Анализ ликвидности и платежеспособности

Величины суммы денежных средств не могут свидетельствовать о степени платежеспособности предприятия и оценивать, скажем, так называемое ликвидность, так как финансовое состояние любого предприятия оценивается с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспективы в комплексе. Способность предприятия своевременно и в полной мере рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам, критериям. Этому служат ликвидность и платежеспособность предприятия.

Под ликвидностью предприятия понимается наличие у него оборотных средств, размер которых позволяет погасить краткосрочные обязательства, обусловленные договорами, контрактами, а также условиями налогообложения, в части соблюдения установленных сроков. Показатель ликвидности характеризуется превышением средств предприятия над его краткосрочными обязательствами.

Под краткосрочными обязательствами понимается краткосрочная кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, банками персоналом по оплате труда, налоговыми органами и страховыми средствами, прочими кредиторами.

Наиболее ликвидным активам считаются денежные средства в кассе, на счетах в банке в мировой практике сюда относятся и ценные бумаги, в наших же условиях быстрая ликвидность этой категории активов во многих случаях вызывает сомнение.

По мере уменьшения уровня ликвидности, ликвидным активом считается краткосрочная дебиторская задолженность. В условиях сложившихся у нас рыночных отношений невозможность дать гарантию своевременного погашения такой задолженности.

Наименее ликвидными активами являются ТМЗ и готовая продукция. В этой категории активов особенно проблематично обращение в деньги объектов и элементов незавершённого производства. Понятно, что спрос будет выше на сырьё и материалы, не побывавшие в переделе, чем на изготовленные из них полуфабрикаты и заготовки.

Самым ликвидным средством, которое может быть использовано для расчётов, остаются денежные средства.

Определённого времени требуется обращение в денежную наличность денежные эквиваленты, краткосрочное финансовое вложение, задолженность дебиторов.

Наименее ликвидная часть активов — товарно-материальные запасы несомненно, однако, текущие активы сами по себе свидетельствует лишь об их наличии, и только при сопоставлении с текущими обязательствами вырисовывается общая картина способности предприятия рассчитаться с кредиторами.

Самыми трудно реализуемыми активами являются основные средства в виде зданий, сооружений, оборудовании и т. п.

Ликвидность баланса напрямую связана с платежеспособностью, т. е. способностью своевременно и в полной мере ответить по своим обязательствам.

Текущую платежеспособность на дату составления баланса, а ожидаемая платежеспособность определяется сопоставлением платежных средств и первоочередных обязательств на определённую дату. Определение платежеспособности и ликвидности баланса представляется необходимым осуществлять ежемесячно с учётом предстоящих платежей в бюджет и внебюджетные средства, по графикам уплаты по другим обязательствам срочного характера.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдены условия:

сумма наиболее ликвидных активов равна или больше суммы наиболее срочных обязательств.

сумма быстрореализуемых активов равна или больше суммы краткосрочных пассивов.

сумма медленно реализуемых активов больше или равна сумме долгосрочных пассивов.

Если в одном или в нескольких условиях образуется обратное значение, то соответствующее отклонение имеет и ликвидность баланса.

При этом недостаток средств по одной группе активов может компенсироваться избытком по другой, вместе с тем компенсация при этом может быть только по стоимостной величине, так как реально менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Следует отметить, что в настоящее время платежеспособность и ликвидность предприятия в большей мере предсказуемы, и применяя методы и способы прогнозирования текущей, быстрой и абсолютной ликвидности возможно с большой долей вероятности предугадать финансовое состояние предприятия в перспективе.

Хорошо работающее предприятие имеет значительное превышение ликвидных активов над текущими обязательствами, что позволяет достаточно точно оценить степень устойчивости их финансового состояния и способности погасить обязательство в срок.

Если текущие обязательства превышают текущие активы, то финансовое положение предприятия не совсем благополучное. Для потенциальных партнёров финансовый риск при заключении сделок значительно повышается.

Чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных условиях управленческому персоналу необходимо, прежде всего уметь реально оценивать финансовое состояние как своего предприятия, так и его существующих и потенциальных контрагентов. Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения.

Для большей наглядности рассмотрим таблицу на примере ТОО «ДСРС». Из таблицы 3. видно, что предприятие «ДСРС» находится в кризисном состоянии. Коэффициент ликвидности и покрытие значительно ниже допустимой величины. Коэффициент покрытия снизился за отчётный период на-3,1 пункта.

Таблица 3. Анализ показателей ликвидности ТОО «ДСРС».

При оценке ликвидности предприятия следует обратить внимание на следующее:

Соотношение активов краткосрочного и долгосрочного характера в составе имущества.

Соотношение труднореализуемых и легко реализуемых активов в составе оборотных средств.

Соотношение текущих активов и текущих обязательств.

Динамику величины собственного капитала и причины его изменения.

Степень участия собственного капитала в формировании оборотных средств в составе текущих обязательств.

Наличие просроченной кредиторской задолженности и изменение её роли в составе обязательств предприятия.

Финансовое состояние предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового состояния — ликвидность и платежеспособность предприятия, то есть способность своевременно и в полном объёме произвести расчёты по краткосрочным обязательствам.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого это трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств, в размере теоретически достаточных, для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчётов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

наличие в достаточном объёме средств на расчетном счёте;

отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

Оценка ликвидности и платежеспособности может быть выполнена с определённой степенью точности.

Чем значительнее размер денежных средств на расчётном счёте, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчётов и платежей.

При условии выполнения предприятием обязательств перед кредиторами его платежеспособность с известной степенью точности характеризуется наличием средств на расчётном счёте.

Анализ финансового положения, следует начать с анализа финансовой устойчивости, которая включает в себя:

Анализ динамики состава, структуры активов и источников их формирования хозяйствующего субъекта;

Анализ финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта;

Анализ ликвидности баланса;

Анализ платежеспособности и кредитоспособности;

Анализ доходной деятельности хозяйствующего субъекта.

Для более точной оценки платежеспособности предприятия в отечественной практике исчисляется величина чистых активов и анализируется их динамика. Чистые активы представляют собой превышение активов предприятия над пассивами, принимаемыми в расчёт.

В активы, участвующие в расчёте включаются денежное и не денежное имущество предприятия за исключением задолженности участников (учредителей) по их взносам в уставной капитал, налога на добавленную стоимость по приобретённым ценностям, убытков.

Пассивы, участвующие в расчёте, включает часть собственных обязательств предприятия (целевые финансирования и поступления, арендные обязательства), внешние обязательства перед банками и иными юридическими и физическими лицами, кредиторская задолженность, резерв предстоящих расходов и платежей и прочие пассивы.

Для более подробного рассмотрения вышеизложенного рассмотрим пример в виде таблицы 4.

Таблица 4. Расчёт чистых активов в ТОО «ДСРС» 2005;2007 гг.

Как видно из таблицы 4., предприятие располагает чистыми активами, сумма которых по сравнению с началом увеличилась на 1847 тыс.тенге.

Однако их удельный вес в активах предприятия снизился на 11,6% .

В отечественной практике анализ платежеспособности и ликвидности предприятия осуществляется сравнением средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам. Их погашение и расположенность в порядке возрастания сроков. По существу ликвидность предприятия означает ликвидность его баланса. Ликвидность активов и срочность обязательств могут быть лишь приближенно определены по бухгалтерскому балансу в ходе внешнего анализа. Повышение точности оценки ликвидности баланса происходит в рамках анализа на базе данных бухгалтерского учёта.