Анализ финансового состояния ОАО «Надежда»

Финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования организации, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Анализ финансового состояния экономического субъекта осуществляется в следующих направлениях:

Анализ имущественного положения организации.

Анализ платежеспособности и ликвидности.

Оценка финансовой устойчивости.

Анализ деловой активности.

Основными информационными источниками анализа финансового состояния организации являются бухгалтерский баланс, его приложения и отчет о прибылях и убытках.

В процессе финансово-хозяйственной деятельности организации структура имущества и источников его формирования претерпевают постоянные изменения. Анализ имущественного положения организации осуществляют путем оценки структуры ее активов и пассивов посредством вертикального и горизонтального анализа баланса.

Вертикальный анализ баланса — это оценка структуры активов и пассивов. Представление финансового отчета в виде относительных показателей, позволяющих увидеть удельный вес каждой статьи баланса в общем итоге. Это позволяет проводить сравнительный анализ предприятий с учетом отраслевой специфики и других характеристик, поскольку относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, искажающих абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затрудняющих их сопоставление в динамике.

Горизонтальный анализ исследует изменение абсолютных величин отчетности в динамике. Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными — темпами роста (снижения).

Оценим имущественное положение ОАО «Надежда» посредством вертикального и горизонтального анализа агрегированной формы его бухгалтерского баланса.

Таблица 2.4 Вертикальный и горизонтальный анализ баланса ОАО «Надежда» за 2007 г.

Как видно из данных таблицы 2.4, наибольший удельный вес в структуре имущества ОАО «Надежда» в 2007 г. занимает незавершенное строительство, к концу года его стоимость увеличивается, также как и доля в общей стоимость имущества организации. Возрастает также стоимость производственных запасов — их удельный вес увеличился на 31,32п.п. Как положительную тенденцию следует отметить значительное уменьшение роста размера и удельного веса дебиторской задолженности на 48,81%, и как отрицательную тенденцию увеличение краткосрочных кредитов и займов на 35,05п.п. За 2007 г. стоимость имущества организации возросла на 7297 тыс. руб., в том числе запасов и затрат на 31,32%.

За счет собственных источников финансирования снижается стоимость имущества организации на -18,35% ((-1339)х100/7297). При этом удельный вес собственного капитала в балансе снизался к концу года на 7,83 пунктов и составил 15,79%. За счет привлеченных источников покрытия рост имущества организации скомпенсирован на 118,35% (1+7930+705)х100/7297, удельный вес долгосрочных кредитов и займов увеличился на 0,7 пункта. Данная ситуация является тревожным признаком, так как под угрозой находится финансовая независимость ОАО «Надежда».

На финансовое состояние ОАО «Надежда» отрицательное влияние оказывает дефицит денежных средств. Дефицит денежных средств приводит к росту просроченной задолженности организации по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплате труда, в результате чего увеличивается продолжительность финансового цикла и снижается рентабельность капитала.

Одной из важнейших характеристик финансового состояния организации является стабильность ее деятельности с позиций долгосрочной перспективы, которая возможна при условии достижения организацией финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость — это такое состояние счетов организации, при котором гарантируется постоянная платежеспособность.

Финансовая устойчивость организации характеризуется финансовой независимостью организации от внешних заемных источников, способностью маневрировать финансовыми ресурсами, обеспеченностью запасов и затрат организации собственными источниками их формирования.

Таблица 2.5 Показатели финансовой устойчивости.

