Стоимостная характеристика акции

Специфика акций состоит в том, что для них вводятся несколько категорий стоимостей.

Существуют различные виды показателей определения доходности акций, дохода и выплаты дивиденда.

Доходность акции зависит от величины дивиденда; возможности продать бумагу на вторичном рынке по цене большей, чем цена приобретения.

Дивиденд, в переводе с лат., — часть от деления. Современное понятие дивиденда означает часть распределяемой прибыли АО, приходящейся на одну акцию. Он может выражаться в денежных единицах, в виде процентной ставки. Процентная ставка определяется путем деления абсолютной величины дивидендного дохода на номинальную цену акции:

Iд =, где Iд — ставка дивиденда;

Iд — дивидендный доход;

Pном— номинальная цена акции.

Текущая доходность акции определяется рендитом, или ставкой текущего дохода:

R=, где R — рендит акции, Рпр — цена приобретения акции (эмиссионная или рыночная).

Рендит позволяет определить, сколько денежных единиц дохода получено акционером на каждую инвестированную денежную единицу.

В том случае, если акция продана в середине финансового года, сумма дивиденда должна быть поделена между прежним и новым владельцем. При этом может использоваться формула обыкновенных или точных процентов.

Доход покупателя по формуле обыкновенных процентов составит:

Доб =.

По формуле точных процентов:

Дточ =.

где Доб — доход покупателя по формуле обыкновенных процентов;

Дточ — доход покупателя по формуле точных процентов;

Iгод — годовой размер дивиденда;

t — число дней от даты приобретения акции до даты выплаты дивиденда.

Помимо дивиденда источником дохода может быть разница между ценой приобретения и ценой продажи, если курс акции растет. Дополнительный доход (убыток) при продаже акции можно определить в абсолютных денежных единицах и процентах.

Абсолютная величина дополнительного дохода (убытка) равна разнице между курсовой ценой (ценой продажи) акции и ценой ее приобретения:

Д доп =P курP пр, где Ддоп — дополнительный доход;

Ркуркурсовая цена акции (цена продажи);

Р прцена приобретения акции.

Дополнительный доход в процентах можно исчислить путем отнесения абсолютной величины дополнительного дохода к цене приобретения акции:

iдоп =,.

Определив размер дивиденда и дополнительного дохода, можно найти величину совокупного, или конечного, дохода:

Дсов=Iд+Ддоп.

Отсюда совокупная, или конечная, доходность в процентах (ставка совокупного дохода) равна:

Iсов=.

Приведенные методы определения доходности акций позволяют не только исчислить доходы от имеющихся у инвестора ценных бумаг, но и использовать их при формировании портфеля акций, выборе наилучшей его структуры (диверсификации), поскольку вложения средств в ценные бумаги не только приносят доходы, но и связаны с определенным риском.