1.4 Метод исследования и ограничения

В рамках текущего исследования будет определено только качественное влияние, но впоследствии, данное исследование может быть положено в основу исследования по определению количественного влияния алгоритмической торговли на рынки ценных бумаг. Помимо этого, в данном исследовании не учитываются многие особенности реальных рынков ценных бумаг. К таким особенностям относятся маржинальная торговля, маркет-мейкеры, макроэкономическая статистика и новостные факторы, разнообразие финансовых инструментов и разнообразие типов финансовых инструментов. Рассматриваются только длинные позиции по обыкновенным акциям. Все эти ограничения вводятся из-за сложностей, возникающих при разработке модели, которая их учитывала бы. Таким образом, создаётся упрощённая модель, в которую не включаются многие факторы реального объекта исследования. Подобные ограничения, однако, не следует воспринимать как источник неточности или неполноценности модели. Дело в том, что такой подход, когда свойства реального объекта изучаются на примере максимально простой модели с последующим включением в неё дополнительных факторов, является распространённым подходом в науке вообще и в экономической науке в частности. Помимо простоты такого подхода, важна и другая его сторона. Появляется возможность изучения отдельного влияние каждого дополнительного фактора путём сравнения результатов базовой, т. е. максимально упрощённой модели, с результатами модели, в которую включен дополнительный фактор, дополнительная особенность реального объекта.

В рамках данного проекта строится компьютерная имитационная модель фондовой биржи. Как уже замечалось ранее, строится максимально простая модель. Эту модель можно поделить на две принципиальных части. Первая часть является ядром модели. В неё включается работа биржи, исполнение заявок, поддержка различных типов заявок, управление активами, настройка модели. Вторая часть включает в себя расширяемое множество торговых алгоритмов. Ядро модели в совокупности с алгоритмами торговли и составляет модель. Множество торговых алгоритмов расширяемо, что обусловлено необходимостью рассмотрения большого числа разнообразных алгоритмов. Это необходимо для утверждения результатов экспериментов с моделью. Только в том случае, если выводы подтверждаются на большом числе экспериментов, можно говорить об их надёжности.

После построения модели реализуется несколько торговых стратегий. Проводится несколько серий экспериментов с различными комбинациями стратегий и различными распределениями значений параметров стратегий. Результаты таких экспериментов должны быть проанализированы вручную для формулирования выводов, определения закономерностей и логического объяснения с точки зрения финансов и экономики. Поскольку в данном исследовании значение имеет только качественная природа влияния алгоритмической торговли, компьютерный анализ результатов не применяется.