Рассмотрим значения коэффициентов финансовой устойчивости на примере 2007 г. Значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств увеличилось по сравнению с 2005 г., что свидетельствует о наличии тенденции усиления зависимости предприятия от привлеченного капитала. Соответственно наблюдается увеличение коэффициента автономии при одновременном увеличении коэффициента концентрации привлеченного капитала в 2007 г по сравнению с 2005 г. в то же время наблюдается повышение коэффициента платежеспособности по текущим обязательствам. В целом же анализ коэффициентов свидетельствует о финансовой неустойчивости организации. В 2007 году финансовая зависимость организации от привлеченного капитала возросла. Организация не в состоянии покрыть свои запросы за счет собственных источников. Коэффициент маневренности собственного капитала ниже допустимого значения. Отрицательная величина этого показателя в 2007 г. свидетельствует о необеспеченности текущей деятельности собственными средствами. Источником формирования оборотных средств является привлеченный капитал. Коэффициенты платежеспособности организации в 2007 г по сравнению с 2005 г. возросли. Для покрытия долгосрочных и краткосрочных обязательств организации потребуется гораздо больше выручки по сравнению с предыдущими годами.

Говоря о ликвидности организации, имеют ввиду наличие у неё оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

Платёжеспособность означает наличие в организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчётов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Рассчитаем коэффициенты платежеспособность для ОАО «Надежда».

Таблица 2.6 Анализ коэффициентов платежеспособности ОАО «Надежда».

Рассмотрим коэффициенты платежеспособности ОАО «Надежда» в 2007 г. Частый коэффициент покрытия текущих обязательств, равный в 2007 г -0,21, указывает на то, что вся сумма дебиторский задолженности предприятия при их взыскании не может быть покрыта -21% кредиторской задолженности предприятия. Общий коэффициент покрытия текущих обязательств, равный -0,04, говорит о том, что с помощью мобилизации текущих активов в целом организация не сможет покрыть -4% краткосрочной кредиторской задолженности. Однако возможность покрытия увеличится, если текущие активы предприятия повысят свою ликвидность на рынке.

Важной структурной составляющей финансового анализа организации является оценка показателей его деловой активности. От уровня деловой активности администрации организации зависит не только скорость оборота авансированного в производство капитала, но и его эффективность. Часто это называют ресурсов или капиталоотдачей.

Уровень деловой активности, характеризуется хорошими результатами в производстве и реализации (максимально возможные цены и выручка), а также снабжении ресурсами и их использованием (рационально возможный уровень затрат при экономном использовании ресурсов и относительно нормальных ценах на них), В конечном итоге деловая активность через разницу выручки и себестоимости способствует формированию некоторой массы прибыли. На счетах организаций формируются средства в разных формах функционирования денег.

Для количественной оценки деловой активности организации используют следующие показатели:

1. Оборачиваемость всех оборотных активов — отношение выручки от реализации продукции к средней величине активов.

Продолжительность оборота оборотных активов — длительности анализируемого периода к их оборачиваемости.

2. Оборачиваемость запасов — отношение полной себестоимости продукции к среднегодовой стоимости производственных запасов.

Срок хранения запасов рассчитывается как отношение продолжительности анализируемого периода к их оборачиваемости.

3. Оборачиваемость дебиторской задолженности — отношение выручки от реализации продукции к средней дебиторской задолженности.

Срок погашения дебиторской задолженности — отношение числа дней в анализируемом периоде к оборачиваемости дебиторской задолженности.

• 4. Оборачиваемость собственного капитала — отношение выручки от реализации продукции к средней величине собственного капитала.
• 5. Оборачиваемость основного капитала — это отношение выручки к среднегодовой величине внеоборотных активов.

Рассмотрим показатели деловой активности в ОАО «Надежда» за 2007 г.

Таблица 2.7 Анализ деловой активности ОАО «Надежда».

Данные таблицы показывают, что ОАО «Надежда» завершил 2007 г. с низкими показателями оборачиваемости активов. Так, коэффициент оборачиваемости всех оборотных активов составил 1,55, а продолжительность одного их оборота — 558 дней. По производственным запасам их оборачиваемость составляет 0,82, и продолжительность одного оборота 439 дней. Дебиторская задолженность имеет коэффициент оборачиваемости 36,81, а срок ее погашения составляем 10 дней. Для дебиторской задолженности сроком погашения до 12 месяцев это вполне приемлемый показатель. Оборачиваемость основного и собственного капитала составила соответственно 0,38 и 1,54.