Метод анализа кредитоспособности на основе анализа денежных потоков

Анализ денежного потока — Способ оценки кредитоспособности клиента коммерческого банка, в основе которого лежит использование фактических показателей, характеризующих оборот средств у клиента в отчетном периоде. Этим метод анализа денежного потока принципиально отличается от метода оценки кредитоспособности клиента на основе системы финансовых коэффициентов, расчет которых строится на сальдовых отчетных показателях. Денежный поток — это движение всех денежных средств, проходящих через расчетные (текущие) банковские счета и кассу заемщика. По итогам анализа денежных потоков делается вывод о реальности предоставленного заемщиком платежного календаря. При выдаче ссуды на год анализ денежного потока делается в годовом разрезе, на срок 90 дней — в квартальном и так далее.

Таким образом, денежный поток определяет способность предприятия покрывать свои расходы и погашать задолженность своими собственными ресурсами.

Элементами притока средств за период являются:

• — прибыль, полученная в данном периоде
• — амортизация, начисленная за период
• — высвобождение средств из:
  • 1. запасов
  • 2. дебиторской задолженности
  • 3. основных фондов
  • 4. прочих активов
• — увеличение кредиторской задолженности
• — рост прочих пассивов
• — увеличение акционерного капитала
• — выдача новых ссуд.

В качестве элемента оттока средств можно выделить:

• — уплату
• 1. налогов
• 2. процентов
• 3. дивидендов
• 4. штрафов и пеней
• — дополнительные вложения средств в:
  • 1. запасы
  • 2. дебиторскую задолженность
  • 3. прочие активы
  • 4. основные фонды
• — сокращение кредиторской задолженности
• — уменьшение прочих пассивов
• — отток акционерного капитала
• — погашение ссуд.

Разница между притоком и оттоком средств определяет величину Общего Денежного Потока (ОДП). Как видно из приведенного перечня элементов оттока и притока средств, изменения размеров запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, прочих активов и пассивов, основных фондов по-разному влияет на общий денежный поток.

Таблица 2.2 Метод оценки кредитоспособности на основе анализа денежных потоков.

Для определения этого влияния сравниваются остатки по статьям запасов, дебиторов, кредиторов и т. д. на начало и конец периода.

Рост остатка запасов, дебиторов и прочих активов в течение периода означает отток средств и показывает при расчёте со знаком «-», а уменьшение — приток средств и фиксируется со знаком «+». Рост кредиторов и прочих пассивов рассматривается как приток средств (+), снижение — как отток (-).

Имеются особенности в определении притока и оттока средств, в связи с изменением основных фондов. Учитываются не только рост или снижение стоимости их остатка за период, но и результаты реализации части основных фондов в течении периода. Превышение цены реализации над балансовой оценкой рассматривается как приток средств, а обратная ситуация как отток средств. Приток (отток) средств в связи с изменением стоимости основных фондов = Стоимость основных фондов на конец периода — Стоимость основных фондов на начало периода + Результаты реализации основных фондов в течении периода.

Модель анализа денежного потока построена на группировке элементов притока и оттока средств по сферам управления предприятием. Этим сферам в модели анализа денежного потока (АДП) могут соответствовать следующие блоки:

• 1. управление прибылью предприятия
• 2. управление запасами и расчётами
• 3. управление финансовыми обязательствами
• 4. управление налогами и инвестициями
• 5. управление соотношением собственного капитала и кредитов.

Для анализа денежного потока берутся, как правило, данные как минимум за последний год. Если клиент имел устойчивое превышение притока над оттоком, то это свидетельствует о его финансовой устойчивости — кредитоспособности. Колебания величины ОДП (кратковременные превышения оттока над притоком) говорят о более низком рейтинге клиента. Систематическое превышение оттока над притоком средств характеризует клиента как некредитоспособного. Сложившаяся положительная средняя величина ОДП (превышение притока над оттоком) может использоваться как предел выдачи новых ссуд, т. е она показывает, в каком размере клиент может погашать за период долговые обязательства. На основе соотношения величины общего денежного потока и размера долговых обязательств клиента определяется его класс кредитоспособности: нормативны уровни этого соотношения.

І класс — 0,75 ІІ класс 0,30.

ІІІ класс 0,25 ІV класс 0,2.

V класс 0,2 VІ класс 0,15.

Анализ денежного потока позволяет сделать вывод о слабых местах управления предприятием. Например, отток средств может быть связан с управлением запасами, расчётами (дебиторы и кредиторы), финансовыми платежами (налоги, проценты, дивиденды). Выявление слабых мест менеджмента используется для разработки условий кредитования, отражённых в кредитном договоре.

Для решения вопроса о целесообразности и размере выдачи ссуды на относительно длительный срок анализ денежного потока делается не только на основе фактических данных за истекшие периоды, но и на основе прогнозных данных на планируемый период. Фактические данные используются для оценки прогноза.