Контрольные вопросы. 
Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз

• 1. Каковы основные критерии финансовой устойчивости компании?
• 2. Каковы основные направления анализа финансовой устойчивости и ключевые оценочные показатели?
• 3. Почему кредитор, оценивая структуру баланса, в первую очередь обращает внимание на соотношение заемного и собственного капитала?
• 4. Какими факторами определяется структура капитала?
• 5. Существует ли связь между структурой капитала компании и финансовым риском?
• 6. Какие задачи решаются с использованием такого показателя, как эффект финансового рычага?
• 7. При каких условиях увеличение плеча финансового рычага (финансового левериджа) приведет к росту рентабельности собственного капитала?

Вопросы для обсуждения

• 1. Чем руководствуется менеджер, регулируя величину коэффициента финансового левериджа?
• 2. Согласны ли вы с утверждением, что повышение удельного веса собственного капитала в валюте баланса однозначно свидетельствует о росте финансовой устойчивости компании?

Задания

1. Две маленькие, находящиеся на стадии активного роста фирмы, D и Z обратились в банк с просьбой о выдаче им долгосрочного кредита. Обе фирмы сравнимы по мощности, типу оборудования и численности работающих.

Выписка из баланса и условия кредитования представлены в таблице.

Определить эффект финансового рычага и рентабельность собственного капитала обеих фирм.

Какой фирме отдаст предпочтение банк при рассмотрении кредитных заявок?

Какую дополнительную информацию запросит аналитический отдел банка в финансовых службах фирм D и Z?

• 2. На основе данных финансовых отчетов компании «Балтия» (приложение 8) рассчитать ключевые показатели, характеризующие финансовую устойчивость компании, чтобы принять решение о своевременности предполагаемых инвестиций, учитывая, что:
  • • планируемый размер инвестиций компании составляет 500 000 тыс. руб. (без учета налогов), в том числе 20% — это вложения самой компании;
  • • доля внеоборотных активов существенна (в среднем по отрасли составляет 60%);
  • • средний уровень рентабельности активов для данного типа компаний составляет 19%.

Дать комментарий результатам расчетов. (Допущение: полученные результаты являются устойчивой тенденцией для предыдущих отчетных периодов.).