерезидентов и максимально сблизить ее с процедурой формирования капитала кредитных организаций резидентами. В целях выравнивания условий участия резидентов и нерезидентов в капитале банковского сектора предполагается внести в законодательство Российской Федерации изменения, предусматривающие введение уведомительного порядка приобретения резидентами и нерезидентами более 1 процента акций (долей) уставного капитала кредитной организации и разрешительного порядка приобретения резидентами и нерезидентами более 10 процентов акций (долей) уставного капитала кредитной организации Стратегия развития банковского сектора до 2008 года. Вестник Банка России от 13.04.2005.

12. Территориальные. По сравнению с промышленно развитыми и большинством развивающихся стран банковская система России характеризуется резким разрывом между регионами по обеспеченности банковскими услугами при общем отставании этого показателя от уровня других стран.

На 100 тыс. жителей в странах ЕС приходится 40−50 кредитных организаций, а в странах Центральной и Восточной Европы — 7, тогда как в России — 3,5, без учета Москвы. Из 1299 банков на 1 января 2005 года на Центральный округ приходится 742 или 56% от общего числа действующих кредитных организаций, в том числе на Москву — 644. Институциональные характеристики банковского сектора по состоянию на 1 января 2005 года приведены в Приложении 6.

Можно отметить и недостаточное развитие первичной сети банков. При кажущемся значительном числе действующих кредитных организаций по данным Бюллетеня банковской статистики на 1 января 2005 г. — 1299, в их составе функционировало 3238 филиалов (по 2,5 филиала на банк).

Распределение филиальной сети по территории России значительно отличается от распределения общего числа кредитных организаций. Лидирующее положение по количеству филиалов занимает Приволжский федеральный округ (20%), однако относительные различия между округами достаточно малы. Если же учесть, что 51% от общего числа банков находятся в Москве и многие не имеют филиалов, то становится очевидным недостаточное развитие банковской сети во многих регионах России.

Принимая во внимание приведенные выше данные и учитывая величину территории Российской Федерации, можно говорить о невозможности большого числа населения государства в полной мере воспользоваться банковскими услугами.

Распределение активов по территории России в настоящее время свидетельствует о своеобразном разделении рынка, поскольку основная часть активов — более 81% - размещена банками и их филиалами, расположенными в Москве, а на долю региональных банков остается менее 19% совокупных активов. На долю первых 30 по величине активов банков по состоянию на начало 2005 года приходилось 66,2%, совокупных активов банковской системы. Концентрация активов действующих кредитных организаций в территориальном разрезе приведена в Приложении 7 и на рисунке 6.

Рисунок 6. Распределение активов банковского сектора по федеральным округам При этом до 50% промышленного и экономического потенциала России находится на Урале, в Поволжье и в Западной Сибири, которые в совокупности имеют только 10% активов банковской системыА.Л.Костин, Российская банковская система может и должна стать локомотивом национального экономического роста. Бюллетень 1(10) 2004. Таким образом, у предприятий возникают значительные трудности с получением крупных долгосрочных кредитов и размещением собственных средств, сохраняются высокие риски ведения банковского дела. Следствием этого российские компании расширяют операции на зарубежных финансовых рынках, а банки стремятся обеспечить себе резервы вне российской экономики. В результате российская банковская система из должника внешнего мира превращается в его кредитора, в самостоятельный канал оттока капитала из страны. Региональные банки с небольшим капиталом ввиду ограниченности рынка и отсутствия капитальных возможностей практически уже переориентировалась на работу с населением, малым предпринимательством, развитие потребительского кредитования.

Повышение роли банковского капитала и его эффективности в финансировании экономического роста станет возможным при одновременном улучшении законодательных, судебно-правовых, регулятивных, инфраструктурных и управленческо-организационных условий развития нефинансовых институтов и российской экономики в целом.

Совершенствование законодательной базы должно осуществляться в двух направлениях: принятие новых нормативных правовых актов и внесение изменений и дополнений в законодательство Российской Федерации и нормативные акты Банка России.